2013年抚州市投资发展(集团)有限公司公司债券募集说明书_甜梦文库
2013年抚州市投资发展(集团)有限公司公司债券募集说明书
2013 年抚州市投资发展（集团） 有限公司公司债券募集说明书发行人 抚州市投资发展（集团）有限公司主承销商 国盛证券有限责任公司二一三年一月2013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书声明及提示一、发行人董事声明 发行人董事会已批准本期债券募集说明书及其摘要， 全体董事承 诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、 准 确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 二、发行人相关负责人声明 发行人的负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构的负责人保 证本募集说明书及其摘要中财务报告真实、完整。 三、主承销商声明 主承销商按照有关法律、法规的要求，已对本募集说明书及其摘 要的真实性、准确性和完整性进行了充分核查。 四、投资提示 凡欲认购本期债券的投资者， 请认真阅读本募集说明书及其有关 的信息披露文件，并进行独立投资判断。主管部门对本期债券发行所 做出的任何决定，均不表明其对债券风险做出实质性判断。 凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集 说明书对本期债券各项权利义务的约定。债券依法发行后，发行人经 营变化引致的投资风险，投资者自行负责。 五、其他重大事项或风险提示 凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视为同意接受本期债7-1-12013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书券《债券持有人会议规则》、《国有土地使用权抵押协议》、《抵押 资产监管协议》、《债权代理协议》、《账户监管协议》之权利及义 务安排。 除发行人和主承销商外， 发行人没有委托或授权任何其他人或实 体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说 明。 投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问， 应咨询自己的 证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。 六、本期债券基本要素 （一）债券名称：2013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公 司债券（简称“13 抚州债” ） 。 （二）发行总额：人民币 12 亿元。 （三）债券期限：本期债券为 7 年期，采用提前偿还方式，自债 券发行后第 3 年起，即 2016 起至 2020 年，逐年分别按照债券发行总 额的 20%、20%、20%、20%、20%比例偿还债券本金。 （四）债券利率：本期债券采用固定利率形式。票面年利率为 6.78% （该利率根据 Shibor 基准利率加上基本利差 2.38% 确定， Shibor 基准利率为发行首日前五个工作日全国银行间同业拆借中心 在上海银行间同业拆放利率网（ www.shibor.org ）上公布的一年期 Shibor（1Y）利率的算术平均数 4.40%，基准利率保留两位小数，第 三位小数四舍五入） ，在债券存续期内固定不变。本期债券采用单利 按年计息，不计复利，逾期不另计利息。7-1-22013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书（五）发行方式及对象：本期债券通过承销团成员设置的发行网 点向境内机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)公开发行。 （六）债券担保：国有土地使用权抵押担保。发行人提供的抵押 资产为共4宗国有土地使用权，地址位于安石大道南侧、玉茗大道延 伸段西侧和东侧，土地用途为商住用地，土地总面积1,025.24亩。经 江西神州土地估价师有限公司评估（评估基准日：日）， 抵押土地使用权的总价值为286,402.92万元。 （七）信用级别：经鹏元资信评估有限公司综合评定，本期债券 的信用等级为 AA+级，发行人的长期主体信用等级为 AA 级。 （八）发行期限：3 个工作日，自发行首日至 2013 年 1 月 18 日。 （九）发行首日：本期债券发行期限的第一日，即 2013 年 1 月 16 日。7-1-32013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书目 录释 义....................................................................................................... 5 第一条 债券发行依据........................................................................... 8 第二条 本期债券发行的有关机构....................................................... 9 第三条 发行概要................................................................................. 15 第四条 承销方式................................................................................. 18 第五条 认购与托管............................................................................. 19 第六条 债券发行网点......................................................................... 20 第七条 认购人承诺............................................................................. 21 第八条 债券本息兑付办法................................................................. 23 第九条 发行人基本情况..................................................................... 25 第十条 发行人业务情况..................................................................... 34 第十一条 发行人财务情况................................................................. 49 第十二条 已发行尚未兑付的债券..................................................... 59 第十三条 募集资金用途..................................................................... 60 第十四条 偿债保证措施..................................................................... 65 第十五条 风险与对策......................................................................... 80 第十六条 信用评级............................................................................. 85 第十七条 法律意见............................................................................. 87 第十八条 其他应说明的事项............................................................. 89 第十九条 备查文件............................................................................. 907-1-42013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书释 义在本募集说明书中， 除非文中另有规定， 下列词汇具有如下含义： 发行人/抚州市投资公司/公司：指抚州市投资发展（集团）有限 公司。 本期债券：指发行人发行的总额为 12 亿元的“2013 年抚州市投 资发展（集团）有限公司公司债券” 。 本次发行：指经有关主管部门正式批准，本期债券在中国境内的 公开发行。 募集说明书：指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制 作的《2013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明 书》 。 募集说明书摘要：指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券 而制作的《2013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集 说明书摘要》。 主承销商/国盛证券：指国盛证券有限责任公司。 承销团：指主承销商为本期债券发行组织的由主承销商、副主承 销商和分销商组成的承销团。 承销协议：指发行人与主承销商签署的《抚州市投资发展(集团) 有限公司公司债券承销协议》。 承销团协议：指主承销商与其他承销团成员签署的《抚州市投资 发展(集团)有限公司公司债券承销团协议》。 余额包销： 指承销团成员按承销团协议所规定的承销义务销售本7-1-52013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书期债券，承担债券相应的发行风险，在发行期结束后，将各自未售出 的债券全部自行购入，并按时、足额划拨本期债券各自承销份额对应 的款项。 《债权代理协议》：指抚州市投资发展（集团）有限公司与国盛 证券有限责任公司签署的《抚州市投资发展(集团)有限公司公司债券 债权代理协议》。 《债券持有人会议规则》：指《抚州市投资发展(集团)有限公司 公司债券持有人会议规则》。 《国有土地使用权抵押协议》：指抚州市投资发展（集团）有限 公司与国盛证券有限责任公司签署的《抚州市投资发展(集团)有限公 司公司债券国有土地使用权抵押协议》。 《抵押资产监管协议》：指抚州市投资发展（集团）有限公司、 国盛证券有限责任公司和中国建设银行股份有限公司抚州市分行签 署的《抚州市投资发展(集团)有限公司公司债券抵押资产监管协议》 。 《账户监管协议》：指抚州市投资发展（集团）有限公司与中国 建设银行股份有限公司抚州市分行签署的《抚州市投资发展(集团)有 限公司公司债券之账户监管及合作协议》。 债权代理人：指国盛证券有限责任公司。 债券持有人：指持有2013年抚州市投资发展（集团）有限公司公 司债券的投资者。 抵押资产监管人/账户监管人：指中国建设银行股份有限公司抚 州市分行。7-1-62013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书中央国债登记公司：指中央国债登记结算有限责任公司。 国家发改委：指国家发展和改革委员会。 法定节假日或休息日： 指中华人民共和国的法定节假日或休息日 （不包括香港特别行政区、 澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和 /或休息日）。 工作日：指北京市商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或 休息日）。 元：指人民币元。 《公司法》：指《中华人民共和国公司法》。 《证券法》：指《中华人民共和国证券法》。 《管理条例》：指《企业债券管理条例》。 《通知》：指《国家发展改革委关于进一步改进和加强企业债券 管理工作的通知》。 《简化通知》 ： 指 《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、 简化发行核准程序有关事项的通知》。7-1-72013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书第一条 债券发行依据本期债券业经国家发展和改革委员会发改财金【2013】23 号文 件批准公开发行。7-1-82013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书第二条 本期债券发行的有关机构一、发行人：抚州市投资发展（集团）有限公司 住所：抚州市市直机关办公大楼 2 号楼 8 楼 法定代表人：周国平 联系人：陈鹏 联系地址：抚州市市直机关办公大楼 2 号楼 8 楼 联系电话： 传真： 邮政编码：344000 二、承销团 （一）主承销商：国盛证券有限责任公司 住所：南昌市北京西路 88 号（江信国际金融大厦） 法定代表人：曾小普 联系人：胡振齐、黄小虹、程霞、欧阳莉、李跃林、罗怿恬、 陶 志刚、宫志强、丁星元 联系地址：江西省南昌市北京西路88号江信国际大厦4楼 联系电话： 010-91- 传真：2 邮政编码：330046 （二）副主承销商：7-1-92013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书1、长城证券有限责任公司 住所：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦16-17层 法定代表人：黄耀华 联系人：王晓莹 联系地址：北京市西直门外大街112号阳光大厦9层 联系电话：010-8 传真：010- 邮政编码：、国金证券股份有限公司 住所：成都市青羊区东城根上街95号 法定代表人：冉云 联系人：孙恬 联系地址：上海市浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦7楼 联系电话：021- 传真：021- 邮政编码：201204 （三）分销商： 1、招商证券股份有限公司 住所：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38至45层 法定代表人：宫少林 联系人：施杨、李辉东 联系地址：北京市西城区金融大街甲9号金融街中心7层7-1-102013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书联系电话：010- 传真：010- 邮政编码：、民生证券股份有限公司 住所： 北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16层-18 层 法定代表人：余政 联系人：钟晓玲、王琛 联系地址：北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16 层 联系电话：010- 传真：010- 邮政编码：、中国中投证券有限责任公司 住所：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A栋第 18-21层及第04层01、02、03、05、11、12、13、15、16、18、19、 20、21、22、23单元 法定代表人：龙增来 联系人：何玉文 联系地址：深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心A座4层 联系电话：7 传真：47-1-112013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书邮政编码：518026 三、托管人：中央国债登记结算有限责任公司 住所：北京市西城区金融大街10号 法定代表人：刘成相 联系人：田鹏、李杨 联系地址：北京市西城区金融大街10号 联系电话：010-170738 传真：010- 邮政编码：100033 四、审计机构：中磊会计师事务所有限责任公司 住所：北京市丰台区桥南科学城星火路1号 法定代表人：谢泽敏 联系人：李晖、南哲慧 联系地址：北京市丰台区桥南科学城星火路1号（昌宁大厦8层） 联系电话：010- 传真：010- 邮政编码：100070 五、信用评级机构：鹏元资信评估有限公司 住所：深圳市福田区深南大道7008号阳光高尔夫大厦3楼 法定代表人：刘思源 联系人：杨振斌、徐扬彪7-1-122013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书联系地址：北京市西城区金融大街23号平安大厦1006室 联系电话：010- 传真：010- 邮政编码：100140 六、发行人律师：江西求正沃德律师事务所 住所：江西省南昌市红谷滩会展路29号市总工会6楼 负责人：许龙江 联系人：张南京 联系地址：江西省南昌市红谷滩会展路29号市总工会6楼 联系电话：3 传真：1 邮政编码：330038 七、抵押资产监管人/账户监管人：中国建设银行股份有限公司 抚州市分行 住所：抚州市临川大道418号 负责人：龚海虹 联系人：余旭N 联系地址：抚州市临川大道418号 联系电话： 传真： 邮政编码：3440007-1-132013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书八、土地评估机构：江西神州土地估价师有限公司 住所：江西省抚州市玉茗大道华福公寓A栋1单元401室 法定代表人：张友根 联系人：张友根 联系地址：江西省抚州市玉茗大道华福公寓A栋1单元401室 联系电话： 传真： 邮政编码：3440007-1-142013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书第三条 发行概要一、发行人：抚州市投资发展（集团）有限公司。 二、债券名称：2013年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债 券（简称“13抚州债”） 三、发行总额：人民币12亿元。 四、债券期限：本期债券期限为7年期，采用提前偿还方式，自 债券发行后第3年起，即2016年起至2020年，逐年分别按照债券发行 总额的20%、20%、20%、20%、20%比例偿还债券本金。 五、 债券利率： 本期债券采用固定利率形式。 票面年利率为6.78% Shibor基准利 （该利率根据Shibor基准利率加上基本利差2.38%确定， 率为发行首日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间 同业拆放利率网（www.shibor.org）上公布的一年期Shibor（1Y）利 率的算术平均数4.40%，基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五 入） ，在债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计 复利，逾期不另计利息。 六、发行方式及对象：本期债券通过承销团成员设置的发行网点 向境内机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)公开发行。 七、债券形式：采用实名制记账方式，投资人认购的本期债券在 中央国债登记结算有限责任公司开立的一级托管账户中托管记载。 八、发行价格：债券面值100元，平价发行，以1,000元人民币为 一个认购单位，认购金额必须是人民币 1,000 元的整数倍且不少于 1,000元。7-1-152013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书九、发行期限：发行期限为3个工作日，自发行首日起，至 2013 年1月18日止。 十、发行首日：本期债券发行期限的第一日，即日。 十一、起息日：自发行首日开始计息，本期债券存续期限内每年 的1月16日为该计息年度的起息日。 十二、计息期限：自日起，至日止。 十三、付息日：2014年至2020年每年的1月16日（如遇法定节假 日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日）。 十四、还本付息方式：每年付息一次。本期债券采取提前还本， 自债券发行后第3年起，即2016年起至2020年，逐年分别按照债券发 行总额的20%、20%、20%、20%、20%比例偿还债券本金，当期利息 随本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，到期兑付款 项自兑付日起不另计利息。 十五、兑付日：2016年至2020年每年的1月16日（如遇法定节假 日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日）。 十六、本息兑付方式：通过本期债券托管机构办理。 十七、承销方式：承销团余额包销。 十八、承销团成员：主承销商为国盛证券有限责任公司，副主承 销商为长城证券有限责任公司、国金证券股份有限公司，分销商为招 商证券股份有限公司、民生证券股份有限公司、中国中投证券有限责 任公司。 十九、债权代理人：国盛证券有限责任公司。7-1-162013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书二十、抵押资产监管人/账户监管人：中国建设银行股份有限公 司抚州市分行。 二十一、债券担保：国有土地使用权抵押担保。发行人提供的抵 押资产为共4宗国有土地使用权，地址位于安石大道南侧、玉茗大道 延伸段西侧和东侧，土地用途为商住用地，土地总面积1,025.24亩。 经江西神州土地估价师有限公司评估 （评估基准日： 日） ， 抵押土地使用权的总价值为286,402.92万元。 二十二、信用级别：经鹏元资信评估有限公司综合评定，本期债 券的信用等级为AA+级，发行人主体长期信用等级为AA级。 二十三、上市安排：本期债券发行结束 1个月内，发行人将向有 关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请。 二十四、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资 者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。7-1-172013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书第四条 承销方式本期债券由主承销商国盛证券有限责任公司， 副主承销商长城证 券有限责任公司、国金证券股份有限公司，分销商招商证券股份有限 公司、民生证券股份有限公司、中国中投证券有限责任公司组成的承 销团，以承销团余额包销方式承销。7-1-182013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书第五条 认购与托管一、本期债券采用实名制记账方式，通过承销团成员设置的发行 网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）公开发行。 二、境内法人凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格 证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券；境内非法人 机构凭加盖其公章的有效证明复印件、 经办人身份证及授权委托书认 购本期债券。如法律法规对本条所述另有规定，按照相关规定执行。 三、本期债券由中央国债登记公司托管记载，具体手续按中央国 债登记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》的要求 办理。该规则可在中国债券信息网（.cn）查阅或 在本期债券承销商发行网点索取。 四、投资者办理认购手续时，不须缴纳任何附加费用。在办理登 记和托管手续时，须遵循债券托管机构的有关规定。 五、本期债券发行结束后，投资者可按照国家有关法规进行债券 的转让和质押。7-1-192013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书第六条 债券发行网点本期债券通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者 （国 家法律、法规另有规定者除外）公开发行。具体发行网点见附表一。7-1-202013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书第七条 认购人承诺本期债券的投资者 （包括本期债券的初始购买人和二级市场的购 买人，下同）被视为做出以下承诺： 一、 接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受 其约束； 二、本期债券的发行人依据有关法律法规的规定发生合法变更， 在经国家有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时， 投 资者同意并接受这种变更； 三、投资者认购本期债券即被视为接受《债券持有人会议规则》、 《国有土地使用权抵押协议》、《抵押资产监管协议》、《债权代理 协议》、《账户监管协议》之权利及义务安排； 四、本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在经批准的证 券交易场所上市或交易流通，并由主承销商代为办理相关手续，投资 者同意并接受这种安排； 五、本期债券的债权代理人以及抵押资产监管人/账户监管人依 照有关法律法规及相关协议的规定发生合法变更并就该等变更进行 了信息披露时，投资者同意并接受这种变更； 六、在本期债券的存续期限内，若发行人依据有关法律法规将其 在本期债券项下的债务转让给新债务人承继时， 则在下列各项条件全 部满足的前提下，投资者（包括本期债券的初始购买人以及二级市场 的购买人）在此不可撤销地事先同意并接受这种债务转让： （一）本期债券发行与上市交易（如已上市交易）批准部门对本7-1-212013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书期债券项下的债务变更无异议； （二）就新债务人承继本期债券项下的债务，有资格的评级机构 对本期债券出具不次于原债券信用级别的评级报告； （三） 原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务 转让承继协议， 新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债 务； （四）债权代理人和抵押资产监管人/账户监管人同意债务转让， 并承诺将按照原定条款和条件履行义务； （五） 原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让 承继进行充分的信息披露。7-1-222013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书第八条 债券本息兑付办法一、利息的支付 （一）本期债券在存续期限内每年付息一次。本期债券付息日为 2014年至2020年每年的1月16日（如遇法定节假日或休息日，则顺延 至其后的第一个工作日）。 （二）未上市债券利息的支付通过债券托管人办理；已上市或交 易流通债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。 利息支付的具 体事项将按照国家有关规定， 由发行人在相关媒体上发布的付息公告 中加以说明。 （三）根据国家税收法律法规，投资者投资本期债券应缴纳的有 关税款由投资者自行承担。 二、本金的兑付 （一）本期债券采用提前偿还方式，自债券发行后第 3年起，即 2016 年起至 2020 年每年的 1 月 16 日，逐年分别按照债券发行总额的 20%、20%、20%、20%、20%比例偿还债券本金。每年还本时按债权 登记日日终在中央国债登记公司托管名册上登记的各债券持有人所 持债券面值进行分配。 中央国债登记公司将按照还本比例注销债券持 有人持有的相应部分的本期债券。 本期债券本金的兑付日为 2016年至2020年每年的1月16日（如遇 法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日）。 （二）未上市债券本金的兑付由债券托管人办理；已上市或交易7-1-232013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书流通债券本金的兑付通过登记机构和有关机构办理。 本金兑付的具体 事项将按照国家有关规定， 由发行人在相关媒体上发布的兑付公告中 加以说明。7-1-242013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书第九条 发行人基本情况一、发行人基本情况 公司名称：抚州市投资发展（集团）有限公司 住所：抚州市市直机关办公大楼2号楼8楼 法定代表人：周国平 注册资本：3.6亿元 公司类型：有限责任公司（国有独资） 经营范围：对城市供水及供水工程的投资、对酒店业的投资、 对 体育文化产业的投资，投资、经营、管理：城市土地资产、城市、 农 村基础设施、 交通基础设施及房地产、 农业综合开发、 水利工程投资， 中心城区土地储备、开发(以上经营项目国家有专项规定的从其规 定)。 发行人前身为抚州市投资发展有限公司。 抚州市投资发展 （集团） 有限公司是经江西省抚州市人民政府批准， 于日依法新设 的国有独资有限责任公司，是市政府授权经营的国有资产经营主体。 作为政府对抚州市建设的城市基础设施运营主体， 公司目前承担着抚 州市绝大部分基础设施建设的任务。 发行人业务涉及多个领域， 经营收入主要来自于经营城市土地资 产收入、建设城市和农村基础设施收入、供水收入、农业综合开发收 入等方面。 发行人先后投资建设的抚州市基础建设项目主要包括抚州 市行政中心、抚州市市直单位办公大楼、凤岗河治理(南段)、赣东大 道南延伸段、玉茗大道南延伸段、钟岭大道、区间一路、文化园中心7-1-252013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书广场工程、凤岗河钟岭大桥等工程。 截至日，发行人资产总额为 138.01亿元，负债总 额为25.40亿元， 所有者权益 （含少数股东权益） 为112.60亿元。 2011 年，发行人实现主营业务收入6.93亿元，利润总额3.85亿元，净利润 3.80亿元。 二、发行人历史沿革 抚州市投资发展（集团）有限公司前身为抚州市投资发展有限公 司。 日，经抚州市人民政府抚府字[2002]45号《关于印发 组建抚州市投资发展有限公司方案的通知》 文件和抚州市人民政府抚 府办发[2002]12号《抚州市人民政府办公室关于印发抚州市投资发展 有限公司章程的通知》 文件批准， 抚州市投资发展有限公司新设成立， 注册资本1.5亿元人民币，为国有独资有限责任公司。 日，经抚州市人民政府抚府字[2006]56号文件批准， 市政府将4,006.5亩土地作为资产注入公司，作为经营建设用地，以增 加资本公积。 该土地坐落于环城路以东、 迎宾大道以南、 凤岗河以西、 抚八线以北，《国有土地使用权证》证号为抚投国用（ 2006）第001 号至抚投国用（2006）第006号，并由江西省地源评估咨询有限责任 公司出具了赣地源[2006] （抚估） 字第047号至052号 《土地评估报告》 。 日，依据抚州市人民政府抚府办抄字[2007]（297 号）抄告单，抚州市国有资产监督管理办公室（原抚州市国有资产监 督管理委员会，现更名为抚州市国有资产监督管理办公室，以下简称7-1-262013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书“国资办”）被授权依法对发行人履行出资人职责，成为发行人的唯 一股东。 日，依据抚州市人民政府抚府办抄字[号 抄告单，将三家国有独资公司抚州市供水公司、抚州金巢经济开发区 投资发展有限公司、抚州市国资担保中心的全部权益划转至发行人。 日，依据抚州市国有资产监督管理办公室抚国资产 权字 [2009]37 号、抚国资产权字 [2009]38 号和抚国资产权字 [2009]39 号文件，同意将抚州市供水公司、抚州金巢经济开发区投资发展有限 公司和抚州市国资担保中心100%的国有股权划转至发行人。 依据日抚州市人民政府抚府字 [2012]7号、2012年3 月12日抚州市国有资产监督管理办公室抚国资办字[2012]17号文件， 同意在原抚州市投资发展有限公司基础上， 组建成立抚州市投资发展 （集团）有限公司，并以货币形式增加注册资本2.1亿元，注册资本 由1.5亿元增至3.6亿元。 三、发行人股东情况 发行人是由抚州市国资办出资组建的国有独资企业， 由抚州市国 资办履行出资人职责，行使股东会职权。抚州市国资办持有发行人 100%的股权。 四、公司治理和组织结构 （一）公司治理 发行人通过完善的管理与决策机制， 内部控制制度等公司治理机7-1-272013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书制保证了公司的规范运行。 发行人按照《公司法》的要求，设立了包括董事会和监事会在内 的法人治理结构。发行人不设股东会，由抚州市国资办授权发行人董 事会行使股东会的部分职权，决定发行人的重大事项。但发行人的合 并、分立、解散、增减注册资金和发行公司债券，由抚州市国资办决 定。 发行人依法设立董事会和监事会，董事会成员7名，设董事长1 名，副董事长1名，董事5名，每届任职三年；董事会成员除 1名由职 工代表大会选举产生外，其余 6名由抚州市人民政府委派，董事长、 副董事长由抚州市人民政府在董事会成员中指定。监事会成员5名， 设监事会主席1名，每届任职三年；监事会成员3名由抚州市人民政府 委派，另2名由职工代表大会选举产生。发行人设总经理1名，总经理 为公司法定代表人，由董事长提名，由董事会聘任和解聘；副总经理 和财务负责人由总经理提名，由董事会聘任和解聘，发行人部门负责 人由分管副总经理提名，总经理任命。 发行人的内部管理按现代企业管理方式进行， 所有员工均依法签 订劳动合同；中层以上管理人员实行聘任制；内部管理体制实行分级 负责制；内部机构设置由董事会决定；除应由董事会决定聘任或者解 聘以外的负责管理人员，由总经理决定聘任和解聘。 （二）公司组织架构 为有效缩短管理链条，降低管理成本，提高管理效率，发行人设 置了投资发展部、项目策划部、综合协调部、工程部、财务部和办公7-1-282013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书室五部一室。发行人目前的组织结构如下图所示：抚州市国资办 100% 抚州市投资发展（集团）有限公司 监事会 董事会总经理副总经理副总经理副总经理副总经理副调研员投资发展部100%项目策划部100%综合协调部工程部100%办公室财务部抚州市 供水公司抚州金巢经济开发区 投资发展有限公司抚州市 国资担保中心五、发行人与其下属公司的投资关系 截至 2011 年 12 月 31 日，发行人共有 3 家全资子公司，详情见 下表：7-1-292013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书单位：万元 单位名称 注册 地址 主营业务主营：集中式供水（限下属单 抚州市供 水公司 抚州 位经营） 水； 兼营： 安装维修、 水质检测 （以上经营项目国家 有专项规定的从其规定） 抚州金巢 经济开发 区投资发 展有限公 司 融资性担保、履约担保、诉讼 抚州市国 资担保中 心 抚州 保全担保业务， 与担保有关的 融资性咨询、 财务顾问等中介 服务业务， 以及以自有资金进 行投资 6,500 29,172.63 100.00% 直接 抚州 开发区基础设施项目的建设 与经营；市政园林绿化（凭资 质证书经营）、物业管理 8,000 80,149.19 100.00% 直接 1,880 8,235.80 100.00% 直接注册 资本期末 实际 投资额持股 比例控制 方式六、发行人主要控股公司情况 （一）抚州市供水公司 抚州市供水公司成立于 1989 年 12 月，注册资本 1,880 万元，法 定代表人戢喻安， 经营范围包括主营： 集中式供水 （限下属单位经营） 水；兼营：安装维修、水质检测（以上经营项目国家有专项规定的从 其规定），企业法人营业执照注册号 565。 截至 2011 年 12 月 31 日，抚州市供水公司的资产总额 19,928.05 万元， 负债总额 10,747.29 万元， 所有者权益合计 9,180.76 万元。 2011 年度，该公司实现主营业务收入 5,369.64 万元，净利润 364.14 万元。 （二）抚州金巢经济开发区投资发展有限公司 抚州金巢经济开发区投资发展有限公司成立于 2004 年 1 月，注7-1-302013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书册资本 8,000 万元，法定代表人柏林，经营范围包括开发区基础设施 项目的建设与经营；市政园林绿化（凭资质证书经营） 、物业管理， 企业法人营业执照注册号 040。 截至 2011 年 12 月 31 日，抚州金巢经济开发区投资发展有限公 司的资产总额 121,848.12 万元，负债总额 40,498.28 万元，所有者权 益合计 81,349.84 万元。2011 年度，该公司实现主营业务收入 760.71 万元，净利润 2,469.30 万元。 （三）抚州市国资担保中心 抚州市国资担保中心成立于2008年9月，注册资本6,500万元，法 定代表人祝正发，经营范围包括融资性担保、履约担保、诉讼保全担 保业务，与担保有关的融资性咨询、财务顾问等中介服务业务，以及 以自有资金进行投资，企业法人营业执照注册号411。 截至日， 抚州市国资担保中心的资产总额31,083.04 万元，负债总额1,910.41万元，所有者权益合计29,172.63万元。2011 年度，该公司实现主营业务收入410.28万元，净利润176.95万元。 七、发行人董事、监事和高级管理人员情况 董事： 周国平：男，1971年9月出生，研究生学历，工程师、国家一级 建造师职称。曾任武警湘西支队副班长、班长、文书兼军械员，崇仁 公路段支部干事、 纪检员、 办公室副主任、 主任， 崇仁公路段副段长、 工会主席兼崇仁路政大队大队长，崇仁公路段段长，抚州市公路桥梁7-1-312013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书工程局局长兼国家一级企业抚州远大路桥公司董事长、总经理，抚州 市公路局副调研员，抚州市扶贫开发办副主任，抚州市园林绿化局局 长。现任抚州市投资公司董事长、党委书记、总经理。 游件如：男，1964年5月出生，本科学历。曾任抚州地区招商局 外资项目科副科长、驻深圳办事处主任助理，抚州市招商引资中心外 资项目科副科长，抚州市投资公司财务部负责人、办公室负责人。 现 任抚州市投资公司董事、副总经理。 曾腊如：男，1963年11月出生，本科学历。曾任抚州国际经济技 术合作公司总经理，抚州市投资公司投资发展部负责人，抚州市钟岭 工业园投资发展有限责任公司副总经理， 金巢经济开发区投资发展有 限公司副总经理。 现任抚州市投资公司董事、 党委副书记、 副总经理。 徐金星：男，1970年2月出生，本科学历。曾任临川区嵩湖乡副 乡长、副书记，临川区嵩湖乡乡长，临川区嵩湖乡党委书记，临川区 罗针镇党委书记。现任抚州市投资公司董事、副总经理、纪检书记。 廖华贵：男，1959年8月出生，本科学历，建筑高级工程师职称。 曾任抚州市第三建筑工程公司经理、建筑高级工程师。现任抚州市投 资公司董事、副总经理。 徐建文：男，1960年3月出生，大专学历。曾任抚州印染厂财务 科科长。现任抚州市投资公司董事、副总经理兼财务总监。 何少伟：男，1979年11月出生，大专学历。曾任资溪县高田乡常 务副乡长。现任抚州市投资公司职工董事、办公室主任。 陈鹏：男，1985年4月出生，本科学历。现任抚州市投资公司职7-1-322013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书工董事、总经理助理兼投融资管理部经理、团委书记。 陈南兰：女，1968年10月出生，大专学历。现任抚州市投资公司 职工董事、项目策划部经理。 监事： 何泉根：男，1972年12月参加工作，本科学历。曾任抚州市人武 部政委，抚州地区旅游局局长，抚州市机电局副局长，抚州市机电转 制办工业转制办副主任，抚州市国有资产监督管理办公室副主任。 现 任抚州市财政局调研员，抚州市投资公司监事会主席。 屠建龙：男，1961年出生，本科学历。曾任抚州市国有资产监督 管理办公室产权科科长。 现任抚州市国有资产监督管理办公室副调研员， 抚州市投资公司监事。 1967年11月出生， 吴慧武： 男， 大专学历。 现任抚州市投资公司监事、 资产经营部副经理。 左练辉：男，1978年10月出生，本科学历。现任抚州市投资公司监事、 工程策划部副经理。 李：男，1985年3月出生，本科学历。现任抚州市投资公司监事、 计 划财务部科员。7-1-332013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书第十条 发行人业务情况发行人的业务投资领域主要涉及：交通基础设施及房地产；城市 土地资产；城市、农村基础设施；城市供水及供水工程；中心城区土 地储备、开发等。 一、发行人所在行业现状及前景 （一）城市基础设施建设行业 城市基础设施是城市发展水平和文明程度的重要支撑， 是城市赖 以生存和发展的基础，它包括工程性基础设施和社会性基础设施。 城 市基础设施建设是城市经济和社会协调发展的物质条件， 对城市经济 生活和社会稳定起到了重要保障作用， 其主要涉及与城市化水平相配 套的城市道路、居住条件、生活配套和环境处理设施等项目的建设。 1、我国城市基础设施建设行业的现状 近几年，随着我国城市人口的持续增加和财政收入的逐年增长， 我国城市化进程正在不断加快。 城市化程度是衡量一个国家发达与否 的重要标志，城市化水平的提高加大了对城市基础设施建设的需求， 由此，我国的城市基础设施建设也必将保持加速发展的势头，未来将 有着巨大的发展空间。 我国自 80 年代初开始，我国城镇化率得到显著提高，中国的城 镇化进入了快速推进时期，自 1996 年以来，城镇化率平均每年提高 1.25 个百分点，从 2003 年开始城镇化率均在 40%以上，2011 年达到 51.27%。7-1-342013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书城市基础设施建设规模的日渐扩大带动了基础设施建设市场化 改革的深入，以及投资主体与融资渠道的多元化。城市基础设施建设 在社会总需求的扩大、产业结构的调整、国民经济的发展等方面也发 挥了强大的推动作用。目前，我国的基础设施投资稳步增长，该项投 资占 GDP 的比率正逐渐上升，如下图所示：1995 年至 2002 年，基础设施投资占 GDP 的比例均较低，均在 10%以下，自 2003 年开始出现迅速增长，2008 年至 2011 年基础设施 投资占 GDP 的比重均在 13%以上。世界银行通过研究表明，将来我 国每年基础设施投资的贡献率均会超过 GDP 的 13%，这也意味着城 市基础设施行业在国民经济中的地位将越来越重要，其发展前景看 好。 现阶段，虽然我国处于城市化快速发展时期，但我国城市基础设 施建设的供需矛盾仍旧十分突出。 具体表现为城市基础设施建设历史 欠账多、资金需求大、建设周期长、运行效率低、交通等城市生活设7-1-352013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书备滞后于城市发展需求等一系列问题， 中小城市及小城镇城市基础设 施不足等表现的尤为突出。由此看来，伴随着国家经济的高速发展与 人民物质生活水平的不断提升，我国进一步拓宽城市化空间，加大投 入、大力改善城市基础设施建设的任务迫在眉睫。 2、我国城市基础设施建设行业的前景 “十二五”期间， 中国将进入城镇化与城市发展双重转型的新阶 段， 预计城镇化率年均提高0.8-1.0个百分点， 到2015年达到52%左右， 到2030年达到65%左右。住房和城乡建设部“十二五”规划显示，全 国城市市政基础设施投资总额预计在 7万亿元左右。期间，继续加大 污水处理设施建设，进一步提高污水垃圾处理效率，力争到 2015年， 36个大中城市的管网覆盖率达到100%，设市城市全部建成污水处理 设施，建成区污水收集率和处理率平均达到85%；全国城市生活垃圾 无害化处理率达到80%以上，36个大中城市生活垃圾全部实现无害化 处理。加快推进市政公用事业改革，加大对市政设施建设和服务的指 导监管，全面提高供给能力和服务水平。加快推进城镇人居生态环境 改善，力争到2015年，全国城市建成区绿化覆盖率达到39%、绿地率 达到35%、人均公园绿地面积达到11平方米。全国铁路、公路、机场 等方面的建设力度，在“十二五”期间也将继续加大。国家发改委综 合运输研究所提出“十二五”期间， 我国将新增路网62万公里， 其中： 铁路3万公里、 城市轨道1600公里、 公路55万公里、 高速公路3万公里； 沿海港口新增能力23亿吨，万吨级深水泊位 517个；新建民用机场54 个，改扩建80个；新建输油、气管道3.3万公里。投资规模约14.5万亿7-1-362013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书元。 3、抚州市城市基础设施建设行业的发展现状 抚州市处于鄱阳湖生态经济区、 海西经济区和中部地区崛起三大 发展战略规划区范围，随着鹰瑞高速、向莆铁路、沪昆铁路杭南长客 运专线、鹰梅铁路、天然气入抚等一批重大基础设施和产业项目相继 建成，发展动能必将加速释放，经济总量蓄势迸发，抚州已进入了提 速进位、加速崛起的全新时期。2011年，抚州市共实现地区生产总值 (GDP)742.51亿元， 增长12.5%； 完成规模以上工业增加值174.27亿元， 增长19.6%；完成固定资产投资553.12亿元，增长15.3%；城镇居民人 均可支配收入达到16,633元，增长15.1%；农民人均纯收入达到7,050 元，增长20.6%。 “十一五”期间，抚州市全社会固定资产投资达 648亿元，累计 完成固定资产投资1,881亿元，年均增长39.4%。其中，公路建设五年 累计完成固定资产投资230.7亿元，是“十五”期间的4倍，2010年底 全市公路通车里程比“十五”末增加1,104公里，达到1.3万公里，形 成了以高速公路为主通道，国省道为骨架，农村公路四通八达的便捷 公路交通网络。与此同时，抚州市围绕建设“文化生态名城”目标， 共安排城市基础设施建设重点项目650个，开工550个，已竣工或完成 主体工程493个，完成投资430亿元，其中，市中心城区开工建设重点 城建项目110个，69个项目完工或基本完工。截至 2011年底，全市城 镇人口比重达38.82%，比2010年提高了1.62个百分点。市中心城区建 成区面积扩大到50.2平方公里，人口增加到51.43万人，人均公园绿地7-1-372013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书面积达到18.3平方米，城市绿化率达到49.8%。 4、抚州市城市基础设施建设行业的前景 在抚州市国民经济和经济发展第十二个五年规划纲要中指出， 未 来五年抚州坚持走新型工业化道路和特色城镇化道路， 做大做强中心 城区，培育次中心城市和重点镇，以点带面推进城镇化进程。中心城 区重点打造好新城区建设， 努力形成资源节约、 环境友好、 经济发展、 社会和谐的新型城镇化发展格局。 立足推动文化生态名城建设。按照“改造老城区，建设新城区， 壮大工业园区， 以中心城区的发展， 引领、 带动、 辐射小城镇的发展， 逐步实现城乡一体化”的总体要求和“大产业、大文化、大绿化、 大 水面、大空间”的发展理念，重点做好规划设计、项目带动、经营城 市、征地拆迁、城市管理五篇文章，进一步加快城市建设，大力推进 新型城镇化，确保全市城镇化率每年提高 2个百分点以上。加大城市 基础设施建设力度必将增强城市承载能力，保证城镇化的有序推进。 抚州市规划到2015年，城市化率达到42.3%，市中心城区用地规 模达到60.9平方公里， 人口规模达到61.5万人， 城市绿地率达到40.3%， 城市绿化覆盖率45.6%， 人均公园绿地面积达到13.75O/人。 市中心城 区规划建设范围覆盖：北到抚河大道―抚北四路；东至抚河大道―文 昌大道；南到金巢大道―玉茗大道―龙津路；西至凤岗大道―滨河路 ―抚北十路。随着抚州城市规模的扩大和城市居住环境的改善，城市 基础设施建设行业也将面临较为乐观的前景。 （二）水务行业7-1-382013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书水是基础性的自然资源和战略性的经济资源， 水资源直接关系到 社会公共利益，关系到人民群众生活质量。因此，水务行业的良性发 展是城市经济和社会可持续发展极为重要的保证。 1、我国水务行业的现状 目前，我国供水总量保持平稳增长。据国家统计局统计， 1990 年至2009年我国生活用水量年均增长6.7%。我国自来水普及率也由 1990年的48%提高到2009年的96.1%。总体来看，供水行业已从成长 期向成熟期过渡。随着我国经济快速增长及人民生活水平的不断提 高，全国污水排放量亦呈现快速增长趋势。根据中国统计年鉴数据， 1998年至2009年期间，我国工业废水排放总量由200亿吨增长到234.4 亿吨，年平均增长1.4%；生活污水排放量由195亿吨增长到354亿吨， 年平均增长6.8%。为控制污水排放量，遏制环境恶化，近几年我国开 始大力发展污水处理事业。截至2011年底，全国已建成城镇污水处理 厂3,135座，污水处理能力达到1.36亿立方米/日。 2、我国水务行业的前景 我国水务行业作为城市发展的基础，有着巨大的发展空间。在供 水行业，由于我国人口增加、城市化深入以及工业生产增长，供水行 业的总体需求将保持平稳增长。在污水处理领域，无论是城市污水处 理投资、污水处理率，还是污水处理厂人均拥有量，我国与发达国家 都存在巨大差距。随着我国工业发展、人口增加和我国对环保不断重 视，污水处理行业有着巨大的发展潜力。 “十二五”期间，国家将继续加大污水处理投入，预计污水处理7-1-392013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书能力年均增长10%，总投入将达到1.06万亿元，仅城市污水处理总投 资就可达到4,500亿元，污水处理率达到85%。污水处理将在未来10 年仍保持高增长。污水量和人口总量息息相关，按照一般预测，中国 人口将于2020年至2025年间达到顶峰， 而污水处理量也将于2020年左 右达到最高峰。 3、抚州市水务行业的发展现状 近几年，抚州市的供水总量保持持续增长。根据江西统计年鉴， 2000年至2009年间，抚州市自来水普及率由 93.3%增长到98%，供水 管道长度由 3,968公里增长到 8,920.17 公里，总供水量由 13.18亿立方 米，增长到24.03亿立方米。随着抚州市经济的快速发展和人民生活 水平的提高， 废污水排放量也在2000年至2009年间呈现逐渐上升的趋 势： 工业废水排放总量由4.21万吨增长到6.30万吨， 年平均增长3.37%； 城镇居民使用废水排放总量由 4,900万吨增长到6,880万吨，年平均增 长量4.04%。目前，抚州市12座污水处理厂污水处理建设总规模为日 处理22.5万吨，其中市中心城区污水处理厂规模为日处理9万吨，11 个县（区）污水处理厂日处理污水规模共13.5万吨。 4、抚州市水务行业的前景 “十二五”期间，抚州市计划大力新建、扩建、改造取水、净水 设施和输水管网， 在中心城区和人口较多的县城建设应急备用水源工 程。预计在“十二五”五年内，抚州市将新增供水生产能力20万吨/ 日，扩建和改造供水管网 300公里。实施工业园区污水处理设施建设 工程，到2015年，所有工业园区建成污水处理设施；推进工业领域减7-1-402013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书排，实行清洁生产，淘汰不能达标排放的生产能力；推进城镇生活污 水处理设施二期工程建设，完善污水收集管网，初步建立城镇排水管 网雨污分流模式，确保城镇生活污水集中处理率达到 80%以上。 二、发行人在行业中的地位和竞争优势 （一）发行人在行业中的地位 发行人是抚州市城市基础设施建设重要的投资运营主体， 在抚州 市经济和社会发展中具有重要的优势地位。近年来，发行人的经营规 模和实力不断壮大，城市基础设施建设领域的竞争力已经逐步形成， 在区域内具有行业垄断性， 其较强的竞争优势和广阔的发展前景十分 明显。 1、城市基础设施建设行业的主体地位 发行人在抚州市的城市基础设施建设中发挥着重要作用， 为抚州 市城市建设规划的顺利实施提供了有力保障。 发行人作为基础设施建 设主体，将承接抚州市未来绝大部分城市基础设施建设项目。发行人 以资本为纽带负责项目的开发建设， 负责授权范围内的国有存量资产 的优化配置，选择有收益权的城市基础设施项目，通过投资、控股、 参股等方法组建项目法人实施项目的建设、经营，获得投资回报和经 营收益，积极筹措和合理安排使用资金，确保国有资产保值增值。 自成立以来，发行人的主要业务为土地开发、工程建设、征地拆 迁安置等，并在城市基础设施建设领域具有较强的区域主导性。发行 人先后投资建设了市行政中心、市直单位办公大楼、凤岗河治理(南7-1-412013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书段)、赣东大道南延伸段、玉茗大道南延伸段、钟岭大道、区间一路、 文化园中心广场工程、 凤岗河钟岭大桥等大小十多项抚州市重点城市 设施建设工程。 2012年，公司重点抓好重大项目投资建设与管理，其中城市基础 BRT大容量快速智能公交 设施综合改善项目包括公交枢纽建设工程、 系统、凤岗河二期改造工程、赣东大道、金巢大道、外环路、站前大 道等7个子项目。根据抚州市城市总体规划即中心城区土地利用规划 图（年）、工程初步红线图及实地勘测情况，7个子项目工 程基本都存在拆迁。共涉及房屋面积约48,000余平方米，涉及人口约 750余人，工程用地970多亩。州学岭街头小游园工程，涉及拆迁户数 11户，房屋面积约1,700余平方米，工程用地约 2.6亩。七个城市基础 设施综合改善项目力争在2012年5月开工，2013年12月全部竣工，州 学岭街头小游园工程确保在2013年6月底完工。 2、水务行业的区域垄断地位 发行人的全资子公司抚州市供水公司是抚州市市区唯一的一家 自来水公司，在当地的水务行业中处于垄断地位。 抚州市供水公司现有水厂四座，分别为南区水厂、荆公路水厂、 抚北水厂和钟岭水厂，该公司的日供水能力近20万吨。目前，抚州市 供水公司的供水管网总长度已达到225.09公里，供水普及率也已超过 97%。为使该公司的日供水能力实现30万吨的突破，抚州市供水公司 正在原南区水厂的基础上进行扩建， 扩建之后南区水厂的日供水能力 将得到一定的提升。7-1-422013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书发行人水务行业的区域垄断优势还体现在抚州市供水公司的供 水收入方面。近几年，随之城市化进程的加快，抚州市供水公司的供 水能力也得以提高，售水量和供水收入都在稳步增长。 2008年10月， 抚州市政府依据 《关于调整城市污水处理费征收标准和供水价格的批 复》（抚府字[2008]73号）文件对抚州市水价进行了一次调整，将价 格提高了约30%，有效地增加了抚州市供水公司的业务收入。 （二）发行人的竞争优势 1、优越的区位优势 抚州市位于江西省东部，现有人口 400万人，辖10县1区和1个经 济开发区，总面积1.88万平方公里。抚州市交通便利，区位优势明显， 东靠浙江，南邻福建，距省会城市南昌仅90公里，有国家一级公路直 达。 抚州市素有 “赣抚粮仓” 之称， 农业基础较好， 现有耕地面积357.9 万亩，是国家区域性商品粮基地，每年生产粮食50多亿斤，输出商品 粮20多亿斤。抚州市农业特色鲜明，其南丰、广昌、崇仁、临川、 资 溪等县（区）也因其特产而被人们赋予“中国蜜桔之乡、白莲之乡、 麻鸡之乡、西瓜之乡、面包之乡”的美称。 抚州市距南昌昌北机场仅96公里，且昌北机场至台湾、深圳、 广 州、厦门、上海、宁波、北京等各大城市均有航班。中国远洋国际货 运集团公司在南昌设有集装箱码头，承接外运货物，抚州市距集装箱 码头和海关仅100公里，便于将抚州市的货品运往世界各地。受益于 便利的区位优势，2011年全市进出口总额 95,902 万美元，其中出口7-1-432013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书总额 94,769 万美元，实际利用外商直接投资 17,630 万美元。 近年来，抚州市充分利用自身优越的区位优势，紧抓发展机 遇，大力调整经济结构，积极深化改革，推进城市基础设施建设 和社会经济的全面进步。 2011 年实现地方财政收入 100.12 亿元， 较上年增长 35.3% ， 一般预算收入达 75.99 亿元， 较上年增长 37.1% 。 2011年实现地区生产总值（ GDP ）742.51亿元，较上年增长 12.5% 。 2、较强的区域垄断性 发行人在抚州城市基础设施建设及经济适用房建设等领域的项 目获取方面，国有独资企业的身份使得发行人处于相对垄断地位， 基 本没有外来竞争，市场相对稳定，具有持续稳定的盈利能力。此外， 在项目运作上，发行人也拥有较多政府稀缺性优质资源。随着抚州市 城镇化进程的加速推进，公司所具备的垄断地位优势将得到充分发 挥，公司业务规模将迅速扩大。 发行人拥有的全资子公司， 抚州市供水公司是抚州市唯一一家供 水公司，具有区域专营优势。供水营业收入稳定，业务量也呈现出平 稳上升的趋势，保证了较为稳定的盈利能力。 3、充足的土地储备 发行人拥有的大量土地储备已成为其未来发展的核心资源， 土地 出让收益也将成为未来公司较为稳定的现金流入和收入来源。截至 日，发行人存货中的储备土地共计 7,672.27亩，评估作 价760,418.02万元。随着抚州市融入海峡西岸经济区脚步的加快，经 济发展带动土地资源的升值成为未来的必然趋势。7-1-442013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书4、强有力的政府支持 发行人承担着大部分城市路桥等设施建设项目， 为保证城市规划 和城镇建设的顺利实施，抚州市政府以资产注入、税收优惠等多种方 式支持公司的运营和发展。随着抚州市城市发展战略的逐步实施， 抚 州市政府必将加大对发行人的支持力度， 进一步巩固发行人在城市基 础设施建设中的核心地位。 5、较强的城市基础设施项目投资建设能力 公司业务优势明显， 以较强的专业能力和优良的业绩在行业内树 立了良好的品牌形象。 公司在长期城建投资建设与运营的过程中积累 了丰富的经验，形成了一套在现有体制下降低投资成本、保证项目质 量、缩短工期的高效管理程序。在管理、运营项目较多的情况下， 还 能较好的控制项目的工期、质量和成本。 三、发行人主营业务模式、状况及发展规划 （一）发行人主营业务模式 发行人全面履行城市基础设施建设投融资、项目开发、资产经营 等职能，建立多种融资方式并存的主体融资体系，形成全方位、多层 次的融资新体制。 发行人主要从事城市基础设施建设、城区改造、市政公用设施改 造、综合交通枢纽建设、自来水供应、城市污水处理、城市绿化建设 等业务。这类业务具有典型的基础性、公益性、投资规模大、投资回 收周期长、投资回报率较低等特点，但是，随着城市基础设施的逐步7-1-452013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书配套和完善，城市投资环境得以改善，全社会经济效率得以提高， 城 市经济核心区辐射功能得以充分发挥。同时，城市基础设施的逐步配 套和完善对城市土地增值、 地方经济的增长也具有明显的支持和拉动 作用。 发行人在抚州市政府的大力支持下得到了迅速发展， 随着抚州市 地方经济的快速发展以及发行人业务模式的不断完善， 发行人主营业 务收入大幅上升，对城市基础设施建设的投入逐步加大，有效促进了 地方国民经济的健康发展。 经过十余年的规范运营，发行人已发展成为集“融资、投资、 建 设、运营、管理”于一体的综合型企业。发行人充分利用政策优势， 在业务模式上形成了“以城市基础设施建设为核心，以工程建设、 土 地开发、 征地拆迁安置为支撑， 水务、 担保等业务并举”的业务体系。 （二）发行人主营业务状况 发行人主营业务主要包括了城市基础设施项目建设、 储备土地经 营业务和供水业务。2009年至2011年，发行人分别实现主营业务收入 7,100.28万元、7,682.97万元和69,306.03万元。 1、城市基础设施项目建设 发行人作为抚州市城市基础设施建设的主体， 在抚州市城市建设 中发挥着越来越重要的作用，逐渐成为抚州市城市扩容提质、实施项 目战略的中坚力量。自成立以来，已经投资建设了抚州市行政中心、 市直单位办公大楼、凤岗河治理(南段)、赣东大道南延伸段、玉茗大 道南延伸段、钟岭大道、区间一路、文化园中心广场工程、凤岗河钟7-1-462013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书岭大桥等大小十多项工程，在以往年度共实现收入60,008.1万元。 2、储备土地经营业务 随着储备土地经营业务的开展， 土地出让收入已经成为发行人主 要收入来源之一。2011 年度，发行人土地出让收入达到 62,765.4 万 元，占同年主营业务收入的 90.56%。截至 2011 年 12 月 31 日，发行 人共拥有经土地评估机构评估的价值为 760,418.02 万元的储备土地， 为将来公司的稳健运营提供了可靠的保障。 3、供水业务 发行人在抚州市水务行业占据垄断地位。 随着抚州市城市化水平 的逐渐提高，工业增长速度的加快，自来水供应和污水处理业务量也 随之稳健上升。近三年，公司的供水主营业务收入将一直保持在较为 稳定的状态。2009年至2011年，发行人分别实现供水主营业务收入 5,391.80万元、5,920.29万元和5,369.64万元。 （三）发展规划 1、公司发展指导思想 公司为推进公司市场化转型改革，按照“抓大放小”的原则， 尽 快适应国家金融政策的变化，遵循“放开、放权、放活”的原则， 防 守发展专业化经营公司。以“城市资产的经营、城建资金的归集和城 市发展的建设”作为公司的长期发展方向，把打造市场化、集团化、 多元化的具备“产权清晰、权责明确、管理科学、政企分开”特点的 城投企业集团作为公司体质改革的目标。形成以“政府为主导、企业 为主体”的市场化经营格局，实现融资、投资、建设、经营、偿债的7-1-472013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书良性循环，把公司打造成“自主经营、自主盈亏、自担风险、自我发 展”的现代企业，实现抚州社会经济更好更快发展。 2、公司经营目标 （1）继续加大基础设施建设项目力度。强化发行人城市基础设施 建设的主体功能， 进一步确立发行人在抚州市城市建设中的主力军地 位，确保公交枢纽建设、 BRT 大容量快速智能公交系统、凤岗河二 期改造工程等七个重点城市基础设施综合改善项目顺利完工并且投 入使用。 （2）推进土地资源的开发利用。紧紧围绕土地开发，积极做好城 建资产和土地资源的归集和吸纳工作。充分发挥资产的整体融资效 应，使资本运作与城市运作相结合。推动建设运作，使土地运作与项 目运作相结合， 实现土地的变现与增值， 达到城市资产价值的最大化。 （3）创新和完善城建投融资运作模式。充分利用自身在抚州市城 市基础设施建设中的主导地位，通过 BT 代建等运作模式加快建立融 资长效机制，整合抚州市各类资源和成本，增加新的利润增长点， 逐 步壮大公司资本积累、资本投入、收益增加的能力，将自身打造成为 适合市场化、企业化需要的现代企业。 （4） 强化内部管理机制。 进一步优化企业管理， 按照 “三个主体， 一个面向”的发展模式，推进基础设施建设、资产经营管理等重要工 作，逐步形成集项目策划、代建、融资、开发、经营于一体的多元化 集团公司。完善绩效考核办法，实行目标管理，提高职工的积极性。7-1-482013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书第十一条 发行人财务情况一、发行人主要财务数据 中磊会计师事务所已对城投公司2009年末、 2010年末和2011年末 合并资产负债表，2009年度、2010年度和2011年度合并利润表及利润 2009年度、 2010年度和2011年度合并现金流量表进行了审计， 分配表， 并出具了标准无保留意见的审计报告。 抚州市投资发展（集团）有限公司主要财务数据如下表所示： 发行人年主要财务数据单位：元 项 目 2011 年 13,800,620,062.05 10,118,583,164.81 2,540,190,776.18 465,522,968.81 11,260,429,285.87 693,060,324.23 384,696,322.30 379,805,768.66 619,738,445.91 -515,773,201.57 -144,421,361.36 -40,456,117.03 2010 年 8,059,273,908.87 4,850,510,488.78 1,781,772,603.58 473,709,510.21 6,277,501,305.29 76,829,703.67 228,635,706.84 226,830,088.67 148,065,324.19 -119,883,993.16 54,343,768.68 82,525,099.71 2009 年 6,177,795,426.29 3,342,577,372.27 1,515,100,803.55 369,787,558.68 4,662,694,622.74 71,002,772.42 189,204,866.02 187,742,922.61 -605,710,784.91 -126,007,188.94 749,675,054.11 17,957,080.26资产总额 其中：流动资产 负债合计 其中：流动负债 所有者权益 主营业务收入 利润总额 归属于母公司的净利润 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额 现金及现金等价物净增加额二、发行人财务状况分析 （一）财务概况7-1-492013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书截至2011年12月 31日，发行人资产总额 138.01亿元，负债总额 25.40亿元，归属于母公司的所有者权益 112.60亿元，资产负债率为 18.41%。2011年公司实现主营业务收入6.93亿元，归属于母公司的净 利润3.80亿元，经营活动产生的现金流量净额为6.20亿元。 2010年至2011年公司资产结构发生了较大变化， 2010年末流动 资产占总资产的比重为60.19%， 2011年末该比重上升至73.32%， 且流 动资产较2010年末增加108.61%，为1,011,858.32万元，资产结构的变 化主要源于公司业务结构的改变。2011年公司新增储备土地经营业 务，流动资产中的存货大幅增加，存货占流动资产的比重为 80.08%： 存货中的储备土地较2010年末增加141.24%。 2009 年 -2011 年公司负债规模随着业务的发展逐步增长，其中 2011年末负债总额较2010年末增加42.57%，为254,019.08万元，主要 是因为本期发行人一期债券的发行导致应付债券增加 8亿元，同时该 债券发行也使公司的负债结构发生了变化， 2009年至2011年非流动负 债的比重分别为75.59%、73.41%和81.67%，流动负债的比重分别为 24.41%、26.59%和18.33%，长期负债的比重增长明显。 （二）营运能力分析 发行人年营运能力指标2011 年 2010 年 项 目 1,380,062.01 805,927.39 资产总计（万元） 5.75 6.01 应收账款周转率 0.05 0.02 存货周转率 0.06 0.01 总资产周转率 注：1、应收账款周转率＝主营业务收入/应收账款平均余额 2、存货周转率＝主营业务成本/存货平均余额7-1-502009 年 617,779.54 7.63 0.02 0.012013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书3、总资产周转率＝主营业务收入/总资产平均余额发行人近三年发展迅速， 资产规模逐年扩大， 2011 年资产比 2010 年增长 71.24%，主要是因为存货、在建工程和其他应收款增加，其 中存货较 2010 年增加 153.06%，存货中政府作为资本注入的储备土 地较 2010 年增加 2,652.64 亩，共 23 宗，评估作价 472,228.72 万元； 在建工程较 2010 年增加 89.96%，主要是新增了污水收集管网工程、 城西堤防洪工程、新城区路网工程、经济适用房工程等一期债券募投 项目，总共为 58,071.83 万元；其他应收款较 2010 年增加 33.5%，其 中主要是抚州市财政局委托发行人支付的工程款， 该款项较去年增加 38,566.51 万元。2010 年公司资产总额较 2009 年增加 30.46%，其中 货币资金增加 61.38%，主要是银行贷款增加导致资金增加；存货较 2009 年增加 55.58%， 主要是存货中的储备土地增加 115,273.87 万元， 增幅为 57.66%，为政府当年作为资本注入 1,260.9 亩土地所致；其他 应收款较 2009 年增加 55.18%，主要是抚州市财政局委托发行人支付 的工程款。总体来讲，公司资产总额的增加，一方面是发行人自身经 营规模的扩大，资本积累较快，另一方面也是抚州市市政府对企业发 展的重视和大力支持，增加对企业的投入。 发行人应收账款全部是其全资子公司抚州市供水公司经营中所 产生，母公司收入主要来自储备土地出让收入，在经营过程中没有应 收账款，所以在计算时不予考虑。抚州市供水公司近三年应收账款周 转率逐年下降，主要是因为近几年经济不景气，部分企业经营出现困 难，拖欠水费，导致应收账款周转率下降，但是从收入比重来看， 供7-1-512013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书水收入占总收入的比重偏低， 发行人的收入主要来自储备土地出让收 入，所以供水应收账款周转期延长对发行人的现金流量影响很小， 并 且随着经济回暖，困难企业经营状况会逐步转好，应收账款周转率也 会有所上升。 发行人存货周转率最近三年均较低，2011 年略有上升，这和发 行人的主营业务结构有关。 发行人作为政府对抚州市建设的城市基础 设施运营主体，承担着抚州市绝大部分基础设施建设的任务， 2011 年发行人新增加储备土地出让收入， 收入来源更加多元化， 其中 2011 年储备土地出让收入占到总收入的 87.06%，因此发行人的业务结构 导致了存货占总资产的比重较高，2009 年至 2011 年分别为 33.31%、 39.73%和 58.72%，存货中主要以储备土地为主，土地本身具有价值 高、周转期限长的特点，因此发行人存货周转率偏低是基于其所处的 行业特点和资产结构所决定的，属于合理的。 在总资产周转率方面， 2009 年至 2011 年分别为 0.01、 0.01 和 0.06， 2011 年略向上波动，虽然总资产周转率较低，但是结合行业背景和 存货周转率的影响，此变化趋势是可以理解和接受的。 （三）盈利能力分析 发行人年盈利能力数额及指标单位：万元 项 目 2011 年 69,306.03 38,516.86 38,469.63 2010 年 7,682.97 2,088.44 22,863.57 2009 年 7,100.28 1,987.68 18,920.49主营业务收入 主营业务利润 利润总额7-1-522013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书净利润 主营业务利润率(%) 净资产收益率(%)37,980.77 55.58% 4.33%22,683.51 27.18% 4.14%18,774.87 27.99% 4.26%注：1、主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入 2、净资产收益率=净利润/平均净资产发行人 2009年至 2010年主营业务收入较为稳定， 2010年略有增 长；2011年主营业务收入显著提高，达到69,306.03万元，主要是因为 当年新增加土地出让收入62,765.4万元，共出让土地469.47亩。 储备土地经营业务为发行人2011年新增的主营业务， 主要是抚州 市政府为增强发行人资本运作和盈利能力、 鼓励其业务朝多元化方向 发展，将土地作价出资给发行人，待土地整理开发完成后，政府再以 一定价格回购，由此获得的收入构成储备土地经营业务的利润来源。 随着抚州市城市化进程的加快以及固定资产投资额的增长， 市场上对 土地的需求日益增长，截至日，发行人共拥有储备土地 7,672.273亩，评估价值为760,418.02万元，在债券存续期内通过对该 部分土地的整理开发以及政府对土地的回购， 发行人能够从中获得持 续、稳定的土地出让收入以及经营性现金流入。 随着收入的增加， 发行人近三年主营业务利润率和净资产收益率 都显著增长，其中主营业务利润率分别为27.99%、27.18%和55.58%， 净资产收益率分别为4.26%、4.14%和4.33%，主要是发行人在净利润 的来源结构上发生了变化。2009年和2010年，发行人收入主要来自供 水收入、担保收入和其他收入，其中供水收入占主营业务收入总额的 2011年由于新增土地出让收入， 比重分别是77.06%和75.94%， 供水收7-1-532013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书入的比重下降至7.75%。供水收入虽然稳定，但是供水行业作为公用 事业其公共产品收费偏低，收入难以出现较大增长，所以 2009年和 2010年发行人净利润主要依靠政府补贴，分别为2亿和2.2亿，但是政 府的补贴收入并非来自发行人的主要经营活动， 与发行人主要经营活 动的盈利没有相关性。 从主营业务获利情况来看， 随着发行人2011年主营业务范围的扩 大，增加了储备土地经营业务，土地出让收入系发行人依据与抚州市 财政局、抚州市国土资源局签订的土地回购合同，由抚州市国土资源 局挂牌出售回购土地469.47亩而取得，当年发行人主营业务利润率增 幅明显， 达到55.58%， 并且该报告期内发行人从平台类客户整改为一 般公司类客户，政府补贴收入当期为0，这说明企业通过自身经营的 获利能力得到了很大提高。 主营业务是企业最主要和稳定的利润来源， 主营业务利润率反映 的是一种可持续的盈利能力， 储备土地经营业务丰富了公司的业务结 构，增加了获利渠道，2011年主营业务利润率的提高说明发行人的持 续盈利能力得到增强。 （四）偿债能力分析 发行人年偿债能力数据及指标项 目 2011 年 1,380,062.01 254,019.08 18.41% 21.74 4.337-1-542010 年 805,927.39 178,177.26 22.11% 10.24 3.482009 年 617,779.54 151,510.08 24.52% 9.04 3.47资产总计（万元） 负债合计（万元） 资产负债率 流动比率 速动比率2013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书利息保障倍数6.836.054.39注：1、流动比率=流动资产/流动负债 2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 3、资产负债率=总负债/总资产 4、利息保障倍数=（税前利润+利息支出+资本化利息）/利息总额发行人最近三年流动比率均维持在一个较高的水平，分别为 9.04、10.24和21.74，特别是在2011年流动比率有了大幅提高，这主 要是归因于发行人业务结构的变化， 在当年发行人新增储备土地出让 业务，存货中的储备土地增加 472,228.72万元，由于该储备土地具备 一定的流动性和变现能力， 所以在一定程度上提高了发行人的偿债能 力。2009年和2010年速动比率较为稳定，2011年速动比率有所上升， 达到4.33，主要是其他应收款和预付账款等流动资产增加，其中其他 应收款为抚州市财政局委托支付的工程款，预付账款为代建制大楼、 亚洲银行贷款前期费用、汝水森林公园二期等项目预付款。所以从流 动比率和速动比率上看，发行人具有很强的短期偿债能力，抗风险水 平较高。 从资本结构来看，发行人近三年资产总额及负债总额都呈现较 快的增长势头，由于资产的增长速度大于负债的增长速度，资产负债 率呈逐年下降趋势，近三年分别为 24.52%、22.11%和18.41%，均维 持在一个较低的水平，以日资产负债情况为基点，如果 本期12亿元债券成功发行，发行人的资产负债率将上升至24.93%， 仍 在一个较低的水平，这说明发行人的资本结构比较合理，具有较大的 举债空间。2011年发行人发行债券8亿元，鉴于该债券的成功发行， 说明了发行人对一期债券的本息偿还已经具备了较高的偿债水平并7-1-552013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书提供了合理的偿债保障，为二期债券的发行垫定了基础。 最近三年发行人利息保障倍数明显提高，分别为 4.39 、 6.05 和 6.83，说明发行人的利息支付能力增强。利息保障倍数的提高主要是 2009年和2010年发行人利润主要来自政 因为发行人的获利能力增强， 府的补贴收入，偿债资金来源也主要是政府补贴，2011年发行人利润 主要来自自身经营活动，如土地出让收入、供水收入及提供担保等公 用事业收入，其中，土地出让净利润占净利润总额的比重为92.2%， 并且发行人在可预见的未来将增加代建项目收入， 收入来源更加多元 化，为本期偿债资金提供了保证。 综上所述， 可以看出目前公司资本结构合理， 经营业绩增长较快， 资产变现能力较强， 随着公司业务的多元化发展和自身盈利能力的提 升，再加上当地政府财政的大力支持，偿债能力将不断提高。 （五）现金流量分析 发行人年现金流量数据单位：万元 项 目 2011 年 61,973.84 -51,577.32 -14,442.14 -4,045.61 2010 年 14,806.53 -11,988.40 5,434.38 8,252.51 2009 年 -60,571.08 -12,600.72 74,967.51 1,795.71经营活动现金流量净额 投资活动现金流量净额 筹资活动现金流量净额 现金及现金等价物净增加额年，发行人经营活动现金流量净额分别为 -60,571.08 万元、14,806.53万元和61,973.84万元。2009年经营活动现金流量净额7-1-562013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书为负，主要是发行人的业务结构所致，当年公司利润主要来自政府的 财政补贴，并且发行人与政府部门的资金往来较多，经营活动现金流 量净额受到政府行为的影响较大， 当年发行人支付的其他与经营活动 有关的现金为113,976.7万元， 主要是发行人代政府支付的重点工程尾 款，同年筹资活动的现金流量净额大幅增长，这与公司所处的行业和 发展阶段相符，但是这种情况只是暂时的。根据抚府字【 2012】7号 文件《关于抚州市投资发展有限公司市场化转型改革实施方案的批 复》 ，发行人即将成立抚州市市政投资建设有限公司，该子公司将承 担市政府重点工程项目建设任务，投资金额在1,000万以上的重点工 程项目统一由抚州市投资发展（集团）有限公司作为项目法人即项目 业主， 这从根本上解决了发行人主营业务收入和经营性现金流严重不 足的问题，从而促进企业更好更快发展。 2010年和2011年经营活动现金流量净额均为正， 2011年有了较大 幅度的提高，主要是当年土地出让业务增加了 62,765.4万元的现金流 入，并且该土地出让业务也会给发行人带来稳定持续的现金流入。 因 此发行人通过主要经营活动获取现金的能力增强， 并且在可预见的未 来，经营活动现金流量将会进一步增长。 2009年至2011年，投资活动现金流量净额分别为-12,600.72万元、 -11,988.40万元和-51,577.32万元，均为负数，其中2011年购建固定资 产、无形资产和其他长期资产所支付的现金为 59,762.77万元，主要是 新增了污水收集管网工程、城西堤防洪工程、新城区路网工程、经济 适用房工程等一期债券募投项目。结合发行人所处行业背景，基础设7-1-572013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书施投资项目具有初期投资额大、 回收期长的特点， 所以项目建设初期， 投资活动现金流量净额为负属于正常合理的现象， 而且随着前期一些 投资项目的开发完成和逐步营业，相信以后现金流会有改善。 2009 年至 2011年筹资活动现金流量净额分别为 74,967.51 万元、 5,434.38万元和-14,442.14万元，2011年筹资活动现金流量净额为负， 主要是当年偿还银行借款所致。 总体来看，发行人资产规模扩张迅速，主营业务盈利能力提高， 具备理想的资本结构和较强的偿债能力，现金流量在整体上比较合 理，具备了二期发债的条件。 三、发行人经审计的年财务会计报表及2012年一季度 财务会计报表（见附表二、三、四、五、六、七）7-1-582013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书第十二条 已发行尚未兑付的债券发行人已于 2011 年 2 月 28 日发行了规模为 8 亿元人民币的企业 债券，期限 7 年，票面利率 7.75%，每年付息一次，同时设置本金提 前偿付条款，即在本期债券存续期第六年付息首日（ 2017 年 2 月 28 日） 偿付扣除第五年投资者回售额后的本金的 50%， 存续期第七年付 息首日（2018 年 2 月 28 日）偿付剩余本金。最后两年每年应付利息 随当年兑付本金一起支付。 截至本募集说明书签署日， 发行人及其全资和控股子公司不存在 其他已发行但尚未兑付的企业 （公司） 债券、 短期融资券及中期票据。 本期债券发行成功后，发行人累计应付债券余额为 20 亿元人民币。7-1-592013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书第十三条 募集资金用途一、募集资金总量及用途 本期债券募集资金12亿元，其中7.6亿元拟用于抚州市文昌里旧 城棚户区改造项目，另4.4亿元拟用于抚州市中心城区2012年廉公租 房建设项目。项目名称 抚州市文昌里旧城棚户 区改造项目 抚州市中心城区 2012 年廉公租房建设项目 合计 总投资 （万元） 181,936.88 105,076.40 287,013.28 本期募集资金使 用额度（万元） 76,000 44,000 120,000 本期债券资金占项 目总投资额比例 41.77% 41.87% 41.81%二、募集资金投资项目情况 （一）抚州市文昌里旧城棚户区改造项目 1、项目概况 该项目主要为改造抚州市城外文昌里地块原棚户区旧房， 改造范 围东起中洲堤路，西至抚河，北至赣东大桥，改造面积 1,171 亩，拆 除旧房总建筑面积 48.2 万O，涉及拆迁户数 7,562 户。该项目新建安 置房分布于文昌里 A、 B、 C 三个区块内 17 个地块总用地面积 453,650 O，总建筑面积 899,749 O。 该项目17个地块新建地上建筑面积合计为 836,755O，地下建筑 面积62,994O，新建多层、高层住宅 560,155O、配套商业建筑面积 45,688O，其他配套学校、幼儿园等公建建筑面积 15,070O，不计入 容积率面积64,836O。7-1-602013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书该项目的建设可解决抚州市文昌里旧城棚户区居民和市区部分 中低收入家庭住户 7,944 户的居住问题， 项目建成后使小区交通方便、 居民来往便捷、配套设施齐全、基础设施完备、居住条件较好，为棚 户区居民建设一个适合居住、生活、工作的场所。 该项目总投资 181,936.88 万元， 本期债券募集资金拟投入 76,000 万元，中央预算内投资和省配套投资，其余资金由发行人自筹解决。 该项目已于 2012 年 1 月开工，目前正在进行“三通一平” ，计划 于 2014 年 6 月结束。 2、项目核准情况 该项目已经抚州市发展和改革委员会抚发改投资字 [2011]68 号 文件、 抚州市国土资源局抚州市[2011]国字第039号文件、 抚州市城市 规划局抚城规地字第[2011]44 号文件和抚州市环境保护局抚环函字 [号文件批准。 3、项目经济效益分析 抚州市文昌里旧城棚户区目前因房屋建筑密度大， 拆迁安置成本 高， 难度大， 基础设施需要全部重建， 且因地段差， 土地出让价格低， 项目运作难于自求平衡，以商业性开发方式很难实施。 文昌里旧城棚户区改造开发项目，共计拆迁居民住房面积 48.2 万O，新建安置拆迁户住房建筑面积 89.97 万O，新建住房 7,944 套， 除用于安置拆迁户 7,562 套外，其余 382 套（合 42,020 O）作为商品 房出售，按均价 4,200 元/m2 计，可产生收益 1.76 亿元，不足以收回 成本。7-1-612013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书棚户区开发改造后，提高了容积率，拆迁后的空地可置换出城市 开发用地 932 亩，以竞拍方式出让，按周边地块商业、住宅、经营性 用地出让价格每亩 200 万元计，由此产生的土地出让金 18.64 亿元作 为发行人承做该项目的成本回收和必要报酬的资金来源。 （二）抚州市中心城区2012年廉公租房建设项目 1、项目概况 该项目为抚州市中心城区廉公租房建设项目， 包括怡居佳园一期 工程、利民嘉苑三期工程的建设，项目规划总用地 320.3 亩，总建筑 面积 475,485m2，其中，西二路以东、安石大道以北地块（怡居佳园 一期）120 亩，建筑面积 211,800m2，包括住宅建筑面积 180,000m2， 均为公租房，总套数 3,000 套，公建面积为 31,800m2，抚北东路以北 200.32 亩， 包括公租房 156,000 地块 （利民嘉苑） 建筑面积 263,685m2， m2，总套数 2,600 套；廉租房 75,000 m2，总套数 1,500 套，公建面积 为 32,685 m2。 该项目总投资 105,076.40 万元， 本期债券募集资金拟投入 44,000 万元，中央预算内和省、市安排的保障性住房配套投资，其余资金由 发行人自筹解决。 该项目已于2012年1月开工，目前正在进行“三通一平” ，计划于 2013年7月结束。 2、项目核准情况 该项目已经抚州市发展和改革委员会抚发改投资字 [2011]67 号 文件、 抚州市国土资源局抚州市[2011]国字第038号文件、 抚州市城市7-1-622013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书规划局抚城规地字第[2011]43 号文件和抚州市环境保护局抚环函字 [号文件批准。 3、项目经济效益分析 目前市区商品房房价比较高，主要原因是经济的快速发展，城市 化进程的加快，土地资源的不可再生，促使市场供需矛盾的突出。 单 靠市场行为不能解决社会问题，市场会失灵，因此政府要解决社会矛 盾，必须采取适当干预的方式来影响市场。而现阶段控制房价的方式 之一就是通过政府提供经济适用房， 根据市场供需矛盾适时调整经济 适用房的政策，来影响商品房的价格。该项目的建设有利于促进抚州 中心城区房地产市场稳定有序发展。 该项目选址于西二路以东、安石大道以北（怡居佳园一期） ；抚 北东路以北（利民嘉苑三期） ，区位优越，地块相对完整，交通便利， 整个用地地势平坦，工程地质条件较好，无不良地质现象，城市各项 基础设施容易配套，项目开发建设规模较大，可以较快形成基础设施 配套齐全的小区，从而带动其他产业的发展，加快城市化的进程。 三、募集资金使用计划及管理制度 公司已经制定了完善的资金管理制度， 对本期债券募集资金实行 集中管理和统一调配， 并指定专门部门负责本期债券募集资金的总体 调度和安排， 对募集资金支付情况建立详细的台账管理并及时做好相 关会计记录。同时，公司将不定期对募集资金的使用情况进行检查核 实，确保资金投向符合公司和出资人的利益。 在募集资金使用过程中， 一方面， 公司将合理安排资金使用计划，7-1-632013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书减少资金闲置；另一方面，对于确已出现的暂时性资金闲置，公司将 依据相关规定，按照相关程序报有权决策机构批准后进行资金运用。 公司严格执行募集资金使用计划和管理制度， 并制定了专门的制度规 范债券发行募集资金的管理、使用和偿还，严格按照募集说明书承诺 的投向和投资金额安排使用募集资金，实行专款专用，以保障投资者 利益。7-1-642013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书第十四条 偿债保证措施发行人收入来源稳定，仍有继续增长的利润空间，发行人将以良 好的经营业绩为本期债券的还本付息奠定良好的偿还基础。同时， 发 行人将采取有效措施保障债券投资者到期兑付本息的合法权益。 一、土地使用权抵押担保 本期债券采用土地使用权抵押的担保方式。发行人以评估值为 286,402.92 万元的自有土地使用权为本期债券还本付息提供抵押担 保，以保障公司债券的本息按照约定如期兑付，一旦发行人出现偿债 困难，则可通过处置抵押资产以清偿债务。 （一）发行人提供的抵押资产 发行人以其拥有的四宗土地使用权提供抵押担保， 该等土地基本 情况如下： 第一宗：抚投国用（2011）第010号《国有土地使用权证》所对 应土地，该幅土地坐落于安石大道南侧，玉茗大道延伸段西侧，用途 为商住用地，使用权类型为出让，面积88.31亩。 第二宗：抚投国用（2011）第011号《国有土地使用权证》所对 应土地，该幅土地坐落于安石大道南侧，玉茗大道延伸段东侧，用途 为商住用地，使用权类型为出让，面积452.91亩。 第三宗：抚投国用（2011）第012号《国有土地使用权证》所对 应土地，该幅土地坐落于安石大道南侧，玉茗大道延伸段东侧，用途 为商住用地，使用权类型为出让，面积366.14亩。7-1-652013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书第四宗：抚投国用（2011）第013号《国有土地使用权证》所对 应土地，该幅土地坐落于安石大道南侧，玉茗大道延伸段西侧，用途 为商住用地，使用权类型为出让，面积117.88亩。 经江西神州土地估价师有限公司做出的江西神州[2012]（估）字 第0203号（抚州），抚州市投资发展（集团）有限公司土地使用权价 值评估的评估报告显示，以上四宗土地使用权在日的评 估价值共计286,402.92万元。 （二）抵押资产操作方案 1、抵押相关法律手续 发行人承诺，合法、完整、有效地拥有【抚投国用（2011）第010 号】、【抚投国用（2011）第 011号】、【抚投国用（2011）第 012 号】、【洪土国用（2011）第013号】四宗土地的土地使用权，未设 置任何形式的抵押、 担保， 也不存在司法冻结和其他任何第三方权利。 发行人将以上述土地为2013年抚州市投资发展（集团）有限公司公司 债券全体债权人设立抵押。 抚州市国土资源局已经出具证明， 明确上述抵押资产为发行人合 法拥有，可为本期债券全体持有人设定抵押登记。 发行人应于本期债券发行完毕后 10个工作日内向江西省抚州市 土地管理部门办理完成抵押资产的抵押登记手续。 发行人在债券存续期内每年聘请土地评估机构对抵押资产进行 跟踪评估并及时披露。 2、债权代理人7-1-662013 年抚州市投资发展（集团）有限公司公司债券募集说明书为维护全体债权人的合法权益，保障抵押资产的安全，同时由于 债券持有人的不确定性， 发行人特为债券持有人聘请主承销商国盛证 券有限责任公司担任本期债券的债权代理人， 代理债券持有人监督发 行人经营状况， 与发行人之间进行谈判及债券持有人会议授权的其他 事项。发行人与国盛证券有限责任公司签订《债权代理协议》，债券 存续期间的常规代理事项如下： （1）代理监督发行人的经营状况及募集资金的使用情况； （2）代理监督发行人履行《