关于筹码分布的正确使用方法，牢记5点，炒股也能稳赚不赔！
任何一只股票行情出现的时候，都是筹码转移的结果。主力投资者资金量较大，在买入和卖出股票的过程中，伴随着筹码的转移以及价格涨跌走势。在确认筹码转移的过程中，我们也掌握了价格运行的趋势。从成本的角度来看，我们把握好主力操盘期间筹码转移趋势，就获得了主力持仓成本的信息。同时，在筹码转移期间，我们确认了筹码转移趋势，也就掌握了操作方向。关注筹码转移，我们主要是看中主力投资者的持仓价位变化，这样就可以战胜主力获得更高收益。
了解什么是筹码分布
1、什么是筹码？筹码就是一只股票的流通盘
2、流通盘有一个分散和集中的过程，就是筹码的分布
3、流通盘的由于有集中和分散的状态，还有流通盘的筹码是流动的，因此就有了筹码分布图形的变化。
4、筹码分布又是什么呢？就是流通盘在各个价位的成交分布情况。
这样看筹码：套牢盘、获利盘
蓝色区域为：套牢盘，红色区域为：获利盘，黄色线：平均持仓成本
5、“筹码分布”的市场含义可以这样理解：它反映的是在不同价位上投资者的持仓数量。筹码分布的一个重要特征：它反映一只股票的全体投资者在全部流通盘上的建仓成本和持仓量，它所表明的是盘面上最真实的仓位状况。筹码分布是寻找中长线牛股的利器。
非常直观的判断个股的股性及状态
K 线图右侧的这个像是横着放倒的山峰形状的指标图形就是筹码分布。它其实是由与价格横向对应的一条条横线组成，而 这些横线的长短，就代表着有多少持仓成本为该价格位置的股份数量存在，根据所有股份（流通盘）的持仓成本摆放在相对应的价格横线上，就得到了这样的一个图 形。
1、随着股票的上涨或下跌，在不同的价格区域产生着不同的成交量，这些成交量在不同的价位的分布量，形成了股票不同价位的持仓成本。
2、直观看出不同位置的价格和持仓份额，（由下往上）看到最低持仓成本与最高持仓成本，什么价格位置持仓的份额最多， 什么价格位置持仓的份额最少。
3、横线长短是相对的，在不同股票上甚至在相同股 票的不同时间点上所代表的股份数量多少都是不同的。
4、筹码的形状变化，其实就是某些地方筹码份额多了，另一些地方就必然少了。（如高位卖出减少了，低位买进增加了）
筹码判断及操作
上涨过程：
1、股票在底部，筹码集中，形成第一个筹码集中区域，可以买入股票，等待上涨。
2、股价上涨，形成第二个筹码集中区域，第一个筹码集中区域仍然存在，这时是主力在吸货。等待股票上涨。
3、股价上涨，形成第三个筹码集中区域。如果第一、第二筹码集中区域仍然存在，可继续持股，等待上涨。
4、股价上涨，在高位形成新的筹码集中区域，下面的筹码集中度减小，判断主力出货，这时应该卖出股票。
下跌过程：
5、股票在高位，筹码集中，形成筹码集中区域，等待。
6、股价下跌，高位形成的高集中度筹码没有减少，主力没有吸货。等待股票下跌。
7、股价下跌，高位形成的高集中度筹码消失，在低位形成新的筹码集中区域，说明主力吸货。应该购买股票，进行持有。
8、如果股价仍然下跌，跌破形成的筹码集中区域，应该止损，卖出股票；等待低位形成新的筹码集中区域。
上涨过程和下跌过程形成一个筹码的轮回。股票的上涨过程和下跌过程，就是筹码的搬迁过程。由此就能判断股价的上涨和下跌。
筹码分布识别主力坐庄流程
1、吸筹阶段，股价在低位，获利筹码较少，上方套牢盘较多，股价要拉上去的话，一定要把上方的套牢盘给消化掉。
2.洗盘阶段，股价在中位，获利筹码在逐步的增多，套牢盘逐步的减少，筹码在逐步的转移。
3.拉升阶段，股价不断的上移，筹码上移，持有者都是出于获利阶段。
筹码体现的主力成本
一般认为，主力投资者是中长期投资者，对应的持仓成本变化不会很大。尤其是在股价涨幅不高的情况下，主力投资者的持仓筹码可以非常稳固地存在于价格低位。主力投资者持有大量资金，买入股票的数量也很多，不会因为股价出现一些小的涨幅而大量抛售股票。主力投资者短线买卖股票的成本更高，并且无助于获得高收益。
对于中小盘股票而言，主力投资者大量资金进出对价格影响很大。如果主力投资者打算卖出股票，一定会选择活跃时段出货。所谓活跃时段，就是在价格涨幅较大的情况下，散户追涨买入股票高涨的时刻。这个时候出货，不怕没有散户接盘，更不用担心对价格走势产生重大影响。
从股价回升期间的筹码分布来看，我们可以在价格回升前就确认筹码密集区的主力持仓成本价。股价进入放量上涨阶段以后，相应的主力持仓成本并不会出现明显变化。随着价格稳步回升，我们可以发现低位主力持仓筹码正在缓慢减少。但是只要股价还未加速上涨，或者说价格还未出现典型的见顶信号，低位筹码峰就不会完全消失。在主力投资者操盘的情况下，股价可以始终处于回升状态。直到主力投资者高位出货以后，价格才会进入调整阶段，相应的类似单边下跌的走势才会形成。
形态特征：
1、筹码集中度较高：在价格低位调整阶段，我们会发现筹码集中度不断提升，这是主力投资者不断吸筹的结果。只要主力投资者吸筹没有结束，价格调整就会得到延续，而筹码集中度也在这个时候不断提升。价格回升以后，主力持仓的筹码集中度依然很高。只要股价涨幅不大，主力投资者就不会轻易减少持股数量。可以说，低位筹码集中度处于相对高位，这有助于价格实现更大涨幅。
2、筹码存在于价格低位：价格处于低位的时候，主力投资者会抓紧时间获取筹码。从筹码形态上看，低位筹码峰会明显存在。主力投资者从来都不会追涨买入股票，而是在价格还未启动的情况下低价买入股票。在股价上涨的过程中，我们可以发现低位区存在稳定的筹码形态，这是主力低价稳定持仓的结果。
3、筹码转移速度比较慢：在股价脱离调整区域的同时，我们会发现筹码也在向上转移。筹码转移的过程同时也是股价回升的过程。即使主力投资者在价格上涨期间抛售股票，数量也不会很大。只要低位区的主力筹码稳定存在，股价进一步的上涨就不会结束。
【操作要领】
1、低位区筹码集中分布：在价格脱离低位区的时候，我们可以发现浮筹指标ASR从F位置回落至G位置的底部。在低位主力持仓成本区里，筹码分布非常集中。相对于价格高位浮筹区域，底部区域筹码更加稳固地存在于价格低点。可以说，主力低位筹码是支撑价格上涨的重要因素。主力投资者稳定持股，有助于减少抛售压力，增加股价上涨的潜力。
2、高位浮筹区域零散分布：价格高位区的筹码为浮筹筹码，是散户投资者追涨获得的筹码。图中高位浮筹区域明显刚刚形成，相对于低位主力的筹码要零散得多。虽然该股涨幅较大，价格低位区的主力持仓成本不仅集中而且稳定存在着，这对于价格上涨非常重要。
3、筹码转移速度比较慢：在股价上涨期间，我们可以看出低位区筹码向价格高位转移，高位浮筹区域筹码数量较少，更加接近主力持仓筹码的位置筹码数量更多。主力持仓筹码向图中显示的E位置转移数量更多，价格高位筹码数量很少，表明主力投资者减仓速度并不快。价格大幅飙升前，主力出货数量不多，这对于股价回升来说是个好事。
当股价刚刚脱离低位筹码区的时候，筹码转移规模还比较小，主力投资者不会因为价格小幅上涨而大量抛售股票。因此，价格回升趋势也将得到延续。实际上，股价上涨更多是主力主动拉升股价的结果。如果是这样，那么价格一定会在上行趋势中延续涨势。
【操作要领】
1、股价加速脱离筹码峰：当浮筹指标回调至G位置的时候，我们发现股价经历了一次明显的回升走势。而ASR指标第二次回调的时候，指标调整到图中H位置的低点，该股连续两个涨停后见顶。从这个时候的筹码形态来看，低位筹码区P位置的筹码规模已经明显减少，而高区散户投资者短线还未明显追涨，因此P2位置筹码规模也不大。图中P1位置筹码规模最大，是价格加速回升阶段散户追涨所致。
2、主力投资者减仓数量较大：虽然价格高位筹码规模还不是很大，但是P位置对应的主力筹码数量已经明显减小。这样看来，主力持续做多意图并不明显。特别是在价格大幅上涨以后，低位筹码数量减少表明主力已经大量出货，价格因此进入顶部蓄势阶段。
3、股价进入显著回调阶段：当P位置筹码峰显著减少以后，该股的价格高位连续出现两根涨停大阳线形态。主力在最后一次诱多中减少持股，调整时间不长，该股就已经大幅下跌。从高位29元上方下挫至20元以下。主力在拉升股价以后成功将筹码转移到散户手中，该股的见顶走势正是在散户高位接盘后开始的。
在实战当中，我们通过确认主力低位持仓筹码变化来确认价格回升的潜力。只要主力投资者持仓稳定，筹码上必然体现为规模较大的筹码峰形态，这个时候价格上涨趋势就不会轻易结束。在确认股价见顶的时候，主力投资者拉升股价诱使散户高位追涨。主力投资者将低位筹码转移到价格高位的散户手中。由于接盘者很少，股价自然会出现见顶回落走势。可见，确认主力投资者的筹码形态和分布价位以后，我们就能够更好地适应价格波动，在尽可能大的价格区间里获取利润。
如何通过筹码分布看懂平均成本？
平均成本就是一个数值，看起来简单明了，其实它是与筹码成本分布区域配合使用的。只要你多读几个图就会发现，90%和70%筹码分布区域里面显示的成本都是分布在平均成本两侧的。为什么会这样分配呢？还得从90%筹码分布区域谈起。假设我们统计了市场上90%的筹码分布情况，并做成筹码分布图，这说明大部分的筹码已经包含进来了，剩余的10%的筹码我们是没有统计的。这10%的筹码如何分配呢，很简单，就是一分为二，每一份占5%。如何分配呢，最公平的做法就是平均地分配到筹码的最上端和最下端。假设我们将最上端5%的筹码定义为A，最下端的5%的筹码定义为B，那么它们的价格差值就应该是A－B，它们的均值就应该是（A－B）/2。其余的90%筹码也是一样，不可能只落在均值的一侧，所以筹码分布区域的成本一定是围绕着平均成本上下波动的。
平均成本很重要，它为我们提供了一个观察市场广度的窗口。由于它代表市场的总体成本，所以就具有某种平滑作用，股价短期的波动对它几乎不造成影响，如此一来，可以通过它鉴别主力洗盘的动作。
如何理解呢？我们用图来解释说明
如图1-33所示，这是奥拓电子（15年7月至日的日线图。在图的最右侧，十字光标的定格的地方就是日。我们看到该股在连续拉升后于高位收出了一根阴线。这是一根高开后上涨，然后守不住向下滑落的阴线，看起来像是一个头部的见顶信号。如果不是，后面当然会继续上涨；如果是，后面股价会进一步回落。我们关心的是，如果股价回落，哪里会是支撑呢？这时我们看筹码分布图，在平均成本处，数值告诉我们此时的市场平均成本是10.2元。我们以这个价位画一根水平支撑线，看看股价后续的表现。
如图1-34所示，这是奥拓电子（002587）后续走势图。我们将上图所画的10.2元的水平支撑线延长，就可以得到下图的效果。如图中所示，该股在收出第一根阴线后开始短线见顶，股价震荡回落。欣慰的是，当股价回落到靠近10.2元的水平支撑线后，收出了一根缩量的阴十字星，当天最低价是10.33元，收盘价是10.4元。是巧合吗？如果您这样认为也未尝不可，但从技术上来说，股价确实在这个位置受到了支撑。在图中箭头所指的地方，我们看到筹码分布图上平均成本显示的数值是11.31元，就是说市场的整体成本已经抬高了。主力如果想维持他手中的筹码处在获利状态，就必须拉抬股价站上平均成本之上。一方面是股价受到了支撑，一方面是有自身的拉抬需求，我们看到主力随后再次放量拉升股价，并通过两个波段将股价由10.4元一直拉到18.02元，涨幅高达80%。
筹码分布的应用原则和注意事项
1、低位单峰密集并不一定是底部，也可能是下跌的中继。筹码在低位单峰密集后，如果市场围绕单峰密集区出现较大振荡时，探明底部的可能性比较大。
2、出现底部单峰密集后，适合中长线波段买入。
3、股价向上突破单峰密集区后，是中短线波段买入时机。
4、向上多峰密集适合中短线波段操作:当股价下跌到下密集峰时买入，股价上涨到上密集峰时卖出。
5、上峰不移，下跌不止。在股价下跌的过程中，如果高位密集峰没有向下移动，说明高位套牢盘仍然存在，后市会受到套牢盘的地压，股价很难向上发展。对于这类个股，投资者不能轻易参与中线或长线波段操作。
6、下峰锁定，行情未止。在股价上涨过程中，如果低位密集峰没有出现松动，说明市场持筹稳定，场内抛压不大。 这种情况多出现在有主力资金参与的个股中，说明主力资金并没有派发筹码的现象，因此行情还没有终结，股价还会继续上涨。对于这类个股，投资者可以继续持股，或参与波段操作。
7、利用K线、均线和成交量等其他技术分析手段，综合判断市场存在的交易机会。筹码分析只是从筹码的转换来分析市场的多空转换，从筹码的角度对股价变化进行逻辑推理，因此筹码分析有其局限性，只有与直接反应股价变化的K线分析，以及均线趋势分析和成交量分析等融合在一起，才可以迅速地对市场变化作出反应。
8、注意控制风险。利用筹码分析指导操作时，控制风险的方法除了经常讲到的控制仓位、设置止损外，还要记住一句话：“上峰不移，下跌不止。”在波段操作中，尽量不要参与这类股票交易
每一只股票的运行都有其独特性。其独特的运行方式是诸多共性因素排列组合后并最终的具体表现。所以探知和预测股票未来的走势，要结合股票的筹码、成交量或换手率的水平和K线走势来进行综合判断。 看似长篇大论，道理却非常简单，能体会到多少当然是看你是在哪个基础程度上的人了。但在股市，实战得来的经验都是血的教训，不要说你不相信技术，没有学习方法在A股市场里面很容易吃亏。股民需要自己不断学习，自己掌握方法才能在股市中长期生存，稳定盈利。
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今日搜狐热点期指震荡走低 三主力合约半日均跌逾1%_网易财经
期指震荡走低 三主力合约半日均跌逾1%
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网易财经11月30日讯 今日震荡下挫，三大品种主力合约跌幅均超1%。截止上午收盘，IF1512跌1%，IH%，IC%。11月27日，遭遇“黑色星期五”，主要指数全线大挫，沪指当天跌幅超过5%。期指三个品种也大幅走低，最终IF、IH及IC主力合约当周跌幅分别为4.4%、4.18%及4.61%。基差方面，由于期指相对抗跌，贴水持续收窄，IF、IH及IC主力合约截至上周五分别贴水69.6、16.44及283.5点。量能方面，在经历近一月的减仓之后，期指在上周大幅回升，三个品种总持仓较前一周增加7590手至75111手。其中，IF增仓3232手至41175手，IH增仓1779手至17031手，IC增仓2579手至16905手，市场人气略有回升。主力持仓方面，虽然期指上周五大幅下跌，但主力空头却并未出现大幅加仓举动，相反空头不断离场，持仓开始逐步回落。其中IF主力多头增仓1815手至27331手，空头持仓较前一周减少666手，净空持仓降至年内新低，“空翻多”概率大增。IH同样多头增仓明显，当周增加829手至11644手，空头仅微增41手，时隔两月净空持仓再度转为净多322手。IC多空主力增仓力度相当，分别增加1030手和981手，净空持仓降至601手。具体席位方面，虽然指数在上周五暴跌，但空头持仓不增反降。以前期主力空头海通期货和广发期货席位为例，海通期货席位上周空单减仓超1000手，由空头排名第一降为第三。同样空头持仓排名前列的广发期货席位上周空单也出现连续减仓，共计下降1300余手，净空持仓迅速缩减至不足400手。在部分席位空单持仓大幅下滑的同时，其他席位则出现多单连续加仓的情况。上周安信期货多头增仓619手至2635手，上周五大跌其依旧保持多单增仓势头，净多持仓增至1829手。永安期货表示，虽然上周指数大幅走低，但空头并未借势加仓，相反纷纷止盈离场。预计本周期指继续下行的可能性较小，将呈现触底企稳走势。
标准一旦建立了之后，大多数时间并不用总管着市场。
巨丰投顾6月策略：市场低谷期防御为上。
此种战法是短线交易者必须注意的一个因素，是散户能够获利的力量之源。
K线是分析和判断行情走势最基本的技术指标。学会看图，赚钱不再难！
在这个市场里，主力决定着大市走向。散户能赚钱的方法就是跟庄操作。
要做股票，先看大盘，如果把握不好节奏，想在市场生存，真的很难。
本文来源：网易财经
责任编辑：王晓易_NE0011
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股价大幅下挫中国金融科技概念股折戟美国资本市场？
编辑：张俊
万联导读：年末时分，趣店(NYSE:QD)、和信贷 (NYSE:HX)、拍拍贷(NYSE:PPDF)、简普科技(NYSE:JT)等多家中国金融科技公司成功登陆美国资本市场。欢腾并未延续太久，在过去的两周内，这些公司的股价即迎来集体狂跌。截至11月30日，趣店市值仅剩下最高市值时的近四成，简普科技、拍拍贷等也较最高市值大幅下挫。
年末时分，趣店(NYSE:QD)、和信贷 (NYSE:HX)、拍拍贷(NYSE:PPDF)、简普科技(NYSE:JT)等多家中国金融科技公司成功登陆美国资本市场。欢腾并未延续太久，在过去的两周内，这些公司的股价即迎来集体狂跌。截至11月30日，趣店市值仅剩下最高市值时的近四成，简普科技、拍拍贷等也较最高市值大幅下挫。 这些公司股价的逆转源自于监管方面的一纸规定。11月21日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室向各省整治办下发特急文件《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》（下称《通知》），要求各级小贷公司监管部门即日起一律不得新批设网络(互联网)小额贷款公司，禁止小贷公司跨区域经营，意在阻隔现金贷风险。 虽然并非所有上述公司的主营业务都是现金贷，但以现金贷为首的互联网金融业务无疑将迎来新一轮整治。12月1日，银监会在重点工作通报会上指出，将现金贷业务纳入本次互联网金融专项整治范畴，相关要求将形成文件并于近期下发。这是否将进一步影响已上市公司股价？进而影响正在排队金融科技公司上市计划？ 随着上市潮的到来，中国金融科技公司借助资本市场的力量，头部企业更容易发展壮大，加剧行业优胜劣汰，净化市场环境，并利于监管机构对行业的规范。 “简谱科技对短期的股价波动不是很在意，金融科技创业要看长期。现在就像长跑42公里只跑了10公里。”简普科技CEO叶大清称。 “一刀切”？ 和信贷CEO周歆明近期公开表示,美国资本市场最关心行业会不会被“一刀切”,因为在他们看来,"一刀切’的行为是突然一个行政命令下来，好多业务被取缔。” 美国投资者显然被上述《通知》吓到了，然而在惊吓之后，又重新燃起对中国金融科技概念股的热情。《通知》甫一披露，趣店、拍拍贷等公司的股价应声而落。但在过去的一周里，上述公司的股价已开始缓慢回升。一位即将赴美上市的金融科技公司人士向经济观察报记者表示，目前正按照规划稳步推进上市步伐。 据美国媒体援引投行Stifel的分析师JohnDavis报告称，趣店股价超跌，关注长期回报、接受一定风险的投资者，将有望获得收益。Davis给予趣店买入评级，但将目标价从35美元每股下调至19美元每股。目前趣店股价徘徊在14美元左右。 实际上，自2015年7月以来，尤其自2016年4月互联网金融风险专项整治工作实施以来，中国金融监管机构对互联网金融监管正逐步趋严，然而，监管摁住了P2P的野蛮生长，将互联网金融的校园贷挡在了校园外，现金贷业务却又异军突起。 中国人民银行行长周小川在解读十九大报告文章《守住不发生系统性金融风险的底线》中，谈及当前一些高风险操作打着“金融创新”的幌子，部分互联网企业以普惠金融为名，行庞氏骗局之实。央行多位高级官员多次对外表示，所有金融业务都要纳入监管，任何金融活动都要获取准入的基本要求，要建立互联网金融的行为监管体系、审慎监管体系和市场准入体系。 然而，如何监管野蛮生长的互联网金融业务？至今监管并未能给出明确答案，但牌照化的强监管几成定局。 “不能‘一刀切’，要留一个通道，给它一个可以控制的、‘把权力关在笼子里’的创新环境，这才是合规的本意。”中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心主任杨东表示，“要有一个范围，而不能是两个极端――要么什么都不管，创新过度，劣币驱逐良币；要么是什么都管，使互联网金融的创新丧失活力。” “牌照管理只是对互联网金融进行有效监管的第一步，更重要的是加强事中与事后的监管。”北京大学数字金融研究中心认为，中国的互联网金融行业较美国规模更大，在一些技术领域比如支付处置能力等也更领先，主要是基于三个方面的原因：市场空白大、技术发展快和监管相对宽容。未来互联网金融企业的发展可能会呈现多样化，既有大而惠，也有小而美；既有专注tech（技术），也有直接做fin（金融）。监管政策的核心是要平衡创新与稳定之间的关系，既保证互联网金融行业的快速发展，又不造成重大的金融、社会风险，起到真正支持实体经济的作用。 市场机会 “只要回到一个原点，这个业务有没有需求，这需求是不是比较良性的。”人人聚财创始人兼首席执行官许建文认为，股价都是有涨跌，而且会受一个阶段的事件、政策等影响，但中国的互联网金融业务渗透率完了吗？在信用卡业务非常完善的美国，LendingClub仅靠被用于债务合并和信用卡还贷业务就能做成功，何况在中国，尚有数以亿计的成人未能成为信用卡客户？“如果中国的P2P不比美国的市值大几倍这都不是成功。美国才多少人？”许建文称，美国的信用卡市场发展的过程就是今天中国互金行业发展的过程。 摩根大通近期的一份报告指出，2020年中国金融科技市场收入可能会增长到69亿美元，与2016年相比，复合年增长率将达到44%。另据奥纬咨询此前预计，中国的消费借贷市场到2020年将达到4.1万亿元人民币，从2016年开始的年复合增长率达到49%。无论是科技金融还是消费金融，数万亿级的市场潜力正吸引着美国投资者。 而技术正在让市场潜力变为现实。“目前行业中的科技金融技术应用度还比较低，导致难普、难惠。”百度副总裁黄爽表示，国内在整个信息数据共享上的步伐还是跟不上市场发展，信贷服务的线上化程度也是比较低的，这导致了难“普”；从金融机构来说，服务能力还是不足的，用户想要的产品或者想要的定价上的匹配度或者差异化并没有享受到，这是难“惠”。 而趋严的监管政策将进一步规范市场。许建文判断，由于其高持续投入、短时间内低产出等特征，科技金融将逐渐成为仅存在于寡头之间的竞争，并一定是未来头部平台在竞争中取得优势的关键因子。 在互联网金融行业，有竞争优势的平台，需具备利率优势、场景优势和获客优势。利率最能反映竞争力，正常运营要覆盖运营成本、风控成本、资金成本等，机构在能保持盈利的前提下将利率降到很低，是很大的竞争壁垒，也是合规的体现。而场景不只是消费工具，也是风控工具，有场景可以有效控制资金去向，也可以提供多维度的审核数据，可以有效控制坏账，这也是传统金融机构为什么纷纷选择跟蚂蚁金服，京东金融，乐信等机构合作的原因之一。一般而言，越是优质的人群，越珍惜信用，对利率越敏感，而这些用户也都流向利率低的平台；往往信用没那么好的用户，甚至是羊毛党会不在乎利率。 虽然当前部分互联网金融公司已上市，而乐信等公司也即将赴美上市，但市场中真正的巨头，如蚂蚁金服、京东金融以及百度金融及腾讯金融等仍未有上市计划及时间表。上海清算所近日披露蚂蚁金服旗下蚂蚁小贷前三季度净利润，已达到近45亿元，同比增长超1.9倍，超过杭州银行、贵阳银行等上市银行的利润水平，也远超近期上市的消费金融类互金公司。 或许当前在美上市的互联网金融公司潮只是中国金融科技的波涛，真正的巨浪将由蚂蚁金服、京东金融等机构掀起。 来源：经济观察网，万联网整理。
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任何一只股票行情出现的时候，都是筹码转移的结果。主力投资者资金量较大，在买入和卖出股票的过程中，伴随着筹码的转移以及价格涨跌走势。在确认筹码转移的过程中，我们也掌握了价格运行的趋势。从成本的角度来看，我们把握好主力操盘期间筹码转移趋势，就获得了主力持仓成本的信息。同时，在筹码转移期间，我们确认了筹码转移趋势，也就掌握了操作方向。关注筹码转移，我们主要是看中主力投资者的持仓价位变化，这样就可以战胜主力获得更高收益。筹码分布，准确地学术名称应该叫“流通股票持仓成本分布”，其原理来源于在不同价格区间的成交量，在不同价格最终所形成的分布情况。用于反映不同价位上的整体持仓数量。对于主力而言，如何能够得到或抛出筹码，可谓用尽心思，致使K线上的表现形态各异，让散户摸不着头脑。但是，在筹码分布的显示上，却是万变不离其踪。筹码与投资者持仓成本价格涨跌受到投资者买卖股票影响，成交价越高股价回升趋势越好。相反，成交价格不断降低的时候，股价处于下跌趋势，价格越跌越低。价格涨跌与投资者的盈亏状况有最直接的关系，盈利的投资者会考虑高价抛售股票，亏损的投资者会在价格下跌的时候割肉减仓。盈利投资者持仓成本较低，更能适应价格高强度波动，因为持仓成本低意味着盈利空间大，投资者买卖都游刃有余。亏损的投资者则不同，这部分投资者的持仓成本较高，会在价格下跌期间更为谨慎地持股，甚至在价格超跌的时候低价抛售股票，使得股价继续大幅下跌。鉴于投资者持仓成本对买卖的影响很大，我们确认多数投资者的持仓成本有助于把握价格运行期间的买卖强度，这对于确认价格趋势有很大帮助。在实战当中，一只股票的筹码分布可以有主力和散户两种筹码分布形态。主力持仓成本通常比较低，是具有竞争优势的低位筹码分布形态。而散户投资者更喜欢短线交易股票，因此持仓成本通常比较高。一般地，浮筹区域的筹码多数为散户投资者买入股票的成本区。散户投资者的筹码分布价格通常较高，因此在行情出现波动的时候，散户投资者更可能处于不利的低位。而股价波动期间的追涨杀跌交易形成，通常都是散户投资者买卖股票的结果。筹码体现的散户成本追涨杀跌是很多投资者会有的交易方式，该交易方式通常不会因为投资者不同而出现变化。散户投资者更容易以追涨杀跌的方式交易股票，这在筹码上表现为大规模移动的筹码形态。由于筹码移动规模较大，筹码移动速度很快，受到价格涨跌影响也会更大。通常，散户投资者的持仓成本集中分布在不同的价位。在价格回升期间，成本集中在比较高的价位。如果散户投资者追涨资金较大，大量筹码会集中分布到价格顶部。在量能无法继续放大的时候，追涨后形成的筹码通常不容易获得收益。鉴于散户投资者的筹码分布比较零散，并且更多地分布在价格高位，所以我们确认价格回升趋势延续的时间，通常可以从筹码转移的规模来发现。如果低位筹码转移到价格高位，那么低位主力的持仓成本已经转移完毕。在接下来的时间里，散户投资者主导价格走势，股价自然容易见顶回落。形态特征：散户投资者买卖股票并不一致，有很强的无规则性。从持仓成本来看，散户投资者的持仓成本可以分布在连续发散的不同价位上。股价脉冲放量上涨阶段，是散户投资者资金流入的时刻。确认散户投资者的持仓成本并不困难，只要我们确认移动速度最快的筹码位置就可以了。1.筹码零散分布：散户投资者买卖股票不容易形成一致的买卖效果，反应在筹码形态上，表现为零散分布的特征。不同价位上都会存在高抛和低吸的短线交易者的筹码，这些筹码多数是散户投资者的持仓筹码。2.筹码所在价位较高：通常在价格回升期间，短线交易的特征使得散户投资者的持仓成本较高。不论何时，散户投资者都会有买卖股票存在，使得投资者整体的持仓成本高位运行，这是散户筹码的共同特征。3.移动速度很快：移动速度快是散户筹码的重要特征。因为短线交易的存在，因此散户投资者的筹码转移速度很快。短时间内已经出现的筹码成本区，可以在价格明显回升的时候快速转移到不同的价位，这便是筹码转移的结果。主力利用资金优势操盘从主力操盘的手法来看，不管是打压还是拉升股价，都会动用比较大的资金。正是因为主力投资者拥有远大于散户的资金优势，他们才能在资本市场呼风唤雨，促使股价按照资金的意愿运行。在实战当中，我们可以通过分析主力资金进出的变化，来确认主力的操盘动作和操盘意图。如果我们能够根据资金进出掌握主力的操盘节奏，那么确认主力投资者的操盘思路就不再是难事了。随着操盘的进行，我们能够发现主力投资者的中长期操盘策略。在跟随主力操盘的过程中，我们做出类似主力投资者的买卖动作，虽然在交易时间上有先后顺序，但是从投资效果上未必不是最好的。在主力投资者确认操盘以后，资金进入某只股票的过程会比较长。并且，即使主力想要拉升股价上涨，也需要不断地运作才行。拉升股价期间的抛售压力是主力投资者不得不面对的事，而操盘过程自然是曲折和反复的。在资金流入和量价不断增长的过程中，我们作为散户投资者，完全有时间掌握主力的资金优势强弱，确认主力的持仓成本和操盘策略，从而以更主动的交易形式战胜主力投资者，获得投资收益。超大单抢筹建仓在超大单资金流入的情况下，主力操盘会更加得心应手。在实战当中，我们会发现股价处于比较活跃的状态，这通常都是主力超大单资金流入的结果。特别是当价格处于熊市行情的时候，如果主力动用超大单资金买入股票，必然会给冷清的成交带来活跃气氛。在价格被短时间内拉升的时候，会吸引大量散户投资者追涨买入股票。所以从短线来看，股价将很快处于活跃状态。在价格低位，由于散户投资者参与股票买卖并不踊跃，即使主力投资者动用大笔资金买入股票，价格也不会很快进入稳定的回升趋势中。在低位区的主力大单抢筹动作出现的时候，股价更容易出现持续时间较短的脉冲行情。股价在短时间内冲高，又在比较短的时间里回落。股价高强度的波动主要是主力资金介入的结果，与散户投资者的买卖动作关系不大。如果我们判断股价已经处于脉冲波动阶段，那么我们应该将重点放在资金流入的分析上。通过超大单资金的流入，我们会发现主力投资者很可能已经短线快速介入。如果超大单资金流入非常显著，我们可以得出主力正在操盘的结论。当价格处于低位区的时候，我们认为主力投资者的超大单抢筹主要是为了收集筹码。价格本身就不高，主力投资者没有必要在买入股票以后就抛售。建仓完毕以后，主力投资者会在中长期趋势中操盘。散户投资者认为的超短线或者短线交易的做法，通常不会出现在主力的操盘菜单中。主力收集筹码是为了今后更大幅度的盈利，简单的十几个点的涨幅难以满足主力投资者的胃口。更何况，主力投资者资金量较大，进出个股对价格走势影响更严重。这样的话，主力在中长期操盘就很有必要了，这样做能够减少对价格走势的短期影响，有助于主力投资者低买和高卖的交易过程。形态特征：1.低位脉冲超大单频繁出现：当价格低位区出现了脉冲超大单的时候，我们认为只有主力资金才能够在短时间内大量买入股票。从超大单资金的流入看，单一一个交易日的资金流入越多，相应的主力抢筹动作越迅猛。主力投资者抢筹阶段不会给散户投资者任何机会。散户投资者只会在股价飙升阶段获取短线收益，而主力投资者却可以利用散户的高抛出货提高持股数量。2.股价经历弱势调整阶段：当超大单抢筹的动作完成以后，主力投资者还不急于拉升股价，此时个股会经历一段时间的弱势调整。在弱势调整阶段，资金流入并不显著，价格走势也比较稳定。如果我们确认股价处于弱势调整阶段，那么我们就有机会以低于主力持仓成本的价格买入股票。在弱势调整阶段，是主力投资者操盘并不剧烈的洗盘阶段，是回升趋势出现前的重要进入时机。3.跳空拉升走势推动价格上涨：主力既然以超大单抢筹完成，那么洗盘结束后自然会拉升股价上涨。在实战当中，我们可以发现主力投资者强势拉升股价跳空上涨的走势。跳空说明主力做多意愿强烈。而跳空之后价格自然很快进入稳步上行阶段，我们持股的盈利机会也会不断增多。如何通过筹码公布来发现主力所处于不同阶段：吸筹—拉升—派发—收尾【吸筹阶段】在资本市场中，并不能使钱生钱。一个人想要获利，只能通过最原始的交易原则：低价买高价卖，从中赚钱交易差。在主力吸筹的阶段，同样也需要较为廉价的筹码。但是当大家都知道筹码比较便宜的时候，有谁会卖呢？在吸筹阶段则会出现各种各样的假象技术形态，比如M头，五浪杀跌等。由于在A股市场中，又以短线投机者居多，使得很少有人能够做到价值投资。而主力在市场中又占有绝对主导地位，所以主力趁机打压，并且在相对较长的时间里使股价横盘，倒致很少有投资者敢于较长时间的持股，从而让上一轮行情高位套牢者不断的割肉，主力才能在低位吸筹承接。其实，主力吸筹的过程就是一个筹码转换的过程。在这个过程中，主力为买方，散户为卖方。只有低位充分完成了吸筹，主力才会形成拉升，从而结束吸筹阶段。而对应在筹码分布图中，则以筹码高度集中体现出来。如图（一）中所示，为晋亿实业（601002）前期的吸筹工作，时长近两年，筹码集中收集区域在8元左右。这个区域，也就是主力吸筹的大体成本。【拉升阶段】当主力完成吸筹之后在，接下来便是让股价脱离其成本区域，打开利润空间。在此过程中，主力用部分筹打压做盘，同时又承接抛压筹码，使其大部分筹码仍然按兵不动，锁定在吸筹区域，等待高位的获利了结。对于散户而言，最常见的就是追涨行为。所以在拉升的过程中，散户不断追涨，同时恐高又让其获利回吐，主力趁机边卖边买，不断拉升股价，形成了天衣无缝的“抬轿计划”。在大势配合的情况下，拉升工作主力由散户自行完成，主力只需利用其筹码优势，坐收渔翁之利。如图（二）所示，为晋亿实业的股价从8元到15元拉升后的筹码表现。可以看到：筹码从下方8元的集中处开始不断上移分散，但8元处的低位筹码仍大量存在。这也就意味着，在股价从8元向15元的拉升过程中，主力并未打算完全出货的意思。【派发阶段】在股价不断上升之后，主力的利润空间饱满，接下来将是完成利润的兑现。在兑现的过程中，主力最想有人来接替其筹码，也就是散户。由于散户急于眼前的利益，所以较容易被强势拉升所吸引。在派发阶段，主力借机将股价再次大幅拉升，散户不断与其交换筹码。由于主力具有的筹码较多，需要较大的换手才能够完成派出。所以，在股价不断的创新高的拉升过程中，其成交量不断放大，换手率与不断增大，给了主力较好的派发筹码时机。如图（三）所示，晋亿实业从第一波拉升的高点15元向29元迈进的过程中，最原始的8元成本处筹码不断向上移动。至29元时，筹码大体集中在18元附近。可以看到：虽然筹码整体都在上移，但是下方8元处的筹码仍未完成派发完，这表明主力需要再进行最后的收尾工作，使其完全拖身。【收尾阶段】在筹码派发的尾声，为了更加吸引散户入场，让自己的筹码完全兑现。主力通常在快速拉升结束后，形成一个阶段性的横盘调整，并且在调整过程中不断在盘中拉升大阳线，让人感觉拉升行情并未结束。而此时由于个股行情过于疯狂，加上媒体的大肆渲染，使得散户迷失方向，不断的追高。就在同时，个股往往横盘的K线却是带高换手率，好让自己的筹码能够兑出。如图（四）所示，为晋亿实业在本轮行情的收尾阶段。在股价持续８天的横盘的过程中，累计换手率达62%，也就是常说的高位高换手。我们知道：一般个股在单日换手率在3%以下。所以在单日平均换手高达近8%的情况下，属于典型的异动行为。而对于图（三），在短短的8个交易日内，不仅下方8元的原始筹码几乎耗尽，就连在拉升中18元附近的筹码也完全转移，最终集中在28元的高位处。最终，主力成功将8元的低位筹码，全部派发给了28元高位站岗的散户。主力惯用操盘手法在主力投资者操盘阶段，使用的操盘手法总是有一套完整的方法，这些方法包括缩量打压操盘、拉升诱多操盘以及压制股价上涨操盘等。操盘策略多种多样，其目的都是为主力操盘服务。在操盘阶段，主力投资者按照自身的意愿控制价格走势，以实现自己的建仓、拉升和出货目标，从而在完整操盘周期中获得稳定的收益。在实战当中，我们确认的主力操盘动作越显著，相应地在实现自己操盘目标的时候价格表现越精彩。比如说在主力缩量下挫打压股价的时候，价格可以在非常短的时间里超跌20%～30%，但是回升趋势并未因此结束。一旦股价企稳上涨，量能会更大而股价涨幅也会更高。随着洗盘动作的完成，主力拉升股价阶段的筹码更加稳定，价格飙升空间自然也更高。总的来看，主力为了达到操盘目标采取的操盘手法多种多样，打压股价和拉升诱多是比较典型的形式。当然，还有压制股价上涨和拖住股价横盘等也是我们关注的地方。压制股价上涨的横盘通常出现在价格低位，是缩量下挫打压股价的一种变化形式。只是主力投资者并不热衷于疯狂打压股价，创造一个更低的买点，而是要控制价格波动空间，以横盘的形式达到洗盘目标。拖住股价横盘这种操盘形式出现在价格高位，是主力出货过程中惯用的策略。在价格横向运行的时候，我们可以发现股价并未短时间内跌破价格高位的横盘区域，而是以弱势调整的方式运行。虽然股价在高位出现滞涨，但是不至于给多数散户投资者带来股价见顶的印象。这样一来，主力出货就容易多了。1. 压制股价上涨当主力投资者获得筹码还不够多的时候，短线拉升股价的热情不大。主力更愿意在打压股价的情况下获得更多筹码，以便在拉升股价阶段盈利。那么这个时候，压制股价上涨就成为比较好的选择，这样做可以达到洗盘效果，同时控制股价涨幅。当股价短线回调空间较大的时候，主力投资者更能够获得较多筹码，这样的话就为今后的盈利提供了保障。如果我们发现股价短线震荡期间量能不大，并且放量总是以一两个交易日的形式出现，那么可以确认主力正处在洗盘阶段。洗盘之时超短线的交易机会较多，连续持股的波动机会几乎不会出现。一旦量能萎缩到不能支撑股价横盘运行，主力洗盘的价格杀跌走势自然会出现。既然主力压制股价上涨，杀跌阶段股价就会出现明显的回落。累计跌幅并不会很大，但是可以达到洗盘目标。当主力洗盘结束以后，我们应该关注的是低位买点。既然价格处于相对低位，主力洗盘之时股价下跌潜力并不会很大。回调以后，我们可以确认短线低位的建仓价位。形态特征：1.脉冲行情出现频率增加：脉冲行情出现频率增加，表明主力有心建仓却无心拉升股价上涨。随着价格短线见顶次数增加，量能自然会出现萎缩。主力在脉冲行情中吸筹结束以后，资金流入数量减小，相应地也会出现缩量信号。2.量能回调至等量线下方：当脉冲反弹次数不断增加的时候，股价已经出现见顶信号。我们可以通过确认量能无法继续放大来确认股价短线见顶。特别是成交量萎缩至100日等量线下方以后，成交量已经不能支撑股价高位运行，相应的回落走势就会出现。3.股价跌破高浮筹区域：在短线高位的调整阶段，筹码集中度相对较高。特别是在股价跌破筹码峰的时候，我们会发现浮筹指标ASR从比较高的位置回落，这是价格跌破浮筹区域的信号，同时也是主力洗盘成功的信号。2 拉升诱多主力投资者采取拉升股价的形式诱多，为散户投资者提供了追涨机会，同时散户也必须面对高位套牢的风险。随着量能脉冲放大，股价在高位区加速上行，交易机会就出现在股价短线回升的时刻。如果我们对于短线机会把握不好，可以动用少量资金买入股票获利。不过主力投资者拉升股价就是为了诱多，作为散户，追涨买入股票速度不够快，逃顶不够迅速，都可能陷入被动局面。既然是脉冲行情，持续时间不会很长，涨幅也受到限制，那么在跟主力投资者争夺高位盈利的同时，避免风险扩大就成为最大的问题。从股价见顶的时点来看，如果主力投资者诱多还不充分，股价见顶就很难在短时间内形成。实际上，在多次拉升股价诱多以后，我们就会发现筹码向价格高位转移的数量增加，相应的见顶概率也提升。主力既然是要诱多拉升股价，那么价格见顶以后并不会每次都出现相同的跌幅。确认主力出货完毕以后，价格下跌空间会更高。形态特征：1.股价高位冲高回落：当股价在高位冲高回落的时候，我们能够确认价格已经出现了较大涨幅。这个时候把握好高抛交易机会，我们获得实实在在的利润就更加容易。不过这种盈利一定是短线的，只有在主力诱多期间我们尽可能快速地出货，才能保证获得利润。2.量能短线小幅回升：从量能放大持续时间看，可能仅有几个交易日的放量，但是股价却可以维持强势，这主要是散户追涨所致。主力投资者拉升意愿不强，但是散户投资者追涨以后，价格也可以在短时间内表现强势。3.冲高回落次数逐步增加：一次诱多拉升以后，价格会冲高回落。当股价回调至短线低位的时候，我们还会看到股价经历又一次的回升走势。主力投资者多次拉升股价脉冲上涨，我们可以发现超短线的机会出现在股价飙升阶段。4.高位筹码峰规模最大：要确认主力投资者诱多拉升结束的信号，可以通过筹码峰的规模来看。如果顶部区域的筹码规模最大，我们可以判断股价已经在高位涨幅到位。接下来如果股价继续回升的话，追涨风险会更大。3 缩量下挫打压缩量下挫打压洗盘是比较典型的短线出货策略，主力是以小规模出货的形式打压股价，完成洗盘动作。从价格表现来看，我们可以发现股价累计波动空间不大，但是会出现一波明显的回调走势。从价格回升趋势来看，在股价短时间内连续缩量回调的时候，很容易影响散户投资者的买涨热情。价格始终处于回升趋势，但是短期的缩量打压使得股价脱离了回升节奏。投资者已经不能够继续持股盈利，反而随着股价缩量下跌出现了一些损失。主力投资者更乐于看到散户投资者追涨买入股票后短线被套，因为这样才能检验持股的坚定程度。如果散户投资者坚决持股，就不会因为一次简单的价格回调而改变持股节奏。短线改变持股策略的投资者一定是不坚定的短线交易者，是对价格上涨不利的打压者。从量价表现来看，股价缩量连续下跌是比较典型的形态特征。在量能持续萎缩的时候，我们会发现股价不断回调，使得投资机会出现在支撑均线上方。在价格缩量回调至60日均线的时候，反弹通常就出现了。主力投资者注意操盘目标是打压洗盘，洗盘结束自然就是股价企稳的机会。形态特征：1.股价单边回调：当股价单边回调的时候，连续出现的回落走势给投资者带来非常明确的下跌信号。即使股价累计跌幅不大，在下跌阴线数量不断增加的时候，对已经持股的散户投资者也是一个压力。2.量能萎缩接近100日等量线：从成交量来看，如果量能萎缩至100日等量线附近，我们认为这是比较明显的缩量信号。量能处于100日等量线上方，表明成交量处于放大状态。一旦成交量萎缩并且接近100日等量线，股价见顶概率将大幅提高。这个时候，卖点自然也就出现了。3.RSI指标快速回调至50线下方：当RSI指标从超买回落并且一次性跌破50线的时候，我们认为这是非常典型的指标过度调整信号。RSI指标回调至50线下方，指标单边回调空间较大，股价短线触底的可能性很高。特别是当RSI指标触底的时候接近了低位的20附近的超买位置，这更是比较典型的底部信号了。4.筹码主峰在高位形成：筹码主峰在价格高位出现的时候，我们会发现股价已经经历了回调走势。大量散户投资者在股价调整期间出货促使筹码向价格高位转移。主力投资者只是想要洗盘，短线买入股票的投资者多为散户。主力洗盘阶段筹码在散户投资者之间转移，相应的散户投资者持仓成本自然回升。这样，主力投资者就可以利用资金成本优势拉升股价，以更好的操盘形式获利。筹码分布由于采集的是上市公司的所有数据，所以在参考时则以中长线主力。在筹码所处的四个不同的阶段里，并不是所有的主力都能够完全出货，这主要是受于大盘环境的配合。所以，在以个股参考筹码分布运用的同时，大盘的方向也不能忽略。如果您还处于不断的盲目追涨时，那一定要了解筹码是如何派发，并完成收尾工作。资本市场本身就是一个博弈市场，散户作为被压迫的一方，更需要了解主力的各种阶段的行为，方能知已知彼，让自己处于有利地位！如果想对接下来的操作以及趋势有个清楚的了解，想学习如何看趋势、资金、买卖点，识别庄家动向和主力资金流向，以及实战操盘技巧可以关注本人交流学习！至少可以帮大家解决三个问题：短线买卖点问题；个股中线趋势把握；选股难，买了就跌卖就涨问题。欢迎前来交流和探讨，每天推送选强势牛股思路方法！笔者公众平台：韦渊誉
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