公告概要：公告信息：采购项目名称广西建标建设工程咨询有限责任公司关于八步区农村公路县、乡、村道生命防护工程中标结果公示品目工程/其他建筑工程采购单位贺州市八步区交通投资有限公司行政区域广西壮族自治区公告时间日
20:18本项目招标公告日期日中标日期日评审专家名单梁绍军、黎惠清、王玉华、张春花、陈翔总中标金额￥ 万元（人民币）联系人及联系方式：项目联系人张梦项目联系电话采购单位贺州市八步区交通投资有限公司采购单位地址贺州市八步区星光路南段17号采购单位联系方式陈工 代理机构名称广西建标建设工程咨询有限责任公司代理机构地址贺州市平安西路205号代理机构联系方式张梦 附件：附件1
　　广西建标建设工程咨询有限责任公司受贺州市八步区交通投资有限公司的委托，就广西建标建设工程咨询有限责任公司关于八步区农村公路县、乡、村道生命防护工程中标结果公示项目（项目编号：HZBBCG2017工字122号）组织采购，评标工作已经结束，中标结果如下：&一、项目信息项目编号：HZBBCG2017工字122号项目名称：广西建标建设工程咨询有限责任公司关于八步区农村公路县、乡、村道生命防护工程中标结果公示项目联系人：张梦联系方式：&二、采购单位信息采购单位名称：贺州市八步区交通投资有限公司采购单位地址：贺州市八步区星光路南段17号采购单位联系方式：陈工 &三、项目用途、简要技术要求及合同履行日期：广西君威建设工程有限公司人民币叁仟玖佰陆拾万零陆仟捌佰柒拾玖元陆角贰分（&元）&四、采购代理机构信息采购代理机构全称：广西建标建设工程咨询有限责任公司采购代理机构地址：贺州市平安西路205号采购代理机构联系方式：张梦 &五、中标信息招标公告日期：日中标日期：日总中标金额： 万元（人民币）中标供应商名称、联系地址及中标金额：
中标供应商名称
中标供应商联系地址
中标金额(万元)
广西君威建设工程有限公司
广西君威建设工程有限公司
&评审专家名单：梁绍军、黎惠清、王玉华、张春花、陈翔&中标标的名称、规格型号、数量、单价、服务要求：广西君威建设工程有限公司人民币叁仟玖佰陆拾万零陆仟捌佰柒拾玖元陆角贰分（&元）&六、其它补充事宜广西君威建设工程有限公司人民币叁仟玖佰陆拾万零陆仟捌佰柒拾玖元陆角贰分（&元）
协议供货、定点采购项目信息：入围价格：3961.0 万元（人民币）价格调整规则：-优惠条件：-&
采购人和评审专家的推荐意见（采用书面推荐供应商参加采购活动的需填）： 广西君威建设工程有限公司人民币叁仟玖佰陆拾万零陆仟捌佰柒拾玖元陆角贰分（&元）&&& && &&正文
贵州省二级建造师注册公示（2015年第11批）
来源： 建筑网&
&根据《注册建造师管理规定》和《贵州省二级建造师注册实施办法》，我中心在全省范围内开展了二级建造师初始、增项、补办、注销等注册工作。经审查，龙娥4等120人达到二级建造师初始注册要求;李旭等15人达到增项注册要求;董伟等1人达到重新注册要求;刘垚14人达到注销注册要求;陈翔华等3人达到补办要求。现予以公示，公示期为3天(节假日除外)(日至日)。任何单位或个人对公示人员持有异议，均可在公示期间内以实名方式向贵州省住房和城乡厅政务服务中心反映。
联系地址：贵州省公共服务中心(贵阳市遵义路，原省展览馆)3楼A2区贵州省住房和城乡建设厅窗口
联系电话：5 监督电话：1
附件1：初始注册人员名单
公示人员列表
贵州远森工程有限公司
贵州远森建筑工程有限公司
贵州民安消防设备安装工程有限公司
贵州众品建筑物拆除有限公司
市政公用工程
贵州众品建筑物拆除有限公司
市政公用工程
贵州众品建筑物拆除有限公司
市政公用工程
贵州众品建筑物拆除有限公司
市政公用工程
贵州众品建筑物拆除有限公司
市政公用工程
贵州万丰集团兴达建筑安装工程有限责任公司
市政公用工程
贵州万丰集团兴达建筑安装工程有限责任公司
贵州织金富懿建筑有限公司
贵州织金富懿建筑有限公司
贵州织金富懿建筑有限公司
贵州织金富懿建筑有限公司
赤水市文华建筑工程有限公司
市政公用工程
赤水市文华建筑工程有限公司
市政公用工程
赤水市文华建筑工程有限公司
市政公用工程
安顺经济技术开发区兴城建筑工程公司
安顺经济技术开发区兴城建筑工程公司
望谟城镇建筑安装工程有限公司
望谟城镇建筑安装工程有限公司
望谟城镇建筑安装工程有限公司
望谟城镇建筑安装工程有限公司
望谟城镇建筑安装工程有限公司
贵州缘诚机电设备安装有限公司
贵州贵星禹建设工程有限公司
市政公用工程
贵州贵星禹建设工程有限公司
贵州贵星禹建设工程有限公司
贵州贵星禹建设工程有限公司
市政公用工程
贵州贵星禹建设工程有限公司
市政公用工程
贵州贵星禹建设工程有限公司
市政公用工程
贵州贵星禹建设工程有限公司
市政公用工程
贵州贵星禹建设工程有限公司
贵州贵星禹建设工程有限公司
市政公用工程
贵州贵星禹建设工程有限公司
市政公用工程
贵州贵星禹建设工程有限公司
市政公用工程
贵州贵星禹建设工程有限公司
市政公用工程
贵州贵星禹建设工程有限公司
修文南津设备修理有限公司
修文南津设备修理有限公司
修文南津设备修理有限公司
安顺市西秀区旧州古镇亚华建筑工程有限公司
安顺市西秀区旧州古镇亚华建筑工程有限公司
安顺市西秀区旧州古镇亚华建筑工程有限公司
安顺市西秀区旧州古镇亚华建筑工程有限公司
安顺市西秀区旧州古镇亚华建筑工程有限公司
贵州威默电气成套设备有限公司
贵州威默电气成套设备有限公司
贵州威默电气成套设备有限公司
贵州威默电气成套设备有限公司
贵州威默电气成套设备有限公司
贵州建工集团第五建筑工程有限责任公司
贵州富景水利水电工程有限公司
水利水电工程
贵州万林建筑工程有限公司
贵州黔冠建设工程有限公司
遵义联创建筑安装工程有限公司
市政公用工程
遵义联创建筑安装工程有限公司
市政公用工程
遵义联创建筑安装工程有限公司
市政公用工程
遵义联创建筑安装工程有限公司
市政公用工程
遵义联创建筑安装工程有限公司
市政公用工程
遵义联创建筑安装工程有限公司
遵义联创建筑安装工程有限公司
贵州江河水利电力建设工程有限公司
贵州江河水利电力建设工程有限公司
水利水电工程
贵州江河水利电力建设工程有限公司
水利水电工程
贵州江河水利电力建设工程有限公司
水利水电工程
贵州永弘泰建筑工程有限公司
贵州永弘泰建筑工程有限公司
贵州永弘泰建筑工程有限公司
贵州永弘泰建筑工程有限公司
铜仁市诚信建筑工程有限公司
铜仁市诚信建筑工程有限公司
铜仁市诚信建筑工程有限公司
贵州鑫立城建设工程有限公司
贵州伟建建设工程有限公司
水利水电工程
贵州伟建建设工程有限公司
水利水电工程
贵州未唯建设工程有限公司
贵州未唯建设工程有限公司
贵州未唯建设工程有限公司
贵州未唯建设工程有限公司
贵州未唯建设工程有限公司
贵州鸿和益达建筑工程有限公司
贵州鸿和益达建筑工程有限公司
市政公用工程
贵州鸿和益达建筑工程有限公司
市政公用工程
贵州鸿和益达建筑工程有限公司
市政公用工程
贵州鸿和益达建筑工程有限公司
贵州鸿和益达建筑工程有限公司
市政公用工程
贵州鸿和益达建筑工程有限公司
市政公用工程
贵州鸿和益达建筑工程有限公司
市政公用工程
贵州鸿和益达建筑工程有限公司
市政公用工程
贵州鸿和益达建筑工程有限公司
市政公用工程
贵州鸿和益达建筑工程有限公司
市政公用工程
贵州天巢建筑工程有限公司
贵州天巢建筑工程有限公司
贵州富强建筑工程有限公司
市政公用工程
贵州富强建筑工程有限公司
贵州富强建筑工程有限公司
贵州富强建筑工程有限公司
贵州省遵义市市政工程建设总公司
市政公用工程
贵州省遵义市市政工程建设总公司
贵州省遵义市市政工程建设总公司
贵州省遵义市市政工程建设总公司
贵州省遵义市市政工程建设总公司
贵州盛世骏鑫建设工程有限公司
贵州盛世骏鑫建设工程有限公司
贵州盛世骏鑫建设工程有限公司
贵州盛世骏鑫建设工程有限公司
贵州盛世骏鑫建设工程有限公司
贵州黔城建设工程有限公司
水利水电工程
贵州黔城建设工程有限公司
贵州博智建筑有限公司
贵州博智建筑有限公司
贵州鑫创源电力工程有限公司
安顺市荣达建筑工程有限公司
安顺市荣达建筑工程有限公司
安顺市荣达建筑工程有限公司
贵州天轲工程建设有限公司
贵州天轲工程建设有限公司
贵州天轲工程建设有限公司
贵州香辉路桥建设工程有限公司
市政公用工程
附件2：增项注册人员名单
公示人员列表
贵州缘诚机电设备安装有限公司
贵州省凯里路桥工程公司
市政公用工程
贵州江河水利电力建设工程有限公司
水利水电工程
贵州江河水利电力建设工程有限公司
水利水电工程
贵州黔阳建筑安装工程有限责任公司
市政公用工程
贵州播州建筑工程有限公司
市政公用工程
贵州森工建设工程有限公司
市政公用工程
贵州通建建设工程有限公司
市政公用工程
贵州通建建设工程有限公司
水利水电工程
贵州建工集团第三建筑工程有限责任公司
市政公用工程
贵州建工集团第三建筑工程有限责任公司
水利水电工程
贵州建工集团第三建筑工程有限责任公司
市政公用工程
贵州建工集团第三建筑工程有限责任公司
市政公用工程
贵州建工集团第三建筑工程有限责任公司
市政公用工程
贵州卓越建设（机械化施工）有限公司
市政公用工程
附件3：重新注册人员名单
公示人员列表
安顺市荣达建筑工程有限公司
附件4：注销注册人员名单
公示人员列表
黄平县第二建筑工程公司
贵州贵星禹建设工程有限公司
市政公用工程
贵州警通集团公路桥梁工程有限公司
贵州警通集团公路桥梁工程有限公司
贵州兴黔顺通建筑工程有限公司
贵州兴黔顺通建筑工程有限公司
市政公用工程
贵州兴黔顺通建筑工程有限公司
贵州兴黔顺通建筑工程有限公司
水利水电工程
贵州兴黔顺通建筑工程有限公司
贵州耕辉电力实业有限公司
贵州富强建筑工程有限公司
七冶建设有限责任公司
贵州通和交通建设有限公司
市政公用工程
贵州支黔路通建筑有限责任公司
市政公用工程
附件5：补办人员名单
公示人员列表
贵阳市云岩区建筑安装工程公司
贵州天越隆威建筑工程有限公司
贵州天越隆威建筑工程有限公司
贵州省住房和城乡建设厅主办单位：甘肃省经济研究院（甘肃省信息中心） 维护单位：国家信息系统兰州培训中心
地址：甘肃省兰州市庆阳路60号信息大厦4层 网上有害信息举报电话：
备案编号：陇ICP备你现在的位置：
陈翔路站项目：有困难，找师兄
发布时间： 18:41:04新闻来源：陈翔路站
师兄教识图
7月13日是入伏第二天，上海日间气温可达36摄氏度，但炎热的天气挡不住新入职小伙子们的工作热情。一日之计在于晨，这不，一大早，上海地铁11号线陈翔路站项目的两名小伙子就跟着师兄来到了施工现场，开始一天的工作学习。
&之前在学校有学习过测量方面的知识，但是来现场&真枪实弹&操作还是第一次，有点记不清具体的操作步骤了&。新员工李召永如是说。对于他的担忧，作为师兄的测量技术员韩伟，用实际行动给出了答案。他手把手、耐心的向两位新员工讲解了水准仪的使用方法和使用过程中应注意的问题，不多时两位新员工就可以独立检测仪器的i角。&听师兄现场指导一番后，感觉比在书本上学习理论知识更加容易理解。&两位新员工感慨道。
对于工程技术人员来说，图纸是一门必修课。它既是施工参照的依据，也是施组编写的参考依据，更是计算工程量的依据。读懂施工平面图并能把图熟记于心，会对后期的现场施工起到重要的指导作用。临近午休，两位新员工不肯放过一丝学习的机会，拉着师兄王志明对图纸上不明白的地方进行询问。通过师兄的耐心指导，两位新生不仅解决了心中疑惑，了解了如何绘制CAD图和绘制过程中需注意的事项，更是学会了通过图纸去指导解决更多的实际问题。
当前，上海公司2017年新入职员工已开始活跃在各个项目，为促进他们的成长成才，上海公司在&导师带徒&活动的基础上，创新实施师兄制，除为每位新入职员工配备工作经验丰富的导师帮助他们尽快成长，还配备一名有一定工作经验、年龄相近、同一院校毕业的老员工作为师兄，帮助他们尽快适应和融入项目工作生活，于是项目上就有了&有困难，找师兄&这句话。
师兄教测量
午休时间学习图纸
责任编辑：孙玲
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中国中铁六局集团
中国中铁五局集团
中国中铁三局集团
中国中铁二局集团
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风险评测中我们将持续追踪该企业，并及时自动完成信息更新邮箱：暂无网址：暂无地址：上海市嘉定区陈翔路88号6幢2楼B区2020室附近公司我要投诉下载报告更新时间 :分享到：关注监控沈玲玲他有1家企业，分布如下上海共1家睿启（上海）工程设备有限公司等注册资本注册资本：注册资本，又称额面资本，是指公司成立时注册登记的资本总额。注册资本一语，在各国公司法中并不...* 名词解释由天眼查合作伙伴北大法宝提供注册时间注册时间：一般指公司注册日期，即公司是向工商局申请营业执照登记的时间。依法设立的营利法人，由登记机关...* 名词解释由天眼查合作伙伴北大法宝提供企业状态登录查看自身风险0条周边风险0条查看详情自然人股东沈沈玲玲他有1家公司张张旻他有1家公司董监高沈沈玲玲执行董事,监事他有1家公司注册资本(金)变更50.000000万人民币<font color= #EF000万人民币（ + 900.00% )投资人(股权)变更张旻;沈玲玲;沈玲玲;张旻;201620152014暂无相关信息，看看该公司的其他信息暂无相关信息，看看该公司的其他信息暂无相关信息，看看该公司的其他信息暂无相关信息，看看该公司的其他信息暂无相关信息，看看该公司的其他信息自然人股东董监高暂无信息邀请赢奖 收益排行榜排名用户名收益(元)1181****5252?1735802186****0023?621603132****6936?121504182****1831?90305188****4341?7530同地区同行业公司置顶反馈APP微信全国企业信用信息公示系统中国裁判文书网中国执行信息公开网国家知识产权局商标局版权局版权所有：北京金堤科技有限公司(C)2015 JINDIDATA 京ICP备固定电话：400-871-6266地址：北京市海淀区知春路63号中国卫星通信大厦B座23层京公网安备 95号声明及提示
一、发行人董事会声明
发行人董事会已批准本期债券募集说明书及其摘要，发行人全体
董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实
性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
二、发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人声
发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本
期债券募集说明书及其摘要中财务报告真实、完整。
三、主承销商勤勉尽责声明
主承销商按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证
券法》、《企业债券管理条例》及《国家发展改革委关于推进企业债
券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》等法律法规的规定
及有关要求，已对本期债券发行材料的真实性、准确性、完整性进行
了充分核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其
真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
四、投资提示
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的
信息披露文件，并进行独立投资判断。主管部门对本期债券发行所作
出的任何决定，均不表明其对债券风险作出实质性判断。
凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集
说明书对本期债券各项权利义务的约定。
债券依法发行后，发行人经营变化引致的投资风险，投资者自行
五、其他重大事项或风险提示
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实
体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说
投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的
证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
六、本期债券基本要素
（一）债券名称：
2016年如东县金鑫交通工程建设投资有限公
司券（简称
“16金鑫债”）。
（二）发行总额：人民币
（三）债券品种及期限：本期债券分两个品种。
品种一：16金鑫债
01，期限为
7年期，发行规模
7.5亿元，由
瀚华担保股份有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。
采用提前偿还本金的方式，从第三个计息年度开始，逐年分别按照发
20%的比例偿还债券本金。
品种二：16金鑫债
02，期限为
7年期，发行规模
7.5亿元，由
江苏省信用再担保有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证
担保。采用提前偿还本金的方式，从第三个计息年度开始，逐年分别
按照发行总额
20%的比例偿还债券本金。
（四）债券利率：本期债券品种一和品种二均采用固定利率形式。
本期债券最终票面利率将根据簿记建档结果，由发行人与簿记管理人
按照国家有关规定协商一致确定，并报国家有关主管部门备案，在本
期债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利，
逾期不另计息。
（五）发行方式：本期债券采用簿记建档、集中配售的方式，通
过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另
有规定除外）公开发行和通过上海证券交易所向机构投资者（国家法
律、法规另有规定除外）发行。
（六）发行对象：在承销团成员设置的发行网点发行对象为在中
央国债登记公司开户的境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除
外）；在上海证券交易所发行对象为在中国证券登记公司上海分公司
开立基金证券账户或
A股证券账户的机构投资者（国家法律、法规
另有规定除外）。
（七）上市安排：本期债券发行结束后
1个月内，发行人将申请
在上海证券交易所市场和银行间市场上市或交易流通。
（八）信用等级：经大公国际资信评估有限公司综合评定，发行
人主体长期信用等级为
AA，本期债券品种一的信用等级为
种二的信用等级为
（九）债券担保：本期债券品种一由瀚华担保股份有限公司提供
全额无条件不可撤销连带责任保证担保；品种二由江苏省信用再担保
有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。
（十）质押式回购安排：本次债券主体评级
AA，本次债券品种
二信用等级
AAA，本次债券符合进行质押式回购交易的基本条件，
如获批准，具体折算率等事宜将按债券登记机构的相关规定执行。
声明及提示 ........................................................................................ 1
释 义 ................................................................................................ 5
第一条 债券发行依据 .................................................................... 9
第二条 本次债券发行的有关机构 .............................................. 10
第三条 发行概要 .......................................................................... 17
第四条 认购与托管 ...................................................................... 21
第五条 债券发行网点 .................................................................. 23
第六条 认购人承诺 ...................................................................... 24
第七条 债券本息兑付办法 .......................................................... 26
第八条 发行人基本情况 .............................................................. 28
第九条 发行人业务情况 .............................................................. 39
第十条 发行人财务情况 .............................................................. 52
第十一条 已发行尚未兑付的债券 .............................................. 75
第十二条 筹集资金用途 .............................................................. 77
第十三条 偿债保证措施 .............................................................. 84
第十四条 风险揭示 ...................................................................... 94
第十五条 信用评级 .................................................................... 102
第十六条 法律意见 .................................................................... 106
第十七条 其他应说明的事项 .................................................... 109
第十八条 备查文件 .................................................................... 110
在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有如下含
发行人/公司/金鑫交通：指如东县金鑫交通工程建设投资有限公
本期债券：指发行人发行的总额为人民币 15 亿元的“2016 年如
东县金鑫交通工程建设投资有限公司券”（简称“16 金鑫债”），
包含“16 金鑫债 01”和“16 金鑫债 02”。
16 金鑫债 01：指 16 金鑫债品种一，期限为 7 年期，发行规模
7.5 亿元，由瀚华担保股份有限公司提供全额无条件不可撤销连带责
任保证担保。
16 金鑫债 02：指 16 金鑫债品种二，期限为 7 年期，发行规模
7.5 亿元，由江苏省信用再担保有限公司提供全额无条件不可撤销连
带责任保证担保。
本次发行：指本期债券的发行。
募集说明书：指发行人根据有关法律、法规为本期债券的发行而
制作的《2016 年如东县金鑫交通工程建设投资有限公司券募
集说明书》。
募集说明书摘要：指发行人根据有关法律、法规为本期债券的发
行而制作的《2016 年如东县金鑫交通工程建设投资有限公司
券募集说明书摘要》。
簿记建档：指由发行人与簿记管理人确定本期债券的基本利差上
限，投资者直接向簿记管理人发出申购订单，簿记管理人负责记录申
购订单，最终由发行人与簿记管理人根据申购情况确定本期债券最终
发行规模及发行利率的过程，是国际上通行的债券销售形式。
簿记管理人：指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者。
主承销商/簿记管理人：指证券股份有限公司。
承销团：指由主承销商为本次发行组织的，由主承销商和分销商
组成的承销团。
承销团协议：指主承销商与承销团其他成员签署的《如东县金鑫
交通工程建设投资有限公司券承销团协议》。
余额包销：指承销团成员按照承销团协议所规定的承销义务销售
本期债券，并承担相应的发行风险，即在规定的发行期限内将各自未
售出的本期债券全部自行购入。
计息年度：指本期债券存续期内每一个起息日起至下一个起息日
前一个自然日止。
《专项账户监管协议》：指发行人与股份有限公司南通
分行和中国邮政储蓄银行南通市分行签订的《如东县金鑫交通工程建
设投资有限公司券专项账户监管协议》。
《债权代理协议》：指发行人与债权代理人股份有限公
司如东支行签订的《如东县金鑫交通工程建设投资有限公司券
之债权代理协议》（附《债券持有人会议规则》）。
《债券持有人会议规则》：指《如东县金鑫交通工程建设投资有
限公司券债券持有人会议规则》。
债券持有人：指本期债券的投资者。
中央国债登记公司：指中央国债登记结算有限责任公司。
中国证券登记公司：指中国证券登记结算有限责任公司。
国家发展改革委：指中华人民共和国国家发展和改革委员会。
监管银行：指股份有限公司南通分行和中国邮政储蓄银
行南通市分行。
南通分行：指股份有限公司南通分行。
邮储银行南通分行：指中国邮政储蓄银行南通市分行。
债权代理人/如东支行：指股份有限公司如东
审计机构：指中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)。
信用评级机构/大公国际：指大公国际资信评估有限公司。
发行人律师/琴海律所：指江苏琴海律师事务所。
担保人：指瀚华担保股份有限公司和江苏省信用再担保有限公
瀚华担保：指瀚华担保股份有限公司。
江苏省再担保：指江苏省信用再担保有限公司。
担保函：指担保人以书面方式为本期债券出具的债券偿付保函。
兴路交投：指如东县兴路交通建设投资有限公司。
兴东交投：指如东县兴东交通建设投资有限公司。
东泰投资：指如东县东泰社会发展投资有限责任公司。
海川交建：指如东县海川交通建设工程有限公司。
临海交投：指如东县临海交通投资发展有限公司。
海洲文化：指如东海洲文化投资发展有限公司。
南通大通：指南通大通建设工程有限公司。
南通东路：指南通市东路工程养护有限公司。
瑞鑫绿化：指南通瑞鑫绿化园林有限公司。
安泰水利：指如东县安泰水利建设有限公司。
如东交工：指如东县交通工程有限责任公司。
南通交建：指南通市交通建设工程有限公司。
港达交通：指南通市港达交通设施有限公司。
《公司法》：指《中华人民共和国公司法》。
《公司章程》：指《如东县金鑫交通工程建设投资有限公司章程》。
元：指人民币元。
工作日：指北京市商业银行的对公营业日（不包括法定及政府指
定节假日或休息日）。
法定及政府指定节假日或休息日：中华人民共和国的法定及政府
指定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台
湾地区的法定节假日或休息日）。
第一条 债券发行依据
本期债券业经国家发展改革委发改财金〔2016〕4 号文件批准公
本期债券于 2015 年 4 月 10 日经公司董事会批准同意发行；于
2015 年 5 月 8 日经股东如东县投资管理办公室批准同意发行。
第二条 本次债券发行的有关机构
一、发行人：如东县金鑫交通工程建设投资有限公司
住所：如东县掘港镇友谊东路 128 号
法定代表人：徐涛
经办人员：张建虹
办公地址：如东县掘港镇友谊东路 128 号
邮政编码：226400
二、承销团
（一）主承销商/簿记管理人：证券股份有限公司
住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼
法定代表人：王常青
经办人员：陈翔、杨兴、张宁宁、彭子源
办公地址：北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B、E 座 2 层
联系电话：010-
传真：010-
邮政编码：100010
（二）分销商
1、股份有限公司
住所：深圳市福田区益田路江苏大厦 38-45 层
法定代表人：宫少林
经办人员：王雨泽、郭昕
办公地址：北京市西城区金融大街甲 9 号中心 7 层
联系电话：010-
传真：010-
邮政编码：100033
2、证券有限公司
住所：上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层
法定代表人：李梅
经办人员：郭幼竹
办公地址：北京市西城区太平桥大街 19 号
联系电话：010-
传真：010-
邮政编码：100033
3、股份有限公司
住所：江苏常州延陵西路 23 号投资广场 18 层
法定代表人：朱科敏
经办人员：桓朝娜、阮洁琼
办公地址：上海市浦东新区东方路 1928 号东海大厦 4 楼债券发
联系电话：021-
传真：021-
邮政编码：200125
三、托管机构
（一）中央国债登记结算有限责任公司
住所：北京市西城区金融大街 10 号
法定代表人：吕世蕴
经办人员：张志杰、李皓
办公地址：北京市西城区金融大街 10 号
联系电话：010-170738
传真：010-
邮政编码：100033
（二）中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
住所：上海市浦东新区东路 166 号中国保险大厦 3 楼
负责人：高斌
经办人员：王博
办公地址：上海市浦东新区东路 166 号中国保险大厦 3 楼
联系电话：021-
传真：021-
邮政编码：200120
四、交易所系统发行场所：上海证券交易所
住所：上海市浦东南路 528 号
法定代表人：黄红元
经办人员：孙治山
办公地址：上海市浦东南路 528 号
联系电话：021-
传真：021-
邮政编码：200120
五、审计机构：中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）
主要经营场所：河北省石家庄市长安区广安街 77 号安侨商务四
执行事务合伙人：姚庚春
经办人员：杨海龙、孙国伟
办公地址：上海市普陀区曹杨路 528 弄 35 号 3 楼
联系电话：021-
传真：021-
邮政编码：200063
六、信用评级机构：大公国际资信评估有限公司
住所：北京市朝阳区霄云路 26 号鹏润大厦 A 座 29 层
法定代表人：关建中
经办人员：李晗、徐律、张云爽
办公地址：北京市朝阳区霄云路 26 号鹏润大厦 A 座 29 层
联系电话：010-
传真：010-
邮政编码：100016
七、发行人律师：江苏琴海律师事务所
住所：江苏省如东县掘港镇人民北路一号
负责人：史建功
经办人员：史建功
办公地址：江苏省如东县掘港镇人民北路一号
联系电话：8
邮政编码：226400
八、监管银行
（一）股份有限公司南通分行
营业场所：南通市北濠桥路 1 号南通大厦 C 座 1-2 层
负责人：陈永宏
经办人员：马亚洲
办公地址：南通市北濠桥路 1 号南通大厦 C 座 1-2 层
联系电话：9
邮政编码：226001
（二）中国邮政储蓄银行南通市分行
营业场所：南通市人民中路 88 号
负责人：唐维迪
经办人员：刘昕翔
办公地址：掘港镇友谊西路 11 号
联系电话：6
邮政编码：226400
九、债权代理人：股份有限公司如东支行
营业场所：江苏省如东县掘港镇友谊东路 1 号
负责人：许进
经办人员：谢亚军
办公地址：江苏省如东县掘港镇友谊东路 1 号
联系电话：8
邮政编码：226400
十、担保人
（一）瀚华担保股份有限公司
住所：重庆市北部新区财富大道 15 号(重庆高科.财富园财富二号
A 栋 1 楼 4#、5#，2 楼 7#、8#、9#、11#、12#)
法定代表人：张国祥
经办人员：李昊、武犇
办公地址：南京市白下区汉中路 1 号国际金融中心 18 楼
联系电话：023-
传真：023-
邮政编码：210005
（二）江苏省信用再担保有限公司
住所：南京市建邺区江东中路 311 号中泰广场 16 楼
法定代表人：张乐夫
经办人员：陈方月
办公地址：南京市湖南路一号凤凰广场 B 座 29 层
联系电话：025-
传真：025-
邮政编码：210009
第三条 发行概要
一、发行人：如东县金鑫交通工程建设投资有限公司。
二、债券名称：2016 年如东县金鑫交通工程建设投资有限公司
券（简称“16 金鑫债”）。
三、发行总额：人民币 15 亿元。
四、债券品种及期限：本期债券分两个品种：
品种一：16 金鑫债 01，期限为 7 年期，发行规模 7.5 亿元，由
瀚华担保股份有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。
采用提前偿还本金的方式，从第三个计息年度开始，逐年分别按照发
行总额 20%的比例偿还债券本金。
品种二：16 金鑫债 02，期限为 7 年期，发行规模 7.5 亿元，由
江苏省信用再担保有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证
担保。采用提前偿还本金的方式，从第三个计息年度开始，逐年分别
按照发行总额 20%的比例偿还债券本金。
五、债券利率：本期债券品种一和品种二均采用固定利率形式。
本期债券最终票面利率将根据簿记建档结果，由发行人与簿记管理人
按照国家有关规定协商一致确定，并报国家有关主管部门备案，在本
期债券存续期内固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利，
逾期不另计息。
六、还本付息方式：本期债券品种一和品种二每年付息一次，同
时设置本金提前偿还条款，从第三个计息年度开始，逐年分别按照发
行总额 20%的比例偿还债券本金。两个品种最后五年本金均随利息的
支付一起兑付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日
起不另计利息。
七、发行价格：债券面值 100 元，平价发行。以人民币 1,000 元
为一个认购单位，债券认购人认购的债券金额为人民币 1,000 元的整
数倍且不少于人民币 1,000 元。
八、发行方式：本期债券采用簿记建档、集中配售的方式，通过
承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有
规定除外）公开发行和通过上海证券交易所向机构投资者（国家法律、
法规禁止购买者除外）发行。
九、发行对象：在承销团成员设置的发行网点发行对象为在中央
国债登记公司开户的境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除
外）；在上海证券交易所发行对象为在中国证券登记公司上海分公司
开立基金证券账户或A股证券账户的机构投资者（国家法律、法规禁
止购买者除外）。
十、簿记建档日：本期债券的簿记建档日为 2016 年 7 月 25 日。
十一、发行期限：本期债券发行的期限为 3 个工作日，自 2016
年 7 月 26 日起至 2016 年 7 月 28 日止。
十二、债券形式及托管方式：本期债券采用实名制记账式。投资
者认购的通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发
行的本期债券在中央国债登记公司登记托管；投资者认购的在上海证
券交易所发行的本期债券在中国证券登记公司上海分公司登记托管。
十三、承销方式：承销团余额包销。
十四、信用安排：经大公国际资信评估有限公司综合评定，发行
人主体长期信用等级为 AA，本期债券品种一的信用等级为 AA+，品
种二的信用等级为 AAA。
十五、起息日：本期债券自发行首日开始计息，本期债券存续期
限内每年的 7 月 26 日为该计息年度的起息日。
十六、计息期限：本期债券的计息期限自 2016 年 7 月 26 日起至
2023 年 7 月 25 日止。
十七、付息日：本期债券品种一的付息日为 2017 年至 2023 年每
年的 7 月 26 日；本期债券品种二的付息日为 2017 年至 2023 年每年
的 7 月 26 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工
十八、兑付日：本期债券品种一的兑付日为 2019 年至 2023 年每
年的 7 月 26 日；本期债券品种二的兑付日为 2019 年至 2023 年每年
的 7 月 26 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工
十九、本息兑付方式：通过本期债券托管机构办理。
二十、上市或交易流通安排：本期债券发行结束后一个月内，发
行人将申请在上海证券交易所市场和银行间市场上市或交易流通。
二十一、承销团成员：主承销商为证券股份有限公司，
分销商为股份有限公司、证券有限公司和
股份有限公司。
二十二、债券担保：本期债券品种一由瀚华担保股份有限公司提
供全额无条件不可撤销连带责任保证担保；品种二由江苏省信用再担
保有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。
二十三、募集资金投向：本期债券募集资金 15 亿元，全部用于
如东县城乡公交一体化基础设施建设工程项目。
二十四、质押式回购安排：本次债券主体评级 AA，本次债券品
种二信用等级 AAA，本次债券符合进行质押式回购交易的基本条件，
如获批准，具体折算率等事宜将按债券登记机构的相关规定执行。
二十五、税务提示：投资本期债券应缴纳的有关税款，按国家有
关法律、法规规定，由投资者自行承担。
第四条 认购与托管
一、本期债券采用实名制记账式发行，投资者认购的本期债券在
证券登记机构托管记载。本期债券采用簿记建档、集中配售的方式发
行，具体申购配售办法请见发行前在相关媒体上刊登的《2016 年如
东县金鑫交通工程建设投资有限公司券申购区间与投资者申
购提示性说明》。
二、本期债券通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者
公开发行部分由中央国债登记公司登记托管，具体手续按中央国债登
记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》的要求办理，
该规则可在中国债券信息网（.cn）查阅或在
本期债券承销团成员设置的发行网点索取。认购办法如下：
境内法人凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证明
复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券；境内非法人机构
凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本
期债券。如法律法规对本条所述另有规定，按照相关规定执行。
三、本期债券通过上海证券交易所发行部分由中国证券登记公司
上海分公司登记托管，具体手续按《中国证券登记结算有限责任公司
债券登记、托管与结算业务细则》的要求办理，该规则可在中国证券
登记公司网站（）查阅。认购办法如下：
认购本期债券上海证券交易所发行部分的机构投资者须持有中
国证券登记公司上海分公司合格的基金证券账户或 A 股证券账户，
在发行期间与本期债券主承销商设置的发行网点联系，凭加盖其公章
的营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授
权委托书、在中国证券登记公司上海分公司开立的合格基金证券账户
卡或 A 股证券账户卡复印件认购本期债券。
四、投资者办理认购手续时，不须缴纳任何附加费用；在办理登
记和托管手续时，须遵循债券托管机构的有关规定。
五、本期债券发行结束后，投资者可按照国家有关法律、法规进
行债券的转让和质押。
第五条 债券发行网点
一、本期债券通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者
（国家法律、法规另有规定除外）公开发行部分，其具体发行网点见
二、本期债券上海证券交易所发行部分的具体发行网点见附表一
中标注“▲”的发行网点。
第六条 认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买者和二级市场
的购买者，下同）被视为做出以下承诺：
一、投资者接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规
定并受其约束。
二、本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，
在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者
同意并接受这种变更。
三、本期债券的担保人依有关法律、法规的规定发生合法变更，
在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者
同意并接受这种变更。
四、本期债券发行结束后，通过上海证券交易所发行的部分将申
请在上海证券交易所上市交易，通过承销团成员设置的发行网点发行
的部分将申请在全国银行间债券市场交易流通，并由主承销商代为办
理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
五、在本期债券的存续期限内，若发行人依据相关法律法规将其
在本期债券项下的债务转让给新债务人承继时，则在下列各项条件全
部满足的前提下，投资者在此不可撤销地事先同意并接受这种债务转
（一）本期债券发行与上市交易（如已上市交易）或交易流通（如
已交易流通）的批准部门对本期债券项下的债务变更无异议；
（二）就新债务人承继本期债券项下的债务，有资格的信用评级
机构对本期债券出具不次于原债券信用等级的评级报告；
（三）原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务
转让承继协议，新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债
（四）原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让
承继进行充分的信息披露。
六、投资者同意南通分行和邮储银行南通分行作为监管
银行，与发行人签订《专项账户监管协议》；同意如东支行
作为债权代理人，与发行人签订《债权代理协议》（附《债券持有人
会议规则》），接受该等文件对本期债券项下权利义务的所有规定并
受其约束。投资者购买本期债券即被视为接受上述协议之权利及义务
七、本期债券的债权代理人依据有关法律、法规的规定发生合法
变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，
投资者同意并接受这种变更。
八、对于债券持有人会议依据《债券持有人会议规则》规定做出
的有效决议，所有投资者（包括所有出席会议、未出席会议、反对决
议或放弃投票权，以及在相关决议通过后受让本期债券的投资者）均
接受该决议。
第七条 债券本息兑付办法
一、利息的支付
（一）本期债券品种一和品种二在存续期限内每年付息一次，最
后五个计息年度每年的应付利息随本金的兑付一起支付，每年付息时
按债权登记日日终在托管机构托管名册上登记的各债券持有人所持
债券面值应获利息进行支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，
本金自兑付日起不另计利息。
本期债券品种一的付息日为 2017 年至 2023 年每年的 7 月 26 日；
本期债券品种二的付息日为 2017 年至 2023 年每年的 7 月 26 日（如
遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。
（二）未上市债券利息的支付通过债券托管人办理；上市债券利
息的支付通过证券登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将
按照国家有关规定，由发行人在相关媒体上发布的付息公告中加以说
（三）根据国家税收法律法规，投资者投资本期债券应缴纳的有
关税款由投资者自行承担。
二、本金的兑付
（一）本期债券品种一和品种二设置本金提前偿还条款，从第三
个计息年度开始，逐年分别按照发行总额 20%的比例偿还债券本金。
本金按债权登记日日终在托管机构托管名册上登记的各债券持有人
所持债券面值占当年债券存续余额的比例进行分配（每名债券持有人
所受偿的本金金额计算取位到人民币分位，小于分的金额忽略不计）。
本期债券品种一本金的兑付日为 2019 年至 2023 年每年的 7 月
26 日；本期债券品种二本金的兑付日为 2019 年至 2023 年每年的 7
月 26 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。
（二）未上市债券本金的兑付通过债券托管人办理；已上市或交
易流通债券本金的兑付通过证券登记机构和有关机构办理。本金兑付
的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在相关媒体上发布的兑付
公告中加以说明。
第八条 发行人基本情况
一、发行人概况
公司名称：如东县金鑫交通工程建设投资有限公司
成立日期：2007 年 2 月 13 日
注册资本：人民币 5,218,119,825.40 元
法定代表人：徐涛
企业类型：有限责任公司
住所：如东县掘港镇友谊东路 128 号
经营范围：对交通、市政、港口等基础设施投资、开发、建设；
道路设备线路、管道安装；建材批发、零售；土地复垦、土地开发经
营；园林绿化及养护；苗木销售、租赁；资产、设备租赁。（依法须
经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
发行人是 2007 年经如东县人民政府批准成立的有限责任公司，
公司是如东县重要的交通基础设施投融资和建设主体，主要负责如东
县重点交通基础设施项目的建设、开发、投资及绿化养护职能。
截至 2015 年末，发行人资产总额 157.66 亿元，负债总额 80.02
亿元，净资产 77.64 亿元；资产负债率为 50.75%。2013 年、2014 年
和 2015 年，发行人分别实现营业收入 5.39 亿元、5.60 亿元和 5.33 亿
元，分别实现净利润 2.56 亿元、5.35 亿元和 4.59 亿元。
二、发行人历史沿革
发行人由如东县投资管理办公室和如东县兴东交通建设投资有
限公司于 2007 年 2 月共同出资设立，初始注册资本 10,000 万元，其
中如东县投资管理办公室以货币形式出资 6,000 万元，持股 60%，兴
东交投以货币形式出资 4,000 万元，持股 40%。
2012 年 11 月，发行人增加注册资本 9 亿元，其中：如东县投资
管理办公室以资本公积转增 5.4 亿元；兴东交投以货币形式增资 2 亿
元，以资本公积转增 1.6 亿元。变更后发行人注册资本为人民币 10
2012 年 11 月，经如东县人民政府国有资产监督管理办公室批准，
兴东交投将持有的发行人 36%股权划转给如东县投资管理办公室。至
此，如东县投资管理办公室持股比例为 96%，兴东交投持股比例为
2014 年 12 月 8 日，经如东县人民政府国有资产监督管理办公室
批准，将如东县兴东交通建设投资有限公司持有的本公司 4%股权划
转给如东县投资管理办公室。至此，如东县投资管理办公室持有发行
人 100%股权。
2014 年 12 月 11 日，根据公司股东会决议和修改后的章程规定，
增加注册资本人民币 421,811.98 万元，其中：如东县投资管理办公室
将 13,631.00 亩的海域使用权评估作价 13,631.10 万元作为投资增加实
收资本，该增资经江苏国衡土地资产评估咨询有限公司评估并
出具（苏）国衡〔2015〕南通宇安土（估）字第 001 号评估报告，将
资本公积 408,180.88 万元转增实收资本。资本公积转增注册资本后，
发行人注册资本 5,218,119,825.40 元，如东县投资管理办公室出资比
三、发行人股东及实际控制人情况
发行人原股东兴东交投是如东县东泰社会发展投资有限责任公
司全资子公司，如东县投资管理办公室对东泰投资合计持股比例为
100%。2014 年 12 月 8 日，经如东县人民政府国有资产监督管理办公
室批准，将兴东交投持有的本公司 4%股权划转给如东县投资管理办
公室。至此，如东县投资管理办公室持有发行人 100%股权。
发行人控股股东如东县投资管理办公室是如东县财政局下属事
业单位，发行人实际控制人为如东县财政局。
四、发行人的公司治理和组织结构
（一）发行人公司治理机制
发行人是按照《公司法》等法律法规组建的有限公司，制定了规
范、严谨的《公司章程》，《公司章程》为发行人最高准则，所有行
为均在《公司章程》指导下完成。
发行人按照《公司章程》的要求，设立了董事会、监事会，聘任
了高级管理人员，完善了公司法人治理结构和内部管理机构。
发行人唯一股东为如东县投资管理办公室，发行人不设股东会。
股东行使下列职权：
（1） 决定公司的经营方针和投资计划；
（2） 委派和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董
事、监事的报酬事项；
（3） 审查批准董事会的报告；
（4） 审查批准监事会的报告；
（5） 审查批准公司的年度财务预算方案、决算方案；
（6） 审查批准公司的利润分配方案和弥补亏损的方案；
（7） 对公司增加或者减少注册资本作出决定；
（8） 对发行券作出决定；
（9）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式事项作
（10）修改公司章程。
发行人设董事会，成员为 3 人，由股东委派产生。董事任期三年，
任期届满可连选连任。董事会设董事长一人，由董事会选举产生。
董事会对股东负责，行使下列职权：
（1）向股东报告工作；
（2）执行股东会决定；
（3）决定公司的经营计划和投资方案；
（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；
（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损的方案；
（6）制订公司增加或者减少注册资本以及发行券的方
（7）拟订公司合并、分立、变更公司形式、解散的方案；
（8）决定公司内部管理机构的设置；
（9）决定聘任或者解聘公司经理及其报酬事项，并根据经理的
提名决定聘任或者解聘公司副经理、财务负责人及其报酬事项；
（10）制定公司的基本管理制度；
（11）公司章程规定的其他职权。
发行人设监事 1 人，由股东委派，监事的任期每届为三年，任期
届满可连选连任。监事行使下列职权：
（1）检查公司财务；
（2）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对
违反法律、行政法规、公司章程或者股东会决议的董事、高级管理人
员提出罢免的建议；
（3）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董
事、高级管理人员予以纠正；
（4）向股东会会议提出提案；
（5）按照《公司法》的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼。
4、高级管理层
发行人的高级管理层包括经理、副经理和财务负责人。根据《公
司章程》，发行人设经理 1 名，副经理若干，由董事会决定聘任或解
聘。经理对董事会负责，行使下列职权：
（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议；
（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；
（3）拟订公司内部管理机构设置方案；
（4）拟订公司的基本管理制度；
（5）制定公司的具体规章；
（6）提请聘任或者解聘公司副经理，财务负责人；
（7）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的
负责管理人员；
（8）董事会授予的其他职权。
发行人除经理以外的其他高级管理人员协助经理履行上述职权。
（二）组织结构
截至 2015 年末，发行人组织结构示意图如下所示：
如东县金鑫交通工程建设投资有限公司
发行人设置了行政事务部、资金财务部、项目投资部、工程建设
部和检查考核部 5 个部门。具体职能如下：
1、行政事务部
行政事务部主要负责综合协调发行人各部门、上级相关部门的各
项机关政务、会议、活动，负责公文的收发、传阅和归档，负责发行
人对外宣传工作，负责发行人采购和后勤保障工作，负责发行人安保
工作和安全生产工作，负责发行人党建、人民团体等工作。
2、资金财务部
资金财务部负责制定发行人的财务管理制度和实施细则，编制发
行人的年度融资和项目工程投资计划、并配合制定中长期投资计划；
负责各项工程的财务决算、销项和财务资料的档案归档和保管工作；
负责对子公司财务进行核算；负责建立发行人内部控制制度，规范资
金管理；负责各项资产的清理核查等。
3、项目投资部
项目投资部主要负责沟通联系投资项目；负责开发项目的可行性
论证、市场调研、研究分析；负责编制项目的资金方案，审核工程用
款计划，会同有关部门完成拨款和工程结算；负责与相关部门进行项
目沟通，对规划、设计方案审查情况进行沟通和协调；负责组织项目
工程立项、设计招标、工程招标、监理招标及工程结算工作，参与项
目工程的设计谈判；负责项目全过程中相关部门（承包商、分包商、
建筑师、工程师及相关人员）的联络协调工作等。
4、工程建设部
工程建设部主要负责市政道路建设项目、交通基础设施建设项目
等项目建设，协助开展预决算工作。
5、检查考核部
检查考核部负责对发行人各部门、子公司进行检查考核；负责制
定检查考核细则，量化考核标准；负责制定绩效监控考核办法和机制；
负责对考核结果后跟踪、总结、评估等工作。
五、发行人股权结构情况
截至 2015 年末，发行人纳入合并财务报表范围的下属子公司共
7 家，明细如下：
表-发行人截至 2015 年末纳入合并报表的下属公司情况
单位：万元
如东县兴路交通建设投资有限公司
如东县海川交通建设工程有限公司
如东县临海交通投资发展有限公司
如东县安泽供水有限公司
如东县甜水供水服务有限公司
如东利丰供水服务有限公司
如东鸿马自来水有限公司
（一）如东县兴路交通建设投资有限公司
兴路交投是于 2009 年由发行人和如东县投资管理办公室共同出
资设立的，发行人最初持股 56.52%，如东县投资管理办公室持股
43.48%。2012 年 11 月，经如东县人民政府同意，如东县投资管理办
公室将持有的兴路交投 43.38%的股权全部划转给发行人。截至 2015
年末，兴路交投注册资本 23,000.00 万元，发行人持有兴路交投 100%
的股权。兴路交投经营范围：许可经营项目：无。一般经营项目：交
通基础设施投资、开发、建设；道路线路、管道、设备安装；建材批
发、零售；土地复垦、土地开发经营；园林绿化及养护；苗木销售、
租赁；资产、设备租赁。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动）。
截至 2015 年末，兴路交投资产总额为 63.91 亿元，总负债为 25.21
亿元，净资产 38.70 亿元；2015 年实现营业收入 1.91 亿元，净利润
1.77 亿元。
（二）如东县海川交通建设工程有限公司
海川交建于 2012 年 4 月成立，由发行人于 2013 年 1 月通过股权
协议受让股权。截至 2015 年末，海川交建注册资本 8,000.00 万元，
发行人持有海川交建 100%的股权。海川交建经营范围：道路工程、
房屋建筑工程、土木工程建筑施工；普通货运；线路、管道、设备安
装；园林绿化；苗木销售、租赁；资产、设备租赁；建材批发；汽车
销售；广告设计、制作、代理、发布（DM 广告除外）；土地复垦、
整理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至 2015 年末，海川交建资产总额 27.38 亿元，负债总额 24.61
亿元，所有者权益 2.77 亿元。2015 年未实现营业收入，净利润 48.39
（三）如东县临海交通投资发展有限公司
临海交投由发行人全资子公司兴路交投于 2013 年 5 月采用货币
方式出资设立。截至 2015 年末，临海交投注册资本 15,000.00 万元，
发行人间接持有临海交投 100.00%的股权。临海交投经营范围：对交
通基础设施项目投资、建设、管理；建材批发、零售；土地整理；房
屋拆迁；园林绿化；苗木销售。（依法须经批准的项目，经相关部门
批准后方可开展经营活动）。
截至 2015 年末，临海交投资产总额 22.94 亿元，负债总额 17.73
亿元，所有者权益 5.21 亿元。2015 年未实现营业收入和净利润。
（四）如东县安泽供水有限公司
如东县安泽供水有限公司成立于 2014 年 12 月 25 日。截至 2015
年末，安泽供水有限公司注册资本为 30,000 万元。如东县安泽供水
有限公司经营范围：供应生活饮用水；自来水、污水管网建设、安装
及维护；自来水管道安装；给排水器材、建材销售。（依法须经批准
的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
2015年末，安泽供水有限公司产总额
5.55亿元，负债总额
0.55亿元，所有者权益
5.00亿元。
2015年未实现营业收入，公司净
利润为-3.65万元。
六、发行人董事、监事和高级管理人员情况
2015年末，发行人董事、监事、高级管理人员基本情况如
表-发行人董事、监事、高级管理人员基本情况
姓名职务性别是否公务员
徐涛董事长、经理女否
蔡卫东董事男否
陆建雨董事男否
杨玲玲监事女否
张建虹财务总监女否
（一）董事
发行人董事会成员
3人，由股东委派产生。董事会设董事长
由董事会选举产生。
徐涛，女，
9月出生，汉族，本科学历。曾任如东县运
输管理所副书记。现任发行人董事长、经理。
蔡卫东，男，
2月出生，汉族，本科学历。曾任犇茶交
管所交管员、第三中心交管所副所长、所长，综合所副所长。现任发
行人董事。
陆建雨，男，
2月出生，汉族，本科学历，工程师。曾
任如东县交通工程质量监督站质监员、副站长、站长，如东县交通局
工程科副科长、科长。现任发行人董事。
（二）监事
发行人监事 1 人，由股东委派。董事、高级管理人员不得兼任监
杨玲玲，女，1975 年 5 月出生。汉族，本科学历。曾任如东县
交通工程质量监督站质检员、如东县交通局工程科副科长。现任发行
（三）高级管理层
发行人高级管理层包括公司经理和财务总监。
徐涛，个人简历详见发行人董事部分。
张建虹，女，1975 年 11 月出生，汉族，本科学历，高级会计师。
曾任如东县交通建设开发公司总账会计，如东县交通运输局财审科辅
助会计、总账会计、内审主审、副科长、科长。现任发行人财务总监。
（四）董事、监事和高级管理人员兼职情况说明
发行人董事、监事及高级管理人员不存在兼职情况。
第九条 发行人业务情况
发行人是如东县重要的交通基础设施投融资和建设主体，目前
主要从事工程项目建设、土地开发整理、绿化养护等业务。自成立
以来，发行人充分发挥自身融资、投资管理和交通基础设施建设等
方面的优势，为如东县交通基础设施建设、城市基础设施建设以及
经济发展作出了巨大贡献。
一、发行人主营业务情况
（一）发行人主营业务概况
发行人的主营业务涵盖交通基础设施建设、土地开发整理、交通
设施建设附属的绿化养护等业务。发行人目前主要收入来源为工程项
目建设收入、土地整理开发收入和绿化养护收入。 年，发
行人营业收入分别为 5.39 亿元、5.60 亿元和 5.33 亿元。主营业务中，
工程项目建设收入和土地开发整理收入占发行人主营业务的 95%以
上，居于主导地位，是发行人主要的收入来源； 年，发行
人主营业务成本分别为 2.76 亿元、1.51 亿元和 0.33 亿元，其中，发
行人土地整理开发成本分别为 2.65 亿元、1.39 亿元和 0.25 亿元，居
营业成本的绝对比重。土地整理开发成本逐年下降，也与发行人调整
业务结构有关。发行人主营业务具体情况如下：
表-发行人 2013 年主营业务收入、成本和利润情况
单位：亿元、%
主营业务收入
主营业务成本
工程项目建设收入
土地整理开发收入
绿化养护收入
表-发行人 2014 年主营业务收入、成本和利润情况
单位：亿元、%
主营业务收入
主营业务成本
工程项目建设收入
土地整理开发收入
绿化养护收入
表-发行人 2015 年主营业务收入、成本和利润情况
单位：亿元、%
主营业务收入
主营业务成本
工程项目建设收入
土地整理开发收入
绿化养护收入
（二）发行人主营业务版块运营情况
1、工程项目建设业务版块
发行人是如东县唯一的交通基础设施建设主体，承担公路及其
附属设施等交通基础设施建设的职能。近几年，发行人从事了洋口
大道工程、通洋高速公路如东段工程和临海高等级公路如东段工程
等建设项目。 年，发行人实现工程项目建设收入分别为
1.73 亿元、3.06 亿元和 3.64 亿元，近年来，该板块收入呈现大幅增
2、土地整理开发业务版块
近几年，发行人从事了东安科技园经七路东侧地块、沿海经济
开发区通海四路西侧地块和县城新区东升国际俱乐部东侧地块等的
整理开发并实现收入。 年，发行人实现土地整理开发收入
分别为 3.50 亿元、2.39 亿元和 1.37 亿元。土地开发整理业务为公司
业务的重要组成部分，但该业务受建设规划、国家及土地政
策等因素影响较大，公司计划逐步缩小该项业务规模，并致力于发
展交通基础设施建设业务，优化公司收入结构。
3、绿化养护和租赁业务版块
发行人亦负责对交通基础设施绿化养护，承担如东县境内所有
干线公路两侧的绿化养护工作，近年来绿化养护面积合计超过 300
万平方公里。 年分别实现该项业务收入 0.11 亿元 0.11 亿元
和 0.11 亿元；绿化养护成本分别为 848.53 万元、851.72 万元和
857.53 万元。
年，发行人实现租金收入分别为 500.00 万元、500.00
万元和 500.00 万元，占主营业务的比重分别为 0.93%、0.89%和
0.94%,占比较小。由于业务刚刚起步，该项业务收入占比较小，对
发行人利润贡献不大；租赁业务成本每年均为 305.57 万元。
4、水务收入
2015 年发行人实现水务收入 0.16 亿元，占主营业务的比重为
3.00%，占比较少。水务收入系发行人 2015 年新增主营业务，该业
务 2015 年营业成本 0.17 亿元。
绿化养护业务、租赁业务及水务收入板块经营成本占主营业务
成本的比重较小，其变化对发行人营业总成本影响相对较小。
二、发行人主营业务模式
（一）工程项目建设业务版块
发行人通过与政府签订委托代建协议来实现工程项目建设业务
收益，发行人按照项目审计决算价的 30%确认收入，项目成本支出
部分并不列入当期损益。发行人是如东县唯一的交通基础设施建设
主体，承担公路及其附属设施等交通基础设施建设的职能。
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人在建工程分别
为 3.13 亿元、9.36 亿元和 17.15 亿元，占非流动资产总额的比例分别
为 30.24%、20.81%和 28.90%。截至 2015 年末，发行人在建工程明
表-发行人截至 2015 年末在建工程明细
单位：万元
临海高等级公路工程
临海高等级公路前期拆迁工程
355 省道苴东线（岔河-袁庄段）
港城中通道
通洋高速前期征拆工程
2011 年干线公路绿化养护
334 线东延改扩建工程
2012 年干线绿化养护工程
洋口大道绿化
洋口运河桥梁
如东县 225 省道、苴东线一期绿化养护工程
223 线北延绿化
如东县城区公交站亭建设
城市公交站台候车亭工程
东陈连接线拓宽改造工程
临海路观景平台
农业开发区至 223 省道连接线
城市公交公司临时停车场
如东城区--洋口港段
马塘等四条连接线
临海服务区
171,461.01
（二）土地整理开发业务版块
对于发行人整理开发的土地，发行人根据具体地块的成交价进
行确认，成本确认为该宗土地获得时发生的成本及开发整理过程中
发的成本。每宗土地出让的成交价根据该宗土地出让时的情况，结
合周边地块的成交价，评估公司出具有效评估报告，并由买受双方
共同确认合同价。发行人是如东县主要的土地整理开发主体。根据
如东县人民政府的授权，发行人可以从事如东县规划内土地整理开
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人存货余额分别
为 34.43 亿元、35.79 亿元和 38.12 亿元，占流动资产比例分别为
39.78%、47.63%和 38.77%。发行人存货主要由拟开发土地和海域使
用权构成，发行人存货构成具体如下：
表-2015 年末发行人存货构成情况
单位：万元
拟开发土地
367,326.49
344,240.93
344,240.93
海域使用权
381,179.03
357,924.08
344,283.90
注：如东县投资办将海域使用权“国海证 2106、国海证
2123、国海证 2173、国海证 2293”
作为投资注入金鑫交投，已取得编号为：（苏）国衡（2015）南通宇安土（估）
字 001 号海域使用权估价报告，上述海域使用权评估价格为 1.36 亿元；剩余 180.42
万元为金鑫交投缴纳的海域使用费摊销余额。
三、发行人所在行业情况
（一）交通基础设施建设行业的现状及前景
1、我国交通基础设施建设行业的现状及前景
交通基础设施建设是推动地区经济发展和加快城市化进程的基
础产业，长期以来一直受到中央及各级地方政府的高度重视，得到
国家产业政策的重点扶持。交通基础设施的逐步配套和完善对于改
善城市投资环境、提高城市经济效率、发挥城市经济核心区辐射功
能、推动地方经济健康快速发展均有积极的作用。长江三角洲地区
作为我国经济最为发达的地区，发展速度和城市化进程也最快，对
交通基础设施建设的要求将更高，政府对其投入的力度将更大。
根据《2016 年政府工作报告》，“十二五”期间我国基础设施
水平全面跃升。铁路营业里程达到 12.1 万公里，其中高速铁路超过
1.9 万公里，占世界60%以上。高速公路通车里程超过 12 万公里。根
据《江苏省 2016 年政府报告》，江苏省“十二五”期间新改建农村
公路 2.37 万公里、桥梁 39,424 座。
2016 年我国将完成铁路投资 8,000 亿元以上、公路投资 1.65 万
亿元；加大农村基础设施建设力度，新建改建农村公路 20 万公里。
2016 年江苏省将进一步推动铁路、公路、民航、地铁、港口、航
道、物流、水利、能源、信息等项目建设，新改建农村公路 4,000 公
里、桥梁 7,000 座。
随着国民经济的发展，城市化进程的加快，人口的增多，地方
政府对交通基础设施建设也将不断提出更高要求。在地方政府不断
加大的投资力度和强劲有力的政策支持下，交通基础设施建设行业
迎来了前所未有的发展机遇。
2、如东县交通基础设施建设行业的现状及前景
近年来，如东县在交通基础设施建设领域加大投入，加快发
展，交通基础设施建设行业呈现强劲发展势头。如东县铁路开通、
国道通车、高速建成，彻底告别“三无”时代，实现了历史性转
折。2014 年如东县完成交通投资达 24 亿元，建设项目 27 个。全年
开工建设总里程 292.7 公里。通洋高速公路、通洋高速连接线、苴东
线岔河袁庄段、省道 225 南延、外向型农业经济开发区连接线、东
凌库区连接线等重点项目均建成；港城中通道将完成路基和中小桥
梁建设，如东县干线公路网密度大幅提升。全县镇村公交线路 14
条，8 个乡镇开行镇村公交线路，6 个乡镇实现镇村公交全覆盖。
2015 年如东县城乡交通体系加快完善，港城中通道、苴东线如
东段等建成通车，海启高速如东段启动建设，洋口港客运站主体竣
工。农村水利、交通等工程建设按计划实施，全县完成拆坝建涵
（桥）1380 个（座），新建改造农路 530 公里、农桥 209 座。2015
年全县新开通城市公交线路 3 条、镇村公交线路 5 条。
2016 年如东县要进一步完善干线公路及支线网络，加快推进海
启高速、228 国道绕城段改造、355 省道东陈线拓宽、334 省道如东
东段和角林线等重点项目工程，完善新店、丰利、河口等连接道路
规划建设，实施洋骑线（一期）工程。2016 年新建改造农路 500 公
里以上、农桥不少于 200 座。
（二）土地开发与整理行业的现状及前景
1、我国土地开发与整理行业的现状及前景
土地开发整理行业是一个开放性很低的行业，政策对该行业的
发展仍然起着主导作用。发展土地开发整理行业，有利于改善环
境，对整个社会的发展有着积极的影响。与土地开发整理行业相关
的土地储备制度的建立，已经为土地开发整理行业提供了很大的发
展空间。土地储备制度是指市、县人民政府或国土资源部门委托土
地储备机构，依据土地利用总体规划、城市总体规划和土地利用年
度计划，将按照法定程序收回、收购、优先购买或征收的土地纳入
政府储备，对土地储备进行必要的基础设施建设及管理，以备政府
供应土地，调控市场的一种制度安排。根据国家关于国有土地储备
的管理办法，一般市政府可以授权当地从事城市基础设施建设的企
业，对通过置换出的低洼、低效土地进行一定的整理和开
发，提高土地生产能力，改善生产条件和生态环境，同时作为对该
企业建设城市基础设施等公益性项目的补偿，提高该企业营运能
力，支持该企业持续发展。
近几年来，随着土地储备制度实行范围的不断扩大，土地开发
整理行业规模也逐渐扩大。在可持续发展战略的实施下，土地开发
整理行业将朝着提高土地的经济承载能力和土地的收益率方向发
展。在现有土地的基础上，行业规范将控制城市用地的盲目扩展，
促进城市用地的集约化、有序化，改善生态环境，以实现经济、社
会、生态的可持续发展。
2、如东县土地开发整理行业的现状及前景
如东县土地开发整理行业开放性低，一般由如东县人民政府授
权发行人来进行该业务的具体运营。2014 年，如东县人民公园改
造、2,000 平方米绿化改造等项目相继完工。全年共完成 23 个项目征
收，征收面积约 120 万平方米。2015 年，如东县县城人民路、通海
路等重点骨干道路改造升级工程全面完成，老旧小区改造及配套管
网建设等有序实施。全县完成房屋征收 120 万平方米，开发
55 万平方米，商品房销售 39 万平方米。
根据如东县《2016 年政府工作报告》，如东县将调整土地利用
总体规划，构建节约集约用地机制，围绕提升城乡建设内涵，加快县
城和新型城镇建设，全力推进城乡一体化发展。2016 年全县将继续
实施老旧小区和棚户区改造，启动三号街区改造征收，有序推进老旧
小区综合整治。扎实推进市政工程建设，实施黄海路北延、牡丹江路
东延等路网工程建设，加快朝阳路两侧、如泰河两侧等沿路沿河绿化
景观建设，着力完善城市水系，加大黑臭河道整治力度。积极应对房
地产市场变化，加强业开发调控管理，有序增加成品住房、精
品住房比例。加快推进新光居住区、爱民路南侧地块、老政府地块安
置房等工程建设。
（三）发行人所在行业的地位和竞争优势
1、发行人在行业中的地位
（1）发行人在如东县交通基础设施建设领域处于垄断地位
发行人是经如东县人民政府批准设立的国有独资公司，是如东
县主要的交通基础设施投资、建设和运营主体，承担大型项目的资
金筹措、建设和管理任务，先后承建了多个如东县重点工程项目。
发行人在如东县交通基础设施建设领域处于垄断地位。
（2）发行人在如东县土地开发整理行业占据主导地位
如东县土地整理与开发业务主要由发行人负责。如东县人民政
府授权发行人从事如东县规划区内土地的开发整理业务。对于发行
人整理开发的土地，如东县财政局按照发行人实际投入付予发行人
开发整理配套费，由发行人确认收入。发行人在如东县土地整理与
开发行业中占据主导地位。
2、发行人主要竞争优势
（1）独特的区位优势
发行人所在的如东县隶属于江苏省南通市，位于江苏省东南
部，地处长江入海口北翼，东面濒临南黄海，南与上海、苏南一江
之隔，西接苏中腹地，北连欧亚，五条省道贯穿如东境内，
将如东与大江南北融为一体，绵长的如泰运河通江达海。如东县的
区位优势得天独厚，处于长三角核心城市带，同时还拥有 106 公里
的黄线和 104 万亩的滩涂面积。正在建设中的如东洋口港，
是江苏东部沿海唯一可建 10-20 万吨级国际性深水海港的天然理想港
址，滩涂面积广阔，可开发的土地资源丰富。如东县突出的区位优
势为发行人的业务发展提供了有利的外部环境和坚实的保障。
（2）区域垄断优势
作为如东县唯一的交通基础设施建设主体和主要的土地整理开
发主体，发行人经营领域和投资范围涵盖了交通基础设施建设、土
地整理开发和交通设施建设附属的绿化养护等领域，市场相对稳
定，具有持续稳定的盈利能力。随着如东县基础建设的加速推进和
招商引资力度的加强，发行人的业务规模将迅速扩大，主导地位将
进一步加强。
（3）地方政府的大力支持
发行人的发展一直得到如东县人民政府的大力支持。如东县政
府根据发行人的投资和运营情况，通过现金注资、提供补贴等方面
大力支持发行人发展；同时，在税收、项目开发等方面给予发行人
多方面政策扶持，以进一步提升公司的综合竞争力。
四、发行人地域经济情况
南通市是江苏省地级市，位于长江三角洲北翼，与上海、苏州
隔江相望。南通市处于沿海经济带与长江经济带交汇点，是我国首
批对外开放的 14 个沿海城市之一，整体经济和财政实力很强。2015
年，南通市实现地区生产总值 6,148.4 亿元，一般预算收入 625.6 亿
元，同比增速分别为 9.6%和 13.8%。
如东县是南通市下辖县，东面和北面濒临黄海，西部与如皋市
接壤，西北与海安县毗连，南部与南通市通州区为邻。如东县下辖
14 个镇和 1 个省级开发区（江苏省如东经济开发区），总面积 1,872
平方公里（不包括海域），其中陆地面积为 1,702 平方公里，水面面
积为 170 平方公里，2014 年末常住人口 98.19 万人。如东县素有“黄
”之称，境内海岸线全长 106 公里，占江苏省全省的九分之
一，全县海域面积达 6,000 多平方公里。
如东县经济较为发达，县域经济基本竞争力连续九年跻身全国
百强县（市）行列。如东县依托洋口港经济开发区、如东经济技术开
发区、如东沿海经济技术开发区和东安科技园，已经形成了洋口港
临港产业、风电设备制造产业、光伏电池产业、石油钻采设
备产业、汽车电子、重型基础化工产业、环保节能及海洋
生物产业、大型滨海旅游产业八大产业板块，并已成为亚洲最大的
毛巾、防护手套和铁链生产及出口基地。
如东县交通建设投资保持较大规模，交通运输体系日益完善。
年，如东县完成交通建设投资分别为 25.6 亿元和 24.0 亿
元，年建设总里程均超过 250 公里。2014 年，如东县开工建设高速
公路 78.9 公里，国省干线 55.3 公里；完成多条干线公路绿化照明工
程；完成农村公路建设 172 公里，改造桥梁 102 座。通洋高速公路、
通洋高速连接线、苴东线岔河袁庄段、省道 225 南延、外向型农业
经济开发区连接线、东凌库区连接线等重点项目均建成，港城中通
道将完成路基和中小桥梁建设，干线公路网密度大幅提升。全县镇
村公交线路 14 条，8 个乡镇开行镇村公交线路，6 个乡镇实现镇村公
交全覆盖。“十二五”期间，如东县海洋铁路、临海高等级公路、
通洋高速一期建成通车，市政道路、配套管网、绿化亮化等工程累
计投入近百亿元。随着海洋铁路开通、通洋高速建成及多条国省干
道通车，未来如东县交通运输水平将大幅提高。
根据《江苏省省道公路网规划（ 年）》，至 2020 年
全省规划省道公路网总规模 16,098 公里，其中高速公路省道 2,614 公
里，普通省道 13,484 公里；南通市境内实际里程合计 1,519 公里。省
道公路网布局将重点构建临海地区纵向的公路通道，加强沿海地区
横向交通联系，启扬高速、如东-海门公路、如东-泰兴公路、如东-
高港公路等多条规划公路通过如东县境内。总体来看，省道公路网
规划使如东县交通基础设施建设及公司业务面临良好的发展机遇。
近年来如东县社会经济发展维持较高增速，地方财政总收入快
速增长，整体财政实力不断增强。2015 年，如东县完成地区生产总
值 672.69 亿元，同比增长 13.8%；完成公共财政预算收入 58.54 亿
元，同比增长 16.8%。综合来看，近年来随着地方经济的发展，如
东县财政收入快速增长，财政实力不断增强，为全县交通基础设施
建设提供了较好保障。截至 2015 年末，如东县地方政府债务率为
表- 年如东县主要经济指标
单位：亿元
财政本年收入
财政本年收入合计
地方财政收入
其中：税收收入
政府性基金
转移性收入
政府性基金
财政本年支出
财政本年支出合计
地方财政支出
政府性基金
转移性支出
政府性基金
财政本年收支净额
地方财政收支净额
转移性收支净额
第十条 发行人财务情况
年的财务报告经中兴财光华会计师事务所（特
殊普通合伙）审计，该所出具了标准无保留意见的审计报告（中兴财
光华审会字（2015）第 07247 号和中兴财光华审会字（2016）第 304221
号）。本文中
年的财务数据均来源于发行人经审计的财务
报告。投资者在阅读下文相关财务信息时，请参阅发行人经审计的财
务报告全文。
一、发行人最近三年经审计的主要财务数据和指标
表-发行人近三年主要财务数据
单位：万元
2015 年末/度
2014 年末/度
2013 年末/度
1,576,587.04
1,201,561.69
969,189.78
983,294.30
751,654.06
865,538.58
800,191.34
509,333.13
356,172.01
584,457.24
368,744.91
282,342.01
所有者权益
776,395.70
692,228.56
613,017.77
归属于母公司所有者权益
776,292.13
692,228.56
613,017.77
归属于母公司的净利润
经营活动产生的现金流量净额
-115,810.35
投资活动产生的现金流量净额
-121,207.01
-80,347.53
筹资活动产生的现金流量净额
133,844.53
表-发行人近三年主要财务指标
资产负债率（%）
净资产收益率（%）
EBITDA 利息保障倍数（倍）
注：（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=总负债/总资产
（4）净资产收益率=净利润/平均所有者权益
（5）EBITDA 利息保障倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧与
摊销）/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）
截至 2015 年末，发行人资产总额 157.66 亿元，负债总额 80.02
亿元，净资产 77.64 亿元；资产负债率为 50.75%。2015 年，发行人
实现营业收入 5.33 亿元，净利润 4.59 亿元。
从上述财务数据可以看出，发行人资产规模较大，财务状况良好，
资产负债率适度，盈利能力较强，能够保证本期债券按时还本付息。
二、资产负债分析
（一）资产情况分析
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人资产总额分别
为 96.92 亿元、120.16 亿元和 157.66 亿元。发行人资产主要以流动资
产为主，最近三年，发行人非流动资产比例逐渐提高。随着发行人各
项业务的不断发展，其资产规模总体保持增长的态势。近三年，发行
人资产明细如下：
表-发行人近三年合并口径资产构成
单位：亿元
流动资产合计
非流动资产合计
1、流动资产
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人流动资产分别
为 86.55 亿元、75.17 亿元和 98.33 亿元，占资产总额的比重分别为
89.31%、62.56%和 62.37%。发行人流动资产由货币资金、应收款
项、应收票据、预付款项、其他应收款和存货构成。截至 2015 年
末，货币资金、应收款项、应收票据、预付款项、其他应收款和存
货分别占流动资产 16.85%、2.04%、12.59%、4.15%、25.60%和
38.77%。发行人流动资产规模相对较大。
表-发行人最近三年流动资产的主要构成
单位：亿元
其他应收款
流动资产合计
（1）货币资金
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人货币资金余额
分别为 9.69 亿元、16.22 亿元和 16.57 亿元，占流动资产比例分别为
11.20%、21.58%和 16.85%。发行人货币资金主要为生产经营和银行
借款获得的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。截至
2015 年末，因抵押、质押或冻结等对使用有限制、存放在境外且资
金汇回受到限制的款项金额为 13.11 亿元，其中承兑汇票保证金 9.10
亿元，定期存单质押 3.90 亿元，定期存单 1.05 亿元。
（2）应收款项
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人应收账款余额
分别为 3.38 亿元、7.47 亿元和 12.38 亿元，占流动资产比例分别为
3.90%、9.94%和 12.59%。发行人应收账款均为对如东县财政局的应
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人其他应收款账
面余额分别为 37.93 亿元、14.86 亿元和 25.17 亿元，占流动资产比例
分别为 43.82%、19.77%和 25.60%，主要系发行人对政府机关及其控
制企业的应收款项。
截至 2015 年末，发行人应收账款、其他应收款中主要客户的款
项明细如下：
表-截至 2015 年末发行人应收账款、其他应收款主要客户情况
单位：万元
如东县财政局
如东县财政局
其他应收款
项目回购款
其他应收款
其他应收款
如东县信鑫贸易有限公司
其他应收款
南通盛鑫交通设备有限公司
其他应收款
其他应收款
江苏省地产发展中心
其他应收款
（3）预付款项
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人预付款项余额
分别为 1.13 亿元、0.83 亿元和 4.08 亿元，占流动资产比例分别为
1.30%、1.10%和 4.15%，占比不大，未结算原因为工程款工程项目尚
未完工验收。
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人存货余额分别
为 34.43 亿元、35.79 亿元和 38.12 亿元，占流动资产比例分别为
39.78%、47.63%和 38.77%。发行人存货主要由拟开发土地和海域使
用权构成，发行人存货构成具体如下：
表-发行人存货构成情况
单位：万元
拟开发土地
367,326.49
344,240.93
344,240.93
海域使用权
381,179.03
357,924.08
344,283.90
注：如东县投资办将海域使用权“国海证 2106、国海证
2123、国海证 2173、国海证 2293”
作为投资注入金鑫交投，已取得编号为：（苏）国衡（2015）南通宇安土（估）
字 001 号海域使用权估价报告，上述海域使用权评估价格为 1.36 亿元；剩余 180.42
万元为金鑫交投缴纳的海域使用费摊销余额。
截至 2015 年末，发行人土地使用权账面价值合计 42.43 亿元，
其中存货科目土地使用权账面价值余额为 35.65 亿元、无形资产科目
土地使用权账面价值合计 6.79 亿元；已办理权属证书土地使用权账
面价值合计 42.43 亿元；土地使用权中价值 17.48 亿元的土地使用权
已用于抵押贷款及对外担保。发行人土地使用权明细如下：
表-发行人土地使用权明细
土地证编号
（平方米）
土地使用权人：如东县金鑫交通工程建设投资有限公司
东国用（2012）第 810038 号
如东县东安工业集中区江东路北侧 4 号
商业、住宅
128,000.00
东国用（2008）第 K810002
如东县东安工业集中区
商业、住宅
122,113.30
东国用（2008）第 810052 号
大豫镇县新东安科技园区经六路东侧
商业、住宅
东国用（2008）第 810053 号
大豫镇县新东安科技园区经六路东侧
商业、住宅
东国用（2008）第 810054 号
大豫镇县新东安科技园区纬三路东侧
商业、住宅
167,539.30
东国用（2008）第 810055 号
大豫镇县新东安科技园区经八路东侧
商业、住宅
东国用（2009）第 510055 号
沿海经济开发区二期规划区通海六路西侧
批、住、商、其
180,000.00
东国用（2012）第 600010 号
丰利镇石屏垦区
批、住、商、其
东国用（2012）第 600011 号
丰利镇石屏垦区
批、住、商、其
东国用（2012）第 600012 号
丰利镇石屏垦区
批、住、商、其
东国用（2012）第 600013 号
丰利镇石屏垦区
批、住、商、其
东国用（2012）第 600014 号
丰利镇石屏垦区
批、住、商、其
东国用（2012）第 810037 号
如东县东安科技园区盐场水库北侧
批、住、商、其
东国用（2012）第 700012 号
如东县环渔北侧地块
批、住、商、其
东国用（2014）第 700001 号
如东县环渔北侧地块
批、住、商、其
东国用（2014）第 700002 号
如东县环渔北侧地块
批、住、商、其
东国用（2012）第 700013 号
如东县环渔北侧地块
批、住、商、其
东国用（2012）第 700014 号
如东县环渔北侧地块
批、住、商、其
东国用（2012）第 500021 号
如东县二道海堤十一号地块
批、住、商、其
东国用（2013）第 810006 号
如东县大豫镇十贯海堤（南段）东侧地块
批、住、商、其
东国用（2015）第 400004 号
双甸镇双甸小学东侧一号地块
批、住、商、其
东国用（2015）第 400005 号
双甸镇双甸小学东侧二号地块
批、住、商、其
东国用（2015）第 400006 号
双甸镇文化站东侧地块
批、住、商、其
土地使用权人：如东县兴路交通建设投资有限公司
东国用（2011）第 510044 号
沿海经济开发区海滨二路南侧、风光大道
北侧一号地块
批、住、商、其
东国用（2014）第 510022 号
沿海经济开发区海滨二路南侧、风光大道
北侧一号地块
批、住、商、其
东国用（2013）第 510049 号
沿海经济开发区海滨二路南侧、风光大道
北侧一号地块-1
批、住、商、其
东国用（2013）第 510050 号
沿海经济开发区海滨二路南侧、风光大道
北侧一号地块-2
批、住、商、其
东国用（2013）第 510051 号
沿海经济开发区海滨二路南侧、风光大道
北侧一号地块-3
批、住、商、其
东国用（2013）第 510052 号
沿海经济开发区海滨二路南侧、风光大道
北侧一号地块-4
批、住、商、其
东国用（2011）第 510045 号
沿海经济开发区匡河东侧一号地块
批、住、商、其
东国用（2011）第 510046 号
沿海经济开发区海滨三路南侧 8-Ⅱ地块
批、住、商、其
东国用（2012）第 510069 号
沿海经济开发区海滨三路南侧 8-Ⅱ-1 地块
批、住、商、其
东国用（2012）第 510040 号
沿海经济开发区匡河东侧二号地块
批、住、商、其
东国用（2012）第 510041 号
沿海经济开发区海滨二路南侧、风光大道
北侧二号地块
批、住、商、其
东国用（2012）第 600015 号
丰利镇石屏垦区
批、住、商、其
东国用（2012）第 600016 号
丰利镇石屏垦区
批、住、商、其
东国用（2012）第 600017 号
丰利镇石屏垦区
批、住、商、其
东国用（2012）第 600018 号
丰利镇石屏垦区
批、住、商、其
东国用（2012）第 600019 号
丰利镇石屏垦区
批、住、商、其
土地使用权人：如东县海川交通建设工程有限公司
东国用（2012）第 700006 号
如东县环渔北侧地块
批、住、商、其
东国用（2012）第 700016 号
如东县环渔北侧地块
批、住、商、其
东国用（2013）第 510095 号
如东沿海经济开发区海生路西侧-2
批、住、商、其
土地使用权人：如东县临海交通投资发展有限公司
东国用（2013）第 510091 号
金蛤大道东侧、临海高等级公路北侧
批、住、商、其
110,109.00
土地使用权人：如东县安泽供水有限公司
东国用 2015 第 100071 号
掘港镇江海西路 56 号
批、住、商、其
东国用 2015 第 100072 号
掘港镇陈高村五组
批、住、商、其
东国用 2015 第 100082 号
如东县掘港镇江海中路 27 号
批、住、商、其
东国用 2015 第 100083 号
掘港镇通海路 40 号
批、住、商、其
东国用 2015 第 200007 号
马塘镇沙庄村
批、住、商、其
东国用 2015 第 200008 号
马塘镇培育路
批、住、商、其
东国用 2015 第 200009 号
马塘镇培育路 11 号
批、住、商、其
东国用 2015 第 530005 号
河口镇立新桥居委会
批、住、商、其
东国用 2015 第 600005 号
丰利镇华严村十七组
批、住、商、其
东国用 2015 第 600006 号
丰利镇九和村三组
批、住、商、其
东国用 2015 第 600007 号
丰利镇九和村二组
批、住、商、其
东国用 2015 第 600008 号
丰利镇张家园村十六组
批、住、商、其
2,002,184.45
424,301.68
2、非流动资产
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人非流动资产分
别为 10.37 亿元、44.99 亿元和 59.33 亿元，占资产总额比例分别为
10.69%、37.44%和 37.63%。发行人非流动资产主要由长期股权投资、
在建工程和无形资产构成。
表-发行人最近三年非流动资产的主要构成
单位：亿元
可供出售金融资产
长期股权投资
非流动资产合计
（1）长期股权投资
截至 2015 年末，发行人长期股权投资账面余额为 29.19 亿元，
占非流动资产总额的比例为 49.20%。发行人的长期股权投资为对联
营企业兴东交投的股权投资。根据如东县人民政府统一部署，发行人
于 2014 年 12 月对兴东交投进行投资，持有其 49.05%的股权，已依
法办理相关手续。发行人出资后兴东交投的账面净资产为 59.52 亿元，
发行人享有被投资单位可辨认净资产份额为 29.19 亿元。
（2）在建工程
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人在建工程分别
为 3.13 亿元、9.36 亿元和 17.15 亿元，占非流动资产总额的比例分别
为 30.24%、20.81%和 28.90%。截至 2015 年末，发行人前 5 大在建
工程明细如下：
表-截至 2015 年末发行人前 5 大在建工程明细
单位：万元
临海高等级公路工程
临海高等级公路前期拆
道路前期拆迁
355 省道苴东线（岔河-
港城中通道
通洋高速前期征拆工程
道路前期征拆
（4）无形资产
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人无形资产分别
为 5.65 亿元、4.89 亿元和 6.84 亿元，占非流动资产总额的比例分别
为 54.52%、10.87%和 11.53%。如东临海交通投资发展有限公司报告
期内新增加位于掘苴河东侧临海高等级公路南侧地块，面积为
1,772.00 平方米；新增加位于掘苴河东侧临海高等级公路北侧地块，
面积为 10,181.00 平方米。
3、其他情况
截至 2015 年末，发行人无公益性资产或非经营性资产；发行人
不存在 2010 年 6 月后新注入的公立学校、公立医院、公园和事业单
位资产等公益性资产。
截至 2015 年末，发行人资产中不存在对已有资产（非注入资产）
评估增值的情况。
4、所有者权益（净资产）
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人的所有者权益
分别为 61.30 亿元、69.22 亿元和 77.63 亿元，保持持续平稳增长态
发行人 2014 年末所有者权益较 2013 年末增长 7.92 亿元。变动
主要是由于：（1）如东县投资管理办公室将 13,631.00 亩的海域使用
权评估作价 1.36 亿元作为投资增加实收资本；（2）如东县财政局注
入 1.21 亿元资本金，将资本公积 40.82 亿元转增实收资本，实收资本
共增加 42.18 亿元；（3）2014 年未分配利润增加 4.99 亿元。
发行人 2015 年末所有者权益较 2014 年末增长 8.41 亿元。变动
主要是由于：（1）2015 年发行人非同一控制下合并产生其他资本公
积增加 3.81 亿元。（2）2015 年发行人未分配利润增加 4.31 亿元。
（二）负债情况分析
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人负债合计分别
为 35.62 亿元、50.93 亿元和 80.02 亿元。最近三年，随着发行人经营
规模的不断扩大，其负债规模也随之有所增加。从负债结构看，发行
人流动负债占比较高。近三年，发行人负债明细如下：
表-发行人近三年合并口径负债构成
单位：亿元
流动负债合计
非流动负债合计
一年内到期的非
有息负债合计
1、流动负债
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人流动负债合计
分别为 28.23 亿元、36.87 亿元和 58.45 亿元，分别占负债合计比例为
79.27%、72.40%和 73.04%。
发行人流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款和其他应
付款构成。截至 2015 年末，发行人短期借款、应付票据、应付账款
和其他应付款分别占流动负债合计比例为 12.96%、16.94%、22.44%
和 38.16%。
表-发行人近三年合并口径流动负债构成
单位：亿元
其他应付款
一年内到期的
非流动负债
流动负债合计
（1）短期借款
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人短期借款分别
为 6.76 亿元、7.27 亿元和 7.75 亿元，呈逐年上升态势，占流动负债
合计比例分别为 23.94%、19.72%和 12.96%。发行人短期借款主要由
保证借款、抵押借款、抵押兼保证借款以及质押借款构成。截至 2015
年末，发行人不存在已到期未偿还的短期借款。
（2）应付票据
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人应付票据余额
分别为 3.99 亿元、7.85 亿元和 9.90 亿元，占流动负债合计比例分别
为 14.13%、21.29%和 16.94%。
（3）应付账款
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人应付账款余额
分别为 6.42 亿元、9.14 亿元和 13.11 亿元，占流动负债合计比例分别
为 22.73%、24.80%和 22.44%。发行人应付账款主要系临海高等级公
路前期拆迁工程、通洋高速前期征拆工程等项目尚未验收导致的工程
款未结算。
（4）其他应付款
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人其他应付款分
别为 10.45 亿元、6.40 亿元和 22.30，占流动负债合计比例分别为
37.00%、17.35%和 38.16%。发行人其他应付款账龄主要为 1 年以内。
2、非流动负债
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人非流动负债合
计 7.38 亿元、14.06 亿元和 21.57 亿元，占负债合计比例分别为 20.73%、
27.60%和 26.96%。发行人非流动负债由长期借款和应付债券构成。
近三年，发行人非流动负债如下：
表-发行人近三年合并口径非流动负债构成
单位：亿元
非流动负债合计
（1）长期借款
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人长期借款分别
为 7.38 亿元、5.15 亿元和 12.65 亿元，占非流动负债合计的比例分别
为 100.00%、36.63%和 58.64%。
截至 2015 年末，不存在已到期未偿还的长期借款。
（2）应付债券
截至 2015 年末，发行人应付债券余额为 8.92 亿元，占非流动负
债的比例为 41.36%。主要系发行人 2014 年发行 9 亿元的券。
3、有息负债
随着项目建设融资需求的增加，公司有息负债规模快速上升。
年末，有息负债在总负债中的占比分别为 51.61%、67.60%
和 54.61%，占比较高。截至 2015 年末，发行人前十大有息负债明细
表-发行人前十大有息负债明细
单位：亿元
公众机构投资者
份有限公司
江苏省国际信托有
限责任公司
川财证券有限责任
江苏省国际信托有
限责任公司
江苏省国际信托有
限责任公司
份有限公司
从有息负债期限结构来看，公司短期内需偿还的有息债务占比
较高，债务期限结构较为集中。在本期债券存续期内，发行人存量
有息负债偿还压力测算如下：
表-本期债券存续期存量有息负债偿还压力测算
单位：亿元
有息负债当年偿还
其中：银行借款偿还
信托计划偿还
已发行债券偿
其他债务偿还
本期债券偿付规模
注：本期债券存续期存量有息负债偿还压力测算基于以下假设：
（1）存量有息负债的基准日为 2015 年 12 月 31 日；
（2）假设本期债券在 2016 年完成发行；
（3）本期债券存续期内有息负债无增加。
截至本募集说明书签署之日，发行人无逾期未偿还负债。
三、财务分析
（一）偿债能力分析
表-发行人近三年偿债能力指标
资产负债率（%）
EBITDA 利息保障倍数（倍）
注：（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=负债总额/资产总额
（4）EBITDA 利息保障倍数=（利润总额+财务费用中的利息支出+折旧与摊
销）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人的资产负债率
分别为 36.75%、42.39%和 50.75%，发行人资产负债率在报告期内逐
年上升，但仍处于合理水平。
截至 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，发行人的流动比率分
别为 3.07、2.04 和 1.68，速动比率分别为 1.85、1.07 和 1.03。虽然呈
逐年下降态势，但仍然大于 1，表明发行人具有较强的短期偿债能
年，发行人的 EBITDA 利息保障倍数分别为 2.05、
1.95 和 1.79。发行人 EBITD 利息保障倍数下降较快系融资规模增加
导致财务费用和资本化利息增加所致。
（二）营运能力分析
表-发行人近三年营运状况相关财务数据及指标
应收账款周转率（次）
存货周转率（次）
注：（1）应收账款周转率=营业总收入/平均应收账款余额
（2）存货周转率=营业总成本/平均存货余额
年，发行人应收账款周转率分别为 1.45、1.03 和
0.54，存货周转率分别为 0.08、0.04 和 0.01。上述财务指标与发行人
主要承担土地整理开发、交通基础设施建设职能有关，符合行业特
（三）盈利能力分析
年，发行人分别实现营业收入 5.39 亿元、5.60 亿元和
5.33 亿元，主营业务中，工程项目建设收入和土地开发整理收入占
发行人主营业务的 95%以上，居于主导地位，是发行人主要的收入
表-发行人近三年主营业务收入情况
单位：亿元
工程项目建设收入
土地整理开发收入
绿化养护收入
发行人通过与政府签订委托代建协议来实现收益。发行人是如
东县唯一的交通基础设施建设主体，承担公路及其附属设施等交通
基础设施建设的职能。近几年，发行人从事了洋口大道工程、通洋
高速公路如东段工程和临海高等级公路如东段工程等建设项目。
年，发行人分别实现工程项目建设收入 1.73 亿元、3.06 亿
元和 3.64 亿元。近年来，该板块收入呈现大幅增长趋势。
对于发行人整理开发的土地，如东县财政局按照发行人实际投
入付予发行人开发整理配套费，由发行人确认收入。发行人是如东
县主要的土地整理开发主体。根据如东县人民政府的授权，发行人
可以从事如东县规划内土地开发整理业务。近几年，发行人从事了
东安科技园经七路东侧地块、沿海经济开发区通海四路西侧地块和
县城新区东升国际俱乐部东侧地块等的整理开发并实现收入。
年，发行人分别实现土地整理开发收入 3.50 亿元、2.39 亿
元和 1.37 亿元。近年来，呈现逐年减少趋势，主要系发行人开始逐
步调整主营业务收入结构，减少对土地开发整理业务的依赖。
发行人亦负责对交通基础设施绿化养护，承担如东县境内所有
干线公路两侧的绿化养护工作，近年来绿化养护面积合计超过 300
万平方公里。 年，发行人分别实现该项业务收入 0.11 亿
元、0.11 亿元和 0.11 亿元，收入稳定。
年，发行人分别实现租金收入 500.00 万元、500.00 万
元和 500.00 万元，占主营业务的比重分别为 0.93%、0.89%和
0.94%，占比较小。由于业务刚刚起步，该项业务收入占比较小，对
发行人收入贡献不大。
2015 年，发行人实现水务收入 1600.70 万元，占营业收入的比重
为 3.00%，占比较小。由于业务刚刚起步，该项业务收入占比较
小，对发行人收入贡献不大。
年，发行人分别获得政府补助 0.00 万元、0.00 万元和
6,321.73 万元，三年合计 6,321.73 万元。近三年每年的营业收入与政
府补助之比均大于 7:3，近三年营业收入总和与政府补助收入总和之
比亦大于 7:3。
年，发行人分别实现净利润 2.56 亿元、5.35 亿元和 4.60
亿元，呈逐年增长态势。
表-发行人近三年净利润情况
单位：亿元
营业外收入
归属于母公司所有者的净利润
年，发行人实现营业外收入分别 0.11 亿元、1.63 亿元
和 0.63 亿元。2013 年营业外收入为非同一控制下企业合并形成的负
商誉；2014 年度营业外收入中为如东县兴东交通建设投资有限公司
权益法核算初始投资成本小于应享有被投资单位可辨认净资产份额
形成；2015 年营业外收入为政府对发行人补助。
（四）现金流量分析
表-发行人近三年现金流量主要数据
单位：亿元
经营活动产生的现金流量净额
投资活动产生的现金流量净额
筹资活动产生的现金流量净额
现金及现金等价物净增加额
期末现金及现金等价物余额
年，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为-11.58
亿元、-0.83 亿元和 2.91 亿元。经营活动产生现金流入分别为 35.64
亿元、66.05 亿元和 63.75 亿元。发行人经营活动现金流入主要来源
于其收到其他与经营活动有关的现金。发行人 2014 年经营性现金净
流入量大幅增长主要系代建的项目集中交付期，现金流入大幅增加所
年，发行人投资活动现金流量净额分别为 5.57 亿元、
-8.03 亿元和-12.12 亿元。发行人 2014 年投资活动产生的现金流净额
较 2013 年有较大幅度减少，主要系 2014 年发行人购置固定资产、无
形资产和其他长期资产支付的现金大幅度增加，投资活动产生的现金
流出规模大幅增加，故投资性现金净流出大幅下降；发行人 2015 年
投资活动产生的现金流净额较 2014 年减少 4.09 亿元，主要系发行人
2015 年投资支付的现金大幅增加，投资活动产生的现金流出规模增
年，发行人筹资活动现金流净额分别为 9.50 亿元、
13.38 亿元和 2.86 亿元。筹资活动现金流入的主要构成是银行借款和
企业债券。 年，发行人通过银行借款、直接融资共收到的
现金分别为 6.73 亿元、25.17 亿元和 26.00 亿元。同时，如东县政府
对于发行人的资金支持力度也较大，2013 年、2014 年和 2015 年，发
行人吸收投资收到的现金分别为 3.86 亿元、1.21 亿元和 0 亿元。
报告期内，发行人现金流量结构较为合理，符合行业和公司特点、
所处经营环境和自身所处发展阶段。预计发行人未来能够产生足够的
现金流量保障新增债务的偿还。
四、对外担保分析
发行人对外担保严格按照内部流程，除如东县政府或如东县财
政局指定外，发行人原则上不对任何无产权关系的外部经济实体或
经济组织提供任何形式的融资担保。截至 2015 年末，发行人对外担
保余额 252,150.00 万元，具体明细如下：
表-发行人 2015 年对外担保情况
单位：万元
担