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核心提示：日新闻列表：人民币贬值怎么办?人民币即期汇率延续贬值走势，连续暴跌，今日盘中快速突破6.14、6.15、6.16、6.17、6.&日新闻列表：人民币贬值怎么办?
人民币即期汇率延续贬值走势，连续暴跌，今日盘中快速突破6.14、6.15、6.16、6.17、6.18关口，盘中最低触及6.1808的逾10个月新低。人民币即期上日（周四）收盘报6.1284。
　　28日，人民币兑美元中间价报6.1214，较前一个交易日上涨10个基点。据统计，人民币兑美元本周累计下跌38个基点，此前一周累计下跌106个基点，贬值幅度明显收窄。某中资银行驻香港的资深交易员称，本地市场有大买家买进美元，离岸市场被迫追随这一走势。离岸市场上，人民币开盘时略有上涨，但目前也在大幅下跌。离岸市场，美元/人民币一度突破6.13元，开盘时位于6.10元下方，目前报6.1253元。
[视频] 人民币连跌 引发市场担忧
　　近期人民币汇率持续贬值，引发对未来人民币汇率走势和货币政策动向的热议。据《华尔街日报》报道称，中国央行主导了近期人民币的连续下跌，目的是让投机者出局，以便为放宽狭窄的人民币交易区间做准备。过去一周中，中国央行一直在通过调低人民币中间价引导人民币兑美元走低。据交易员们称，该行还指示国有银行买入美元，以此干预外汇市场。不过，国家外汇局前一日公开表示：近期人民币汇率走势是市场主体调整前期人民币交易策略的结果、&而这次汇率波动幅度与发达和新兴市场货币的波动相比属于正常波动，不必过分解读&。
　　虽然近期的这一下跌可能不会维持太久，但使人民币走势更接近一种由市场力量驱动的货币，符合中国的一项总体计划。该计划旨在推动经济转型，以降低对投资和出口的依赖。人民币在国际贸易中的重要性日益提高，但人民币无法自由兑换。中国央行设定人民币币值，允许人民币兑美元在一个受掌控的区间内波动。目前，该行规定人民币每日波动范围为中间价上下各1%。许多分析师和经济学家预计，中国央行今年将允许人民币每日在中间价上下各2%的范围内波动，从而放宽交易区间。此前一次放宽交易区间是在2012年4月份，当时由中间价上下各0.5%扩大至各1%。
　　尽管市场观点几乎一致认为，人民币不会形成贬值趋势，但对市场负面影响短期仍不容小视。分析师和投资者警告称，如果人民币继续走弱，中国企业将在复杂的对冲产品上遭受数十亿美元亏损。中国内地企业和全球投资者购买了价值数千亿美元的结构性产品，此类产品在过去一年受益于人民币升值，但在人民币跌至去年7月以来的最低位之后面临越来越大的压力。摩根士丹利分析师指出，银行对冲这些产品的方式意味着，若跌破某个关口水平，可能引发人民币汇率的更剧烈下滑。此类产品均追踪离岸人民币(CNH)。CNH可自由买卖，是国际投资者的关注焦点。过去一周，在岸和离岸市场的人民币均大幅走软，令人担忧投资者通过结构性产品和套利交易建立的敞口。
　　人民币的这轮跌势算不上剧烈。全球经济已经放缓，而中国主要新兴市场竞争对手的货币纷纷贬值，在这种情况下，中国的制造商在海外市场上不得不以高得多的价格出售商品。这不符合以出口为支柱的中国经济的最大利益。虽然中国正试图将经济增长模式从出口驱动型转变为消费驱动型，但中国承担不起在这一过程中给出口业带来过重打击的代价，唯恐这会增加企业破产和失业的风险。
　　不过，对贸易方面利益的考虑还并非人民币汇率这轮跌势的主要驱动因素。中国央行针对的是由投机者主导的资本流入。虽然中国央行抑制人民币升值势头的行动显然是在为放宽人民币兑美元每日交易波动区间做准备，但实际上也含蓄地承认了，虽然中国政府制定有相关限制举措，但海外资金仍在流入。这些流入的资金推动中国影子银行业快速成长，进而促使中国许多城市房价维持高企，泡沫风险无法得到化解。
& & 主流机构仍然认为人民币有1%～2%的升值空间
　　人民币对美元汇率连续六连跌，并于2月25日跌0.35%，创两年来最大单日跌幅。
　　一些投资人认为这次人民币的下跌已经足以改变市场预期，产生大幅下跌。
　　职业投资人黄生告诉《第一财经日报》记者：&人民币开启单边下跌之路，很可能会短期内来一次大贬值。不过人民币的长期走势还是要看央行的态度。&
　　并且黄生认为，人民币的下跌将迫使此前进入中国市场的外资出逃，使得这些资金投资的相关资产价格下跌。
　　不过，要说明的是，虽然媒体对人民币贬值报道甚多，但是人民币贬值的声音在市场中并未成为绝对主流。主流的投资机构仍然看好人民币的升值，他们更愿意把人民币的下跌解读为，央行希望人民币汇率改变单边上行态势而有所波动，不过未来人民币还是有升值空间。
　　渣打银行首席投资策略师史蒂夫&布莱斯告诉记者：&其实最近人民币的贬值在过去三四年中也有发生，只是当时主要是离岸人民币的波动，而这次是在岸人民币的波动。但是这更像是一种短期波动，人民币在2014年内仍然有1%～2%的升值空间。&
　　确切地说，在人民币对美元六连跌之后，市场中对人民币贬值的声音开始初露苗头。但是，这仍然是一种非常值得投资者关注的变化。
　　人民币一旦贬值，一线城市房产首当其冲
　　不过，一旦人民币结束多年以来的上升通道，对以人民币计价的各种资产来说都影响深重。
　　受到人民币贬值影响最为严重的是一线城市房地产。理由是此前境外资金看好人民币资产带来的汇率升值和资产升值的双重红利，大量外资进入中国。而房产是外资进入比较便利的投资品种，所以成为外资扎堆的领域。一旦人民币升值预期减弱，外资撤出，房地产的价格自然会受到影响。
　　&三四线城市的房地产主要问题是供求关系，供应量太大会导致房地产价格下跌；而一线城市的刚需是在的，所以不存在供求关系的问题，真正的问题是热钱主要集中在一线城市，一旦人民币贬值，热钱就会流出，资金流出会导致一线城市的房价受到压力。而从2005年以来，人民币已经持续升值多年，房价也一直上涨，导致这些资金获利巨大，它们可能愿意以更低的价格退出。&黄生告诉记者。
　　由于地产股在A股中比重较大，A股也自然会受到房地产跌价的影响。
　　&不仅是因为地产股板块权重大，而且因为这会影响到整个工业，从而带动经济出现问题，如果人民币处于贬值状态，楼市股市面临下跌风险，短期是比较客观的事实。本周看到这类个股已经出现了调整，投资者应回避，注意风险。&
　　&即便股市处于2000点这个历史相对低的位置，还是有破位的可能，不过在这种市况背景下，预测下跌的具体点位意义不大，风险的意识提上来，风险溢价的欲望降下去，才是投资者要做的。&国金期货公司首席经济学家、副总经理兼研究所所长江明德(博客,微博)告诉记者。
　　而乐观派的投资者虽然认为人民币贬值并非板上钉钉，但也同时认为本次人民币波动的信号提醒投资人不能对美元空头头寸过于自信。
　　史蒂夫认为，相比其他市场，对境外投资人而言，人民币资产仍然具有吸引力。其他市场要么是本币汇率贬值，要么是收益很低。&在岸人民币债券，相比其他市场的债券，它们有较高的收益，又可以享受人民币升值的红利。当然，这样的波动也让一些投资人注意不要过度地持有美元空头头寸。&史蒂夫告诉记者。
随着国家主席习近平对北京发展和管理提出新要求，首都北京即将迎来城市史上的一次大变革：伴随着首都城市功能定位的调整，一些非首都核心功能将被疏解。
　　习近平在调研中明确指出，北京应&调整疏解非首都核心功能，优化三次产业结构，优化产业特别是工业项目选择，突出高端化、服务化、集聚化、融合化、低碳化&。
　　接受本报采访的多位官员和城市问题专家认为，从北京城市功能的实际情况看，一些面向全国的非首都核心功能外，部分科教文卫机构也可适当迁移。因为这部分机构由政府举办，其区位选择可由政府决定。
　　同理，聚集北京的一些非关国家经济命脉的央企总部，也被认为可以适度迁出北京。尤其是期望能承接北京功能转移的天津，强烈建议将部分央企总部迁至天津余家堡。
　　而对于由市场决定区位的经济机构，虽然仍有疏解空间&&工业上北京远郊区仍有些小化工等&三高& 企业；服务业内部，也有调整空间&&但既受到地方政府出于税收考虑不愿搬迁的制约，又在根本上由市场力量决定其流动，成败难定。
　　新华网北京2月27日电，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平26日在北京主持召开座谈会，专题听取京津冀协同发展工作汇报，习近平就推进京津冀协同发展，提出打破&一亩三分地& 思维定式、抱团朝着顶层设计目标一起做；理顺三地产业发展链条，对接产业规划，不搞同构性、同质化发展等7点要求。
　　经济机构疏解难题
　　北京大学教授、中国区域科学学会会长杨开忠介绍，北京可以疏解的非首都核心功能有两大类：首先，从经济角度考虑，一些相对低端、低效益、低附加值、低辐射的经济部门，如面向京津冀地区需求的经济部门，可以疏解到天津或河北；其次，区位由非市场因素决定的公共部门可以疏解。
　　目前，北京市正在进行的功能疏解主要是第一类机构。尤其是去年底以来，北京市决定对动物园批发市场、大红门服装批发市场和新发地农产品批发市场进行动员搬迁。
　　&动批&拥有金开利德、东鼎、世纪天乐、天皓成、万容天地等几大服装批发市场，营业面积30万平方米，服装批发摊位约1.3万个，物流企业20余家，从业人员超过3万人，年营业额达到200多亿元，日均客流量超过10万人次的超级市场。
　　大红门服装批发市场更堪称&巨无霸&。2010年，已拥有100多万平方米营业面积， 10万多从业人员，日均客流量超过20万人次。整个商圈有39家大型服装、家纺商贸城，年营业额300多亿元。
　　根据北京市规划委的统计，北京城区中有上百个小商品交易市场。仅北京东城区和西城区两个区的小商品市场就吸纳了约20万外来人口就业。
　　在工业方面，北京亦有疏解空间。从2011年的统计数据来看，中石化燕山分公司、东方石油化工有限公司、首钢总公司等都是水耗、能耗排位靠前的企业。
　　&虽然北京总体产业机构中，第三产业占比达80%，工业占比较低，但类似上述这样的&三高&企业，尤其是小化工，在北京的郊区县还比较多。&北京方迪经济发展研究院研究总监陈智国说，虽然过去几年，北京一直在推动&三高&企业退出，但仍然还有较大空间，甚至北京西部还存在煤炭开采企业。
　　在陈智国看来，汽车是北京工业中有很大必要疏解的产业之一。&房山、通州、顺义、亦庄、昌平都有汽车产业，虽然都进园区了，但其本质上还是制造业、还是成本导向性产业，不是进了园区都是高端产业，新能源新材料产业也不都真是&新兴&产业&。
　　不过，在杨开忠看来，这一类部门虽然理论上可以疏解，但其作为经济机构，其区位&&它选择去哪，是由市场决定，政府可以引导，但调节空间比较小，&最终能否疏解成功，应有市场决定。&
　　而从&动批&商户的实际反应来看，对清理搬迁持反对意见的也大有人在。
　　央企总部外迁作突破口？
　　在北京要疏解城市功能、产业的同时，周边也在接洽、试图承接北京的这些功能转移。
　　1月16日，北京市副市长李士祥表示，北京已跟河北进行了深入研究，河北现在提供了多个备选搬迁地以接纳北京计划外迁的商贸流通市场，包括廊坊的永清县、固安县，今年上半年将确定&动批&搬迁选址，有消息说保定和张家口也在备选之列。
　　不过，并非北京想疏解的就是外地想承接的。天津市一位官员告诉记者，其所在机构在去年10月即按照天津市要求拟定了一份承接北京产业转移的方案，确定了金融、贸易、央企总部、医院、高校等10个承接产业方向，得到天津市委书记批示，并要求尽快落实。
　　这位天津官员曾多次到北京谈产业承接，去金融街(000402,股吧)、中关村(000931,股吧)谈对接、签协议，但对方要么不愿意迁，要么迁了也白迁&&不要说政府间签了协议，企业就一定能过来，即使是一些注册在天津的企业，主要办公也是在北京，尤其是金融业。以余额宝为例，其注册地在天津河西区，但在河西只有六七个员工，大多数员工办公在北京。甚至连天津政府投资的一些金融企业，&大头也是在北京&。
　　所以，该官员认为，北京功能疏解最可能&动&的是央企总部，再就是容易聚集人口的商贸市场&&但商贸市场牵涉众多商户利益。
　　&央企是政府计划经济的产物，政府可以对其调控。而且，央企总部在北京，其实给北京税收做不了多大贡献&&大头是国税，如果迁走，对北京无所谓。&该天津官员建议，一些非关键性、局级央企的总部没有必要都放在北京，如果中央决策迁走20家央企总部，可以为北京减少50万人。
　　杨开忠也认为，除了一些对国际经济有影响力、控制力的央企总部外，可以适度迁移部分央企。
　　建设京外行政文化新城？
　　杨开忠认为，北京城市功能转移，承接地主要是首都经济圈内为主，河北和天津都在争取，南水北调中线水源地也可能成为北京功能转移的一个承接地。
　　就首都非核心功能疏解的责任而言，中央政府和北京市政府都有责任。&中央可以将一部分不代表中国在所在行业全球竞争力的科教文卫机构适当迁移；北京市在中央已有这类科教文卫机构的情况下，不能自成体系、再搞一套、重复建设，而应以利用好中央在北京已有的学校、科研院所。&杨开忠说，从缩减非首都核心功能的角度考虑，可以学习韩国新行政首都世宗，选择一个离北京80至100公里的地方高水平、高起点建设一个行政文化新城。
　　杨开忠认为，北京城市功能疏解可以重点在第二类，也就是公共部门迁移上下功夫。&这类科教文卫机构，由政府举办，其区位是由政府决定的。&杨说，这些机构并非都是首都核心功能的支撑，可以适度选择一些外迁。
　　这些机构对于北京人口聚集却&贡献&很大。比如，每年仅外来人口就医达到5000万人次。这也是造成中心城区交通、人口、资源环境压力原因之一。
　　北京市朝阳区一位官员告诉21世纪经济报道记者，目前北京关于产业外迁的方案还没完全成熟，但大的方向是&挪工业、基础设施和教育医疗资源&。
　　该官员称，&北汽第四工厂可能会挪出来&，北京也已经规划在东坝、垡头等五环沿线建设一些医院，但目前还在选址阶段，规划建设尚未开始。
　　&北京人口聚集、交通拥堵是有原因的，所以首都功能疏解也不是一朝一夕能见效的，而是一个缓慢持续的过程。&该官员说。
●前海跨境人民币贷款备案金额超100亿元，实际使用约30亿元
　　●2014年，前海跨境人民币贷款备案金额目标500亿元
　　●在前海注册融资租赁公司，超100家
　　前海管理局46条改革创新工作要点近日亮相。
　　昨日，前海管理局召开改革创新工作要点解读会。在18项涉及金融体系改革创新中，有8项需要争取&一行三会&等国家有关部委的同意方可实施，如拓宽跨境人民币贷款资金来源和使用范围、开立本外币自由贸易账户、设立自由贸易账户分账核算单元等。
　　前海管理局新闻发言人王锦侠在解读会上表示，前海改革创新要点很多是在经过和&一行三会&等国家部委密切磋商的基础上列出来的。前海对于改革创新要点中所列目标的实现是乐观的，随着时间推移，大家会看到目标成为成果。
　　申请跨境贷放款主体扩大
　　从香港获得成本较低的跨境人民币贷款，是目前前海企业或项目能享受到的最大福利。
　　《第一财经日报》记者了解到，目前，前海跨境人民币贷款呈现备案多、用款少的特点，备案金额超100亿元，实际使用金额在30亿元左右。
　　究其原因在于，一些操作细节上存在问题，比如，申请贷款的企业必须向境内银行提交合同发票，境内中资银行审核完毕后，还要到香港地区的放款银行去审核，存在重复审批的问题。
　　另外，香港地区的节假日和内地有所不同，企业用款有时候很急，中资银行只能按照活期计息，对于用款企业来说增加资金成本。
　　2014年，前海跨境人民币贷款备案金额要达到500亿元的目标，需要拓宽跨境人民币贷款的资金来源和适用范围。
　　所以，作为改革创新要点之一，前海将向中国人民银行申请，将放款主体扩大至境外金融机构，贷款用途必须符合《前海产业准入目录》要求，不得用于投资有价证券、衍生产品，不得用于委托贷款。
　　前海管理局战略发展处处长贺龙德表示，除香港地区外，中国台湾地区和新加坡的人民币存款量也增长迅速，均已超过1800亿元，这些区域的金融机构如果也可以成为跨境人民币资金来源，有助于进一步降低前海企业的融资成本。
　　拓宽人民币贷款的使用范围，也就是使在前海注册的企业能够将该类贷款用于自身以前海为合同约定履行地的生产经营、实业投资或公共服务设施建设上。
　　前海跨境贷款的优势，使得大量融资租赁公司在前海注册集聚，目前已超过100家。
　　《第一财经日报》记者了解到，前海融资租赁公司举借跨境人民币贷款的上限不得超过其净资产总额的9倍，这在一定程度上降低了融资租赁公司的成本。
　　申请设立自由贸易账户
　　自由贸易账户设置是资金自由流动的关键。
　　对此，前海也在改革创新要点中提出，要向中国人民银行、国家外汇管理局申请允许前海居民和非居民在区内银行开立本外币自由贸易账户。
　　在此账户基础上，机构和个人可以办理跨境融资、担保等业务，账户内本外币资金可参照离岸市场价格自由兑换。
　　这样，自由贸易账户和境外账户、境内区外的非居民账户以及其他境内区域的自由贸易账户之间的资金可以自由划转，无须向银行同期提供政府相关部门核准件、备案证明或登记证，或者进出口货物报关单、运输单据等交易单证。
　　前海管理局相关工作人员解读说，由于自由贸易账户具有离岸账户的功能，因此该等账户内的本外币资金可以像香港离岸人民币与外币那样试行自由兑换，前海企业存放在自由贸易账户内的出口收入和投资回款相当于存放在自己的境外账户，但能够作为自身或关联企业被境外金融机构认可的融资保证金。
　　这项改革措施若能获得实施，将给区内企业开展跨境投资、离岸资金管理、转口贸易、离岸贸易和代关联企业跨境收付款等业务带来极大便利。
　　建立负面清单管理模式
　　作为2014年的创新工作之一，前海金融控股有限公司（下称&前海金控&）已经于今年1月底揭牌成立。
　　前海金控是前海管理局的全资子公司，主要参股合资证券公司、股权投资母基金、金融租赁公司、电商小贷公司、新兴要素交易平台等金融企业。
　　目前，前海已取得港资&一参一控&两家证券公司、台资&一参一控&两家证券公司和港资控股一家基金公司的金融牌照，相关筹建工作正在推进，条件完全成熟后，即可正式成立并开始运作。
　　在探索建立外商投资便利化管理措施方面，前海提出要积极争取国家部委支持，允许前海对区内外商投资，同时包括购售前海股权交易中心挂牌企业股权的外商，试行准入前国民待遇，研究制定区内外商投资负面清单。
　　前海管理局相关工作人员表示，在风险可控的前提下，使更多企业能够享受改革红利，试行准入前国民待遇和负面清单模式由区内企业扩大到前海股权交易中心挂牌企业。
　　前海还将推动香港移动通信运营商发行&前海卡&，只能在前海区域享受资费优惠，使漫游资费大大降低甚至取消，就可以在前海基本实现&深港同城&的移动通话服务，促进境外人士来前海工作或从商。&
先是人民币连续数日贬值，然后是杭州&楼王&降价，再后来兴业银行暂停了部分地产相关金融业务&&前后不过数天时间，这一组负面消息把市场搅得沸沸扬扬。
　　于是有观点认为，中国经济当前遭遇了巨大下行压力，亟须政府用&看得见的手&再扶一程。然而从《经济参考报》记者了解到的情况看，这种期望短期很难实现，稳增长政策最快也要到二季度才会出台。
　　一季度GDP仍有望高于7.5%
　　2014年开年，中国经济增长延续了去年四季度的放缓态势。但是从1月已经公布的多项经济指标来看，还不能排除一季度国内生产总值(GDP)高于7.5%这一增长下限的可能。
　　由于存在春节因素，截至2月16日，1月宏观经济数据就已经全部发完，最后发布的出口、居民消费价格指数(CPI)、工业生产者价格指数(PPI)等数据均好于市场预期。
　　1月，我国进出口总值同比增长7.3%，其中出口增长7.6%，进口增长7%，贸易顺差扩大11%。虽然有机构质疑数据可能存在水分，但是外贸数据增速不降反升还是让此前有关&世界经济回暖难拉动中国出口&的担心有所减小。
　　1月CPI同比上涨2 .5%，PPI同比下降1.6%，增速均较公布前的普遍预期高0.2个百分点。国家统计局城市司高级统计师余秋梅解读称：1月份食品价格环比上涨较多，主要是受节日因素影响；PPI稳中略降，一定程度上也与春节临近、企业生产经营活动放缓有关。
　　最近出炉的2月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)初值虽然仅录得48.3，创7个月来最低，但是美银美林大中华区首席经济学家陆挺对这一数据准确性存在质疑。&受春节因素影响，短期增长势头的能见度很低，当前应该淡化对汇丰PM I数据今年以来走势的解读。&他说。
　　国资委研究中心研究员胡迟认为，当前经济走势基本延续了2013年后半年以来的平稳回升态势。1月国家统计局公布的PM I为50.5%，虽比2013年12月回落0.5个百分点，但仍位于临界点以上的扩张区间，表明制造业继续保持增长态势，0.5个百分点的回落可以理解为受春节因素的影响，经济增速有所放缓。PPI没有延续前期陆续收窄的走势，环比下降，同样反应出节日期间经济活动放慢的情况。相比之下，1月外贸开局良好。预计一季度经济增长仍能保持在7.5%以上。
　　海通证券宏观首席分析师姜超表示，1月公布的经济数据相对偏少，结果以平稳为主，要好于市场之前的悲观预期。出口增10.6%，从结构看主要归功于对欧美出口；CPI稳定在2.5%，主要源于非食品价格上涨超预期；信贷超增，反映信贷需求依然强劲，这些数据意味着经济下滑幅度或好于市场悲观预期，但不会改变经济下滑的趋势。
　　稳增长政策或二季度出台
　　展望全年，胡迟认为总体上会延续&十二五&以来的增长率下降趋势，但宏观调控政策会努力使增长率下降得尽可能慢些、平稳些。从&三驾马车&的作用看，伴随增长率的下降与结构调整，投资的作用会有所下降，而消费的作用会有所上升。在国际经济复苏的背景下，净出口的作用也有望回升，1月的进出口数据就表明了这一点。在十八届三中全会以后，推进改革、经济结构调整与城镇化既是宏观经济政策的着力点，也是未来经济的新增长点。
　　不过很多人的看法并没有胡迟那样乐观。国务院发展研究中心宏观经济研究部部长余斌称，今年中国经济增长面临着很大的下行压力，出口增长很难明显高于去年，消费增长预计与去年持平，投资增长可能下降到18%左右，预计全年增长大体上略高于7%。
　　中国社会科学院学部委员张卓元也说，中国经济的形势现阶段虽然逐步走向稳定，但它的下行空间并未完全遏制住，仍然面临着较大的困难与问题。&我国近20年转方式、调结构进展缓慢，2008年实施的4万亿元投资刺激计划带来的不平衡、不协调、不可持续问题纠正缓慢，是造成现阶段经济发展问题的主要原因。这一问题导致我国经过数年超高速增长大起之后没有大落实现再平衡，因此中国经济下滑不可避免。&
　　中国财政部部长楼继伟在出席二十国集团财长及央行行长会议期间对新华社记者说，中国目前的关注焦点是降低通货膨胀率和促进就业，而非增长。基于年初经济放缓趋势明显，多方预测稳增长政策有可能在二季度出台。
　　美银美林大中华区首席经济学家陆挺则说&过去几个月以来，市场已经越来越担心，如果C PI涨幅接近3.5%这个官方上限的话，那么中国央行可能会被迫收紧流动性。目前这个数值远低3%，对于市场而言可能是个好消息，因为这样就没有必要收紧货币政策。&
　　可能允许个别机构违约重组
　　从《经济参考报》记者了解到的情况看，二季度在出台稳增长政策的同时，可能还会考虑允许个别机构违约甚至破产重组。
　　国务院参事夏斌说，当前既要坚持改革，又不能引爆系统性风险，这是很难把握的，主要看领导的改革策略。要清醒地认识到，风险现在已经客观存在，不容回避。要改变发展方式，真正让市场机制起决定性作用，部分僵尸企业和银行已经形成的坏资产就要市场出清，这是不可避免的。但是，大家又不愿意看到经济中出现大地震，所以要讲底线思维。首先，全面深化改革要坚持渐进改革的原则，改革方案的推出要讲时机讲策略。其次，金融是经济的核心，国民经济的血脉，所以在这轮改革的市场出清过程中，个别金融机构不是不可以倒闭破产，但是要基本稳住金融的大局，避免出现群众对多数金融机构的不信任和挤兑。
　　国家发展改革委宏观经济研究院副院长王一鸣表示，当前中国经济的突出矛盾集中在影子银行、房地产、地方债务三个方面，彼此互相联系，解决要靠对当前的利率双轨制并轨，这必然带来市场出清，很多风险就会暴露出来。比如说最近中诚信托的例子。解决的办法是要允许可控的局部性风险暴露，允许局部性违约的出现，把风险释放出来。
　　全国人大财政经济委员会副主任委员吴晓灵更进一步提出了具体思路。她说，如果对所有的金融产品都实行刚性兑付，那中国永远不可能有健康的金融市场。应该明确风险责任，提高金融资源的配置效率，这就要求必须有对资金价格的风险定价。而没有违约是不可能出现风险定价的，所以要按市场规则来实现违约，而不是回避它，这是下一步金融改革非常重要的一点。大家都担心，一旦这样处置会不会引起系统性风险，这就要找好切入点。在中国，把银行稳住金融就基本稳定了，各种理财产品、信托产品，应该让投资的人承担风险。&我认为从信托产品、资产管理产品入手出现违约事件，不会产生系统性风险。&
&一定要通过破产清算，抓一些典型案例做些事情，把这个机制建立起来&。2月25日，一位隶属于国务院官方研究机构相关负责人，在接受21世纪经济报道记者采访时表示。
　　这个机制指的是金融行业的风险警示机制，当谈到目前的影子银行监管问题，该人士对国内投融资市场的资金错配情况颇为关注，认为目前仅通过央行的货币总量调控政策，难以解决目前投融资市场的资金周转效率。
　　这种逻辑，可能在2014年逐步深入政策面的制定之中。而在近期，房地产市场风向转变，或加剧下一步投融资市场的资金兑付压力。
　　以其中一个主要领域，信托行业为例，2013年末以来，包括吉林信托、中诚信托等多款信托产品出现兑付危机；改变&刚性兑付&的压力的情绪，也已经开始在监管层和信托公司内部蔓延。
　　与此同时，包括互联网金融、P2P，以及券商资管、基金子公司和PE等，均称为裹挟巨额资金介入风险投资的主要通道，投资模式趋同于&约定收益&的保本保守型。尽管融资主体良莠不齐，不过并未形成有效的利率传导机制，资金错配的问题日益变得更为严峻。
　　而以往危机项目均通过金融机构&借新还旧&或引入接盘方压抑风险事件爆发，风险警示机制胎动或意味着破产清算事件将出炉。目前整个投融资市场关注的焦点，无疑是谁将会推倒第一块多米诺骨牌。
　　第一块多米诺骨牌
　　看似最景气的时代！
　　日前，信托业协会最新公布的数据显示，2013年末，信托业资产总规模正式站上10万亿元大关，达10.91万亿元。与2012年末7.47万亿元相比，同比增长46%。相比2011年底的4.8万亿元，增幅达到211%。
　　此前业内人士普遍预测，信托业在站上10万亿大关前夕会遭遇行业拐点。不过从上述数据来看，尽管增速相比2012年的55.27%相比趋缓，不过行业增长速度仍在各大金融细分领域中领衔。
　　然则，中诚信托最后一刻化险为夷，吉林信托事件仍在不断升级，业内对于下一步信托业是否会打破&刚性兑付&的担忧骤增。
　　其中，吉林信托事件缘起10亿元资金的&吉信-松花江77号山西福裕能源项目收益权集合资金信托计划&，其第5期已于2月19日到期，但因该信托的实际融资方山西联盛集团债务缠身，资金无法如约兑付，连同此前违约的四期产品，投资者5期未拿到本息。
　　而在此前的1月份，中诚信托30亿元信托产品的刚性兑付危机，刚刚在三家机构的力保下落下帷幕。
　　这两个案例成为2013年末以来，市场对于打破刚性兑付担忧的集中迸发点。 除了市场因素之外，包括监管层和信托公司自身，对于打破刚性兑付显然有另一种考量标准。
　　日前，上述国务院官方研究机构相关负责人受访时坦言，近年来，一些不良项目，以及低水平的困难企业资金需求很大。如果没有风险揭示，导致越是问题多的企业，其资金刚性需求大，本金的风险越高，如果本金的风险不得到控制，风险资金的需求会迅速扩张，挤压其它资金的风险。
　　与此同时，这个问题仅通过央行的总量政策调节无法解决，导致目前的资金流向与高层稳增长的目标出现一定的矛盾。
　　&流动性的合理，应该考虑到所有资金的实际需求，要保证实体经济不会特别缺钱。&2月27日，北京某券商研究人士受访时持相似的观点。
　　按照上述国务院官方研究机构相关负责人的说法，未来高层有意通过典型案例的破产清算，搭建风险警示机制，引导低风险资金离开高风险投资领域。同时，为了配合风险警示机制的搭建，将配套推出一系列配套制度。这或意味着，信托业打破刚性兑付怪圈可能会在未来破题。
　　同时类似中诚信托引入第三方接盘项目的模式，解决信托兑付危机的爆发，或者信托公司通过自有资金，或成立新的信托计划接盘项目模式，将会在政策面不被鼓励。
　　信托业内对此与另一种逻辑，北京某信托公司管理层人士受访时坦言，目前的问题是，谁都不愿意做第一家打破刚性兑付的公司，打破刚性兑付意味着信托公司未来的经营可能陷入困局，而第一块多米诺骨牌倒下之后，连锁反应可能引发行业性发展下滑。
　　尽管如此，在政府高层的算盘内，个别项目的风险事件，或成为矫正目前投融资市场资本错配的次优选择。
　　风险事件背后的资本考量
　　风险警示机制推出的另一个背景是，中诚信托和吉林信托事件，在近年来信托业已非个案。
　　21世纪经济报道记者统计，最近两年时间，整个信托业爆出的风险事件约合20起左右，包括中融信托、安信信托和吉林信托出现的兑付事件达到三次，中诚信托和中信信托也达到两起，此外，四川信托、五矿信托、华澳信托、华鑫信托和陕国投等也相继均有风险事件爆出。
　　其背景是，近年来资金通过信托通道大量涌向地方融资平台和房地产领域。由于信托期限多是两年，与所投项目存在时间错配，融资方通过&借新债还旧债&的模式维护着现金流。近年来高房价，以及受高房价支撑的巨额土地出让金，支撑了这种链条的稳定。
　　除了时间错配之外，信托业的风险错配也值得关注。约定俗成的信托收益稳定模式，掩盖了背后项目的风险系数，高风险项目往往愿意支付更高的融资利率，使得资金流向高风险项目的冲动加大。
　　与此同时，房地产市场风向转变，或加剧这种矛盾。
　　一方面兴业银行叫停夹层融资，意味着信托公司依靠兴业银行的房地产通道产品受到冲击，另一方面，一旦这种情绪在银行业蔓延，将影响到融资方借新还旧的格局，对于存续期的房地产信托项目兑付带来一定的压力。
　　日前，北京某上市开发商高管接受21世纪经济报道记者采访时坦言，部分地方房价出现拐点迹象，带来的冲击可能更大。这意味着靠房价拉高土地出让金，以及依靠房产和土地作为主要抵押物的模式，可能会近年来首次遭遇考验。
　　中信证券统计的另一份数据则显示，年内到期兑付的房地产集合信托产品规模达到2600亿元左右，在同年度集合信托兑付总量中占比超过四分之一，年内仅房地产行业信托的兑付压力可见一斑。
　　而涉矿信托面临更严峻的问题，2011年年中开始，一直到2012年，矿产资源市场的火爆，导致信托资金疯狂涌入，2013年-2014年正是这一类信托的兑付高峰期。
　　仅从房地产信托和涉矿信托两个市场的融资情况来看，也可以窥见国内投融市场资金流向，并未因为央行的总量调控而得以健全的流入实体经济。这也是风险警示机制出炉的主要背景。
　　下一步，同时受到密集兑付周期的影响，类似中诚信托和吉林信托的风险事件，未来极有可能成为未来监管层搭建风险警示机制的坐标，成为最早被破产清算的产品。当然，这种风险将不限于信托单一行业之内。
　基金公司负责人哪儿去了？
　　员工报警称涉及2000多客户4亿多元资产
　　昨晚8时，两名中欧温顿基金管理有限公司的年轻女员工拉着行李箱，从海航实业大厦16层办公室走出时说道：&真不敢相信，就跟做梦一样。&原来，这家基金公司的负责人突然联系不上，公司员工人心惶惶，警察让物业先锁住公司大门，员工只能先拿走个人物品。据员工们统计，目前有2000多客户的4亿多元资产在公司打理。
　　客户和员工到经侦队报案
　　今天上午，五六十名中欧温顿基金公司的员工和客户赶到了十八里店乡的朝阳经侦大队报案。与此同时，中欧温顿基金公司位于国贸海航实业大厦16层的大门已上锁，部分员工座位上一片狼藉。
　　头发花白的王大爷说，他一辈子的积蓄100万元都投在这家公司了，当初说好预期年收益率14%。&中欧温顿公司在CBD区域办公，公司装修也很气派，我挺信任的，没想到出事了。&老人还担心，基金公司老板这一跑，他不仅收益没了，100万本金也很难要回来了，孩子的买房梦破灭了。
　　王大爷的100万元购买的正是所谓的&P2P&理财业务，就是中欧温顿基金公司先拿出一笔钱贷给别人，号称利息可达到20%，甚至更高。再把其中100万债权转让给王大爷，中间6%的利息差价归基金公司。
　　到期承兑出问题
　　记者了解到，中欧温顿基金公司总部在深圳，成立于日，注册资本金1亿元。
　　一名员工透露，中欧温顿基金公司深圳总公司的法人代表陈立秋、北京分公司的负责人张树立、公司的创始人高文华这3个人他们从未见过。只有一个叫李晓涌的人，是公司总经理，偶尔露面。
　　这名员工说，公司主要经营两项业务，一是基金，就是拿客户的钱去投资，承诺给客户一定的回报。第二就是&P2P&理财服务，理论上都是公司先拿出一笔钱高息贷给别人，再把债权转让给客户，从中赚差价。&不少客户可能并不明白这些内幕，他们一听说收益高，就把钱投这儿了。&这名员工还透露，他们觉得公司的投资收益不错，80%的员工把自己的钱也投了进来，有一名员工投了200多万。很多员工还让亲戚、朋友把钱都投了进来。
　　但到了今年春节前，总经理李晓涌在许多应该出现的场合都没出现。春节后，公司一直比较松散，副总经理肖文瑞2月24日在微信朋友圈发了一条信息：&太考验人了，明天是底线。&慢慢地，有员工意识到公司的情况有些不对。2月24日，有员工想帮客户提前赎回投资的钱，&按理交3%的手续费即可，结果迟迟办不成。&还有的员工说，他客户的钱2月21日正常到期了，也一直不给退还。
　　一男员工失声痛哭
　　目前，员工们都联系不上李晓涌，不少人接受不了公司要关门的事实。&客户是我招来的，他们的钱要不回来，我比谁都着急。&公司里新来的一名高个子小伙，在单位办公室内哭得稀里哗啦。
　　今天上午，记者拨打中欧温顿基金公司总经理李晓涌的电话，语音提示&已关机&。副总经理肖文瑞的电话能打通，但无人接听。目前警方已介入调查此事。
　2月28日，一年一度的工商联提案通气会举行。21世纪经济报道记者获悉，在今年的全国政协会议上，工商联将提交&允许在非国有贸易配额内自行进口原油和成品油，并可在市场上流通&；&取消对成品油非国营贸易配额只能用于进口燃料油的限制&等45件提案。
　　石油业商会副秘书长林凌在通气会上指出，2013年11月中共十八届三中全会全面深化改革的决定中谈到，将推进水、石油、天然气电力等领域的价格改革，放开竞争性环节价格。
　　更早的2013年10月，国家能源局下发《炼油企业进口原油使用资质条件》征求意见稿，拟赋予符合质量、环保、安全及能耗等标准的原油加工企业原油进口及使用资质。
　　按照这一思路，目前很多旧的文件亟须废除。
　　比如1999年5月，原经贸委、国家计委等制定的《关于清理整顿小炼油厂和规范原油成品油流通秩序意见的通知》[国办发（1999）38号]提出，石油、石化生产的原油、中海油等销售的原油，以及地方油田生产及进口的原油，都需要由国家统一配置，不得自行销售。
　　这使得非国有企业在使用非国营贸易配额进口原油后，不得自行公开销售，只能定向卖给石油炼油企业。
　　&这等于是上游放水后，中间仍有一个大坝，下游最后还是没有水。&林凌建议尽快废除上述&38号文&。
　　记者注意到，有关放开原油进口的提案，工商联自2007年以来几乎年年有。
　　对此，全国工商联副主席庄聪生指出，一些提案几乎年年提，之所以还没采纳，是因为涉及到体制和机制问题比较复杂，但是，&看准了，就要反复提。&
　　他指出，像打破能源垄断领域方面的提案，基本上是年年提，反复提，目的是提醒有关部门引起注意，不能因此阻碍了生产力的发展。
　　不过，目前中石化也在加快改革。
　　2月19日，中国石化第五届董事会第十四次会议审议并一致通过了《启动中国石化销售业务重组、引入社会和民营资本实现混合所有制经营的议案》，同意在对中国石化油品销售业务板块现有资产、负债进行审计、评估的基础上进行重组，同时引入社会和民营资本参股，实现混合所有制经营。社会和民营资本持股比例则根据市场情况确定。
　　对此，全国工商联研究室副主任林泽炎指出，积极发展混合所有制，民资进入一些过去难以进入的领域是一个方向。
　　他认为，以后国有企业要从一般产业领域退出，主要存在于一些涉及国家安全和命脉的产业。他同时表示，但对民营企业来说，要进入这些领域，首先要解决钱的问题。因为整体而言，民营企业实力很大，但是对单个企业而言，要进入一些大的投资领域，其资金仍显得很少。
　　此外，过去一些民营企业不愿进入垄断领域，也与怕进去了没有话语权有关。&今后要使得混合所有制企业的管理更加规范科学，给非公有制经济更好的发展氛围。&林泽炎说。
　　21世纪经济报道记者获悉，除了上述建议，今年全国工商联还有40余件提案、11个大会发言。内容主要分为全面深化改革、促进非公有制经济健康发展、促进非公有制经济健康成长、加强生态文明建设、法律维权等6个方面。
马云今日在其来往扎堆中提到打车软件之争，马云称，市场竞争的原则是要让市场受惠、让用户受益。不怕烧钱，更不怕竞争，但最怕伤害用户的利益，特别是老人孩子的利益。
& & 对此言论，有分析人士认为，马云此举是在为快的嘀嘀&停战&埋下伏笔。据中国电子商务研究中心统计，腾讯对&嘀嘀&打车的补贴和阿里巴巴对&快的&打车的补贴，合计已过19亿元。但盈利模式并未显现，妥协停战必将会终结&烧钱补贴战&。
　　马云原文如下：
　　几天前，我妈和我说她在路上打出租车，很久没有车停下来。她说她们这年龄的人不会用手机打车软件，不仅不能享受到&竞争红利优惠&，连起码的打车服务也没有了。我父亲说要不是我公司参与这个竞争以及看到很多年轻人喜欢，他早骂上门来了。
　　我觉得市场竞争的原则是要让市场受惠，让用户受益。不怕烧钱，更不怕竞争，但最怕伤害用户的利益，特别是老人孩子的利益。
　　这事还真得认真思考和对待。打车软件的朋友们，你们还想打多久啊？建议你们坐下来喝杯茶，商量一下，下一步如何干的更智慧点。呵呵竞争千万不能伤及别人。
　　两个蛮汉打架，街上看热闹的人多，绝对不要认为别人在看比赛，别人是在看笑话。
光伏产业在汉龙的版图中浮现时，汉龙集团实际已经&发展&成一个涉足能源、矿产、房地产、市政交通、白酒等多个领域的商业帝国。
　　2011年，汉龙集团高调宣布，将投资76亿元在成都双流建设太阳能聚光伏产业园。根据规划，这一产业园内有中汉太阳能和钟顺太阳能两家注册实体，占地达到1000亩，设计生产规模200千瓦，被宣传为全球最大的聚光伏产业园。刘汉之后在接受采访时也强调了汉龙进军光伏产业的信心。
　　但21世纪经济报道记者去年实地调查发现，该项目仅完成了包括办公楼和少部分厂房在内的第一期建设，总占地面积不足200亩，厂房也被其他企业租用。而标志有&中汉电力聚光光伏产业园项目&的规划用地则大片闲置，荒草重生，这一情况持续至去年9月。21世纪经济报道记者2月27日最新获悉，这一产业园依旧进展缓慢。
　　即使是在刘汉确定被调查之前，汉龙的光伏之路就已经不被看好。汉龙称其选择的聚光光伏产品是&第三代光伏发电技术&，可大幅度降低光伏发电成本，且发电量也高于平板光伏电池。但这一产品在光伏和电力两大行业内都面临着争议。
　　高调做光伏
　　按照汉龙集团官网的表述，汉龙涉足光伏产业是在2007年，其标志是四川中汉太阳能电力有限公司（下称中汉太阳能）这一汉龙光伏产业的实体成立。到这一年，汉龙旗下的产业已经涉足了房地产、食品、市政工程、景区开发、高速公路以及水电站开发等六大产业。
　　但汉龙集团真正高调进军光伏产业是在2010年。根据《华西都市报》2010年4月的报道，汉龙旗下钟顺太阳能与中国机械工业集团旗下的中缆公司达成合作意向，后者将负责把汉龙100万套光伏发电设备销往欧洲光伏市场。彼时，中欧尚未发生光伏贸易摩擦。
　　但实际上汉龙当时并无生产能力。21世纪经济报道记者获得的工商资料显示，中汉太阳能直到日才成立，汉龙的光伏产业园则是次年才开工。
　　根据《成都日报》报道原文，日上午，&占地1000亩、总投资76亿元的中汉太阳能聚光光伏项目正式开工，这标志着全球最大的太阳能聚光光伏发电装备制造产业基地总部落户成都双流。&
　　在这一号称计划产值将达200亿的园区中，实际上仅有中汉太阳能和钟顺太阳能两家汉龙旗下企业入驻。根据后者的工商资料，钟顺太阳能注册于日，汉龙次年通过增资入股的方式将其纳入自己的光伏版图，两家太阳能企业注册资金总共为1.2亿元人民币。
　　很快，汉龙开始大力宣传其光伏产业的宏图。中汉太阳能有限公司法定代表人及董事长李少春向当地媒体介绍，汉龙所选用的聚光光伏是采用低成本的聚光器将阳光聚集在少量太阳能电池材料上，可提高单位面积的发电功率，&比传统固定的平板光伏发电提高50%以上，成本降低30%&。此外，汉龙还宣布将在云南、内蒙古、甘肃等西部多个光照资源丰富的省市建设太阳能电站。
　　几乎同时，汉龙集团也在重庆布下了光伏生产基地。21世纪经济报道记者获得的工商资料显示，汉龙于2009年12月与黄忠签订股权转让协议，汉龙集团和汉龙集团总经理孙晓东以合计一百万元入股黄忠在重庆大足设立的重庆钟顺太阳能有限公司，后通过增持合计获得34%的股份。
　　没用多久，光伏业新手汉龙就已经获得了来自政府和企业的青睐。除了上述称要为汉龙卖100万套设备的中缆公司，大唐集团四川分公司2012年与汉龙签订了战略合作协议，马来西亚政府代表团同年也前往中汉太阳能考察其宣传的太阳能电站。
　　76亿产业园荒草丛生？
　　但数年之后，汉龙的光伏产业并未见起色。
　　21世纪经济报道记者去年3月曾前往汉龙的光伏产业园实地探访，当时刘汉已经被确认逮捕，而国内光伏产业也正在低谷。由于聚光伏这一在光伏行业尚不普及，且如何上网仍是难题，光伏业和电力业人士纷纷质疑了汉龙能否实现宣称的数十亿元产业园和数百亿元的设备销售。
　　汉龙的光伏产业园具体位于双流航空港经济开发区的西航大道1445号。依据前述媒体报道，汉龙的产业园占地1000亩。但21世纪经济报道记者所见的仅有钟顺太阳能和中汉太阳能的两栋办公楼和一小片厂房，占地不足200亩。并且其厂房被一家名为新奥达光电科技的公司租用，该公司一位要求匿名的管理层人士表示，其公司与汉龙并无关系，制造的是玻璃产品。工商资料显示，这家公司注册资金为200万元。
　　而汉龙剩下的800亩土地则是荒芜一片。在这块距离前述办公区域不远的地方，一大块土地躲在了常见的蓝色市政隔离板背后，隔板外竖了一块写着&中汉电力聚光光伏产业园项目&的蓝色牌子，其文字再次强调这一片土地全部开发后将有200亿元的产值。这一待开发厂区并无土地开发的迹象，但仍有人看守。
　　不过21世纪经济报道记者获得的信息显示，最迟在去年9月，800亩的空地便无人看守，而整个关系着汉龙76亿产业的项目至今也并无进展。不过工商资料显示，位于双流产业园内的中汉太阳能和钟顺太阳能目前仍然没被注销。
　　76亿园项目是否仍在推行？21世纪经济报道记者从去年3月至今年2月一直试图拨通所中汉太阳能、钟顺太阳能的公开电话以及黄忠等太阳能公司高管的手机以求证，但都未能成功。两公司所在经开区管委会拒绝回应两公司近况，一位工作人员仅回应&这两年光伏都不大好&便挂断了电话。
云南省人民政府26日出台了《云南省人民政府关于建设民航强省的意见》（以下简称《意见》）。
　　《意见》提出，2015年云南将建成泸沽湖、沧源、澜沧、红河机场，每个新机场补贴1亿元。此外，云南省将成立国际航线培育省级专项资金，进一步加大对国际航线尤其是东盟各国航线的补贴力度，并明确了资金来源。
　　不过，民航研究专家綦琪对《每日经济新闻》记者表示，补贴并不是培养市场的最好方式，国际航线的开通仍然应由市场主导。
　　每个新机场补贴1亿
　　在《意见》中，云南省提出要加快机场网络体系建设，对于新建机场省财政继续安排每个机场1亿元的补助资金。&2015年，需建成泸沽湖、沧源、澜沧、红河机场，到2020年建成一批支线机场和通用机场。&
　　近年来，云南省对于机场建设的投资巨大。公开资料显示，&十一五&期间，云南机场集团共安排了197.5亿元用于机场建设，其中昆明机场建设投资132亿元。
　　不过，1亿元的补助对于云南支线机场的建设来说似乎显得有些吃力。《每日经济新闻》发现，云南部分规划好的机场存在延期建设的现象。
　　以红河哈尼梯田机场为例，2010年就开始准备筹建的红河哈尼梯田机场直至2013年底仍在进行选址方案对比。公开报道显示，该机场概算总投资为29.59亿元，而该机场所在的元阳县月的旅游总收入仅为10亿元，前三季度GDP也仅为18.7亿元。
　　根据云南省在2013年10月印发的 《关于进一步加快铁路高速公路民用机场建设实施意见任务分解通知》，按照国家新建支线机场项目全额资本金的要求，除争取国家补助资金外，其余资金由省内配套解决。除省政府补助外，机场所在地的州、市政府负责新建、改扩建机场征地拆迁、场外配套工程建设资金筹措和组织实施。
　　民航研究专家綦琪表示，地方政府兴建支线机场是一种商业行为，省政府的补贴属于额外支援。地方政府可以通过借贷以及向民航局申请补贴等多种融资方式解决机场建设的资金问题。
　　重金押注东盟航线
　　值得注意的是，此次云南省政府在《意见》中明确该项资金基本来源为：2014年~2017年，由云南省财政厅每年从巫家坝机场土地处置收入和财政预算收入中安排2亿元；从省政府入股的东航云南公司、祥鹏航空公司股金分红当年开始，提取股金分红的50%用于国际航线培育。同时，对新开通的国际航班，云南机场集团有限责任公司在起降费、停场费、安检费、旅客服务费等方面给予优惠。
　　公开资料显示，云南省国资委目前对于祥鹏航空持股13.32%，2012年祥鹏航空净利润2.33亿元；截至日，净利润1.98亿元。云南省国资委以现金出资方式对东航持股35%，东方航空(600115,股吧)2012年年度报告显示，2012年东航云南公司净利润为4.26亿元。
　　不过中投顾问高级研究员任浩宁向《每日经济新闻》记者表示，由于云南省国资委并未直接持有海南航空（祥鹏航空控股股东）或东方航空股权，具体的股金分红难以通过上市公司财报进行估算。
　　《意见》规定，上述资金只用于新开国际航线的培育（不含加密航线），主要培育南亚、东南亚方向航线，力争到2017年，实现东盟10国、南亚7国首都和重点旅游城市全覆盖。
　　公开资料显示，2010年云南机场集团就曾表示2015年国际航线至少达到40条，2013年开始要求2015年国际航线至少达到45条，并且要求云南至东盟国际航线从现有的18条发展到30条，以此建设国内到东南亚、南亚、西亚的航空枢纽。
　　不过，綦琪认为，通过补贴的方式培养市场或并不长久，&国际航线仍然应该以市场为主导&。国际航线的开通还有航权问题，&需要国与国之间的谈判，并要求飞行对等，可能并非单方补贴能够实现。&
　　此外，綦琪称，云南省加强与东南亚、南亚各国通航可能与广西南宁的竞争有关。由于南宁在海陆方面具有相对优势，或许对云南对东盟各国的&桥头堡&地位有所威胁。
据FT中文网报道，分析师和投资者警告称，如果人民币继续走弱，中国企业将在复杂的对冲产品上遭受数十亿美元亏损。
　　中国内地企业和全球投资者购买了价值数千亿美元的结构性产品，此类产品在过去一年受益于人民币升值，但在人民币跌至去年7月以来的最低位之后面临越来越大的压力。
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师指出，银行对冲这些产品的方式意味着，若跌破某个关口水平，可能引发人民币汇率的更剧烈下滑。
　　此类产品均追踪离岸人民币(CNH)。CNH可自由买卖，是国际投资者的关注焦点。
　　过去一周，在岸和离岸市场的人民币均大幅走软，令人担忧投资者通过结构性产品和套利交易建立的敞口。
　　人民币兑美元汇率出现2005年以来的最大单周跌幅，其中最大的变动发生在本周二。
　　自去年初开始，银行出售了大约3500亿美元的复杂衍生品&&&目标可赎回远期合约&（Target Redemption Forward，简称TRF）。据摩根士丹利分析师介绍，其中约1500亿美元的合约尚未了结。此类产品多数是被中国企业买下的。
　　一位投资者表示，这个市场的真实规模甚至更大，并已在过去一周对人民币汇率走势产生了&实质性影响&。
　　TRF让买家得益于人民币的走强，过去几年里，这一直是一个受欢迎的押注。很多人押注人民币相对于美元只会越来越坚挺。
　　外汇分析师警告称，如果人民币兑美元汇率跌破1美元兑6.20元人民币的水平（昨日的汇率在1美元兑6.11元人民币附近），对冲策略可能会迫使银行收回抵押品，从而加快人民币的跌势。
　　&TRF持有者的潜在亏损是，CNH在关键水平上方每变动0.1，亏损就为大约每月2亿美元，&上述分析师写道。鉴于TRF合约期为24个月，如果人民币持续低于关键的1美元兑6.20元人民币水平，总亏损将达到大约50亿美元。
　　&即使在突破关键水平之前，银行也有可能会要求高达30亿美元的抵押品，以覆盖潜在的损失，从而打击中国本已紧张的企业部门，&这些分析师补充道。
　　巴克莱(Barclays)外汇策略师哈米什&佩珀(Hamish Pepper)表示，这些产品大部分在1美元兑6.20至6.30元人民币的区间售出，这意味着在出现任何问题之前，人民币还需要进一步下跌至少1.5%。
　　&此类产品会感受的很多痛苦，将取决于人民币汇率相对目前水平如何变动。&
　　中国企业已严重暴露于人民币汇率走低，因为近年来境外借款（这是套利交易的另一种形式）总额飙升。
　　美国普林斯顿大学(Princeton University)教授申铉松(Hyun Song Shin)在分析国际清算银行(BIS)的数据后得出结论：中国企业发行的国际债务（大多以美元计价），总额已从2010年底的大约500亿美元飙升至去年年中的大约2200亿美元。