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六成定增跌破增发价 被套机构浮亏162亿
作者：彭浩 周卉
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　　点击查看&&&　　随着股指打穿钻石底，众多股价大幅跳水，今年以来已实施定向增发的76家公司中，有45家跌破增发价，占比达六成。参与定增的机构也尝到苦果，浮亏162亿。在机构受伤的同时，也有投资者从中发现，出于机构自救的需要，大幅折价的股票反倒出现机会。　　六成定增跌破增发价　　受股价持续下跌的影响，为数众多的股价跌破了增发价格。　　统计显示，今年以来，已实施增发的个股有76只，其中45只跌破了增发价，占比达到六成。　　其中，(600664)增发价18.10元，而最新收盘价为6.35元，折价高达64.92%；(600640)折价47.25%次之；(002498)折价46.38%位列第三：(002024)折价45.27%位列第四。紧接其后，(600017)、(600676)、(600022)、(000635)、(600820)、(601169)、(600143)、(600409)的折价幅度也高达3成以上。　　统计发现，增发股票破发后，回补概率为95.14%，尤其是资产重组类的增发股回补可能性更大。相关规定显示，定向增发特定发行对象的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让，锁定期结束后，这部分股份将会进入二级市场流通。华泰证券认为，增发股往往在解禁日前有回补增发价欲望，因此，投资将要解禁的定增破发股有可能获得不错的收益。　　机构浮亏162亿元　　今年以来，再融资市场的“破发”大潮确实让参与机构尝到了苦果。　　跌破增发价的45家定向增发中，面向基金等机构投资者的网下配售部分共计780008万股。由于定向增发获配股份通常具有1-3年锁定期，即基金等机构投资者配售的股票无法套现，那么，以7月25日的收盘价计算，机构浮动亏损为162亿元。　　其中，导致机构配售浮亏额度最大的前四家为哈药股份、苏宁电器(002024)、隧道股份(600820)、山东钢铁(600022)，浮亏均在10亿元以上。其中，哈药股份造成机构浮亏35.59亿元。　　如7月5日才完成定向增发的苏宁电器，截至7月25日收盘，苏宁电器收报6.65元，与其12.15元的定增价格相比，破发幅度达45.27%，参与定向增发的机构浮亏21.27亿元。就在7月5日认购当天，其收盘价8.29元较定增价相比，折价率超过三成，达31.77%。导致新华人寿“临阵脱逃”未参与认购。而当初以12.15元/股价格购买增发股的股东，已经出现了不小的浮亏。董事长张近东的南京润东投资出现15.96亿的账面浮亏，弘毅投资也出现了5.48亿元的浮亏。　　在机构伤痕累累的同时，也有投资者从中看出机会，因为机构自救的需要，一般会“绞尽脑汁”让股价接近或超过增发价格，此类公司的股票反倒会出现机会。抄底跌破增发价的个股，是弱市中的选股思路之一。　　高折价股逐个看　　哈药股份(600664)　　折价幅度：64.92%　　机构浮亏：35.59亿元　　哈药股份曾在2011年除权，今年1月12日公司以18.10元/股进行定向增发。目前，哈药股份最新收盘价为6.64元，与其18.1元的增发价，倒挂11.46元，折价幅度64.92%，成为目前沪市中增发价与交易价倒挂差价较大的个股。　　通过本次增发，哈药股份持有(600829)的股份比例由30%上升至74.82%，替代哈药集团成为三精制药的控股股东，哈药集团不再持有三精制药的股份。哈药集团医药资产将以哈药股份为平台实现整体上市。哈药集团承诺：自本次交易完成后三十六个月内不转让或者委托他人管理其在本次交易中取得的公司股份，也不会以任何方式促使公司回购该部分股份以及由该部分股份派生的股份，如红股、资本公积金转增之股份等。　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出203万元，而最近5个交易日录得资金净流入551万元，最近10个交易日录得资金净流出1044万元。　　苏宁电器(002024)　　折价幅度：45.27%　　机构浮亏：21.28亿元　　苏宁电器的股价在周一盘中创出两年以来的新低6.61元，参与增发的大股东也被套牢，这是真正的价值投资吗？苏宁电器股价为何一蹶不振？　　从业绩上看，7月13日晚间，苏宁电器公告修正了今年上半年的业绩预告，1-6月净利润同比下降20-30%。意味着从去年三季度开始，公司连续4个季度低于预期，这将迫使投资者重新审视苏宁电器这一“白马股”所面临的挑战。　　但在券商看来，公司的定增充分体现了大股东对公司长期发展的信心。其定增价在当时溢价42.9%，且锁定期为3年，彰显其对公司发展前景的强烈信心。券商解读为，46亿净募集资金到位，优化资产负债结构，为公司下一阶段的发展，特别是在恶劣的电商竞争环境下抢夺流量提供强有力的资金支持；中长看公司发展战略清晰，具备可持续成长动力。　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出1248万元，而最近5个交易日录得资金净流出12774万元，最近10个交易日录得资金净流出40497万元。　　(002005)　　折价幅度：19.80%　　机构浮亏：2.16亿元　　德豪润达3月28日实施非公开增发A股，本次发行数量为1亿股，发行价为15.61元，是深市破增股中上半年业绩增长最高的公司。公司表示，公司预计月净利润12277万元-15347万元，同比增长20--50%。业绩增长原因系公司LED业务的规模扩大、募集资金投资项目产能逐步释放以及小家电业务进入经营旺季。　　截至昨日收盘，德豪润达以6.21元报收，由于5月24日实施了每10股转10股派1元的分配方案，复权后增发价为12.52元，股价与增发价折价19.80%。　　认为，公司已经从小家电代工企业成功转型，小家电 LED双主业战略实施成果显著，LED业务已经具备市场影响力。2012年公司非公开增发顺利结束，解决了公司中短期发展的资金来源，为未来几年业绩成长奠定良好基础。　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入62万元，而最近5个交易日录得资金净流出156万元，最近10个交易日录得资金净流出646万元。　　(600728)　　折价幅度：19.80%　　机构浮亏：0.57亿元　　佳都新太此次定增历程，充满艰辛。在此之前，其定增计划一而再再而三地修改募集资金总额和发行价格，历经一年半，几乎难产，直至定增有效期(截至7月17日)前夕才完成。　　定增完成，上市公司松了口气，但此时又轮到参与定增的股东烦恼了。就在定增结果报告书公布日7月16日，佳都新太跌停。以昨日收盘价计算，五个增发对象股东浮亏5662万元，浮亏比例高达19.80%。　　对于机构账面巨亏的事实，佳都新太的董秘刘颖表示，“这些机构投资者认购后锁定一年，都是比较看好公司本次的募集资金项目和未来的发展，他们不在乎短期的亏损。”　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入34万元，而最近5个交易日录得资金净流入17万元，最近10个交易日录得资金净流出1349万元。　　(002355)　　折价幅度：12.47%　　机构浮亏：0.11亿元　　又如兴民钢圈，今年4月25日公司实施定向增发，其增发价为12.99元。但是，该股在增发完成当日即报收11.89元。7月25日，兴民钢圈报收11.37元，较其增发价已经跌去12.47%，这令参与其增发的6家机构投资者共浮亏1134万元。　　此次定向增发募集资金总额为6.13亿元，扣除发行费用后的募集资金净额为5.97亿元。募集资金将投向唐山和咸宁两个高强度轻型钢制车轮项目。　　据悉，7月24日，咸宁兴民钢圈有限公司高强度轻型钢制车轮项目正式破土动工兴建。预计今年11月份完成主体工程，12月份试投产，该项目建成投产后可年产1000万件高强度轻型钢制车轮。　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出62万元，而最近5个交易日录得资金净流出509万元，最近10个交易日录得资金净流出793万元。　　(600643)　　折价幅度：11.29%　　机构浮亏：1.64亿元　　2012年6月，爱建股份非公开发行股份事项已完成。即公司以9.12元/股向上海国际集团、经怡实业、大新华投资、汇银投资非公开发行28508.77万股股票，募资26亿元，对全资子公司爱建信托增资20亿元，偿还银行贷款本金及利息3亿元，补充流动资金3亿元。　　增发后，爱建基金会持股12.3%为公司第一大股东，上海国际集团直接和间接持股比例为10.91%。　　从业绩上看，爱建股份预计月净利润同比增长50%以上，成为沪市破增发个股中，预告净利润增长靠前的股票。业绩预增主要由于2012年上半年下属子公司上海爱建信托有限责任公司和资产管理分公司经营业绩增长。　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出309万元，而最近5个交易日录得资金净流入507万元，最近10个交易日录得资金净流入2417万元。
　　　　基金参与定增井喷信息技术电力股受捧　　继6月份基金密集参与、、、、、6家公司增发后，7月以来基金在定增市场继续高歌猛进，本月以来实施增发完毕的10家上市公司中，有基金参与的就达7家之多，信息技术和电力股增发受到基金追捧。易方达基金表现最为积极，共现身6家公司增发。　　据统计显示，7月以来实施定向增发完毕的10家公司中，只有苏宁电器、佳都新太和没有基金参与认购，其他7家公司增发均出现基金身影。其中属于信息技术板块的增发最受基金青睐，共有华宝兴业基金、汇添富基金、鹏华基金、易方达基金和兴业全球基金()5家基金公司旗下投资组合参与认购，均获配400万股，日海通讯增发价为每股20元，相当于发行日该股收盘价23.78元的84.10%，具备一定的安全边际。此外，另一信息技术股增发也受到鹏华基金和易方达基金力挺，两家公司旗下投资组合分别获配450万股和500万股，显示出两家基金对信息技术股的偏好。　　电力股增发同样受到基金青睐，本月增发吸引了广发基金、南方基金、鹏华基金和易方达基金参与认购，特别是易方达基金旗下投资组合认购5170万股增发股，在4家基金中最给力。另一电力龙头增发吸引了广发基金、鹏华基金和易方达基金倾情参与，易方达基金共认购15350万股，在所有机构中认购最多。　　此外，、和增发也有基金参与，其中广发基金、嘉实基金和易方达基金三大巨头参与仁和药业增发，各获配750万股、1000万股和1080万股，华夏基金旗下华夏红利基金认购四川九洲增发股980万股，永新股份增发则吸引了鹏华基金、易方达基金和招商基金旗下投资组合参与，其中鹏华基金和易方达基金均有社保基金组合参与认购。　　从参与增发的基金公司看，易方达基金毫无疑问是最为积极的，共参与6家公司增发，鹏华基金参与5家，广发基金也表现积极，总体而言，大型公司是目前基金参与定增市场的主要力量。(股市在线网)　　　　为参与佳都新太定向增发而专门成立的 “恒赢1号”，在增发实施首日遭遇下跌，导致私募基金净值落入警戒线之下。　　6月中旬，山东信托对位发售“恒赢1号集合资金信托计划”，用于投资佳都新太增发。7月12日，参与增发的投资者以9.81元的价格获得了该公司的定增股，7月16日，定增实施，当日佳都新太股价随市场大跌而陷入跌停，收于8.29元，而根据恒赢1号的产品合同，该产品已处于警戒线之下。　　公开信息显示，“恒赢1号”为结构化产品，分为一般信托和优先信托资金，比例为1:1.5，总规模为2亿元。信息还显示，该信托计划作为有限合伙人，与上海诺晟投资(普通合伙人)共同出资设立2个有限合伙企业，参与佳都新太的定向增发，信托到期时通过处置增发股来获取信托利益。　　资料显示，最终参与佳都新太认购的共有5家公司，上海的诺中投资、华玳投资、念成投资分别认购了1000万股，番禺信息技术和广东恒健资本管理公司各认购400万股。其中，诺中投资和华玳投资就是“恒赢1号”和诺晟投资专为此次增发设立的有限合伙企业，注册资本均为9877.6万元。　　值得一提的是，为防范股价下跌带来的风险，恒赢1号设立了警戒线和止损线，警戒线为佳都新太增发价格的85%，止损线为增发价的75%，按定增价格9.81元计算，对应的警戒线和止损线分别为8.33元和7.36元。　　7月16日，即佳都新太披露增发首日，遭遇近半年来最大跌幅，佳都新太跌停，收盘价8.29元，截至上周五股价只是微弱回升至8.41元，净值仍处在警戒线附近。　　据山东信托有关人士透露，由于75%的止损线仅在定增解禁之后才有效，而增发有一年的限售期，也就是说在日之前，即使公司股价低于定增价9.81元的75%，止损线也并不会发挥作用，设立警戒线的目的是为该计划信用增级。在公司股价低于警戒线的3个交易日内，一般收益人要向信托财产专户支付保证金或向补充上市公司的股票作为质押，为优先受益人提供担保。(证券时报)
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关注天天基金定向增发重重黑幕&输送利益转移劣资分析连载（五）*ST玉源高管们的黄金梦
*ST玉源高管们的黄金梦
日，*ST玉源发布定向增发公告，拟收购西昌市菜子地联营金矿并对其增资进行项目扩改建。与此同时，公司主营业务变更为以黄金为主导产业的矿产资源的勘探、采矿、冶炼及矿产品销售。
*ST玉源披露的定向增发预案显示，拟以每股7.45元向大股东等6家公司定向增发6800万股，募资总额5亿元。这一纸公告燃起了市场的热情，公布后的8月31日起，*ST玉源在四个交易日连续走出四个“一字”涨停，此后股价一路飙升，到11月8日，已经走出7个涨停板，股价最高升至14.71元，较今年的最低点6.81元，涨幅已超116%。
然而，公开资料显示，参与此次定向增发的6家机构投资者中，3家均为*ST玉源高管人员出资设立的“壳”公司，其中上市公司大股东，董事长路联持有40%股权的北京路源，此次参与认购1500万股；董事长路联及副总裁伍宏林分别持70%和30%股权的盱眙银信，此次参与认购
1500万股；财务总监侯宪河和董秘张春生各持50%股权的盱眙金泰，则参与认购800万股。而截至8月31日公告披露日，6家定向增发的公司均尚未开展自营业务或对外投资，其中盱眙银信和盱眙金泰更是*ST玉源高管人员于8月份匆匆设立的公司。
事实上，这场黄金梦，不管最后成与不成，也极有可能给公司与一众高管带来翻身机会。
首先，如*ST玉源的黄金资产能实现，其很有可能成为下一个黄金“妖股”大元股份，大元股份于今年2月3日披露重组方案，拟募资21亿元购买内蒙古阿拉善左旗珠拉黄金项目。但其黄金资产注入落实之前，市场早有传闻，大元股份股价自2008年10月的2.68元一路狂升，在今年内的最高价已升至43.9元，今年内的最大增幅已达174%。即便预期中的“黄金梦”破灭，借助金矿概念推升股价也有例可循。天业股份去年8月也曾准备借助收购金矿翻身，短短3个月股价便已翻倍。
&而这一切，带给*ST玉源众高管的，则是实实在在的黄金机会，众高管通过设立壳公司参与的定向增发价格仅为7.45元，以12月1日*ST玉源的收盘价12.6元计算，仅董事长路联通过两家壳公司共参与认购的股票1650万股，已可获利8497.5万元，收益率高达70%。
事实上，这种向大股东与关联方低价定向增发的故事，在资本市场上已非新鲜。　
此前早已有众多例子，日，中金黄金公告显示，中金黄金共向其大股东中金集团公司定向增发5373万股，发行价格为36.96元股，中金集团以相关资产认购。而就在此公告当日，中金黄金收盘价己高达108元，大股东的认购价格仅相当于发行结果公告日市场价格的三分之一。仅在十多天之后，即日，该公司又发布了面向机构投资者的定向增发结果，与上一次发行不同的是，发行对象变为了特定投资者，但是这次的发行价为78元/股(当日收盘价116.49元股)。中金黄金大股东增持的价格无论是与市价相比，还是与机构投资者相比，都相当优惠。
记者统计显示，从2009年至日，共有402家公司发布了定向增发预案，其中包含了三类型的定向增发发行对象，第一类是只向原控股股东和实际控制人等关联性股东定向增发的上市公司；第二类是同时向原控股股东、实际控制人等关联性股东和机构投资者等非关联股东定向增发的上市公司；第三类只向机构投资者定向增发的上市公司。
&&&&而这三类公司的发行价格数据呈现了明显的不同，将每家上市公司定向增发的发行价格，定向增发公告日后20个交易日的股票均价进行统计显示，由于定向增发公告发布后，公司股价往往会飙升，所以发行定价往往低于其后20个交易日的平均股价。其中，尤以只面对大股东发行的公司定价折价比例最大。
91％以上的只面对机构投资者定向发行的公司其增发定价在后20个交易日均价的50%-100%之间，89％的同时面对大股东与机构投资者的公司，该比例在50%-100%之间。
而只面对大股东定向发行的公司中，只有21％公司的该比例在50%-100%之间，有79％公司，发行定价在市场现价的50%以下，其中更有32%的公司，发行定价仅为市场定价的25%不到。
这显示，就这批公司而言，其向原控股股东或实际控制人等关联股东定向增发的价格，要远低于向机构投资者等非关联股东定向增发的价格。
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。02-1602-1602-1602-1602-1602-1602-1602-1602-1602-16最新范文01-0101-0101-0101-0101-0101-0101-0101-0101-0101-0101-0101-0101-0101-0101-01东旭以6元多增发11亿股,市价跌到多少合适??_东旭光电(000413)股吧_东方财富网股吧
东旭以6元多增发11亿股,市价跌到多少合适??
东旭以6元多增发11亿股,市价跌到多少合适??
我认为40多亿的大盘股,价格8元左右才合适
增发价还没有确定，肯定会上调
增发以后,即使来个大牛市,价格也超不过14元了
好好玩股吧 影响力 吧龄 11个月 发表于
12:40:54定向增发的程序和定价 我发现很多人不懂定向增发的程序和定价的啊，解释下。1、董事会通过并公告，确定发行预案，发行底价（也就是最低价，不管股价涨了或跌了，都不能低于这价格）2、股东大会通过3、证监会发审委通过4、证监会核准通过5、公司召开董事会，审议通过定向增发的具体内容，并公告6、执行定增方案：召集机构等，市场询价，该价格不能低于之前确定的发行底价，但无上限。（机构一般会出个现在价格的8-9折以上）例如：3月23日复牌的300115长盈精密，停牌前25.38，发行价为24.9（该价格是发...
价格8元左右才合适
由于是竞价发行，参与增发的机构一定会将股价尽可能压到最低，以获取最大收益，个人估计会压到10元左右，再低就会有其他机构和游资抢到廉价筹码。
如果现价出掉，在11元以下买回应该没有问题，一般的散户最好别动。
当然，近期最担心的是大盘，大盘利空不断，估计会一路阴跌到2800点以下去，如果那样，东旭将跌到10元以下。
今日跌破10日线，将向20日线10。68元寻求支撑，
市价跌到6.5~7.5合适
个人估计10元应该可以看到，所以今天早上全部割肉出来，等大盘走稳、增发完成后再介入。
: 好好玩股吧 影响力 吧龄 11个月 发表于
12:40:54定向增发的程序和定价 我发现很多人不懂定向增发的程序和定价的啊，解释下。1、董事会通过并公告，确定发行预案，发行底价（也就是最低价，不管股价涨了或跌了，都不能低于这价格）2、股东大...
大股东明确不参加
今天出现了跳空缺口，短期弱势明显。
题材虽好，被增发压住，此时没有任何机构会逆势而行。
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LinkedInIPO发行价45美元 募集3.528亿美元
日 09:34来源：
LinkedIn确定发行价为45美元（TechWeb配图）【TechWeb报道】5月19日消息，据国外媒体报道，LinkedIn周三确定IPO发行价为45美元，为发行价区间上限。LinkedIn此前已将发行价区间从32美元至35美元上调至42美元至45美元。LinkedIn将发行784万股普通股，募集3.528亿美元，再加上承销商可额外发售的118万股，募资总额可达到4.057亿美元。LinkedIn市值将达到42.5亿美元，市销率为11.3倍，的市销率为13.8倍。摩根士丹利、美国银行、摩根大通为LinkedIn IPO主承销商，LinkedIn将在美国时间周四登陆纽约证券交易所，股票代码为LNKD。LinkedIn的会员可在该网站上找工作、招聘和寻找行业专家。用户可以免费创建个人档案，LinkedIn在2005年推出订阅服务，让企业招聘人员可以更多地访问应聘者，并提供专业的方式让彼此交流，目前LinkedIn
70%的营收来自企业订阅服务。LinkedIn今年第一季度营收9390万美元，同比增长一倍，净利润为208万美元，同比增长14%。LinkedIn IPO募资将用于维持并拓展业务，包括可能收购其它公司或技术。（陈果）
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