预测只是股市入门的标准
续 第二部 交易策略
关于股市最简单的逻辑日 09:49来源：凤凰财经 作者：徐哲 1人参与 0评论作者：许哲；来自公号：天上不能掉馅饼最近被催更得好厉害，其实该说的早就已经说过好几遍了，你们不审美疲劳，我自己已经创作疲劳了。大家还是那么关心股市，简单谈谈，这个话题已经纠缠太久了。非常简单，人人知道的道理：股市产生的收益=上市公司的利润分红+股民的投入-（印花税+手续费+上市公司圈走的钱+融资利息+配资公司的利息+套利成功者的利润）天上不会掉馅饼，股市并不会凭空产生财富，股市只是个市场，作用是交换。所有的真实增长来自于上市企业的利润。如果上市企业的利润分红比较吝啬，甚至可以在大局中忽略的话，唯一的净流入就是后来股民的投入。一个依靠后来者投入维系先入者的局已经说得嘴烂，不赘述。（印花税+手续费），这两项的抽血与交易量正相关，现在中国股市的交易量都在万亿级别，也就是说交易的损耗如果按万三来算，这每天起码三亿多消耗是逃不掉的。这些是纯成本，没法避免的。上市公司圈走的钱，包括IPO和再融资等等，股民朋友们银转证，把钱从自己的银行账户里划出去打新股后，这钱就到了上市公司的账上了。如果上市公司产生的利润分红及不上股市里融资圈走的钱的话，就是纯付出了。融资入场者的利息，这个也是纯成本，如果融资流入的速度大于利息支出的速度的话，我们能看到的是正贡献，这都体现在股民的投入里，利息是纯成本。配资公司的利息收入，这个原理上和上面的差不多，但实际效果却不一样。在配资刚刚起来那会儿，后来的投资者的流入是远高于利息损害的。然而配资公司就是民间高利贷的另外一种形式而已，其利息已经一点不逊色于民间高利贷了。你们想象一下，有没有正常的公司，可以靠高利贷解决资金问题？股市不过是个公开的企业融资的办法，高利贷是企业无法承受的东西，会产生恶劣的影响和悲惨的结局，这个是常识。为什么换一个马甲，高利贷变成民间配资公司，转一道手，给投资者，再给卡几道手续费税费等交易磨损，就会变成一项可持续的业务呢？当一门生意被高利贷拖垮这种事情已经不成为新闻的时候，为什么我们会对本质上也是民间高利贷的配资业务，最后项目的结局不是太美好感而到意外呢？这难道不是早已经注定的，靠常识就能搞清的吗？有什么好稀奇的呢？当资金快速涌入市场的时候，这些高利贷资金推升着资产价格，而当每月两分，三分的高利贷开始在不断增加的本金的基础上抽取利息，养活整条利益链条上的从业者的时候。股民朋友们应该要知道，放高利贷者的法拉利和兰博基尼，证券公司富丽堂皇的总部大楼，整条产业上高收入的金融从业人员，都是你们养活的。如果投资能起到正确配置社会资源的作用，从而产生社会的正收益，上市公司在完成融资后大显神威，那么这一切都是成本而已。否则，这些都是要股民同志们做衣食父母的胃口奇大的巨婴。套利成功者的利润暂且不表，我们把这个等式再简化一下：投资者的收益=上市公司的分红利润的增加-广义交易成本-套利成功者的利润当股市上涨100%的时候，如果GDP只有7%的增长，民间高利贷开始收割，成为广义交易成本中一支新生力量，上市公司的分红如果不达到100%并且还要再加上所有高利贷收益的话，救市能有什么解？国家队直接买买买，那么国家队在式子里的位置有两个地方。股市产生的收益=上市公司的利润分红+股民的投入-（印花税+手续费+上市公司圈走的钱+融资利息+配资公司的利息+套利成功者的利润）一个是套利成功者的利润，另外一个是“其他股民的投入”。你们觉得国家队是会赚呢？还是会赔呢？前者对股市是纯成本，后者对股市而言才是贡献。为什么有人觉得国家队赚钱是福音一样？我们来谈论一下最后一项，套利成功者的利润。我们现在先假设，有一家从来不分红的公司，我们有a b c d 四位股民朋友，他们各打中了新股500股，价格是20，每个人给上市公司圈走10000元，上市公司圈钱抽走共计40000元。每位投资者手上还有10000元现金在手上，也就是传说中的“子弹”。净值的计算方法永远是股票持仓数量×股价+现金。这个时候大家都一样。我们的股民a 以22元的价格卖100股给股民ba 的持仓减少为400，b 支付2200 元现金给a，b的持仓变成600股。这个时候大家的净值都是增加的！这个时候企业没有发生任何变化，但我们所有人的净值都是增加的。a 继续卖了100股给c，这个时候用24元的价格，我们的情况又变化了：a 再将手上的300股一下以26的价格抛售，d 是个右侧交易者。听闻大神们在朋友圈质问他“有些人在泡沫里越来越富有，有些人在泡沫里越来越聪明，你要做哪个？”等至理名言，果断成为成熟的右侧交易者，从a这里以26买下了300股。所有人的净值又都增加了，真是个全民股神的时代。b 这个时候的净值是傲视群雄的，完全有理由嘲笑一下a c d 不行。a 的净值最低，其余的入场越早的人净值越高，入场越晚的越低。不过这都不算什么，因为所有人的净值都增加了，人人都是股神。唯一变化的是a出场，拿着利润离开了股市，从此股价是路人。这里假设上市公司没有贡献任何利润分红，也没有印花税和手续费，所有股民也没有借高利贷炒股，一切成本忽略不计。如果你要更加贴近真实市场的话，不妨去比一比上市公司的分红和后面这几项哪个多哪个少。a 离开桌子之后，桌面上所有人的资产在上市公司没有贡献任何利润的情况下，都是盈利的，钱从哪里来呢？一桌麻将竟然出现所有人都赢钱的情况，大家都觉得很合理，这就是上半年真实发生的事情！桌面上的总资金变少了，大家一点都不慌，60日均线没破，有什么好担心！a 已经是路人，这个时候如果b要以25元的价格，卖200股给c的话。c 和d 的子弹都只有不到三千，这意味着他们能承受的b 的400股股票的价格至多不会超过（）/400=12元。想再出货的唯一出路是腰斩以下。当然，这不是股市模型，只说明一个简单的事实：不考虑上市公司利润分红和广义的交易手续费的情况下，股市是零和的。当零和游戏这一个局中有人盈利套利走人了，对剩下所有人而言都是个坏消息。而如果上市公司的利润分红赶不上高利贷的话，这就是个负和游戏，负和游戏里有人获利离场了，更加不是个好消息。我们计算净值的方式是（持仓股数量×最新股价+现金），这个计算公式似乎很科学很正确，然而我们计算的是所有的股票数量乘以最新的股价。如果最新的股价是18，我们持仓20000股，虽然18这个价格上只有300股，我们的净值却依然是假设我们20000股全部能以18这个价格瞬间卖完。我们拿这个衡量我们的财富。整个基金行业的业绩标准是基于净值的曲线的。市值怎么计算？市值是最新的股价乘以总股本，如果18是最新的股价，虽然只有300股有人愿意以18买，总股数有一亿股的话，该公司还是值18亿。是的，整个金融业都在讨论的概念就是这样子的。我们再回到最初的简单道理：股市产生的收益=上市公司的利润分红+股民的投入-（印花税+手续费+上市公司圈走的钱+融资利息+配资公司的利息+套利成功者的利润）如果上市公司的利润分红赶不上后面那些乌泱泱的一大坨成本和损耗，那么负和的局里唯一的正能量就是其他股民的投入，这个东西是不是无上限的呢？换言之，有没有无止尽的旁氏骗局呢？股市和其他旁氏骗局也不是完全没有区别，区别在于股市因为捆绑了国家的经济，其他旁氏骗局是没有办法创造新的钱来托的，而股市可以，因为它的背后是政府。现代的金融制度，使得央行拥有理论上的无限铸币权。那政府能不能通过创造货币的方法来使得这个局维系下去呢？理论上是可能的，货币来源于商业银行的信贷行为，证金公司获得银行信贷入市本身是创造了大量的信贷，这会创造出“准货币”，也就是M2的增长来进到这个局。我们知道旁氏骗局对资金的渴求是越来越大的，如果增加货币供应总量来维持我们式子后面那乌泱泱的一大坨，就是央行印钞票来给放高利贷者买豪华跑车了，画面太美。那央行印钞有没有制约因素呢？当然有！再下去就要政治不正确了，点到为止，各位自己继续思考下去。
朋友圈里都在“抵制康师傅”，咋回事？日 13:01来源：观察者网 39803人参与 4658评论视频截图原标题：“台湾导游向大陆游客爆康师傅惊天内幕”视频被疯传台湾顶新集团干了什么？去年十月，台湾爆发“馊水油事件”，台湾各界掀起“灭顶运动”，顶新（即“康师傅”）集团及关联企业多名高层陆续被判刑。而近日，一则“台湾良心导游向大陆游客揭露康师傅惊天内幕”的视频在社交媒体中热传，抵制话题重新燃起。视频中，这位操着一口台湾腔，自称是导游的女子，向车上的大陆游客说道：“康师傅在大陆使用的馊水油数量是台湾的56倍。这个新闻大陆有报道吗？没有，但台湾知道。”女导游还表示，台湾有个行动叫“灭顶行动”，但顶新集团不怕，因为大陆有14亿人的市场。大陆人就算10亿人抵制，只要4亿人支持，顶新集团就发财了。对此，网友纷纷在微博朋友圈或微博中主动转发该视频，在表达愤怒之情并谴责康师傅的同时，质疑政府部门的失职。一些名人、微博大V相继转发视频表支持，@崔永元在今日凌晨转发视频，表示“大陆人都应该知道。”而台湾歌手黄安今早也发布微博，称康师傅被证实使用馊水油早就不是新闻了。黄安还表示，“顶新的背后是日本日清集团，同胞们吃一碗、小日本赚一碗，他能瞧得起人傻钱多的咱吗？”先来看看女导游说了什么。视频的开头，女导游就开门见山地控诉了“馊水油”事件的主角，即台湾顶新集团：“台湾这么重视‘食安’（食品安全）的地方，我们居然发生馊水油事件，而且是发生在这么大的厂商品牌，这都是顶新集团干出来的好事。”接着，女导游强调自去年台湾爆发馊水油事件以来，全台湾掀起一场“灭顶行动”。女导演表示，“各位现在在台湾，你会发现在各个便利店或小店，你是找不到康师傅的任何产品的。全台湾因为这件（馊水油）事件，非常生气，所以全台湾的市民正在团结地进行‘灭顶行动’，就是消灭顶新集团的意思。”话锋一转，女导游先是提醒大陆游客，康师傅在大陆使用的馊水油数量是台湾的56倍。接着又揭露顶新集团对台湾“灭顶行为”持无所谓的态度，称“大陆14亿人我怕什么，大陆人谁不吃我的方便面，谁不喝我的矿泉水和饮料。无所谓啊，大陆人就算10亿人不理我，只要4亿人支持我，我就发财啦。”女导游在视频最后表示这些内容自己是“逢大陆团必讲”，“我每一团的宣导，我能影响多少人我不知道，可是各位你们信不信，我们今天能一个人影响十个人，十个人再影响十个人，两岸同心齐力地把康师傅搞倒，绝对可以改善你们大陆的食安问题。因为这么大的企业都被你们弄倒了，你觉得小企业会不会收敛一点，能不能改善你们自己的环境？你们去想一想这个问题就好了。”“康师傅”称已报警对于此段视频造成的影响，康师傅今日也发表了紧急声明，康师傅在中国内地生产和销售的产品从未涉及近年来台湾发生的油品事件，台湾的所谓“馊水油”从未向大陆进口并使用过。“国家质量监督检验检疫总局和国台办分别于日和日正式发布澄清消息，证实康师傅在中国内地生产所使用的油品安全无虞。”以下为声明全文：针对近日网络中流传的“某台湾导游恶意中伤康师傅”的视频，康师傅严正声明如下：一、康师傅在中国内地生产与销售的产品从未涉及台湾近年来的油品事件。康师傅从未进口并使用台湾相关油品。康师傅在生产经营各环节均严格遵守国家相关法律法规和各项标准，严守食品安全底线。二、自2014年开始，康师傅已多次通过官方及媒体渠道进行事实澄清，国家质量监督检验检疫总局和国台办也分别于日和日正式发布澄清消息，证实康师傅在中国内地生产所使用的油品安全无虞。三、针对相关视频中的恶意中伤行为，康师傅已于第一时间向相关媒体平台进行举报，并已向所在地区警方报案，提请司法介入调查。四、针对个别自媒体社交账户持续煽动及散播谣言的行为，康师傅将按照国家针对“散播网络谣言”的法律规定，严肃追究其法律责任，坚决维护企业品牌名誉及合法权益。五、在此，康师傅强烈呼吁，社交媒体平台应加强对涉及食品安全信息的管理，勿使社交媒体成为造谣的利器、传谣的温床，并期盼社会各界共同维护健康和谐的网络环境。台湾“地沟油事件”始末：日下午，康师傅发布公告，确认该公司部分产品使用了地沟油作为原料的劣质猪油。不过康师傅也在这份公告中表示，在大陆制造和销售的产品并没有卷入台湾地沟油事件。“馊水油事件”爆发一个月后，顶新集团旗下企业以饲料油混制食用油又被曝光，再加上2013年11月在台湾地区曝出的橄榄油掺铜叶绿素事件，这家旗下拥有康师傅、味全等品牌的知名企业，一年竟连曝三起食品安全事件。随后，顶新宣布全面退出台湾油品市场。据东森当时的报道，包括澎湖、金门在内的全台22个县市政府通令所属机关学校停用抵制顶新所有产品。宜兰县长林聪贤就呼吁县民不买不吃不用顶新产品，台北市长郝龙斌更明确宣称，“要罚到倒闭”，而且“对主要的负责人更应该要科以刑责”。台北市政府教育局局长林奕华发布声明称，鉴于顶新集团及味全公司屡发食品安全重大违法事件，令消费者感到该公司没有诚信且质疑其质量管理能力。台“行政院长”江宜桦14日在“立法院”答询时表示，已交代“法务部”采取必要措施，在合法情况下扣押或冻结顶新和魏家的资产，以防顶新脱产影响消费者求偿。2014年12月，康师傅母公司顶新顶不住了，49亿卖101大厦股权。综合观察者网（作者徐喆）报道
公民意识大陆比台湾 低的不是一个量级。 三鹿奶粉都实质性的伤害到了 那摩多的幼儿了 也不久那样嘛----
比如你买到了有问题的产品
你在网上公开后 厂家找你协商 你一定要注意了 这很可能就是个陷阱。厂家反告你敲诈 有关部门会很效率的给你好看----
韩寒炮轰单身女禁止冻卵规定：自己的卵子还不能用了？日 10:43来源：凤凰娱乐 5716人参与 386评论韩寒微博截图凤凰娱乐讯 8月2日，“央视新闻”官方微博发布一则关于单身女性不能使用冷冻卵子生育的新闻，称“我国卫生部规定，单身女性不能实施辅助生殖技术的相关手术。有的医院允许单身女性冷冻卵子，但在使用冷冻卵子时必须提供三证：即身份证、结婚证、准生证。”8月3日上午，韩寒转发该微博，发文表示对该规定的不满，直言“自己的卵子自己还不能用了吗？”韩寒微博原文如下：想要个孩子但就是不想跟男人结婚不可以吗？自己的卵子自己还不能用了吗？女性不能独立行使生育权利吗？还有，未婚女性怀孕，准生证都不给，孩子未来连户口都办不下来，除非认罚巨额社会抚养费。生育必须要和找个男人结婚捆绑吗？连我这个直男癌都看不下去了。对此，网友纷纷留言，“岳父说的好”，也有网友支持韩寒的言论：“单身女人也应该有自己的权利。”【延伸阅读】女星冻卵引关注卫计委：尚处于临床研究阶段北京晨报7月27日报道日前，一则“女明星冷冻卵子”的新闻引发关注。国家卫生计生委妇幼健康服务司负责人在接受记者采访时表示，冷冻卵子技术属于人类辅助生殖技术范畴，目前尚处于临床研究阶段。国家卫生计生委将会密切跟踪卵子冷冻技术进展，谨慎进行技术评估，以确保临床应用的安全性和有效性。技术已成熟但未推广最近，艺人徐静蕾在接受媒体采访时，细述其在美国做冷冻卵子的全过程。这则新闻让不少女性开始关注冷冻卵子，也让这一近年来急剧升温的“新事物”重磅进入公众视野。记者采访了解到，目前，医学界冷冻卵子主要有两种方式：一种是慢速程序化冷冻，另一种是玻璃化冷冻，即把卵子放进高度浓缩的脱水冷冻保护溶液，然后立即投入零下196℃的液氮中，可以长期保存。北医三院生殖中心副主任李蓉告诉记者：“近年来，咨询辅助生殖技术包括冷冻卵子手术的女性数量越来越多。一般来说，咨询者以35岁以上的女性为主。她们主要是担心随着年龄增大，卵子质量也会下降，有可能无法生育，因此希望能冷冻年轻状态的卵子，保证未来拥有健康的后代。”李蓉介绍说，对于每位前来咨询并有意愿进行手术的女性，医院都会对其进行生殖储备能力评估，必须在确定符合手术要求的前提下才能进行手术。她说：“冷冻卵子手术虽然技术已经比较成熟，但在国内真正发展的时间不到10年，也没有大规模推广。目前，北医三院生殖中心每年的冷冻卵子手术不超过100例。”手术具有一定危险性据专家介绍，2001年卫生部曾经发布了《人类辅助生殖技术管理办法》，并在2003年对其进行了部分修订。福建省妇幼保健院辅助生殖技术研究室主任康跃凡表示：“按照目前的法律法规，未婚女性是禁止进行辅助生殖类手术的，包括冷冻卵子疗程也是如此。已婚的女性若要做这种手术，也有相应的限定条件。”据康跃凡介绍，对于已婚女性来说，一般在两种情况下，具备资质的医院才会为其做冷冻卵子手术。第一种是不孕症女性在取卵当日由于各种原因，男方不能及时提供精子，或者当时没有精子，同时拒绝供精做试管婴儿的，只能先将全部卵子或者剩余卵子冷冻保存起来；第二种是患有恶性肿瘤的女性，在对全身进行较大剂量放化疗前，由于化疗对卵巢卵子有不良影响，可以在接受化疗或放疗前将卵子取出冷冻，保存拥有后代的机会。冷冻卵子过程具有一定的危险性，不建议只是单纯想借助冷冻卵子手术人为推迟生育年龄的女性冷冻卵子，因为这个过程具有一定的危险性。”四川省人民医院辅助生殖医学中心主任吕群则介绍说：“根据目前临床观察，冷冻卵子解冻后成功受精的几率不到50%。”李蓉表示，具备实行冷冻卵子手术的医疗机构也需要有一定的资质，并经过相应审批，女性朋友一定要谨慎选择：“目前，在北京市范围内能开展取卵技术的医疗机构大约有10家，其中可以做冻卵手术的医院由于需要具备相应的冷冻设备等，数量则应该更少。”业内看法年龄有限制费用无标准业内人士表示，从优生优育的角度来看，建议女性在最佳生育年龄怀孕，同时，加强对冷冻卵子技术与应用的跟踪与风险评估，保证临床应用的安全性和有效性。李蓉表示：“一般认为女性做冷冻卵子手术最合适的年龄是在40岁之前。因为在40岁之后，女性生育能力降低，同时卵子质量下降比较明显，冷冻卵子复苏率也会在这个年龄段之后下降。高龄产妇特别是超过40岁的产妇生育，会因为人体器官自身的功能老化，可能导致不能胜任十月怀胎巨大负担的后果。”一些生殖领域专业人士建议，《人类辅助生殖技术管理办法》等相关法律法规和实施细则由于出台时间比较早，并未专门针对冷冻卵子技术设置相应的准入政策和监管具体政策，很多事项处于“没有明文禁止，也没有明文允许”的地带：“例如冷冻卵子的手术费用，由于没有明文规定这样一种收费项目，让不少医院具体工作中遇到收费标准不一的问题，”康跃凡说。【延伸阅读】41岁徐静蕾畅谈冰冻卵子 直言离掌控生命又近了一步徐静蕾知名导演徐静蕾近期专访，就女性如何冷冻卵子一事侃侃而谈。她更是毫不避讳的透露，自己早于2013年39岁那年就在美国冰冻了自己的9颗卵子，而这一举动的目的并不是因为自己有多想生孩子，更多的是为了保证自己在生育权上拥有尽可能大的选择余地，其一贯的先锋态度令人激赞。徐氏自白：“可以不这么干，但必须能这么干”41岁的徐静蕾目前享受着一个女性最自由的生活状态。导演事业稳步前进，《杜拉拉升职记》之后的一系列商业尝试让她奠定了职场题材华语片第一导演的地位，精准的商业电影定位和稳定的制作团队也让她成为卖座女导演的第一人。目前的她，常年在国外度假式生活，有工作时就回来尽情投入一番，忙完又给自己放大假——自言拥有满满的安全感和幸福感的她，爱情、财富、友情、事业、兴趣……每一面都处理得游刃有余，连婚姻在她看来都成了一纸多余。那么生孩子呢？“我其实还挺坚定地不太想要生孩子。”徐静蕾表示，但她也坦言女人的想法随时都在变，“我就是给自己存一个选择，因为我觉得人怕的事情就是你没得选择嘛。我25岁的时候觉得是这么想的，到30岁就变了，35岁又不一样了。”在她看来，保持生育能力目前比生不生孩子这一点更重要：“我可以不这么干，但我必须能这么干。”徐氏推广：作为女人，冰冻卵子可以让自己存一个选择这次采访中徐静蕾不仅大方普及了自己的生育观，甚至详细地向《vista看天下》的记者谈起了2013年自己接受冰冻卵子前后的细节，包括在家中自己给自己打排卵针的感受。“一点都不痛，就是稍微有点麻烦，但这个麻烦我觉得跟你将来想要却没有的时候比起来，那就一点都不麻烦。”“这是世界上唯一的后悔药。”徐静蕾笑言，这其实只是一种比喻，不是因为后悔了，而应该说是为了避免自己跟自己反悔的一个选择。自从冻卵之后，她就成了义务宣传员，不断地动员身边的朋友去做。对越来越能干、独立的现代女性来说，冻卵，并不仅仅是对生育能力的一种保护，更象征着一种自由——真正掌控自己人生的自由。这次的采访，徐静蕾依然不认为自己是个“不婚主义”者，只是也坦言自己并不信奉一纸婚书就能让男女双方彼此的感情更牢固。与其用“不婚”“不生”这种刻板的标签去“贴合”徐静蕾，倒不如说以徐静蕾为代表的这一批现代精英女性，是真正的“自由主义”奉行者，财富自主、婚姻自主甚至开始进一步挑战受生理条件限制的生育自主……难怪她会成为越来越多现代女性的人生icon。女性网友点赞：“勇敢有实力的女生才能做主自己的人生”《vista看天下》在自己的微博上推送了这一期的封面后，也引来网友们的议论纷纷。不乏“直男癌”的网友在下面调侃女性冻卵属于“然并卵”行为，但更多的女性网友则对冻卵这一先锋态度竖起大拇指，甚至于很多成功独立的女性代表也都竞相为老徐点赞，“只有勇敢有实力的女生，才能全面作主自己的人生。”还有一些操碎心的粉丝则劝老徐快快生，“基因那么好，不生多可惜呀。”
【我国卫生部规定，单身女性不能实施辅助生殖技术的相关手术。有的医院允许单身女性冷冻卵子，但在使用冷冻卵子时必须提供三证：即身份证、结婚证、准生证。”】
这是合理的。一：除非全面取消计划生育 不然这就不合法 有违公允
二：无视计划生育这个国策不说， 也不能脱离泛化个人的自由
韩寒你别忽视了现实 任何脱离现实的所谓个人自由 都是扯淡。所谓的对余错 善与恶 只有一个标准 那就是对于群体的事实意义 是有利于群体的发展 还是反之。
不结婚 买精子自己要个孩子 是你的自由？ 好吧。那我一个男人也应该有这个权利和自由啊。男人要无数的后代 一个老婆都不要 可以有无数的小三小101啊----男人还是比女人要强大的吧。
假设其他的所有都不考虑 单就生育权力和自由的话 女人貌似还是弱者的吧。 你以为中国有多少女人 能是徐静蕾？
中国还出现过武则天呢 你咋依照武则天的标准 来主张女人的权利和自由呢？ ----别自以为的啥 先锋人物，任何人都无法脱离现实 你生活的这个国度的现实。
你所谓的貌似很现代的观念 未必就都是成熟的。说谁不会啊，真的你身处最高位 你试试你的那些所谓的现代先锋观念 有几个能真正实施的？ 你那些所谓的正确 搞的天下大乱 民不聊生是大概率。 浅薄的美好自我感觉 说说也就罢了----。
别当真，也没有多少人当真的。
真的都被你忽悠了 如你所愿了 那将是中国男人的天堂 女人的地狱----。
小孩子 懂啥哦----
许小年：中国经济的大隐患是政府负债、银行坏账和过剩产能日 09:39来源：中欧商业评论 作者：许小年 1人参与 0评论今天让我来讲创新和互联网，我想还是从宏观经济谈起。为什么在这时候提创新的问题？因为中国经济走到了今天，不靠创新，已经走不下去了。大家看，在过去的一两年里的宏观数据，经济的增长速度是在不断地放慢。虽然统计出来今年一季度、二季度的GDP全是7%，但电力的指标、运输货运量的增长率和企业的层面等各方面的情况都很清楚地告诉我们，经济正在滑入衰退。为什么会衰退？因为经过了多年的高速增长，经济内部所积累下的结构性问题到现在已经捂盖不住了，必须要由某种方式表现出来。表现在宏观上，增长速度放慢；在微观上，企业经营越来越困难。最大的泡沫在实体经济为什么会发生这样的情况？如何看待，如何走出当前的困境？衰退的原因是过去透支了今天的经济景气。2008年在国际金融危机的冲击之下，中国的经济有个断崖式的下跌，虽然是外部冲击引起的，但也反映了中国经济的脆弱性。如果我们能利用2008年那个时机，在经济下跌的过程中，忍受痛苦，进行结构调整，产业升级换代，就不会有今天的困境。但是我们推出了“4万亿”的刺激计划，于是浪费了一次衰退，浪费了一次极好的调整机会。现在我们看到，今天调整的困难比2008年还要大。2009年“4万亿”执行的结果，使本来已严重的结构失衡更加的恶化，这表现在很多的传统制造业部门那时产能已经过剩，产品技术落后，在市场上找不到销路，急需更新换代。然而政府的巨量投资，又使这些落后的产能、落后的技术和产品得以苟延残喘，甚至继续扩张一直到今天。原来经济中的内在的增长动力减弱了，这个时候需要增强它的体质，我们非但没有消除导致虚弱的内部结构性弊病，反而是给它注射“强心针”，让落后产能继续膨胀。前两天见了一家民营钢铁厂，他们告诉我现在全国钢铁的生产能力大概在11亿-12亿吨，而全国的消费只有6亿-7亿吨，也就是说钢铁产能过剩30%-40%。这些过剩产能没有消除之前，钢价不会反弹，各家都在产能的压力下，低价在市场上销售钢铁。低价销售的结果是谁都没有利润，一些钢铁公司是靠着政府的救济在活着，其实早就应该倒掉了。它们不倒的话，那些效益高的钢铁公司也没有办法正常经营，因为价格被压的太低了。钢铁行业是传统制造业的一个代表，我们用新的产能泡沫去掩盖旧的产能泡沫，结果致使泡沫越来越大。资本市场有泡沫，但泡沫主要是在实体经济中，表现为过剩产能。由于中国经济增长长期依靠投资驱动，当出现过剩产能的时候，企业不敢投资了，依赖投资的增长就掉下来了，这是结构性扭曲持续到今天的一个必然结果。出路在哪里？去产能化。如果不把过剩的产能消除掉，价格起不来，企业经营会很困难，经济就会长期的在低位运行。所以去产能化是当前最紧迫的任务。这和2008年金融危机之后欧美经济的去杠杆化所面临的挑战是一样的。欧美发生金融危机的原因是过度借债，杠杆过高，把家庭和金融机构压垮了。要想经济恢复，必须把过高的杠杆率降下去。美国去杠杆化从2008年到去年2014年才基本结束。欧洲经济为什么现在还不行，因为它的去杠杆化没有认真的展开。我们有数据表明欧洲的杠杆率只是稍稍低于年，而美国的杠杆率已经回到了历史的平均水平。这也是欧美两个经济体的表现大相径庭的主要原因所在。同样对于中国来说，我们不仅要去杠杆，我们还要去产能。实际上去产能和去杠杆是一回事，实体经济中的过剩产能，对应的是银行的天量信贷，要不是银行放出那么多的贷款，也不会有今天这么多的过剩产能。实体经济要去产能，金融行业要去杠杆。如果说A股场外配资是个问题的话，那么和金融体系与政府体系中的坏账相比，那简直就是小菜一碟。A股配资总共有两、三万亿吧？我们金融体系的贷款余额是80多万亿，坏账率如果是10%，那么就是七、八万亿，而且有可能还不止。政府融资平台在执行4万亿过程中积累的债务，现在官方估计就有20万亿，这才是中国经济的大隐患。A股市场是政府制造的国家牛市，当风险逐渐显现的时候，又是政府去清理场外配资，把它打下去，暴跌之后，又是政府出来救市。尽管社会反响很大，其实A股市场只是中国经济中的一个小问题。大问题是政府负债，银行的坏账，实体经济中的过剩产能。过剩产能有多严重？各个行业不一样，据说水泥行业的过剩产能是60%以上。这些数字告诉我们，去杠杆的过程和去产能的过程可能会相当长，到底需要多少年？我也不知道，我想3年5年总是要的吧？各位对此要有充分的心理准备。
在去产能和去杠杆的过程中，企业的首要任务不是说发展多快，要做多大，不是赚钱多少，而是活着，活下去就好办。宏观形势严峻，是不是我们就不干了呢？当然不是。在经济下行的过程中，价值才能显现。我喜欢熊市，不喜欢牛市，为什么？因为在牛市中，资产的价格都被高估，只有在熊市中，资产的公允价值才能够在市场上出现，就像巴菲特喜欢熊市一样。所以不要害怕熊市，不要害怕经济的下行和经济的调整，在调整的过程中，会出现大量的商业机会。为什么要在这个时候谈创新，谈创业，谈互联网？原因就在这里。三大机会：重组、升级、创业最近我除了上课以外，就在各地看企业。为什么现在企业看得比较多？因为宏观经济没得看了。而且我研究宏观经济，人家也不喜欢听。我去看基层，发现机会起码有这几个方面：一个是行业重组，行业重组的机会非常之多。我刚才说的钢铁行业，很多中小型的钢铁公司都要倒掉，这个时候是购并的好机会。但是现在购并的障碍在于地方政府的干预，所以我和政府说不要阻碍市场上的购并，不要阻碍企业的倒闭。企业不行了，地方政府首先想到的是税收和就业，他用各种各样的办法来挽救濒临死亡的企业。我对他们说，经济就像自然界，生老病死是自然现象。死的时候你要让它死，它不死，那些活着的也活不好。因为这些濒临死亡的企业是不惜一切代价获取现金流，把价格压得非常低，以至于那些好企业也活不下去。政府和经济学家的考虑不一样，由于地方政府的干预，好企业不敢去收购，因为收购的前提条件是不许裁员。这怎么可能呢？我去购并一个低效的企业，当然要裁剪冗员。地方政府说不许裁员，这就阻碍了行业重组的进行。如果不是地方政府阻碍的话，现在购并有很多机会。优秀的企业通过购并提高它的市场集中度，获得一定的定价的能力来改进它的利润率，实现经营状况的好转。这些市场份额比较集中的企业下一个要做的就是研发，推动升级换代。在行业分散的情况下，中小型企业没有做研发的力量。中国各行各业的一个特点就是太分散了，分散到了没有几家领军的企业能够做创新式的研发，所以市场集中度一定要提高，世界各国全都是这么走过来的。在上一世纪，汽车工业刚刚开始发展的时候，美国有200多家汽车公司，中国现在有1000多家，太分散了，分散到规模经济效益无法发挥，分散到每个企业都不可能做大规模的研发投入。在市场力量的驱动下，几十年间美国的200多家汽车公司最后变成了3家。中国工业的发展，也会走同样的道路，不断地集中，只有集中才有规模效益，只有集中才能有足够的资源进行研究与开发。我们上千家的汽车公司，要通过购并、通过行业重组来提高市场的集中度。再比如零售业，中国的全年的零售额是20多万亿，我们最大的零售公司不算京东，一年的销售额是多少？国有零售商1000多亿，但是不赚钱，赚钱的是民营的，最大的也不过500亿。而沃尔玛的年销售额是4800亿美元，和中国的500亿人民币怎么比啊？我们的传统行业过于分散，效率太低。这些问题在经济高速增长的时期无法解决，为什么？因为在高增长时谁都赚钱，中型的，小型的企业也赚钱，经济一慢下来，问题就暴露了。过去几十年中，各位也许都很成功，但并不一定优秀，各位赶上了一个好时候。谁是真正的优秀企业家，在今后两三年才能表现出来。哪些是好企业，哪些是平庸的企业，哪些是低效的企业，要在下行中才能看出来。以零售业为例，为什么京东这样的电商在几年的时间里就成长为中国的第一大零售商？亚马逊干了这么多年，干不过沃尔玛，只是沃尔玛的五分之一，而京东在很短的时间里就超越了所有的零售商成为中国第一，因为传统零售商的效率太低。我说的是自营零售，不是淘宝天猫那样的销售平台。就是京东这个全国第一也不过1200亿人民币的销售额，和中国20万亿的零售额相比，微不足道。零售业一定会进行大规模的整合，钢铁行业，水泥行业都会进行大规模的整合，一些企业在衰退的时候倒掉，把市场份额让给那些有竞争力，有竞争优势的企业。在整合的过程中有多少机会？对于做投资的来说，机会是非常多的，我要有钱的话就想搞个购并基金，遗憾的是我没钱。
第二个机会是传统企业的更新换代。我去年看了奔驰和宝马的生产线，车间里面没有几个工人，虽然还没有达到工业4.0的标准，顶多3.0、3.5，也已经相当好了。机器人[-9.95% 资金 研报]到处都是，工位和工位之间的搬运全都是自动化，不用人工，车间内部全都连起来了，自动化程度很高。我们要做的，就是用新的技术去提高效率，不必硬把自己套进互联网思维，而是要思考如何运用这些新技术来提高企业的效率。我们一个校友是做缝纫机的，缝纫机整个行业今年上半年的销售额大概跌了20％，利润整个行业跌了60％，而他的企业销售额和去年基本持平，利润跌了大概不到10％。我问他为什么可以取得高于行业平均的成绩？他无非是把电脑装到了缝纫机上，用电控提高缝纫机的自动化程度。产品的升级，他早就开始做了，他说不做不行了，因为传统的缝纫工越来越难招。设想手工操作的缝纫机，手里捏着布，眼睛盯着针，一天紧紧张张8小时，现在谁愿意干这样的活儿？劳动力市场的形势迫使他提高缝纫机的自动化程度，你稍稍提升一点，就可以在市场上脱颖而出。不需要追求那些高大上的东西，一点一点的改进产品，一点一点的改进技术，这方面的空间是非常大的。又比如钢价的下跌迫使钢铁厂削减成本，回收炼钢的余热，因为相比国外，我们能源的成本还是高的，现在它可以做到能耗的80％来自利用余热、余气的发电。所以经济下行并不可怕，倒逼企业研发，改进产品和技术，提高传统行业的效率。第三个机会就是创业。创业不是人人都能做的，不是大众之事，而是小众之事。互联网在中国之所以轰轰烈烈，以至于大市值互联网公司有一半在中国，为什么呢？有两个原因。第一是中国的传统行业效率低，给互联网公司留出了很大的空间。第二个原因就是政府管制少，进入相对自由。现在是一提创业必谈互联网，其实传统行业一样有创业机会，不一定非做互联网+，传统行业+互联网也可以啊。到底是互联网+还是+互联网，没有一定之规，要做具体分析，哪一个有效我就走哪一条路，并不存在着不可抗拒的历史趋势。我们可以找到很多的案例说明，“+互联网”比“互联网+”更有效。当然，搞互联网的可能不同意我这个观点。我不否认互联网是一个很有效的工具，但是互联网的作用是什么?必须要有自己的思考。互联网无非是一种更为快捷的传递信息的手段，有助于降低和消除信息的不对称。信息的不对称会产生交易成本，所以互联网的作用是提高信息的传播速度和传播量，降低信息不对称，从而降低交易成本。互联网的应用因此主要是在交易环节而不是在生产环节。至于生产环节效率的提高，我们仍然要靠传统的研发，在这个领域中，互联网帮不了你什么忙，能帮忙的是在交易环节上。目前我们所看到的，互联网用的最多的就是营销，减少交易中介，缩短交易链条，降低交易成本。新产品和新技术的开发和研究，还得走传统的老路子。有人说，现在有大数据了，可以改变生产，可以改变研发，可以改变传统的设计。我看到的大数据，离真正能够产生效益的还远着呢！对于现在很流行网上金融，也不要寄予过高希望。例如用众筹的方式做股权融资，可以大胆尝试，但预期不能太高，因为股权投资是小众的事情，风险太高，大众无法承担。互联网+可以做蚂蚁金服；传统的金融业也可以做+互联网，比如陆金所。我认为传统金融+互联网更有优势，这是由金融行业的性质所决定的。当然，互联网公司可能也有不同的意见，他们说互联网最大的优势就是大数据。我不否认，你可以在大数据中发掘、分析，为你的客户做信用评级。但是从这些大数据到准确的信用评级，道路还非常漫长。以阿里在淘宝、天猫积累的交易数据，能做多少贷款？阿里金融今天的余额是多少？300多亿吧，对传统金融业来说，是个很小的数目，和全国贷款余额七、八十万亿根本就没法比。为什么呢？因为大数据的信息含量太低，相当于低品位的矿石，你要用多少吨的贫矿才能生产炼出一吨铁？你要用多少大数据才能放出一笔贷款？所以对互联网，既不要排斥、轻视它，也不要产生恐慌情绪，而是要冷静地沉下心来分析自己行业的业务特征，有哪些是适合互联网上做的，有哪些是互联网没办法做的，我自己的优势到底在什么地方？我要不要上网，我怎么上网？要独立的思考。传统企业对互联网刚开始是漠视，当互联网冲击到自己的时候，很快就从冷漠变成了恐慌，又从恐慌变成了盲目的崇拜，现在是在恐慌情绪下盲目崇拜，以为我不上网就要死，没有那回事。很多传统企业向互联网投降，我觉得太早了，还没有认真抵抗呢，就投降了。管制是创新的大敌我们不妨看看沃尔玛，沃尔玛做网上销售做了十几年，投资建自己的网站和电商仓库，沃尔玛在中国收购了仅次于京东的1号店，要发展他自己的网上销售。同时沃尔玛在调整自己的店面结构，下沉，逐渐减少大型的门店，增加中小型的社区店，这些社区店将来就是它电商的提货点和送货点。为什么亚马逊在美国无法撼动沃尔玛的统治地位？为什么电商在日本几乎没有生存的空间？日本的电商如果想干的话，可能干不过遍地开花的便利店，便利店过两条街就是一个，电商无法和它们竞争。中国的电商的发展快，一个原因是传统零售业实在太落后。落后也不必紧张，你也去上线，和电商过个招，谁赢谁输还不知道呢。你要分析电商优势，也要分析自己的优势，你要知道电商的劣势，也要知道自己的劣势，以己之长攻人之短，你就可以生存和发展。所以沃尔玛现在一方面是去做电商，另一方面改造传统业态。他这样搞起来，亚马逊有可能招架不住，将来亚马逊也许就不是电商公司了，把主业转向云计算了。要观察，不要慌，沉下心来仔细研究，决定今后往哪个方向走。创新、创业不光是电商一个行业，其他行业也有机会。互联网在中国搞得这么热闹，前面讲过，第二个原因是相对而言，互联网行业的管制最少，因此大量的资源和优秀的人才涌进这个行业。管制是创新的大敌。美国最近有一项了不起的创新，就是大家都知道页岩气开采技术，液燃气的成本不断下降，带动全球的油价下跌，沙特的好日子结束了。中国页岩气储量巨大，我们为什么干不了啊？因为油气行业是国企垄断的，你进不去。我们互联网搞得这么热闹，其中一个很重要的原因，就是政府管制相对较少。
这并不意味着，除了互联网以外，其他的行业就没有机会。要看到在经济下行的过程中，政府的改革措施反而是比经济上行的时候更到位。最近的取消审批权，最近上市的审批制改为注册制，都是进步。我对中国的资本市场向来评价不高，但给予新三板很高的评价，新三板是第一块没有审批制的。什么样的企业都可以上，只要有人愿意买。我认为这是一个很好的开端。我希望从新三板扩展到创业板，再到中小板和主板，都搞注册制就行了，别再审批了。取消发审委，企业只要满足了信息披露要求，全都可以上，市场交易就是周瑜打黄盖，愿打愿挨的事，你管那么多干什么？政府要做的唯一的事就是保证足够的信息披露，使得投资者可以判断这家企业的状况。经济形势不好，倒逼改革，最近政府出台的政策有些我觉得还不错。那种大而化之的战略，你不必去关注，有同学问：“教授，一路一带有什么机会？”我说那是国家的战略，和你有什么关系？你应该关心的是新三板，取消审批制之后我可以做什么。你可以帮助中小公司提高它的技术水平，扩大市场份额，然后拿到新三板去上市，这是很好的投资。希望大家更多关注微观层面上政策的变化，监管的变化，这些变化所带来的市场机会。
经济转型最大的阻碍是 体制的限制。经济主体是国企 也就是说既得利益放在那呢 咋可能由自己来轻易的放弃记得利益呢 这不现实。
23:07:18黑木耳-----------------------------@无风有雪
10:13:3220分。【满分100】。 bai色的bai 何。 hei色的mu--- 这里不够工整；还有白百合是一个女明星的名字【 白】是姓氏 黑是姓氏吗？ 黑色对白色 这个可以。-----------------------------@那女的真美
21:40:37嘿嘿！
黑还真是姓氏，我身边有姓黑的。-----------------------------真的？ 那我孤陋寡闻了。 谢谢指教。
黑永德：(生卒年待考)，回族，清朝时期山西大同守备。黑世康：(公元1924～今)，土家族；湖北来风人。著名基础教育家。中学高级教师。1950年参加革命工作，1952年进修于湖北省教师进修学院数学系；年通过函授学习，先后取得华中师范学院专科、本科文凭。
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