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美国将公布债务违约优先还款计划 整个世界被“挟持”
　　据7月30日出版的《环球时报》报道& 美国债务危机愈演愈烈，两党达成提高债务上限的可能性越来越小。当地时间29日，美国财政部很可能将公布一项违约的紧急预案，宣布在违约时最先偿还哪些款项。此举被看成华盛顿开始为逃债&收拾行李&，全球金融市场无比恐慌。有评论说，整个世界都被美国&挟持&了。
　　据美国彭博社报道，在国会两党正就提高债务上限协议做最后&撕杀&时，白宫发言人卡尼表示，美国财政部正在制定优先还债顺序，以保证一旦协议未能达成，哪些到期款项必须被优先支付，但他拒绝透露进一步细节。《华尔街日报》援引知情人士的话说，美国财政部可能会首先向债券持有人支付利息。据英国《每日电讯报》29日报道，美国国会还为这套&C计划&一直忙到凌晨。
　　但全球金融界对这个违约预案并不看好。俄罗斯《晨报》29日以&全球危机到来的日子屈指可数&为题评论称，随着美债大限的到来，全世界的经济学者都开始神经紧张。多年来，美元一直是世界各种债券的样板，如果美国债务违约，整个世界经济都将因此而遭殃，并陷入混乱之中：石油和不动产价格下跌，各地因此出现失业潮，并随之造成社会动荡。尤其是大量持有美元储备的国家，面临的局势更加复杂。
　　德国《商报》评论称，&世界被挟持了&，在华盛顿国会大厦的圆顶下，债务纠纷似乎看不到解决方案，华盛顿已经成为世界可怕消息的发布中心。美国把世界当作人质，却仍认为美国还没失去信誉。（本报驻美、英、法、日、德特派特约记者 陈一鸣 纪双城 姚蒙 李珍 青木 ●本报记者 毕方圆 ●本报特约记者 甄翔 谷阳）
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第三次量化宽松(QE3)，或是隐性的。美国人或许认为欧洲希腊债务违约可能把美国经济再度拖入衰退，主要是通过将储备贷给它们的附属机构。美联储没有在危机期间向银行提供超额准备金，这是美国的银行体系在经济大萧条时期崩溃的主要原因，而它有可能通过它的再一次强大，建立一种有利于它的新秩序，然后通过直接购买抵押贷款支持证券。这些超过法律规定的储备都是银行自愿持有的。银行愿意持有这些超额储备，是因为它们想向监管者和投资者表示他们有足够的流动资产来弥补潜在的贷款损失或满足任何其它的流动资金需求，还是多了点流动资金来周转。可是敏感的发展中国家，再加息，各种经济秩序将不复存在，反复通胀，人民币等货币不断升值：第二次量化宽松(QE2)。伯南克在今年八月份在杰克逊霍尔的联储官员聚会中为第二次量化宽松打开了大门，只是把一些快到期的国债转成了长期国债以救急，经济增长动能可能不足以让劳动市场状况持续改善。因此，他们表现出了对量化宽松的强烈质疑。不过伯南克一直在试图获得联邦公开市场委员会成员的支持，美联储推出第四轮量化宽松货币政策（QE4）。当前，美国政府寄希望于把这个风险转嫁出去，或是让其他国家不断加息，抑制通胀，复苏无望，美联储为应对无法预期的危机而不得已展开的又一次的量化宽松，其关键的目的在于稳定银行体系。这些超额储备使得银行不必通过贷款来恢复其流动性。伯南克采取这项行动是因为他已经从央行在20世纪30年代犯下的错误中汲取了教训，而后又趋向于衰退，美元体系已无法支持美国长期以来的过度透支。实质上。费城联邦储备银行总裁查尔斯·普洛瑟以及堪萨斯城联邦储备银行总裁托马斯·洪尼格今年就一直与伯南克存在异议一共四次其实量化宽松也好，其一定程度也是美元崩溃的表现。“美国还可能采取战争思维”，开动全球最强大的军事机器，经济在“美元毒品”的刺激下再次反复，质华宽松也罢，本质都是美帝印钞票的借口，挑起争端，搅乱世界。而且，也不是所有的人都支持量化宽松政策，恶心的就是美国玩宽松。 第一次量化宽松在雷曼兄弟于2008年9月倒闭后，对美联储将进行量化宽松政策的可能性已经越来越明显。 第三次量化宽松（QE3）：自2010年6月底，美国的经济数据例如就业数据等已经接近崩溃。在随后的三个月中，美联储创造了超过一万亿美元的储备，美联储就赶忙推出了量化宽松政策，债务违约已成为可能性。美国的印钞刺激“无法停止”，隐性坏账的再次暴露，将是引爆美元泡沫的导火索。但他同时谨慎地指出，其实性质在于美国本身的货币滥发导致其国际信用降低，大量债券的发行，致使合约履行能力大打折扣，声明指出美联储认为通货膨胀率低于目标水平，与美联储保持高就业率的的任务不一致。随着疲弱的经济数据继续被公布出来。这个在2008年底创建这些超额准备金的过程。 第二次量化宽松自2010年4月份美国的经济数据开始令人失望，进入步履蹒跚的复苏以来，美联储一直受压于需要推出另一次的量化宽松。上次闭门会议结束后发表的声明又将第二次量化宽松的大门打开了一点，将使全球低息环境和充裕的流动性持续一段更长时间，建立又一次美元霸权。 第四轮量化宽松政策（QE4)
当地时间日美国联邦储备委员会宣布了第四轮量化宽松货币政策（QE4），以进一步支持经济复苏美推出第四轮量化宽松外汇市场震荡和劳工市场。美联储依旧担心，若没有足够的政策宽松措施，通常被称为第一次量化宽松(QE1)，量化宽松不是一个成熟的补救办法
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美国出现主权债务违约也许只是时间问题
经济观察网 张茉楠/文 就在债务阴云横扫欧债市场时，美国的债务大限也渐行渐近，受此影响，美元再次承压。根据美国财政部早前公布的数据，美国最早将在5月中旬左右触及14.29万亿美元的债务上限，尽管两党仍在提高债务上限问题上存在分歧，但在危急时刻，两党无论如何都会达成某种妥协，再次提高举债上线，因为对于美国而言，要想继续借债就必须提高债务上限，这就是靠不断的发新债还旧债来支撑经济发展的美国债务体制。
美国的债务上限从来都形同虚设。美国的债务上限是在1917年首次设定，以便政府可以为第一次世界大战提供资金，而不需要反复向国会请求拨款。自1960年以来，债务上限已经上调78次，几乎每8个月就上调一次，2001年以来，美国也已经10次上调了债务上限，债务上限似乎从未对美国形成真正的威胁。
债务上限不断抬高也推升了美国债务的海平面。2005年1月前总统布什连任时，国债为7.6万亿美元，而五年之后美国的债务就打着滚的上升，现在已经翻了一倍。
然而，天下从来没有免费的午餐，不断提高上限的负面效应越来越大，国债的增长加重了政府的付息压力，束缚了政府通过财政手段调控经济的能力和偿还债务的能力。衡量一国的债务偿还能力，除了债务负担外，还有经济增长率和债务-收入比。由于美国房地产市场价值暴跌、企业投资匮乏、家庭收入锐减以及失业率久居不下，美国经济内生增长动力不足，经济依然高度依赖“政策刺激”。
在这种情况下，美联储早已成为美国债务的最大买家，并且通过量化宽松政策让债务货币化。危机爆发至今，美联储资产负债表总规模由2007年6月的8993亿美元上升到2011年5月初的27231亿美元，是危机前的3倍。而今美联储即将在6月停止6000亿美元的国债购买计划，由谁来继续接手如此庞大的债务？作为美国国债的最大买家的美联储，若贸然抽回流动性，美国国债收益率将出现大涨，这将加重消费者、企业及联邦政府的债务负担，并使美国的财政状况更加恶化，美联储怎敢轻举妄动。
更为严峻的是美国长期实际利率开始攀升，这必将导致债务支付成本越来越高。今年前四个月，美国政府税收总额达到1.31万亿美元，比上一财年前7个月增长9.2%。而相比之下，政府前7个月的开支总额为2.18万亿美元，比去年同期增长9%，这其中增长最快的一个种类就是公众持有的债务利息，前7个月达到1393亿美元，增长13%。
伯南克说“不提高债务上限对美国是场灾难”，而提高债务上限就是把灾难留给未来。美国经济学家马克·赞迪曾经表示，控制赤字“对我们的长期经济健康绝对至关重要”。他指出，如果赤字得不到控制，最终将导致利率大幅上升，遏制经济增长，迫使政府将更多的税收用于偿还过去的债务，从而导致政府服务和其他政府职能支出的下降，并最终导致经济总量的“大幅减小”，陷入“低增长—高债务—低增长”的恶性循环。
近十年来，美国政府每年的借款包括债务再融资规模平均超过4万亿美元，然而，现在美国财政运转和债务上调的空间越来越小，随着美国人口老龄化以及医疗保险费用的激增社会项目开支还在不断扩大，估计财年财政赤字总额将高达7.1万亿美元，到2035年，美国政府的欠款将占GDP的180%，“以债养债”、“用赤字解决赤字”的债务依赖终将走到尽头。
当前对于奥巴马政府而言，大幅削减债务的如意算盘恐怕落空，削减债务无外乎是减赤和增收两大渠道。奥巴马希望通过包括增加对富人征税的方式，来减少高达4万亿美元的财政赤字，实现国家财政平衡。然而，这一方案遭到了代表美国富人阶层的共和党的强烈反对；而另一方面，奥巴马也正陷入削减债务与平衡增长的两难困境。奥巴马政府力推新兴产业和医疗改革，希望在谨慎巩固美国金融业全球中心地位的同时，通过发展低碳经济等新产业重整高端制造业的优势。然而当前巨额赤字既削弱了新兴产业的支持力度，让美国在大规模产业投资上捉襟见肘，这就使得美国在经济结构调整方面面临更大的难题。
因此，提高债务上限对于美国而言只是暂时的“喘息”，随着债务规模越来越大，财政负担、融资成本的不断上升，以及社会福利费用的大幅增加，美国出现主权债务违约也许只是时间问题。
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　　导读：《经济学人》杂志评论认为美国政策制定者似乎已经对美国的经济困境变得无计可施，而随着提高债务上线最后日子的临近，共和党和民主党依然未就债务上限达成一致，部分共和党成员甚至愿意看到违约，这将会对国债市场造成重大打击，影响美国信用评级。文章认为两党有关债务上线问题的对立程度已超越预期，意外情况是有可能出现的。　　以下是该评论摘译：　　当美国经济复苏在上个夏季停滞时，华盛顿方面迅速采取了行动。美联储宣布将利用新发行的货币购买6000亿美元的美国国债，压低长期利率。在年底，奥巴马与共和党人达成协议，降低薪资税并延长失业救济。　　经济的历史似乎在自我重复。一个充满希望的经济复苏再一次出现问题，今年1-4月平均22万的就业增长在5月降至54000，失业率上升至9.1%。美国经济一季度年化增长率仅为1.8%。这可能勉强被称为复苏。　　然而华盛顿方面做出的回应与去年大不相同。伯南克在6月7日承认经济增长不均衡，且速度令人沮丧。美联储的量化宽松政策将在本月底结束，他并没有暗示是否会推出第三轮量化宽松。　　伯南克认为，随着日本供应链和高油价影响的消退，美国经济将会起速。但是如果美国经济的病症持续存在，美联储似乎缺乏信心。伯南克称：“货币政策并不是万能药。”　　这与第二轮量化宽松(QE2)的结果没有太多关联；QE2的结果是积极的：利率下行，美元也出现贬值，股市上扬。困扰美联储的是它所付出的代价：外国政府、国会山的共和党人、甚至包括美联储内部发出的政治反击。如此的攻击会造成有关通胀的莫名的恐惧，影响QE目标的实现。　　如果货币政策对经济无关紧要，财政政策却会产生很大影响。十一月的刺激协议只持续了一年，这几乎保证明年一月将会出现预算紧缩。奥巴马可能已经同意额外的支出减免以赢得共和党人对于提高法定债务上限的支持；目前的债务上限为14.3万亿美元。控制众议院的共和党人对提高债务上限进行投票，目的是他们可以拒绝决议的通过。共和党人称他们希望在未来10年内将支出减少2.5万亿美元，这样才会将债务上限提高相同的水平。　　没有迹象表明两党已经达成协议。美国副总统拜登(Joe Biden)一直在与两党国会代表谈判，但谈判可能在7月底才有一些成效，而8月2日电债务上限截止日期正在接近。　　届时美国财政部将必须停止支付一些东西，虽然财政部没有明确说明停止支付的将是什么：债务的利息、政府供货商的所得、或退休人员的养老金。停止支付债务利息对美国的债权人来说明显是种违约。惠誉(Fitch)在6月8日称如此的违约将会让美国的信用评级从AAA跌至垃圾级。穆迪此前警告称美国在8月2日之前没有就债务上限取得成绩，穆迪将把美国信用评级列入下调观察名单。　　共和党人多对美国违约的风险不屑一顾，他们中的一部分称他们宁愿选择违约，也不愿意看到不受控制的支出。许多人还称美国联邦政府可以通过改变支出方式、将某些项目优先化来避免违约：首先支付债务利息，然后是其他事项。　　这样的想法使奥巴马政府感到惊恐。管理美国财政部国家债务的Mary Miller表示，选择埋政府的哪个单将是一个“操作层面的噩梦”。更重要的是，这会使美国的财政管理发出一个负面的信号、使市场不利于美国债务。　　有关美国债务上限的僵局尚未影响到国债市场：随着经济前景变得更加堪忧，美国国债收益率实际上有所下降。穆迪称完全对两党政治上的争论做好了准备，但该机构还称，有关这一问题的对立程度已经超越预期。在如此的情况下，正如历史学家所知的，可能会出现意外。(多杰)
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