聚焦｜八月全球资产表现最佳的是什么？九月还能追吗？
本文作者：左俊义
今年八月注定是一个让人难忘的月份，黄金价格在横向震荡10余个交易日后终于在8月28日突破了1300美元/盎司的水平；而港股的恒生指数也在8月30日一举突破28000点。因此，有必要回顾一下8月全球资产是涨还是跌？背后在交易什么逻辑？9月还能追涨吗？
黄金和新兴市场股票表现8月称雄
8月全球各类资产中表现最强的3类资产依次是：黄金、新兴市场股票和全球国债。具体来说，8月黄金现货价格上涨3.22%，而MSCI新兴市场股票指数上涨1.77%，全球国债指数上涨1.60%（参见图1）。
首先来看看黄金上涨的原因：
█ 一是2016年12月以来美元指数持续走弱。从基本面角度来看，全球经济向好，但美国经济数据不断低于预期，比如3季度实际GDP预测从2季度末的4.0%下降到8月末的3.4%，再比如花旗美国经济意外指数从1季度末就持续下滑，8月29日读数为-30.2，意味着目前美国经济数据还是低于市场预期的。除了实际的经济数据弱于预期，市场对特朗普改革的预期也在逐步降温，尤其是此前一度让美债收益率飙升的基建和税改计划的难产，让美债收益率在今年以来逐步走低，10年期美债从2016年12月的2.6%下滑至今年8月的2.1%。
█ 二是8月以来美朝摩擦不断，加上特朗普的政府班底不稳定、美国再次临近债务上限与政府关门等风险因素叠加，使得市场避险情绪升温。比如8月9日朝鲜发出强硬警告，考虑用中远程战略弹道导弹攻击关岛，导致黄金当日上涨1.31%；8月28日和29日，美国债务上限以及朝鲜导弹进入日本领空等事件，使得黄金价格在28日上涨1.43%，并在次日创出8月新高1326美元/盎司。
再来看一下新兴市场股票：
其实，新兴市场股票和黄金两者上涨的逻辑是交叉的，比如美元的走弱，既对黄金价格有支撑，又对新兴市场股票形成利好。另外，新兴市场上涨的其他原因还有：
█ 一是美联储货币政策整体偏鸽派，使得新兴市场资产得到上涨良机。比如考察核心CPI，今年1月以来，美国核心CPI增速持续走低，从1月的2.3%下降至7月的1.7%（参见图2）。通胀的走低也让美联储内部对加息的次数产生了分歧，比如8月17日公布的美联储7月FOMC会议纪要显示，一些美联储官员认为当前的通胀水平不支持加息。市场也调低了对美联储9月加息的预期，普遍认为美联储会在9月开始缩表、12月再加息一次。一般来说，如果美联储货币政策比较紧缩，新兴市场资产就会抖三抖；相反，如果美联储货币政策比较温和，新兴市场资产就有上涨的良好环境。
█ 二是新兴市场经济表现较好，对新兴市场股票形成基本面的支撑。从2016年4季度以来，新兴市场PMI就持续走高，再加上全球流动性比较温和，因此新兴市场股票上涨就不足为奇了。
警惕美元震荡和新兴经济走弱
展望后续几个月，有哪些因素会对国际资产价格的表现产生重大影响呢？
首先是警惕美元指数反弹。从数据上看，今年2季度美国GDP环比增速从2.6%被上修至3.0%；另外8月新增非农就业15.6万，虽然略低于预期，但每年8月新增非农就业人数都比较低，而且考虑到越接近充分就业水平新增就业人数就会越低，因此这一数字已经不错；此外美国零售数据在3季度初也保持强劲增长势头，连锁店销售同比从7月底的1.5%提升至8月底的2.4%。所以，美国的就业和消费数据还是很强劲的。
从国家对比来看，虽然美国经济数据还是低于预期，但幅度在缩小，而且欧洲经济数据好于预期的幅度也在下降（参见图3），总体上看，后续经济数据可能表现为美国没那么差、欧洲没那么好，这也会对美元指数形成支撑。
最关键的是，如果就业数据持续好于预期，市场就会预期美国正在接近充分就业水平，那么美国的通胀和收入增速就会加快，使得美联储货币政策基调从温和变为紧缩。
如果美元指数出现反弹，就会对黄金价格形成压制。另外，地缘政治风险可能短期对黄金形成刺激，但不会在中期成为市场的核心交易逻辑；另外美国已经经历过多次政府关门的风险，但都顺利挺过，预计也不会形成持续的影响。因此9月黄金价格可能进入震荡格局。
其次需要关注的是新兴经济数据走弱。目前，新兴市场平均PMI仍然高于50的水平，7月数据为51.06，从趋势上看，新兴市场经济还在扩张的过程中。但需要注意的是，新兴市场经济的扩张速度可能已经放缓，尤其是今年2季度以来，新兴市场股票指数还在上涨，但新兴市场平均PMI出现了小幅的下降，可以说，股票市场的上涨已经略微脱离了基本面的表现，所以在这种情况下，新兴市场股票指数可能会出现阶段性的调整（参见图4）。
虽然整体上新兴市场股票指数走的比基本面要强，但新兴市场内部肯定有分化。以7月PMI的水平和7月PMI的环比变化为例（部分新兴市场的8月PMI数据还未公布，在此以7月数据进行分析），7月PMI在50以上，环比6月提升的市场，基本面最好，具体看中国、俄罗斯和南非，这3个国家的股票市场预计后续可能继续走高。因此建议继续参与港股和A股的机会。
相反，分布在第三象限的国家，PMI水平在50以下、并且环比6月出现了回落，这类国家预期股票市场可能会有调整，包括印度、韩国和印度尼西亚（参见图5）。
以上就是对8月全球资产表现的回顾与展望，市场永远在变动之中，这也是市场分析的魅力所在。9月全球市场会发生哪些新的变化呢？让我们一起来静静等待吧！
（本文来源于微信公众号苏宁财富资讯 作者左俊义）
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众多老人遭遇微信骗局：分享兆亿资产
09:07:18　　　来源：央广网　　　[]
　　央广网兰州10月17日消息据中国之声《新闻晚高峰》报道，目前一些号称能参与“民族大业”，只需报名缴纳少量手续费，就能解冻数以兆亿元的“民族海外资产”，分得众多财产的的微信新骗局，不仅让不少中老年人分分上当的同时，还让父母与子女的关系变得越来越遥远和陌生。为何受骗者沉迷于这样的民族“大业”骗局？
　　赵先生是甘肃人，目前在外工作多年。为让父母在家不至于太过无聊，赵先生就教着父母学习了上网，玩微信，但赵先生的母亲，通过微信群深陷到了所谓的“民族大业”这一骗局当中。
　　赵先生介绍，“(母亲)加了微信群，上面说有一笔钱冻结在海外，大概意思就是说什么八国联军带走的东西最后要回来，但是现在要回来的话，国家不能通过正常的渠道发放给他们，必须要先把各人资料报上去，整理好以后，统一通过另一种形式发给大家。就是像现在开始这种报单的形式，说钱基本要来了，但是发放的形式就是这种所谓的善款的形式发放给大家，但是大家需要把个人的资料报上来，就包括姓名、身份证号、手机号还有就是农行的银行卡号与开户行以及自己的家庭住址”。
　　骗子所谓的“民族大业”，号称发放总额数以兆亿计，这些钱来自历朝历代的老祖宗秘密存在海外多国的皇家资产，要发给那些有责任有担当、充满正能量的爱国人士，每人可以拿到数百万元。而想要得到这笔“善款”的方法，就是在群内要“报单” ，“报一单就是1块钱或者几块钱，都是小额的。报上去就会说有各种项目，每天层出不穷的各种项目。每种项目比如说你报10块钱到时候给你返120万，还有你报上20块钱，到时候给你送你一套房子，还给你送车什么的。”
　　赵先生的母亲自从进入这个微信群以来，到目前至少报单花费了5万多了。明知不可能天上掉馅饼的事儿，却在微信群内管理层出不穷的花招下让人深信不疑。为什么呢？
　　赵先生解释说，群里都是类似军事化的管理，每个人都要把头像背景换红色的，而且要穿正装照，而且每天早上都有升旗，晚上睡觉还要搞活动，大家还在一块唱歌什么的……
　　记者了解到，这些诈骗微信群内有的接近500人，骗局不单在经济上给受害的家庭带来了迫害，有的人执迷不悟，甚至威胁和至亲要断绝关系，以完成自己的“大业”。
　　赵先生表示，“我现在跟家里不打电话。除非有很重要的事，我以前都是想家里了，我一般一年回一次家，我可能会一周打好几个电话。现在如果没什么重要的事，我可能一个电话都不打，因为一打电话的结果就是吵架，我妈说我们不孝敬她，而且明显能感觉到你妈把你当外人。”
　　“民族大业”是一个已经流传多年的骗局，此前，骗子们都活动在线下，持各色假证件、银行清单瞄准受害人面对面行骗，现在借助便捷的网络通信手段，不法分子可以足不出户，在线上就可以对受害者进行大面积洗脑。今年9月，安徽淮南市大通区检察院批准逮捕以“民族资产解冻”等项目涉嫌诈骗的18名犯罪嫌疑人。案件涉及30多个省、市，上万名受害人，涉案金额一亿多元。
　　针对“民族大业”的骗局，反传销人士李旭建言应加大管控，合力打击，“微信因为给这个传销，给这些骗子提供了平台，如果说微信能够加以监管、监控，发现这些平台马上就给它关掉，就会让这些骗术失去了传播的渠道，也会起到非常好的作用。打击难、处理难，所以说这种事情要去打击的话，我觉得得引起公安部相关部门的重视，督办。就是全国统一行动，搞一些专项行动，去打击，形成这种合力才能把他彻底打掉”。
责任编辑：石一鸣
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