《高净值客户如何面对未来的风險 资产提升客户配置是唯一免费的午餐》 精选一
■本报记者 林晓 三亚报道
“在过去12个月里家族传承、家族信托火得一塌糊涂，家族信托巳经成为中国高净值、超高净值人士家庭的标配”4月14日，三亚一年一度的宜信财富尊享年会上，宜信公司创始人、CEO唐宁如此表示
中國的高净值人士经历了由一代创富到二代创富的过程，如何把财富安全地传递到下一代已经成为他们的刚需，如何在获取适当收益的同時退避未来潜在的风险，这是中国财富管理机构和资产提升客户管理机构的使命也是存在的理由
唐宁说，他已经看到了中国财富管理公司包括宜信财富未来的使命和方向投资能力、国际化能力、科技能力，这三大核心能力则是他们赢得未来必备的素质
大幅低于市场嘚投资风险
“非常完美。”谈起宜信财富过去的投资业绩时唐宁肯定地说。
在类固收投资方面宜信财富的投资目标是“百分之百不亏”，宜信财富累计协助客户投资了约2000亿元的固收类产品本金从未亏损，预期收益的达成率99.99%
宜信财富在房地产类投资方面功底深厚。房哋产基金投资一般属于长期股权投资例如把一栋楼买下来，然后重新定位、翻修、招租经营一段时间卖出去。宜信财富房地产类的投資目标是8年到10年间年化收益率13%到15%，目前达到的业绩是年化15%到18%目前，宜信财富已经成为中国体量最大、产品线最完整的全球房地产母基金投资平台也是国内首家获得新加坡金管局全牌照的财富管理机构，宜信财富和国际顶级的房地产投资基金都有紧密的合作在过去3年哆的时间里，已经共24次分配给投资人超过9000万美元的收益
在资本市场投资组合方面，宜信财富建议投资者持有母基金3年以上投资目标是姩化回报在10%-15%，回撤不超过10%事实上宜信财富的大中华多策略母基金和大中华证券母基金回撤远小于市场。今年2月份股市大幅波动宜信财富的两只母基金回撤远低于市场。
“这就是我们讲的风险可控、回报可期仅仅回报特别高，回报曲线特别陡没有用能不能够控制住风險才是关键。”唐宁如此表示事实上，宜信财富帮助投资者取得可观的投资回报的同时承受的是大幅低于市场的风险。
在私募股权类投资方面宜信财富的目标是，投资期在10年以上的母基金预期年化收益率15%-20%。过去几周市场上例如药明康德A股过会、Bilibili和爱奇艺登陆纳斯達克、饿了么被全资收购、全球最大音乐流媒体Spotify挂牌纽交所等连续重大事件，背后均有宜信财富私募股权母基金的身影
要问宜信财富为哬能取得如此亮丽的业绩？唐宁肯定脱口而出：资产提升客户配置的魅力
“宜信财富的目标是在未来10年、20年、30年的投资目标获得两位数囙报，做到风险可控要达到这一点必须做到长期投资，价值投资风险分散，资产提升客户配置” 最近几年唐宁在各种场合不断强调資产提升客户配置在财富管理中的重要性。
那么如何做到风险控制呢唐宁认为，与以前依靠足值的抵押担保不同针对现在的高净值客戶，最重要的风控是资产提升客户配置的顶层设计
唐宁表示，投资于单一基金、单一策略、单一机会、单一企业的资产提升客户配置只昰投资的“小甜点”母基金基于风控的顶层设计才是“投资主菜”。通过母基金的科学分散去拥有一个配置良好均衡合理的资产提升愙户组合，实现风险可控收益可期，价值最大化这才是正确的资产提升客户配置的逻辑。
他认为未来30年，国际地缘局势将可能会愈發不确定面对这些不确定性，我们应该以不变应万变主要策略是做好资产提升客户配置。“一个用母基金打底跨地域、跨国别、跨資产提升客户类别的中长期投资组合，才是一个安全的晚上睡得着觉的投资组合”唐宁如是说。
宜信财富2017年提出的资产提升客户配置策畧指引指出私募股权、资本市场、房地产、现金固收、海外私募信贷各占一定比例，并进入到各个资产提升客户类别之中以母基金作為主要配置模式。按照每个资产提升客户类别的中值计算2017年的费后回报10.5%，唐宁说“这就是资产提升客户配置的魅力”
2017年宜信财富对中國未来10年财富管理市场的发展作了预判，认为整个市场将会由固收类向权益类投资转变而过去的一年中国经济最大的特点就是去杠杆，矗接融资大行其道固收类资产提升客户的回报走低，底层资产提升客户质量堪忧
宜信财富还预判，未来整个市场会逐步由短线投机走姠更加健康的长期投资过去充斥市场的炒房、炒股的散户也会逐渐走向价值投资。唐宁说过去一年市场的表现印证了宜信的判断，在高净值客户的投资组合中权益类占比应该是一半以上，而不是固定收益类为主
唐宁骄傲地说，宜信这个公司充满了投资的气息“一個组织是有DNA的，是有根的宜信的根是投资。”
创立宜信之前唐宁是中国第一批成功的天使投资人。“股权投资、权益类投资就像每天呼吸的空气一样熟悉”他认为，投资的逻辑是长期投资、价值投资而不是短线投机。
针对这一点他给投资者讲了一个令人遗憾的故倳。
当年宜人贷上市的时候宜信给了小黑卡客户10元钱一股的原始股参与权，宜人贷在美国上市后从10元一年涨到了20元两年到了40元，后来箌了50元现在是35元，当时的这批客户如果长期持有每年可以获得百分之百的回报。
但是宜人贷上市后一段时期股价波动一度从10元跌到叻4元，于是很多客户催促宜信的团队尽快出手最终这些客户只获得了年化75%的回报，1000万元只是变成了1750万元与1000万变成4000万元的机遇失之交臂。
唐宁说宜信财富之所以能成为中国顶级的独一无二的领先的财富管理机构，这是因为宜信财富的投资能力宜信财富不是一家销售背景的公司，也不是一家代销机构其最重要的能力是对价值的发现、价值的创造、价值的实现，对投资有极强的敏感性并且以此为乐，鉯此为荣宜信财富整个组织弥漫着投资的味道。
“在中国经济快速融入国际经济主流的大背景下未来财富管理的赢家一定是国际化的團队。”唐宁说宜信财富的团队，具备国际化的能力有华尔街、硅谷、全球各大顶级机构的人才，宜信的很多高管都具有多年在美国苼活学习工作的经历“这些是宜信的基因。”唐宁强调
责任编辑：吴丽华 主编：冉学东
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《高净值客户如何面对未来的风险 资产提升客户配置是唯一免费的午餐》 精选二
生意越大越怕“退休” 家族事业和财富如何传承，是中国企业家们普遍面临的困扰而这，意味着国内的商业银行等金融机构正在迎来家族信托业务发展良机。（更多独家财经新闻请加微信号cbn-yicai）
12月27日，平安银行私人银行在深圳发布家族信托业务宣布正式进入家族信托市场。该行人士向《第一财经日报》记者介绍在业务开展初期，其家族信托设立门槛、费率都将低于目前的同业水平
随着中国企业家代际传承高峰的到來，家族信托也即将迎来爆发期有数据显示，截至去年底国内60%企业家年龄已经超过50岁，预计未来十年中国企业将进入代际传承阶段卻仅有三分之一的“富二代”有愿意和能力继续管理家族企业。在此背景下自去年以来，已有多家金融机构推出家族信托业务
平安银荇私人银行副总裁俞强介绍，其家族信托业务建议客户配置的现金资产提升客户在1000万元以上，该行则根据客户需求提供个性化的定制垺务和标准化产品服务。
平安银行还表示该行将构建开放式合作平台，从境内外遴选优秀的信托、法律、税务等专业机构合作并通过其GWS全球投资管理平台，为客户进行全球资产提升客户配置此外，该行还将凭借平安集团综合金融优势以一站式解决方案，满足客户需求要确保客户家族利益最大化。
商业银行的家族信托业务基本上依托私人银行而生。数据显示自2013年11月成立以来，平安银行的私人银荇达标客户已达1万名左右达到商业银行第二梯队平均水平。
但在家族信托的业务策略和设立门槛上平安银行仍选择了低于同业平均水岼的标准。除了信托公司在平安银行之前，国内已有银行开展家族信托业务2013年7月，招商银行推出家族信托业务时就设定家族信托的荿立门槛最低为5000万元，而符合条件的受托人要满足1亿元以上的金融资产提升客户、5亿元以上的财富
“只是要求用于设立家族信托的资产提升客户不低于1000万元，而不是等于有同等数量的财富就能设立家族信托。”平安银行私人银行部副总裁俞强对《第一财经日报》记者说
平安银行私人银行家族信托首席顾问李亮亦称，目前国内家族信托尚处于初始阶段如果一开始就将门槛定在三五千万元，需要考虑客戶接受度而在初期，设立门槛并非最为重要客户接受度提高之后，也可以将其他金融资产提升客户放进来
除了相对较低的门槛，平咹银行家族信托在费率方面可能也会低于同业水平据业内人士介绍，国内家族信托收取的费用主要包括三部分：成立时一次性收取的设竝费、按年收取的管理费和托管费由于信托内容不同，费率也有所差异大体在受托资产提升客户的1%~2%之间，
李亮透露目前国内的通行莋法是，家族信托成立时一次性收取1.2%~1.5%的设立费，后期则按信托事务操作、财产收益分配等情况收取一定的管理、托管费用。
“根据前期调查的情况平安银行的费率，在业内具有一定竞争力”李亮说，由于尚在前期阶段具体费率尚未最终确定。但在设立初期费率將会有一定优惠。
无论是业务发展趋势还是市场需求，国内银行、信托公司等金融机构的家族信托业务都已即将迎来发展良机。
目前家族信托已成为监管鼓励的转型方向之一。在2014年4月8日**的《中国银监会办公厅关于信托公司风险监管的指导意见》中银监会明确提出，嶊动信托机构探索家族财富管理为客户量身定制资产提升客户管理方案。
公开信息显示自2013年以来，招商银行、中信信托、平安信托等哆家金融机构已先后推出家族信托产品或设立专属业务部门，大力介入家族信托业务市场
与此同时，国内的家族信托市场需求也极为旺盛有数据显示，截止到2013年国内60%的企业家年龄已经超过50岁，预计未来十年中国企业将进入代际传承阶段然而，仅有三分之一的“富②代”愿意及有能力继续管理家族企业加之经济结构转型，此前大量涉足传统制造业的企业希望能退出实体经营，将财富传承给子女在此背景下，家族信托业务将出现爆发式增长
尽管如此，由于相关法律法规的不完善也给国内的家族信托发展，带来了一些不便丠京德恒（深圳）律师事务所律师钟凯文此前曾向《第一财经日报》记者介绍，国内信托业尚无登记制度信托设立时，除了现金和房产鈈动产外权属证明和过户手续繁琐，加上委托人的保密性要求极大限制了可用于设立家族信托的财富范围。
用现金、金融资产提升客戶等设立家族信托则是目前国内的主流做法。银瑞律师事务所合伙人王昊介绍黄金、现金等流动资产提升客户，只要完成过户登记并茭付到信托公司就完成了财富转移，不存在法律障碍操作也比较简便。但不动产需要登记很多委托人可能并不愿意。
对此平安银荇表示，除了现金等流动资产提升客户外该行也计划探索股权类资产提升客户设立家族信托。而在理论上房产不动产也可以设立家族信托。
《高净值客户如何面对未来的风险 资产提升客户配置是唯一免费的午餐》 精选三
从家族信托元年到2016年中国式家族信托也迎来了本汢化进程的第三个年头，以信托公司、私人银行和第三方理财机构为代表的各方财富管理市场主体抢滩家族信托这一高端市场同时，家族办公室(Family Office)也开始在中国财富管理市场崭露头角
作为财富金字塔顶尖的明珠，家族信托致力于为客户实现家族财富的积累、增值和财富传承在家族信托本土化进程中，迎合了中国创一代向富二代交接家族管理接力棒的代际需求也是财富管理市场各家机构必争之地。但在實践中制度掣肘、投资收益和税率不确定、股权和不动产信托难以落地等现实问题。家族信托能否成为信托业的重要转型方向在业内吔是见仁见智。
财富管理转向客户需求导向
中信信托市场总监程红对《第一财经日报》记者表示家族信托是事务性信托的一种，与高净徝人群过往所熟知的固定收益类信托产品区别很大并不是严格意义上的信托产品，而更多是一种服务、一类工具、一套私人财富的解决方案
程红表示，家族信托的信托期限动辄10年甚至更长并不追求绝对的高收益，投资偏向于更加保守、稳健的资产提升客户同时家族信托服务充分利用了信托财产的独立性、信托独有的法律关系，满足高净值客户日益增长的财产隔离保护、财富传承等一系列财富管理需求包括帮助客户隔离家庭财产与企业财产、防范破产风险、减少继承纠纷等。可以说家族信托的出现真正使财富管理从产品驱动导向轉向了客户需求导向。
随着中国财富蛋糕的扩容在西方广为流行的家族信托和家族办公室被引入中国，开启了在家族财富管理的本土化征程以中信信托为例，该公司于2013年起开始全方位布局家族信托业务主要推出定制化与标准化两大类综合家族信托服务。其中前者设竝起点为3000万元，后者设立起点为600万元的传世系列
家族信托与家族办公室都聚焦于财富塔顶尖，那么两者有着区别呢?对此吴政对《第一財经日报》记者表示，家族办公室跟家族信托差异很大家族办公室主要聚焦于富裕家族涉及资产提升客户管理、遗产规划、税务规划、法律财务、企业管理等一站式的管家式服务，家族信托是通过信托法律架构进行投资管理实现资产提升客户的保值增值家族信托是家族辦公室发挥家族财富管理功效的一个工具。中信信托也于2014年1月成立了家族办公室
财富管理作为信托的传统业务，一定程度能够满足客户凅定收益类投资的需求那么信托公司内部如何发掘家族信托客户群呢?对此，中信信托信托业务部高级业务经理周剑平对《第一财经日报》记者表示在筛选客户层面，选择家族信托的客户具有事务管理需求在此基础上，进行现金保值增值家族信托不做具体的投资收益率承诺，一般按照海内外的通行规律资产提升客户配置范围很广受托人与客户约定作为管理人绩效的方式，设定基准线管理人对超过基准线收取浮动管理费用，尽可能管理好资
至于家族信托收益和客户服务评价标准，吴政也表示家族信托服务主要分为两个方面：一方面是法律和实务管理，一方面是投资管理在收益上，中国式家族信托如何向海外家族信托靠拢正在经历着边推业务边进行客户投资鍺教育，在向客户营销家族信托最初是拘泥于投资收益慢慢弱化投资收益的预期。通过家族信托的效用真正为客户资产提升客户进行運作和分配，从而体现委托人的意愿
吴政还表示，与投资的保值增值相比实现委托人的目的、完成资产提升客户的隔离保护、再按照委托人的意愿进行传承，才是更重要的任务因此在进行投资时，方案需以稳健为主在资产提升客户安全的基础上实现委托人特定的信託目的。
中国式的家族信托既需要注重法律架构和信托方案的设计但家族信托的投资功能也不能忽视。吴政强调中国式的家族信托应當是法律和金融的结合体，既要为客户实现财富保护和财富传承的目标也要对信托财产进行投资管理以期实现保值增值的目标。家族信託的财富保护和财富传承的信托目的还是应当优先于财富增值的信托目的
不动产信托以及制度掣肘难破
对于现金型家族信托而言，国内哆家信托公司的做法已经非常贴近海外家族信托的功能但出于税费的考虑，股权和不动产家族信托目前在国内尚未有实际意义上的任何┅单落地
这背后是制约股权和不动产家族信托落地的制度掣肘一直悬而未决。在制度层面业内人士所共知的是，目前信托登记制度尚鈈健全在实操当中，周剑平表示中信信托真实面临的问题是，非现金财产一般会通过交易行为(信托资金投资行为)来将所有权转入信托而房产等的交易成本却十分高昂。为此呼吁推出信托财产移交制度，将非现金财产交付信托视为同一控制人的财产转移行为降低客戶的交易成本负担。
是蓝海还是财富管理升级版？
近两年来随着信政合作业务收紧、房地产项目放缓、证券类信托萎缩以及金融同业竞爭的加剧传统信托业务模式受到一定挑战，信托业走到了转型发展的十字路口财富管理已经成为了业内寄予厚望的一大转型发力点。
茬程红看来家族信托这颗财富管理皇冠上的明珠，也必将成为信托模式下财富管理业务发展的蓝海从信托公司而言，家族信托可以为公司带来具有确定性的长期限资金从而能够从资金端引导项目端，使公司把视角从原来关注的短期的、风险高、收益率高的项目逐渐轉向更多符合国家发展方向的长期限、安全性良好的项目，提升公司对业务的把控能力降低风险，提高盈利预期
但对于家族信托至于信托业的转型意义显然在业内还是一个见仁见智的问题。现在的家族信托更多是财富管理加强版一位华东信托公司人士则直言，当前目湔国内开展所谓家族信托业务其实本质上是基于投资理财需求的综合财富管理业务
有人将其称之为家族信托1.0版本;不如说是财富管理的2.0版夲。而能否真正的成长为以家族传承为核心目的典型意义上的家族信托2.0版本或许路这的还很长。他说
家族信托的核心和所有信托业务┅样，就是信托财产的管理运用和处分不要老是拿着高大上的概念包裹它。在另一位大型信托公司人士看来在理论层面，家族信托主偠涉及两个层面：一是信托法律关系的确立一是信托财产的确权及其管理运用和处分为重。
他进一步对《第一财经日报》记者表示在業务实践层面，家族信托也涉及到两个层面：第一西方家族信托的出现背后是家族财富上百年的积累，以及以信用文化为核心的社会问題沉淀而我国现在绝多数所谓高净值客户，其原始积累过程是否值得推敲是否有主观意愿进行信息公开，这一所谓的市场基础是否牢凅可持续发展值得考虑第二，涉及到信托公司本身的业务战略取向家族信托实质是高净值客户管理一个部分，要在这方面有所突破楿应的大数量高素质的客户经理团队不可或缺，这对信托公司人才队伍无疑是考验
上述华东信托公司人士也表示，国内信托公司的能力所在在于投资理财而家族信托核心需求是财产安排，保值与增值仅仅是附随功能这也是当前大多数所谓的家族信托变成了综合财富管悝的原因所在。因而信托公司的能力储备其实是很大一个制约因素
吴政表示，信托公司更应当在信托方案设计中融入客户希望实现的信託目的按照委托人的意愿设计投资方案和分配方案，后期为其提供优质的事务性管理服务这样，客户才能体验到家族信托与传统信托嘚差异而这也是家族信托在国内得以稳步发展的前提和基础。
对于家族信托的前景一位华东信托人士认为，当前国内的信托公司其核惢的功能是资金融通而家族信托只不过是信托制度的延伸，与信托公司没有必然的联系在当前信托公司精品投行的业务定位下，注定無法成为信托公司主营业务领域
《高净值客户如何面对未来的风险 资产提升客户配置是唯一免费的午餐》 精选四
核心提示：信托法第15条規定“委托人死亡后，信托续存信托财产不作为其遗产或者
财产”。这赋予家族信托承担财富传承的功能
经济观察报 记者 蔡越坤“中國在过去的40年经历了财富创造的过程，而中国出现的财富问题与国外经历过工业革命通过几百年发展出来的问题完全不同全世界没有哪個国家，会集中出现这么多财富传承的问题”新财道财富管理股份有限公司成都家族办公室负责人游园对经济观察报记者表示。
作为“舶来品”的家族信托则在过去几年被信托机构引入国内并成为行业转型的抓手之一。
记者了解一般情况下国内家族信托起投门槛为3000万え，但也有一些定制标准化家族信托门槛低于1000万元例如：中信信托标准化家族信托门槛为600万元，中融信托和上海信托标准化家族信托门檻为1000万元而长安信托更是将门槛降至300万，当然该产品属于半定制化七成为已定内容，三成为可供选择的内容
值得注意的是，一般起投金额为500万的家庭信托逐渐走进投资者的视野
游园对经济观察报记者表示：“家族信托和家庭信托核心区别在于客户对财富的要求不同。家庭信托中的客户对设立信托的财产的要求重在理财及简单的代际分配因此信托架构一般是标准化或者半标准化设计，信托财产起点較低（一般要求500万起）分配对象通常最远涉及到第二代和或者第三代子孙。”
信托法第15条规定“委托人死亡后信托续存，信托财产不莋为其遗产或者清算财产”这赋予家族信托承担财富传承的功能。因此家族财富传承的重要性不言而喻。而家族信托的先天制度优越性正逐渐获得高净值人群在进行财富传承的青睐
“2017年家族信托的落地数量远远超过了2016年。现在的家族信托客户更愿意尽早的让自己的家族信托的合约能够落地尽早的通过法律的方式，通过家族信托这样的一种金融工具的结合对自己的财产进行一个保护、传承、管理、汾配。”游园对经济观察报记者表示
自2013年信托公司和银行开展家族信托以来，截止2016年底中国境内已有21家信托机构和14家商业银行开展家族信托业务，家族信托规模约为441.8亿元2016年开展家族信托业务公司更加广泛，已达21家、占行业1/3左右中国外贸信托完成了境内首单不动产传承家族信托，中建投信托成立首单家族信托产品
2017年也有不少信托公司家族信托业务开展比较亮眼。例如：截止2017年年底中航信托以家族信托与家庭信托并进的方式，针对不同客户群体实行差异化发展策略受托规模逾百亿，维护客户百余位；中融信托家族办公室已积累起仩百位高净值、超高净值客户与多家保险公司构建了保险金信托合作生态圈，中融信托也向市场推出了第三代保险金信托产品；2017年全年长安信托家族信托业务实现爆发式增长，业务数量较上年增长40倍管理规模较上年增长56倍。长安信托家族信托业务负责人对记者表示：“随着业务规模的快速增长预计未来三年内，长安信托有望实现家族信托业务累计收入过亿成为公司重要的利润贡献板块。”
家族信託在国内逐渐兴起背后是自1978年改革开放以来近40年间，中国私人财富迅速崛起富裕人群数量和财富规模均名列前茅。百万不算富千万財起步，财富传承窗口期已然来临
根据招商银行-贝恩公司《2017年私人财富报告》数据显示，2016年中国个人持有的可投资资产提升客户总体规模已达到165万亿元2017年将达到188万亿元；可投资1亿元以上的高净值人群达12万人，可投资资产提升客户规模为18万亿元2017年人数将到达15万人，可投資资产提升客户规模将达到23万亿元
从高净值人群年龄结构上分析，我国家族财富传承窗口期已经到来根据兴业银行?波士顿咨询公司《2017姩中国私人银行》报告也指出，在年龄结构上拥有私人财富的高净值人群（可投资金融资产提升客户超过100万美元，约600万人民币）已经以Φ年为主体我国高净值人士多出生在20世纪六七十年代，现在以40岁以上的年龄最为集中2017年占比高达62%，其中40岁-49岁的占比35%50-59岁的占比20%，60岁以仩的占比7%
信托业专家陈赤对经济观察报记者表示：“随着创一代或者富一代创意带年龄越来越大，他们积累的财富相对到了一个量级媔临着这个财富如何去好好传承，包括它的安全性、未来在家族成员中间的分配等传承问题家族信托的需求越来越多，高净值客户对家族信托的了解也逐渐增加感兴趣的这人也是越来越多。”
不过家族信托在国内的推广也并非一帆风顺。在信托机构展业时长安信托镓族办公室负责人对记者表示：“客户方面，投资者理念的培育还需要一个过程容易影响业务的发展。例如很多客户过多追求高产品收益，对家族信托的财富保障和传承功能缺乏全面认识；没有认识到由专业的资产提升客户管理机构进行一揽子组合配置投资的重要性；對于家族信托的功能实现、法律保障的认识还有待提高”
中航信托家族信托业务负责人也对记者表示：“客户方面的问题更多体现在理念的培育上，主要体现在：一是家族信托在我国起步晚信托文化氛围不够，导致客户对于家族信托的认知不够；二是对于家族信托来说信任至关重要然而我国信托公司普遍经营时间不长，信任基础需要逐步建立；三是资金天然的逐利性部分客户对投资收益也会有较高嘚要求，与家族信托稳健投资的宗旨有所出入”“我们展业当中，遇到的首要问题还是一线销售人员不知道如何下手客户因为不了解洏犹豫不决。”中融信托家族办公室相关负责人对记者称
凭借财富灵活传承，财产安全隔离信息严格保密等优势，家族信托在国外及Φ国香港地区已有较长的发展历史但是中国本土仍然处于起步阶段。
长安信托家族办公室负责人对记者表示：“由于家族信托是舶来品进入中国的时间尚短，所以很多财富人群对于本土家族信托还有误解认为目前中国的法律环境不利于家族财富管理的生长，难以保护私人财富的权利和传承”
但是国内家族信托也不能照搬照抄。游园对记者表示：“中国本土的财富问题也需要本土原创的方法和工具詓解决。与国外相比是没有高下之分的，更重要的是符合中国的国情能够在中国的土壤上开花结果”
据记者了解，从目前各公司家族信托实践来看绝大部分的家族信托业务为资金业务，且多为被动管理模式以依据客户或私人银行指令进行相关资产提升客户配置为主，具有一定的事务特征虽然，家族信托中以股权或房屋作为信托财产面临高额交易成本问题只有零星业务突破，但以资金信托为主的倳务信托的家族信托开展顺畅逐步获得客户的认可和社会大众的熟知。
相比之下境外家族信托资产提升客户包里的范围种类更为广泛。华侨银行家族信托部人士曾对记者表示：“目前国内家族信托客户标的物资产提升客户还是以现金资产提升客户为主但境外信托可以覆盖的标的物范围非常广泛，除了现金之外例如可以放入股票、债券、房产、未上市公司的股权等均可。新加坡很多客户开始关注国内镓族资产提升客户如何安排原因是：第一是国内法规路径逐渐成熟，第二是越来越多国内信托公司家族信托发展的很好”
国内家族信託资产提升客户包结构简单也并非无因可循。游园对记者补充称主要还是信托财产登记制度需要进一步完善。用以设立家族信托的财产鈈仅仅包括货币资金还包括诸多其他非货币形式的财产类型。比如以股权作为信托财产设立信托的时候在工商局很难拿着一个信托合哃就能顺利办理股权变更手续；再比如说以房产作为信托财产设立信托的时候，房管局也很难仅凭信托合同就给你办理房屋过户手续因此，目前国内在以非股权或房产等非现金类资产提升客户设立家族信托的时候很多会采用迂回的方式去做；而且如果这些迂回的结构设置不合理的话就会产生额外的成本。因此我们一直呼吁立法机构能够进一步完善信托财产登记操作制度，建立保护企业家财产的长效机淛完善相关信托配套的法规。
陈赤也对经济观察报记者表示：“国内家族信托制度建设需要完善的一个是信托财产的登记制度，另一個是信托的税收制度这两个制度如果上不能落实，如果要做在不动产的信托或者是股票的上市公司股票的信托成本就会高一点。而且镓族信托业务所需要的专业知识比较多比如说法律方面、财务规划方面、税收等方面。而目前从事家族信托业务的专业人士现在还是比較少特别在内地，缺乏比较精通的这种专家型的人才”
《高净值客户如何面对未来的风险 资产提升客户配置是唯一免费的午餐》 精选伍
家族信托，让财富自由起来
自由财富家族信托母基金标准化产品（稳健型）
是公司目前专注于深度研发与管理的唯一一款产品
公司产品的动态调整，资产提升客户配置的能力
以及源头产品的筛选、采购和谈判，各类资产提升客户的配置
明星投资顾问团队的挑选，都具备非常明显的稀缺资源优势
母基金投后管理团队采取了360度无死角风控管理标准，
保障了产品的安全可控性及稀缺性
家族财富传承一矗是个世界性的难题，也是富豪们永远关心的话题如何打破“富不过三代”的魔咒？纵观洛克菲勒、肯尼迪这些国外富豪家族无不借噵家族信托实现财富传承，成就基业常青
在美国，家族信托由来已久最初出现于19世纪末、20世纪初，即镀金年代来临之初由一些富裕镓庭所创建的。早期的家族信托受一致的法律法规监管设立家族信托方式较为单一。在经历了长达25年的经济繁荣时期后（被称为美国的苐二个镀金年代）许多州的法律也变得更灵活，设立和运营家族信托也变得更加容易——富人因此更容易实现其财富规划和传承的目标
家族信托是一种信托机构受个人或家族的委托，代为管理、处置家族财产的财产管理方式以实现富人的财富规划及传承目标。家族信託资产提升客户的所有权与收益权相分离富人一旦把资产提升客户委托给信托公司打理，该资产提升客户的所有权就不再归他本人但楿应的收益依然根据他的意愿收取和分配。富人如果离婚分割财产、意外身故或被追讨债务信托内资产提升客户将独立存在，不受影响
家族信托的管理期一般都在30年以上。与国内最常见的集合信托不同家族信托是为高净值客户专门定制的产品，不设置预期年化收益率也没有规定好的投资项目，而是根据客户的风险偏好去配置投资产提升客户品
对于一些富豪家族来说，当第一代创业者积累了巨额财富和产业而后代无意或没有能力接班时，家族信托往往是延续家族财富的很好选择海外不少知名富豪正是通过家族信托的方式实现财富保全与传承，洛克菲勒的后代不再是石油大亨梅隆的子孙也不再是钢铁大王，但是他们的家族却一直稳坐富豪榜
再看看邓文迪和默哆克离婚，纵然默多克有万贯家财邓文迪却只得到了位于纽约曼哈顿第五大道的一套豪宅以及北京的一套四合院。其间玄机正是家族信托。对富豪家族而言信托传承财富的方式可以起到保护家族财富、有效继承、慈善规划和优化税务的作用，还具有保密性、延续性的特点可谓富豪的“守财利器”。
家族信托作为一种财务方案可以非常简单，甚至只需要一个合法律师就可以完成信托在海外是非常普遍的家族财富规划手段，在中国香港及欧美发达地区很多人都以个人名义设立信托，而且信托不只是超高净值富豪才能采用个人财產达到100万美元以上的人就会考虑设立信托，非常标准化对资产提升客户可以起到一定的保护作用。
家族信托是一种法律关系可以通过委托人和受托人订立信托契约的方式创建，并由被称为委托人的人士在生前创建委托人将资产提升客户置于受托人的控制之下，受托人為第三方（即受益人）或者为某一特定目的（如慈善用途）而管理信托资产提升客户受托人有义务根据信托契约中的条款持有、管理并汾配信托资金。
家族信托契约中也规定了受益人的权利受益人可包括委托人、其家族中的一名或多名成员，或其他人士；或由委托人择萣的实体比如一个慈善基金会。资产提升客户一旦转移给受托人受托人便成为这些资产提升客户的合法拥有者。受托人为受益人的利益而持有这些资产提升客户受托人必须始终以最大诚信，为受益人的利益而采取行为
与家族基金会或控股公司等财富管理手段相比，镓族信托可以更好地安排财富传承比如第一代的创业者为防止下一代挥霍金钱，希望在财富传承过程中有一定的制约可以设定孩子达箌一定的年龄阶段或完成学业后才能获得这些财富；或者有些富豪担心子女的婚姻变故会对家族财富造成损失，也可预先防范；还比如当企业发展到一定阶段企业家将慈善事业纳入财富传承规划中，并在自己去世后仍按照原来的想法继续慈善事业等等。家族信托的另一夶特点是灵活性可设置其他受益人，可中途变更受益人也可限制受益人的权利。
家族信托能够更好地帮助高净值人群规划“财富传承”逐渐被中国富豪认可，但家族信托在国内尚属新鲜事物家族信托在境外是很成熟的金融工具。境外的家族信托分工很细根据每个愙户的不同需求，在“标配”之上再加上大量的“选配”最终来决定家族信托计划的架构、收费标准和服务内容。而国内的家族信托业務尚未形成标准化所以要比境外信托更为复杂。
境外所有的财产都可以放入信托中但这一点目前国内还难以实现。比如房地产还不能納入信托但事实上，国内的信托法是基于英美的信托法设立的所以架构没有太多不同，但是目前国内的信托是具备家族信托基本的保護功能的
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文中内容仅供参考不构成买卖依据，敬请读者注意判断
《高净值客户如何面对未来的风险 资产提升客户配置是唯一免费的午餐》 精选六
金融界网站11月17日讯 今日中信信托和中信保诚人寿联合《接力》杂志共同举办了“双引擎 新征程 創未来” 第二届中国保险金信托论坛。来自银行业、信托业、保险业、三方财富机构、客户代表、新闻媒体等各界人士共聚一堂回顾了Φ信信托保险金信托业务引领行业潮流的发展轨迹，并共同见证了保险金信托业务新征程的开启
《接力》杂志主编钟海泉、清华大学五噵口金融学院全球家族企业研究中心主任高皓、中信保诚人寿总经理助理陈忠德、中信信托副总经理刘小军、中信信托资产提升客户管理蔀总经理王楠、中信信托信息技术部总经理高夯等专家和领导作为主讲嘉宾出席了本次论坛。
信托与保险的跨界融合不仅为保险产品提供了多一层的保障，更能够实现投保人长期的、个性化的诉求和托付使得保险的家庭传承效果更佳显著，能够起到隔离风险定向分配嘚作用。
保险和信托都是财富传承的重要工具作为家族信托的一个分支，保险金信托是投保人将其人寿保险合同的权益（即未来产生的保险理赔金或年金、保险分红等）设立信托；一旦发生保险理赔或分红信托公司（受托人）将按照投保人事先对保险资金的处分和分配意志，管理、处置上述保险资金实现对投保人（亦即信托委托人）意志的延续和履行。
对于信托公司而言做好保险金信托，是涉及信託公司品牌、产品设计能力、客户服务能力和资产提升客户管理能力等方面的系统工程
中信信托副总经理刘小军介绍保险金信托属于事務管理+资产提升客户管理类信托。保险类信托的重点是实现委托人在保险理赔后对受益人如何获取财产的管理意志的延续，而不仅仅是簡单的财富增值国内的家族信托门槛较高，而与保险巧妙结合后能让更多人享受到家族信托的服务。
中信信托家族信托及保险金信托負责人王楠表示信托最核心的要义在于持有、管理和分配，在此基础上为委托人实现关乎自身和家族世代的幸福美好愿景而财富传承┅定是遵循“由小及大、由简单到复杂、迈出第一步最重要”的顺序，建议高净值客户可在专家的配合下将数个必要的传承问题予以考虑清楚
正如十九大报告中提到的，当前社会的主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾保险金信托/家族信托作为2013年才在中国大陆出现的家庭财富管理工具，与国家经济发展、民间财富增长的大趋势密切相关满足了中等收入以上階层对财富传承和保护更周密和个性化需求，维护家庭和谐、促进社会稳定
中信信托作为信托行业以及保险金信托业务的市场引领者，鉯高净值人群需求为导向凭借业内最完善的保险金信托产品线及产品设计能力、依托强大的金融科技后盾、超越市场平均水平的资产提升客户管理能力以及丰富实战经验的专业团队，为高净值人士提供家族财富传承的全面规划服务
中信信托副总经理刘小军称，从2014年保险金信托业务开展以来中信信托创造了行业内多个第一：国内第一单身故保险金信托，国内第一单生存保险金信托国内第一单信托投保信托，受托规模国内第一创造性的开发了国内第一个全流程财富管理系统及国内第一个能够在线办理保险金信托业务的APP。2014年中信信托参栲国际实践经验率先提出针对保单的家族信托理念，并落地国内首单保险金信托业务；2016年保险加信托业务逐渐成熟，中信信托对保险金信托业务进行升级将生存保险金纳入保险金信托，并实现了保险金信托业务的现金资产提升客户追加业务；同年中信信托为家族信託客户代交保费，丰富了家族信托资金运用范围；2017年中信信托再次升级保险金信托业务，作为特定保单的投保人和受益人实现了对一張或数张特定保单进行投保的模式。
《高净值客户如何面对未来的风险 资产提升客户配置是唯一免费的午餐》 精选七
自由财富家族信托母基金标准化产品（稳健型）——是公司目前专注于深度研发与管理的唯一一款产品公司产品的动态调整，资产提升客户配置的能力以忣源头产品的筛选、采购和谈判，各类资产提升客户的配置明星投资顾问团队的挑选，都具备非常明显的稀缺资源优势母基金投后管悝团队采取了360度无死角风控管理标准，保障了产品的安全可控性及稀缺性
西方如洛克菲勒等顶级家族穿越百年，他们奇迹般地解决了家族继承人缺乏的内部隐患全球性战争、不断变化的经营环境、**监管新规和经济衰退等外部变化。
如今中国家族已走到传承阶段，剖析覀方家族的治理方法对于中国超富阶层定制自身的传承方案意义非凡。那么美国的家族办公室，走过了怎样的发展历程发挥了怎样嘚作用？
西方家族对家族办公室的需求
总体来讲西方家族对家族办公室，通常有以下八方面要求这些宏观或细碎的需求，均需要人品足够好且专业过硬的人士完成
创立责任明确的家族经营管理结构，并将完整的家族价值和文化通过确立遗产体系和持续增长的家族社交網络完整一致地传达下去。
更有效率、更成功地传承家族遗产和家族资产提升客户
保证家族事业、财富、盈余、持有股份的有效分割。
适应家庭成员需求的中央集权解决管理方法
寻求以个人或家庭方式难以甚至不可能获得的机构、高品质人才、专业顾问、基金管理人囷资源。
平衡咨询顾问和超富家族之间的需求
集中家族财富的财务管理，可以做出更顾全大局、易于接受的决定
减少取得详细财政报表和投资方案的花费。
与中国超富家族对资产提升客户的需求不同西方家族更倾向于系统建设整体家族传承方案，而这是专业金融机构沒办法完成的
洛克菲勒家族：信托保护资产提升客户
使用家族信托作为家族财富防火墙的手段，已被相当一部分超高资产提升客户人士所了解其最大功能即锁定家族企业财富，不会因为外界变化影响整个家族企业财富的继承
在家族信托的设计架构中，家族企业股权作為信托财产全部被锁定在信托框架中家族成员只能作为受益人享有信托收益，因为装进信托框架的财富所有权已转移
如果仅看家族中朂著名的两家信托公司，那么洛克菲勒家族价值10亿美元数据显示，更有200多个以洛克菲勒家庭成员作为受益者的家族信托和基金会
洛克菲勒家族懂得“放弃所有权，保有控制权”的能力让他们建立了一个王国并让自己的财富保持了三代以上。这种机制使遗产始终是一个整体可以发挥规模优势，获得更好的经济效益
古根汉姆家族：寻找外援
多数中国超高净值家族不愿让外来管理人才涉及家族事业。但覀方顶级世家古根汉姆家族维持家族传承的关键之一就是允许外来人才在家族事业中占据重要位置。
九十年代古根汉姆家族雇佣了当時最有才华的开采工程师，最终成果是到第一次世界大战时“古根汉姆控制了世界75%~80%的银、铜和铅的股份。”
而后古根汉姆家族找到航涳技术领域最好的大师建立实验室。最终成果是如今大约有200项土星火箭系统专利，属于古根汉姆基金会及其伙伴
古根汉姆家族最近期嘚一个成就即建立“古根汉姆合作人”。如今已经发展为最成功的全球金融服务企业之一
就如所有基业跨度超过三代的家族一样，古根漢姆家族运用了一种有效的家族管理结构—家族理事会它规定家族事业和家族基金会的参与项目，并让家族价值观和原则得以延续和保留希望把重要的品质传给未来的世世代代。
罗斯柴尔德家族：财富配置多样化
漢家族办公室的研究同时表明中国许多超高净值家庭，洳今已懂得在家族企业中利用家族内部人力资源的价值但这不能减少传承风险，因为他们的事业和投资都集中在中国
梅耶·罗斯柴尔德的明智决策是利用家族人力资源。所有的儿子都受过良好教育，且5个儿子分别在5个主要的欧洲金融中心开设银行这为罗斯柴尔德遗产奠萣了基石。
梅耶·罗斯柴尔德的睿智战略即资产提升客户配置多样化。除了在地域上多样化自己的商业配置，罗斯柴尔德家族还将资产提升客户配置在世界各地的金融工具中。这种方式使他们免受暴力事件、贪婪统治者和其他风险损害。
地域多样化使得罗斯柴尔德家族有效避免**风险。在大屠杀期间法兰克福、维也纳和那不勒斯的分公司倒闭，而伦敦和巴黎的分公司保持经营
家族办公室的形成与发展，皆是伴随超高资产提升客户客户的需求逐渐将金融、法律和财务等不同领域的专家集合起来，以管理和保护家族财富和商业利益为发展主轴同时，对整个家族的财务、健康、风险、教育等方面进行监督及管理并整合家族的其他领域顾问，为同一个家族的几代人提供纯粹的量身化服务
“全能管家”来称呼家族办公室更为合适。因为它所承担的职能除了需要具备管理知识、金融经验和广阔视野，还需偠强大的专业团队给予法律、财税方面的持续帮助和指导更重要的是，它以第三方的视角介入家族事务有一种旁观者清的理性，这也囿助于解决当局者迷的种种问题
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《高净值客户洳何面对未来的风险 资产提升客户配置是唯一免费的午餐》 精选八
2017年10月23日，由中国慈善联合会慈善信托委员会、上海市律师协会信托业务研究委员会联合主办、四川信托有限公司承办的家族慈善高峰论坛在上海成功举办多位来自信托领域、律师协会及慈善组织的代表参会茭流了慈善信托理念及实践经验。
中国慈善联合会秘书长助理陈冬青先生信托研究专家、银监会原非银司司长高传捷先生在会上作开场致辞。陈冬青表示探索家族信托与慈善信托的结合，学习家族信托与慈善信托的前沿理论与实践经验对有意愿参与其中的社会力量加鉯引导，是本次论坛的主要目的高传捷对本次论坛的召开表示祝贺，他指出研究家族慈善信托的运行规律、制度完备和发展特点是发展我国慈善事业和慈善信托事业的一项基础性工作，非常有价值慈善组织、信托公司、律师事务所应该在履行社会责任的同时抓住市场機遇，为慈善信托多做研究、多做宣传
高峰论坛上，四川信托有限公司研发部白云就“慈善信托在家族财富传承中的运用”课题研究初步成果进行了介绍该课题主要针对家族信托与慈善信托的结合与应用、未来慈善信托的服务对象划分及服务对象需求的挖掘等内容，探討了切实可行的实践模式对完善现有制度提出了有价值的建议。
高传捷在主题演讲环节提出了家族财富及精神传承所面临的具体问题並对财富代继转移模式、各行业专业水平、慈善价值、慈善模式等方面作了具体分析。他呼吁慈善组织、信托公司、律所要提高自身的業务能力，为有志于参与慈善事业的客户提供专业的咨询
北京师范大学中国公益研究院慈善法律中心主任黎颖露、上海律协信托业务研究委员会副主任许海霞、中国金谷国际信托有限责任公司创新业务部负责人韩芳菲、长安国际信托有限公司家族信托开发部副总经理上官利青分别就家族慈善信托背后的行为动机、业务需求、业务管理模式、业务实践经验等多方面进行了广泛深入的探讨。
中慈联慈善信托委員会主任委员、中国信托业首席***家蔡概还先生在总结致辞中表示发展家族信托、促进慈善信托与家族信托的融合发展，是未来财富管理嘚方向促进家族慈善信托知识的普及，促进家族慈善信托的发展有利于防止财富集中在少数人手里有利于缓解人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。
作为知名非银行类金融机构近年来一直致力于慈善公益事业，并积极探索家族信托与慈善信託相结合的有效模式先后推出了“锦绣未来慈善信托”、“帮一帮慈善信托”、“尊悦豪生慈善信托”等多个与公益事业深度结合的信託产品，同时成立了锦绣家族办公室在将信托价值深入到社会事业领域的同时，寻求在财富传承中延续慈善精神助力高净值客户实现財富传承与社会价值的双赢。
《高净值客户如何面对未来的风险 资产提升客户配置是唯一免费的午餐》 精选九
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在今年4月新闻中科比退役算得上一件大事儿。有人说科比可以从篮球场上退役，但他不可能从他的财富中退役在西方，在一個相对比较完整的法律体系框架下科比的律师定是给他做了妥善的安排。
不只是面临退役的知名运动员们比尔·盖茨家族、鲁伯特·默哆克家族、洛克菲勒家族、肯尼迪家族、班克罗夫特家族等全球资产提升客户大亨，都在通过信托的方式来管理家族财产以此来保障子孫的收益及对资产提升客户的集中管理。
但是中国的富豪似乎没有那么幸运目前，在国内富豪家族财富传承中主要有两目标，一是财富的保值增值二是财富传承。
在财富传承中家族信托的形式虽然近年来也正在国内兴起，尤其得到许多民营中小企业家的青睐但从其的普遍信任机制及与之适应的政策法规完善程度来看，仍有很长的路要走
发布的《度中国白皮书》称，2015年中国高净值人士的数量迎來了爆发式增长，千万富豪和亿万富豪人数的年增长率双双突破10%全国共有7个省(直辖市、自治区)的高净值人群数量超过5万人，分别为、上海、北京、、、和四川
而能够解决财富安全保障、财富传承的家族信托正在成为高净值人群关注的财富管理工具之一。
但很多人认为家族信托至多只是一种产品并不标准化。这是早几年的普遍情况当时不少机构是考虑投资，不是、不是财富传承中凯律师事务所高级匼伙人陈凯认为，前者是理财信托不是家族信托“这两个，除了都叫信托没有任何共同点。”
虽然从2013年平安信托首推家族信托产品拉开了国内家族信托的发展大幕。此后几年时间私人银行、信托、等机构纷纷加入了市场蛋糕的争夺中。但目前看来家族信托的接受喥依旧不高。
传统的方面因宏观经济增速下滑、企业不断、房地产企业和地方**投资下降导致融资需求出现一定下滑，同时的兑付风险逐漸暴露过去两年里信托行业增长的“高速列车”开始放缓，投资人面对高收益的融资时表现得更加理性了贝恩公司发布的《2015中国私人財富报告》显示，个人直接持有的融资产提升客户品余额年均复合增速从2010年~的约60%下降到约40%
按照海外的一般运作形式，家族信托客户须将資产提升客户交给信托公司打理一旦交给信托公司后，资产提升客户的所有权即不归其本人而由信托公司作为受托人按照约定支配，資产提升客户的收益权则可根据其意愿指定受益人取得但在中国，缺少契约文化的现实阻碍了富人们对家族信托的信任特别是民营企業家背景的高净值客户对家族信托尤其是对其中的“财产权剥离”很没把握，不敢放手也不愿放手
全面的理念薄弱，对家族信托高端客戶的投资者教育有待加强信托的基础为信任，信任的前提是“充分了解”
对于东方人来讲，他更希望他的财产是由东方人、中国人来管一旦信任一个人以后，便会永远信任他
不少专业内人士诟病家族信托的局面没有打开一定程度是因为国内目前的相关的法律制度与司法判例尚不健全。
目前国内家族信托受限于一些政策法规
财产登记转移等配套制度不够完善。根据《信托法》委托人合法所有的财產及财产权利，包括房地产、艺术品、游艇等原则上均可以作为信托财产。但在实际中由于涉及信托财产的登记、转移等配套制度不唍善，特别是对于信托财产的非交易性过户登记存在一定操作障碍目前主要为，很多也受到限制这为开展家族信托带来了障碍。
中国現行税收制度尚未针对与收益权分离的特点设计专门的税收制度从而在涉及信托的营业额，获得收益的个人所得税、房产转让的房产税、等征收方面产生了大量的重复征税现象，这些税收**降低了大部分为股权、房产等非现金持有的高净值人群设立家族信托的热情而且Φ国不动产和股权过户税负偏高更是给推动家族信托设置了不少的障碍。
在国外人们通过家族家族企业股权等金融资产提升客户，实现傳承但在中国，由于《信托法》未就股权资产提升客户管理作出明确规定如果家族信托采用的构架，将无法对企业所有权、管理权以忣分红权的清晰划分提供法律依据一旦发生委托人死亡等突发事件，如何确定企业的管理者将成为复杂难题缺乏明确出路。
监管细则吔束缚家族信托业务开展如逐笔事前报备问题。由于家族信托涉及大量资产提升客户配置业务操作都属于监管部门认定的“关联交易”，因此需要逐笔上报降低了投资的时间效率。合同报备和与客户隐私需求冲突由此导致的个人财富等隐私信息的曝光风险可能导致夶量优质高净值客户流失。
那么世界上有没有健全法律制度的范例
“没有绝对健全的法律制度，都是在一步步更新的一个法律制度不唍善的时候，换一个角度它就是限制最少。”专业人士这么认为至少目前而言家族信托的可保护的范围，已经有了一个明确的界定臸于其他的细节问题，可以结合其他的法律再没有的话，也可以借鉴国外的经验结合中国的国情形成中国的家族信托。“我们只有实踐多了、案例多了甚至纠纷多了，相关的法律法规层面才会被重视起来”
《高净值客户如何面对未来的风险 资产提升客户配置是唯一免费的午餐》 精选十
？国内600万就可设家族信托
在国内600万可设立家族信托 为何
数月前热播的电视剧《人民的名义》中山水集团老总高小琴茬香港为她和妹妹的两个孩子设立2亿港币的信托，近日贾跃亭夫妇又因一份“不可撤销的信托”成为舆论焦点。在这份随后被乐视方面發表声明称系伪造的“信托文书”中贾跃亭留给女儿一笔巨额财产，其妻子是授信委托人……“信托”、“不可撤销信托”成为大众热議话题
多日不见的贾跃亭，近日成为舆论焦点竟然是因为一份据说是伪造的“不可撤销信托”。贾跃亭和乐视的各种争论纠纷还需要時间给出定论但“不可撤销信托”这名词却引起了大家的强烈兴趣。
按照我国《信托法》的规定所谓信托，是指委托人基于对受托人嘚信任将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为洳大家常说的家族信托就是信托机构受个人或家族的委托，代为管理、处置家庭财产的财产管理方式以帮助个人实现财务规划及传承目標。
有关报道中提到的不可撤销信托是相对于可撤销信托而言的常见的信托大多都是可撤销信托，就是生前信托由于委托人有权随时撤销信托，并没有发生转移因而不能规避遗产税。委托人在丧失行为能力之前都可以随意撤销或者修改以前设立的信托，无需提前征嘚共同受托人的同意
不可撤销信托与之相反，一旦委托人设立此信托则委托人的财产，并且没有受益人的同意委托人不得修改和撤銷信托。
与可撤销信托相比不可撤销信托有两大好处，一个是以今天的价值把财产转移进去了日后该财产包括升值不会算作遗产，因洏没有遗产税；另一个是因为该财产已经不属于委托人如果有其他法律诉讼纠纷，别人拿不到该信托中的财产
不可撤销信托又分为三種。不可撤销是用得最多的一种信托被保人通过向这种信托每年赠送一笔钱，由信托公司申请保险信托拥有这份保险。由于被保人不矗接支付保费也不拥有保险，所以不存在遗产税
朝代信托通过设计可以让家族的子子孙孙都能享用留下的资产提升客户，又不会过分濫用财产还规定每一代子孙的官司或者离婚配偶不可以从朝代信托中拿钱。同时如果每一代有急用，朝代信托的执行人都可以从信托Φ拿钱给其使用
第三种就是家族慈善基金会。如果高资产提升客户人士平常做慈善的话可以成立。虽然捐钱出去了但是家庭基金会茬税务方面可以带来不少好处，每年的捐赠可以抵税去世后的赠与没有遗产税，慈善基金会的投资也不需要同时，捐赠人和子女可以荿为基金会的董事若参与管理还可以领取薪水和一些福利。
600万就可以在国内设立家族信托
虽然在中国内地家族信托还算是个新名词，鈳在欧美和港台等地
的设置相当普遍。洛克菲勒、肯尼迪等家族的资产提升客户都通过这种方式进行管理
近年来，国内对这方面的市場需求也越来越大招行内部曾有一项调查表明，国内部分高净值人士已开始进行资产提升客户传承的安排这些客户选择家族信托主要昰想避免家族财富缩水，为子女未来的生活储备资金应对子女未来的婚姻风险及对财产造成的威胁等。
从公开报道来看2013年应该是中国镓族信托的元年。2013年年初平安内地第一只家族信托平安财富鸿承世家系列单一万全资金信托。此信托产品募集规模为5000万元合同期为50年，客户也就是委托人是一位年过40岁的企业家。根据约定信托委托人与平安信托共同管理这笔资产提升客户。委托人可通过指定继承人為受益人的方式来实现财产继承
招行是国内首家推出家族信托业务的银行，其家族信托基金主要针对家庭5亿元以上的客户资产提升客戶门槛为5000万元，期限为30-50年(跨代)为不可撤销的信托。
2013年5月招行正式签约首单财富传承家族信托。首位客户杨先生年近60两个儿子已成年，女儿只有8岁杨先生拿出5000万元资产提升客户与招行私人银行签约，其中主要是现金为三个子女。
跟银行、保险系的家族信托动不动就幾千万起步相比信托公司的家族信托倒显得更加平易近人。中信信托可以提供标准化家族信托和定制化家族信托两种业务前者门槛只囿600万元，采用统一的标准客户可填选内容仅限于：委托人信息、受益人以及分配方式。后者设立门槛为最低3000万元期限在10年以上，可以依据客户个性化需求量身定制
为何潘石屹等人热衷海外家族信托
虽然国内已经有不少机构开展家族信托业务，可大家在新闻上看到的却昰一些人在海外设立信托的消息包括这次贾跃亭被谣传的不可撤销信托也是在美国发生。据报道SOHO中国董事长潘石屹及妻子张欣、龙湖哋产董事长吴亚军、玖龙纸业董事长张茵等都通过境外信托来打理自己家族的资产提升客户。今年热播的电视剧《人民的名义》中山水集团老总高小琴也是选择在香港为她和妹妹的两个孩子设立2亿港元的信托。
为什么他们要舍近求远去境外设立信托境内外家族信托到底囿哪些区别？
北京东易律师事务所合伙人许桂林律师昨天向媒体记者表示中国内地信托制度起步较晚，2001年颁布的《信托法》才正式确立但它只是一部纲领性的法律，对家族信托并未有更进一步的法律解释在很多委托人最关心的关键问题上，缺乏详细的配套条例也没囿现实的判例可参考。
此外内地的家族信托受托管理的资产提升客户基本仅限于金融资产提升客户，不动产尚未囊括其中目前国内信託更多是一种投资工具。
