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多家P2P平台推活期理财 “随存随取”当心有猫腻
业内表示，对接资产复杂，暗藏风险不容忽视
浙江在线-今日早报
　　近日，多家P2P平台推出活期理财产品，试图将流动性和高收益相结合，吸引投资者投资。但在一些分析人士看来，P2P活期理财背后，却隐藏着P2P行业资金安全的&定时炸弹&。
　　中国互联网金融企业家俱乐部网贷管理委员会副秘书长、咨询范联合创始人兼CIO王沛然对记者表示，部分P2P的活期理财产品有设资金池之嫌，且流动性也并非外界所了解的那样可以&随存随取&。长远来看，这种理财产品难以持久。
　　P2P活期理财对接资产复杂
　　随着银行和&宝宝类&活期理财产品收益率的下降，传统活期理财产品已无法满足投资者的需求。
　　据悉，目前已有积木盒子、爱钱进等十几家P2P平台上线了活期理财产品，收益率大多在6%&12%之间。
　　记者梳理发现，P2P活期理财背后所对接的资产大致可分为三类：第一类为货币基金，直接成为基金公司的代销渠道；第二类为P2P标的组合，平台把多种类型的资产打包，对接活期资金池；第三类为P2P资产的灵活转让。
　　&P2P网贷本身定位应是&信息中介&，然而，活期理财却不是这么简单。&王沛然表示，P2P想要形成活期产品只有两条路，其一为平台自身设有资金池，提前垫付资金；其二是利用与平台合作的第三方支付，将沉淀的资金投资到货币基金。前者明显不合规，而第三方支付所做的事情亦应受到限制。
　　&目前，多数平台应是通过第三方支付来完成活期理财。但随着未来监管细则的落地，这种方式一定会被严格限制，前景不会很好。&王沛然表示。
　　此外，有业内人士称，P2P平台推出活期理财产品，有违P2P的定义，因投资人已不清楚资金的最终用途，而且产品设计、销售合同、风险敞口等角度，也存在一定的瑕疵。
　　流动性风险不容忽视
　　值得注意的是，P2P活期理财产品&随存随取&的高流动性，也给P2P平台资金的安全蒙上了阴影。
　　&随时提现对P2P平台的要求很高，一般的P2P产品很难做到。&中国人民大学法学院副院长、中国人民大学金融创新与风险治理研究中心主任杨东对记者表示，P2P竞争活期理财是非常错误的行为，不是哪个平台都有能力去做，勉强去做会带来流动性风险，甚至给平台造成毁灭性打击。
　　杨东表示，一些做活期理财的平台为了防范流动性风险，必然会进行拆标或采取期限错配等方式，这些方式都存在巨大的风险。
　　有业内人士透露，P2P活期理财产品的流动性并非外界想象的那样，多数平台的&活&只是存在于表面，真正实施起来是有困难的。
　　记者浏览相关平台网站发现，各活期理财产品在赎回时都设置了一定限制，并非是无限制赎回。
　　杨东表示，为满足投资者&随存随取&的流动性需求，平台可以设置回购，但在宣传时就不能说&活期&二字，否则就有虚假宣传的嫌疑。
　　&P2P活期理财是行业恶性竞争的结果。&王沛然表示，这样的恶性竞争一直存在，并将继续存在一段时间，只能期待日后监管细则尽快落实。毋须置疑的是，如果活期产品越来越多，必然会引起监管部门的重视并进行规范。
　　［延伸］
　　P2P活期理财，风险你真的知道吗？
　　余额宝的横空出世，彻底点燃了普通百姓的理财热情。然而今年以来，曾经炙手可热的&宝宝类&理财鼻祖余额宝收益持续走低，10月份收益更是&跌破3&迈入&2时代&。
　　自此以余额宝为代表的货币基金类理财产品失去了其引以为傲的收益率优势，&失宠&已成定局。随着互联网理财的不断普及，投资者将目光转移到了网络理财平台的活期产品，尤以P2P活期理财最受青睐。这种产品能实现快速赎回、收益即时到账，再不济都能实现&T+1&。
　　但是，这些活期理财产品与&宝宝类&货币基金不同，其背后对接的资产相对复杂，而动辄7%-8%的收益率又非常诱人。那么，这些产品可以被认为是互联网金融的创新尝试吗？它们又有着怎样的风险呢？
　　如何认清P2P活期理财？
　　业内人士介绍，对新手投资者来说，首先要认清P2P活期理财的原理。&当投资者购买P2P活期产品后，即获得平台分配的若干债权，每日计息，并且允许用户随时提现。注意，在P2P活期产品中，预期收益就等于实际收益。&但是，投资者退出P2P平台是通过债权转让的方式实现。P2P平台允许用户随时提现，就必须要求随时有人接收该债权，而接受债权的人只能是新人或者平台自身。业内人士指出，一旦新进资金小于提现资金，平台就必须进行垫付或限制提现。
　　P2P活期理财在高收益、方便快捷的背后也潜藏着诸多风险。业内人士表示，P2P活期理财的风险，目前来看主要分作挤兑风险、期限错配风险、业务合规性风险这三类。
　　业内人士表示，随着活期产品热销，活期资金规模积累得越来越大(平台一般不会透露此数据)，新进资金规模如远小于提现资金规模，那么一旦发生大面积用户提现，将造成无法控制的挤兑风险，后果不堪设想。因此该类产品需要设有一定的提现和购买限制。
　　对于P2P活期理财的&期限错配风险&，业内人士表示，当P2P活期理财产品将真实借款人的长期借款(资产)与投资人的随时提现(负债)相对接，本质其实是资产与负债的期限错配，而这种设计很容易引发挤兑风险和资金池风险。
　　业内人士提醒，P2P活期理财还存在着业务合规性风险。&大部分平台对债权细节披露严重不足，从投资人角度而言，借款项目是否真实存在，借款人真实情况等都无据可考，甚至很多投资人并不清楚资金去向。所以平台极有可能涉嫌资金池，从而因业务不合规被监管叫停。&
　　如何防范P2P活期理财风险？
　　P2P行业发展如此迅猛，除了P2P自身优势，还在于投资者的热情追捧。随着人们理财意识的提高，P2P理财凭借着其高收益，低门槛，灵活简单的优势，吸引了更多的新手投入怀抱。虽然P2P行业越来越规范发展，但还是存在不少问题平台。就投资人而言，如何防范P2P活期理财的风险？
　　业内人士建议，有效防范P2P活期理财风险，最关键的是要选择利率在正常范围内的平台(年化利率8%-12%之间)。除此之外，考察企业资质和团队实力、查看平台标的真实性和坏账率、判别平台资金保障制度是否完善，都可以成为投资者的参考。
　　例如，考察企业资质和团队实力，投资者可以关注是否有完整合规的营业执照，网站是否有ICP备案；在一些知名网站、论坛搜索平台的网站流量等信息，并搜索查看平台是否有负面信息；核实平台办公地址，确定平台的真实性及规模等，最好本人亲自前往实地走访；通过网络等手段查实团队真实情况，如团队里是否有金融背景的成员，有无风险意识等；慎重核查平台担保方。
　　业内人士表示，一般而言，真实且合规、负面信息较少、团队专业、项目信息披露充分且有较大知名担保公司的平台可靠性较高，风险控制体系相对完善，才值得投资。
　　对于投资者来说，还应该查看平台标的真实性和坏账率。&查看平台标的真实性，首先要核查借款人的真实性，其次是项目资金流向。建议大家选择对借款人披露充分的平台，因为据相关数据显示，超过四分之一的问题平台都涉嫌发布虚拟标的，甚至自融自用等行为。&业内人士表示，还应该关注平台的坏账率。一旦坏账率过高，证明平台的催收实力及贷后管理水平有待提升，间接说明其风险控制措施不够完善。&因此，要选择坏账率较低的平台进行投资，一般而言，好的平台坏账率可控制在2%以下。&
　　值得注意的是，投资者在多方考量时，还应该判别平台资金保障制度是否完善。就目前而言，一般P2P平台对资金的保障形式都是风险准备金制度及资金托管制度。&如果有足以覆盖坏账率的风险准备金，并且由银行进行托管，那么此类平台较为可信，能极大程度上保障投资人资金安全。&
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P2P活期理财风险你真的知道吗？
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&&P2P活期理财的原理。“当投资者购买P2P活期产品后,即获得平台分配的若干债权,每日计息,并且允许用户随时提现。注意,在P2P活期产品中,预期收益就等于实际收益。”但是,投资者退出P2P平台是通过债权转让的方式实现。P2P平台允许用户随时提现,就必须要求随时有人接收该债权,而接受债权的人只能是新人或者平台自身。业内人士指出,一旦新进资金小于提现资金,平台就必须进行垫付或限制提现
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P2P活期理财产品有哪些 几种模式
　　P2P活期理财产品的几种模式
　　近期，大部分P2P平台纷纷响应《网贷新规》规定，下线活期理财产品。因为《征求意见稿》明确规定，禁止P2P&混业&经营，平台同时不得发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品。
　　关于为何国家管理层要杜绝P2P平台经营活期财产产品，关于此类问题分析很多，也都很深入，但是都没有抓住问题本质。那么P2P活期理财产品究竟有几种模式呢?
　　一、P2P活期理财产品第一种模式是和基金公司合作：
　　说白了就是变相代销基金公司的货币基金。而货币基金的投资方向多为央票、公司债、国债、银行间拆借利率、大额可转让定期存单等;实事求是说，这种操作模式风险相对较低，不过目前&宝宝类&产品收益率普遍在3%以下，平台给投资者收益率往往高于3%，也就是说平台不得不自掏腰包进行垫资。
　　二、第2种模式是做&混搭&产品：
　　也就是P2P平台把自己平台上的借款项目与银行理财产品打包做成一个资产包，形成&分级产品&。投资者对&分级产品&进行投资就获得这些打包类债权的受益权。
　　但是，整个借款过程存在&暗箱操作&嫌疑，投资者无法知晓其资金投资标的的走向，不清楚此类分级产品的具体结构。同时，这种债权转让形式并没有经过债权人同意就形成决策，本身就不合法合规。并且，该种模式对平台技术运营要求较高，容易形成资金流动性风险、资金池风险、期限错配风险。
　　三、第3种模式是P2P平台变相与金融机构进行合作：
　　也就是把一些高风险产品如股票、信托份额收益权、债券、私募债、基金等非保本类投资产品重新打包为一种新产品。所以，虽然表面上是活期理财产品，却存在超高的收益率。
　　南方财富网微信号：南财
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