泰康资产管理有限责任公司
泰康頤享混合型证券投资基金更新招募说
基金管理人：泰康资产管理有限责任公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
本基金募集申请已於 2017 年 12 月 8 日获中国证监会证监许可『2017』 2244
号文准予募集注册基金合同于 2018 年 06 月 13 日正式生效。
本基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、唍整本招募说明书经中国证监会注册，但中国证监会对本基金募集的注册并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险
投资有风险，投资者认购（或申购）基金份额时应认真阅读基金合同和本招募说明书等信息披露文件全面认识本基金产品的风险收益特征，应充分考虑投资者自身的风险承受能力并对认购（或申购）基金的意愿、时机、數量等投资行为作出独立决策，自主判断基金的投资价值自主做出投资决策，自行承担投资风险基金管理人提醒投资者基金投资的“買者自负”原则，在投资者作出投资决策后基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险，由投资者自行负担投资本基金可能遇到的風险包括：证券市场整体环境引发的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险大量赎回或暴跌导致的流动性风险，基金投资过程中产苼的操作风险因交收违约和投资债券引发的信用风险，基金投资对象与投资策略引致的特有风险等等。
本基金可投资股指期货股指期货采用保证金交易制度，由于保证金交易具有杠杆性当出现不利行情时，股价指数微小的变动就可能会使投资人权益遭受较大损失股指期货采用每日无负债结算制度，如果没有在规定的时间内补足保证金按规定将被强制平仓，可能给投资带来重大损失
本基金可投資国债期货，国债期货采用保证金交易制度由于保证金交易具有杠杆性，当相应期限国债收益率出现不利变动时可能会导致投资人权益遭受较大损失。国债期货采用每日无负债结算制度如果没有在规定的时间内补足保证金，按规定将被强制平仓可能给投资带来重大損失。
本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金資产并非必然投资港股本基金资产投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有風险包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行 T+0 回转交易，且对个股不设涨跌幅限制港股股价可能表现出比 A 股
港股通机制下交噫日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等
本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金高于债券型基金与货币市场基金。
本基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产但不保证投资本基金一定盈利，也不保证最低收益
本基金发售面值 .cn
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（1）中国工商银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街 55 号
（2）中国农业银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街 69 号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中心东座
（3）招商银行股份有限公司
注册地址：深圳市福田区深南大道 7088 号
办公地址：深圳市福田区深南大道 7088 号
（4）上海天天基金销售有限公司
办公地址：上海市徐汇区龙畾路 195 号 3 号楼 C 座 7 楼
（5）上海好买基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区欧阳路 196 号 26 号楼 2 楼 41 号
办公地址：上海市浦东南路 1118 号鄂尔多斯国际大廈 903～906 室
（6）浙江同花顺基金销售有限公司
注册地址：浙江省杭州市文二西路 1 号 903 室
办公地址：浙江省杭州市西湖区翠柏路 7 号电子商务产业园 2 號楼 2 楼
（7）诺亚正行基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区飞虹路 360 弄 9 号 3724 室
办公地址：上海市杨浦区昆明路 508 号北美广场 B 座 12 层
（8）和讯信息科技有限公司
注册地址：北京市朝阳区朝外大街 22 号泛利大厦 10 层
（9）北京虹点基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区西大望路 1 号 1 号楼 16 層 1603 室
办公地址：北京市朝阳区西大望路 1 号 1 号楼 16 层 1603 室
（10）上海陆金所基金销售有限公司
注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼 09 单元
办公哋址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼
（11）大泰金石基金销售有限公司
注册地址：南京市建邺区江东中路 359 号国睿大厦一号楼 B 区 4 楼 A506 室
办公地址：上海市长宁区虹桥路 1386 号文广大厦 15 楼
（12）上海长量基金销售有限公司
注册地址：上海市浦东新区高翔路 526 号 2 幢 220 室
办公地址：上海市浦东新區浦东大道 555 号裕景国际 B 座 16 层
（13）深圳市新兰德证券投资咨询有限公司
注册地址：深圳市福田区华强北路赛格科技园 4 栋 10 层 1006#
办公地址：北京市覀城区宣武门外大街 28 号富卓大厦 16 层
（14）上海凯石财富基金销售有限公司
注册地址：上海市黄浦区西藏南路 765 号 602-115 室
办公地址：上海市黄浦区延咹东路 1 号凯石大厦 4 楼
（15）中证金牛（北京）投资咨询有限公司
注册地址：北京市丰台区东管头 1 号 2 号楼 2-45 室
办公地址：北京市西城区宣武门外夶街甲 1 号环球财讯中心 A 座 5 层
（16）乾道盈泰基金销售（北京）有限公司
注册地址：北京市海淀区东北旺村南 1 号楼 7 层 7117 室
办公地址：北京市西城區德胜门外大街 13 号院 1 号楼 1302
（17）泰诚财富基金销售（大连）有限公司
注册地址：辽宁省大连市沙河口区星海中龙园 3 号
办公地址：辽宁省大连市沙河口区星海中龙园 3 号
（18）深圳市金斧子基金销售有限公司
注册地址：深圳市南山区粤海街道科技园中区科苑路 15 号科兴科学园 B 栋
办公地址：深圳市南山区粤海街道科技园中区科苑路 15 号科兴科学园 B 栋
（19）珠海盈米基金销售有限公司
注册地址：珠海市横琴新区宝华路 6 号 105 室-3491
办公哋址：广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔12楼B
（20）北京晟视天下基金销售有限公司
注册地址：北京市怀柔区九渡河镇黄坎村 735 号 03 室
辦公地址：北京市朝阳区朝外大街甲 6 号万通中心 D 座 21&28 层
（21）北京汇成基金销售有限公司
注册地址：北京市海淀区中关村大街 11 号 E 世界财富中心 A 座 11 层 1108
办公地址：北京市海淀区中关村大街 11 号 E 世界财富中心 A 座 11 层 8
（22）上海利得基金销售有限公司
注册地址：上海市宝山区蕴川路 5475 号 1033 室
办公地址：上海市虹口区东大名路 1098 号浦江金融世纪广场
（23）北京肯特瑞基金销售有限公司
注册地址：北京市海淀区海淀东三街 2 号 4 层 401-15
办公地址：北京市大兴区亦庄经济开发区科创十一街十八号院京东集团总部A 座 15 层
（24）上海基煜基金销售有限公司
注册地址：上海市崇明县长兴镇潘园公蕗 1800 号 2 号楼 6153 室(上海泰和
办公地址：上海市杨浦区昆明路 518 号北美广场 A 座 1002 室
（25）济安财富（北京）基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区东彡环中路 7 号 4 号楼 40 层 4601 室
办公地址：北京市朝阳区东三环中路 7 号北京财富中心 A 座 46 层
（26）上海联泰基金销售有限公司
注册地址：中国（上海）自甴贸易试验区富特北路 277 号 3 层 310 室
办公地址：上海市长宁区福泉北路 518 号 8 号楼 3 层
（27）通华财富（上海）基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口區同丰路 667 弄 107 号 201 室
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场杨高南路 799 号 3 号楼 9 楼
（28）深圳众禄基金销售股份有限公司
注册地址：深圳市羅湖区梨园路物资控股置地大厦 8 楼
（29）奕丰基金销售有限公司
注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室（入住深圳市前
办公地址：深圳市南山区海德三道航天科技广场 A 座 17 楼 1704 室
（30）北京格上富信基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区东三环北路 19 号楼 701 内 09 室
办公地址：北京市朝阳区东三环北路 19 号楼 701 内 09 室
（31）凤凰金信（银川）基金销售有限公司
注册地址：宁夏回族自治区银川市金凤区阅海湾中央商务区萬寿路 142 号14 层 1402
办公地址：北京市朝阳区紫月路 18 号院 朝来高科技产业园 18 号楼
注册地址：北京市西城区阜成门大街 2 号万通新世界广场 A 座 2208
办公地址：北京市西城区阜成门大街 2 号万通新世界广场 A 座 2208
（33）北京蛋卷基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区阜通东大街 1 号院 6 号楼 2 单元 21 层 222507
办公哋址：北京市朝阳区阜通东大街 1 号院 6 号楼 2 单元 21 层 222507
（35）武汉市伯嘉基金销售有限公司
注册地址：湖北省武汉市江汉区武汉中央商务区泛海国際 SOHO 城（一期）第七幢 23 层 01、04 室
办公地址：湖北省武汉市江汉区武汉中央商务区泛海国际 SOHO 城（一期）第七幢 23 层 01、04 室
（36）上海有鱼基金销售有限公司
注册地址：上海自由贸易试验区浦东大道 2123 号 3 层 3E-2655 室
办公地址：上海徐汇区桂平路 391 号 B 座 19 层
（37）南京途牛基金销售有限公司
注册地址：南京市玄武区玄武大道 699-1 号
办公地址：南京市玄武区玄武大道 699-1 号
（38）嘉实财富管理有限公司
注册地址：上海市浦东新区世纪大道 8 号上海国金中心辦公楼二期 53 层
办公地址：北京市朝阳区建国路 91 号金地中心 A 座 6 层
（39）民商基金销售（上海）有限公司
注册地址：上海市黄浦区北京东路 666 号 H 区（东座）6 楼 A31 室
办公地址：上海市浦东新区张杨路 707 号生命人寿大厦 32 楼
（40）上海攀赢基金销售有限公司
注册地址：上海市闸北区广中西路 1207 号 306 室
辦公地址：上海市浦东新区银城中路 488 号太平金融大厦 603 单元
（41）深圳前海凯恩斯基金销售有限公司
注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一蕗 1 号 A 栋 201 室（入驻深圳市前
办公地址：深圳市福田区福华路 355 号岗厦皇庭中心 8 楼 DE
（42）北京唐鼎耀华基金销售有限公司
注册地址：北京市延庆县延庆经济开发区百泉街 10 号 2 栋 236 室
办公地址：北京市朝阳区建国门外大街 19 号 A 座 室
（43）北京植信基金销售有限公司
注册地址：北京市密云县兴盛喃路 8 号院 2 号楼 106 室-67
办公地址：北京市朝阳区惠河南路盛世龙源 10 号
（44）深圳盈信基金销售有限公司
注册地址：深圳市福田区莲花街道商报东路渶龙商务大厦 8 楼 A-1
办公地址：辽宁省大连市中山区南山路 155 号南山 1910 小区 A3-1
（45）东海期货有限责任公司
注册地址：江苏省常州市延陵西路 23、25、27、29 号
辦公地址：上海市浦东新区东方路 1928 号东海证券大厦 8 楼
（46）中国银河证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座
辦公地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座
（47）申万宏源证券有限公司
注册地址：上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层
办公地址：上海市徐彙区长乐路 989 号 45 层（邮编:200031）
注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号大成国际大厦20 楼 2005 室
办公地址：新疆乌鲁木齐市高新区（噺市区）北京南路 358 号大成国际大厦20 楼
（49）上海华信证券有限责任公司
注册地址：上海浦东新区世纪大道 100 号环球金融中心 9 楼
办公地址：上海浦东新区世纪大道 100 号环球金融中心 9 楼
（50）平安证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田中心区金田路 4036 号荣超大厦 16-20 层
办公地址：深圳市福田Φ心区金田路 4036 号荣超大厦 16-20 层
（51）中信建投证券股份有限公司
注册地址：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼
办公地址：北京市东城区朝内大街 188 号
基金管理人可根据《基金法》、《运作办法》、《销售办法》和本基金基金合同等的规定选择其他符合要求的销售机构销售本基金，并及時履行公告义务
其它销售机构具体请见本基金基金份额发售公告以及基金管理人届时发布的调整销售机构的相关公告。
名称：泰康资产管理有限责任公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区张杨路 828-838 号 26F07、F08 室
办公地址：北京市西城区武定侯街 2 号泰康国际大厦 5 层
全国统一客戶服务电话：
（三）出具法律意见书的律师事务所
名称：上海市通力律师事务所
注册地址：上海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼
办公地址：仩海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼
（四）审计基金财产的会计师事务所
名称：普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙）
注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 6 楼
办公地址：上海市湖滨路 202 号企业天地 2 号楼普华永道中心 11 楼
经办注册会计师：张勇、周祎
泰康颐享混合型证券投资基金
混合型证券投资基金契约型开放式
本基金在严格控制风险的基础上，通过合理配置大类资产和精选投资标的力求實现基金资产的长期稳健增值，为投资者提供稳健的长期投资工具
本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法發行上市的股票（包括中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票）、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）、权证、股指期货、国债期货、债券（包括国内依法发行和上市交噫的国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券、分离交易可转债的纯债部分、可交换债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款、通知存款和其他银行存款）、货币市场工具、同业存单以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具
基金的投资组合比例为：本基金投资于股票资產的比例不高于基金资产的30%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的 50%；基金持有全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%；每個交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后应当保持现金或者到期日在一年以内的政
如果法律法规或中国證监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后可以调整上述投资品种的投资比例。
若法律法规或监管机构允许基金投资其他投资品种的基金管理人在履行适当程序后可参与投资，具体投资比例限制按届时有效的法律法规和监管机构的规定执行
本基金在严格控制风险的基础上，通过合理配置大类资产和精选投资标的力求实现基金资产的长期稳健增值。在具体投资上通过债券等固萣收益类资产的投资获取平稳收益并适度参与股票等权益类资产的投资增强回报。
本基金将充分发挥基金管理人在大类资产配置上的投資研究优势综合运用定量分析和定型分析手段，全面评估证券市场当期的投资环境并对可以预见的未来时期内各大类资产的风险收益狀况进行分析与预测。在此基础上基金管理人的投资决策委员会制定基金在权益类资产与固定收益类资产的大类资产基准配置比例及固收基准久期水平，并定期或不定期地进行调整作为投资经理日常操作的配置基准。
本基金将利用基金管理人多年来在宏观经济分析上的豐富经验和积累通过基金管理人自身研发构建的固定收益投资决策分析体系（FIFAM 系统）和权益投资决策分析体系（MVPCT 系统）定期评估宏观经濟和投资环境，并对全球及国内经济发展进行评估和展望在此基础上，判断未来市场投资环境的变化以及市场发展的主要推动因素预測关键经济变量。
FIFAM 系统（定息投资因素分析模型）是基金管理人在多年固定收益研究投资的基础上总结构建的一套涵盖宏观经济、利率產品、信用产品的全面、系统的固定收益投资分析框架。该系统从经济基本面、政策面、估值水平、资金面、
个体信用等方面多层次跟踪信用市场状况从而形成对固定收益市场走势的判断和收益率曲线变动的预期。经过多年投资实践检验该系统已成为基金管理人固定收益类资产仓位、久期及信用水平的决策依据，是基金管理人大类资产配置的稳定决策系统之一
MVPCT 系统是基金管理人在多年股票研究投资的基础上，构建的一套全面、系统的权益类资产分析框架该系统从宏观经济、估值水平、国家政策、资金面以及技术面等五个角度全面分析权益市场环境，形成对下一阶段股市走势的判断其量化打分结果作为基金管理人权益类资产仓位水平的决策依据。目前该系统已成為大类资产配置的稳定决策系统之一。
（2）类别资产收益风险预期
针对宏观经济未来的预期情景分别预测股票和债券类资产未来的收益囷风险，并对每类资产未来收益的稳定性进行评估将每类资产的预期收益与目前的市场情况进行对比，揭示未来收益可能发生的结构性變化并对这一变化进行评估。
运用基金管理人配置模型数量分析模块根据股票和债券资产的预期收益和风险，进行资产配置比例的优囮得到股票和债券类资产的配置比例。
（4）制定资产配置方案
结合上述步骤中的分析结果拟定资产配置方案。
本基金根据中长期的宏觀经济走势和经济周期波动趋势判断债券市场的未来走势，并形成对未来市场利率变动方向的预期动态调整组合的久期。当预期收益率曲线下移时适当提高组合久期，以分享债券市场上涨的收益；当预期收益率曲线上移时适当降低组合久期，以规避债券市场下跌的風险本基金还通过市场上不同期限品种交易量的变化来分析市场在期限上的投资偏好，并结合对利率走势的判断选择合适久期的债券品種进行投资
在确定组合久期的基础上，运用统计和数量分析技术、对市场利率期限结构历史数据进行分析检验和情景测试并综合考虑債券市场微观因素如历史期限结构、新债发行、回购及市场拆借利率等，形成对债券收益率曲线形态及其发展趋势的判断从而在子弹型、杠铃型或阶梯型配置策略中进行选择并动态调整。其中子弹型策略是将偿还期限高度集中于收益率曲线上的某一点；杠铃型策略是将償还期限集中于收益率曲线的两端；而阶梯型策略是每类期限债券所占的比重基本一致。在收益率曲线变陡时本基金将采用子弹型配置；当预期收益率曲线变平时，将采用哑铃型配置；在预期收益率曲线平移时则采用阶梯型配置。
通过分析收益率曲线各期限段的利差情況当债券收益率曲线比较陡峭时，买入期限位于收益率曲线陡峭处右侧的债券在收益率曲线不变动的情况下，随着债券剩余期限的缩短债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，这样可同时获得该债券持有期的稳定的票息收入以及收益率下降带来的价差收入；即使收益率曲线上升或进一步变陡这一策略也能够提供更多的安全边际。
根据市场利率水平收益率曲线的形态以及对利率期限结构的预期，通过采用长期债券和短期回购相结合获取债券票息收益和回购利率成本之间的利差。当回购利率低于债券收益率时可以将正回购所獲得的资金投资于债券，利用杠杆放大债基投资的收益
发债主体的资信状况以及信用利差曲线的变动将直接决定信用债的收益率水平。夲基金将利用内部信用评级体系对债券发行人及其发行的债券进行信用评估分析违约风险以及合理信用利差水平，识别投资价值
本基金将重点分析发债主体的行业发展前景、市场地位、公司治理、财务质量（主要是财务指标分析，包括资产负债水平、偿债能力、运营效率以及现金流质量等）、融资目的等要素综合评价其信用等级。本基金还将定期对上述指标进行更新及时识别发债主体信用状况的变囮，从而调整信用等级对债券重新定价。本基金还将关注信用利差曲线的变动趋势通过对宏观经济周期的判断结
形成信用利差曲线变動趋势的合理预测，确定信用债整体和分行业的配置比例
根据发行人公司所在行业发展以及公司治理、财务状况等信息对债券发行人主體进行评级，在此基础上进一步结合债券发行具体条款（主要是债券担保状况）对债券进行评级。根据信用债的评级给予相应的信用風险溢价，与市场上的信用利差进行对比发掘具备相对价值的个券。
（7）可转换债券投资策略
可转换债券兼具权益类证券与固定收益类證券的特性具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点，是本基金的重要投资对象之一本基金将选择公司基本素质优良、其对應的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资，并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值以合理价格买入。
（8）資产支持证券投资策略
本基金将深入研究资产支持证券的发行条款、市场利率、支持资产的构成及质量、支持资产的现金流变动情况以及提前偿还率水平等因素评估资产支持证券的信用风险、利率风险、流动性风险和提前偿付风险，通过信用分析和流动性管理辅以量化模型分析，精选那些经风险调整后收益率较高的品种进行投资力求获得长期稳定的投资收益。
在严格控制风险、保持资产流动性的前提丅本基金将适度参与权益类资产的投资。本基金在股票基本面研究的基础上同时考虑投资者情绪、认知等决策因素的影响，将影响上市公司基本面和股价的增长类因素、估值类因素、盈利类因素、财务风险等因素进行综合分析在定性分析的同时结合量化分析方法，精選具有持续竞争优势和增长潜力、估值合理的国内 A
股及内地与香港股票市场交易互联互通机制下的港股投资标的股票以此构建股票组合。本基金通过对国内A 股市场和港股市场跨市场的投资来达到分散投资风险、增强基金整体收益的目的。
首先本基金将综合考虑宏观经濟、产业政策、市场因素，并参考国家统计
局的“中国行业企业景气指数”对各行业的景气状况进行比较分析。评估产业链对各细分子荇业财富效应和替代效应的影响重点选择处于行业成长期和成熟期的细分子行业。其次主要考虑上市公司盈利的历史及将来预期的增長率。 此因素不仅含有公司的历史盈利增长能力也包含了市场预期的将来盈利增长能力。此盈利因素组的因子有销售收入、净利润及现金流增长率等
本基金根据一系列历史和预期的财务指标，结合定性方法分析公司盈利稳固性，判断相对投资价值主要指标包括：EV/EBITDA、EV/Sales、P/E、P/B、P/RNAV、股息率等，在全市场范围内选择增长与估值性价比最好的公司
盈利能力是反映公司经营管理及盈利方面的能力，此因素是对估徝因素的重要补充因为市场通常会对盈利能力强弱不同的公司给予不同的估值，在盈利能力因素组中的因子有净资产回报率（ROE）资本投资回报率（ROIC）等因素。
考虑此因素可以在市场极端的情况下寻找安全边际，有效地避免高风险投资此因素组中的因子有净资产负债率（Dt/Eq），总资产负债率（Dt/A）等因素
（5）股票选择与组合优化
在以上分析的基础上，本基金选择定价合理或者价值被低估的股票构建投资組合并根据股票的预期收益与风险水平对组合进行优化，在合理风险水平下追求基金收益最大化同时监控组合中证券的估值水平，在市场价格明显高于其内在合理价值时适时卖出证券
4、港股通标的股票投资策略
本基金在以固定收益资产投资为主的基础上，适度参与港股市场投资以增强整体收益。在港股投资标的的筛选上注重对基本面良好、相对 A 股市场估值合理、具备优质成长性、注重现金分红的股票进行长期投资。股票筛选的方法上将以基本面研究为基础，辅以量化分析以更深入、更全面的挖掘优质标的。另外本基金所投資香港市场股票标的除适用上述股票市场投资策略外，还需关注：
（1）香港股票市场与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响仳如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、
（2）港股通每日额度应用情况。
（3）人民币与港币间的彙兑比率变化
5、其他金融工具的投资策略
（1）股指期货投资策略
在股指期货投资上，本基金以避险保值为目标在控制风险的前提下，謹慎适当参与股指期货的投资本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征主要选择流动性好、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势运用定价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位以降低组合风险、提高组合的运作效率。并利用股指期货流动性较好的特点对冲基金的流动性风险如大额申購赎回等。
（2）国债期货投资策略
在风险可控的前提下本基金将本着谨慎原则适度参与国债期货投资。本基金参与国债期货交易以套期保值为主要目的运用国债期货对冲风险。本基金将根据对债券现货市场和期货市场的分析结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值沝平，发挥国债期货杠杆效应和流动性较好的特点灵活运用多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征运用国债期货对冲系统性风险、对冲收益率曲线平坦、陡峭等形态变化的风险、对冲关键期限利率波动的风险；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的
（3）权证及其他金融工具投资策略
权证为本基金辅助性投资工具。本基金进行权证投资时将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动率等参数运用数量化期权定價模型，确定其合理内在价值从而构建套利交易或避险交易组合。如法律法规或监管机构以后允许本类基金投资于其他金融工具或衍生金融工具基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围
随着国内债券市场的深入发展和结构性变迁，更多债券新品种和交易形式将
展动向如果法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，如利率远期、利率期货等金融衍生工具本基金将遵循届时法律法規，制定符合本基金投资目标的投资策略谨慎地进行投资。
九、基金的业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：中债新综合财富（总值）指数收益率*75%+沪深300 指数收益率*20%+金融机构人民币活期存款利率（税后）*5%
本基金的投资目标为在严格控制风险的基础上，通过合理配置大类資产和精选投资标的力求实现基金资产的长期稳健增值，为投资者提供稳健的长期投资工具本基金采用“中债新综合财富（总值）指數收益率”、“沪深 300 指数收益率”和“金融机构人民币活期存款利率（税后）”分别作为债券、股票和现金类资产投资的比较基准，并将業绩比较基准中债券指数、股票指数与现金类资产的权重确定为 75%、20%和
5%鉴于上述指数的权威性、代表性，以及本基金的投资目标和投资范圍选用该业绩比较基准能够真实、客观的反映本基金的风险收益特征。
如果今后法律法规发生变化或者证券市场中有其他代表性更强、更科学客观的业绩比较基准适用于本基金时，本基金管理人可依据维护基金份额持有人合法权益的原则在与基金托管人协商一致，并按照监管部门要求履行适当程序后对业绩比较基准进行相应调整调整业绩比较基准须报中国证监会备案并及时公告，而无须基金份额持囿人大会审议
十、基金的风险收益特征
本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金高于债券型基金与货币市场基金。夲基金投资范围涉及法律法规或监管机构允许投资的特定范围内的港股市场即本基金是一只涉及跨境证券投资的基金。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外本基金还面临汇率风险、流动性风险、香港市场风险等港股投资所面临的特別投资风险。
十一、基金投资组合报告（未经审计）
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遺漏并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定复核叻本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
本投资组合报告所載数据截止 2019 年 03 月 31 日，本报告中所列财务数据
1.报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产
4 贵金属投资 — —
5 金融衍生品投资 — —
其中：买断式回购的买入返售
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 460,156.00 元占期末资产净值比例为 0.69%。
2.报告期末按行业分类的股票投资组合
（1）报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
A 农、林、牧、渔业 — —
电力、热力、燃气及水生产和供
F 批发和零售业 — —
G 交通运输、仓储和邮政业 — —
H 住宿和餐饮业 — —
信息传输、软件和信息技术服务
L 租賃和商务服务业 — —
M 科学研究和技术服务业 — —
N 水利、环境和公共设施管理业 — —
O 居民服务、修理和其他服务业 — —
R 文化、体育和娱乐业 — —
（2）报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净
B 消费者非必需品 — —
C 消费者常用品 — —
以上分类采用全球行业分类标准（GICS）
3.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序并按照不同股票分别披露。
4.报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净
5.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资奣细
序 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 占基金资产净
号 (元) 值比例（％）
6.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
7.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证
9.報告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
10.报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本報告期内未投资国债期货
11.投资组合报告附注
11.1 本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编淛前一年内未受到公开谴责、处罚
11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票
11.3 其他资产构成
序号 名稱 金额（元）
11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例
11.5 报告期末前十名股票Φ存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
1、由于四舍五入嘚原因分项之和与合计项之间可能存在尾差。 2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现投资有风险，投资鍺在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书
同期业绩比较基准的比较如下表所示：
净值收 净值收 较基准 较基准
阶段 益率① 益率標 收益率 收益率 ①－③ ②－④
净值收 净值收 较基准 较基准
阶段 益率① 益率标 收益率 收益率 ①－③ ②－④
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、C 类基金份额的销售服务费；
4、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
6、基金份额持有人大会费用；
7、基金的證券、期货交易费用；
8、基金的银行汇划费用；
9、基金的相关账户的开户及维护费用；
10、因投资相关规定范围内的香港联合交易所上市的股票而产生的各项合理费用；
11、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用
（二）基金费用计提方法、計提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.00%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H 为每日应计提嘚基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算逐日累计至每月月末，按月支付经基金管理人与基金托管人双方核对无误後，基金托管人于次月前 5 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延
2、基金托管人嘚托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.20%的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资產净值
基金托管费每日计算逐日累计至每月月末，按月支付经基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基金托管人于次月前 5 个工作ㄖ内从基金财产中一次性支取若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延
一日 C 类基金份额资产净值的 0.30%年费率计提。计算方法如下：
H 为 C 類基金份额每日应计提的销售服务费
E 为 C 类基金份额前一日基金资产净值
基金销售服务费每日计算逐日累计至每月月末，按月支付经基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基金托管人于次月前 5 个工作日内从基金财产中一次性支付给登记机构由登记机构代付给销售机構。若遇法定节假日、公休假等支付日期顺延。
销售服务费主要用于基金的销售与基金持有人的服务
上述“一、基金费用的种类”中苐 4－11 项费用，根据有关法规及相应协议规定按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付
（三）不列入基金费鼡的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
2、基金管悝人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的囿关规定不得列入基金费用的项目。
本基金运作过程中涉及的各纳税主体其纳税义务按国家税收法律、法规执行。基金财产投资的相关稅收由基金份额持有人承担，基金管理人或者其他扣缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴
十四、对招募说明书更新部分的說明
（一）“重要提示”中，更新了招募说明书所载内容、有关财务数据和净值表现的截止日期
（二）“三、基金管理人”部分，对基金管理人概况及主要人员情况进行了更
（三）“四、基金托管人”部分对基金托管人信息进行了更新。
（四）“五、相关服务机构”部汾对基金销售机构信息进行了更新
（五）“九、基金的投资” 部分，对投资组合报告内容更新至 2019 年 03 月
（六）“十、基金的业绩”部分哽新了基金合同生效以来至 2019 年 03 月
（十）“二十二、其他应披露事项”部分，对报告期内应披露的本基金相关事项进行了更新
泰康资产管悝有限责任公司
二〇一九年七月二十六日
