财富管理行业的尴尬 资产端与资金端供求失衡
近期，有关理财的新闻几乎都是负面的，频繁跑路的平台折射出财富管理行业的尴尬。随着居民收入水平的增长，理财需求的日益旺盛，但国内优质投资标的在减少，造成了资产端与资金端供求失衡，这也让不法分子有机可乘。
中国的经济腾飞，造就了诸多亿万富翁，我国是全球财富增长最快的国家之一。国民财富的迅速增长累积，对财富管理的需求同样在飞速增长，据统计，2005年末，财富管理领域的资产规模为2000亿元，到2013年这一数值增至8.2万亿元，2014年时再度猛长至20.5万亿元。
“资产配置荒”是当前困境，不过一旦市场好转，高收益低风险的优良资产将增多，财富管理行业或许才迎来爆发式增长的契机。同时金融改革的不断深入，各类金融机构不断相互渗透竞争，届时金融业务或将全面展开，商业银行、基金公司、证券公司等机构间的业务界限将逐渐消除，加入到理财市场的机构将持续增长，对财富管理行业的规模壮大将是一大利好。
财富管理行业需求旺盛
国内拥有高净值的人群在不断增多，根据前瞻产业研究院发布的《年》数据显示，截至2013年，中国高净值人群数量约为290万人，同比增长3.6%，亿万资产以上的高净值人群数量为6.7万人，同比增长4%。据预测，到今年，高净值人群数量或将增至335万人，亿万资产以上的高净值人群可能上升至7.3万人。
年中国高净值人群数量及预测(单位：万人)
资料来源：前瞻产业研究院整理
持续快速增长的经济，正在推动中国成为全球财富增长最快的国家之一。国民财富的快速增长构成了对财富管理的巨大需求。据统计，财富管理领域内的资产规模已经从2005年末的2000亿人民币猛增至2014年底的20.5万亿人民币，理财市场潜力巨大。但中国的私人理财市场尚处起步阶段，无论行业和消费者，其成熟度都无法与西方发达国家相比。
年财富管理市场规模变化情况(单位：万亿元)
资料来源：前瞻产业研究院整理
国内开展高端理财业务的金融机构众多，包括商业银行、信托公司、基金公司、证券公司、第三方独立理财机构等等，竞争极为激烈。但各家金融机构定位不同，提供的服务也不尽相同，不同机构有着不同的优势，因此战略目标、趋势定位均有差异。
其中商业银行有着强大的销售渠道，公信力较高，客户资源丰富;信托财产则具有独立性，权利主体与利益主体分离，符合客户对理财的需求;基金公司是专业的资产管理机构，品种丰富，产品研发能力强;券商同样拥有专业的团队，具有强大的资产管理能力，也有自己的销售渠道;第三方财富管理针对性更强，个人理财规划服务优势较强。
财富管理行业持续发展的四大驱动因素
长期来看，财富管理市场的关键驱动因素是经济增长。改革开放三十多年来，我国经济实现年平均约10%的高速增长，创造了世界经济发展史上的奇迹。在经济快速发展的过程中，一些从事实业投资，尤其是在房地产及国际贸易相关领域投资的人群和受益于信息技术、互联网而成长起来的年轻企业家们迅速积聚了大量的财富。此外，大量的外企高管、体育和演艺明星、富豪子弟以及国企高层也在经济的快速发展过程中积累了巨额财富。居民财富的大量累积和富裕人群规模的扩大为财富管理业务的发展提供了市场保证。
资本市场牛市期间股票价格的上升能够较快地聚集财富。近年来，上市公司高管因手中的股票可上市交易而身价暴涨，沪深股市由此诞生数百位千万富翁甚至亿万富翁。随着未来资本市场的逐渐回暖，资产价格上升在财富管理业务发展过程中仍会是重要因素。
国内金融业实行分业经营的体制，银行、证券和保险公司等金融机构都面临着经营模式单一带来的业务结构不合理的问题，它们有很强的业务转型意愿，而具备利润率高、资本占用少、抗经济周期风险能力强等特点的财富管理业务正符合金融机构经营转型的需要。
原则上，多数金融服务收入都是"剩余"财富驱动的，越富裕的人需要越多的金融服务。富裕人群的这些需求的产生是推动财富管理及私人银行业务发展的原动力，商业银行正是为了满足此类客户的需求而对其资金募集和投资方式进行调整，并由此催生了财富管理业务。
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今日搜狐热点合星财富CEO杨东：P2P抢食财富管理需警惕“重蹈覆辙”
来源：商业电讯
&&&&上海（商业电讯）－－&如果P2P平台单纯以金融产品代销、理财模式为生，则又陷入部分第三方财富管理机构的老路。P2P转型财富管理只是第一步，可以预见的是，未来代销资质、资产规模、投研团队和金融牌照都将成为道道关卡，使得P2P转型龃龉前行。&&&&&P2P入局抢食蛋糕&&&&&&&&2015年， P2P网贷行业迎来进一步野蛮生长，据网贷之家数据显示，10月底正常运营P2P平台为2520家，环比上涨4.26%，新上线平台达150家。一面是P2P网贷野蛮生长，另一面却是P2P寡头们纷纷择机向&综合财富管理平台&转型。原来，面对近来银行业互联网化、&BAT&金融化转型，P2P平台日渐式微，大经济背景下的综合收益率走低，使得行业竞争越发激烈，加上行业监管缺失，都为P2P的未来打上问号，对此，业内大鳄们不得不谋求转型。&&&&国内一众P2P中，宜信是首家布局财富管理的平台，2014年以来，宜信财富更是加快了财富管理方面的布局。继宜信后，今年3月陆金所也宣布转型为开放的金融资产交易信息服务平台，10月，人人贷更是豪掷千万转型&大资管&。&&&&值得一提的是，包括宜信、陆金所、人人贷和小牛在线等平台近期在对外介绍时，无一例外都会提到&不再是P2P平台，P2P未来只是部分业务&，而这也标志着国内正式开启P2P转型潮，P2P平台集体向&综合财富管理平台&迈进。&&&&警惕重蹈第三方覆辙&&&&&&&&对于P2P大举进军财富管理行业，合星财富CEO杨东指出，一方面，P2P介入财富管理有其优势，一者，相较第三方财富管理机构，P2P更为大众化，互联网本身具备流量以及用户粘性，为其提供了较大的客户基础，这也使得P2P转型财富管理形成天然优势；二者是技术优势，P2P之间激烈的平台竞争，令其形成了相对成熟的&跟踪机制&。&&&&&部分P2P通过大数据挖掘，能在网络上精准定位到潜在客户群，并通过跟踪cookie跟投广告，促使流量转化成客户。&&&&&但另一方面，大众化、白领化作为P2P最大的优势，也有些先天不足，因为真正有稳定的资产配置需求的还要属高净值客户，然而他们的需求更为专业，面对的选择更多，唯有多元化投资组合才能实现其投资目标。&&&&&如果P2P平台单纯以金融产品代销、理财模式为生，则又陷入部分第三方财富管理机构的老路。&&&&&杨东坦言，如今有远见的第三方早已跳脱出&代销模式&，先一步向具备强大投研能力的综合财富管理平台转型。这方面同业主流第三方公司已行动，合星财富也布局了资产端，推动&资产端+财富端&一体化进程,打造具备强大资产管理能力的综合性金融控股集团。&&&&共探财富管理蓝海&&&&杨东表示，无论是正在转型的P2P平台，还是已布局资管的第三方财富管理机构，大家最终都希望成为综合性财富管理平台，相信未来财富管理行业将出现几家寡头，目前就看是这些转型的P2P快，还是第三方快。&&&&&P2P转型财富管理只是第一步，可以预见的是，未来代销资质、资产配置规模和投研团队、金融牌照都将成为道道关卡，使得P2P转型龃龉前行。&&&&&可见，对于P2P以及第三方财富管理机构，转型都是一道考题，财富管理蓝海有待其共同探索。目前市场上有海量P2P与第三方，却仍未出现集合了所有优质产品以及服务的巨无霸财富管理平台，相信此番P2P加入战局，无疑会加快该平台的出现。
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7日年化收益率信托大手笔布局 财富管理成转型突破口
来源：中证网-中国证券报
　　本报记者 刘夏村　　“投资者明明低血压，而你却只卖降压药，所以只能对投资者说，你应该得高血压。”讲台上，一位某境外私人银行高管说：“这就是国内信托公司的现状。”　　台下的“学生们”会心一笑，微微点头――这是10月一场专门针对信托公司高管的培训时的情形，台下的学生是众多信托公司的高管。　　实际上，较为单一且高度同质化的产品服务、薄弱的销售能力一直是信托公司的短板，而在传统私募投行业务陷入困境的背景之下，这一问题显得愈发突出，也因此备受重视。近期，多家信托公司开始快马加鞭，大手笔布局财富管理业务。　　加紧布局财富管理　　信托公司最新一次大手笔布局财富管理的案例来自于四川信托。　　10月29日――在董事会通过其担任总裁的决议一周之后，四川信托新掌门人刘景峰在成都高调发布其财富管理品牌“锦绣财富”。　　按照四川信托的规划，“锦绣财富”将被打造为一个开放的产品资讯平台、专业化资产管理平台和家族财富定制平台。四川信托将利用这一财富管理平台，根据高端客户个性化理财投资需求打造金融产品超市，通过个性化理财方案的设计，为其提供不同信托、证券、基金和保险等各式产品组合，而投资的相关产品将实现全市场采购，不再局限于四川信托自己的产品。此外，四川信托还将利用这一平台，为客户提供定制化旅游、消费、教育和医疗等服务，最终在得到客户信任的基础上，进一步深度挖掘高净值客户的财富传承需求，发展家族信托业务。　　中国证券报记者了解到，为了推进这一计划，四川信托今年以来大规模招聘人员近300名，其中绝大多数是财富管理人员。而据其2013年年报显示，截至去年末，全公司人士为432人。　　此外，居于中原的百瑞信托近期亦在财富管理方面有所举动。与四川信托计划实现全市场采购不同的是，百瑞信托目前在立足销售自身产品的同时，将利用外资股东摩根大通的先进经验和资源优势，对其高端客户进行投资者教育，并发展家族信托业务。　　而在今年4月份，由新华信托财富事业部整体改制而来的新华财富资产管理公司正式开业，并定位于为中高净值客户、机构投资者提供综合性财富管理和资产管理服务。　　从资金端谋求转型　　“信托公司不仅要做药品超市，还要做医院，去帮投资者解决财富管理和传承的问题，只有这样才能赢得客户。”前述境外私人银行高管对他的学生们说。实际上，信托公司加紧对财富管理的布局，其原因正是对资金端的越来越重视。　　一位来自某央企系信托公司财富管理中心的高级客户经理表示，布局财富管理业务有利于提高信托公司的直销能力，既能保证公司产品顺利发行，还能节省发行成本。　　记者了解到，国内信托公司普遍存在发行能力较弱，过度依赖银行和第三方理财机构的问题，而由于此前一系列风险事件的曝光，使得银行收紧了信托代销业务，99号文实施细则亦明确禁止了第三方理财机构“代销”信托的行为，使得不少信托公司出现了产品发行的困难，甚至因为迟迟找不到资金而出现产品发行两三个月无法成立的现象。另据业内人士透露，银行、第三方机构代销信托产品的费率长期居高不下，而目前为了规避相关监管规定，信托产品需要嵌套券商资管计划，这无异又增加了发行成本。但如果由公司直销，单只产品的发行成本就会小很多。　　而信托公司布局财富管理更深层的原因，则在于从资金端谋求业务转型。刘景峰表示，财富管理是公司的转型路径之一，其原因在于传统的从资产端谋求业务转型的空间狭窄，而布局财富管理则是从资金端的角度来寻求突破，发展空间较大。该公司相关人士进一步表示，布局财富管理的短期目标是积累客户，从长期来看最终要实现以销售带动生产，依靠资金端来驱动资产端。　　到了打品牌的时候　　事实上，财富管理亦被银监会99号文认为是信托公司的转型方向之一。这份文件提倡探索家族财富管理，为客户量身定制资产管理方案。不过，值得注意的是，就目前而言，信托公司发展财富管理业务仍有诸多障碍有待突破。　　某信托公司理财部门负责人认为，目前国内大多数高净值客户处于“保财”阶段，风险承受能力较弱，对收益率敏感度高，客户逐利流动性强，对信托公司的黏性较差，需要信托公司打造庞大的营销团队来开发客户。　　亦有信托公司人士认为，目前信托公司在销售端实现产品全市场采购尚存困难，一是面临产品风险控制等问题，二是能否拿到其他公司的好产品也存在不确定性。　　中诚信托直销中心总经理程静亦在此前接受媒体采访时表示，信托业务的逻辑起点与财富管理理念相悖，客户基础薄弱、过度依赖渠道、信托的核心优势不突出是国内信托业财富管理面临的主要问题。　　程静说，作为中国财富管理市场的重要成员，信托公司从资产管理向财富管理转型发展的过程中，需要经历从产品导向到客户导向，再到品牌导向这三个阶段。　　值得关注的是，目前一些信托公司已经开始这方面的尝试。近期，一家区域性信托公司人士对中国证券报记者表示，按照规划，他们公司将在其城市高铁站投放大量形象广告。他说：“现在信托行业的影响已经很大了，是该到了把公司品牌打出去的时候了。”
(责任编辑：陈大伟)
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客服邮箱：　　当传统资产管理公司纷纷搭建自有财富管理平台的同时，那些真正意义上的财富管理公司也纷纷开始整合公司旗下资产与产品，这已成为整个行业内公认的大趋势。　　在过去近两年时间内，合星财富不论在资产规模还是发展速度上都取得惊人的成绩，被称作业内黑马。作为一个发展快而稳的综合性财富管理机构，合星财富CEO杨东在接受《中国房地产金融》专访时透露，如今合星财富也在顺应大资管时代的背景，进行集团化的整合，打造&合星金控&。（合星财富CEO 杨东）　　打通资产端和财富端　　合星财富过往业务的重点是以地产为基础资产的产品，而对资本市场的产品涉猎较少，杨东表示，如今要想在行业内取得长足发展，就必须顺应大资管的趋势，整合多元化的理财产品。　　合星金控集团的成立就是要能面向更多元的资本市场，形成以固定收益类产品、股权类产品、资本市场产品、保险保障类产品和全球配置业务为主的多元化产品板块。公司将整合并拓展自身的投资能力、资产管理能力、营销及客户服务能力，打造投资业务、资产管理业务、财富管理业务及互联网金融业务四大业务板块，从而实现&融、投、管、退&俱全的系统闭环运作。　　杨东认为，打造合星金控集团，大致分为三段，第一段是搭建合星金融控股集团，集团的任务相对单纯，主要是制定框架性的战略规划和进行现代企业的规范管理。第二段是要搭建资产端的公司，既要进行投资，也形成产品。资产端目前计划要成立五家公司，包括正在运营的合星资产和合星普惠，以及正在筹建的合星保险销售公司、合星基金销售管理有限公司、合星投资管理有限公司。第三段则是丰富前端的财富管理板块，覆盖小额投资、中产阶层及高净值及超高净值客户群。　　&基于我们强大的资产管理能力，这样的战略布局完全可以进一步优化公司的盈利模式，从而成就一家大型的综合性金融控股集团。&　　改革的逻辑　　合星如今在进行的改革，有实力的资产或财富管理公司都在做，未来或许会形成新一轮的竞争与并购。那么，合星凭何胜出？合星财富CEO杨东认为可以从以下几方面分析：　　首先合星是在有充足准备的情况下集团化的。2009年，合星财富的母公司通江投资集团成立；2013年，通江集团成立财富事业部；接着2014年财富事业部独立出来成立合星财富。　　&到今天我们已经拥有强大的财富管理能力，我们再延伸资产端，成立合星金融控股集团。在我们要延伸发展的资产端，合星也有着坚实的基础。&对于投资项目的调查和风控等一般财富管理公司运营最为重要的环节，合星财富已经有了5年多的经验。　　合星的第二个优势则在于品牌影响力。&事实上，我们通过两年的运营也实现了值得托付的承诺，到目前为止，所有产品都实现完美兑付。&杨东认为，基于合星强大的品牌影响力及号召力，在集团化的过程中必将能够整合到更多的优势资源。　　事实上，当国内诸多财富管理公司还在纷纷思索如何在&双降&背景下求生存之际，合星则已经在思考如何成为行业的领军品牌。杨东认为，未来在合星金融控股集团的引领下，&合星系&将会朝着越来越广泛，越来越精细的方向发展，实现从财富管理公司到金融控股集团的华丽转身。