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国内高端白酒泡沫破裂 近八成商家亏本清理库存
　　2月27日，平日车水马龙的广州东旺酒类批发市场显得十分冷清，部分商店里的人甚至喝起了茶聊起了天。
　　“最近白酒销售情况不是很好，厂家又没有调低出厂价，我们只好靠自己来应对当前风险。”专营中高档白酒的鸿徽酒业负责人卢先生告诉记者。
　　2012年，在禁酒令推行、三公消费受限以及塑化剂事件等多重负面因素的影响下，白酒行业的高价泡沫逐渐破裂。以一瓶500ml 的53度飞天(,)为例，在多方炒作的因素下，去年年初终端价格一度飙升至2300元，但年底价格却悄然降至1800元水平。
　　在刚刚过去的春节消费旺季，高端白酒没有像往年一样涨价，反而量价齐跌，而此前囤货居奇的白酒贸易商也不再惜售，亏本出货。
　　骏凯烟酒茶商行负责人张先生表示，目前不少贸易商宁可少亏也想尽快出掉手中的库存。“大家都看淡后市，不知道未来价格走向如何，但肯定不会涨。”他说。
　　泡沫破裂
　　日，(,)（600519.SH）提高出厂价，53度茅台终端价格从900元不到涨到逼近千元一瓶，掀起了高端白酒的涨价潮。(,)（000858.SZ）、(,)（000568.SZ）等一线白酒品牌也紧随其后，将出厂价上调20%-40%不等。
　　随着高端白酒零售价格的大幅上扬，白酒作为一种特殊的投资渠道，也受到了社会各界的追捧。据统计，在去年北京歌德秋拍会上，白酒收藏总成交额达4.8亿元，为书画成交额的两倍。而在茅台酒拍卖专场中，一瓶1958年的白酒创造了5.8万元的高价，泸州老窖在一小时内的拍卖成交额也高达6120.3万元。
　　高端白酒价格疯涨一直维持到去年年初，当53度茅台飙升至2300元一瓶水平时，市场开始出现消化不良，价格上涨动力也顿时消失。
　　“去年全年的白酒销售都很一般，特别是春节前后，比上年同期差了很多。”烟酒在线销售人员陈学军（化名）告诉本报记者。而华泽集团内部人士也对本报证实，随着国家提出严控“三公”经费后，白酒销量大受影响，但其不肯透露具体数据。
　　事实上，继中央政治局做出改进工作作风密切联系群众的有关规定后，中央军委又印发《中央军委加强自身作风建设十项规定》，各地政府也纷纷出台禁酒令，严禁在接待工作中安排豪华宴请、喝酒等讲排场的活动。再加上年中被曝光的白酒涉嫌添加塑化剂事件，全线白酒企业，白酒价格泡沫也随之爆破。
　　亏本出货
　　记者走访了广州白云区的东旺酒类批发市场，近八成商家表示，为应对白酒行业出现的风险，商家都采取亏本出货的方式来面对。
　　“为了拓展销路，我们公司都在主动降价，目前五粮液的价格大约1500元一瓶，比去年降了10%。”旌煌酒业贸易有限公司林小姐对本报记者表示。
　　相较起批发渠道，烟酒行对市场冷暖更为敏感。位于越秀区东华东路的增誉酒业销售人员告诉本报记者，以52度的五粮液为例，年前有一段降幅，降了约50元左右，目前售价为950元，基本没有多少盈利。而附近的明轩商行和骏凯商行则表示，茅台酒比去年降了1000多元，需求量少了不少，商家都减少了进货。
　　陈学军指出，由于白酒价格相对透明，浮动不大，贸易商承受的风险也较大。“一旦市场激烈下跌，部分资金回笼能力较差的贸易商难免出现亏本抛货现象。”陈学军说。
　　渠道变革
　　尽管步入行业调整期，但白酒业内人士认为，中国白酒业不会停滞增长，只是从全行业的扩容式增长转向了挤压式增长，“腰部崛起”将成为白酒业未来发展中的一个重要特征，区域龙头酒企如果能够抓住机遇，或将实现弯道超车。
　　“白酒是一个很传统的行业，以政务消费和商务消费拉动为主，也有部分市场是靠消费者形成的，但是传统的白酒运作模式并没有充分考虑大众消费者的需求。”宋河酒业股份有限公司总裁兼营销公司董事长王t杨认为，白酒企业面对未来渠道的变革，必须要重新站在消费者的角度思考。
　　“随着消费群体，特别是80后群体消费习惯的改变，酒类电商的爆发性发展不容忽视。”陈学军认为，电商渠道将来一定会超越传统渠道，成为酒类销售的主要渠道之一。
　　除此以外，自上海国际酒业交易中心成立以来，白酒证券化成为部分白酒品牌拓展全国渠道的新方式，继西凤酒国典凤香、景芝酒国标芝香和杜康酒祖杜康后，宋河酒业也将试水白酒证券化。
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白酒渠道整理130412.ppt86页
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渠道概况 渠道通常指水渠、沟渠，是水流的通道。 现被引入到商业领域，引申意为商品销售路线，是商品的流通路线，所指为厂家的商品通向一定的社会网络或代理商而卖向不同的区域，以达到销售的目的。故而渠道又称网络。
渠道的两个关键词：一个是效率；另一个是更大持续的盈利。
根据2012年汇丰银行PMI数据显示：在中国2450多家上市公司中，生产性的企业库存超过了净资产的48%，这说明很多企业的渠道是不通畅的，渠道不通畅就不可能给企业带来较好的盈利水平，同时增加了企业运行的风险。
渠道到底有多重要？
2012年5月，加多宝忽然失去了王老吉这个品牌，但是加多宝凭借着自己强大的渠道和传播攻势，半年的时间就又回到了凉茶第一宝座的位置上。反观王老吉，由于渠道不如人，揣着那么好的一个品牌，还是无奈地拱手让出销量和品牌的宝座。 传统渠道特点及现状
1.酒店渠道是实现产品与消费者沟通最有效的场所。酒店中与街头或社区的露天品尝相比较，其独特的消费环境能为产品与消费者提供最充分、有效的沟通，“好产品多是酒店喝出来的”。
2.核心酒店是每个区域市场高端消费群体和消费意见领袖的集中场所，启动好核心酒店的市场小盘会对整个区域市场大盘的启动起到很好的带动作用。
3.酒店渠道主要采用以终端为主的市场操作方式。与流通渠道的网状分布不同，餐饮市场呈点状分布，主要开展以终端为主的市场操作，酒店中的促销也主要围绕主导终端店操作的各个环节来展开。
1.酒店老板：中小型酒店的经营者，中小餐饮组织的Keyman，是所有谈判的主攻对象。确认谁是老板，是酒店谈判的首要问题。
2.酒店采购：俗称
正在加载中，请稍后...　　近期市场对高端白酒关注度较大，鉴于其未来业绩与渠道库存的消化密切相关，本报记者日前就部分地区进行了调研。调研情况显示，高端白酒的整体去库存化程度比较理想，预计今年下半年有望接近出清状态。高端白酒行业销售或恢复增长。　　本报记者对济南市市中区的一家零
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售商调研情况显示，目前济南地区的零售价较春节没有太大变动，但库存已经较低。此外，该零售商表示，虽然尚未接到国窖1573降价的正式文件，但不否认有相关降价消息，降价幅度暂不明确。　　镇江市润州区一个零售商的调研情况显示，目前镇江地区的五粮液销售情况较好，有的客户成箱买进。而且鉴于前期库存很低，刚从总部调来一批货。这个信息和之前对上海市场的调研情况基本一致。　　在主流高端白酒中，得益于降价释放民间需求，茅台的渠道库存率先下降。而受去年上半年压货影响，五粮液库存一度高企。但是经过公司长达3个季度的控量保价策略，渠道库存也已经较低。至此，高端白酒中，茅台、五粮液的渠道库存都已经较低。　　去年国窖1573计划外出厂价逆势上调至999，正规渠道的零售价格也保持坚挺。在此价格体系下，国窖1573的价格明显高于茅台、五粮液，导致动销较差，渠道库存较高。可以说，价格因素是导致国窖1573去年动销较差的重要原因。年报显示2013年高档酒类（国窖1573及其以上产品）营业收入同比下降34.97%。　　近期投资者关系互动平台上有投资者问及，“公司从4月1日起下调柒泉公司1573出货价超过30%，终端价将下调至800元以内”。公司没有直接否认，而是回复称，“刚性价格，柔性促销”。鉴于价格较高是制约国窖1573动销的重要障碍，如果价格下降，无疑将刺激需求、拉动动销。在公司投放量不高的背景下，降价将促进国窖1573去库存，进而为企业未来业绩复苏奠定基础。　　总体来看，国窖1573将是“茅五窖”中最后一个去库存的产品。鉴于国窖1573目前渠道库存不低，估计下半年去库存有可能取得明显效果。届时高端白酒的整体库存有可能接近出清，高端白酒行业销售有可能恢复增长。　　（本报数据研究部 李愚 编辑 张t）来源上海证券报)点击进入参与讨论
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深圳商报记者 王 沁昨日，受2012全年业绩预告增速放缓的影响，持续走弱半个月的酿酒板块继续回调，早盘跳空低开、全天跌幅达3.18%。贵州茅台亦跳空低开，下跌3.53%。高端白酒集体跳水白酒板块近期走势惨淡，而茅台日前公布的2012年业绩预告更是让该板块雪上加霜。昨日，酿酒板块在跌幅榜继续位居前列，、、老白干、金种子、、跌幅均在4%以上，、、贵州茅台、、、、、跌幅超过3%。茅台2012年业绩预告显示，增速低于市场预期，以致昨日公司股票以189元的价格跳空低开，盘中一度接近前期塑化剂风波时的低点184元，后报收189.05元，全天跌幅3.53%。相比茅台过往五年的业绩，其、年前九个月实现净利润分别为43.12亿元、50.51亿元、87.63亿元和104.2亿元。从净利润增长幅度看，公司2011年的净利润增幅为70.49%，而2012年净利润增幅仅有50%，增速明显放缓。塑化剂风波平息后，贵州茅台、五粮液近期又因限价令遭发改委约谈事件，致使公司要撤销此前对经销商的处理通报，并依据《反垄断法》进行整改。行业专家表示，一旦“限价令”取消，高端白酒价格上升的渠道被封死，白酒价格也许将迎来一个拐点，茅台、五粮液等高端白酒短期内或遭经销商降价抛售，这也可能使得市场情绪承压。从行业基本面情况看，春节临近，白酒销售开始步入旺季。但与往年不同，高端白酒价格不再疯狂上涨，价格出现集体“跳水”，本轮价格调整涉及茅台、五粮液等高端白酒多款热销产品。业内人士表示，受“禁酒令”、“塑化剂”等利空消息影响，今年高端白酒销售不如往年，只得靠“价格战”抢占市场。基金大举清仓白酒股此前，以公募基金为主的机构均配备白酒、医药行业，而随着QFII以蓝筹为主建仓后，基金开始调仓换股，对白酒也造成了打击。近期披露的2012年基金4季报显示，被减持最多的行业是。基金持股市值下降最快的是贵州茅台，当季度持股市值缩水100亿，其中88家基金清仓茅台。另外，五粮液、洋河股份、泸州老窖、沱牌舍得和酒鬼酒也进入当季的前十名。近日，东兴证券发的白酒行业中提到，改革开放以来，白酒已经经历过1988年到1992年和1998年到2003年两次深度调整期，预计第三次深度调整已经开始，行业整体将直面去行政化、去权力化和更加市场化。白酒行业2004年以来的八年黄金期已经结束，下一轮景气回升时点有待观察。平安证券分析师凌云表示，从行业角度看，新一届政府提到了抑制公务、军队消费，其中对公消费是对一线白酒的冲击，这样对整个白酒的估值有所修正。从整个板块的中期角度来看，酒类产品具备配备的价值，结合国情来看白酒有很大的市场，定位普通消费、大众化消费的二三线品牌白酒对整个市场具备一定的支撑。他表示，对茅台来讲，200元以下具备中长线价值，如果跌穿了阶段性的低点投资者或能考虑持有。
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