Risk on和Riskroll off risk是什么意思，详解华尔街金融术语

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-04-30 12:01 标签： roll off risk
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海银财富分析多因素共振,全球市场Risk off
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<b class="ic ic-">截止发稿时
美元汇率609.780&英镑汇率974.850&日元汇率5.596&欧元汇率769.540&
在美联储正式宣布QE3结束并发布FOMC声明之后，资本市场的&RISK OFF&模式再度启动。美元出现大涨，股市和非美货币以及明显下跌。多家华尔街知名投行认为本次声明基调偏鹰派。
高盛表示：FOMC声明比我们预期的要强硬一些。有关下行的预期有所体现，&相当长一段时间&的描述得以保留，仅有Kocherlakota一人对本次QE结束投反对票。
的Lavorgna：看起来已经没有能够阻挡美联储2015年年中加息了。
花旗：声明整体偏。虽然&相当长一段时间&措辞保留，但是提及了劳动力市场继续改善。超级鸽派Kocherlakota 投出反对票毫无意外。
Brean Capital：QE结束了。美联储内部的倾向正在从&鸽&转&鹰&。美联储更新了对劳动力市场表现的评述(新增就业人数稳健、失业率继续降低、劳动力资源利用率不足的状况在好转)。市场可能会进入&RISK OFF&模式。此前布拉德要求延长QE所带来的市场情绪转好或将结束。在本次声明中，我们没有看到任何延长QE的潜台词。美元将走强，将承压。建议做空高收益债指数HYG/JNK或者TRS。
Renaissance：声明中性略鹰派。有关劳动力市场的描述较为强硬。我们认为&相当一段长时间&描述的移除与否将取决于美国数据的表现。
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位置：>>>>Risk off ―Risk on？瑞银后QE时代“四驱投资时钟”
Risk off ―Risk on？瑞银后QE时代“四驱投资时钟”
作者： 环球&&&&发表时间：&&&&来源：老虎财经
编者按：假如美国经济无法如预期上升，瑞银分析师 Julien Garran预期我们正走向&反通胀膨胀期&，以下就是他的&投资时钟&图和相关评论。，由华尔街见闻翻译。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　图：四驱投资时钟　　瑞银已经重新校准了投资时钟来捕捉目前的市场动量变化。正常情况下，美联储的QE再通胀（QE reflation）政策让我们进入区域1，即再通涨膨胀期（ reflationary boom），资本流入新兴市场，美元贬值，新兴市场和大宗商品表现将超越大市。这正是去年9月伯南克在Jackson Hole年会上表态QE3到今年1月初的市场。　　但是从1月初公布的12月FOMC纪要是一个新时间起点，纪要显示美联储正重新权衡QE成本，从此我们开始转向&1994年重演&区：流向新兴市场的资金将变得越来越少，有巨额赤字的国家，如南非，印度和土耳其将看到资金外流，信贷紧缩，和本币疲软。5月伯南克在国会所做的证言称美联储将在接下来几次会议中开始收缩QE，更加速了这个回归潮。投资者开始削减杠杆，套利交易和收敛交易开始反转。　　那么现在我们到底身在何处？从大宗商品策略角度看，我们认为在美联储宣布收缩QE计划到事实证明美国经济究竟能多大程度适应更高的资本成本几个月内，我们正处于&1994年回潮&期。　　如果美国经济总体上，特别是房地产能保持强劲反弹，那么我们将进入区域4，即反通胀膨胀期&（disinflationary boom）：届时我们将看到美元上涨，美国成长类和技术类股票超越大市，大宗商品和新兴市场将持续低于市场整体表现。这是瑞银首席经济学家Maury Harris与我们策略和资产配置团队的观点，并且符合投资者广泛共识。支撑对这一观点最有力论据是美国家庭组成结构的改善，以及过去5年内目前被压抑的需求，加上美国目前的能源优势，以及美国银行业目前相对较好的情况。　　但是如果美国经济无法向上，那么我们将落入区域2：所有风险资产将下跌，市场抢购美元。跌入区域2意味着几乎所有风险资产进入熊市。不过我们也怀疑黄金是否有可能在这种情况下见底，因为这时市场会重新思考美联储是否会继续收缩QE，或者相反将考虑加大QE。一旦美联储开始回归QE，那么我们又将回归区域1，创造一个新的购买新兴市场和资源的机会。&
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