财务弹性和投融资行为以及企业价值的关系研究_百度文库
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财务弹性和投融资行为以及企业价值的关系研究
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财务指标(Financial index)
　　财务指标是指收集传达，说明活动，反映过程和成果的。是可以通过企业的中的数据计算的指标。
　　传统的大多使用财务指标，用财务指标来评价业绩简单明了。
　　但是仅用财务指标来评价的业绩存在以下缺陷：
　　（1）财务指标面向过去而不反映未来，不利于评价企业在创造未来的能力上的业绩。
　　（2）财务指标容易被操纵，过分注重企业财务报告中的，使得当局采用各种方法操纵。
　　（3）财务指标主要来自资料，不包含大多数影响企业长期的因素，如，员工的素质和技能，也不能反映经营过程和的满意程度等。
　　工作实践中，通过对和经营成果进行解剖和分析，能够对的优劣作出准确的评价与判断。而作为评价与判断标准的财务指标的选择和运用尤为重要。
　　一、根据企业选指标
　　要根据不同的对象确定不同的指标。规模一般、大型企业、等或决策者需要综合性分析指标。可运用、将指标综合起来进行分析，一个指标内含企业的、、等多方。、、或投资者、适用具体指标分析。针对不同的财务信息需求者的要求，应具体选择指标、指标、指标、指标等。不应不分对象盲目适用指标分析方法和选择不能体现企业特点的指标作为指标。
　　财政部颁布的财务分析指标有近30个，但具体到某个企业的一般性分析不必面面俱到都选择。一般企业可选择常用的、、、、、、、、、等10项具有代表性的指标。
　　二、严把指标运算关
　　1.了解指标生成的运算过程。进入日常工作后，财务指标数据由计算机自动生成，许多指标的计算过程被忽略，若指标波动大，计算生成的结果就不准确。如总资产周转率，如果资金占用的波动性较大，企业就应采用更详细的资料进行计算，如按照各月份的资金占用额计算，不能用期初与期末的作为平均资产。若不了解指标生成的运算过程，就不了解指标的组成因素及各因素体现的方面的问题，从而发现方向和筛除不真实的因素就无从谈起。
　　2.进行对比的各个时期的指标在计算口径上必须一致。如计算时，不同时期或不同企业的口径要一致，分子与分母在时间上要具有对应性，否则就无法进行比较。
　　3.剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的。如企业决算报表年终后，往往要调整年初或本期数，若调整数字涉及若干年度，作分析时就应剔除上年度以前的影响数，这样指标才能反映出企业本年和上年的财务和经营状况的实际情况。
　　4.适当地运用简化形式。如的确定，若资金占用波动不大，就可用期初期末的算术平均值，不必使用更详尽的计算资料。
　　三、公用标准讲科学
　　财务分析过程需要运用公认科学的标准尺度，对当期指标进行评价。一般采用：①预定目标，如、设计指标、定额指标、理论指标等；②历史标准，如上期实际、上年同期实际、历史先进水平以及有典型意义的时期实际水平等；③，如主管部门或颁布的，国内外同类企业的先进水平，国内外同类企业的平均水平等；④公认国内。
　　一般公认标准的选择除了要注意采用公认标准外，还要看服务对象，企业所有者考虑更多的是如何增强竞争实力，强调的是与同行业的比较，机构在考虑经济效益的同时，还要考虑社会效益，多采用公认的国内国际标准。同时还要看企业类型。同类企业相比，非同类企业没有可比性。
　　四、多种方法来分析
　　1.对同期指标注意运用绝对值比较和相对值比较、正指标与反指标的多方位比较，可以从不同角度观察企业的财务和经营状况，恰当地选用指标间的。如企业周转快，强，相应地也较强，这时可以观察营运能力的反指标与盈利能力的正指标增减额与的变化是否相对应。
　　2.范范分析与重点分析相结合，从范范分析中找出变化大的指标，应用，对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，对症下药。
　　3.采取构成比率、效率比率、相关比率等多种分析方法时，计算比率的子项和母项必须具有相关性。在构成比率指标中，部分指标必须是的子项；在效率比率指标中，投入与产出必须有因果关系。如主营业务利润率是与的比，不可用与主营业务收入比；在相关比率指标中，两个对比指标必须反映活动的关联性。如是与的比率，不可用长期与流动指标互比。
　　4.运用应注意：
　　一是因素分解的关联性，构成经济指标的因素要能够反映形成该指标差异的内在构成原因。
　　二是因素替代的顺序性，否则会得出不同的计算结果。
　　三是顺序替代的连环性，只有保持计算程序上的连环性，才能使各个因素影响之和等于分析指标变动的差异。如材料费用变动差异由产量、单位产品材料消耗量、材料单价三个因素变动影响构成。
　　替代顺序要按以上顺序用实际量替代计划量，且连环替代，三个环节缺一不可。四是计算结果的假定性。因替代顺序影响替代结果，因此，计算结果须建立在假设的前提下。合乎逻辑、有意义的假定，才能体现分析的有效性。如上例因素假设是建立在由内因到外因影响的基础上，且材料费用变动差异额已确定。
　　5.注意财务指标中存在的辨证关系，即正指标并非越大越好，反指标并非越小越好。如速动比率是正指标，本应越大越好，但一般认为速动比率为l时是。因为如果速动比率小于1，必须企业面临很大的偿债；如果速动比率大于1，尽管偿还的安全性很高，但却会因企业及资金占用过多而大大增加企业的。
　　标准值：2.0。
　　意义：体现企业的偿还的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的越强。
　　分析提示：低于正常值，企业的短期较大。一般情况下，、流动资产中的应收账款数额和的周转速度是影响流动比率的主要因素。
　　2、=(流动资产合计-存货)/流动负债合计
　　=(+++)/流动负债
　　标准值：1/0.8
　　意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。
　　分析提示：低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。
　　1、=/ [(期初存货+期末存货)/2]
　　标准值：3。
　　意义：存货的是速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
　　分析提示：存货周转速度反映水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
　　2、=360/=[360*(期初存货+期末存货)/2]/
　　标准值：120。
　　意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
　　分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
　　3、=/[(期初应收账款+期末应收账款)/2]
　　标准值：3。
　　意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明过多呆滞在应收账款上，影响正常及偿债能力。
　　分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
　　4、=360 /应收账款周转率=(期初应收账款+期末应收账款)/2] /产品
　　标准值：100。
　　意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
　　分析提示：应收账款周转天数，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
　　5、=+应收账款周转天数={[(期初存货+期末存货)/2]* 360}/+{[(期初应收账款+期末应收账款)/2]* 360}/产品
　　标准值：200。
　　意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。
　　分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。
　　6、=/[(期初流动资产+期末流动资产)/2]
　　标准值：1。
　　意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产叁加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。
　　分析提示：流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。
　　7、=/[(期初资产总额+期末资产总额)/2]
　　标准值：0.8。
　　意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。
　　分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。
　　1、=(负债总额/资产总额)*100%
　　标准值：0.7。
　　意义：反映提供的占全部资本的比例。该指标也被称为。
　　分析提示：越大，企业面临的越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在60％─70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。
　　2、=(/)*100%
　　标准值：1.2。
　　意义：反映债权人与提供的资本的相对比例。反映企业的是否合理、稳定。同时也表明债权人受到股东权益的保障程度。
　　分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在时期，企业，可以将损失和给债权人；在经济繁荣时期，可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少负担和财务风险。
　　3、=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%
　　标准值：1.5。
　　意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括、、以及等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。
　　分析提示：从看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。
　　4、=/=(利润总额+)/(财务费用中的+资本化利息)
通常也可用近似公式：=(利润总额+)/
　　标准值：2.5。
　　意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。
　　分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。
　　1、=/*100%
　　标准值：0.1。
　　意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。
　　分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为、、销售成本率、等指标进行分析。
　　2、=[(销售收入-销售成本)/销售收入]*100%
　　标准值：0.15。
　　意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项和形成盈利。
　　分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。
　　3、=/ [(期初资产总额+期末资产总额)/2]*100%
　　无标准值。
　　意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。
　　分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合来分析经营中存在的问题。
　　4、=/ [(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2]*100%
　　标准值：0.08。
　　意义：净资产收益率反映所有者权益的，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的。
　　分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如、、。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“” 、“”进行分析。
　　1、 = 经营活动现金净流量 / 本期到期的债务
　　本期到期债务 ＝ 一年内到期的长期负债 ＋ 应付票据
　　标准值：1.5。
　　意义：以经营活动的与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。
　　分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的才能还债。
　　2、 = 年经营活动现金净流量 / 期末流动负债
　　标准值：0.5。
　　意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。
　　分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
　　3、 = 经营活动现金净流量 / 期末负债总额
　　标准值：0.25。
　　意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
　　分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。
　　1、=/销售额
　　标准值：0.2。
　　意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。
　　分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入越好，资金利用效果越好。
　　2、=/股数
　　无标准值。
　　意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。
　　分析提示：该指标反映企业最大分金的能力。超过此限，就要借款。
　　3、=/期末资产总额
　　标准值：0.06。
　　意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。
　　分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。
　　1、=近五年累计/同期内的、、之和。
　　资本支出，从购建、无形资产和所支付的现金专案中取数；存货增加，现金股利，均从主、中取数。
　　标准值：0.8。
　　意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。
　　分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠来补充。
　　2、=/每股=/
　　标准值：2。
　　意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。
　　分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。
　　3、=/经营所得得现金
　　经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用=净利润--++本期提取的++待摊费用+递延资产
　　标准值：0.9。
　　意义：分析和现金净流量的比例关系，评价。
　　分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。
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企业财务[1]
是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。就是和。
企业财务指标
企业财务变现能力比率
变现能力是企业产生现金的能力。它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少[2]
企业财务流动比率
企业设置的标准值 2
意义：体现企业的偿还的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。
分析提示：低于正常值，企业的短期较大。一般情况下，、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
企业财务速动比率
公式 ：=（-存货）/
=0.8（货币资金+++）/ 流动负债
标准值意义：比更能体现企业的偿还的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。
分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。
企业财务变现能力分析总提示
（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的；的声誉。
（2）减弱变现能力的因素：未作记录的；担保责任引起的或有负债。
企业财务其它相关
企业财务资产管理比率
公式： 存货周转率= / [（期初存货+期末存货）/2]
企业财务文化——财务风险
企业设置的标准值：3
意义：存货的是速度的主要指标。提高存货周转率，缩短，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映水平，越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
公式： 存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/
企业设置的标准值：120
意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短，可以提高企业的变现能力。
分析提示：速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业[3]
管理的重要内容。
定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。
公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]
企业设置的标准值：3
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：
第一，季节性经营的企业；
第二，大量使用分期收款结算方式；
第三，大量使用现金结算的销售；
第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。
公式：应收账款周转天数=360 /
=（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入
企业设置的标准值：100
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：
第一，季节性经营的企业；
第二，大量使用分期收款结算方式；
第三，大量使用现金结算的销售；
第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
公式：营业周期=+
={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]* 360}/产品销售收入
企业设置的标准值：200
意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。
分析提示：营业周期，一般应结合情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的和盈利能力。
公式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]
企业设置的标准值：1
意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。
分析提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。
企业财务流程图
公式：总资产周转率=销售收入/[（期初+期末资产总额）/2]
企业设置的标准值：0.8
意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。
分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。
企业财务负债比率
是反映债务和资产、关系的比率。它反映企业偿付到期的能力。
公式：=（负债总额 / ）*100%
企业设置的标准值：0.7
意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为。
分析提示：负债比率越大，企业面临的越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，就应该特别注意了。 资产负债率在60%—70%，比较合理、稳健；达到85%及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。
公式：产权比率=（ /）*100%
企业设置的标准值：1.2
意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人受到股东权益的保障程度。
分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在时期，企业举债，可以将损失和给债权人；在经济繁荣时期，可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和。
公式：有形净值债务率=[/（-无形资产净值）]*100%
企业设置的标准值：1.5
意义：指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括、商标、专利权以及等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。
分析提示：从看，较低的比率说明企业有良好的，举债规模正常。
公式：已获利息倍数= /
=（+）/（财务费用中的+资本化利息）
通常也可用近似公式：已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用
企业设置的标准值：2.5
意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付的能力，也叫。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。
分析提示：企业要有足够大的，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。
企业财务盈利能力比率
盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、和变更带来的累积影响数等因素。[4]
公式：销售净利率= / 销售收入*100%
企业设置的标准值：0.1
意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。
分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为、率、、销售期间费用率等指标进行分析。
销售毛利率
公式：销售毛利率=[（销售收入-）/ 销售收入]*100%
企业设置的标准值：0.15
意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项和形成盈利。
分析提示：销售毛利率是企业是的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。
资产净利率
公式：资产净利率=/ [（期初+期末资产总额）/2]*100%
企业设置的标准值：根据实际情况而定
意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。
分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合来分析经营中存在的问题。
公式：净资产收益率=/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%
企业设置的标准值：0.08
意义：净资产收益率反映公司所有者权益的，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。
分析提示：可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如、、。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“” 、“ ”进行分析。
企业财务现金流量分析
的主要作用是：
第一，提供本企业现金流量的实际情况；
第二，有助于评价本期，
第三，有助于评价企业的，
第四，有助于评价企业的流动性；
第五，用于预测企业未来的现金流量。
企业财务流动性分析
是将资产迅速转变为现金的能力。
公式：现金到期债务比= / 本期到期的债务
企业财务文化_企业财务文化图
本期到期债务=+
企业设置的标准值：1.5
意义：以经营活动的与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
公式：现金流动负债比=年 / 期末流动负债
企业设置的标准值：0.5
意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
公式：现金流动负债比=/ 期末负债总额
企业设置的标准值：0.25
意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。
企业财务获取现金的能力
公式：销售现金比率= / 销售额
企业设置的标准值：0.2
意义：反映每元销售得到的净，其值越大越好。
分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，越好。
公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 股数
普通股股数由企业根据实际股数填列。
企业设置的标准值：根据实际情况而定
意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。
分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。
公式：全部资产现金回收率= / 期末
企业设置的标准值：0.06
意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。
分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。
企业财务财务弹性分析
公式：现金满足投资比率=近五年累计 / 同期内的、、现金股利之和。
企业设置的标准值：0.8
取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从相关栏目取数，均取近五年的平均数；
资本支出，从购建固定资产、无形资产和所支付的现金项目中取数；
存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。如果实行新的，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中。
意义：说明企业经营产生的现金满足、和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。
分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。
公式：现金股利保障倍数=每股 / 每股现金股利
= / 现金股利
企业设置的标准值：2
意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。
分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。
公式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金
其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用
= - 投资收益 -
+ 本期提取的折旧+ +
企业设置的标准值：0.9
意义：分析和的比例关系，评价。
分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。
企业财务美国企业财务组织架构
称呼依次为：Chief Financial Officer，Financial Director，Financial Controller，Financial Manager，Financial Supervisor
有的分管的范围较广，财务、会计、甚至信息系统等领域均要负责，有的仅仅是分管财务与会计两个职能。岗位称呼并非绝对重要，关键在于该岗位特别是公司高级行政官员岗位的设置是否有必要。