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高管密集遭调查 高送转成内幕交易重灾区
　　来源：中国证券报　　[]
　　高管密集遭调查高送转成内幕交易重灾区
　　龙净环保8月3日公告，公司首席执行官吴京荣可能涉嫌内幕交易被证监会立案调查。近两年涉及到高送转的内幕交易已经成为监管机构重点打击对象，有多家上市公司或高管因涉嫌与高送转有关内幕交易而遭到立案调查。业内人士指出，高送转一直是二级市场炒作的热点，往往会带动公司股价大幅上涨，因此成为内幕交易的重灾区，应加强监测和查处力度，对涉及高送转的内幕交易不仅要针对上市公司，更要重点监管公司高管，不仅要查处高管直接控制账户从事内幕交易，更要查处泄露内幕消息的行为。
　　控制可疑账户提前埋伏
　　根据中国证券报记者不完全统计，今年以来有近20家上市公司披露收到证监会或其派出机构的立案调查，其中多家涉嫌与高送转有关的内幕交易。
　　“高送转已经成为内幕交易的高发区，也是日常监管的重点，今年立案调查的上市公司及高管有不少即是涉及到高送转。”监管层一位人士向记者表示，在查处内幕交易案中，明显加大了查处的深度，拓宽了查处的广度，重点打击高管利用自身职务之便进行内幕交易行为，尤其是涉及到高送转的内幕交易，以及违规减持限售股份。
　　龙净环保8月3日突发公告称，公司首席执行官吴京荣8月2日收到证监会《调查通知书》，因吴京荣可能涉嫌内幕交易，证监会决定对其本人进行立案调查。龙净环保并未披露吴京荣所涉内幕交易的具体细节，仅表示该事件与其买卖5万股上市公司股票有关。业内普遍猜测，吴京荣所涉内幕交易很可能与年报高送转相关。
　　今年2月23日，龙净环保发布公告，预计2012年度净利润同比增长15%至30%，公司前两大股东东正投资、龙岩市国资经营公司共同提议上市公司在2012年度实施“10转10派4”的利润分配方案，并承诺在股东大会上对此投赞成票。龙净环保当时宣称“在该预案披露前，公司严格控制内幕信息知情人的范围，并对相关内幕信息知情人履行了保密和严禁内幕交易的告知义务。”
　　然而该“高送转”方案成为龙净环保股价飙涨的直接诱因，年报披露前后，即2012年12月至2013年5月龙净环保股价曾出现迅猛的上涨行情，区间涨幅超过180%。尤其是在该公告披露之前的六个交易日中，龙净环保的股价上涨了16%，部分资金提前埋伏。且在高送转实施“除权”前夕，龙净环保股价又再度飙涨。
　　7月份，证监会通报，景兴纸业徐俊发等人涉嫌内幕交易案件已移送公安机关，徐俊发案发时担任景兴纸业副董事长兼财务总监。根据深交所监控发现的线索，日，证监会对“费某某”等账户涉嫌内幕交易行为立案调查。调查发现，徐俊发、张雷涉嫌内幕交易犯罪。
　　在知晓2011年景兴纸业利润分配方案的情况下，景兴纸业副董事长兼财务总监徐俊发实际控制的平湖市恒丰科技投资公司利用“费某某”、“蒋某某”等4个个人账户累计买入景兴纸业股票194万余股，交易金额达1246万元，截至调查日账面盈利约170万元。
　　景兴纸业年报披露前后，从日到3月8日累计涨幅达50.10%，期间中小板指的累计涨幅只有14.76%。其中3月5日景兴纸业公布了10股转增10股的高送转方案。
　　泄露内幕信息
　　有些上市公司高管遭立案调查，可能虽未直接操纵可疑账户从事该公司股票交易，却涉及到泄密，致使他人非法牟利。5月29日神剑股份的三位高管收到证监会安徽监管局下达的《调查通知书》，现公司董秘、董事、副总经理王敏雪，现公司副董事长、副总经理王学良，现公司财务总监吴昌国三位高管因涉嫌内幕交易，被证监会立案调查。今年2月2日，神剑股份发布2012年度利润分配预案，每10股派发现金红利2元同时转增8股送红股2股，这一方案于3月22日获得股东大会的通过。而在二级市场上，神剑股份的股价早已提前表现，今年1月4日至2月18日区间最大涨幅高达126%。业内人士指出，目前该案调查结论尚未出来，不仅是违规减持，不排除部分高管提前知晓了公司的高送转预案，涉嫌泄密或从事内幕交易。
　　盛运股份董秘刘玉斌与华宝兴业新兴产业基金则因为涉嫌内幕交易被立案调查，也是与盛运股份2011年初披露的高送转方案有关。据业内人士透露，证监会查到彼时的电话录音，华宝兴业新兴产业基金经理郭鹏飞向卖方研究员询问盛运股份高送转一事，后又在公司发过内部邮件，提示盛运股份有高送转预期。而盛运股份董秘刘玉斌很可能正是因为泄露高送转方案而遭到调查。
　　盛运股份2010年度利润分配提出10转10的方案。而在此之前，盛运股份的股价从2010年10月到2011年1月初犹如坐上了“火箭”实现翻倍；经过2011年1月份的短暂调整后，当年2月份股价再度强势反弹，期间涨幅超过30%。公司10转10的分配预案披露时间正是在2月16日。
　　创业板上市公司华昌达的董事长、持股48.94%的第一大股东颜华近期也被证监会立案调查，很可能也是因为泄露高送转、资产重组等内幕消息。颜华参与了华昌达2011年度10送10派2元高送转分配方案及华昌达与上海永乾重大资产重组事宜的决策全过程，属于内幕信息知情人。
　　在内幕信息敏感期内，周某、万某与华昌达董事长颜某多次联系来往密切，从颜华处得知利润分配方案和重大资产重组方案等内幕信息。周某不惜亏损卖出所有股票，动用806万买入华昌达，最终获利33万余元；万某也违反交易习惯，向颜某借钱买入205万华昌达股票，最终获利约19万元。目前该案已侦查终结并移交检察院审查起诉。
　　加大内幕交易查处力度
　　根据《证券法》的规定，内幕交易是指证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人在内幕信息公开前，买卖该证券，或者提前泄露该信息，或者建议他人买卖该证券的违法行为。
　　高送转行情往往有明显的特征，在利润分配方案公告前大幅飙涨，股价甚至在短期内翻番，即使业绩不佳的股票也能照涨不误，而在方案公布后极容易“见光死”。
　　证监会此前曾透露，通过监控发现部分具有高送转概念的股票异常活跃，一些账户尤其是推出高送转的上市公司或其控股股东所在地及存在关联关系的账户在年报发布前集中买入相关股票。
　　随着半年报披露期的到来，中期高送转预案也开始登场。有投资者指出，除了股价异动，有不少公司实施高送转还别有用心，有的配合限售股解禁或定向增发，有的甚至被疑在帮限售股规避个人所得税。
　　在高送转方案公布前后，往往容易滋生内幕交易，暗藏多种猫腻，有可能被大股东及机构操纵和利用，容易扰乱市场秩序，破坏“三公”原则，给普通投资者带来严重的伤害。尤其是对于别有用心的高送转，监管层须采取必要的约束措施。
　　上海有专业从事中小股东维权的律师表示，国内的证券民事赔偿机制尚不健全，内幕交易和操纵市场的民事赔偿司法解释至今未出台。在很难获得民事赔偿的情况下，投资者只有寄希望于监管层采取更严厉的打击手段，对高送转行情中的内幕交易从严查处，维护投资者利益。这位律师建议，首先应提高信息披露的透明度与及时性，对于公积金和未分配利润达到一定标准的公司，要求其提前半年在定期报告中预告可能实施的送转；第二是明确持股5%以上股东减持的敏感期，送转方案预告前后3个月及实施前后3个月，要求持股5%以上的股东自愿锁定持股。此外，在年报和中报披露前三个月加强监测，关注股价大幅上涨的公司及可疑账户，加大监测力度。(记者万晶)
责任编辑：李刚
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点击或扫描下载*ST弘高高管大面积离职 记者工作时间探访董秘却赴佛堂
记者 马 燕
在*ST弘高（弘高创意）高管被证监会调查一年之际，其所有被调查高管除董事长外，最终全部离职。
日，公司董事长何宁、副董事长甄建涛、财务总监薛彤、职工监事甄秋影因涉嫌违法违规被证监会立案调查。7天后公司监事甄秋影、财务总监薛彤皆因个人原因辞职。
日，公司监事长徐勇因个人原因辞职。
日，*ST弘高公告公司副董事长、总经理甄建涛、公司副总经理、董事会秘书王慧龙及公司证券事务代表高宇辞职，并皆不再担任公司任何职务。
证监会调查结果未出，所有被调查高管除董事长外，却全部离职。这让乱象丛生的*ST弘高更加不可捉摸。
记者探访时董秘在公司佛堂
而《证券日报》记者此前5月份去公司实地探访时，公司前台工作人员告诉记者，董秘此时（工作日下午四点）一般在公司内设的佛堂，不能打扰。
《证券日报》记者在弘高大厦看到，作为一家建筑装饰设计企业，*ST弘高的公司大厦外部景观和内部装潢陈设的确比一般公司更有设计感。
尤其步过办公楼前厅后，公司大楼露天中庭花园没有太多的花草，反而是实木搭建了一处供奉佛像的所在。不知是否前台工作人员所说的佛堂。
在公司前厅摆放的各类资料中，有一份北京何氏宗亲会的内刊，其中有一篇对董事长何宁的专访，专访中何宁透露自己修佛已有20年。
一边是佛堂的清净梵音，一边是资本市场的滚滚利诱，*ST弘高高管团队最终交出的是被调查通知书和辞职报告。
据《证券日报》探访弘高大厦时观察，公司看起来正常平静，甚至前台工作人员根本不知道董事长被调查。
此前公告中，公司表示，立案调查为涉及相关个人的专项调查，不会对公司的正常经营活动产生影响。
何宁在上述专访中曾提到，弘高的上市是企业发展的必由之路，同时也是一把“双刃剑”。
的确，对于各个市场主体而言，市场监管的达摩克利斯之剑一直高悬头顶。
业绩对赌面临失败风险
*ST弘高是如何走到面临退市风险这一步，要从3年前说起。
2014年，弘高创意完成借壳上市，置入资产是弘高设计100%的股权。借壳完成后，弘高慧目、弘高中太合计持有公司约59.90%股权并成为公司控股股东，何宁、甄建涛夫妇成为公司的实际控制人。
资料显示，公司合并报表中归属于母公司的所有者权益账面值41761.54万元，评估值283750万元，增值额万元，增值率579.45%。
资本追求利益最大化，高估值必须以高业绩承诺为前提。如此高溢价借壳，一般少不了业绩对赌。
弘高创意主要通过全资子公司弘高设计以及全资子公司的下属企业弘高装饰等开展建筑装饰业务。
根据《重组协议》中的承诺协议，弘高设计2014年度-2016年度实现的净利润（以合并报表中扣除非经常性损益后的归属于母公司净利润为准）要分别不低于2.19亿元、2.98亿元、3.92亿元。若置入资产在前述年度的实际盈利数额未达承诺，交易对方应向上市公司补偿相应股份。
目前看来，公司业绩实现情况堪忧，面临业绩对赌失败的风险。
公司2014年实现净利润及扣非净利润均为2.06亿元，分别同比增长52.08%、53.73%，其中弘高设计实现扣非净利润2.21亿元，超额104.89万元完成业绩承诺；2015年实现净利润及扣非净利润均为2.70亿元，分别同比增长30.98%、31.12%，其中弘高设计实现扣非净利润2.80亿元，差1757.12万元完成业绩承诺。
到了借壳业绩对赌最后一年，也是最关键的2016年，公司开始状况频出。先是实际控制人被调查、随后高管离职，而在两度变更审计机构后，公司2016年年报依然被出具非标意见。随着而来的是公司被实行“退市风险警示”特别处理，股票简称由“弘高创意”变更为“*ST弘高”。
审计所上会会计师事务所提出，公司2016年度原财务总监离职后，一直未任命新财务总监，同时财务部关键岗位人员出现离职和变动。导致财务核算出现混乱。在销售与收款环节、采购与付款环节的内部控制上出现了重大缺陷，严重影响财务报表的可靠性和公允性。
究竟公司乱象背后藏着多大的黑洞，监管机构的调查结果或许能最终揭开答案。
作者：董秘此时工作日下午四点
责任编辑：
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今日搜狐热点或受前高管腐败案牵连 南纺股份被证监会立案调查
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　　3月26日，南纺股份(600250)因重大事项未公告停牌一天。当日晚间，公司发布公告称，于3月23日收到中国证监会2012调查通字1234号《调查通知书》，因涉嫌违反证券法律法规行为，中国证监会决定对公司立案调查。综合近一年多来该公司高层频繁人事“地震”分析，此事应与公司前任董事长、总经理单晓钟及前任财务总监丁杰等人接受调查一事相关。　　去年1月，南纺股份原董事长、总经理单晓钟因“退休年龄已过”申请辞去了公司董事长、总经理职务。7月，公司董事、副总经理、财务总监丁杰及副总经理刘胜宁就单晓钟的离任审计工作接受相关部门的调查，并随即向公司递交《辞职报告》，辞去在公司担任的一切职务。随后，公司高层人事变更公告频频，以致2010年底担任公司高管的12人中，目前仅3人依然在任。　　公开资料显示，南纺股份原掌门单晓钟自1994年起就担任公司董事长、总经理，还曾担任南京南泰集团有限公司、南京国际展览中心有限公司、南京天圣森林资源开发有限公司董事长等，相继落马的多位高管也堪称“资深”。公司公告披露，单晓钟等多人在接受相关部门调查。这意味着单晓钟的离任审计或牵出南纺股份的“腐败窝案”。而证监会的立案调查则或许是对公司前任高管在任期间不当投资及相关事项的事后清算。　　南纺股份是以南京市地方国资为背景的国有控股上市公司。近一年多来，与公司原高管离任相伴随的是大股东对公司管理层的“亡羊补牢”、强势重组。南纺股份大股东是南京国资商贸有限公司，持股比例为34.99%，实际控制人则是南京市国资委。具有大股东国资集团背景的夏淑萍和管春华现分别担任南纺股份的董事长、总经理。　　中国证券报记者就此事致电南纺股份董秘冉芳，冉芳表示，公司将积极配合有关部门的调查，并按有关规定及时进行信息披露。同时公司经营活动一切正常，未受影响。目前尚未收到有关部门对前任高管调查工作的任何结论性意见，因此具体情况还无法对外透露。　　今年1月，南纺股份公告称，经公司财务部门初步测算，预计2011年度归属于母公司所有者的净利润将出现较大亏损。这与南纺高管案有多大干系，公司能否通过自身努力恢复元气？从目前情况看，在经历高管动荡之后，南纺股份欲全面走出困境，还需很长的路要走。特别是大股东还会提供什么样的支持，新的管理团队还有哪些举措，投资者还需拭目以待。 记者 李东　　(来源:中国证券报)
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【】【】【】【】【】【一键分享最强监管风暴来袭 63公司遭证监会立案调查
来源：21世纪经济报道
　　8月28日，证监会网站通报了近期向公安部移送的22起涉嫌犯罪案件，该22起案件分别为3起市场操纵案、7起内幕交易案、6起利用未公开信息交易案和6起编造、传播虚假信息及非法经营证券业务案。
　　加上此次移送的案件，今年以来，证监会正式启动刑事移送程序的案件总数已达48起。
　　此前，据媒体8月25日报道，中国证监会工作人员刘某及离职人员欧阳某涉嫌内幕交易、伪造公文印章等，被公安机关要求协助调查。同时被要求协助调查的还包括股份有限公司徐某等8人，以及《财经》杂志社王某等人，前述8人涉嫌违法从事证券交易活动，而王某则涉嫌伙同他人编造并制造传播证券、期货交易虚假信息。
　　上述种种迹象表明，一场前所未有的监管风暴已经来临。另据统计数据表明，除了上述涉嫌犯罪案件以外，今年以来，仅由证监会进行立案调查的上市公司数量已多达63家，超过了以往任何一年的数量。
　　律师望“执法”“联动”常态化
　　21世纪经济报道记者注意到，在最新的处罚案例中，原东兴证券研究员李根就成为了第二位因泄露内幕信息被证监会行政处罚的研究员。作为证券行业从业人员，时任东兴证券研究所电力行业研究员的李根在明知泄露内幕消息违规的情况下，将预先知悉的信息发布给相关机构和个人，并亲自参与股票买卖，不料不赚反亏，最终还被证监会处以45万元罚款。
　　对此，上海杰赛律师事务所王智斌律师对21世纪经济报道记者表示，本次证监会将22起案件移送公安部门，是行政执法向犯罪侦查的过渡，这意味着该22起案件已涉嫌构成犯罪。
　　“与以往个案移送不同，本次证监会批量移送涉及操纵市场、内幕交易、利用未公开信息交易及编造、传播虚假信息、非法经营六个领域共22起案件，这显示出在目前特殊状态下，证监会正在全面深入地打击证券违法违规行为，也显示出行政执法与司法侦查的高度联动性。”王智斌律师称。
　　“不过，这种&严格执法&和&高度联动&是否能够实现常态化，尚需观察。”王智斌律师直言。
　　王智斌律师认为，完善的立法、严格的执法，以及全面的投资者权益保护制度，是维护证券市场健康交易秩序最重要的三个方面。本次证监会向公安部门移送22个案件，这对维护现阶段的市场秩序固然重要，然而，即便严格执法能够常态化，这也仅仅解决了执法问题，
　　因此，在执法部门“给力”之时，我们仍应清醒地看到在立法层面和投资者权益保护层面上存在的诸多缺失。比如，在立法层面，受限于《证券法》的规定，证监会对于虚假陈述的行政罚款不能超过人民币60万元，这显然不足以震慑潜在的虚假陈述行为人；在投资者权益保护层面，最高人民法院尚未就内幕交易行为人、操纵市场行为人对投资者的民事赔偿责任做出具体司法解释，这导致相关司法实践长期停步不前，甚至违法违规者根本无需考虑民事赔偿问题。
　　63公司遭证监会立案调查
　　与此同时，上市公司亦面临监管的高压态势。据同花顺统计数据表明，在今年以来遭证监会立案调查的63家公司中，仅7月以来“中枪”的公司就多达39家，占比逾六成，高达61.90%。
　　其中，上市券商就多达4家，分别包括（000776.SZ）、（600837.SH）、（601688.SH）、（601901.SH），其立案调查时间分别为8月26日和25日。
　　此前，上述四家券商均发布公告称，因涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为，证监会决定对其进行立案调查。不过，公告并未披露被调查的具体原因。当时，市场猜测或与场外配资有关，但均没有得到四家券商的官方回应。
　　8月28日，针对近日被证监会调查一事，海通证券董秘黄正红在海通证券中期业绩说明会上首次透露，此次被调查确实和接入外部交易系统的部分客户进行场外配资有关，目前公司还在等调查结果。
　　黄正红表示，此前根据风险管理和交易策略的需要，证券公司都会对接入外部交易系统的客户开户手续和资格以及外部系统是否会对公司系统产生影响等方面进行审查，虽然提供外部的时候都会和客户约定不允许利用这个通道去做违法违规的事情，但是并没有这个权力去做后续的检查。
　　当天，21世纪经济报道记者从多位券商人士处获悉，券商信息系统的第三方接入正成为当前券商7项自查项目的重点项目之一。
　　“监管层要求各家券商做好接入系统的规范管理。协会拟颁布一个新规定，系统接入必须了解客户、了解交易对手，对业务活动、业务类型穿透调查，接入后要仔细验查，要对客户的交易行为负责。因此，违规券商将面临暂停业务、加重罚款的处罚。”有券商人士如是说。
　　同样，与配资业务有关的同花顺（300033.SZ）、（600570.SH）也均于8月19日宣布被证监会立案调查。
　　此外，在8月遭证监会立案调查的公司还包括*ST舜船（002608.SZ）、（300380.SZ）、（600247.SH）、恒顺众N（300208.SZ）、（002278.SZ）等5家公司。
　　值得一提的是，就在*ST舜船宣布被证监会立案调查次日，公司收到的一纸江苏证监局行政监管措施决定书给出了注脚。江苏证监局表示，“经查，你公司2014年报存在前期重大会计差错，财务数据失实。你公司存在将2013年前已取消采购订单、不符合预付账款性质的长账龄预付进口设备款挂列预付账款，将2013年及以前年度不符合销售确认条件的船舶确认为销售收入的问题，应追溯调减2013年净利润2745.90万元、年初未分配利润6810.63万元、年末净资产9556.53万元。”
　　对此，*ST舜船表示，如公司在行政处罚决定书中被认定构成重大违法行为，或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关的，公司股票交易将被实行退市风险警示。
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   【专项惩治】
    目前，证监会系统15家正局级派出机构、12家人员编制在80人以上的会管单位均单独设立了纪检监察办公室；全系统配备专职纪委书记31名。
   【净化市场】
    从证监会内部及其下属机构，到以中信证券为代表的龙头级券商 ，再到公募基金、上市公司、媒体、超级大户，甚至小到股民，一场规模空前的监管风暴刮到了A股市场的每一个角落。
   【严厉打击】 
    中国证监会新闻发言人张晓军在例行发布会上表示，证监会近期向公安部移送22起涉嫌犯罪案件。今年以来，证监会正式启动刑事移送程序的案件总数已达48起。
   【强制措施】 
   【专业违法者】 
    目前的证券市场监管风暴与前期的"股市危机"密切相关。《第一财经日报》获悉，对于前期股市异常波动期间的违法违规，证监会将开展严厉打击。不仅针对证券行业的"专业"违法者，也包括监管系统内部的"执法犯法者"。
   
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