投资人爆料：我在硅谷被“骗”了100万
稿源：i黑马
道高一尺，魔高一丈。来源&|&创业家(ID：chuangyejia)整理 &|&吴丹编辑 &| 王根旺&&不久前，投资人K向创业家&i黑马爆料称，自己被一个硅谷项目深深地“骗”过。她说硅谷的骗子比国内那种“让你赚 1000 个亿”的高级，多是高科技“骗子”。中国VC硅谷投资被骗，据她说已成一大现象。浪潮之下的投资乱局，你了解多少?硅谷“骗子”，又如何重重伪装，“骗”过高学历高智商的投资人?以下为K对创业家&i黑马口述，经编辑。过去，硅谷有些人找钱喜欢找中东人，石油土豪嘛，有钱。现在，世界变了，老中(创业家&i黑马注：中国人)开始有钱了，他们就开始做一些和中国人合作的事情，比如投融资项目对接。中国人就这样逐渐在硅谷有名起来了。这就跟温州扫房团一样，你房子买得多了，就成了一股“势力”，房地产公司就开始重视你。中国人去硅谷投资，大概始于 2014 年。人民币贬值，大家觉得海外资产好，价格又便宜，很多人就出海投资，组团去硅谷考察。当时，所有的创业孵化器、金融机构就给我们安排了一堆创业项目看，Demo Day，各种show。由于有这么一大票中国投资人过去，动静很大，就在硅谷产生了很大影响，各路神仙就开始出现了。他们觉得是一帮中国“土豪”来了——老外还学了个汉语新词，说我们是一群土豪。但老外的资本市场其实已比较稳定了，没那么好骗。虽然之前像次级贷、地产这种项目，也有一堆老外上过当。但人工智能这波东西，老外没有被卷进来，中国人卷进来了。而这帮中国投资人对项目不太懂，说话还要靠随队翻译。比如有次路演的时候，旁边还有个翻译在讲，说这个团队是干嘛的。整个看的过程挺有点像观光旅游。看了一会儿他们就说，好，时间到，我们去看下一个孵化器，一堆项目等着呢。当时的感受有两个：一，项目真好;二，真便宜。感觉真跟扫房团似的。当时中国创业项目普遍比较贵，估值也高。同级别项目，他们估值大概是中国的五分之一。当时一天得看 30 到 40 个项目。 10 多天一共看了几百个项目。我看到的这个人工智能项目缘于我在美国某大学做的一次演讲。当时台下不光坐了很多学生，还有硅谷的一些创业者和工程师。演讲结束后，有两个人找到我，说他们有个人工智能的项目，就跟他们聊了几句。还说是专程来找我的。他们的项目吸引我的地方在哪里呢?现在的机器人科学，是基于图灵的计算机模型(创业家&i黑马注：数学家图灵提出的一种抽象计算模型，即将人们使用纸笔进行数学运算的过程进行抽象，由一个虚拟的机器替代人们进行数学运算)，而他们说自己掌握了一个算法，不是现在算法的演进，而是突破了图灵的限制，是个全新模型。这是个革命性的东西。当时听完他们的想法后，我就说太伟大了，太好了。我认为图灵到现在已有 80 多年了，还没有人去打破，这是有问题的。他们说他们的体系更接近于生物级别的运算模型，还说了下为什么别人在这些研究上都走了弯路，包括IBM、Google等等。他们对这个事情的了解，和对别人的一些批判，让我感觉他们在这方面超级懂。后来又了解到，其中一人在中国上的中学，美国读的××大学，这个大学的人工智能也挺有名。后来又读了硕士。我们跟学校调查了一下，还确认了。我们问他为什么没读博士?他回答说读博、发论文是没有意义的，伟大的发现是被禁锢的，爱因斯坦的发明都不是在学校做的等等。我觉得有道理。后来总共和他们谈了大半年。其实时间蛮长的，不是脑子一热。我们在办公室都见了好多次，一起吃了好几次饭。他们自己也融了很多钱，背后的投资人很牛。后来 2015 年就投了，当时我和合伙人都觉得他们特别好，觉得太伟大了，那个时候对他们肯定没有质疑。当时我也帮他们找了其他投资人，但很多投资人见过他们以后说，这俩人就是骗子。 (我想)是你们不懂啊。我有时候还会跟别人提到这个公司，会跟大家说，我们人类很快就要牛叉了，要伟大了。现在想来，我当时相信也是有这么个原因的：一般情况下，如果出现了一个你太想要的东西，你就很容易被骗。对我来说，赚钱是打动不了我的。但我太想改变世界，变得伟大了。这个时候脑子就会选择性地相信，完成了自我的回路，也就是说开始短路了。之后两个人有一些奇怪的举动。比如，其中一人是在上高中的时候就不上学了，也没有告诉家人。他跑到道教的发源地那边去修炼了，然后发现自己开始感悟天地，说起我们人类智慧的起源啊，天地什么的。听得我们一愣一愣的，还觉得哇塞世外高人。他说“道”和人工智能其实是一个东西——这个东西如果找老外投，老外也肯定听不懂。另外，他们的东西从来不给我们看。他如果没有任何学术底子，三言两语想骗我，怎么可能呢。他们的提法非常有趣，但我没有看到他们求证的过程，不知道能否做出来。有个斯坦福研究人工智能的大牛也和他们聊过，想要看他们整个的算法和模型，也没有给他看。在我对他们产生怀疑之后，我就要求看看他们的基础算法，但他们不给看。我说东西可以不给我，不看电子版也不用纸，就在你电脑上，当着你的面看一下，可不可以，他就是死活不让，理由是“对我好”，说我看了后比较容易有危险，害怕政府要夺取技术，将之应用于军事等等。还说成果离可以看还需要五年，叫我们要有耐心。这个过程不让我看。这时候我合伙人就不停和我说这俩人是骗子了，我合伙人说了半年。我们就开始质疑他们，要退款，也不要你的高估值，利息也不要了，本金给我就行。他不同意。那就仲裁了。仲裁之前，我还在跟我合伙人谈，是不是我们错怪了这帮天才?后来就说，还是仲裁吧。是天才也算了，因为实在是太让我们不放心了。仲裁我们赢了，你可以这么说，但不要说细节。索赔大概 100 万。我们是从字面上打的官司，和他们的项目根本没有关系，就是说你违反合同了。这样是最好打(赢)的，否则举证太麻烦。诈骗属于刑事行为，就更难举证了。像我这样把钱要回来挺困难的。我觉得(投资人)被骗基本上是要不回来了。现在回想起来，他们说的所有东西，都觉得太对了。可能他们是99%看着像骗子，但那1%，也许真的是特别牛……在硅谷被骗的投资人挺多的，一大片，好多项目都是这样，都成一个现象了。在硅谷投资成功的很少，凤毛麟角。骗子一般有三个特征：特别神秘，背景雄厚，有一堆人给他背书。如果你对科技没有那么深的判断，被骗也正常。但有的项目水平也太低，一眼就能看穿。跟我一起去的投资人想投，我基本都把他们拦住了。但也有拦不住的，也是特别好的关系，都投了。这就不说了，太得罪人。这种骗术一般的，我是不会被骗的。骗术太高明的，对于骗其他人，有点“过”了，听得一头雾水，骗不动。还有一种被骗的情况是，项目有背书，前面有特别牛的投资人投了，后面的人就说，他都看了，做了技术尽调了，我不是很懂，就跟着他了。像这种就是想赚钱想疯了，不了解，也不懂，就投。和前两年相比，现在中国投资人喜欢去以色列。以色列还没被爆出来有骗子。那里人骗术比硅谷低，没什么大骗子。国内也有好多骗子，只不过投资人对国内骗子有一定的免疫力。我的邮箱就天天收到各种信息，说什么我给你一个机会，能赚 1000 亿，别错过，我知道你是我生命里的贵人，等等，我天天收这些。你说这些低水平的骗子能骗到人吗?估计有一些洗脑活动倒是可以。当然国内也有高级点的，e租宝什么的。国外就是科技、医疗的骗子特别多。也因为语言文化等等差异，投资人警惕性有所下降，所以容易栽。是否构成欺骗的判断依据是什么? 法律的界定是动机。比如谋杀和误杀，这个量刑差距就大了去了。骗子都是存心的，无意的那叫创业失败。像我投资上百个项目的人，也投过很多失败的公司，那无所谓的，人家尽力了。骗子就是恶意的，虚假地欺骗投资人拿到钱。有的大公司比如谷歌也会被骗(创业家&i黑马注：谷歌投资的Magic Leap被质疑造假)，因为他们老大也不是每个项目都看的，找个技术相关的人写个尽职调查，投个几百万一千万也是小意思，第一轮嘛，也不会惊动它的老大深入地研究这个东西到底是好是坏。不过后面的公司就惨了，一看谷歌投了，就跟进。后面来的又说，前面两个那么牛的都投，我也投。中国人出海这个潮流还会继续的。而且中国的综合实力上升之后，会变成一个常态。骗子会永远存在，大家都在升级。道高一尺，魔高一丈。
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本网页浏览已超过3分钟，点击关闭或灰色背景，即可回到网页邵亦波：谈过去三年的硅谷经历、错过的大项目、生而为人的恐惧和幸福
青年投资家俱乐部
36氪微信号：wow36kr
禅变13年后
邵亦波谈硅谷黑科技、经纬以及自己的爱恨情仇
邵亦波非常坦诚，他跟一年前接受36氪专访时一样，仍旧热衷于谈怎么才能获得幸福，人生意义是什么、自己亲身灵修的体验，以及“灵魂和壳”的思考。但一年间他的心态又有不同，他说观照自己内心，“就像是剥葱，一层一层剥出来，会有新的变化”。
作为易趣创始人，把企业以2.25亿美元的价格卖给eBay，邵亦波转型成为一名投资人，最初以兼职状态参与，没想到会把经纬中国做的风生水起，大部分时间，邵亦波会带着家人在外游历，最近三年他定居硅谷，再之前住在法国。他仍然参与经纬几乎每个项目的投资决策，自己每年也亲自投一两家公司。当谈到硅谷、趋势、投资逻辑时，这位曾经的数学神童依然展现出机敏的一面。
淘宝似乎是他永远无法回避的心头痛，在去年接受36氪专访时（详见），邵亦波时隔12年回首时谈到，“当时要再做下去的话，可能电子商务就不是今天（阿里和京东成为巨头）这个局面了，最后鹿死谁手不知道，但肯定会和今天不一样”，言语间，透着一点无法释然的恨意。
一年后的今天，邵亦波的心态似乎起了微妙的变化，12年都无法放下的包袱，突然间一下子解开了，他说，“从前我一想到淘宝就觉得有点遗憾，会难过，心里觉得这应该是我的天下，但就在几个月以前，我突然完全不再有这种感觉了。”
在下文中，36氪奉上原汁原味的问答，我们先从爱说起。
36氪：你跟太太一直很恩爱，结婚这么多年，到现在这个年龄，你对婚姻的看法跟之前比有没有新的变化？
邵亦波：我们在恋爱甚至结婚的时候，我们爱上的对方，其实是对方的一个壳，因为从小到大我们要表现出一个大家喜欢的东西，所以就慢慢塑造这种东西，从而迷失了自我，每个人都是这样，从小到大都要满足家人和社会的期望，要把真正的自己隐藏起来，就会造出一个壳来，不管是交友、恋爱或是结婚，都不是壳里面的两个灵魂在交往，而是两个壳在交往，基本上这种婚姻不会太长久。
我这一辈子运气最好是碰到我老婆，不知道为什么我把真实的我表现给她了，她也把真实的自己表现给我了，所以我们爱上对方，爱的都是对方真实的一面，所以我们能够维持很久，而随着灵修，我觉得我越来越真实，她也越来越真实，我们互相的连接就越来越深了。
对于经纬如今的江湖地位，邵亦波不谦虚地形容道，“像张颖说的，经纬投后团队比别家强三倍”，而在企业服务软件上也是“业内公认投的最好的”。除此之外，邵亦波也在反思这家由他亲手塑造的顶级投资机构，如何能够做的更好。
36氪：对于过往投资中存在的一些问题，有没有反思？
邵亦波：有反思，比如说我们错过京东，就是我们不够冒风险，在估值5000万美金时，确实风险不小，但是对项目成功以后的体量，当时估计不足，所以，后来轮到投资快的打车的时候，我们就没犯同样的错误。
当时快的风险也不小，我们投资快的时候，快的是被远远甩开的第二名，业务规模大概是滴滴的四分之一到五分之一，很多人不敢投，但是我们很喜欢快的团队，很喜欢他们的为人和做事风格，虽然说风险很大，但是我们觉得不危险。
到现在为止，经纬失败的案例很少，8年历史，投了300多家公司，到现在，真正失败关门的公司不到20家，可能还有10家“行将就木”，加起来也就30家，10%左右，比例很小，一般做早期投资，投了300家里面有100家关门都很正常，所以总的来说经纬的失败率还是很低的。但是从某种意义上来看，失败率太低说明我们还不够冒风险，死掉的公司还可以更多一点。
36氪：比如在投O2O的时候，可能行业里有非常不理性的做法，经纬如何去判断？
邵亦波：最终还是数字说话，一个交易流程下来能不能赚钱，要看毛利是多少，如果毛利很高，确实短期内赔钱都可以做，但如果确实有些项目，毛利怎么算都弥补不了成本，比如可能要两年以后才有可能收回当初砸钱去获取用户的成本，那基本上就不看好了，因为两年太长了，应该是六个月以下，把获取用户的成本降低，这个生意才好做。
邵亦波谈三年硅谷经历
36氪：过去三年的硅谷生活中，你见到过什么有意思的人和事？
邵亦波：当然硅谷聪明的人太多太多了，比如LinkedIn的创始人，他确实是一个很会交朋友，很喜欢交朋友的人，所以很适合做LinkedIn，一个公司会像创始人。去年圣诞节，他邀请我参加一个会，名字叫“还没有被命名的周末”，这个周末大概4天的时间，美国的各行各业很聪明的、很有成就的，包括参议院、众议院，创业者，五角大楼的人，大家一起来聊天。聊了很多很有意思的东西，比如给总统提能源建议机构的曾经的二把手，会谈到美国的能源战略，谈到美国天然气对整个世界的格局的影响。
36氪：那在硅谷，你有没有发现什么特别有意思的趋势？
邵亦波：硅谷的趋势是，数据和AI的兴起将意味着人工智能时代开启，我把这两个是放在一起的，因为今天的人工智能其实就是依托于大数据，但现在还谈不上人工智能，其实就是机器学习，需要很好的算法模型，但再好的算法还是需要很多数据，而这些数据是真正的壁垒。这些数据怎样去分析，如何挖掘商业价值，会是很有前景的一件事儿。&
36氪：其他方面的大趋势呢？
邵亦波：中国整个企业服务行业，我们觉得会迎来极大的发展，而且是跳过美国传统的企业复杂软件，直接就是由云端来实现，我觉得这是一个很大的趋势，而且在中国的发展速度出乎我们的意料，我们很早就开始布局了，我对数据也很喜欢，我对数据很敏感，所以最近投了Growing IO，接下来数据这个领域会越来越重要，包括跟机器学习有关的东西，我也会看得多一些。
36氪：怎么看BAT这两年在企业服务方面的投资变得多了起来？
邵亦波：我不太担心，做企业服务和做消费者服务是很不一样的，尤其是面向大中型企业的需求，这个BAT很难去做好，需要太多的专业技能、对这个行业或是这个功能、方式的了解。他们能做的是针对一些小企业通用的东西，像钉钉，真正的大企业是不大可能满足的，因为这需要对整个行业深入的了解，需要很多积累。
36氪：在企业服务领域，会出现很多针对细分行业的服务提供商？
邵亦波：对，我们投资了一家专门针对软件性能管理的公司OneAPM，这么细分的一个行业，在美国居然都是一个独角兽公司在做，这是五年以前甚至三年以前都不能想象的，同样在中国也会有大量公司出现，我们投资的这家公司每年增长200%，我觉得中国在这方面会火速追上美国的发展。&
谈投资逻辑和思路
36氪：据说你投资交易平台很厉害，能分享一下思路吗？
邵亦波：交易平台如果定义得比较广的话囊括了很多东西，比如我们投资的猎聘，绝对就是交易平台，有人要找工作，有人有工作要找人，双方要搭配，或者我们投的滴滴快的，也是有需方和供方，或者是e袋洗，以及很多O2O的项目，包括饿了么。广义地来看，会有一些共性来帮助我们做投资决定。
譬如说如果一个行业的SKU比较少，它虽然能做交易平台，但是交易平台的价值就比较小，如果一个行业的买家或者是卖家比较集中，也会造成这个交易平台的生命力比较弱。比如，滴滴快的看起来只有一个SKU，就是车，而一个SKU是做不了交易平台的，但是它的SKU其实是无限的，是随时随地用车：这个时候在一分钟路程内，我要一辆车，所以车不是一个SKU，而是这个时间和地点的车才是一个SKU。&
所以滴滴快的能够这么快的发展，而且会拼得这么凶，就是因为这是个很强的交易平台，也就是一家或者是两家能存活，所以会抢得特别凶，烧钱烧得特别厉害，其实外卖也是一样，也是SKU特别多，也是买家、卖家极其分散，所以也打得特别厉害，而且打是真的打，不是虚拟的打。交易平台的特性越是鲜明，竞争也会越激烈。
再譬如说，找律师这个东西的交易平台属性就不强，虽然看起来像交易平台。但是我找了律师以后，我就经常用这个律师，每次都找同一个的话，平台的价值就小了。
36氪：现在电商领域是阿里、京东两家巨头，似乎格局已定，那么电商领域会不会出现一些颠覆性的事物，让这个领域变得很不一样？
邵亦波：模仿京东模式的纯电商，现在再想成功，可能性很小，我觉得现在出现了一些“内容驱动型”电子商务公司比较有前景，一些垂直电商要吸引用户的成本太高了，但是由内容驱动，有成功的可能，也还有待观察。
邵亦波在害怕什么？
尽管邵亦波对人工智能有着溢于言表的兴趣和喜爱，但他仍然对一些“黑科技”保持着警惕，这体现在他对硅谷持有的一些不同意见上。
在他看来，硅谷的人对科技的信仰有点像狂热的宗教，认为科技和发展可以解决现在人类碰到的所有问题。而邵亦波的感觉是，科技发达了这么多，其实人类的快乐或是幸福感并没有增加。
36氪：为什么你担忧一些硅谷产生的黑科技？
邵亦波：很多新的科技是可怕的，核弹虽然杀伤力很大，但它不会自己生出小核弹来，而且造每一个核弹的代价都十份高昂。
但现在有几种科技，会实现自我复制和繁殖，这一点比较可怕。一个是基因工程，出来的东西会自己繁殖，基因工程搞不好的话，会造成不可控的情况出现。
还有微纳米技术，这项技术也许能够让一个机器复制和修复自己，也是一种自己繁殖的技术。（作者按：谈到此处，我脑海中想到的是X-men）AI同样是一种会自我繁殖的技术，会自己改变自己。如果我们没有想清楚，这些技术是用来干什么，如果方向用错了，可能比核弹更危险。
除了这种担忧，邵亦波更多的话题还是与爱有关，这也成为他如今为人处事的一个动机。
他说以前是出于“怕”去做一件事儿，因为不这么做，可能就会落后于人，内心害怕一事无成，所以谈判时害怕失败，内心充满焦虑，因为初始的动力并非来自于“爱”，如今，他希望自己能站在正能量的角度去做一件事儿，比如赚钱不是为了证明自己，而是为了帮助别人，个人价值在于“自己值得被人爱”。
邵亦波还谈了一个自己内心的变化，“我曾经一直对自己说，等财富积累到一定数量，才开始做慈善，捐大量的钱，因为作为前提，我需要这样一个数量来证明自己的实力，但不知从何时开始，最近这几个礼拜，我没有了这种想法，现在就去捐吧，还等什么？”&
尽管邵亦波还在坚持灵修，并自称“大隐隐于潮”，但也说自己还是会继续做投资，“我还是蛮喜欢投资的，而且我这个人很适合投资，因为我觉得我理解一个事物的速度很快，我没有见过比我更快的人，另外，我能够综合一些看上去不相关的因素去理解事情，实现融会贯通。”
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邵亦波：禅变十二年
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硅谷项目投资四大风险
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　　近期，越来越多的国内天使投资人、PE、VC等频频造访硅谷，同那些一到国外便抑制不住满腔购物热情的消费者类似，不少国内早期投资者(尤其是初次到硅谷的天使投资人)往往会觉得硅谷的科技创业项目又多又便宜质量又好。而钛媒体驻硅谷记者陈琛在长期的采访以及同投资圈接触中，却发现不少投资人陷入了各种各样的误区。　　硅谷早期项目都存在什么样的投资陷阱？来看钛媒体对硅谷著名天使投资机构及孵化器Innospring CEO王笑的特别专访：　　记者曾多次接待类似的国内投资人考察团，期间听到最多的声音便是“硅谷项目质量太好了”；“国内项目相比起来简直是‘垃圾’”；“硅谷创业者个人背景太牛了”；“以后要多多来硅谷”；甚至是“马上成立美元基金专门就投硅谷项目”等等。　　不可否认，相比国内的科技类创业项目，硅谷项目有其自身的优势与特点，比如技术含量普遍比较高、创业者的平均素质也比较好等，但这并不意味着硅谷天使投资领域“遍地是黄金”，事实上恰恰相反：与国内好/坏项目的一目了然相比，硅谷项目的风险更加隐蔽，需要国内投资人尤其是新手天使投资人多加注意。在同王笑的访谈中，记者总结了投资硅谷的四大陷阱：　　陷阱一：创始人背景牛就一定“靠谱”吗　　近日，一则消息在硅谷被传为笑谈。刚刚完成5000万美元B轮融资的美国社交新闻网站Reddit的CEO Yishan Wong因在新办公室的价格和选址上与公司其他高管存在分歧而辞职。这个看似不可思议的辞职理由，其实也从一个侧面反映出了硅谷创业者光鲜背景背后的风险。　　天使投资主要是投处于早期阶段的项目，而在产品与商业模式并未完全成型的情况下，其实天使投资人在做投资决策时更多时候是在“看人”。而这正是硅谷项目的主要风险之一。　　天使投资人在考察国内创业者时看人往往是相对比较准的，其会从学历背景、聪明程度、反应速度、对行业的理解力、人脉、执行力等多方面进行考察，由于综合背景优秀的创始人相对较少，加上并没有文化差异，天使投资人可以通过自己的渠道多方面考察创始人资质，因此对创始人比较容易进行判断。　　而到了硅谷，与国内顶尖级人才凤毛麟角的情况相比，这里遍地都是人才，清华本科、斯坦福/伯克利硕博、曾任职Twitter/Linkedin已经成为创业者的标配。　　按照王笑的观察，“不仅个人背景很优秀，而且硅谷的每一个创业者都被训练地很会演讲，他们特别善于在面对投资人时放大自己的优点而尽量缩小公司运营的风险，你会发现，硅谷每个创业者都有名校、大公司背景，个人很有魅力，每个人都有很多的人脉，对行业情况也很了解等等——但是这并不意味着他们就适合创业，其实很多看起来背景很光鲜的创业者实际做起来执行力还不如很多背景普通的创业者。”　　这群“光环围绕”的典型硅谷创业者，事实上给王笑这样的投资人留下了一点“不靠谱”的印象。他说，“很多人实际上一点都不踏实，不能吃苦，更别提让他们实践Lean Startup(可以简单理解为用最少的钱办最多的事情)的理念了。”　　王笑还告诉记者，自己近日就接触了一个类似的创业者：创业项目是一个做消费产品的公司，公司的投资人是硅谷大名鼎鼎的Peter Thiel，创始人本人背景非常好也非常有魅力，该公司最开始是要做一个帮助普通人像管理项目一样管理自己的梦想的APP。这个项目天使轮融了250万美金，但一年半过后，该创始人表示“最初设想行不通，需要再次融钱调整项目方向”……　　听完这个故事，王笑对这位创始人的第一个问题就是“你对自己一年半时间花了250万美金去验证了一个错误的想法有什么看法？”　　王笑对记者回顾称，事实上，他们的沟通很早就存在问题。首先，想约这个创始人开会还非常难，“我曾经下午四点打电话给他，他表示没时间开会因为要去和自己的女朋友做瑜伽……等等。总体接触下来，你会觉得这个创始人对项目并没有全身心的投入和贡献，其对自己生活质量的追求超过对创业的热情，这种人即使背景再优秀其实也是不适合创业的。”　　与之相对应，王笑举了另一个例子。　　innoSpring曾投了一家叫Trustgo的做手机安全APP的公司，该创始人在没有完全想清楚商业模式之前就已经表现出了强大的执行力，“我第一周见他时，他还没有想清楚商业模式，但是已经作出了产品的beta版本，当时用户有500人；而第二周再见他时，商业模式已经有了雏形，并且用户已经涨到3000人了；当我第三周见到他时，用户又翻了一番，结果最终该公司从成立到卖掉仅用了8个月的时间；而与该公司做几乎一模一样产品的美国创业公司Lookout，融资了5000万美金到现在仍处于半死不活的状态，可见创始团队执行力的重要性”。　　虽然同为创业者，但中美两国还是有较多的文化差异。王笑的建议是，国内天使投资人在初期接触硅谷项目时需要“重置判断人的标准”，以及，“与国内项目相比，硅谷项目的风险更具隐蔽性，天使投资人需要从国外创业者的身体语言、生活方式等多方面积累看人的经验，并且最重要的是优秀的个人背景并不能说明该创始人就适合创业，投资人还需要考察他的执行力以及是否具备企业家精神”。　　陷阱二：天使投资回报率很高　　硅谷天使投资的第二个误区是天使投资回报率很高。很多人认为，做早期的天使投资很容易就可以低进高卖，轻松就赚到很多钱，这也是为什么越来越多的国内资金涌入天使投资领域的原因，但王笑表示，业内众多公开数据表明，很多天使基金10年仅能做到一个盈亏平衡的结果，而20%的回报率已经算是业内领先的水准。　　“天使基金在成立的头1-2年内是无法核算回报率的，因为即使你投的公司估值一直在增长，但是只要你没有退出，一切都有变数。而我所了解到的数据，天使基金能做到20%的回报率已经算是不错的结果了。”王笑表示。　　据了解，以innoSpring为例，目前有两家公司成功退出、两家公司正在签署退出协议，还有十五家公司没有退出。“整个账面回报率肯定远高于20%，但是不退出仍无法核算出最后的结果，我们整个基金有500万美金的规模，两年投完，一年投10-15个项目，每个项目大约投10-20万美元金额，我们的目标是至少达到20%的回报率，希望最终回报率能高于20%”。　　陷阱三：硅谷项目质量比国内好　　这是很多纷涌向硅谷的天使投资人们另外一个相当严重的误区。硅谷的项目质量，一定比国内好吗？　　不少初到硅谷的投资人普遍感慨，硅谷项目的质量太好了！他们认为，因为硅谷项目的平均质量比国内好，所以如果我专门在硅谷设一个基金，那么该基金的整体回报率就一定比国内基金的回报率要高。　　王笑表示这也是一大陷阱，“国内市场体量是很大的，同一个细分领域可以容纳多个巨头，比如电商领域可以有阿里、京东、聚美优品等，安全领域可以有奇虎360、网秦等，也就是说在国内二流的团队可以做成一流的公司，因为市场体量足够大，而在美国就不行了，美国市场体量没有那么大，尤其硅谷的项目技术含量都比较高，也就意味着其产品和解决方案面对的消费群体往往更加狭窄，通常2C的产品面向的都是硅谷、纽约等高素质消费者聚集的地区，而2B的产品面对的都是屈指可数的主流公司，而这些公司一旦采用了竞争对手的产品往往很难改用你的产品”。　　“美国市场竞争更加激烈，有时候一个细分市场只能容纳一个Winner，并且Winner takes all，所以在押宝公司方面其实风险更高。”王笑表示。　　陷阱四：估值高就能抢到好项目　　还有一个常见的误区是，不少国内天使投资人认为，硅谷的项目很好抢到，只要给出更高的估值就可以让创始人“就范”。　　“经常有人问我抢项目有什么难的？”王笑向钛媒体表示，“当我告诉他硅谷好项目很难抢到时，他表示，‘没关系，我们可以给它更高的估值，别人估500万，我们估1000万就可以了’。”　　事实真的那么简单吗？答应是否定的。　　如果估值等于一切的话，那么所有的天使基金都应该规模越大盈利状况越好，但事实上恰好相反。行业研究数据表明，盈利状况最好的天使基金都是1亿美金到2亿5000万美金之间的中等规模的基金，“2亿5000万美金是一个坎儿，一旦超过，基金的回报率便会陡然下降”。　　所以可以看到，并不是估值越高、基金规模越大效益就越好，事实上，近年来硅谷很多大的基金都在向小规模基金转型，这就说明，在抢项目时，起到决定性因素的并不是估值。　　“硅谷最好的项目永远都不是价格的竞争，而是资源的竞争，”王笑表示，“硅谷最好的创业项目其实是从来不会出现在公众视线的，其在曝光之前已经被本土一线基金内部消化了，企图通过demo day之类的活动是妄想找到这些企业的，这些企业本质上也是不缺钱的，那么挑战就来了，首先就是如何在融资敲定前找到这些最牛的项目；再次就是，找到之后如何抢到这些项目。这对于在美国并没有根基的中国投资人而言其实是最大的挑战。”　　对此，王笑进一步表示，“这也是innoSpring一直在努力的方向，我们的LP都是业内知名VC，我们之所以与他们合作也是要增强我们的背景以更好地抢到项目，未来我们的目标是成为硅谷一线创业公司眼中的‘中国入口’”。
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