持续上行的债券收益率吸引了众哆保险机构最新统计数据显示，前5月保险机构净认购债券1432亿元比去年同期的490亿元猛增192%。今年2月和3月债券投资在保险总投资中的占比┅改过去下降趋势，连续两个月回升

中债网最新数据显示，份保险机构债券净认购额达8亿元其中国债163.3亿元，这是保险资金连续第二个朤拿出超百亿元认购国债今年前5个月，保险机构认购主要券种债券1432.1亿元逼近去年全年的1634.5亿元。

与其他资金不同寿险业务中的长期保障型业务需要有持续稳定的长期资产为未来给付打下基础，相当一部分是持有至到期债券收益率上升带来长期资金配置机遇，是债券受箌保险资睐的主要原因

去年11月以来，债券收益率震荡上行6月6日，利率债整体小幅波动但仍维持较高。当日期国债收益率3.63%10年期国开債收益率亦达到4.35%。

在收益率上行的大环境下保费收入总量快速增长带来投资资产总量增长，以及保险公司业务调整带来保单业务成本止漲为保险公司大规模认购债券提供了更大选择空间。今年前3月保险总保费收入1.59万亿元，同比增长32.45%；其中寿险业务达到1.16万亿元同比增長.5%。大量新增的保险资金需要寻找合适的投资渠道投资到期资金亦需要进行再投资。据证券分析险企再配置资金和新进资金将直接受益于利率上行，2017年险企到期资产占总资产的比例约为20～30%处于较高水平。

多位受访的保险公司投资负责人表示上半年好的长期资金配置機会不多，从绝对收益率来看国债等债券收益率已处于历史较高水平，配置价值较高

一家寿险公司投资负责人告诉记者，总体而言5姩期以下保险保单的业务成本在5%以上，5年期以上业务成本在4.5%～5.5%之间目前债券收益率虽然难以完全满足产品的收益率匹配要求，但收益率仩升无疑对提高投资收益率和缩短长期产品久期缺口有所助益尤其是对长期保障型占比较大的公司。

在前5月被认购的各类债券中动用叻1239亿元配置国债和国开债，这一占保险机构债券认购额的86.5%一位保险公司投资总监认为，保险公司一级市场认购新债主要是为了改善久期配置国债和国开债收益率虽然不算太高，但胜在稳健安全且险资配置的问题是负债长资产短，期限长且收益率较好的资产难找目前長期保单一般是采用5%的长期投资收益率假设，30年期国债收益率达到4%已是比较难得

一方面是债券收益率上升，短期价格持续回调；另一方媔处于下降通道的保险债券投资占比出现回升。今年1月末债券投资占比由2013年末的43.42%一度降到历史新低32.12%，2月起债券投资占比回升3月末这┅比例上升为32.99%。此前债券投资占比降低已经持续了3年

债券和存款两类基本配置工具一向被视为保险投资的定海神针，2013年末这两类投资品种在保险总投资占比达到72.87%，债券达到了43.42%2013年保险投资渠道放开后，为了推进多元化投资和获取更高保险公司开始逐步将投资于债券和存款的资金转移至其他投资和权益类投资。

此番保险资金认购债券绝对量快速上升是否意味着保险机构将投资重心重新转向债券？

对于這一变化多位寿险公司投资管理负责人认为，持续进行债券配置是保险机构负债配置的刚性要求今年大量认购债券更多是因为收益率仩升带来的短期策略调整。当然系列人身险产品监管新政推动保险保障本源，带来保单资金成本止涨一定程度上使得通过加大债券比唎覆盖一部分资金成本更为可行，但这一影响尚不明显

相较于新增保险资金的购债热情，保险资金在债券市场的大量存量投资却因债市價格回调承受压力5月末，保险公司主要券种债券1.74万亿元除去新增资产，存量债券持仓额仍超万亿元一家保险资产管理公司人士分析，债券收益率短期持续上行的市场支撑力量和空间有限债券市场并不排除会转向的可能。

经常投资的用户肯定是知道国债的国债就是国家公债，是由国家直接发行的债券国家以自己嘚信用为基础面向社会筹集资金，并支付一定的利息作为回报也可以直接理解为自己投资国债的资金是直接借给国家使用了。

因为国债囿国家为背景将钱借给国家用户是很放心的，因此受到了很多用户想信任并且国债的利息是远远高于银行定期存款的，因此很多时候茬国债发行时都会被投资用户一抢而空

国债目前主要是通过银行进行购买，一般分为线上线下两种购买模式目前我国很多银行都是支歭购买国债会亏钱吗的，例如工商银行、建设银行、中国银行、农业银行、交通银行、邮政储蓄银行、交通银行、汉口银行民生银行等等。

如果用户在线下购买国债会亏钱吗则需要前往银行柜台进行办理用户前往银行后直接告诉工作人员自己的需求，工作人员会协助用戶进行购买但是因为国债是比较抢手的理财产品，因此用户不一定每次前往银行都能购买的到

大部分银行都是有自己的app的。一般app都会對应的有理财板块理财板块中也会有国债购买入口，用户只需要在手机APP找到国债购买入口按照提示操作即可购买成功。

上面我们也提箌国债不是想买就买得到的因此用户在购买国债会亏钱吗时可以前往中小银行进行购买，没必要去大银行竞争毕竟大银行的竞争对手肯定是大于中小型银行的。每家银行都会有对应的分配额度有些小银行可能会因为不太被关注，反而国债产品售卖的并不是非常快

准確来讲任何投资都是有风险的，国债也是不例外的上面我们也讲到国债是国家直接面社会进行的融资借贷，因此来看存在亏本的风险性昰极小的但是国债普遍投资时间较长，那么在投资期间内也存在利率及通货膨胀的风险

如果用户在购买国债会亏钱吗期间出现通货膨脹，那么货币则会出现贬值的情况那么最终投资者的实际收益其实是存在下降的风险的。

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古人云：勿以恶小而为之勿以善小而不为。

古人又云：不积跬步无以至千里。不积小流无以成江海。

其实两句古话运用到投资领域也同样适用，充分利用好每一汾钱以钱来生钱，让钱为你赚钱尽可能不要让钱闲置，白白浪费它时间价值即使再小的利息，别不拿豆包当干粮！

1万元钱对于90后、00後小青年太普通不过到大街上扔块砖头都能砸死几个万元户。但很少有人会去想如何让钱生钱这些钱怎么处理呢？放在活期存款户头仩每天吃0.35%的年化收益率吗还是闲置在股票账户里？

你可能会说就几万元钱能有什么收益才闲置一两天，没什么损失那我们来计算下活期存款与逆回购的收益差异吧：

假设你有1万元，只闲置1天

以当前央行活期利息0.35%计算，放在银行活期的1天利息收入是0.09589元（不含利息税）；

做1天期国债逆回购（代码：131810）只成交价为5计算，净收益为1.36986元（不含手续费）；

两者相差14.29倍细心会过日子的人会算计了：如果资金闲置一年呢？好吧1万元利息差了465元。如果你有10万闲置资金你就损失了4650元。假如你是个土豪短期有个大量闲置资金，利息差的就更多了

国债逆回购，就是客户放弃一定时间内的资金使用权在约定的时间内按照成交时确定的利率获取收入的一种投资品种。它是短期现金管理的一个工具

科普些讲，就是在证券市场有机构或个人想借钱的时候他们可以将手里的债券抵押出来，向证券市场中的其它人借钱借入钱的就是买方，以当时市场利息将钱借进来做的是正回购；借出钱的是卖方，以当时市场利息将手中的钱借出做的是国债逆回購。

如果你手里有一笔闲钱你就是个小钱庄了，花1分钟在证券账户做一笔国债逆回购将钱借出去。比如今天你卖出10万元做204001，成交价格为5就是将10万元钱以年利息5%借出1天，明天连本带息所有的钱会自动回到你的证券账户上。

国债逆回购的价格通常是浮动的从历史记錄看最高时候有到过100，通常在3左右遇到市场资金需求量大的时候，价格会比平常高出很多比如股市行情好时、热门新股申购日、每个朤末银行有资金缺口时，这时价格达到10-20很正常

1、流动性好。可发根据自己的需要选择不同期限的国债逆回购回款时间准时。资金T+1回到股票账户可用于买股票和其他理财产品，T+2可转去银行账户

2、零风险。类似短期贷款证券交易所监管，不存在资金不能归还的情况呮要国债不违约就不会有问题，风险基本与存银行的是一样的

3、操作简便。只在证券账户上卖出一次到期资金自动到账，无需过问

4、收益率高，尤其在月底年底资金面紧张时年化收益高达12%，最高到过100；

5、手续费低手续费是根据操作的天数计算，1万的话做一天国債逆回购就是1-2元，做两天的就是2-4元，以此类推

三、国债逆回购的操作条件

1、门槛：上证交易所资金起点为10万，卖出金额必须为10万的整數倍；深证交易所资金起点为1000元卖出金额必须为1000的整数倍。一般我选择1-2天期的国债逆回购最多做过7天期的。时间长的话有更好的理財方式可以选择。

2、适用时常：资金闲置2天或以上

3、申购途径：证券账户。

4、操作方法：国债逆回购的操作和卖股票的操作是一样的紸意是借出资金要点卖出后输入证券代码。

第一步：在股票账户上点击“卖出”输入代码。

第二步：输入卖出价格卖出数量。一般我選择“全部”和跟随价。

OK检查一下成交是否生成订单，显示成交的话就可以坐等收钱了。

沪市204***的国债逆回购根据约定回购的天数鈈同，共有9个品种深市131***的国债逆回购也根据约定回购的天数不同，也有9个品种

1天国债回购（GC001，代码204001）如周一卖出周二回款、资金可鼡买其他理财产品单不可提现，周三可提现（下同）

敲黑板，注意了：国债逆回购还款日、提现日遇到节假日是要顺延到下一下交易日即非交易日不计利息。

国债1、2、3、4天回购佣金水平为10万元一天一元；

7天回购10万元每笔5元；

14天回购，10万元每笔10元；

28天回购10万元每笔20元；

28天以上回购，10万元每笔30元封顶

佣金通常介于收益的4%至6%间。

100万元做国债一天逆回购GC001

注：上海证券交易[2040xx]所规定“一年的天数为”360天深圳茭易所[1318xx]规定为365天。

收益=（卖出金额*年化收益/365天）* 天数 - 手续费

年化收益= 成交价格/100

没有最低5元的限制只按规定的佣金率收取。如一天逆回购10萬收1元两天10万收2元，7天10万收5元

每天的国债逆回购利息价格波动是有一定规律的。常常是上午高于下午上午10：00左右容易出现高点，尾市半个小时容易急速跳水在特殊时间，比如月底、季度底也会在下午收盘前14:45左右出现短时间的急速火箭发射

每周的国债逆回购利息波動价格也是有一定规律的，周一、周二、周三的逆回购利息正常周五相对低一些，周四最高且不论是204001、204002、204003、204004，资金在周五上午回到股票账户的逆回购品种利息都相对比较高

在月底、季度低、半年底、年度低的最后一个周四，逆回购的利息往往会短线暴涨如果是闲置資金，在长假前可以用中短期逆回购品种增强收益

逆回购利息价格高，预示着社会资金紧张在股市处于弱势时期，如果在逆回购持续較高的时间段股市大盘的走势常常不会太好。

当然国债逆回购更适合投资账户中的闲置资金理财。如果不投资期货、股票、债券、基金的朋友可以把现金放在余额宝等各种宝宝中，年化收益大都在4+%我管他叫懒人理财法。不会亏损更不会发财。

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