我要投资别人一个股权投资项目筛选标准项目、对方说、我的名字会在营业执照上、所以没有任何相关的股权投资项目筛选标准合同

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我刚注册了个有限责任公司,我是法人,我和另一个人出资,我占大股,公司类型咋还要加(自然人投资或控股) 个人合伙注册公司营业执照上的
我刚注册了个有限责任公司,我是法人,我和另一个人出资,我占大股,公司类型咋还要加(自然人投资或控股)
谢谢老师指点!
公司可以分为很多类型,如:非自然人投资或控股的法人独资、自然人独资、国有独资公司等你的营业执照是公司执照。公司是由股东出资成立的,股东可以是自然人、可以是非法人组织、还可以是国家、可以是法人。按照不同的股东及其出资比例
不管是以个人名义出资,还是以你作为法人的有限责任公司出资,新成立的公司依然可以是有限责任公司
你和你朋友的投资身份就属于自然人。你去了解一下什么叫自然人就明白了。
工商局系统默认的每个公司都会有个投资类型一般个人的就是(自然人独资)你这个是两个人是所以是自然人投资这个是便于工商局区分,实际没有什么关系的
我公司变更法人后,由原来的公司类型有限责任公司,变成(自然人控股)有限公司?——
哦,有的地区工商局在“公司类型”一项有细分。 比如你们公司有一个自然人是大股东,性质上属于自然人控股...两人注册的股份有限责任公司,两人协议各持股50%,但是其中一个人得注册为法人,就要求多持一股,这样——
不是大集团公司的话 真没什么影响,要是上市公司就影响很大 决定股权的问题,要是几百万的公司 朋友们合...一人有限责任公司和2个股东以上的有限责任公司有什么区别吗?谢谢——
一人有限责任公司是只有一个自然人股东或者一个法人股东的有限责任公司,一人有限责任公司的股东不能证明公...我们有五家公司是有限合伙企业,法人和股东都是有限责任公司,我想知道法人股是否需要补缴汇算清缴啊?——
没有完全理解您的问题,您说的是股东需要缴纳出资吧!我是有限责任公司的法人,2个人个占百分之五十的股份,现在我想把自——
一、个人持有的股权转让给其他人需要缴纳个人所得税。根据《股权转让所得个人所得税管理办法(试行)》的规...我公司企业类型原本是有限责任公司(法人独资),现增加了两个股东企业类型应该变为什么?普通有限公司?——
一样的 只是要变股公证请问一人有限责任公司,我是法人,没有股权,一个股东股权100%,我想持有公司掌管权力,如何能说了算。...——
同股不同权,不过你完全没有股权的话以后是不能参与利润分配的哦我是公司法大股东,占百分之90%.不是法人,公司属于私营有限责任公司,如果破产了,法人会承担无限债——
只要没有法定过错,法定代表人不会承担连带责任。您好!我是一个有限责任公司的法人(股份35%),注册资本10万,公司总共三个股东(我35%:35%:...——
如果能继续经营,建议努力扭亏为营。如果实在无法经营,立即申请破产保护。股东个人原则上无需垫付债务,但...我和朋友成立了一个有限公司,我占49%股份 他占51%,他也是法人,公司暂时财务制度不健全——
有限公司股东以出资额为限承担有限责任。如果以公司名义贷款,取得贷款资金在公司运转,那是公司的正常经营...
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  一、股权关系
  我们在看一个公司的股权关系的时候大概要看哪些文件呢?第一个要看公司的章程,公司的章程会详细记载这个公司的股权结构。然后是看增资协议及补充协议,还有工商档案,股东的转让协议、验资报告、合伙协议等,这些法律文件我们需要综合地去看。
  看完这个文件之后我们首先要整理一个表,把历史的股东每次出资的情况,每一次估值情况做成一个表,做成一个表以后就可以看出整个历史增资的沿革是怎样的。
  我们看完股权年代整理的明晰以后,接下来要看增资文件,包括入账单、验资报告、银行流水等,查验入账时的一个真实情况。
  股权关系常见的几个问题,在我们投资者的眼光里面分为以下几个问题:第一出资不实,第二是职务发明,第三是员工持股,第四是经营者持股比较少,第五是股权过于平均。从法律角度来讲,可能经营者持股较少跟股权过于平均,还有员工持股的情况下,他并不构成法律障碍,但是在我们投资者看来,这些因素可能会决定一些项目的成败。
  1、出资不实。
  这是在中国民营企业注册制矫正之前,问题十分常见的。出资不实的案例,可以看到营业执照记载的当时注册资本有1千万,实缴资本1千万,每一期缴款的时候也看得清楚,基本上从法律文件来看出资了这么多。但是接下来我们看他财务状况的时候,实收资本也是1千万,货币资金可以看到900多万。但是我们深入去看这家公司,他账面的资金是900多万,我们看到银行对账单才140多万,所以发现他的报表跟实际的银行对账单是不符的,差了819万。我们当时去深入问创始团队的时候,他说这个资金当时是由中介提供的,原来的股东出资200万,当时800万是中介出资一注册完之后就把这个资金抽走了,这是非常普遍的状况。
  出资不实再看财务另外一个科目的时候可以看其他应收款,这家公司在实收资本是1千万,他应收帐款是680多万,这个也要特别追踪,有时候很多的企业把资金抽走之后放到其他的应收款里面。
  这个例子里面并不是说这个有问题,因为整个民营企业几乎都存在这个问题,把注册资本抽走了。这时候我们要怎么样去解决,我们在投资特别是风险投资的时候,我们在协议里面未来要补充,出资不实的部分要由原来的股东补足。在上市之前或者上新三板之前,如果你注册1千万还好办,补几百万,如果你注册资本1亿,那投进去的时候他当时只出资500万,有9500万差额,你上市之前补这笔差额是很吓人的,所以大家要注意出资不实的情况。
  2、职务发明。
  这里有一个案例,这家公司是06年成立的,他在09年的时候增加一个注册资本,注册资本由无形资产一个非专利追加350万,这家公司是一个做网络技术的项目,注册资本由150万变成500万,350万是网络技术出资的。这家公司06年成立的,但是这家公司06年成立以后一直从事网络技术,09年又把自己公司的网络技术评估回作为股东出资来追加出资,这时候一般被认为职务发明。因为你公司在成立以后然后从事相关的业务,又把相关的技术又追加回公司,这样一般会认定你是职务发明。
  职务发明其实也没什么大的关系,这时候我们怎么调整呢?我们在投资的时候要界定情况,我们在跟原来签协议的时候就要约定,这个一定要由原来股东去想办法把无形资产替换出来,用现金,否则上市或者上新三板,券商和律师都会要求你把这个补充进来,所以职务发明一般是公司先成立以后,再用公司的技术把他注资回公司,这就是所谓的职务发明。
  3、股权过于平均。
  我们经常讲到“一个和尚挑水喝,两个喝水抬水喝,三个和尚没水喝。”股权过于平均这种例子真的比比皆是。公司发展好的时候大家争利益,发展不好的时候互相埋怨,这就是典型的问题。
  这家公司每个人33.3%,公司注册1千万,总经理占33%,两个副总分别占33%,这是股权过于平均的。另外一个案例也可以看到,就是股权的两个股东分别持40%,员工持股20%,结果我们今年听到消息,两个人闹掰了,所以股权平均要了命,大股东跟二股东的股权一定要拉开距离,公司一定要有一个人说了算。合作初期大家想法很好,到了后期就有很多是掰手腕来斗争的。
  4、管理层持股比较少。
  可以看到这个案例,投资人一、投资人二、投资人三占了大概60%,管理团队、副总、总经理、技术合伙人、经营团队只占40%,这种就是管理团队的持股比较少。管理人持股比较少会存在一个问题,就是管理团队当这个公司做起来的时候觉得非常不平衡,所以可能会跳槽出去另外做。所以管理层持股较少也是有很多问题的。
  5、传统产业投资参股。
  滴滴出来之前很多人知道一家公司叫做“X米打车”,这家打车案例我在很久以前就听过,最近也见到他们的一个创始人讲述当时的情况。当时这家公司有一个传统地产公司投了5千万,滴滴当时的资金好像只有50万。投资方派出了董事长,CEO和管理团队占大约40%,他们财大气粗,在北京做到一天几万单,很多的投资人去找过他们,想对他们投资。但是谈不下来,公司当引入投资可以,但是地产投资商还是要占到60%的股份,同比增资可以,基本上没办法增了,后来几个打车公司从资本手中拿到了大钱,快速的把这家公司干了。从这公司的情况来看就证实了这个问题,就是管理团队占股比较少的话,融资问题、后期的发展都是存在问题的,所以这家打车的这个案例给我们一个很大的启示。
  6、干股型的出资。
  去年在上海看了一个项目跟大家分享一下。整个法律的文件来讲看不出什么问题,创始人一占到83%,创始人二占到7%,上海一家投资公司占了10%。投资公司没什么问题,但是后来我们发现了一个问题,在财务的报表里面发现有一笔长期借款500万,我们需要他提供借款合同。
  企业拿出了一个文件,原来是当时跟这个投资公司签了一个增资协议,大概是出资800万,占公司10%的股份。中间有500万是借给公司的,并不是真正的增资款,但是在增资协议里面写了800万,补充协议写成借款500万。同时另外300万也不是现金出资,是当时帮他们挂上海的一个四板300万的费用,等于是空手套白狼套了10%的股份。这是属于典型的干股型的出资,大家一定要详细去看,看法律文件的时候一定要和财务、其他的业务综合去看,才能看出其中的一些问题。
  但是这个公司也不是不可以投,如果标的好的话也可以投,你一定要把原来历史的问题搞清楚,这就是我们后来看到这个问题不敢投的原因,创始人对于股权的掌控力比较小,所以我们不敢投的,这是干股型的出资。
  7、股权具有不确定性。
  这家公司当时管理团队占到90%,有一个投资人投了4千万,占10%,投后估值4亿,表面上看没有什么问题,但是深入去看发现他们有一个对赌条款,承诺2015年4千万的净利润(10倍的PE),如果没有达到原来股东要以现金或者股权进行补偿。我们深入看这个公司2015年签了3亿的订单,正常的话4千万的利润也是可以实现的,但是因为下游出现恶化,很多的订单无法执行,所以大概只有1千万的净利润,如果按照现金补偿要补回3千万给投资方了,公司根本就补不起。第二如果是补股权的话,按10倍的PE,投资方一下占到40%,原来的股东占到60%,这就是涉及到股权的不确定性。所以一定要等股权调整完以后才进。
  8、股权过于集中,且无员工持股。
  这家公司可以看到,一个姓马的人持有99%,1%是他老婆持有,变成一人有限公司,这种公司不是不可以投,但是这时候大家要特别注意一下,这种人不愿意跟大家分享,这家公司我们深入地看其实产品各方面都不错,几个副总其实也很强,但是都没有股份。所以这种项目一定要把员工持股设起来,第二高管要把股份分配下去,这样可能才会稳定。如果你不把股份分下去,未来高管一离职可能会对公司造成的影响比较大。
  今天的重点是讲股权关系,因为未来的投资成不成功,股权关系会有很大的一个因素在里面。
  二、产权关系
  产权在我们一些新的公司里面可能只涉及到专利、商标,在传统的企业还有不动产,所以大概这三个方面是比较常见的产权。
  1、专利权。
  我们看专利权第一个要深入看专利的证书,专利的申请证书,还有专利的内容,不能只看表面。
  专利基本上会有以下的几个问题,第一是权属关系,公司不在公司名下,在法人名下,或者与别人共享,被抵押或者已经转让了。第二是专利跟公司的生产产品没关系,这个公司可能二十个或者一堆的发明专利,你会发现他们的专利跟公司生产的产品都没有关系,这种专利对于我们投资来讲叫做无效专利。第三是在有效期之内即将到期,特别是一些科技类的企业,如果专利一旦到期模仿的一大堆,中国现在大量复制美国的一些专利药,5、6年之前开始仿制,等他的专利一旦到期就开始卖了。所以专利到期影响很大。第四是与其他公司存在专利纠纷的。
  核心专利不完全属于公司。
  这是我们看到的一个项目,这是一个图象识别的专利,这时候就可以看到,专利权人,包括发明人还有公司,这就是属于与别人共享的核心专利。我们去看公司的生意非常好,资金也比较充裕,但是有很多的税务问题。其中核心的专利拥有人不愿意上市,并且不愿意引入外部股东。所以当时在变更这个专利的时候,公司还花了很大的代价去解决,我们也是专利解决了以后才进去,因为核心专利不去解决的话,后来会有很多问题的。
  专利与他人共享。
  可以看到这家公司的专利,高XX这个人是公司的,但是崔XX这个人不是公司的,与另外一家公司共享的。这是一个非常核心的专利,所以当时我们在投资的时候也是花了很大的力气,公司出了一大笔钱才解决,解决了才敢进。
  专利还有些有纠纷的,比如这个创始人从前一家公司出来,现在做的业务与前一家公司是很相关的,特别是技术类的一些公司,特别容易出现一个侵犯前一家公司利益的问题,这是专利的问题。
  2、商标。
  我们一般看商标的证书、商标的申请,还有商标的内容。商标通常有的问题第一个也是商标不在公司名下,与他人共享,被抵押、被转让等,还有商标类别与公司经营范围不一致,最后还有商标的纠纷。
  最近有一个案例,就是360与360贷贷网打官司,360告360贷贷网,如果你投这个互联网金融企业,这个360贷贷网,如果你投他的话,360要告你的话,有时候一告一个准,因为他的势力比较大。同时你本来是想靠360沾一点边,但是打官司是很容易输的。
  还有一家叫牛巴店,这是一个西式牛排的店。后来牛巴告了牛巴店,后来牛巴店就输了。所以在投资的时候一定要注意一下,不要让这个商标侵占到别人的商标,如果侵占到别人的商标很容易被告,有时候对公司的业绩影响还是很大的。有时候对方不一定告你,你公司小的时候不理你,当你真正公司大起来的时候才告你,让你搞得很被动。
  其实在中国最有名的是加多宝跟王老吉的案子,这是牵涉到商标、包装装潢权纠缠在一起,纠缠了很多年,但是好在加多宝的运作能力太强了,还能够把这个商标和包装装潢权整个摆正过来,一般的小公司因为这个事情可能早就垮了。在一些商标,特别是消费品领域大家注意一下。如果是科技类领域还无所谓,在消费品的话这是非常重要的。
  3、不动产。
  不动产常见的问题主要是房产,房产是最重要的。因为现在房子很贵了,特别是一些在大城市的房产。我们特别注意大概要看哪些文件,第一我们要看房产证、看土地证,还有一些到国土局、房管局查他的原件、查他的电子档案。有时候他可能造假,他明明抵押出去了,他伪造一本没有抵押出去的。房产正常记录房产证书后面都会有抵押的状况,大家注意一下。
  闲置的土地跟房产,我们看到公司看到有一大堆房产和土地证的时候,我们要特别注意一下有没有闲置的情况,我们看过很多的公司,基本上一大堆的不动产在那里,但是深入去看厂房跟土地早就闲置了。这有什么问题呢?因为他会影响我们的投资收益,因为闲置的话,特别是三四线城市的厂房和土地,工业用地根本不值钱,闲置的话根本租不出去,卖也卖不出去,这会影响到我们的投资收益。
  然后是纠纷问题,为什么我们要看在建工程和厂房,要现场看。看到这两张图,这是早几年,这家公司厂房从2008年开始建到2011年都没有建起来,我们后来深入了解,这块土地是有纠纷的。第二个纠纷的厂房可以看到,这个厂房门口马路上被人挖了一个大坑,堆了一大堆的东西,这个厂房也是有一些纠纷的,如果有纠纷的话我们一定要考虑,特别是在生产类的企业,他如果没有厂房,特别在一些化工类的企业,没有自己的厂房和土地是很麻烦的,还有医药类的企业。有纠纷的不动产有时候是挺麻烦的。
  我早两年在北京看了一个项目,我们知道北京市区有一个房产是很值钱的,但是我们提出我们想去看一下这个写字楼,后来项目方就说这个问题那个问题不想带我们去看。后来我们自己跑到这个地址去看,发现这个问题太多了,这个楼管理得很乱,里面有很多纠纷。
  不动产当然还有一些土地所有权,还有林权,我们就不一一细述,但是看房产的时候一定要深入到现场去看的。
  第三,资质与许可。
  在中国很多行业是管制,资质与许可是非常重要的。如果你涉及到安全生产的话,有安全许可。医药类的企业有生产许可。类似第三方的金融支付牌照这些有支付许可,现在一个第三方的支付许可值很多钱的。还有排污许可,特别在做原料药,还有一些食品类的、加工类的企业有涉及环保问题。还有一个消防许可,消防许可在从事餐饮、从事娱乐业,是必不可少的。还有就是药品许可、食品卫生许可,还有电信经营许可。电信经营就是ICP。
  你可以看到药品在中国是许可最多的,监管最严的也是药品这一块。药品做临床的时候,有一期临床、二期临床及三期临床都要拿临床的许可证书。第二个是在药品申请下来的时候,有一个药品的注册许可,这是比较严格的。还有就是在药品生产的时候还有一个生产许可,然后你要卖药、要经营药品的话,还有药品的经营许可。你要互联网卖药还要有一个互联网药品交易许可证,如果要投药品的B2B或者是B2C也好,首先要考虑这个证能不能拿下来。
  如果我们现在投互联网金融的话,要考虑这个金融许可能不能拿下来。如果现在再投P2P的话,金融备案都备案不下来。在北上广深杭,最近带“投资”两个字的公司你都很难注册下来,所以有些行业许可是非常关键的。
  还有一个是涉及到电信许可(就是ICP证)。为什么很多公司要做VIE架构,因为很多涉及经营互联网很多领域的话,如果里面有外资的话就拿不到这个ICP证,所以很多公司是通过VIE协议控制,内资公司是一个纯内资公司,然后把股权质押给外商投资企业,所以出现了为了规避ICP证书做VIE的架构,本来可以做中外合资(JV)就可以了,但是为了规避ICP的证书,有大批企业都被逼这样做。
  还有排污,环境保护是越来越严格了。如果你做一个化工企业类企业,特别是在一些材料领域,如果生产涉及到一些排污问题,在投资的时候要注意,特别在越大的城市、经济越发达的城市,这种公司越来越难生存的,一般是赶到三四线或者是四五线城市去了,但是四五线城市也要注意到这个风险,有些地方也不允许你建了。
  支付牌照支付许可,最近投互联网金融类的机构就知道了。去年炒得很热的配资,指的是做股票配资,这些企业后来在股票暴跌后基本被全部关掉了,这个牌照一直没有发放。
  还有首付贷,最近有几家公司受到很大的影响。房价快速上涨后北上广深基本上叫停了首付贷的产品,这些做首付贷的公司受到了很大影响。
  还有房产众筹,房产众筹我们也看到不少的企业,西方叫房产证券化,去年尽调了一家类似企业,但考虑政策风险问题没有下手,结果在深圳这一轮房地产疯狂上涨的情况下,基本上房产众筹也停了。
  金融领域是一个市场化的领域,大家一定要注意牌照的问题,有时候一个牌照拿不下来会面临很大的风险。包括股权众筹也是一样的,股权众筹看起来很热闹,但是现在碰到一个很大的问题,最近私募基金管得很严,股权众筹的项目要上市就需要合规检查,如果用有限合伙的企业,每个投资者达不到100万的话,可能到时候上市也是存在问题。
  消防许可,消防许可在做大楼、在建商场的时候,做游乐场的时候,这是一个必不可少的公众聚集所投入使用的消防许可证,这个证也是很难拿的,只要消防不过关的话,基本上不会发给你。即使你消防过关了,有可能也会刁难你。
  前面讲到许可的问题,许可的问题在中国非常复杂,各行各业都有许可的问题,大家投资的时候一定要考量,未来政策的风险有多大。有时候一旦风险叫停的话,有可能大家是非常被动的。拿到证当然好很多了,但是也不是不可以做,P2P也是一样的,P2P一开始也没证,但是大家做大了以后,如果你合法经营的话基本上不会让你关了。像出行领域也是一样的,当时俄罗斯那家很有名的DST公司他就没投Uber,他觉得出租车行业这个政策有风险,但是现在来看,Uber也好、滴滴也好,基本上政策风险不大了,因为你已经做大了,木已成舟了,你不尝试也不行,但是你太冒险也不行。所以大家要平衡一下这个关系,时点很重要。现在投P2P很难备案下来。
  四、关联交易及同业竞争
  关联交易就是有一个控股方,然后有一个子公司1、子公司2,有可能两个子公司互相去倒买倒卖,子公司跟母公司控股方倒买倒卖,基本上这就叫关联交易。关联交易并不是说不可以,只要你是公允的价格,但是你关联交易有时候东西核查起来非常麻烦,所以有关联交易的公司大家要特别注意一下。
  我们去年看了一个项目,从控股方那边去进货就进了5亿多,关联交易占比占到37%,销售又销售9千多万给控股方,占到整个交易量的7%,所以两个加起来6亿多的关联交易。我们核查起来这个关联交易非常麻烦,所以大家有关联交易的话特别注意,他第一容易转移利润,第二是很容易去操纵利润,所以关联交易的公司大家特别注意了。
  同业竞争就是在一个实际控制人下面有两家公司,A公司经营A产品,B公司也去经营A产品,这时候我们在投资的时候一定要注意一下,有一家公司一定要让他关停或者合并掉,否则未来也会碰到非常多的问题。
  今天讲的主要内容是这些,今年也好,2014年到2015年整个创业环境、投资环境还是比较热闹的,所以还是要踏踏实实去做好每一步的工作,脚踏实地,投资的捷径就是脚踏实地。
  本文整理自启赋资本投资总监兰洪明先生,在进门财经app中的分享。
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