解密上海首批三家投贷联动试点银行拿出了啥方案？|科创|业务|风险_新浪财经_新浪网
　　《第一财经日报》日前从上海银监局方面获悉，上海三家投贷联动试点银行的方案已经完成，上海银行业投贷联动试点具体实施方案即将上报银监会。这三家试点银行分别是上海银行、上海华瑞银行和浦发硅谷银行。
　　前不久，银监会、科技部、等部委联合印发了《关于支持银行业金融机构加大创新力度 开展科创企业投贷联动试点的指导意见》，上海共有1个示范区和3家银行入选第一批投贷联动试点地区和试点银行业金融机构名单。
　　作为一种新型业务模式的探索，试点银行将如何开展投贷联动?贷款和认股期权，谁为主谁为辅?风险和收益怎样平衡?“投”和“贷”之间又将如何进行风险隔离?本报记者对此采访了相关业内人士。
　　上海华瑞银行的四种模式
　　本报记者从上海华瑞银行方面介绍，该行为实现科创金融投贷联动战略目标的路径在于构建“四种模式”。
　　其一，是以认股期权为核心的风险抵补模式。科创企业所具有的高度不确定性导致了银行开展科创贷款业务在风险和收益上的不匹配性;但与此同时，其所具有的高成长性也为银行实现风险与收益平衡提供了可能性。该行尝试通过科创企业投贷联动项下认股期权(Warrants)的持有及行权，分享企业成长中带来的超额收益，以此抵补科创贷款业务开展中由于不确定性而导致的风险，从而避免传统银行中小企业信贷中过度依赖抵质押物的业务弊端，推动科创企业金融服务前移开展。
　　其二，是以企业估值为核心的价值发现模式。科创金融与传统信贷的最大区别在于对早期客户的价值认知，科创客户与传统客户的最大区别也在于科创客户的巨大价值成长空间。该行尝试对科创企业进行有效的风险评估和价值发现，以此作为信贷分析决策的重要依据，从而避免传统信贷中企业经营稳定性评估对于科创企业的不适应性。
　　其三，是以跟单融资为核心的风控落地运营模式。科创企业主要以轻资产形态为主，传统的依赖抵质押物的信贷模式对其并不适用。因此，构建与科创企业轻资产特征相适应的风控模式成为有效开展科创信贷业务的关键。该行尝试通过跟单融资业务运营模式，与科创企业的内部业务链完整结合，以有效控制科创企业授信风险。具体方式为：将整体授信分割为高频、小额和实时的“业务单”融资，再通过自动化、在线化的系统加以实现。而与传统小企业相比，科创企业普遍具有科技基础好、创业团队素质高的特征，这为跟单融资提供了天然的应用场景。
　　其四，以“六专”为核心的体制机制模式。该行表示，将落实“六专”要求，加快完善专营的组织架构体系、专业的经营管理团队、专用的风险管理制度和技术手段、专门的管理信息系统、专项激励考核机制，以及专属客户的信贷标准，从而形成符合科创金融战略发展方向的专门体制机制模式。
　　以贷为主、以持有认股期权为辅
　　具体到投贷联动业务怎么做，在上海市银行同业公会日前召开的“上海银行业投贷联动业务试点”新闻通气会上，上海华瑞银行行长助理兼首席风险官解强表示，该行形成了“以贷为主、以持有认股期权为辅”的科创业务投贷联动模式。
　　该模式是指，华瑞银行通过与优秀风险投资机构开展战略合作，从其投资的科创企业中进一步筛选出符合投贷联动标准的目标客户，与之开展贷款业务，通过自主风控评估及跟单融资运营模式加强风险控制，并将配套获得的认股期权(Warrants)作为科创贷款的重要风险抵补手段之一。
　　值得一提的是，为了给投贷联动业务保驾护航，该行还做了一套信贷管理机制建设作为体制保障之一。即，根据科创企业投贷联动业务的特点，构建不同于传统信贷业务的贷款三查机制。
　　贷前调查上，该行采用客户经理和风险经理平行作业方式开展现场尽调，并使用有别于传统信贷业务的专门的调查评估模板，同时将合作风投机构的尽调材料作为重要参考，从而实现对科创企业信息的全方位核实，最大限度地减少信息不对称性。
　　贷中审查审批上，该行建立了符合科创企业特点的信贷评估标准，对企业经营团队综合能力、现金流创造能力、后续股权融资能力等审查要点进行打分，作为风险评估结论的重要参考。同时，该行还在总行层面专门设立了科创金融业务贷审会，对全行科创金融业务进行专业化审批，简化审批流程，提高审批效率。
　　贷后检查上，该行注重通过跟单融资系统监管借款人经营现金流、专人对口落实贷后监控、有条件参与经营决策等方式有效开展科创金融业务贷后管理。
　　风险和收益怎么平衡？
　　在银行投贷联动中，外界最关心的问题之一是风险分担和收益平衡怎么做。
　　对此，解强介绍称，在该行“贷款+认股期权”的投贷联动业务模式下，他们的办法是以创业投资子公司配套持有认股期权所获得的收益抵补科创金融事业部贷款可能出现的损失。
　　“初步设想为，当事业部科创贷款不良率超过我行预设的风险容忍度时，立即启动不良贷款处置机制，即由子公司及时进行担保代偿或购买，从而使我行科创贷款不良率始终保持在容忍度许可的水平。”解强说，该行同时会在针对科创贷款计提一般拨备后，再视情况补充计提特种拨备，并用通过子公司获得的投资收益弥补特种拨备计提的成本支出，以求收益与风险的平衡。
　　上海银行的投贷联动展业模式
　　在上海市银行同业公会的投贷联动业务试点新闻通气会上，同为首批试点银行的上海银行介绍了其“以贷为本，以贷带投，以投补贷，投贷联动”的工作原则。
　　上海银行小企业金融服务中心总经理朱会冲表示，试点前期，上海银行投资子公司主要在“贷”的科创企业中，选择小部分优质科创企业进行“投”，原则上不对“贷”以外的科创企业单独进行“投”；试点前期以持有“认股期权”为主，实际行权为辅，“投”的额度小而分散，该行的投资比例一般控制在标的企业总股本的1%~3%之间，上海银行以财务投资为主，原则上不参与、不干预科创企业的内部管理；主要与专业的第三方PE机构合作，互相推荐投贷联动客户，进行联合投资。
　　朱会冲还介绍了该行合力组建开放式的“投贷联动合作联盟”的展业模式，其中包括“三个联动”。
　　第一是加强与上海张江国家自主创新示范区“一区二十二园”的联动合作，通过与科技园区合作，选择支持新产业、新技术、新业态、新模式等“四新领域”科技型成长小企业。
　　第二是加强专业PE股权投资机构、上海股权托管交易中心等专业机构的合作，充分利用各专业机构在客户营销，以及专业的风险控制技术和经验，形成利益共同体。
　　第三是加强与上海市中小微融资担保基金、各类商业性担保公司以及各区政府合作，建立科创企业信贷业务风险分担机制。
　　上海银行将专门推出的投贷联动业务产品，会考虑科技小企业的特点，将科技专利情况、人才情况、外部投资机构投资和估值成长性等情况，作为审贷的重要参考依据；在具体贷款品种方面，上海银行将为科创企业提供流动资金贷款、并购贷款等；同时，该行将制定专项考核激励政策，设置相应的容忍度。
　　而在贷审机制方面，朱会冲表示，上海银行将建立投贷联动决策机制，其中，投资决策集中在总行层面，无需分支行审批。
　　“投”和“贷”风险怎么隔离？
　　关于“投”和“贷”之间怎样建立“防火墙”机制，从上海银行的操作特点来看，主要体现在机构、人员隔离，资金隔离和业务隔离三个方面。
　　在机构、人员方面，朱会冲表示，负责“贷”的科技金融专营机构与负责投资决策的上银投资管理层、董事会相互独立、人员不产生交叉，各自遵循自身的信贷审批制度和投资决策制度。
　　在资金方面，上银投资独立核算，资金来源仅为资本金及自身业务利润。上银投资以自有资金向科创企业进行股权投资，不负债经营。
　　在业务方面，上银投资专司与科创企业信贷投放相结合的股权投资业务，不进行其他投资业务。
　　此外，上海银行还建设了“投”对“贷”的风险补偿和激励机制。“上银投资”的认股期权转让收入、行权投资退出后获得的超额投资收益，构成“风险损益池”，作为母行科创企业信贷风险的平衡器。“上银投资”的投资损益与母行进行集团并表管理，对专营机构的每笔投贷联动项下的“贷”不进行一一对应的激励和风险补偿。
　　朱会冲介绍，“上银投资”获得的超额投资收益，将由总行以专项考核调整方式对“贷”的专营机构进行同步激励，同时对于专营机构投贷联动项下的信贷业务可能出现的相关不良贷款，由总行实行专项的差异化不良容忍考核政策。
　　监管给出三个基本原则
　　对于投贷联动业务的开展，上海银监局方面还总结了必须坚持的“三个基本原则”。
　　第一个原则是，坚持以贷为主，以投为辅。商业银行在开展投贷联动业务时，仍应坚持贷款为本，并将专业投资与银行信贷有机结合，以未来股权增值收益覆盖相关领域信贷面对的高风险，从而提高银行贷款意愿，降低信贷成本，有效扩大贷款服务范围。
　　第二个原则是，重在专业化经营和机制创新。投贷联动与传统信贷业务有本质区别，在国外开展这项业务的银行也是少数。上海银监局要求试点机构构建立与科技型企业融资需求相适应的管理体系，在此基础上开展投贷联动试点。
　　第三个原则是，在风险可控的前提下审慎创新。既要推动业务创新，也要管好风险，这是银行监管部门长期以来的监管理念。投贷联动是一个新事物，其风险管理模式与传统银行业务有很大的差异，试点银行应深入探索风险补偿和风险隔离等重要风控机制，审慎管控风险。
　　在机制创新方面，上海银监局有关部门负责人还介绍了“六专机制”和“新三查标准”两大体系。
　　“六专机制”指专营的组织架构体系、专业的经营管理团队、专用的风险管理制度和技术手段、专门的管理信息系统、专项激励考核机制和专属客户的信贷标准。
　　“新三查标准”则是在借鉴创投机构做法的基础上，鼓励商业银行执行具有“创投基因”的信贷标准与流程，具体来说，贷前调查可参照创投机构筛选客户方法，以技术优势、专利质量、研发与管理团队稳定性、商业模式和市场前景等要素划分客户并评级，开展营销和客户准入；贷时审查建立单独的审批渠道和审批流程，配置专职审查人和审批人，必要时，审批权可下沉前移到科技支行等基层经营单位；贷后检查可以利用风险投资等合作机构的渠道掌握信息，将企业成长性和后续融资进度等持续经营和融资能力也纳入判断标准。
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| 四川-巴中 | 发布： 14:00:35
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