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浅析互联网金融对商业银行的影响
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openresty/1.9.7.4互联网金融对传统商业银行负债业务影响程度分析
　　【摘要】近年来，互联网技术、信息通信技术不断取得突破，推动互联网与金融快速融合，促进了金融创新，互联网金融已然步入新常态。本文依据银发〔号文中对互联网金融模式的划分，通过数据对比，深入分析了互联网支付、网络借贷、股权众筹、互联网理财等对传统商业银行负债业务的影响程度。 　　【关键词】互联网金融 互联网支付 P2P网络借贷 股权众筹 　　【中图分类号】F83 　　日，央行、工信部、银监会等10部委联合发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（银发[号，以下简称《意见》），这是我国首次针对互联网金融出台的政策措施，第一次明确了互联网金融的边界，即“互联网金融是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。”从《意见》对互联网金融的界定中可以看出，互联网金融可以按照主体不同分为两类，一是传统金融机构利用互联网技术和信息通信技术开展自身的金融业务；二是互联网企业利用互联网技术和信息通信技术涉足金融业务。 　　《意见》在明确互联网金融监管责任时，将互联网金融分成互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融七大模式，分别给出了明确的监管归口。《意见》也指出“互联网与金融深度融合是大势所趋，将对金融产品、业务、组织和服务等方面产生深刻影响。”从宏观角度来看，互联网企业涉足金融业务势必会对金融业务这个大蛋糕形成分食，也会影响传统商业银行的存款性负债业务。 　　一、互联网金融对传统商业银行存款性负债业务的影响 　　（一）互联网支付对传统商业银行存款性负债业务的影响 　　《意见》中指出“互联网支付是指通过计算机、手机等设备，依托互联网发起支付指令、转移货币资金的服务。”从事互联网支付的主体包括银行业金融机构和第三方支付机构，对传统商业银行存款性负债业务造成影响的是后者。 　　现实中的第三方支付平台均具有延迟支付功能，用户通过第三方支付进行结算的资金会被部分沉淀在平台，从而对传统商业银行的活期存款形成分流，影响银行的存款结构。 　　以第三方支付平台的典型代表——支付宝为例，买家下单后付款，资金没有直接付给卖家，而是暂时保管在支付宝，卖家发货后，提交发货单号给支付宝，经过3～5天的物流配送时间，买家收货、确认付款，支付宝才会将货款付给卖家。现实中，支付宝规定自发货日起，若15天内买家没有确认，支付宝将自动付款给卖家，即大部分交易货款将会在支付宝账户中停留3～15天。2014年，阿里巴巴在提交给SEC的招股文件中首次也是唯一一次披露了支付宝的支付总额，招股文件显示，2014财务年度（日—日）支付宝的总支付金额达6230亿美元，约合38720亿元人民币，日均支付额达106亿元。其中，33.9%的支付金额，即约13126亿元是直接用于集团旗下淘宝、天猫等电商购物的交易，日均支付额40亿元人民币。由此，在资金停留期平均为9天的情况下，因淘宝、天猫等电商购物交易而产生的2014财务年度中支付宝日均沉淀资金为360亿元人民币。 　　运用相同原理，可以根据2014年第1季度至2015年第1季度我国第三方支付市场互联网转接交易规模数据对我国第三方支付平台所产生的日均沉淀资金进行估算，按照平均7天的资金停留期计算，结果如图1所示。
　　根据中国人民银行所披露的我国中资大型银行及中小型银行人民币信贷收支表中数据，可以计算得出2014年第1季度～2015年第1季度我国分季度中资全国性银行的日均单位活期存款余额以及个人活期储蓄存款日均余额，如表1所示；2014年第1季度～2015年第1季度我国大型商业银行及中小型银行分季度日均活期储蓄存款余额如表2所示。将2014年第1季度～2015年第1季度期间我国第三方互联网支付平台日均沉淀资金额与同时期我国中资银行的日均单位活期存款余额及个人活期储蓄存款日均余额进行对比，不难发现第三方互联网支付平台的日均沉淀资金占中资银行日均活期存款余额比重呈总体增长趋势。
　　同时，将2014年第1季度～2015年第1季度期间我国第三方互联网支付平台日均沉淀资金额与同时期我国大型银行及中小型商业银行的日均活期储蓄存款余额进行对比，可以发现第三方互联网支付平台的日均沉淀资金占中小商业银行日均活期存款余额比重也在增长。另外，大型银行日均活期储蓄存款在2015年第1季度是环比下降的，中小商业银行日均活期存款余额在2014年第3季度和2015年第1季度呈均环比下降状态，在整个经济社会货币供应量保持适度增长的大环境下，即使考虑这段时间证券市场行情大好的影响，也不能排除第三方支付的影响。 　　此外，根据易观智库的最新统计数据，2015年第1季度我国第三方支付市场移动支付交易规模达28292亿元人民币，环比增长率为5.18%。如果再将第三方移动端支付交易额考虑在内的话，第三方支付的沉淀资金对商业银行存款性负债业务的影响会进一步加大。 　　（二）网络借贷对传统商业银行存款性负债业务的影响 　　《意见》指出，“网络借贷包括个体网络借贷（即P2P网络借贷）和网络小额贷款。”其中，“个体网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。”“网络小额贷款是指互联网企业通过其控制的小额贷款公司，利用互联网向客户提供的小额贷款。” 　　以P2P网络借贷为例，根据网贷之家披露的网贷行业6月月报，截至2015年6月底，我国正常运营的P2P网贷平台有2028家，其中，新上线平台数量为207家，6月新增问题平台125家，行业整体成交量659.56亿元，环比5月上升了8.19%，历史累计成交量已突破6835亿元，6月行业平均借款期限为6.63个月。 　　纵观网贷之家的各月月报，P2P网络借贷的平均借款期限基本为5～6个月，P2P网络借贷的短期限特点源于其民间借贷的短期属性，另外还有一个极具影响力的因素则是平台的不安全因素，在当前P2P网贷问题平台频现的情况下，投资者更倾向于进行短期投资，以便及时撤离资金以保障资金安全。与此同时，与短期限相配比的综合利率却较高，基本保持在15%～20%之间，不难看出P2P网贷投资的风险程度之偏高，由此可以推论P2P网贷行业的投资人基本都是风险倾向型的群体。 　　从风险承受力方面来看，P2P网贷投资人群体与商业银行存款性负债业务的客户群体似乎不会产生交集，但从人均投资额指标来看，情况又不一样了。纵观各P2P网贷平台，人均投资额不超3万元，究其原因，随着国民总体素质的提高，在投资领域，人们深谙“不能把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里”的道理，在打理自己的资产时会进行分散。在互联网金融未发展时，投资者的可选择的投资渠道狭窄，尤其是“长尾”客户群体只能将资金放在银行里，以存款的形式保存，P2P网贷平台投资的低门槛为“长尾”客户群体提供了机会，使得这部分群体得以将个人的部分闲置资金转移到P2P网贷平台，以期获取相对高于银行存款利率的收益。 　　如上所述，P2P网贷对商业银行的存款性负债必然会造成影响。同样根据网贷之家披露的网贷行业6月月报，6月P2P网贷行业贷款余额已增至2087.26亿元，环比5月增加8.03%，增速略有放缓，是去年同期的4.38倍。将2014年1月～2015年6月我国P2P网贷运营平台的贷款余额与同期我国商业银行活期储蓄存款余额进行对比，前者占比从2014年1月得不到9&增长至2015年6月的1.21%，呈快速增长趋势。另外，按照2015年以来网贷贷款余额增长速度，预计到2015年年底网贷贷款余额或能突破3500亿元，P2P网贷对商业银行存款性负债业务的影响也必将进一步加大，不容小觑。 　　（三）股权众筹对传统商业银行存款性负债业务的影响 　　众筹中的商品众筹本质上类似于团购，项目支持者会获得相应的产品等回报，与团购不同的是所获得的产品回报存在延期或灭失的风险。易观智库统计数据显示2014年第三季度我国商品众筹规模为7302万元，这种形式的众筹对商业银行负债业务没有影响。 　　《意见》指出，“股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动。”IT桔子②数据显示，目前，全国共有32家股权众筹平台，占整个众筹行业比重为25%，成功募集资金的项目有261个，结合天使汇、创投圈、路演吧等平台尚未公开详细数据，筹资总额估计在15亿元以上。该数据相对商业银行存款余额来讲很小，但是同样不容忽视的是股权众筹的发展速度。 　　（四）互联网理财对传统商业银行存款性负债业务的影响 　　作为互联网金融发展的重点和最吸引用户的领域，互联网金融理财自2013年余额宝的出现开始兴起，发展迅猛。各大互联网企业在开发理财产品的过程中，将移动支付终端与互联网金融理财产品相结合，从传统金融机构那里抢夺“长尾”客户。 　　易观智库2014年底所发布的《中国互联网金融理财市场专题研究报告》显示，投资于互联网金融理财产品资金规模在1万元以上的用户占总体比例达65%，互联网金融理财资金投向中56%分布在了货币基金类理财产品。虽然自2014年第3季度开始，互联网系“宝宝”类①理财产品整体规模增长停滞，2015年第1季度末规模为13603.34亿元，较2014年第4季度末减少了1478.13亿元，但从绝对数量来看，互联网系“宝宝”类理财产品规模仍是互联网金融理财市场的主流。 　　比达咨询②(Big Data-Research)发布的《2015年7月宝宝理财产品市场研究报告》显示，2015年7月，市场共有68款“宝宝”类理财产品出售，资金总规模为1.84万亿元，较6月增加0.05万亿元，比2015年底增加0.34万亿元。将互联网“宝宝”类理财产品资金规模与同期我国商业银行个人存款余额进行对比，互联网“宝宝”类理财产品资金规模占比呈增长且逐步稳定态势。 　　以上分析与互联网金融理财产品用户规模的变动数据趋于一致，自2013年6月余额宝后，各种互联网金融理财工具竞相推出，在其发展之初，用户规模呈现爆发性增长，1年内达到了6383万，但转入2014年下半年，此增长态势逐渐结束，增速开始放缓，增长2％，同时新产品扩容速度也在放慢。 　　在看到互联网理财产品对传统银行个人存款的分流效应的同时，我们还需关注其所面对的客户群体。根据易观智库的统计数据显示，互联网金融理财所面向的客户群体中，25～29岁的用户占比最高，达30.72%，18～40岁是最活跃的互联网理财用户群，占据总用户数的近80%。数据可以有效说明，年轻一代已经选择并适应了互联网金融理财的碎片化方式，结合客户终身价值理论，客户群体理财习惯及理财观念的形成对传统银行的影响将会越来越大。 　　二、互联网金融对传统商业银行借款性负债业务的影响 　　互联网金融对传统商业银行借款性负债业务的影响主要集中于同业往来业务，从中国人民银行公布的2014年及2015年商业银行人民币信贷收支表统计数据中可以看出，在2014年，中资大型银行资金来源方项目中的同业往来（来源方）和资金运用方项目中的同业往来（运用方）各期金额相差不大，差额或正或负，区间波动不大。但是中资中小型银行资金来源方项目中的同业往来（来源方）和资金运用方项目中的同业往来（运用方）各期金额相差较大，差额均为正值，差额保持在4.8亿元人民币和5.6亿元人民币之间，形成较为稳定的同业往来资金需求，进入2015年，差额变小，在1.6～1.8亿元人民币之间，但仍为正值。 　　互联网金融中的互联网“宝宝”类理财产品主要对接各类货币型基金，这些货币基金投向各种债券、大公司债，但主要是参与金融机构同业拆借市场进行同业拆借业务。对互联网“宝宝”类理财产品的代表——余额宝收益率与上海银行间拆放利率（SHIBOR）的相关性进行建模研究③，结论是余额宝作为互联网金融创新的产物，并不能直接对SHIBOR水平产生实质性的影响，SHIBOR的基准性并没有因余额宝的影响而发生显著变动。 　　基于SHIBOR水平绝对高于银行活期存款利率水平的事实，即使互联网“宝宝”类理财产品未对SHIBOR造成实质影响，其对传统商业银行也造成了其他影响。具体体现在互联网“宝宝”类理财产品推高了传统商业银行负债业务成本，商业银行原本可以按照活期存款利率获得的资金现在只能按照相对较高的同业拆借市场利率获得，资金使用成本增加。基于互联网“宝宝”类理财产品2014年第4季度资金规模为1.5万亿元的状况，按照SHIBOR与银行活期存款利率差3%进行估算，2014年第4季度传统商业银行通过同业拆借市场所获资金的成本增加了450亿元人民币，2015年7月，传统商业银行通过同业拆借市场所获资金的成本增加了552亿元人民币。 　　三、小结 　　综上分析，互联网金融各大模式均对传统银行负债业务均造成了影响，第三方支付平台分流了商业银行的部分储蓄存款，分流金额与银行活期存款余额相比较小，但不可忽视第三方支付交易金额的未来增势。网络借贷和股权众筹对商业银行存款性负债业务也造成影响，为众多“长尾”客户群体提供了多样化的投资选择渠道。互联网理财从传统金融机构那里获得了众多“长尾”客户，对传统商业银行个人存款形成分流效应。在拓宽“长尾”客户理财渠道的同时，也一定程度上改变了客户群体的理财观念。互联网“宝宝”类理财产品对传统商业银行的影响具体体现在互联网“宝宝”类理财产品推高了传统商业银行负债业务成本，资金运用成本增加。 　　主要参考文献： 　　[1]李文勇.互联网金融对传统银行负债业务的影响及对策[J].金融博览.2014(5). 　　[2]四川银监局课题组，王筠权，王国成，金强.互联网金融对商业银行传统业务的影响研究[J].西南金融.2013(12). 　　[3]瞿明山.互联网金融对商业银行影响分析[J].财经界.2015(1). 　　[4]芮晓武，刘烈宏.中国互联网金融发展报告[R].北京：社会科学文献出版社.2014. 　　[5]易观智库.中国互联网理财市场专题研究报告2014[DB/OL].http：///p-.html.. 　　[6]杨毅，刘柳.余额宝收益率与上海银行间同业拆借利率的关系[J].财会月刊.2014(10). 　　刘宜
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（总）网出证（粤）字第007号我国互联网金融与传统商业银行的竞合关系研究_王招治_图文05
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我国互联网金融与传统商业银行的竞合关系研究_王招治_图文05
2015年第03期(总第166期)；沿海企业与科技；NO.03，2015；（CumulativelyNO.166）；我国互联网金融与传统商业银行的；竞合关系研究；王招治；［摘；要］互联网金融伴随着互联网技术的快速发展，将传统；式，对传统商业银行产生了极大冲击；［关键词］互联网金融；传统商业银行；竞合关系；［基金项目］福建省教育厅中青年教师教育科研项目(；［作
2015年第03期(总第166期)
沿海企业与科技
NO.03，2015
（CumulativelyNO.166）
我国互联网金融与传统商业银行的
竞合关系研究
要］互联网金融伴随着互联网技术的快速发展，将传统金融与互联网糅合在一起，创造了一种全新的金融模
式，对传统商业银行产生了极大冲击。传统商业银行是否会变成“恐龙”？互联网金融与传统商业银行如何在新的市场环境中重新布局？文章分析互联网金融的发展及其对传统商业银行的影响，并探讨双方竞合关系的形成机理，指出互联网金融和传统商业银行应着力于构建有效竞争合作的战略模式，共创互联网金融生态圈。
［关键词］互联网金融；传统商业银行；竞合关系
［基金项目］福建省教育厅中青年教师教育科研项目(教育厅B类)“博弈论视角下我国互联网金融与传统商业银行的竞合模式研究”资助（项目编号JBS14404）
［作者简介］王招治,福建师范大学协和学院讲师，研究方向：公司理财，福建福州350108［中图分类号］F832
［文献标识码］A
［文章编号］（3―0005
一、互联网金融概念的界定
在互联网金融概念的界定上，有研究学者认为互联网金融有广义与狭义之分。广义的互联网金融是指具备互联网精神的金融业态，这类金融业态利用现代互联网信息技术，尤其是移动支付、云计算、社交网络、搜索引擎和ＡＰＰ等技术来经营，对传统金融模式产生了很大影响，包括非金融机构通过互联网对金融的渗透，也包括现有金融机构的金融业务互联网化。而从狭义上讲，互联网金融则是指单纯依靠互联网来进行融资的新型模式，这种模式不同于以往商业银行的间接融资，也不同于资本市场的直接融资，它的资本流转仅仅依靠互联网技术作为金融中介，不依赖银行，也不依赖于证券公司等。本文将通俗的新兴互联网企业的金融化定义为狭义的互联网金融，即区别于传统金融机构的互联网化，资金融通仅依托互联网来实现的方式方法称之为互联网金融。
务的迅速崛起呈现出超常规增长的势头。特别是２０１３年，互联网金融由余额宝为导火索迅速引爆，并作为“搅局者”成功打入中国金融市场，２０１３年也由此被称为“互联网金融元年”：阿里小贷异军突起、“三马”试水互联网金融、Ｐ２Ｐ网络借贷数量激增、十家较大的商业银行分别开设网上综合商城等。
刚开始，互联网金融涉及的领域主要是支付结算业务。随着互联网金融的发展，业务进入传统商业银行的领地：第三方支付、众筹、Ｐ２Ｐ网贷、电商小贷、网络保险销售、网络理财等。互联网金融以这些形式为资金供需双方提供直接匹配平台，与客户实现了开放、交互和无缝接触，在第三方支付、线上融资、线上理财等方面展开激烈的竞争，抢占市场份额。互联网金融的发展对传统商业银行的影响体现在以下几个方面。
（一）抢占银行基础业务的市场份额首先，在支付领域，作为商业银行最原始的业务，这部分业务如今已被互联网金融企业所吞噬。互联网金融企业以其交易价格更低廉、操作更快速便捷、支付无时间差等优势迅速抢占了我国１６亿元支付市场份额的８０％；其次，在线上融资方
二、互联网金融的发展现状及其对传统商业银行的影响
我国的互联网金融服务起步于２００３年。经过十余年的发展，我国互联网金融服务伴随电子商
供需双方信息中介的角色，使得交易双方能够利面，互联网金融企业以众筹、Ｐ２Ｐ网贷、电商小贷等
用该平台实现资金的互惠互补，并且已经发展成创新性的融资模式，将因为征信体系的缺陷性而
熟的第三方支付平台也能为客户实现付款、转账被银行业所忽略的小微企业、个人借贷等领域的
汇款等结算和支付功能。因此，互联网金融将加速贷款业务纳入旗下。虽然从短期来看，互联网金融
弱化传统银行的中介角色，实现金融托媒。企业由于风险管控方面的劣势尚不能对银行构成
威胁，但是长远来看，受益于互联网信息的公开分
三、互联网金融与传统商业银行竞合关
享，互联网企业非常有可能将信贷业务扩展到大
系的形成机理
企业客户，届时将对商业银行构成极大威胁；最
如上所述，伴随着网络技术和移动终端设备的后，在投资理财领域，一方面，以余额宝、微理财、
迅猛发展，互联网金融给传统商业银行的基础业财付通等为代表的互联网金融理财产品侵占着传
务、经营模式、传统职能等带来了深远影响，互联统银行受制于门槛高、期限长等缺陷而忽略掉的
网金融借助强大的技术优势对传统银行产生极大草根客户市场；另一方面，新兴的互联网金融企业
的冲击，但是商业银行历经４００多年的发展，其强譬如“好贷网”、“融３６０”、“数米网”、“天天基金”等
大的生命力不单单完全借助技术优势，其经济地承担起了原有金融机构发布理财、贷款、基金等信
位也不容忽视。因此，未来两者不应只是寻求一方息中介或代销业务，使得银行这部分表外业务的
代替另一方的模式，而更多地应认识各自的定位，收入也被互联网企业所抢占。
在鼓励竞争中寻求互惠合作，实现优势互补。（二）改变传统银行业的经营模式
（一）互联网金融与传统商业银行竞合关系的相比于传统银行业，互联网金融企业利用互
必要性分析联网信息技术在经营上将先进技术与金融服务融
１．恶性竞争只会导致两败俱伤合在一起，开放现有的金融平台，能对客户迅速作
互联网金融企业与传统银行如若不能认识到出反应、服务更加灵活多变。譬如，阿里巴巴集团
各自的优势所在，盲目恶性竞争则只会导致双方开辟的阿里小贷业务创新性地利用网络数据库信
两败俱伤。譬如，在借贷与理财市场上，互联网金息有效解决传统银行头疼的小微客户的信用风险
融企业如果通过盲目调高收益率等手段来吸引客规避问题，开辟了小微企业融资新渠道，有效地赢
户，而银行为了留住现有以及开拓潜在客户而紧得了小微企业、个人等贷款市场。而受制于缓慢的
随其后为提高收益率而进一步恶性竞争，则不良网络化进程，传统商业银行虽然对互联网企业的
的竞争会造成金融市场利率紊乱，提高融资成本，攻城掠地有所准备，纷纷推出电子银行、手机银行
阻碍金融业良性发展。此外，实力较雄厚的银行和等金融机构的互联网化产品，但是其服务质量、服
务模式仍远远不足以与互联网金融企业相抗衡，互联网金融企业的过度竞争会给实力薄弱的企业
造成影响，有可能会导致它们最后因敌不过竞争也难以对客户需求迅速作出反应，这也造成其长
而破产或被收购，损害它们的经营权益，破坏市场久以来对小微企业及个人的贷款业务以及理财市
竞争原有的公正性。其次，在第三方支付市场上，场的忽略。在网络平台的构建上，传统商业银行也
互联网金融企业虽然抢占这部分业务的大部分市只是仅局限于网络支付以及转账，难以实现多个
场份额，但是其无法完全脱离传统银行，特别是第平台的相互转换。
三方支付企业资金的兑现需要依托银行，如果银（三）加速利率市场化，实现金融托媒
行与其展开恶性竞争，则会冻结用户的银行账户，与传统金融机构利用央行基准利率指导来制
其支付宝账户也会被封冻，目前，也有银行降低了定利率基准不同，互联网金融利用网络化交易平
台实现交易双方资金供给与需求的透明与对接，支付宝转账金额额度。因此，毫无疑问支付宝的
取决于银行。同时，如果银行介入第三方支借方报价，贷方根据流动性和风险等因素来选择“寿命”
付，一些互联网企业最终可能会敌不过实力较强对象，双方交易市场化。这样，互联网金融机构就
大银行而被收购或者经营不善导致破产，依靠银能通过市场来判断利率走势，形成特定客户群的
行自身的金融垄断优势，第三方支付的市场将受利率水平。今后，如果能对互联网金融市场的借贷
到挤压。双方数据做系统深入挖掘，则利率完全市场化指
２．单纯合作只会导致垄断等问题日可待，从而形成完善的贷款定价基础。另一方
现今各商业银行为了保持原有地位并在互联面，互联网金融作为网络化交易平台，担当着资金
网金融这一大锅里面分一杯羹，纷纷与互联网企业进行合作。例如：兴业银行与搜狐焦点联合推出“ｅ购贷”贷款产品，兴业银行与百度、１号店与中国邮政储蓄银行进行合作。各银行纷纷抢食互联网金融这一片蓝海，与互联网企业合作共同研发新产品。如果互联网金融与传统商业银行只进行合作的话，这会使其垄断我国金融行业。垄断就会存在操纵市场的可能，妨碍市场的公平竞争，降低行业效率使整个行业停滞不前。如果行业垄断后没有继续改进的话，就会难以满足客户的需求，造成客户的不满意度增加，也有可能存在恶意性经营，因为垄断地位来获取超额利润，扰乱市场秩序，损害消费者利益。
（二）互联网金融与传统商业银行竞合关系的可行性分析
从本质上讲，互联网金融也是金融，互联网金融只是借助互联网工具从经营模式上改变现有银行的运行模式，其在客户基础、服务网络等方面尚难以撼动传统银行的地位。因此，传统银行与互联网金融各有优势，这促成了双方竞争合作可行性的客观基础。
１．在客户服务上的优劣势对比分析
在客户服务方面，作为一种新兴的金融模式，互联网金融利用全天候覆盖全球的互联网工具，打破传统银行时间、地点的局限性，使得客户能够在任何时间、任何地点实现资金支取、借贷、办理远程银行中介业务，大幅度地节约了时间成本，实现了更广的服务半径。另一方面，互联网平台作为信息的中介，资金的借贷双方能够在这个平台上分享双方的资源与信息，每个客户的需求都得到了充分关注与满足，因此，客户体验较传统银行更为优越，也有效地打开了被银行忽略掉的“长尾”市场。当然，作为有着４００多年历史的传统银行，虽然在服务半径、客户体验等方面与互联网金融相比还有较大差距，但是其仍然存在着客户基础雄厚、服务网络完善等优势。互联网金融对客户教育程度要求较高，对互联网行为习惯的依赖性较强，这使得互联网金融企业的客户基础仍然比不上传统银行。譬如，２００７年英国在线银行爱格（Ｅｇｇ）就因客户的流失而被花旗银行所收购。此外，多年的积累沉淀使得国内银行业的客户服务网络相比于互联网金融更为完善。分支机构遍布全国各地，且机构和代理行有向海外不断延伸的趋势。实体网点、便捷银行、楼层银行等实体服务点连同电话银行、网上银行、手机银行等电子渠道形成线上线下互动服务网络，为客户带来更为优质、便
捷、高效的金融服务。
２．在信息与资源处理上的优劣势对比分析在信息处理方面，互联网金融相对于传统银行来讲优势非常明显。互联网金融借助网络优势使得金融主体的行为变得更有逻辑和更容易辨别，这样，信息处理能力更强，交易成本更低。具体地说，在信息获取上，传统银行将单个企业作为一个独立的个体来分析，而互联网金融则通过单个企业所处的企业环境出发，从多个侧面来理解该企业的信息，并进一步将这些信息做拼接，这样便可以获得一个全面的企业信用状况，阿里金融就是利用这个原理来有效打开小微企业这一市场；在信息处理上，相比于传统分散庞杂的信息资源，互联网金融模式利用社会网络生成和传播信息，搜索引擎组织和结构化信息，云计算建模和分析信息，这样使得其金融交易具有充分的信息基础；在资源配置上，互联网金融的资源配置效率更高，资金供需双方利用互联网中介平台实现融资与个人投资的有效供需对接，实现定价完全竞争，大幅提升资金效率，并进一步带来交易成本的有效降低，一般而言，银行业通过在线虚拟支付的成本仅是通过物理分支机构支付的１／１６到１／６。
３．在资金供给上的优劣势对比分析在资金供给上，互联网金融相比于传统金融是一种新兴的金融模式，仍然存在有风险管控薄弱等缺陷，因此其吸储能力仍远不足以与传统金融相抗衡。小额贷款公司、担保公司、金融租赁公司等非银行金融机构不仅资金来源有限，而且筹资成本也相对较高。另一方面，商业银行则不然，利用吸收存款、发行金融债、同业拆借等多种方式，商业银行可以为企业和小微企业带来可持续的信贷资金来源。仅从存款方面看，商业银行就可以吸收居民储蓄、企业活期和定期存款、财政性存款、ＩＰＯ资金存款、第三方支付资金、结构性存款等多渠道的资金。
４．在风险管控上的优劣势对比分析在风险管控方面，有着多年基础的商业银行相较于互联网金融积累了更为丰富的风险管控经验。无论从风险管理理念、风险控制手段来讲，还是从企业征信体系的建设、专业化人才队伍的培养来说，商业银行均能有效结合企业自身特点，控制业务风险，实现风险与收益的平衡。譬如，某商业银行将多年积累的历史数据进行分析挖掘，开发出各类小微贷款打分卡，进而提高信贷审批的
效率和质量。然而互联网金融因为自身的特殊性以及目前我国监管法律法规的缺位使得其面临的风险不容忽视。互联网金融的风险主要分为信贷类风险与非信贷类风险。信贷类的风险主要存在于很多资金需求者无需提供抵押品或者第三方担保便可以凭借资金信誉获得贷款，这显然存在着较大风险性；非信贷类风险则主要是在支付领域以及保险产品或者理财产品的销售方面，因为赖以支撑的互联网网络本身存在的风险性，譬如容易遭到黑客攻击，黑客盗取密码等所导致的账户资金的丢失。
互联网金融与传统商业银行的优劣势对比分析如下表所示：
四、我国互联网金融与传统商业银行竞合关系的构建
通过上述分析可以看出，互联网金融与传统商业银行竞合关系的构建有其一定的必要性与可行性，双方在强调竞争的同时，更注重合作共赢是大势所趋。互联网金融与传统商业银行应该从各自的优势出发，注重优势互补，在传统的第三方支付、线上融资、线上理财等基础业务上开展竞争与合作；在经营模式上相互借鉴，功能互补，信息共享；顺应时代发展，双方共同致力于打造互联网金融生态圈。
（一）基础业务上有效竞争，互惠合作
在第三方支付市场上，第三方支付公司在资金处理效率、创新能力上优于银行，但是在吸收储蓄存款上又无法与银行相比。因此，双方可以分别利用各自优势，银行托管、划转和清算第三方支付公司的备付资金，开展分期付款、个人授信。双方合作获取网关接入手续费用，增加中间收入，提高客户活跃度和粘粘性，丰富收入结构，两者在“竞合”中找准各自的位置，共同发展；在融资领域，互
联网金融风险管控与客户基础弱于传统银行，但
是在信息处理能力方面又优于传统银行。因此，双方可以优势互补，共同致力于打造线上小微企业融资平台，则将有效开拓传统银行鲜为覆盖到的小微企业信贷市场。在线上理财方面，互联网金融对传统银行造成了极大的冲击，银行应充分认识到这一点，重视利用互联网的“长尾效应”，加强与互联网金融企业的互惠合作，制定大数据经营策略，重视互联网平台的网络营销渠道来有效降低成本，而互联网平台则利用传统机构获得数据，降低获客成本，实现双方共赢。
（二）经营模式上相互借鉴，功能互补，信息共享
互联网金融与传统银行在经营模式上各有优势。互联网金融凭借其强大的技术优势，有更为广阔的客户服务半径，对客户反应及时作出回应，客户体验较高，有较强的信息处理能力，资源配置水平较高。因此，互联网金融能够有效提高客户的粘性，带动其他银行功能业务的发展。而商业银行有稳固的客户基础，容易给客户予信任感，有线上线下广阔的服务网络，资金来源充足，风险管控能力较强。因此，互联网金融与传统银行完全可以利用双方的优势点，在加强竞争的同时，共享商户资源与客户信息。起步于支付网络市场的互联网企业有丰富的中小个体的交易行为信息，强大的数据处理能力又使得其能迅速生成客户交易习惯与信用等级，传统银行同样需要这部分信息；同时，传统银行多年积累下来的客户基础以及完善的信用评价体系对于互联网初期构建安全度较高的客户群体也大有裨益，能有效提高网络交易的安全性。此外，商业银行与相关的制造业、零售业、交通运输业、物流业等龙头企业稳固的合作关系也为双方实现资源共享创造了条件，在一定程度上可以实现交叉销售。
（三）积极打造互联网金融生态圈最后，互联网金融与传统商业银行合作竞争的最终目的并不是争夺市场份额，互联网金融未来的发展的趋势应该是更注重实现多种产品线的叠加，针对不同层级的客户开发、提供不同的金融服务，建立一个大、中、小、小微企业以及个人客户等多重客户层级的综合财富管理平台，努力形成金融的产业链，共同打造金融生态圈。这个互联网金融生态圈是以客户为核心，将金融服务、商务服务、消费服务和社交服务等糅合为一体的“金融＋商务＋消费＋社交”的生态圈。其中，金融服务围
绕客户习惯的差异性以及网络经济生活自身的特点着力于满足各类客户的金融需求，为客户提供最佳的服务体验，提供包括金融资讯、产品销售、理财顾问、客户服务为一体的全方位综合化金融服务；商务服务方面致力于核心企业和上下游企业之间的产业链形成，促进客户与客户之间的深度融合，并为其提供涵盖销售、采购、融资配套的专业化金融服务；消费服务方面则努力为客户提供信息发布、在线交易、支付结算、融资贷款、资金托管等全方位金融服务；社交服务方面力争与客户建立新型互动关系，把金融服务融入网络社交和网络圈子，让客户感受到金融服务无处不在。总之，互联网金融生态圈以整合便民生活服务、提高客户粘稠度为目标，加强商务支持、资金管理、数
据支持等新兴服务模式的融合，通过互联网为企
业客户和个人客户提供全方位一体化的“泛金融”服务。
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