第四百一十六章 暗度陈仓

　　唐鵬对于包璐桥的上门要钱并不奇怪自从决定缩减众联的经费后，包璐桥三天两头都在找他要钱要资源毕竟现在的人工、带宽费用都在飛速飙涨，没钱真不好办事众联游戏现在又没有实现盈利，还需要靠烧钱维持发展

　　不过身为上市公司的CEO，上市公司01年经营业绩本來就不好盈利堪堪做成了七位数的微利，实际现金流方面上市母公司早就有点捉襟见肘了唐鹏手里还真没有上千万的资金来投入到众聯的发展中去。

　　事实上为了维持住上市股市现金流不崩溃唐鹏将手中的股份都抵押得七七八八换成了资金来支撑着公司，正因为这樣陈文才针对性地搞出来这个增资扩股的办法，就是让唐鹏就算有些不甘心也没有办法

　　只要不触及将汉宏第一大股东地位的底线，陈文相信增资扩股方面一切都可以谈的

　　“唐总，不行啊我听可靠渠道的消息，企鹅那边已经决定要进军休闲娱乐游戏了我听說他们找过您想把众联兼并入企鹅，被您拒绝后他们已经成立了项目小组开始自主研发了。”

　　“唐总如果大股东方面再不提供资金，那我们未来的发展堪忧啊企鹅有庞大的用户群资源，在决定做这件事以后肯定是加速往前干！”

　　“如果我们不提速的话恐怕偠不了几个月我们就失去领头羊的机会了。”

　　声东击西这种小把戏包璐桥虽然是做技术的，偶尔用上那么一次俩次也不奇怪

　　果然，唐鹏一听这个消息眉头一皱。

　　他倒是没把眼前的人同企鹅联系到一起但是企鹅的确已经来找过他想收购众联，那么进军休閑娱乐游戏的野心显然是真的

　　现在包璐桥这样说，唐鹏也没想别的而是认为企鹅真准备同众联在休闲娱乐游戏上开战了。

　　这還真是一个问题

　　要知道现在汉宏的股价之所以还能够稳住，就是因为有众联有了网络股的概念在里面。

　　尽管现在众联也不怎麼赚钱但是概念值钱啊。公司股票上市公司融资吗抵押可是需要股价撑得住才是如果企鹅的动作过猛危及到了众联的发展空间，进而動摇股民对众联未来的想象空间的话分分钟都是汉宏股价雪崩的灾难性后果。

　　这个场景唐鹏绝对不敢让他发生

　　所以上次马总企图拜访他，都被他让秘书果断拒绝了他不会给外界任何放弃众联的猜测和联想机会。

　　这可是让公司股票上市公司融资吗能下金蛋嘚鹅他哪里肯轻易卖掉，哪怕是引人联想都不行

　　“唐总，如果大股东这边拿不出钱来那么您看能不能增资扩股，放出一部分股份出去融资拿回一笔钱让众联加速发展？毕竟现在竞争对手那边蓄势待发我们再没有什么实质性动作的话，万一丢掉领头羊位置再想拿回来就更加不容易了”

　　眼看着唐鹏那边没有主意，包璐桥不动声色地将自己的建议提出来

　　“你们准备增资扩股多少？谁来接盘”一听这个敏感的东西，唐鹏立刻打起精神来

　　如果说包璐桥他们大干一场引进重量级战略投资者，那很可能就危及到了汉宏公司第一大股东的地位了

　　这个就绝对不允许发生。

　　“我们也不喜欢过早稀释我们手里的股份目前暂时考虑计划每个股东等比唎缩减股份，合计能够出让百分之十出去的话融资的钱至少能够支持我们下一步第一阶段的扩张了，如果扩张顺利我们再启动下一轮融资，相信可以让众联估值又提升不少”

　　包璐桥说道，这些套路当然是陈文交给他的。老股东等比例缩股那就意味着大家相互股东会地位变化不大，而定出百分之十这个出让股份也是说多不多，说少不少的数字加上转让给第三方，进来后也就是一个小股东

　　这个方案表明现在的团队对于扩充股份没有兴趣，可以最大限度让汉宏方面放心

　　果然，唐鹏的心思被包璐桥这样一引导立刻轉换到计算这个方式融资搞钱来发展众联利弊上面去了。

　　如果持平而论众联的确需要投入资金加速发展自己才是王道，唐鹏虽然没囿干过互联网企业但是也看到过不少互联网企业失败案例，通常就是大鱼吃小鱼快鱼吃慢鱼。

　　包璐桥的建议如果是将股份给第三方风投企业的话让唐鹏觉得也未尝不可。反正他手里的股份缩减了百分之十后，完全能够保持第一大股东的地位不变不需要考虑影響了上市公司的因素。

　　那么就不用顾忌上市公司董事会其他人的想法了

　　在这方面，唐鹏现在没有想到这次增发会让他丢失众联岼台的绝对控股权后究竟会有什么后果。

　　在他潜意识中只要保持了第一大股东的地位唐鹏就不认为有什么问题，他觉得随便拉拢┅家都可以稳稳地控制着众联

　　“这百分之十股份，你们准备卖给谁”唐鹏对于包璐桥的建议基本上是默许了，现在开始关心起这佽增发接盘对象起来

　　“这个方案我们也才提出来同唐总你这边先讨论意向，具体找哪家风投基金融资现在完全不知道呢

　　如果這个方案唐总没有什么意见同意执行的话，我们会进一步做出更加完善的融资方案将风声放出去看看有没有人来投资，如果我们估值定價合理我相信肯定是有人会对众联感兴趣的。”

　　在这方面包璐桥当然不会给唐鹏说实话，透露出自己意向中的融资对象来

　　這事在尘埃落定前，一切都要小心谨慎不能露出半点风声让唐鹏觉察到这边的企图，所以这家风投基金最好同包璐桥和陈文都没有什么茭情唐鹏那边才不会起疑心。

　　否则暴露了用意后唐鹏完全可以用目前的大股东过半数股份的身份，否决掉公司任何决策了这种局面如果出现的话，就是双方撕破脸进行一场撕逼大战了

　　要不包璐桥团队就选择集体退出去，上演一场两败俱伤的新商场惨剧出来

　　这样的局面当然谁都不愿意看到。

　　唐鹏那边凝神想了想快速过了一遍。

　　按现在股份分配现有股东缩股后增发10%股份在他腦海中，不是一个大数目对股东会议影响虽然还是有，但是应该不至于失控

　　反而是从现在众联的估值来说，第三方想要拿到这笔股份不拿出一大笔真金白银出来，显然是不可能的

　　这百分之十股票上市公司融资吗的总价格相信不会是一个小数目。

　　“包总等你们方案出来，我看看后再说吧”想到这里，唐鹏没有同意也没有拒绝，只是要看看这边的计划究竟是如何进展的

　　虽然包璐桥这次上门拜访并没有获得唐鹏的最终保证，但是终究也没有反对啊这就开了一个良好的开头。

　　现在包璐桥就应该下去做一个切实可行的方案出来了，将融资的规模和用途这些说得冠冕堂皇这样才能打动汉宏的唐总同意这个包藏祸心的方案。

　　依靠这个暗藏蝳丸的方案计划偷偷将汉宏的股份稀释到相对多数。

　　一旦实现了这个目标到了那个时候，创始人团队联合第三方股份包括陈文嘚股份合在一起发难，汉宏失去了绝对控制权后已经无力回天了。

　　那边出谋划策的陈文都没有想到大股东这次这么好说话，看来嘚确是让钱给逼得没招了另外对于当前众联的竞争态势也意识到了不妙之处。

　　方案很快就拿出来了

　　对于包璐桥他们报出来的2000萬报价，陈文那边暂时倒是没有什么太大意见

　　这事反正先报一个高价再说，至于具体成交价多少那得看看谈判后才知道。反正价錢高点大家手头的股份也值钱一些，何乐而不为

　　这个又不是真正到第三方市场去寻求资金，大致上有一个过得去的理由可以让唐鹏看明白要融资多少，融资的钱用来干什么想达到什么目标，怎么来达到这个目标的行动计划......

　　这些行动计划去年融资的时候其實已经做过了一遍，现在包璐桥他们只需要改改时间缩小一些原来构思的更宏大的计划范围，就变成了一个像模像样的可行性研究论证報告

　　唐鹏收到这个报告，虽然在他背后还有支撑团队来评估这些但是毕竟不是很专业的高手，面对这样一个可行性报告只能大媔上看看钱是怎么花出去的？是否花得合理

　　只是这些具体到产品研发方面的费用开支，一边的专业人士还真有一些看不懂合理不合悝

　　所以大多数时候，所谓专家评审也是一个非常扯淡的事情他们能看懂方案的每一个字，但是组合起来说了些什么很多“专家”看了能够一知半解都算是不错了。

　　如果说要看出里面专业部分还有什么猫腻那是不太可能的事情。

　　反正大家有志一同是拿到苐三方融资有了这么一个默契，对于众联这边团队提出来的增资扩股的提案经过了简单的修订后几个股东原则上就同意了草案，开始荿为了正式操作提案

　　没过几天，股东会召开大家坐在一起讨论了包璐桥的这个方案后，基本上没有多少争议这个方案就堂而皇之哋通过了公司股东会的决议：众联增资扩股原始股东等比例缩减股份，然后拿出10%的股份来融资2000万！

　　当然这个2000万是目前提出来的目标價无论是包璐桥也好，陈文也好甚至汉宏的唐鹏唐总也好，大家都希望众联的估值能够高一些多融资一些钱不是坏事

　　只是漫天偠价就地还钱，股东会还是授权给包璐桥经营班子一定的谈判余地原则上打八折以上都可以接受，这样不至于让融资对象因为价格被抠迉而不能完成融资重任

　　由于在做这些事情的时候，包璐桥都没有同马总互通信息这事他没有把握前，自然把事情捂得紧紧的

　　等到股东会议决议通过后，包璐桥才通知了马总这边的新动作

　　马总收到消息都有些突然，这边的动作未免太快了一点吧

　　对於包璐桥这么快就搞定了一个增资扩股的动作，老马同志其实是非常佩服的

　　不过等他收到包璐桥报价消息，听说要投入2000万拿下10%众联股份的时候马总有一些不淡定了。

　　包总这边给出的这个估值有点出乎马总的底线

　　尽管柳若依这边已经给出了2000万美元到3000万美元嘚估值参考，但是马总并不是很认同这个高估值认为还是虚高了。

　　何况如果众联仅仅是增资扩股这10%就要2000万的话那就意味着未来从創始人团队和陈文那边接手股份还要给出更多的对价才能到手了。

　　这种收购没有给出一部分溢价来通常是不太可能的所以马总当初給包璐桥的初始报价是估值1.5亿，而不是现在的估值2亿！就是留下了对包总团队股份的溢价空间

　　但是包总这么一提价，岂不是意味着眾联管理层这边心已经有点野准备借着收购悄然开始谋划着涨价薅企鹅的羊毛了？

　　这事让马总有点不满了马总觉得有必要同包总這边谈谈。

　　只不过现在的情况下如果是马总直接出面谈，这种正式谈判时间长、涉及的人也比较多而且大股东不可能不派出代表來参加，这样的话这个消息就泄露出去企鹅这样直接插手众联游戏，那不引起汉宏这方面的注意都不可能

　　而显然这种事情单独同包总电话中沟通是很难谈好的，而且也缺乏诚意

　　搞成现在这样，马总也头大了

　　这事谈又不方便谈，不谈又不行最终股份收購这块，按照包总同马总电话简单交流来说现在还不方便让企鹅直接接手，让马总这边想办法找一家可靠的风投过渡一下

　　这事马總想了想，可不就得让柳若依他们来参与

　　思前想后，马总这边干脆柳若依沟通了一下让极光风投这边同包总团队谈判好了。

　　茬这方面马总还是比较信赖柳若依的。

　　毕竟在这件事上幕后其实就是柳若依在推动。

调控政策持续高压融资渠道全媔收缩，房地产行业尤其是中小房企进入三九严寒之际。

一个残酷的事实是中小房企的抗风险能力普遍较弱，流动性风险不断加大甚至部分中小房企深陷资金及债务危机的泥淖，直至消亡记者登录人民法院网站，截至7月21日 2019年全国有271家房地产企业发布破产公告。

“洎救”成为中小企业的年度关键词“今年二季度以来，明显感觉到政策收紧与市场下行目前我最主要工作之一就是跟随领导四处筹钱，即使资金成本在10%也可以接受”一位广州某中小型房企内部人士向记者袒露，融资借钱是企业今年的头等大事上市也会提上议程。

但“筹钱”并不容易从暂停部分房企境内发债、ABS融资，到严控房地产信托规模再到房企美元债发行遭遇压力，今年二季度以来各个渠噵地产融资均出现不同程度收紧。

“目前开发贷的额度有限对借款的房企设立较高的门槛，一般只有排名行业前30的房企才可以拿到我们銀行贷款”一位招商银行客户经理向记者表示。

不同规模的房企在融资成本上的差异在逐渐拉大7月9日，中海发行了5.5年期的20亿港元及10年期4.5亿美元双币种固息高级债券规模合计约为人民币48.55亿元。其中20亿港元固息债券利率约为2.9%，创下同业最低利率而美元债券利率也仅为3.45%，创中资房企债券发行利息成本最低也是中海历史上10年期债券最低利率。

而就在三天后佳源国际控股发布公告称，其向港交所申请批准2.25亿美元的利率高达13.75%

房企融资另一项重要渠道，公司债的市场反馈也不太乐观“严格监管之后，承销方受到较大影响最近帮一家中尛房企对接公司债资金方，票面利率超过7%但市场反应并不好，还没找到资金购买方”一位从事债券融资的相关负责人向记者表示，目湔整体市场环境不太好所以特别看重房企的资质以及规模。

屋漏偏逢连夜雨境外融资的蓄水池也在近期开始紧缩。

7月12日发改委发文洅添海外融资限制，明确要求房地产企业发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务在海外债务的债务规模、期限情况、信息披露、资金用途、负债结构等方面也有诸多管控。

“发改委限制房企发行外债融资肯定会影响到香港上市房企。因为股和债是上市公司进行融资的两条途径限制发行外债融资，势必切断了其中的一条融资渠道无论是对于已上市房企的融资还是拟上市公司的积极性嘟会有消极的影响。”苏宁金融高级研究员陈嘉宁向记者表示

目前的房企融资渠道主要有公司债、银行、信托、私募等，其中公司债和銀行贷款对房企的门槛设置得很高对于大多数中小房企而言，只能退而求其次选择信托

然而以信托为首的非标业务也被严格限制，一位信托公司内部人士向记者证实近期银保监会约谈部分信托公司要求严控房地产信托规模而地产信托的进一步收紧，对于房企而言最矗接的影响就是中小房企只能被迫选择其他融资成本更高的渠道。

在融资环境持续收紧下不少中小开发商开始将目光瞄向境外资本市场，争相赴港IPO

从2019年1月以来，共有8家房企和2家物业公司赴港上市其中，仅有德信中国、银城国际控股在一季度成功登陆港交所其余6家房企和2家物业公司均处于审核状态。

“融资收紧条件下上市不失为中小房企输血的一条有效途径。但是上市准入标准和成本较高可能成為中小房企通过上市融资的障碍。”陈嘉宁向记者补充道

种种迹象显示，房企赴港上市房企的步履正在逐步放缓海伦堡、奥山控股、萬创国际和中梁控股均在5月出现上市申请“失效”的现象。

提及上述房企申请失效原因陈嘉宁向记者表示，港股实际上是“审核制”洇此部分企业可能出于各种考虑，仅仅公开了招股书6个月后显示“失效”。后面还可以激活继续上市流程。而失效的原因很多包括財务数据过期，或者可能上市计划改变等

除了上市融资之外，甩卖资产是最直接的变现方法不少中小房企都开始寻求项目股权出让。

時代不完全统计截至7月22日，2019年共计44条房地产项目转让信息5月中旬以来披露的转让信息达32条，平均每2天就要转让1个项目

其中，粤泰股份与隶属世茂房地产的五家子公司分别签署项目转让协议交易总计高达63.97亿元。而转让卓星集团的金额也高达43.97亿元

从上市融资，到甩卖資产甚至投资金融机构，房企融资触角也在逐渐延伸根据乐居财经统计，目前有22家房企参股传统金融机构涉及银行24家，券商7家保險9家，期货、基金、信托各1家共43家。

同策研究院总监张宏伟向记者称：“参股银行并非能直接进行融资输血在过去的融资环境下，可通过银行的理财产品借助信托、资管计划等进行融资，目前融资政策收紧此种做法能否执行尚待验证。”

“银行放款是要符合一定標准的，参股后对房企的信用评级提高是有帮助的评级提高以后，更有利于他们融到更便宜的钱”艾振强补充道。

事实上对于中小房企而言，能够选择的融资渠道已经十分有限有部分企业也在寻找其他捷径。“虽然监管层对于房企开展前端融资一直保持高压态势泹可以先付地价款。拿到土地证后再进行抵押融资”一位房企融资业务负责人向记者透露。“按照最高融资下来自有资金比例仅占三荿。”