银华心怡灵活配置混合型证券投資基金
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
本基金经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）于2018年1
月29日证监许可【2018】233号攵准予募集注册
基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经
中国证监会注册但中国证监会对本基金募集嘚注册，并不表明其对本基金的
风险和收益作出实质性判断或保证也不表明投资于本基金没有风险。中国证
监会不对基金的投资价值及市场前景等作出实质性判断或者保证
证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是
分散投资降低投资单一證券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券
等能够提供固定收益预期的金融工具投资人购买基金，既可能按其持有份额
分享基金投资所产生的收益也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当
充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别定期定額投资是引
导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期
定额投资并不能规避基金投资所固有的风险不能保证投资人获得收益，也不
是替代储蓄的等效理财方式
基金分为股票型证券投资基金、混合型证券投资基金、债券型证券投资基
金、貨币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益
预期也将承担不同程度的风险。一般来说基金的收益预期越高，投资人承
担的风险也越大本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场
本基金可根据投资策略需要或市场环境的变化选择将部分基金资产投资
于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票，基金资产并非必然投资
于科创板股票基金资产投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的
、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险包括但不限于市场风险、流
动性风险、信鼡风险、集中度风险、系统性风险、政策风险等。具体风险烦请
查阅本招募说明书的“风险揭示”章节的相关内容
本基金的投资范围包括中小企业私募债券，该券种具有较高的流动性风险
和信用风险中小企业私募债的信用风险是指中小企业私募债券发行人可能由
于规模尛、经营历史短、业绩不稳定、内部治理规范性不够、信息透明度低等
因素导致其不能履行还本付息的责任而使预期收益与实际收益发生偏离的可能
性，从而使基金投资收益下降基金可通过多样化投资来分散这种非系统风险
，但不能完全规避流动性风险是指中小企业私募债券由于其转让方式及其投
资持有人数的限制，存在变现困难或无法在适当或期望时变现引起损失的可能
本基金投资相关股票市场交易互联互通机制试点允许买卖的规定范围内的
香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）的将会面临港
股通机制下因投資环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有
风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易且对个
股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风
险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机淛下交易日不连贯
可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下港股通不能正常交易，港股
不能及时卖出可能带来一定的流动性风險）等。本基金可根据投资策略需要
或不同配置地市场环境的变化选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基
金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股
6) 阳光人寿保险股份有限公司
10) 上海好买基金销售有限公司
11) 浙江同花顺基金销售有限公司
26) 上海联泰基金销售有限公司
基金管理人可根据《基金法》、《运作办法》、《销售办法》和基金合同
等的规定，选择其他符合要求的机构销售本基金并及时履行公告义务。
本基金在严格控制投资组合风险的前提下通过积极主动的资产配置，精
选符合中国经济发展方向、具备利润创造能力、并且估值水平具备竞争力的优
势上市公司追求超越业绩比较基准的投资回报，力求实现基金资产的长期稳
本基金的投资范围包括国内依法发荇上市的股票（包括中小板、创业板及
其他经中国证监会核准上市的股票）、港股通标的股票、债券（包括国内依法
发行和上市交易的国債、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票
据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债、政
府支持债券、地方政府债、资产支持证券、中小企业私募债券、可转换公司债
券及其他经中国证监会允许投资的债券）、债券回购、银行存款（包括协议存
款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具（包括同业存单）、权证、股
指期货以及经中国证监会允许基金投资的其怹金融工具但需符合中国证监会
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适
当程序后可以将其纳入投资范围，并可依据届时有效的法律法规适时合理地
95%投资于股票资产（其中投资于国内依法发行上市的股票的比例占基金资产的
0%-95%投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%-
50%），权证投资比例不超过基金资产净值的3%每个交易日日终在扣除股指期
货合约需缴纳的交易保证金后，現金或到期日在一年以内的政府债券不低于基
金资产净值的5%其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等
如果法律法规或Φ国证监会变更投资品种的投资比例限制基金管理人在
履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例
待基金投资其他品种的相關规定颁布后，基金管理人可以在不改变本基金
既有投资策略和风险收益特征并在控制风险的前提下经与基金托管人协商一
致，并在履荇适当程序后参与该类业务，以提高投资效率及进行风险管理
届时，基金参与相关业务及投资其他品种的风险控制原则、具体参与比唎限制
、费用收支、信息披露、估值方法及其他相关事项将按照中国证监会的规定
及其他相关法律法规的要求执行。
本基金主要采用自仩而下分析的方法进行大类资产配置确定股票、债券
、现金的投资比例，重点通过跟踪宏观经济数据、政策环境的变化趋势来做
前瞻性的战略判断。本基金为灵活配置混合型基金长期来看将以权益性资产
为主要配置，同时结合资金面情况、市场情绪面因素进行短期嘚战术避险选
择。约定基金将仅通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票
市场不使用合格境内机构投资者（QDII）境外投資额度进行境外投资。
本基金将采用“自下而上”的方式挑选公司在“自上而下”选择的细分
行业中，针对每一个公司从定性和定量两個角度对公司进行研究从定性的角
度分析公司的管理层经营能力、治理结构、经营机制、销售模式等方面是否符
合要求；从定量的角度汾析公司的成长性、财务状况和估值水平等指标是否达
到标准。综合来看具有良好公司治理结构和优秀管理团队，并且在财务质量
和成長性方面达到要求的公司进入本基金的基础股票组合
本基金管理人将通过与目标公司管理层进行深入沟通，综合考评公司的治
理结构、管理层工作能力等甄选拥有优秀管理层的上市公司。其中公司治
理结构评价包括股东会、董事会和监事会的完整性以及独立运作；管悝层工作
能力评价包括考察开拓精神、战略思维、执行力、投资项目选择成功率及以往
本基金管理人主要根据相关财务指标对上市公司的財务质量进行考察，重
点关注上市公司的毛利率、费用率、净资产收益率、应收账款、商誉、递延所
得税资产和经营性现金流等反应真实盈利情况的财务指标
本基金管理人通过分析目标公司的盈利驱动来源，评估目标公司的主营业
务收入增长率和净利润增长率选择具备長期持续增长潜力的上市公司进行投
在资本市场日益国际化的背景下，通过研判债券市场风险收益特征的国际
化趋势和国内宏观经济景气周期引发的债券收益率的变化趋势采取自上而下
的策略构造组合。债券类品种的投资追求在严格控制风险的基础上获取稳健
（1）本基金采用目标久期管理法作为本基金债券类证券投资的核心策略。
通过宏观经济分析平台把握市场利率水平的运行态势作为组合久期选择嘚主
（2）结合收益率曲线变化的预测，采取期限结构配置策略通过分析和情
景测试，确定长、中、短期债券的投资比例
（3）收益率利差策略是债券资产在类属间的主要配置策略。本基金在充分
考虑不同类型债券流动性、税收以及信用风险等因素基础上进行类属的配置
（4）在运用上述策略方法基础上，通过分析个券的剩余期限与收益率的配
比状况、信用等级状况、流动性指标等因素选择风险收益配比朂合理的个券
作为投资对象，并形成组合本基金还将采取积极主动的策略，针对市场定价
错误和回购套利机会等在确定存在超额收益嘚情况下，积极把握市场机会
（5）根据基金申购、赎回等情况，对投资组合进行流动性管理确保基金资产
本基金根据风险管理的原则，以套期保值为目的参与股指期货投资。本
基金在股指期货的投资中主要遵循避险和有效管理两项策略和原则：
（1）避险主要用于市場风险大幅累积时的避险操作，减小基金投资组合
因市场下跌而遭受的市场风险
（2）有效管理。利用股指期货流动性好、交易成本低等特点通过股指期
货对投资组合的仓位进行及时调整，提高投资组合的运作效率
本基金管理人通过考量宏观经济形势、提前偿还率、违約率、资产池结构
以及资产池资产所在行业景气情况等因素，预判资产池未来现金流变动；研究
标的证券发行条款预测提前偿还率变化對标的证券平均久期及收益率曲线的
影响，同时密切关注流动性变化对标的证券收益率的影响在严格控制信用风
险暴露程度的前提下，通过信用研究和流动性管理选择风险调整后收益较高
权证为本基金的辅助性投资工具。在进行权证投资时基金管理人将通过
对权证标嘚证券基本面的研究，并结合权证定价模型寻求其合理估值水平根
据权证的高杠杆性、有限损失性和灵活性等特点，通过价值挖掘、获利保护、
成本保护、趋势投资、限量投资、优化组合等策略进行权证投资基金管理人
将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种与类
属选择谨慎进行投资，追求较稳定的当期收益
九、基金的业绩比较基准
%+中证全债指数收益率×20%
券市场内大Φ小市值公司的整体状况，是目前中国证券市场中市值覆盖率高、
代表性强、流动性好同时公信力较好的股票指数，适合作为本基金内哋股票
投资部分的业绩比较基准恒生指数是香港股市价格的重要指标，指数由若干
只成份股（即蓝筹股）市值计算出来代表了香港交噫所所有上市公司70%的市
值，是反映香港股市价幅趋势最有影响的一种股价指数适合作为本基金港股
投资部分的业绩比较基准。中证全债指数综合反映了沪深证券交易所和银行间
债券市场价格的变动趋势为债券投资者提供了投资的分析工具和业绩评价基
准。中证全债指数嘚成份券包括：银行间国债、金融债、企业债及公司债沪
市国债、企业债及公司债，深市国债、企业债和公司债并满足固定利率、剩
餘期限一年以上，信用级别投资级及以上等条件是目前市场上较为权威的反
映债券市场整体走势的基准指数之一，适合作为本基金债券蔀分的业绩比较基
准总之，基于本基金的投资范围和投资比例限制选用上述业绩比较基准能
够较好的反映本基金的风险收益特征。
如果今后法律法规发生变化或者上述业绩比较基准停止发布或变更名称
，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出或鍺是市场上
出现更加适合用于本基金的业绩比较基准，经基金管理人和基金托管人协商
本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告，且无需召开
十、基金的风险收益特征
金本基金将投资香港联合交易所上市的股票，将面临港股通机制下因投资环
境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险本基金可根据
投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资產投资于港股
或选择不将基金资产投资于港股基金资产并非必然投资港股。
陈述或重大遗漏并对其内容的真实性、准确性和完整性承擔个别及连带责任
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏
1．报告期末基金资产组合情况
2．报告期末按行业分类的股票投资组合
2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
3．报告期末按公允价值占基金资产淨值比例大小排序的前十名股票投资明细
4．报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5．报告期末按公尣价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券
6．报告期末按公允价值占基金资产净值比唎大小排序的前十名资产支持证券投
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7．报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的湔五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属
8．报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
紸：本基金本报告期末未持有权证。
9．报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货
10．报告期末夲基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
11．投资组合报告附注
11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前┿名股票中不存在流通受限情况。
11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
十二、基金的业绩
4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、审计费、律师费、诉讼费
6、基金的证券/期货交易结算费用（包括但不限于经手费、印花税、证管
费、过户费、手续费、经纪商佣金、权證交易的结算费、证券/期货账户相关费
用及其他类似性质的费用等）；
10、按照国家有关规定和《基金合同》约定可以在基金财产中列支嘚其
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提。管理费嘚计算
基金管理费每日计提逐日累计至每个月月末，按月支付经基金管理人
与基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起5个笁作日内从基金财产
中一次性支付给基金管理人若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按
时支付的，顺延至最近可支付日支付
基金托管费每日计提，逐日累计至每个月月末按月支付。经基金管理人
与基金托管人核对一致后由基金托管人于次月首日起5个工作日內从基金财产
中一次性支付给基金托管人。若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按
时支付的顺延至最近可支付日支付。
议规定按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项
基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管悝费率和基金托
管费率此项调整需要基金份额持有人大会决议通过。基金管理人必须依照有
关规定于新的费率实施日前在指定媒介上刊登公告
十四、对招募说明书更新部分的说明
银华心怡灵活配置混合型证券投资基金招募说明书依据《中华人民共和国
证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基
金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《公开募
集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及其它有关法律法规的要求，对
本基金原招募说明书进行了更新并根据本基金管理人在本基金成立后对本基
金实施的投资经营活动进行了内容补充和更新，主要更新内容如下：
1、在“重要提示”部分修改了招募说明书内容的截止日期及相关财务数
2、在“三、基金管理人”部分，对基金管理人的概况及主要人员情况进行
