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融资融券是什么意思
融资融券交易(securities margin trading)又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。从世界范围来看，融资融券制度是一项基本的信用交易制度。日，上交所、深交所分别发布公告，表示将于日起正式开通融资融券交易系统，开始接受试点会员融资融券交易申报。融资融券业务正式启动。
对投资者的影响
1、有利于为投资者提供多样化的投资机会和风险回避手段
一直以来，我国证券市场属于典型的单边市，只能做多，不能做空。投资者要想获取价差收益，只有先买进股票然后再高价卖出。一旦市场出现危机时，往往又出现连续的“跳水”，股价下跌失去控制。因此，在没有证券信用交易制度下，投资者在熊市中，除了暂时退出市场外没有任何风险回避的手段。融资融券的推出，可以使投资者既能做多，也能做空，不但多了一个投资选择以赢利的机会，而且在遭遇熊市时，投资者可以融券卖出以回避风险。
2、有利于提高投资者的资金利用率
融资融券具有财务杠杆效应，使投资者可以获得超过自有资金一定额度的资金或股票从事交易，人为地扩大投资者的交易能力，从而可以提高投资者的资金利用率。例如，投资者向证券公司融资买进证券被称为“买空”。当投资者预测证券价格将要上涨，可以通过提供一定比例担保金就可以向证券公司借入资金买入证券，投资者到期偿还本息和一定手续费。当证券价格符合预期上涨并超过所需付的利息和手续费，投资者可能获得比普通交易高得多的额外收益。但这种收益与风险是对等的，即如果该证券的价格没有像投资者预期的那样出现上涨，而是出现了下跌，则投资者既要承担证券下跌而产生的投资损失，还要承担融资的利息成本，将会加大投资者的总体损失。
3、有利于增加反映证券价格的信息
信用交易中产生的融资余额（每天融资买进股票额与偿还融资额间的差额）和融券余额（每天融券卖出股票额与偿还融券间的差额）提供了一个测度投机程度及方向的重要指标：融资余额大，股市将上涨；融券余额大，股票将下跌。融资融券额越大，这种变动趋势的可信度越大。因此，在融资融券正式推出以后，公开的融资融券的市场统计数据可以为投资者的投资分析提供新的信息。
对证券市场的影响
融资融券可以放大证券供求，增加交易量，放大资金的使用效果，对于增加股市流通性和交易活跃性有着明显的作用，从而有效地降低了流动性风险。据统计，国外融资融券交易量占证券交易总量的比重都达到15%以上的水平，美国为16%～20%，日本为15%，我国台湾地区为20%～40%。同时，融资融券也有助于完善股价形成机制，对市场波动起着市场缓冲器作用。由于各种证券的供给有确定的数量，其本身没有替代品，如果证券市场仅限于现货交易，那么证券市场将呈现单方向运行，在供求失衡时，股价必然会涨跌不定，或暴涨暴跌。但是信用交易和现货交易互相配合之后，可以增加股票供求的弹性，当股价过度上涨时，“卖空者”预期股价会下跌，便提前融券卖出，增加了股票的供应，现货持有者也不致继续抬价，或趁高出手，从而使行情不致过热；当股价真的下跌之后，“卖空者”需要补进，增加了购买需求，从而又将股价拉了回来。“买空”交易同样发挥了市场的缓冲器作用。
对证券公司的影响
1、有利于提高证券公司融资渠道的有效性
从境外的融资融券制度看，证券公司的债务融资主要来自银行、证券金融公司和货币市场。尤其在日本、韩国、台湾，证券金融公司担当起证券公司一个重要的融资渠道，包括证券公司业务发展所需的流动资金融资。我国证券公司当前有效的融资渠道还比较有限，回购市场融资规模比较小，也不能满足证券公司的融资需求，而股票质押贷款、短期融资券、发行债券等融资方式都很难开展起来，使得股权融资仍然是证券公司主要考虑的融资方式。这种融资结构对于金融企业来说显得并不合理。融资融券推出以后，特别是证券金融公司成立以后，可以为证券公司提供一种新的合规融资渠道，有利于改善我国证券公司的资产负债结构。
2、有利于促进证券公司建立新的盈利模式
当前，我国证券公司经纪业务的交易手续费收入仍然始终是证券公司的主要收入来源。发展融资融券交易，这无疑可以为证券公司提供一个重要的收入来源。证券公司在融资融券业务中的盈利模式包括但不限于：融资融券业务本身的利息和手续费、由于融资融券带来的交易放大而多收取的佣金、对融资融券账户收取账户管理费等。在美国，融资融券的业务收入占比在5%-10%左右。同时，信用交易对交易活跃度的促进，也有利于改善证券公司经纪业务的生存状态。融资融券业务的导入将有利于我国证券业成功实现盈利模式的转变。
3、有利于推动证券公司的产品创新
从证券市场的发展来看，各种创新都需要卖空机制。股指期货期权、股票期货期权等的条件之一就是存在卖空套利机制。与股票期货和期权相比，证券融资融券交易的杠杆放大作用较小，信用扩张度也较小，证券信用交易的风险介于现货和期货期权之间，它比期货期权更具有普适性。像在国际上已广为盛行的130/30投资策略产品正是基于融资融券制度而产生的。因此，融资融券的推出将有利于激发证券公司的产品创新能力。
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80后股民融资100万玩股票 不懂什么是“浮亏”
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周一《大时代》正式开播，港股和A股“秋官效应”均“发威”：A股上演“玩的就是心跳”，最高4356点，最低4190.68点，盘中巨震166点，“大跳水”连续击穿整数关口后才回升；前期热门股中国南车、中国北车振幅达18%。
扬子晚报网4月20日讯(记者徐兢李冲马燕) 周一《大时代》正式开播，港股和A股&秋官效应&均&发威&：A股上演&玩的就是心跳&，最高4356点，最低4190.68点，盘中巨震166点，&大跳水&连续击穿整数关口后才回升；前期热门股、振幅达18%。多空厮杀激烈，成交再创天量，仅沪市就超万亿。有分析认为中期调整到来，也有预判周二将探底回升。扬子晚报记者徐兢李冲马燕 【盘面】 &大跳水&连续击穿整数关 A股巨震166点，南北振幅超18% 周末消息面上利空与利好交织，周一多空厮杀异常激烈。沪指小幅高开探底回升，一度大涨逾1%站上4300点，午后拉升创4356点新高，但好景不长，13:30左右开始上演&高台跳水&，连续击穿点整数关口，最低触碰4190.68点，后于14:30左右重新上行，至收盘沪指跌1.64%，报4217.08点。则跌1.96%，报13871.60点；跌1.59%，报2424.85点。 中国南车、北车&深V形&跳水，振幅均超18%。在过去的一周，南北车的市值突破1400亿，超过飞机制造大亨&&波音。 板块方面，券商股大跌：跌逾9%，跌近8%，等4股跌逾6%。保险股全线大跌5%左右。基因概念、国产软件、银行、电子支付、智能家居等也跌幅居前。但值得注意的是，虽全天剧震，恐慌情绪蔓延，但仍有超过70家的股票涨停。海上丝路大涨。船舶股集体大涨。中字头个股也逆市大涨。盘中一度、、等近10涨停，截至收盘，涨停个股减少至5只。一带一路概念延续上周涨势。中巴互通概念股爆发。 上交所成交数据&爆表& 信息公司连夜组织切换 两市放出天量成交，截至14：30，沪市成交突破万亿元大关，随后成交数据停留在一万亿不再继续更新。对于成交额&爆表&，上交所回应：此为软件设置原因，非技术故障，由于目前上海市场行情库show2003.dbf仅支持到9999.99亿，各行情软件只显示1万亿的成交量。交易及个股行情不受影响。有媒体披露，据上交所知情人士透露：信息公司会连夜组织券商切换完毕，下一个交易日若成交额再超一万亿就正常显示。 而盘后上交所FAST行情显示，截至收盘，沪市成交达1.1476万亿，创出历史新高。而深市成交达6550亿元。 港股方面，香港TVB重播《大时代》，香港财政司司长曾俊华近日也在博客撰文表示，过去8个交易日恒指上升接近2400点，他相信应验&丁蟹效应&的机会较高，并提醒投资者未来大幅波动的风险不容忽视。恒指盘中曾跌2.5%，跌穿27000点，低见26960点，至收盘跌2.02%，报27094.93点。港股中国南车、中国北车均跌超10%。 【故事】
什么是&浮亏&还没搞明白 80后股民融资100万玩股票 &巨震&之下，80后股民小张格外惊心动魄，因为他是融资买的股票。去年下半年开始，他赶个时髦玩起融资融券，将手中可支配的大部分资金100万元左右融资到200万炒股。&春节至今虽然有些股票被套，但收益也有10%。& 但今天他心情可没那么轻松。&我重仓的一只创业板股票一直在下跌，最害怕它跌下来导致被平仓，那就玩完了。&但当记者询问他距离平仓有多少差距时，小张表示对此没有研究。记者接着问他浮亏多少时，他反问记者浮亏是什么意思？但这不妨碍他的惊慌。&尤其当你看到自选股都变绿时，那种放大效应输钱的心情真不好受。&小张表示遇巨震心情如同过山车，让自己上班时间都收不住心，时时刻刻拿着手机刷盘才心安。 而对于充满斗争经验的老股民来说，融资融券带来的效应反而没这么惊慌。本土一家券商经理告诉记者，他的客户有人融资融券至千万的，由于炒股经验丰富，前期已在杠杆效应下获厚，即便是被平仓，也只是利润回吐，何况股市中的资金量只占据总资金量的一小部分。&此外，有的客户做中长线，对短期的涨跌不在意。& 85后小散户震荡中&涨姿势& 现在已会先研究后抄底 虽然没经历过大熊市，但南京85后小散户杨女士却已实实在在经历过近期的股市动荡。&最初一看到大盘下跌就害怕，紧张地要死，现在已经很坦然，知道这是抄底入场的好机会了！& 杨女士说，由于之前股市动荡的经历，学习到应该半仓操作，进可攻退可守，因此在今天巨震中，自己也算是小有收获。&最近一直观察某只创业板股票，了它的一些规律，于是在这次再次调整时果断进入，随后该股开始拉升，盘中最高有12%的收益，到下午随着大盘翻绿，收盘时收益也有8.5%。& 百万级大户已半仓操作 巨震&还嫌跌得不够狠& 大跌令小股民惶惶不安，大户却淡定自若，甚至还嫌&跌得不够狠&，阻碍了他&捡便宜&。南京资深股民肖先生今年初携100万入市，到3月已经翻番，现在只留100多万在股市，另外100万用于打新和投资国债逆回购。肖先生今年1月14元左右重仓，半月前在27元左右分批出货，全部抛光后斩获90%。现在手里只有和两只股票，尽管昨天建研集团跌停收于24.30元，但肖先生一点不担心，&我的持仓成本才19块，后面肯定会反弹，不到满意价位不卖。&肖先生认为，牛市中赚钱秘笈就是选中一只好股然后持股不动，这样的操作风格使得他在大盘调整时不慌乱，因建仓早持仓成本很低，只不过是浮盈吐回去一点。对今天的大跌，他评价说&跌得不够狠&，大盘至少跌200点才算调整，没给他&捡便宜&的机会。对于后市，他很肯定地说会继续上涨，现在市场热情太高，量太大，先有天量再有天价，所以他将继续持股不动。 【后市】 四大原因引发166点大震荡 市场对午后跳水原因分析主要包括以下几点： 一、技术面上，上周五的大跳空缺口在黄金K线理论中属于衰竭缺口，加上周日的大利好，在大盘处于7年高位，并且存在巨大跳空缺口之时，央行宣布降准1%超预期，利好兑现有需求回补缺口必要，便于后市持续走强。 二、中国南北车跳水成大盘大跌的&凶手&。上周南北车连续收出5个涨停板成为了A股近期的指南针，昨日获利盘高位选择出逃，&多踩多&效应持续发酵，导致A股出现大跌补缺行情。 三、获利抛盘。从年后的第一个交易日算起，下跌的天数只有10天左右，而且最终跌幅都不大，逼空走势让多头赚的盆满钵满，获利盘借利好出货。 四、政策性对冲，融券扩容和降准形成多空绞杀，市场对后市政策仍存不确定性观望。 中期调整到来还是很快探底回升？ 扬子晚报记者发现，对沪指超10000亿天量释放的信号，后市依然多空分歧。而且对于接下来是中期调整到来还是很快探底回升也是各执一词。 一位私募大佬表示，&沪市拉天量，如果是洗盘的话，那么，后市的涨幅可能超出市场想象，如果是阶段性头部的话，那么，调整至少会到4000点附近&。 英大证券首席经济学李大霄相对看空。他表示A股风险已经大面积存在了。 但是看多的市场人士仍占多数。交银国际董事总经理首席策略师洪灝指出，政府明确支持牛市。一个牛市是不太可能在货币宽松尚未完成时戛然而止的。A股市场的一场久违了的盘整渐行渐近。如果盘整如期而至，那么将极动荡。一个潜在的10%从高点到低点的市场震荡将清洗出许多意志不坚定的仓位。 知名投资人花荣仍相信牛市远未结束，并评价说，&今日大盘，一半海水一半火焰，分化非常大，体现了投资者短线对后市分歧较大，银行股的下跌可能是对降准消息敏感的大户资金短线撤离，综合来看，成交量依然活跃，市场依然处于强势，后市仍然可为，选持股应规避涨幅已经较大的个股，多注意前期滞涨和近期调整充分的个股。& 【相关】 我国拟修法允许证券从业人员买卖股票 据&新华视点&消息，20日提请全国人大常委会审议的证券法(修订草案)提出，证券经营机构、证券交易场所和证券登记结算机构的从业人员、国务院证券监督管理机构的工作人员以及其他证券从业人员，应事先申报本人及配偶证券账户，并在买卖证券完成后三日内申报买卖情况。业内人士认为，这对券商从业人员是一种鼓励，并且为接下来可能实施的券商代客理财扫清障碍。&券商代客想要做理财，客户肯定要问，到底操作水平怎样？推荐股票和自己操作毕竟是两回事。&南京一位本土券商经理表示，这也符合国际惯例，国外证券从业人员从来没被限制炒股。另有券商从业人员表示，大牛市忙得连喝水的时间都没有，更别提炒股了，就算真放开了，也不如交给配偶或家人操盘。
[责任编辑：yufang]
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48小时点击排行为什么说散户股民应尽量回避融资融券股票
今天有一位直播室的网友问我：“为什么王老师常说尽量不要买入融资融券股票”？
这里涉及到上海交易所的融资融券交易制度问题。投资者首先应该弄懂“融资融券”是什么，对于投资者有哪些便利。　
融资融券，是指证券公司向投资者出借资金供其买入证券,或出借证券供其卖出的经营活动,又称为信用交易。
　　通过融资，可以放大操作规模,如果当投资者看好某只股票想加大买入仓位而手中钱又不多时，就可以向券商借钱买股票（当然要付高息）,当股票上涨到目标价后,就可以卖出股票还清借款,从而放大投资收益。
通过融券，可以帮助投资者做空赚钱创造条件,当判断某股形成下跌趋势时,投资者可以向券商借入该股,然后将其卖掉,等待该股下跌后，投资者再买入该股票，还给券商,从中获取差价收益。
总体来说，这些灵活的交易制度设计，为投资者，特别是机构投资者提供了便利——即，在市场形成下跌趋势时，融资融券标的股也形成了下跌趋势，这时，普通投资者由于对于市场趋势不明，回避风险的意识差，继续持股不动，结果股票的下跌，给他们造成了较大的损失。但是，对于机构投资者来说，实际上，个股的涨跌基本是有他们控制的，因此，当他们要卖出股票时，就可以融券卖出，随后股价下跌，就放大了他们的收益。
这样就解释了，为什么很多融资融券标的股在高位横盘滞涨——
他们在融券卖出，逢高卖出标的股，但是散户不明就里，因为横盘后，还要上涨，结果追高买股的结果就是被套牢在高高的山岗上。
因此，我最近在直播室中多次强调在买股之前，首先要看看该股是否是融资融券标的股，尽量回避这类股票，以防被主力机构“陷害”。
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