中国海军发展的重要性是金融发展重要性的反例吗

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-05-21 11:13 标签： 发展绿色金融的重要性
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新金融学—有效市场的反例
新金融学—有效市场的反例
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浅谈贷款“三查”的重要性
日 15:19:19 来源：
　　贷款&三查&是全程监控风险的重要环节和手段，是防范信贷风险的重要环节，要使&三查&制度落实到位，调查是基础，审查是关键，检查是保证。为此，玉田县联社严密构筑以调查、审查、检查为核心的信贷风险防控体系。&&& 　　一是实地调查，摸清情况。贷前调查由信用社根据借款人提出的借款申请，由两名信贷员对申请人的基本情况进行实地调查，对其是否符合贷款条件做出初步判断。经信用社贷款审批小组集体研究后，在权限范围内的可直接办理，超出权限的必须上报联社信贷业务审查部。&& 　　二是审贷分离，集体决策。审查人员对调查人员提供的资料进行核实、评定，复测贷款风险度，提出审核意见。信贷业务审查部根据基层社上报的信贷调查资料，对借款人的以下事项进行重点审核：1、审查报批资料是否齐全、完整；2、根据国家有关方针政策、法律法规和农村信用社的信贷制度，审查上报信贷业务是否符合国家政策及农村信用社的信贷政策；3、审查借款人主体资格、财务状况、经营状况、担保情况、资信状况、借款用途等是否合规、合法，是否能够按期还款；4、有价单证是否核押、冻结、出质人是否签字承诺；5、抵（质）押物是否合法并符合抵（质）押条件，财产共有人是否签字同意等相关事项。对符合上述条件的贷款上报联社贷款审批委员会，集中研究审批。&&& 　　三是追踪调查，风险预警。贷款发放后，贷款人对借款人执行借款合同情况及借款人的经营情况进行追踪调查。贷后检查每季实地检查一次，并由检查人员如实填写贷后跟踪检查记录。检查工作中若发现借款人未按规定用途使用贷款、项目停建、债务纠纷等造成贷款风险加大的情形，要及时向贷款决策人报告，并在贷款风险形成事实前，采取提前收回贷款或采取相关保全措施。贷款&三查&制度，不仅是信贷管理的基础，而且是信贷资产质量的根本保证，是防范信贷风险之源。玉田县联社通过严格执行贷款&三查&制度，有利于较为全面地了解和掌握借款人的经营状况以及贷款的风险情况，保障信贷资金的安全。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
【作者：江志前
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[时尚]---------------
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[旅游]---------------客观看待金融产业对经济发展的重要性
　　对金融业产出争论的缘起　　2016年6月，麦肯锡全球研究院发表了题为《中国的选择：抓住5万亿美元的生产力机遇》的报告（下简称“报告”）。报告肯定了中国在迈向成熟发达经济体的征途上已经取得了丰硕的成果，但近年来面临着诸多的困难和挑战，例如GDP增速放缓、负债率攀升、企业业绩下滑等。报告指出中国可以通过从投资主导型增长模式转为生产力主导的增长模式，促使经济度过当前的困境，并且实现可持续增长和家庭收入的增加。　　从立意角度、研究范式以及政策建议等都属于中规中矩的咨询类研究性报告，但是报告中的某些观点一经媒体解读之后却引起了各界的普遍关注，其中最受争议的就是“中国超过80%的经济收益来自金融行业――这种经济结构显然是畸形的”。研究发现在2008年全球金融危机爆发前的四年中，即年中国金融服务业的经济利润（收益）占比还较低。危机爆发后的四年，即年中国金融服务业的经济利润占比大幅攀升，同期，美国金融服务业的经济利润占比进入负区间。而在年，中国金融服务业的经济利润占比进一步攀升，美国金融服务业的经济利润回到正区间，但占比较危机前大幅缩小。报告明确指出，当前中国经济80%左右的经济利润仍来自金融行业，美国的这一比例，在20%左右。　　“中国经济80%左右的经济利润来自金融行业。”是报告立论的主要依据之一，暂且不论得出该观点所涵盖的研究对象、所采用的数据是否能够说明真实情况，以及所使用的研究方法、所计算的数量指标是否恰当，因为即使立论观点不成立，也不影响报告的整体性研究结论。但是该观点经媒体报道之后，就成为了社会各界广泛热议的焦点话题。本文的出发点就是针对该报告的分析过程，力图还原事实真相，并阐述金融产业对我国经济发展的重要性，达到正本清源的目的。　　对报告中立论观点的质疑　　计算核心指标所采用研究对象、数据及方法　　指标界定及计算方法。报告中所采用的核心指标之一是经济利润，即广受争议的焦点指标，报告注释中给出了明确定义，经济利润，具体为息前税后经营利润（扣除调整税后的经营利润）减去资本成本，其中，资本成本为投入资本乘以加权平均资本成本。在金融企业中，经济利润是指净收入减去资本支出（股本乘以股本成本）。报告中所说经济利润的概念，就是我国通常所说的经济增加值（EVA）。经济增加值属于微观经济范畴，是反映股东财富最大化理念的业绩计量指标。在国资委2013年初正式实施的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》中，对经济增加值进行了明确定义和规范，即经济增加值是指企业税后净营业利润减去资本成本后的余额。另外，该办法还对不同企业适用的资本成本率进行了分类界定：中央企业资本成本率原则上定为5.5%；对军工等资产通用性较差的企业，资本成本率定为4.1%；资产负债率在75%以上的工业企业和80%以上的非工业企业，资本成本率上浮0.5个百分点。　　研究对象及数据来源。报告计算经济利润所涵盖的研究对象包括超过3500家位于中国的上市公司和7000家位于美国的上市公司，这些上市公司的收入分别相当于中国和美国2015年GDP总量的55%和85%。报告称，研究数据来源于McKinsey CorporatePerformance Analytics和麦肯锡全球研究院分析。报告特别提出“在那些负利润行业中的公司仍有较好的营业利润，然而一旦将资本成本计算在内，经济利润就变为负数”，报告认为该公司的价值也荡然无存。　　指标计算口径的可比性　　其一，中美两国所处的经济发展阶段不同。我国是发展中国家，美国是发达国家，处于不同的经济发展阶段，因此两个国家产业结构存在很大不同，用同一口径计算两个处于不同发展阶段国家在同一时间区间的金融行业经济增加值占比，不具有显著的可比性。　　其二，中美两国资本市场发展成熟程度不同。我国资本市场属于新兴市场，而美国资本市场是成熟市场，两国的上市公司结构与国家整体产业结构之间存在较大差异。我国证券化水平较低，其上市公司的结构与我国经济结构也存在差异，因此以上市公司为样本计算经济增加值，其代表性远没有美国强。　　其三，中美两国会计准则和税制存在差异。虽然两国计算企业EVA的方法是一致的，但是两国企业适用的会计准则不同、缴纳的税种不同，使得企业息前税后利润的计算结果差异较大。　　其四，比较时点的选择对研究结论有较大影响。银行业是金融业的重要组成部分，产出贡献占比大。作为经营货币信用的特殊行业，银行业受经济周期滞后的影响程度显著高于其他行业，表现在其当期利润包含一定的风险滞后成本，即隐性的不良资产及不良资产率，会随着经济周期的下行逐渐暴露出来，并吞噬前期已形成的资产收益和已计提拨备。加之2015年我国整体货币环境较为宽松，股票市场上半年经历了有史以来最大的一波牛市，为证券业带来明显的波动收益。因此，计算时点的选择应充分考虑经济周期的滞后因素及市场波动因素，平滑因风险缓释带来的利润虚高，否则将影响研究结论的准确性。　　该报告测算金融行业经济利润占比并粗略得出结论，均未考虑上述四点重要因素的影响。　　研究对象与范围 [上一页] 第 [1]
责任编辑：周子章
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&&&&&& 金融是现代经济的核心，&百业兴，金融兴&。金融正日益广泛深刻地影响着经济社会发展和人民生活的改善。切实加强和改善对金融的管理指导、支持服务，促进金融快速发展，是推动经济社会实现科学发展的基础条件和必然要求。
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