两会行情前冷后热 基民今年应该关注哪些主题
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【两会行情前冷后热 基民今年应该关注哪些主题】每年的“两会”，都会牵动A股市场的神经，而“两会行情”这一说法也早已为投资者所熟知。今年两会行情将如何演绎，哪些热点板块值得关注？记者发现，今年各家挖掘的两会主题板块非常接近，其中“一带一路”与“国企改革”是必备关键词。
　　每年的“两会”，都会牵动A股市场的神经，而“两会行情”这一说法也早已为投资者所熟知。今年两会行情将如何演绎，哪些热点板块值得关注？　　记者发现，今年各家挖掘的两会主题板块非常接近，其中“”与“”是必备。　　历史上两会行情多前冷后热 　　通过整理2006年-2016年两会前后沪指历史数据发现，历年两会行情可以说涨跌互现，前冷后热。　　陈杰等人分析指出，“数据真空”叠加“政策期许”，是两会开幕前A股行情大概率存在的主要原因。1-2月传统行业受天气因素和春节影响生产活动趋弱，逐渐步入淡季，此时也是经济数据发布的真空期，参考性很低。而两会前夕投资者对政策预期开始发酵，每年两会的讨论热点都是与民生息息相关的改革议题，在国内基本面波澜不惊的背景下，政策环境往往因为两会召开的维稳需求而偏向正面，各类热点轮动带动市场活跃度，催生“两会行情”。　　数据显示，会议前三个交易日，11年中，沪指有6年都在下行，上涨概率只有45.5%，平均涨幅为0.02%；会议中的上涨概率同样为45.5%，11年平均涨跌为-1.53%。两会会议后沪指上涨概率有所增长，会议结束后七个交易日沪指有63.64%的可能性上涨，平均涨幅为2.26%；而在会议结束后三十个交易日，沪指上涨的可能性升至72.72%，平均涨幅更是达到了5.67%。在2007年、2009年、2015年，两会结束后三十个交易日内沪指涨幅分别高达19.19%、18.08%、21.09%。　　从概率来说，两会之后沪指上涨概率较大，而两会前和会议过程中则近乎好坏参半，涨跌互现。　　一般两会行情的逻辑是，两会期间有金融市场维稳需求，所以股市暴跌的概率非常小。2006年-2016年，只有2008年两会期间，沪指下跌15.63%。两会前一月的A股上涨概率其实也比较大，但是会议前三天和会议过程中，沪指更容易出现震荡调整格局。在会议结束后，政策利好落地、受到政策大力支持的行业有望走出上涨趋势，大盘整体行情也相对较好。　　覃川桃等分析师在报告中表示，历史数据表明，“两会”后一周，股表现优于大盘股的可能性较高。　　银河证券则对市场保持相对谨慎的态度。银河证券认为，一方面出于对流动性的担忧，一方面出于对去产能带来的僵尸企业倒闭及违约产生的信用风险的担忧。本周两会召开，2月底的大跌为两会概念主题腾出了空间。结构上，相对看好两会主题及高增长白马股。　　中泰证券认为，3月是经济数据验证期，叠加两会定调全年经济政策格局，前期乐观经济预期推动下的小阳春行情步入震荡整固阶段，指数难有大行情，配置上紧跟两会，防守为上。在结构和行业选择上，更偏向大盘股，偏周期型配置仍有望获得超额收益。　　今年“两会行情”的四个关键词　　投资者们最关心的是，今年的“两会行情”将如何演绎？又有哪些热点板块？记者梳理券商研报发现，今年各家挖掘的两会主题板块高度相似，其中“”与“”是必备关键词。　　在已展开的地方两会中，30个省份均提到了“”的话题，27个省对“”战略有所部署。“国企改革”和“一带一路”相关概念股近期在市场也人气颇高。　　此外，供给侧改革和环保，也是券商关注的概念。　　关键词：国企改革　　强调，“要深化国企国资改革，加快形成有效制衡的公司法人治理结构、灵活高效的市场化经营机制。混合所有制改革是国企改革的重要突破口，按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。”　　有关负责人表示，今年国企改革落脚点一方面是组建国有资本投资运营平台、优化国有资本布局，进一步深化并购重组；另一方面则是以增强活力、提升效率为目标，深入开展混合所有制改革。预计2017年地方国企的混合所有制改革将在各领域大范围铺开，民间战略投资者的引入、员工持股、资产证券化都将有序推进。　　安信证券分析师陈果指出，国企改革为年度主题，当前首要关注上海国改。“首先上海拥有国内最庞大的地方国有企业体系，具有很强的改革需求和改革基础；其次我们回顾本轮国改，上海做到‘五大最’：分别是改革进程最迅速、改革决心最强、响应中央精神最积极、改革模式最创新、改革方案最可行；最后，上海已经有了诸多改革成果，积累了丰富的改革经验。”　　关键词：一带一路　　“一带一路”是国家重大战略，随着2月推进“一带一路”建设工作会议召开、新疆等地大规模推动基础设施建设、5月“一带一路”国际合作高峰论坛临近，“一带一路”建设正步入快车道。　　花旗分析师刘利刚等人2月26日在报告中表示，“一带一路”将是中国今年海外经济政策的亮点。　　《跨伙伴关系协定》(TPP)的垮台意味着一带一路计划畅通无阻，近期建立的各种融资平台也将提供助力。　　北京已经将一位有经验的贸易谈判者升任商务部部长，将在今年5月举行的“一带一路”高峰论坛上加快推进该项目的平台，中国跟美国之间的贸易关系可能会面临坎坷，但至少仍在可控范围内。　　瑞信陈李等分析师在2月27日报告中写道，两会及5月峰会预计会有更多支持性政策出台；建筑及有望成为主要受益者。　　关键词：供给侧改革　　农业供给侧改革最早在十八届五中全会上提出，近期也一再被强调并将其列为今年发展的重点，农业供给去库存、降成本、补短板是改革的核心。　　有分析指出，这将有利于行业，尤其是种业、种植业等板块。首先，在玉米等农产品去库存推进的情况下，玉米、棉花等价格在未来可能会有所上涨。其次，农业生产效率提升、加快土地流转的政策，都利于农垦行业。　　光银国际林樵基等分析师2月23日也在报告中表示，农业供给侧改革的本质是推动农业农村发展从过度依赖资源消耗向可持续转变。　　关键词：环保　　雾霾，已经成为今年地方两会上反映最为集中的环境问题，不少省份将大气污染防治、水、绿色发展等作为重要议题写入政府工作报告。　　分析人士认为，环保产业具有政策导向性，随着国家对环境保护的标准日渐提高，环保执法日趋严格，将催生环保相关行业迅速增长，环保概念股有望再度受到市场的热捧。　　警惕业绩地雷股等“黑三类”　　尽管“两会行情”值得期待和把握，但多位市场人士近日指出，值得警惕的是，在市场整体仍处于震荡整理状态下，应避开一些业绩地雷股。毕竟，三月份也是上市公司的年报披露期。　　3月3日，广州万隆也分析指出，从周五的指数表现来看，市场沪弱深强现象十分突出，显然，主力正借着“两会”这一年度重大事件契机，掀起了大规模调仓换股的惊人之举。因为一轮升势后，由于迟迟得不到增量资金驰援，存量环境下主力资金势必会避高就低选择补涨潜力大的题材来展开攻势。　　广州万隆提醒，市场依旧处于相对弱势状态，首当其冲的是股价严重脱离基本面的资金短期爆炒股；其次，年报窗口期，业绩地雷也频频被引爆；最后，弱势环境下大股东天量减持也让个股不堪重压。由此可见，在市场做多人气严重不足下，对于业绩地雷股、短期连续涨幅过大股、大股东天量减持这三类弱势股投资者需第一时间逢高出局，避免遭受进一步杀跌风险。　　——————————————　　两会六大热点话题年年提及 继续重仓白酒板块　　 网汇总各大市场机构和名家投资观点，助您抢占投资先机。认为2017年两会热点前瞻，六大热点话题年年提及；中金表示继续重仓白酒板块，七只龙头股还有上涨空间。　　【宏观】　　　　2012年以来，我国工业产能和盈利的变化实际上呈现出三个阶段的不同特征：1)年，行业产能和盈利均出现扩张，主要受需求拉动；2)年，工业品需求出现萎缩，工业部门也处于规模和盈利双收缩状态；3)2016年，供给侧改革启动，工业部门产能和盈利开始分化：行业规模收缩，但单个企业盈利改善。　　 　　前两月制造业均值较去年12月回升，并创下12年以来同期新高；工业生产保持强劲，前两月发电耗煤增速较去年12月明显回升，1月粗钢产量、铁路货运量、挖掘机和重卡销量均表现亮眼。年初两月经济回升几成定局。本轮经济回升主要驱动因素仍是地产刺激和基建加码，带动工业补库存周期启动。但终端需求回落、工业品价格筑顶，意味着主动补库存将接近尾声。在去产能和地产调控的背景下，地产驱动经济的老路已行不通，通过改革、减税来提高效率，或是振兴实体经济的唯一选择。　　　　全国政协委员、东方资产管理公司原总裁梅兴保今天(3月2日)在接受上证报记者采访时表示，调控应该作为供给侧改革的重要部分，列入政府今年的重点工作，不能让发展的泡沫挤占了正常的实体经济发展的资源。同时，要把房地产的健康发展和防范金融风险结合起来，防止房地产的泡沫引发或整个金融业的系统风险。　　【楼市】　　 　　本着完善中国房地产税收体系，促进房地产健康发展的目的，讨论中国房地产的基本制度设计问题。在此基础上，明确房地产税的基本内涵、基本架构和设想，化解分歧和疑虑。　　　　全国政协委员、华夏新供给经济研究院首席经济学家贾康今天在政协经济组住地接受证券时报记者采访时表示，征收房地产税有利于房价稳定，但难以改变中心区域，包括一些一线城市房价的上扬曲线，只是说能使该曲线更加平和，抑制大起大落。　　【股市】　　　　2017年全国两会将于3月3日、3月5日分别于北京开幕。例年两会对于我们把握未来经济趋势和政策导向有着重要的指导作用，也牵动着A股市场的神经。我们总结了历史上“两会”前、中、后的市场特征、风格特征和行业热点，并结合近期的政策线索，对2017年“两会”做出系统性的前瞻。　　　　分析师邢庭志等发布研报建议，继续重仓白酒板块7家龙头，预计全年股价还有30%-50%的上涨空间。七家公司为：、、、、、、。　　　　从投资机会上看，我们认为5G产业链上首先受益的将是国内5G预商用和商用网络建设中规划设计、工程施工的相关公司，随后受益的是5G建设中所需的主设备和关键设备商，最后受益的是下游终端设备商和商。建议重点关注：、、、、、、、、等个股。　　　　对于股票投资，万民远认为，需要顺应行业变革趋势寻找机会。他主要看好受益于行业集中度提升和处方外流的医药商业及药店、高端器械国产化、新版医保目录和医保支付价、分级诊疗及低价药目录等相关个股。万民远提醒，需要注意的是，受益新版医保目录落实到业绩可能需要等到下半年甚至明年。目前医药板块整体估值相对合理，选个股需成长与估值兼具，用中线持股的心态从容守候。　　　　杨德龙建议，现在两会即将召开，大家可以积极布局受益于两会的板块，比方说一带一路 ，券商 ，军工，医药等。现在A股，特别是优质蓝筹股，还是一个比较好的建仓机会，大家可以积极地去局部，我认为春季攻势没有结束。　　【债市】　　 　　短期债券市场风险未除，货币收缩和潜在滞涨风险仍会给收益率带来压力，在此期间要降久期降仓位。若“货币发行”增速出现见顶回落，则意味着两个季度之后债券市场可能会进入“蜜月期”。　　 　　股市方面，H股溢价指数降低，南下资金抬高股股价，融券需求变大但最近十天出现下滑迹象，股或短期信心回升。债券市场方面，近期R007和DR007又重回高位，央行近期净回笼表明去杠杆决心，预计两会后去杠杆的力度会增强；城投估值逐渐向产业债靠拢；信用债到期规模约5000亿，重点防范信用债违约风险。　　　　来自的研究观点认为，站在当前的时点，继续追涨债市的意义已经不大，未来收益率中枢水平持续抬升不可避免。　　【商品】　　　　农业供给侧结构性改革将有效降低我国玉米市场存在的生产量、进口量和库存量的“三高”问题。“玉米种植结构进一步优化，有效降低了不适宜区域种植面积。”佟毅说，玉米“市场定价、价补分离”原则正推动国内玉米价格市场化，玉米深加工、贸易等重现生机。　　　　周四(3月2日)，全球最大的黄金专营与金属流公司弗兰科-内华达公司(Franco-Nevada Corp)表示，在未来几年内，全球黄金矿工的开采将“原地踏步”，与此同时，黄金价格的飙升促使其将从收效甚微的项目中确保新产品开发。　　【汇市】　　　　特朗普财政政策将深远影响全球通胀格局，进而影响加息进程的决策。年内2次加息合理，再通胀的交易逻辑仍比较胶着。2017年的黑天鹅可能出自于对美联储独立性的质疑，这个需要我们继续观察。　　　　周三(3月1日)德国央行行长魏德曼(Jens Weidmann)表示，2017年，欧洲通胀率可能会大幅高于预期，但是在年末时候会出现下降。　　　　瑞穗(Mizuho Bank)首席市场经济学家Daisuke Karakama周四(3月2日)表示，美联储3月升息几成定局，而日元触底也不意外。　　　　现在的市场完全看美元。我们预计美国的财政刺激政策及欧洲政治风险会令欧元在上半年走低。虽然我们对法国大选仍持乐观态度，但在经历了英国退欧和特朗普意外胜选后，投资者会对法国大选的风险进行对冲。我们预计欧洲央行在下半年将成为更为重要的因素，令欧元在下半年走高。欧洲央行去年12月已经给出了QE月度规模削减计划，我们认为这是QE将走向终结的开始。
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& 券商称2017年A股约有10%上行空间 要把握八大国企改革机遇
券商称2017年A股约有10%上行空间 要把握八大国企改革机遇
河海投资观点
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　　券商对于2017年A股的表现比较乐观。2017 年将成为国企改革见效年，国企改革主题将成为跨年主线
　　上周（1月9日~1月13日）的市场还真是热闹，赵薇因万家文化的大股东身份，再次抢占了财经头条，50倍杠杆撬动了30亿元。与此同时，中国最轰动的商战片，之争也因深铁接盘而暂时终结。
　　对于上周的市场表现，有机构表示，近期市场连续反弹得益于混改概念的走强，而随着混改的扩散以及分化，市场短期展开横盘，上行仍需成交量的助推。当下市场存量博弈，短期或有回调可能，洗盘性质较大，可逢回调积极布局政策倾斜的国企改革以及“一带一路”概念。
　　国金证券(600109)表示，市场“躁动”源于改革预期，站在当前时点，预计市场企稳的时间窗口或在春节前后。春节之前市场将一波三折，仍处于反复筑底阶段，预计一季度上证综指波动区间为3000点至3300点。
　　瑞银证券中国首席策略分析师高挺则表示，今年A股和H股都会有不错的表现，要好于去年。总体上看，A股约有10%的上行空间；H股则会表现更为强劲，约有12%的反弹。
　　地方“两会”陆续召开 关注混改
　　地方“两会”陆续召开，A股进入“”。国金证券表示，国企改革成地方“两会”讨论重点，“混改”是重要突破口。从目前已召开“两会”的省份可以发现，国企改革有望成为今年地方工作重点：河北提出，深化国企国资改革；新疆和甘肃均在2017年度政府工作报告中写入“以混合所有制改革为突破口，推进国资改革”等。预计在地方“两会”密集召开期间，“混改”将备受市场关注，建议积极关注。
　　华泰证券(601688)表示，2017 年主题投资关键词为“新动能补短板”，关注市场化改革激发新动能的领域。混改破局将促进国企改革预期“N”字形修复。中央经济工作会议提出，将混改作为国企改革突破口，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工七大领域迈出“实质性步伐”。结合此前国资委表态，2017 年将成为国企改革见效年，国企改革主题将成为跨年主线。
　　要把握八大国改机遇，其一，军工。由于改革叠加成长，全面看多2017 年全年军工行业投资机会，建议关注航天晨光(600501)、中直股份(600038)。第二，建筑建材：国改深化，央企聚焦铁路油气，地方关注沪鲁皖，建议关注葛洲坝(600068)、山东路桥(000498)；第三，金属能源矿产：龙头钢企有望获新生，关注资产注入及员工持股，建议关注新兴铸管(000778)。第四，交运：铁路改革释放活力，航空改革打通上下游。建议关注广深铁路。第五，商贸零售：多重维度挖掘商贸零售行业混改标的，建议关注(600827)。第六，汽车：改革踏浪前行，精选优质个股，建议关注江淮汽车(600418)。第七，食品饮料：白酒是国改重点，建议关注山西汾酒(600809)；第八，医药：优先关注国药系与华润系国改，建议关注国药一致(000028)。
　　上半年关注价值 下半年关注成长
　　2016年成长股和价值股分化明显，那么2017年会如何走？
　　申万宏源(000166)证券王胜表示，2017年机会大于2016年，上半年关注价值投资，下半年具有成长性个股。板块方面，可以重点关注电子、混改、“一带一路”，尤其是基建板块，基建势必要撑起没有地产支撑后中国经济的半边天。
　　在2017年，重点关注。股市流动性关注三类边际增量，1.地产的钱。跷跷板一边落下总会有弹起来的另一边，在楼市监管全面从严的当下，土豪们的资金是否会从楼市流向股市还有待测算；2.外资。2016的MSCI傲娇拒绝A股，但2017被纳入的可能性较大，沪港通和深港通的逐渐完善，外资会成为2017年资本市场最大一部分边际资金增量。3.保险。虽然年末监管层对保险举牌的态度让市场出现一小波震荡，但是我们仍然不能忽略2017保险资金对股市流动性的影响。
　　招商证券(600999)表示，在行情分化中，投资者的预期在不断调整，配置性资产在尝试买入稳健成长股。预计短期大盘反弹趋势未变，市场将继续震荡上行，可关注充电桩、民营银行、农用化工、电改、新零售等主题。
　　中泰证券则有不同的观点，中期来看，指数将延续震荡上行趋势。创业板指数目前估压仍然较大，仍处于震荡筑底企稳阶段，压力位在2000点整数关附近，但不排除部分业绩向好的真成长股会率先企稳反弹。在短期资金面紧平衡的背景下，叠加春节长假临近，增量资金进场意愿并不强烈，短期市场或以震荡的结构性机会为主。
　　看好PPP及银行板块
　　目前银行板块估值处于低位，2017年银行业息差企稳、不良压力缓释、债转股子公司落地加快等，将有利于银行基本面迎来反弹、隐性不良出清及改善对资产质量的悲观预期，建议投资者把握好银行股当前布局良机。
　　平安证券报告表示，随着前期风险较充分暴露及经济底部企稳，预计2017年资产质量压力边际改善，不良生成率将在去年基础上小幅下行。
　　华泰证券认为，央企、地方金控等大资金投资银行的逻辑十分清晰：银行牌照价值、估值处于低位、产生重大影响进行权益法核算（银行具有高净资产收益率）、稳定的高股息回报。因此，预计未来会有大资金不断布局银行股，尤其是股权相对分散、市值较小的个股。同时，在流动性稳健背景下，场内存量资金流向银行股的概率加大。投资者需重视银行股当前布局良机，推荐积极推市场化改革转型标的。
　　浙商证券指出，当前银行板块估值极低，或因市场担心金融市场存在系统性风险，银行将出现大量不良贷款。不过，随着监管层明确要求确保不发生系统性金融风险，预计随着风险点的逐步处置，资产泡沫逐步消化，银行有望逐步改善，风险调整资本回报率有望逐步增加。
　　除了看好银行板块，还有券商看好PPP及消费板块，瑞银证券表示，从上市公司行业层面看，消费板块有两个特点。一是盈利波动性非常小，在经济起伏不定的时候它提供了一个比较稳定的盈利增长机会；二是周期波动比较小，2015年股市大幅下跌后大家担心等，其实2015年消费板块受到的影响很小。如果今年房地产走弱较多的话，财政部PPP库里有十几万亿的投资规模，会多放一点来稳定经济，所以相关的受益公司，如建筑等今年可能都会表现不错挖坑暗存两大意图 三大板块有望崛起。
姓名电话立即查询&首先，要告诉大家一个好消息那就是，你即将收入一笔“巨款”因为年底了，很多单位都会发年终奖即便没有，也有年底双薪、三薪等腰包鼓起来，就要好好考虑怎么理财好-年末理财有这些机会-▼年末理财，一些理财收益提高了包括货币基金、银行理财、p2p理财货币基金流动性强，受市场利率波动大一旦市场资金偏紧，收益率会呈现上升局面而银行，年末面临各种业绩考核也会发售高收益的理财产品吸引投资p2p平台在年末，各种加息券、...&市场回顾：A股市场：本周（日至日），沪深300指数上涨3.04%，CS有色金属一级指数上涨0.57%；二级指数中，CS工业金属上涨1.79%，CS稀有金属下跌0.03%，CS贵金属下跌0.99%。商品市场：本周LME基本金属经过一周盘整后大幅上涨，铅锌价格分别上涨11.84%和11.57%；LME铜价格尝试突破前高上涨6.48%至5919美元/吨；期镍上涨2...&国企改革最近成了热点，机构也在唱多国企改革。国泰君安认为，股市的上涨大逻辑发生渐变，看好国企改革和PPP主题。近日，两家受益国企改革的上市公司就受到了机构的调研。10月18日，华创证券和方正证券同时调研了华菱钢铁(000932)，调研中主要围绕公司本次重大资产重组。今年7月，华菱钢铁推出重组方案，拟通过非公开发行股票方式购买财信金控持有的财信投资100%股权，交易对价为81.44亿元。在重组前财信...&　　对于全球银行业而言，金融危机的阴霾已经逐步远去，新的行业局面正在形成，利润总额达到1万亿美元，创出历史新高，净资产收益(ROE)稳定在9.5%，运营成本和风险成本也双双下降。　　但是，过去一年股东回报率的回升却无法掩盖整个行业毛利下滑的现实。银行不得不通过大幅度削减成本来保持ROE的稳定。　　与此同时，随着数字化变革的提速，银行正被卷入一场客户争夺大战，新兴金融科技公司以及互联网领域的巨头纷纷...&上周，有5,650亿逆回购到期，而央行公开市场共计投放2，100亿元，本周净回笼3，550亿元。上周四，为保持银行体系流动性合理充裕，结合MLF到期2595亿元，央行对18家金融机构开展MLF操作共3010亿元，其中6个月2170亿元、1年期840亿元，利率与上期持平，分别为2.85%、3.0%。银行间7天回购加权利率（R007）2.40%，较前周下行3.57BP。SHIBOR隔夜利率下行0.90...&
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【两会行情前冷后热 基民今年应该关注哪些主题】每年的“两会”，都会牵动A股市场的神经，而“两会行情”这一说法也早已为投资者所熟知。今年两会行情将如何演绎，哪些热点板块值得关注？记者发现，今年各家挖掘的两会主题板块非常接近，其中“一带一路”与“国企改革”是必备关键词。
　　每年的“两会”，都会牵动A股市场的神经，而“两会行情”这一说法也早已为投资者所熟知。今年两会行情将如何演绎，哪些热点板块值得关注？　　记者发现，今年各家挖掘的两会主题板块非常接近，其中“”与“”是必备。　　历史上两会行情多前冷后热 　　通过整理2006年-2016年两会前后沪指历史数据发现，历年两会行情可以说涨跌互现，前冷后热。　　陈杰等人分析指出，“数据真空”叠加“政策期许”，是两会开幕前A股行情大概率存在的主要原因。1-2月传统行业受天气因素和春节影响生产活动趋弱，逐渐步入淡季，此时也是经济数据发布的真空期，参考性很低。而两会前夕投资者对政策预期开始发酵，每年两会的讨论热点都是与民生息息相关的改革议题，在国内基本面波澜不惊的背景下，政策环境往往因为两会召开的维稳需求而偏向正面，各类热点轮动带动市场活跃度，催生“两会行情”。　　数据显示，会议前三个交易日，11年中，沪指有6年都在下行，上涨概率只有45.5%，平均涨幅为0.02%；会议中的上涨概率同样为45.5%，11年平均涨跌为-1.53%。两会会议后沪指上涨概率有所增长，会议结束后七个交易日沪指有63.64%的可能性上涨，平均涨幅为2.26%；而在会议结束后三十个交易日，沪指上涨的可能性升至72.72%，平均涨幅更是达到了5.67%。在2007年、2009年、2015年，两会结束后三十个交易日内沪指涨幅分别高达19.19%、18.08%、21.09%。　　从概率来说，两会之后沪指上涨概率较大，而两会前和会议过程中则近乎好坏参半，涨跌互现。　　一般两会行情的逻辑是，两会期间有金融市场维稳需求，所以股市暴跌的概率非常小。2006年-2016年，只有2008年两会期间，沪指下跌15.63%。两会前一月的A股上涨概率其实也比较大，但是会议前三天和会议过程中，沪指更容易出现震荡调整格局。在会议结束后，政策利好落地、受到政策大力支持的行业有望走出上涨趋势，大盘整体行情也相对较好。　　覃川桃等分析师在报告中表示，历史数据表明，“两会”后一周，股表现优于大盘股的可能性较高。　　银河证券则对市场保持相对谨慎的态度。银河证券认为，一方面出于对流动性的担忧，一方面出于对去产能带来的僵尸企业倒闭及违约产生的信用风险的担忧。本周两会召开，2月底的大跌为两会概念主题腾出了空间。结构上，相对看好两会主题及高增长白马股。　　中泰证券认为，3月是经济数据验证期，叠加两会定调全年经济政策格局，前期乐观经济预期推动下的小阳春行情步入震荡整固阶段，指数难有大行情，配置上紧跟两会，防守为上。在结构和行业选择上，更偏向大盘股，偏周期型配置仍有望获得超额收益。　　今年“两会行情”的四个关键词　　投资者们最关心的是，今年的“两会行情”将如何演绎？又有哪些热点板块？记者梳理券商研报发现，今年各家挖掘的两会主题板块高度相似，其中“”与“”是必备关键词。　　在已展开的地方两会中，30个省份均提到了“”的话题，27个省对“”战略有所部署。“国企改革”和“一带一路”相关概念股近期在市场也人气颇高。　　此外，供给侧改革和环保，也是券商关注的概念。　　关键词：国企改革　　强调，“要深化国企国资改革，加快形成有效制衡的公司法人治理结构、灵活高效的市场化经营机制。混合所有制改革是国企改革的重要突破口，按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。”　　有关负责人表示，今年国企改革落脚点一方面是组建国有资本投资运营平台、优化国有资本布局，进一步深化并购重组；另一方面则是以增强活力、提升效率为目标，深入开展混合所有制改革。预计2017年地方国企的混合所有制改革将在各领域大范围铺开，民间战略投资者的引入、员工持股、资产证券化都将有序推进。　　安信证券分析师陈果指出，国企改革为年度主题，当前首要关注上海国改。“首先上海拥有国内最庞大的地方国有企业体系，具有很强的改革需求和改革基础；其次我们回顾本轮国改，上海做到‘五大最’：分别是改革进程最迅速、改革决心最强、响应中央精神最积极、改革模式最创新、改革方案最可行；最后，上海已经有了诸多改革成果，积累了丰富的改革经验。”　　关键词：一带一路　　“一带一路”是国家重大战略，随着2月推进“一带一路”建设工作会议召开、新疆等地大规模推动基础设施建设、5月“一带一路”国际合作高峰论坛临近，“一带一路”建设正步入快车道。　　花旗分析师刘利刚等人2月26日在报告中表示，“一带一路”将是中国今年海外经济政策的亮点。　　《跨伙伴关系协定》(TPP)的垮台意味着一带一路计划畅通无阻，近期建立的各种融资平台也将提供助力。　　北京已经将一位有经验的贸易谈判者升任商务部部长，将在今年5月举行的“一带一路”高峰论坛上加快推进该项目的平台，中国跟美国之间的贸易关系可能会面临坎坷，但至少仍在可控范围内。　　瑞信陈李等分析师在2月27日报告中写道，两会及5月峰会预计会有更多支持性政策出台；建筑及有望成为主要受益者。　　关键词：供给侧改革　　农业供给侧改革最早在十八届五中全会上提出，近期也一再被强调并将其列为今年发展的重点，农业供给去库存、降成本、补短板是改革的核心。　　有分析指出，这将有利于行业，尤其是种业、种植业等板块。首先，在玉米等农产品去库存推进的情况下，玉米、棉花等价格在未来可能会有所上涨。其次，农业生产效率提升、加快土地流转的政策，都利于农垦行业。　　光银国际林樵基等分析师2月23日也在报告中表示，农业供给侧改革的本质是推动农业农村发展从过度依赖资源消耗向可持续转变。　　关键词：环保　　雾霾，已经成为今年地方两会上反映最为集中的环境问题，不少省份将大气污染防治、水、绿色发展等作为重要议题写入政府工作报告。　　分析人士认为，环保产业具有政策导向性，随着国家对环境保护的标准日渐提高，环保执法日趋严格，将催生环保相关行业迅速增长，环保概念股有望再度受到市场的热捧。　　警惕业绩地雷股等“黑三类”　　尽管“两会行情”值得期待和把握，但多位市场人士近日指出，值得警惕的是，在市场整体仍处于震荡整理状态下，应避开一些业绩地雷股。毕竟，三月份也是上市公司的年报披露期。　　3月3日，广州万隆也分析指出，从周五的指数表现来看，市场沪弱深强现象十分突出，显然，主力正借着“两会”这一年度重大事件契机，掀起了大规模调仓换股的惊人之举。因为一轮升势后，由于迟迟得不到增量资金驰援，存量环境下主力资金势必会避高就低选择补涨潜力大的题材来展开攻势。　　广州万隆提醒，市场依旧处于相对弱势状态，首当其冲的是股价严重脱离基本面的资金短期爆炒股；其次，年报窗口期，业绩地雷也频频被引爆；最后，弱势环境下大股东天量减持也让个股不堪重压。由此可见，在市场做多人气严重不足下，对于业绩地雷股、短期连续涨幅过大股、大股东天量减持这三类弱势股投资者需第一时间逢高出局，避免遭受进一步杀跌风险。　　——————————————　　两会六大热点话题年年提及 继续重仓白酒板块　　 网汇总各大市场机构和名家投资观点，助您抢占投资先机。认为2017年两会热点前瞻，六大热点话题年年提及；中金表示继续重仓白酒板块，七只龙头股还有上涨空间。　　【宏观】　　　　2012年以来，我国工业产能和盈利的变化实际上呈现出三个阶段的不同特征：1)年，行业产能和盈利均出现扩张，主要受需求拉动；2)年，工业品需求出现萎缩，工业部门也处于规模和盈利双收缩状态；3)2016年，供给侧改革启动，工业部门产能和盈利开始分化：行业规模收缩，但单个企业盈利改善。　　 　　前两月制造业均值较去年12月回升，并创下12年以来同期新高；工业生产保持强劲，前两月发电耗煤增速较去年12月明显回升，1月粗钢产量、铁路货运量、挖掘机和重卡销量均表现亮眼。年初两月经济回升几成定局。本轮经济回升主要驱动因素仍是地产刺激和基建加码，带动工业补库存周期启动。但终端需求回落、工业品价格筑顶，意味着主动补库存将接近尾声。在去产能和地产调控的背景下，地产驱动经济的老路已行不通，通过改革、减税来提高效率，或是振兴实体经济的唯一选择。　　　　全国政协委员、东方资产管理公司原总裁梅兴保今天(3月2日)在接受上证报记者采访时表示，调控应该作为供给侧改革的重要部分，列入政府今年的重点工作，不能让发展的泡沫挤占了正常的实体经济发展的资源。同时，要把房地产的健康发展和防范金融风险结合起来，防止房地产的泡沫引发或整个金融业的系统风险。　　【楼市】　　 　　本着完善中国房地产税收体系，促进房地产健康发展的目的，讨论中国房地产的基本制度设计问题。在此基础上，明确房地产税的基本内涵、基本架构和设想，化解分歧和疑虑。　　　　全国政协委员、华夏新供给经济研究院首席经济学家贾康今天在政协经济组住地接受证券时报记者采访时表示，征收房地产税有利于房价稳定，但难以改变中心区域，包括一些一线城市房价的上扬曲线，只是说能使该曲线更加平和，抑制大起大落。　　【股市】　　　　2017年全国两会将于3月3日、3月5日分别于北京开幕。例年两会对于我们把握未来经济趋势和政策导向有着重要的指导作用，也牵动着A股市场的神经。我们总结了历史上“两会”前、中、后的市场特征、风格特征和行业热点，并结合近期的政策线索，对2017年“两会”做出系统性的前瞻。　　　　分析师邢庭志等发布研报建议，继续重仓白酒板块7家龙头，预计全年股价还有30%-50%的上涨空间。七家公司为：、、、、、、。　　　　从投资机会上看，我们认为5G产业链上首先受益的将是国内5G预商用和商用网络建设中规划设计、工程施工的相关公司，随后受益的是5G建设中所需的主设备和关键设备商，最后受益的是下游终端设备商和商。建议重点关注：、、、、、、、、等个股。　　　　对于股票投资，万民远认为，需要顺应行业变革趋势寻找机会。他主要看好受益于行业集中度提升和处方外流的医药商业及药店、高端器械国产化、新版医保目录和医保支付价、分级诊疗及低价药目录等相关个股。万民远提醒，需要注意的是，受益新版医保目录落实到业绩可能需要等到下半年甚至明年。目前医药板块整体估值相对合理，选个股需成长与估值兼具，用中线持股的心态从容守候。　　　　杨德龙建议，现在两会即将召开，大家可以积极布局受益于两会的板块，比方说一带一路 ，券商 ，军工，医药等。现在A股，特别是优质蓝筹股，还是一个比较好的建仓机会，大家可以积极地去局部，我认为春季攻势没有结束。　　【债市】　　 　　短期债券市场风险未除，货币收缩和潜在滞涨风险仍会给收益率带来压力，在此期间要降久期降仓位。若“货币发行”增速出现见顶回落，则意味着两个季度之后债券市场可能会进入“蜜月期”。　　 　　股市方面，H股溢价指数降低，南下资金抬高股股价，融券需求变大但最近十天出现下滑迹象，股或短期信心回升。债券市场方面，近期R007和DR007又重回高位，央行近期净回笼表明去杠杆决心，预计两会后去杠杆的力度会增强；城投估值逐渐向产业债靠拢；信用债到期规模约5000亿，重点防范信用债违约风险。　　　　来自的研究观点认为，站在当前的时点，继续追涨债市的意义已经不大，未来收益率中枢水平持续抬升不可避免。　　【商品】　　　　农业供给侧结构性改革将有效降低我国玉米市场存在的生产量、进口量和库存量的“三高”问题。“玉米种植结构进一步优化，有效降低了不适宜区域种植面积。”佟毅说，玉米“市场定价、价补分离”原则正推动国内玉米价格市场化，玉米深加工、贸易等重现生机。　　　　周四(3月2日)，全球最大的黄金专营与金属流公司弗兰科-内华达公司(Franco-Nevada Corp)表示，在未来几年内，全球黄金矿工的开采将“原地踏步”，与此同时，黄金价格的飙升促使其将从收效甚微的项目中确保新产品开发。　　【汇市】　　　　特朗普财政政策将深远影响全球通胀格局，进而影响加息进程的决策。年内2次加息合理，再通胀的交易逻辑仍比较胶着。2017年的黑天鹅可能出自于对美联储独立性的质疑，这个需要我们继续观察。　　　　周三(3月1日)德国央行行长魏德曼(Jens Weidmann)表示，2017年，欧洲通胀率可能会大幅高于预期，但是在年末时候会出现下降。　　　　瑞穗(Mizuho Bank)首席市场经济学家Daisuke Karakama周四(3月2日)表示，美联储3月升息几成定局，而日元触底也不意外。　　　　现在的市场完全看美元。我们预计美国的财政刺激政策及欧洲政治风险会令欧元在上半年走低。虽然我们对法国大选仍持乐观态度，但在经历了英国退欧和特朗普意外胜选后，投资者会对法国大选的风险进行对冲。我们预计欧洲央行在下半年将成为更为重要的因素，令欧元在下半年走高。欧洲央行去年12月已经给出了QE月度规模削减计划，我们认为这是QE将走向终结的开始。
(责任编辑：DF073)
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