1降龙十八掌之一【见龙在田】_百度文库
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1降龙十八掌之一【见龙在田】
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第一式（起手式）见龙在田：出自坤卦，辞曰：&见龙在田，大贞&就是说看见龙在田中会有好事发生。这一招掌力霸道异常，为降龙十八掌最强的一招，取名见龙在田，既是说一掌打去，敌人完蛋大吉.第二式飞龙在天：降龙十八掌中的一招，同样源于周易。辞曰：&飞龙在天，利见大人&，飞龙即翱翔在天空的龙，飞龙在天，看尽世事，所以能发现大人（有道德的人）。这一招由上势下，借惯性伤人，正如飞龙借有德者而扬名，威力奇大。第三式鸿渐于陆：出于渐卦，渐指妇女，辞曰：&鸿渐于陆，其羽可用为仪&大雁降到平地上，他的羽毛可以被妇女用来装饰。此招之用，在一个巧字，藏巧于拙，用羽为仪。第四式龙跃在渊：降龙十八掌中的一招，同样源于周易&龙跃于渊&。第五式羝羊触蕃:出自大壮卦，辞曰：&羝羊触藩，赢其角&两只羊角力，赢的用的是它的角。这招用途是说要用有力点来伤敌。但&羝羊触藩，不能退，不能邃。&运用不当相信会反受其害。第六式潜龙勿用:源于坤卦，辞曰：&潜龙勿用&，龙潜于渊，其志难测，所以不可用。此招劲收于内凝而不发，但若有敢试其锋芒者，必受其殃。第七式利涉大川：源于同仁卦，同人既是同志，辞曰：&同人于野，亨，利涉大川，利君子贞&有好朋友聚集起来，畅通无阻，所以去危险的地方也变得安全了。此招表面平平无期，实质上力聚于掌，正如好友的聚集，难凝而易散。如中此招，必定全身筋脉尽碎，死的苦不堪言！第八式神龙摆尾：本名履虎尾，出入履卦，履既踏，辞曰：&眇能视，跛能履，履护尾，咀人&意思是说人瞎了一只眼睛还能看见东西，瘸了一条腿还能走路，但是如果不小踏上了老虎的尾巴，就会被它吃掉。这招专攻背后之人，劲道奇猛，实为降龙十八掌的救命绝招。第九式密云不雨：出自乾卦，辞曰：&密云不雨，时或有风&雨云很多了但不下雨，那是由于在等待着刮风。此招不在于密云不雨，密云不雨只是力量的积累，而真正的杀手却在时或有风上，风声（时机）一起，敌人便万劫难逃了。第十式突如其来:功如其名,去势奇快,攻其不备,最易出奇制胜.在对手未反应之前,便给予敌人致命一击.第十一式双龙取水: 攻势一分为二,看似平常一招,功力与身法倍增二倍有余,有点类似于周伯通自创的双手互搏,但与其比较有过之无不及。第十二式鱼跃于渊: 平凡的一跃,尤如龙腾九霄,有着强大的爆发力第十三式震惊百里:出于震卦，震就是雷，辞曰：&震惊百里，不丧匕鬯（鬯：一种酒）&本来是说一个人虽然被吓了一跳但连酒也没撒掉，但光从名字来理解的话就是说雷电莫大的威力了。这一招生势浩大,震惊百里第十四式损则有孚:出自损卦，损就是不利的方面，和益卦相反。辞曰：&损，有孚&孚就是信用，辞曰：&自上至下谓之损&本句是说虽然守了信用但却没办成好事。此招出招和飞龙在天相似，自上而下，然损却接益，辞曰：&自
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旧版倚天屠龙记中，张无忌习得降龙十八掌的几段描写
&&&俞莲舟回到岸上，问无忌道：「你打他的一掌，叫作什么掌法？」无忌见他神色严峻&，心中害怕，哭了起来说道：「我不是故意打他的，他……他要放蛇咬我，我怕得很，我&……我怕得很。」俞莲舟叹了口气，抱起他来，伸袖给他拭了拭眼泪，道：「二伯没怪责&你。那人若是放毒蛇来咬我，我出手也不能容情埃」&&&&&俞莲舟安慰了一阵，无忌才止了啼哭，说道：「义父说，这是武林中久已失传的掌法&，叫做『降龙十八掌』！」这「降龙十八掌」五字一出口，俞莲舟和张翠山夫妇尽皆失色&，俞莲舟手一松，将无忌放下地来。&&&&&原来这「降龙十八掌」，乃是南宋末年丐帮帮主洪七公的威名绝技，洪七公以此一套&掌法和「打狗棒法」威震天下，江湖宵小闻名丧胆，成为武林五奇之一。那「打狗棒法」&丐帮帮主代代相传，至今尚有存留，但「降龙十八掌」自洪七公传了弟子郭靖之后，郭靖&弟子中并无杰出人材，没人学到这路神妙无方的武功。「神大侠」杨过虽是郭靖的子侄辈&，但他断了一臂，已不能学这路必须双手齐使的掌法。近百年来，武林中前辈已只闻「降&龙十八掌」之名，谁也没有见过，想不到无忌竟自从谢逊处学会了。&&&&&俞莲舟兀自不信，道：「你那打贺老三的，当真便是『降龙十八掌』中的一招么？」&无忌道：「义父说，这招叫做『神龙摆尾』。」俞张二人也曾听师父说起过「降龙十八掌&」中的若干名目，似乎确有「神龙摆尾」这一招，至于招式若何，那是谁也不知道的了。&不过以无忌这么小小年纪，随手反拍一掌，竟将贺老三这江湖好手打得命在垂危，这掌法&即使不是「降龙十八掌」，只怕也和「降龙十八掌」差不多了。&&&&&张翠山道：「无忌跟我义兄学艺之时，小弟夫妇都引嫌避开，没想到他竟教了孩儿这&等早已失传的神功。」无忌道：「义父跟我说，他只会得十八掌中的三掌，是跟一位江湖&隐士学的，但他总觉得其中的变化有点不大对头，想是其中真正奥秘之处，那位隐士也是&没有体会到。」俞莲舟和张翠山想像前辈风仪，都是不禁悠然神往，谢逊连三掌都没学全&，而他所领悟到的掌法，无忌更是未必能学到一半，以此七零八落的掌法，已有如许威力&，则当年洪七公和郭靖的神威，实是令人心向往之。&
--------------------/group/ILMILM/楼主管理员给此话题奖励了2分！
&&&只见胡青牛手捏住纪晓芙的脸颊，逼得她张开咀来，右手取出一颗药丸，便要喂入。&纪晓芙一闻到这药丸，已感头晕脑胀，知是剧毒之物，但身子动弹不得，向睡得正沉的女&儿望了一眼，凄然心道：「不儿，不儿，妈妈苦命，你也苦命。从今而后，妈妈再也不能&照顾你了。」但见那人两根手指挟著药丸，正要塞入她的口中，忽见张无忌突然长身跃起&，那人一惊回头，砰的一响，那人背上已被张无忌反手一掌，重重击中。&&&&&原来张无忌肩头和腰胁穴道虽然被点，但他自幼受谢逊之授，武功自成一家，穴道被&点之后，片刻间即能运气通解，四肢能够转动后无暇多想，反手便是一招「神龙摆尾」，&正击中在胡青牛背心的「筋缩穴」上。这招「神龙摆尾」乃「降龙十八掌&」中的一招，这&套掌法无忌虽只学得一知半解，仅得皮毛，但这一招「神龙摆尾」，他却使得威猛无俦。&敌人武功虽高出他十倍，但一来万料不到他穴道被点之后，竟会立时自解，二来这一招掌&法神奇奥妙，即是在全神贯注之时，化解也是不易，何况是出其不意的攻至？他「筋缩穴&」一被击中，当即委顿在地。&
--------------------/group/ILMILM/
&&&&众人沉吟半晌，想不出中间的道理，若说那「纯阳无极功」不能化除阴毒，何以先前&有效，到了第三十七日上却忽然失其效用？何以无忌四肢颈腹都尽温暖，只有顶门、心口&、丹田三处却寒冷无比？俞莲舟寻思了一阵，忽道：「师父，莫非无忌在中了玄冥神掌之&后，自运内力与之相抗，一个用得不当，阴毒和他内力纠结胶固，再也吸拔不出？」张三&丰摇头道：「这小小孩童，便算翠山传过他一些运气吐纳之学，能有多大内力？」俞莲舟&道：「不，师父，这孩子的内力并不弱埃」当下说起他以一招「神龙摆尾」，将一名巫山&帮弟子击成重伤之事。&&&&&张三丰一拍大腿，说道：「是了。原来他是学了金毛狮王谢逊的奇门武功。倘若他的&内功是翠山所授，那是云门之学，咱们的纯阳无极功和他内力水乳交融，相辅相成，自是&见效更快。可是那谢逊所学，却是什么武功呢？」当下回进云房，对无忌道：「孩子，太&师父要考量一下你的武功，你打我三掌。」无忌道：「我不敢打太师父。」张三丰笑道：&「你如不用全力，我怎知你功夫的深浅？如何能够教你？」&&&&&无忌道：「好！我就打你。太师父可别用力还手埃」张三丰笑道：「不用怕。」无忌&身子横斜，右掌自右上向左下扑击，却是一招降龙十八掌中的「见龙在田」，张三丰左掌&接住，无忌的掌力登时消得无影无踪，这一掌便如击空一般。张三丰点了点头，道：「不&错！」无忌见他一击成功，转过身来，向后挥击一掌，那是一招「神龙摆尾」。张三丰用&右掌接了，无忌仍如击在空中一般，丝毫感不到张三丰回震之力。张三丰却赞道：「很子&，小小孩子，练到这样，那是极不容易了。」&&&&&无忌红著小脸，道：「太师父，我不打啦，打你不著。」张三丰道：「这两掌打得很&好，再来一掌。」无忌左手划个圈子，右手推出一掌，却是降龙十八掌中的「亢龙有悔」&。张三丰微一惊：「他居然会这路掌法。」但接上手，便觉这一掌虽然来势刚猛，但其掌&力却远不及先两招的精纯，便摇头道：「这一招不好，想是你没学会。」无忌忙道：「不&是的。是我义父没学会。他说降龙十八掌是天下武功中最厉害的本事之一，可惜他只学会&了一点儿。这招『亢龙有悔』，义父说他也不十分明白其中的精奥之处，可是要我先学著&，将来慢慢的想，说不定自己会想明白。」&&&&&张三丰点头道：「这就是了。这一招和人真正动手之时，千万不能使，否则自己会反&受其害。」无忌道：「太师父，你教我吧。」张三丰摇头道：「我不会。自从郭靖郭大侠&在襄阳殉国，降龙十八掌已经失传。」当下细细盘问无忌所学的各种武功，无忌一一说了&。&&&&&张三丰越听越奇，心想这金毛狮王之学，实是渊博到了极处，各门各派的武功，无不&涉猎，可是并未由博返约，自成一家，因之也无特别精纯的极高功夫。当然，那也是无忌&年纪太小，如何能学到义父的得意本事？但听无忌背诵如流，口诀拳经，心中记得不计其&数，有许多甚至是张三丰也从未听见过。原来谢逊当年为要激使成昆出面，杀害了不少各&家各派的好手，杀人之后，顺手便将他们的拳经剑谱携走，以备日后遇上他们的同门前来&寻仇之时，可以预知对方的武功家数。&&&&&可是当要无忌一演，他却十九不会，只说义父教他诵招数歌诀，如何变化，却已来不&及传授。张三丰点了点头，道：「很好，很好！」心下暗叹那谢逊对待无忌实是一片苦心&，不愿让他在荒岛耽误了青春，却又在数年之内，教他记住了自己毕生所学，料想无忌日&后长大，以他如此聪明的资质，自会逐步领悟。&
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&&&他身上虽痛，心中却仍是牵挂著朱九真的脸色，迷糊中只听她说道：「咱们到花园中&玩去吧！」话意中显是气恼之极。张无忌也不知从那里来的一股力气，翻身跃起，一纵上&前，一掌便向卫璧打去。&&&&&张无忌这一掌，竟是使上了「降龙十八掌」中一招「亢龙有悔」。这降龙十八掌，在&普天下掌法中威力第一，当年洪七公和郭靖恃此而傲视群雄，那是何等厉害？只可惜谢逊&学到的已是跛碎不全，而张无忌再学到的，更是这破碎不全掌法的一些皮毛，这时使将出&来，连原来掌法的一成威力也及不到。饶是如此，这一掌击出，仍是风声虎虎。卫璧忙挥&掌相迎，拍的一响，他竟是身子一晃，退了一步，武青婴更是「咦」的一声，大为诧异。&&&&&&原来她的祖上武修文虽拜郭靖为师，但限于资质，这路降十八掌并未练成，传到武青&婴之父武烈的手上，那降龙十八掌的招式仍是全然知晓的，其中威力却仍然一点也发挥不&出。武青婴常见父亲在密室之中，比划招式，苦苦思索，十余年来从不间断，但始终无甚&收获。须知自武修文至武青婴，一百多年来已传了五代，每一代都在潜心钻研这套掌法的&诀窍，可是百余年无数心曲，尽付流水。这倒不是武家这些子孙鲁钝愚笨，实在降龙十八&掌的精要能否把握，和聪明智慧无关，说不定越是聪明之人，越是练不成。只看黄蓉聪明&而郭靖鲁钝，反而郭靖练成而黄蓉始终学不会，便知其理。郭靖并非秘技自珍之人，但杨&过、耶律齐、郭芙、郭襄、郭破虏武氏兄弟诸小辈，无一能得其真传，降龙十八掌所以失&传，原因便在于此。&&&&&卫璧却不知张无忌这一掌的来历，只是双掌相交，但觉手臂酸麻，胸口气血震荡，一&斜身，挥拳往张无忌后心击去。无忌手掌向后挥出，正是一招「神龙摆尾」。卫璧见他手&掌来势神妙无方，急向后闪时，肩头已被他三根指头扫中，虽不如何疼痛，但朱九真和武&青婴都已看到，卫璧已是输了一招。&&&&&在美人之前，这个台如何坍得起？卫璧初时和张无忌放对，眼看对方年纪既小，身份&又贱，实是胜之不武，只不过拿他来耍弄耍弄，以博武青婴一粲，因此拳脚下都只使二三&成，这时连吃了两次亏，大喝一声：「小鬼，你不怕死么？」呼的一声，一拳当胸打了过&去，这招「长江三叠浪」中共含三道劲力，敌人如以全力挡住了第一道劲力，料不到第二&道接踵而至，跟著第三道劲力又汹涌而来，若非武学高手，遇上了不死也得重伤。&&&&&这一招他是使出了全力，但他究非穷凶极恶之徒，只不过为了挽回颜面，并不想真的&一拳便将表妹家中的僮儿打死，是以将这招「长江三叠浪」中的第三道劲力扣住不发。张&无忌见对方招数凌厉，左掌斜向下按，劲力似聚似散、如发如藏，乃是降龙十八掌中的一&招「潜龙勿用」。这一招博大精深，奥妙无方，张无忌那能领会到其中的微旨？只是危急&之际，顺手便使出来。卫璧一掌打出，见他按掌相迎，姿式极是怪异，自己拳招中的，第&一道劲力便如投入汪洋大海，登时无影无踪，心中一惊之下，喀喇一响，那第二道劲力反&弹过来，他右臂下臂已然震断。幸好他一念之仁，第三道劲力扣住不发，否则张无忌不懂&这招「潜龙勿用」的妙用，两个人都要同时重伤在第三道劲力之下。&&&&&朱九真和武青婴齐齐惊呼，奔到卫璧身旁察看他的伤处。卫璧苦笑道：「不妨，是我&一时大意。」朱九真和武青婴心疼情郎受伤，两人不约而同，挥掌向张无忌打去。无忌一&掌震断武青婴手臂，自己早是吓得呆了，朱武二女双掌打来，他避也不避，一中前胸，一&中肩骨，登时吐出了一口鲜血。可是他心中的愤慨伤痛，尤在身体上的伤痛之上，暗想：&「我为你拚命力战，为你挣面子，当真胜了，你却又来打我！」卫璧叫道：「两位住手！&」朱武二女依言停手，只见他提起左掌，铁青著脸，一掌向张无忌打去。&
---------------
&&&&朱长龄道：「小兄弟会使『降龙十八掌』的功夫，想必是丐帮子弟了？」张无忌不愿&吐露自己身份门派，听他当自己是丐帮子弟，便含含糊糊的答应。朱长龄又呵责女儿道：&「这路掌法由丐帮帮主九指神丐洪七公传下来，他老人家当年威震大江南北，和咱们朱武&两家都有极深的渊源。」转头向武青婴道：「郭靖郭大侠是你祖上修文公的师父，你既识&得『降龙十八掌』，怎么还可动手？」他一顿疾言厉色的斥责，竟对卫璧和武青婴也是丝&毫不留情面，张无忌听著，反觉惶悚不安。&
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佩服 从哪里找到的
--------------------让我们一起在电影世界里遛弯吧！
数十年前在旧书铺买了一本旧版的射雕,当时还以为是别人篡改的,后来查资料才知道这是金老未修订前的明报连载版本,再后来到电子城托人进了其它旧版的电子书,目前电脑里还存了射雕三部曲和碧血书剑等的明报连载的旧版
--------------------/group/ILMILM/
--------------------
这个片段在三联版及更新版中已被删除了.......
--------------------有TDK吗
是的，我最先看的三联版，而后是明报连载版
--------------------/group/ILMILM/
估计是为说明倚天是射雕和神雕的后续，所以才把这三掌加在张无忌身上。这是吸引读者的最好方法。后来连倚天都出名了，不用这么卖弄了，所以又改了。
--------------------游走於夢與現實之間
--------------------三十年河东，三十年河西。
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降龙十八掌”&&
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波浪的构造为上升五浪、下跌三浪，并永远循环往复。上升五浪为上涨-下跌-上涨-下跌-上涨，下跌三浪为下跌-上涨-下跌，在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八浪循环。而且在每一个上升和下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪，而且大、小、细浪的浪数都是费波那奇序列数。因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握，再加上其推劫浪和调整浪经常出现延伸浪等变化型态和复杂型态，使得对浪的准确划分更加难以界定，这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。另外，时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。波浪理论是全世界金融市场技术分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。
&&&&那么，如何来划分上升五浪和下跌三浪呢？一般说来，八个浪各有不同的表现和特性：
&&&&第１浪：（1）几乎半数以上的第１浪，是属于营造底部型态的第一部分，第１浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第１浪上升之后出现第２浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；（2）另外半数的第１浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第１浪中，其行情上升幅度较大。
&&&&第２浪：这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第１浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部（第１浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第２浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的转向型态，如头底、双底等。
&&&&第３浪：第３浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破讯号，例如裂口跳升等，这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第１浪的高点时，是最强烈的买进讯号，由于第３浪涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。
&&&&第４浪：第４浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的型态出现，经常出现“倾斜三角形”的走势，但第４浪的底点不会低于第１浪的顶点。
&&&&第５浪：在股市中第５浪的涨势通常小于第３浪，且经常出现失败的情况，在第５浪中，二，三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股（绩优蓝筹股、大型股），即投资人士常说的“鸡犬升天”，此期市场情绪表现相当乐观。在外汇市场中，第５浪的涨势幅度有可能大于第３浪的幅度。
&&&&第Ａ浪：在Ａ浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，实际上，Ａ浪的下跌，在第５浪中通常已有警告讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观，Ａ浪有时出现平势调整或者“之”字型态运行。
&&&&第Ｂ浪：Ｂ浪表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成“多头陷井”，许多人士在此期惨遭套牢。
&&&&第Ｃ浪：是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。
实例分析：
年12月31日，众邦外汇投资管理团队在集体行情讨论中，分析得出：欧元的上升5浪已经接近了尾声，上升的走势马上会出现翻转，进行大级别的调整。当日给出的《黄金会员欧洲时段交易策略》分析指出：欧元/美元短线整体保持1.0的高位区间，继续窄幅震荡整理，向上创出新高
1.3665，日K线形态呈现带有较短上、下影线的小阳线。当前欧元/美元短期汇价上方的强阻力在1.0之间，在1.3600附近形成短线支撑。今日汇价波动区间将是1.0之间。交易策略：激进型投资者在1.3660左右做空欧元，建立战略性美元多头。止损
1.3740之上。目标位1.3220左右。开仓比例为：1/50。
&&&&事实证明交易前的分析完全符合市场的走势，当日欧元/美元的最高点是1.3664，交易方向以及入场点位完全正确，恰到好处。
炒汇短线法宝之“降龙十八掌”　　　
第十三式：
第十四式：
第十五式：
第十六式：
第十七式：
第十八式：
第十六式：震惊百里—— 江恩理论的运用方法（周期、甘氏通道）
对于大部分爱好技术分析的投资者业说，江恩理论几乎无人不识，他是二十世纪初最伟大的市场炒家；其市场分析
方法别树一帜，应用天文学、数学以及几何学的原理，准确程度往往匪夷所思，因此使到江恩理论盖上一层厚厚的 面纱。
要掌握江恩理论精华，了解江恩的生平极为重要。
威廉．江恩生于一八七八年六月六日的美国德州路芙根市，父母是爱尔兰裔移民，在浓厚的基督教循道会背景下长
大。江恩是极为虔诚的基督教徒，熟读圣经，他宣称，在圣经之中，发现了市场的循环周期。
江恩的家乡盛产棉花，对于这位棉花大炒家来说，童年的影响不言而喻。他在一九零二年二十四岁第一次入市买卖
期货，略尝甜头。自此之后的五十三年，他在市场共获取五千万美元，以当时币值，金额之大，令人 咋舌。
于一九零六年，江恩雄心壮志到奥克拉荷马当经纪，既为自己炒卖，亦管理客户户口。在经纪生涯期间，江恩的经
历有起有跌。据他经验所得，炒家若未经研究掌握市场知识而入市买卖，九成以失败告终。
他认为，投资者在市场损手，乃由于买卖情绪所致，希望、贪心及恐惧，是成功的死敌。
知识是市场取胜之道，江恩很早已经察觉自然定律是一切市场波动的基础，他共用去十年漫长时间，研究自然定律
与投资市场之间的关系。
在这十年之间，江恩进行漫长的求知旅程，足迹遍及英国、埃及以至印度等地。在英国期间，他长时间逗留在大英
博物馆内，翻查百多年来投资市场的时间周期。在这段时间，他的注意力集中在古代数学与星象学对投资市场的影 响。
江恩其中一个重要的技术分析方法，乃是九九八十一正方形图表，有学者认为，江恩是从埃及的庙宇 领悟出来的。
经过神秘而漫长的旅程后，他认为金融市场是根据波动法则运行，这种法则一经掌握，分析者可以预测市场某特定
时间的准确价位，匪夷所思。此外，江恩亦认为，每种股票或期货，都拥有一个独特的波动率主宰市场价位的起跌 。
尽管江恩的分析方法秘而不宣，但大体上是根据以下几方面研究出来的：
（1） 数学
（2） 几何学
（3） 数字学
（4） 星象学
在一九零八年，江恩三十几岁时移居纽约，成立自己的经纪业务，并开始考验其市场分析理论及买卖技巧。同年八
月八日，发展了他最重要的市场走势预测方法，名为控制时间因素。经过多次准确预测后，江恩声名 大噪。
最为人瞩目的，是一九零九年十月美国The Ticker and Investment Digest 杂志编辑Richard
D.Wyckoff的一次实地访问。这次访问为期一个月，使江恩在市场买卖的能力得到进一步印证。在杂志人
员的监察下，江恩在十月份的廿五个市场交易日中共进行286次买卖，结果，264次获利，22次损失，获利
率竟达92.3%。江恩所运用的买卖资金，增长共1000%，今人难以想象。
事实证明江恩是个出色的即市炒家，在上述买卖中，平均每次买卖只相差二十分钟。在某个交易日中，他进行了十
六次买卖，其中八次是当天波动的即市顶或底部。
据江恩一位朋友基利的忆述：一九零九年夏季，江恩预测九月份小麦期权将会见1.20美元。可是，到九月三十
日芝加哥时间十二时，该期权仍然在1.80美元之下徘徊，江恩的预测看似落空。江恩说：如果收市时不见1.
20美元，将表示我整套分析方法都有错误。不管现在造甚么价，小麦一定要见1.20美元。结果，在收市前一
小时，小麦冲上1.20美元，震动整个市场。该合约不偏不倚，正正在1.20美元收市。
在江恩的事业高峰期，他聘用共三十五人，为他制作各种分析图表及进行各类市场走势研究，并成立两间走势研究
公司，分别为：江恩科学服务公司及江恩研究公司，出版多种投资通讯。在他每年出版的全年走势预测中，他清楚
绘制在甚么时间见甚么价位的预测走势图，准确性高。
此外，江恩亦主持走势分析方法讲座。收费惊人。在一个名为掌握预测方法讲座中，向每位参加者收取二千五百美
元。而另一个名为新机械式买卖方法及趋势指针讲座，收费更高达五千美元。以今日价值，约等于二万五千至五万
美元的水平。上述课程，江恩规定不能公开或教授他人，以收秘传之效。
据江恩的跟随者称，江恩的市场预测准确性高达85％。江恩不单预测市场，即使美国总统选举，大战结束的时间
，他都可以根据数字及英文字母的排列配合周期进行预测。江恩宣称，他所有的预测是建基于数学之上，只要给他
足够的资料，他便可以根据代数及几何配合周期理论，预测将会发生的事情。他认为，一切事情本质是没有改变的
话，一切都是基于数学的原理。
江恩在介绍其市场分析理论时，他指出：“圆形的三百六十度，与九个位的数字，是所有数学的根源。在一个圆形
表面，可设置一个四方形及三角形，但在其内，又可设置四方形及圆形，而在其外，亦一样可以设置一个四方形及
圆形，上述证明了市场运行的四个面向。”
上面的论述艰深难明，但可用江恩的其它论述加以解释，他指出：“所有的市场顶部及底部都与其它市场的顶部及
底部，存在一个数学上的关系。市场上没有一个次要的顶部或底部，不能应用角度线及阻力位加以解释，分析者可
留意市场在这些水平上的每日走势及成交量变化“。
换言之，江恩认为，只要给予他市场从前的市场顶部或底部的时间及价位，他便可以应用上面三角几何的各种关系
，以预测市场未来的走势。
至于为什么这套方法会有效，江恩指出：我们拥有一切天文学及数学上的证明，以决定市场的角度为什么及如何影
响市场的走势。如果你学习时有所进步，而又证明你是值得教导的话，我会给你一个主宰的数字及主 宰的字句。
江恩理论概述
　 江恩理论是以研究测市为主的，江恩通过数学、几何学、宗教、天文学的综合运用，建立起自己独特的分析方法和
测市理论，包括江恩时间周期理论、江恩角度线、轮中轮等。由于他的分析方法具有非常高的准确性，有时达到令
人不可思议的程度，因此很多江恩理论的研究者非常注重江恩的测市系统。但在测市系统之外，江恩还建立了一整
套操作系统，当测市系统发生失误时，操作系统将及时地对其进行补救。江恩理论之所以可以达到非常高的准确性
，就是将测市系统和操作系统一同使用，相得益彰。
　　江恩理论的实质就是在看似无序的市场中建立了严格的交易秩序，他建立了江恩时间法则，江恩价格法则，江
恩线等。它可以用来发现何时价格会发生回调和将回调到什么价位。
　 江恩线的数学表达有两个基本要素，这两个基本要素是价格和时间。江恩通过江恩圆形、江恩螺旋正方形、江恩六
边形、江恩“轮中轮”等图形将价格与时间完美的融合起来。在江恩的理论中，“七”是一个非常重要的数字，江
恩在划分市场周期循环时，江恩经常使用“七”或“七”的倍数，江恩认为“七”融合了自然、天文与宗教的理念 。
江恩线是江恩理论与投资方法的重要概念，江恩在X轴上建立时间，在Y轴建立价格，江恩线符号由“TXP”表
示。江恩线的基本比率为1：1，即一个单位时间对应一个价格单位，此时的江恩线为45度。通过对市场的分析
，江恩还分别以3和8为单位进行划分，如1/3，1/8等，这些江恩线构成了市场回调或上升的支持位和阻力位。
江恩循环理论
　 江恩的循环理论是对整个江恩思想及其多年投资经验的总结。江恩把他的理论用按一定规律展开的圆形、正方形、
和六角形来进行推述。这些图形包括了江恩理论中的时间法则、价格法则、几何角、回调带等概念，图形化的揭示
了市场价格的运行规律。
　　江恩认为较重要的循环周期有：
　　短期循环：1小时、2小时、4小时、......18小时、24小时、3周、7周、13周、15周、3 个月、7个月；
　　中期循环：1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年；
　　长期循环：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。
　　30年循环周期是江恩分析的重要基础，因为30年共有360个月，这恰好是360度圆周循环，按江恩的
价格带理论对其进行1/8、2/8、3/8......7/8等，正好可以得到江恩长期、中期和短期循环。
　　10年循环周期也是江恩分析的重要基础，江恩认为，十年周期可以再现市场的循环。例如，一个新的历史低
点将出现在一个历史高点的十年之后，反之，一个新的历史高点将出现在一个历史低点之后。同时，江恩指出，任
何一个长期的升势或跌势都不可能不做调整的持续三年以上，其间必然有三至六个月的调整。因此，十年循环的升
势过程实际上是前六年中，每三年出现一个顶部，最后四年出现最后的顶部。
　　上述长短不同的循环周期之间存在着某种数量上的联系，如倍数关系或平方关系。江恩将这些关系用圆形、正
方形、六角形等显示出来，为正确预测股市走势提供了有力的工具。
江恩波动法则
江恩的思路是：市场的波动率或内在周期性因素，来自市场时间与价位的倍数关系。当市场的内在波动频率与外来
市场推动力量的频率产生倍数关系时，市场便会出现共振关系，令市场产生向上或向下的巨大作用。
因此一个投资者，应对共振现象充分留意。如下情况将可能引发共振现象：
　　1、当长期投资者、中期投资者、短期投资者在同一时间点，进行方向相同的买入或卖出操作时，将产生向上 或向下的共振；
　　2、当时间周期中的长周期、中周期、短周期交汇到同一个时间点且方向相同时，将产生向上或向下共震的时 间点；
　　3、当长期移动平均线、中期移动平均线、短期移动平均线交汇到同一价位点且方面相同时，将产生向上或向 下共振的价位点；
　　4、当K线系统、均线系统、成交量KDJ指标、MACD指标、布林线指标等多种技术指标均发出买入或卖
出信号时，将产生技术分析指标的共振点；
　　5、当金融政策、财政政策、经济政策等多种政策方面一致时，将产生政策面的共振点；
　　6、当基本面和技术面方向一致时，将产生极大的共振点；
　　7、当某一上市公司基本面情况、经营情况、管理情况、财务情况、周期情况方向一致时，将产生这一上市公 司的共振点。
　　共振并不是随时都可以发生，而是有条件的，当这些条件满足时，可以产生共振；当条件不满足时，共振就不
会发生；当部分条件满足时，也会产生共振，但作用就小；当共振的条件满足得越多时，共振的威力就越大。在许
多时候，已经具备了许多条件，但是共振并没有发生，这可以理解为万事俱备、只欠东风。东风不刮，火就烧不起
来，而东风是关键条件。如果没有关键条件，共振将无法产生，在这一点上江恩特别强调自然的力量 。
江恩轮中轮
江恩认为，既然在自然定律中，有四季交替，主次阴阳之分，那么在股票市场中，必定也有短期、中期、长期循环
以及循环中的循环，正如圣经所述的“轮中之轮”。江恩根据这一理论，设计了市场循环中的轮中之轮，将市场上
的短期、中期和长期循环加以统一的描述并将价位与江恩几何角也统一起来。因此“轮中轮”是对江恩全部理论的 概括总结。
买卖规则重于预测！ 这就是江恩获胜的真正秘诀。江恩理论的测市系统部分很多地方抽象难懂，不易理解，但江恩的操作系统和买卖规
则却清楚明确，非常容易理解。江恩的操作系统是以跟随市场买卖为主，这与他的预测系统完全不同，江恩非常清
楚地将买卖操作系统与市场预测系统分开，使他能在一个动荡充满危机的年代从事投机事业而立于不 败之地。
江恩在1949年出版了他最后一本重要著作《在华尔街45年》，此时江恩已是72岁高龄，他坦诚地披露了纵
横市场数十年的取胜之道。其中江恩十二条买卖规则是江恩操作系统的重要组成部分，江恩在操作中还制定了二十
一条买卖守则，江恩严格地按照十二条买卖规则和二十一条买卖守则进行操作。
江恩的２１条股票操作买卖守则：
１、每次入市买、卖，损失不应超过资金的十分之一。
２、永远都设立止损位，减少买卖出错时可能造成的损失。
３、永不过量买卖。
４、永不让所持仓位转盈为亏。
５、永不逆市而为。市场趋势不明显时，宁可在场外观望。
６、有怀疑，即平仓离场。入市时要坚决，犹豫不决时不要入市。
７、只在活跃的市场买卖。买卖清淡时不宜操作。
８、永不设定目标价位出入市，避免限价出入市，而只服从市场走势。
９、如无适当理由、不将所持仓平盘，可用止赚位保障所得利润。
１０、在市场连战皆捷后，可将部分利润提取，以备急时之需。
１１、买股票切忌只望分红收息。（赚市场差价第一）
１２、买卖遭损失时，切忌赌徒式加码，以谋求摊低成本。
１３、不要因为不耐烦而入市，也不要因为不耐烦而平仓。
１４、肯输不肯赢，切戒。赔多赚少的买卖不要做
１５、入市时落下的止损位，不宜胡乱取消。
１６、做多错多，入市要等候机会，不宜买卖太密。
１７、做多做空自如，不应只做单边。
１８、不要因为价位太低而吸纳，也不要因为价位太高而沽空。
１９、永不对冲。
２０、尽量避免在不适当时搞金字塔加码。
２１、如无适当理由，避免胡乱更改所持股票的买卖策略。
江恩十二条买卖规则
1、决定市场的走势；
2、在单底、双底或三底水平入市买入；
3、根据市场波动的百分比买卖；
4、根据三星期上升或下跌买卖；
5、市场分段波动；
6、利用5或7点波动买卖；
7、成交量；
8、时间因素；
9、当出现高低点或新高时买入；
10、决定于大势趋势的转向；
11、最安全的买卖点；
12、快速市场的价位波动。
江恩在十二条规则之上，建立了整个买卖的系统。基本上，所使的方法是纯粹技术性为主，而买卖方法是以跟随市
势买卖为主，与他的预测预备完全不同。江恩清楚的将市场买卖及市场预测分开，是他成功的地方。第十七式：时乘六龙——
费氏数列的运用方法（时间周期、比例）
一、斐波南希数列为波浪理论的结构基础
艾略特，波浪理论的开山祖师，在1934年公开发表波浪理论，指出股市走势依据一定的模式发展，涨落之间，
各种波浪有节奏地重复出现，艾略特创立的波浪理论，属于一整套精细的分析工具，包括下列三个课题：1、波浪
运行的形态；2、浪与浪之间的比率；3、时间星期。
艾略特在1946年发表的第二本著作，索性就命名为《大自然的规律》（Nature's
Law）。波浪理论第二个重要课题，系浪与浪之间的比率，而该比率实际上跟随神奇数字系列发展。艾略特在《
大自然的规律》一书中谈到，其波浪理论的数字基础是一系列的数列，是斐波南希在13世纪时所发现的，因此，
此数列一般却称之谓斐波南希数列。
神奇数字系列本身属于一个极为简单的数字系列，但其间展现的各种特点，令人对大自然奥秘，感叹玄妙之余，更 多一份敬佩。
其实早在中国《道德经》第四十三章中就道出了神奇数字系列的真谛：“道生一，一生二，二生三，三生万物。” 神奇数字系列包括下列数字：
1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597… …直至无限。
构成斐波南希神奇数字系列的基础非常简单，由1，2，3开始，产生无限数字系列，而3，实际上为1与2之和
，以后出现的一系列数字，全部依照上述简单的原则，两个连续出现的相邻数字相加，等于一个后面的数字。例如
3加5等于8，5加8等于13，8加13等于21，……直至无限。表面看来，此一数字系列很简单，但背后却
隐藏着无穷的奥妙。这个数列被称为费波纳奇数列。这个数列有如下特性：
（１）任何相列的两个数字之和都等于后一个数字，例如：
　　　　　　　　　　1＋1＝2；
　　　　　　　　　　2＋3＝5；
　　　　　　　　　　5＋8＝13；
　　　　　　　　　　144＋233＝377；
　　　　　　　　　　……
（２）除了最前面３个数（１，２，３），任何一个数与后一个数的比率接近０.６１８，而且越往后，其比率越 接近０.６１８：
　　　　　　　　　　3&5＝0.6；
　　　　　　　　　　8&13＝0.618；
　　　　　　　　　　21&34＝0.618；
　　　　　　　　　　……
（３）除了首３个数外，任何一个数与前一个数的比率，接近１．６１８。有趣的是
１.６１８的倒数是０．６１８。例如：
　　　　　　　　　　13&8＝1.625；
　　　　　　　　　　21&13＝1.615；
　　　　　　　　　　34&21＝1.619；
二、平方的秘密
俄罗斯著名数学家韦罗斯利夫，曾经发表的神奇数字研究论文报告中，提示许多有关斐波南希神奇数字的神秘性，
其中之一就是神奇数字平方的秘密。
1、由1开始，可能随意选取连续出现的相邻两神奇数字，数目可不限，先将这些神奇数字进行平方，然后将平方
所得数字进行相加，其和必定等于最后一个神奇数字与接着出现的下一个神奇数字相乘。
2、除了上述出现的两个连续出现的神奇数字的平方具有的神奇的关系外，还具有两个相隔出现的神奇数字平方的
神奇关系。其方法就是两相隔神奇数字的高位神奇数字的平方减去低位神奇数字的平方，两平方数字之差的结果必 然属于另一个神奇数字。例：
5&5-2&2=21 8&8-3&3=55 13&13-5&5=144……
由上述分析，读者不难理解，平方在波浪理论的定量分析上亦占有一定的地位。例如，全世界独一无二的惊世股票
豫园商城从其100元的票面飚升至10000元之上，正巧是其起始价的平方值附近。是否我们可斗胆地说，沪
市的起点是100附近，则未来等待它的目标10000点？！
三、神奇数字比率
波浪比波浪之间的比例，经常出现的数字，包括0.236,0.382,0.618以及1.618等，这些数
字中的0.382和0.618我们亦称之为黄金分割比率。实际上，上述比率的来源，亦来自于神 奇数字系列。
1、在斐波南希的神奇数字系列中，任取相邻两神奇数字，将低位的神奇数字比上高位的神奇数字，其计算的结果
会逐渐接近于0.618，数值位愈高的数字，其比率会更接近于0.618。
2、在斐波南希的神奇数字系列中，任取相邻两神奇数字，若与上述相反，将高位的神奇数字比上低位的神奇数字
，则其计算的结果会渐渐趋近于1.618。同理，数值位取得愈高，则此比率会愈接近于1.61 8.
3、若取相邻隔位两个神奇数字相除，则通过高位与低位两数字的交换，可分别得到接近于038.2及2.61 8的比率。
4、将0.382与0.618这两个重要的神奇数字比率相乘则可得另一重要的神奇数字比率：0.382&0 .618=0.236
上述几个由神奇数字演变出来的重要比率：0.236,0.382,2.618以及0.5（其中0.236和
0.618是著名的黄金分割比率）是波浪理论中预测未来的高点或低点的重要工具.
四、神奇数字与股价波浪
在波浪理论的范畴内，多头市况（牛市）阶段可以由一个上升浪代表，亦可以划分为五个小浪，或者进一步划分为
二十一个次级浪甚至还可以继续细分出长至八十九个细浪，对于空头市况（熊市）阶段，则可以由一个大的下跌浪
代表，同样对一个大的下跌浪可以划分为三个次级波段。或者可以进一步地再划分出十三个低一级的波浪甚至最后 可看到五十五个细浪。
综上所述，我们可以不难理解地得出这样的结论，一个完整的升跌循环，可以划分为二、八、三十四或一百四十四
个波浪。在此不难发现，上面出现的数目字，包括1、2、3、5、8、13、21、34、55、89及144
，全部都属于神奇数字系列。
浪与浪之间的比率关系，亦经常受到斐波南希神奇数字组合比率的影响，下面我们介绍神奇比率与度量浪与浪之间
的比例关系的具体运用：
1、对于推动浪来说，如果推动浪中的一个子浪成为延伸浪的话，则其他两个推动浪不管其运行的幅度还是运行的
时间，都将会趋向于一致。也就是说，当推动浪中的第三浪在走势中成为延伸浪时，则其他两个推动浪，第一浪与
第五浪的升幅和运行时间将会大致趋于相同。假如并非完全相等。则极有可能以0.618的关系相 互维系。
2、第五浪最终目标，可以根据第一浪浪底至第二浪浪顶距离来进行预估，他们之间的关系，通常亦包含有神奇数 字组合比率的关系.
3、对于A-B-C三波段调整浪来说，C浪的最终目标值可能根据A浪的幅度来预估。C浪的长度，在实际走势中，会经常是A浪
的1.618倍。当然我们也可以用下列公式预测C浪的下跌目标：A浪浪底减A浪乘0.618；
（4）对于对称三角形的整理形态的波浪走势来看，在对称三角形内，每个浪的升跌幅度与其他浪的比率，通常以
0.618的神奇比例互相维系。
所以，波浪理论与神奇数字，关系亲密。为使读者能较好地运用神奇数字对波浪的定量分析，
下面列出与神奇数字比率及其派生出来的数字比率的特性：
（一）0.382：第四浪常见的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比，B浪的回吐过程（ABC浪以之字形运行 ）；
（二）0.618：大部分第二浪的调整深度。对于ABC浪以之字形出现时，B浪的调整比率。第五浪的预期目
标与0.618有关。三角形内的浪浪之音质比例由0.618来维系；
（三）0.5：0.5是0.382与0.618之间的中间数，作为神奇数比率的补充。对于ABC之字型调整
浪，B浪的调整幅度经常会由0.5所维系。
（四）0.236：是由0.382与0.618两神奇数字比率相乘派生出来的比率值。有时会作为第三浪或第
四浪的回吐比率，但一般较为少见，常常是在事后才如梦初醒，调整过程已经结束；
（五）1.236与1.382：对于ABC不规则的调整形态，我们可以利用B浪与A浪的关系，借助1.23
6与1.382两神奇比例数字来预估B浪的可能目标值；
（六）1.618：由于第三浪在三个推动浪中多数为最长一浪，以及大多数C
浪极具破坏力。所以，我们可以利用1.618来维系第一浪与第三浪的比例关系和C
浪与A浪的比例关系；对于斐波南希神奇系列数字，读者已经了解到在波浪理论中，尤其在对波浪理论的定量分析
中，起着极其重要的作用。其中0.382与0.618为常用的两个神奇数字比率。其使用频率较其它的比率要 高得多。
在使用上述神奇数字比率时，投资者和分析者若与波浪形态配合，再加上动力系统指标的协助，能较好地预估股价 见顶见底的讯号。
另一方面，如果回吐幅度超过45%，则可以断言0.382的支撑或阻力作用已失去。
同样，当调整幅度起过70%时，亦表明0.618防线宣告失守。根据上述原则，投资者在具体操作时可以利用 它来设置停损点。
黄金分割线
黄金分割是一个古老的数学方法。对它的各种神奇的作用和魔力，数学上至今还没有明确的解释，只是发现它屡屡
在实际中发挥我们意想不到的作用。
　　在股票的技术分析中，还有一个重要的分析流派--波浪理论中要用到黄金分割的内容。在这里，我们仅仅说明如何得到黄金分割线，并根据它的指导进行下一步的买
卖股票的操作。
　　画黄金分割线的第-步是记住若干个特殊的数字：
　　0．191 0．382 0．618 0．809
　　1．191 1．382 1．618 1．809
　　2 2．618 4．236
　　这些数字中0．382，0．618，1．382，1．618最为重要，股价极为容易在由这四个数产生的
黄金分割线处产生支撑和压力。
　　第二步是找到一个点。这个点是上升行情结束，调头向下的最高点，或者是下降行情结束，调头向上的最低点
。当然，我们知道这里的高点和低点都是指一定的范围，是局部的。只要我们能够确认一个趋势(无论是上升还是
下降)已经结束或暂时结束，则这个趋势的转折点就可以作为进行黄金分割的点，这个点一经选定，我们就可以画 出黄金分割线了。
　　在上升行情开始调头向下时，我们极为关心，这次卜落将在什么位置获得支撑。黄金分割提供的是如下几个价
位，它们是由这次上涨的顶点价值分别乘上上面所列特殊数字中的几个。假设，这次上涨的顶点是1 0元，则
　　8．09＝10&0．809
　　6．18＝10&0．618
　　3．82= 10&0．382
　　1．91＝10&0．191
　　这几个价值极有可能成为支撑，其中6．18和3．82的可能性最大。
　　同理，在下降行情开始调头向上时，我们关心上涨到什么位置将遇到压力。黄金分割线提供的位置是这次下跌
的底点价位乘上上面的特殊数字。假设，这次下落的谷底价位为10元，则
　　11．91＝10&1．191 20＝10&2
　　13．82＝10&1．382 26．18＝10&2．618
　　16．18＝10&1．618 42．36＝10&4．236
　　18．09＝10&1．809
　　将可能成为未来的压力位。其中13．82，16．18以及20成为压力线的可能性最大，超过20的那几 条很少用到。
　　百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数的分界点。
　　当股价持续向上，涨到一定程度，肯定会遇到压力，遇到压力后，就要向下间撤，回撤的位置很重要。黄金分
割提供了几个价位，百分比线也提供了几个价位。
　　以这次上涨开始的最低点和开始向下回撤的最高点两者之间的差，分别乘上几个特别的百分比数，就可以得到
未来支撑位可能出现的位置。
　　设低点是10元，高点是22元。这些百分比数一共10个，它们是
　　0.125 0.25 0.375 0.5 0.625 0.75 1 0.33 0.67
　　这里的百分比线中，的这二条线最为重要。在很大程度上，回撤到是人们的一种心理倾向。如果没有回落到以
下，就好像没有回落够似的；如果已经回落了音，人们自然会认为已经回落够了，因为传统的定胜负的方法是三打
二胜利。就是常说的二分法。
　　上面所列的10个特殊的数字都可以用百分比表术。之所以用上面的分数表示，是为了突出整数的习惯。这1
0个数字中有些很接近。对于下降行情中的向上反弹，百分比线同样也适用。其方法与上升情况完全相 同。
同扇形原理考虑的问题一样，速度线(speed
line)也是用以判断趋势是否将要反转的。不过，速度线给出的是固定的直线，而扇形原理中的直线是随着股
价的变动而变动的。另外，速度线又具有一些百分比线的思想。它是将每个上升或下降的幅度分成三等分进行处理
，所以，有时，我们又把速度线称为三分法。 速度线的画法如下所述。
　　首先，找到一个上升或下降过程的最高点和最低点(这一点同百分比线相同)，然后，将高点和低点的垂直距 离三等分。
　　第二步是连接高点(在下降趋势中)与0.33分界点和0.67分界点，或低点(在上升趋势中)与0.3
3和0.67分界点，得到两条直线。这两条直线就是速度线
　　与别的切线不同，速度线有可能随时变动，一旦有了新高或新低，则速度线将随之发生变动，尤其是新高和新
低离原来的高点低点相距很近时，更是如此，原来的速度线可以说一点用也没有。
　　速度线一经被突破，其原来的支撑线和压力线的作用将相变换位置，这也是符合支撑线和压力线的一般规律的 。
　　速度线最为重要的功能是判断一个趋势是被暂时突破还是长久突破(转势)。其基本的思想叙述如下：(1)
在上升趋势的调整之中，如果向下折返的程度突破了位于上方0.67的速度线，则股价将试探下方的0.33速
度线。如果速度线被突破，则股价将一泻而下，预示这一轮上升的结束，也就是转势。(2)在下降趋势的调整中
，如果向上反弹的程度突破了位于下方的0.67速度线，则股价将试探上方的0.33速度线。如果0.33速
度线被突破，则股价将一路上行，标志这一轮下降的结束，股价进入上升趋势。
　　甘氏线(Gann line)分上升甘氏线和下降甘氏线两种，是由William
D．Gann创立的一套独特的理论。Gann是一位具有传奇色彩的股票技术分析大师。甘氏线就是他将百分比
原理和几何角度原理结合起来的产物。甘氏线是从一个点出发，依一定的角度，向后画出的多条直线，所以，有些
书上把甘氏线称为角度线。
　　　每条直线都有支撑和压力的功能，但这里面最重要的是45度线、63．75度线和26．25度线。这三
条直线分别对应百分比线中的50％，62．5％和37．5％百分比线。其余的角度虽然在股价的波动中也能起
一些支撑和压力作用，但重要性都不大，都很容易被突破。
　　具体画甘氏线的方法是首先找到一个点，然后以此点为中心按照图8．16所画的各条直线直接画到图上即可 。
　　被选择的点同大多数别的选点方法一样，一定是显著的高点和低点，如果刚被选中的点马上被创新的高点和低
点取代，则甘氏线的选择也随之变更。
　　如果被选到的点是高点，则应画下降甘氏线。这些线将在未来起支撑和压力作用。
　　如果被选到的点是低点，则应画上升甘氏线。这些线将在未来起支撑和压力作用。第十八式：亢龙有悔——
外汇交易原理（中线持仓、短线降低成本、套息、套汇等）
中长线操作好？还是短线交易好？
其实，我们集团的客户中就有两位风格正好相反但各自都获得交易成功的投资者：一位是只作中长线，当他认为底
部或是头部到来时，就参于一把，当中过程就是简单的持仓；另一位就比较激进，每天都操作，他也从来不管什么
单边或是整理行情，就在盘中顺势做一把。这两位客户有一点相同，即都严格设立止损（前者远止损，后者近止损
），他们也同样每年都能获得稳定的投资收益。我们也问过他们为何不改变一下操作风格，长线操作的说他不习惯
短线交易，也没时间去做短线交易；短线交易的说他在汇市中就是一位投机者，所以，他只愿意做一些投机性交易
。由此可见，在汇市的操作中没有什么是最好的交易方法，只要是适合自己的性格习惯，就是最好的方法。外汇交
易方式可以归纳为：短线交易和中长线交易。你不要幻想把中长线和短线交易方式集于一身从而把价格曲线拉直，
把价格曲线拉直是一个无法实现的梦想，这个不切实际的梦想使绝大部分投资者陷入亏损的泥潭。你应该根据自己
的性格和交易货币对的特性来确定自己到底是应该以短线为主还是中长线为主，一旦确定就不要轻易改变，否则你 会陷入不知所措之中。
此外，交易纪律在操作中比其它的一切更为重要。大家永远都要牢记：纪律第一，心态第二，分析第三。在外汇保
证金交易中，每一单都要设止损，并且止损很少大于一百点。通常是40—60点就足够了（如果你是做实盘的，
你止损的幅度可以适当放大一点。但设止损的原则和风险控制的原则不变）。另一方面，止损和收益比至少要是1
：3的时候我们才会进行这笔交易。换句话说，你的止损是50点的话，你的收益至少要看150点。上述所说的
，是要在交易之前就想好的，没决定止损之前是不进行操作的。谋定后动，把止损位、止盈位想明白了再入场。至
于设止损的其它技巧，你可以阅读我们推出的炒汇短线法宝之“降龙十八掌”之第八式：损则有孚— — 止损的运用 ( 止损、提升止损、浮动止损
上文是我们交易原理的总纲，下面是关于中长线持仓、短线降低成本和“套息、套汇”的实战案例。
中长线持仓
中长线交易与短线交易完全不同，如果说短线交易者是艺术家，则中长线交易者就是工程师。艺术家进行艺术创作
充满兴奋和激情，而工程师进行工程却充满艰辛和挑战，因为工程需要长期努力，中途会出现意想不到的情况。中
长线交易更注重理性，而不是激情。中长线交易理论上更适合广大投资者，因为他注重理性，但也正是因为他太理
性和客观，就会失去每日交易的兴奋，形成一种孤独和更需要忍耐力的交易行为，有点象苦行僧，这种清苦让很多
人重新加入到短线交易行列中去。
　　中长线交易追逐趋势，认为趋势是自己唯一的真正的朋友，是自己利润的来源，他不重视价格的日内波动，认
为价格的日内波动几乎和自己没有关系，这也会让人觉得你麻木不仁，甚至象个傻子，他也不重视第二天行情会怎
么走，他只重视趋势是否结束。中长线交易者持仓的忍耐力绝非一般投资者所能理解，也非一般投资者所能承受。
市场有一种误解，认为中长线交易者之所以能够长期持仓是因为他能预测到市场的趋势和终点所以才能放心长期持
有！这真是一个天大的误解！其实中长线交易者跟你一样不知道市场的未来走势，他只是遵守纪律跟 踪趋势。
　　守纪律长期持仓要忍受常人不好理解的痛苦，可以说中长线获利就是漫长的市场折磨所换来的！市场的大幅波
动可以轻松的吃掉原有持仓的大部分利润，最难以忍受的是这种回折往往还是你认为确实要发生的，也就是说你眼
睁睁的看到利润回去，这就如有人在你有准备的情况下抢走你的钱一样，这种痛苦你理解吗？你能接受吗？中长线
交易者要放弃很多认为必然有把握的获利机会而换取长期利润。另外，中长线交易的机会较少，市场一年之中大部
分时间都在震荡，震荡之中，中长线交易者一直在亏损，并且往往都是在持仓获利的情况下转为亏损的，这种折磨
足以击跨任何人！同时，市场有时大幅回调，并产生趋势结束的信号，你也被迫在失去很大一块利润的情况下平仓
离场，而之后市场又朝原来的方向运行，此时你必须得有超人的勇气和毅力再次进场，这些情况说起来容易真做起
来会超出你想象的难！确实，中长线交易最重要的是保持客观和遵守纪律，在很多情况下要放弃你自己鲜活的思想
和判断，但结束一次成功的中长线头寸却可以获取令人羡慕的回报，这也是中长线之所以令人向往的原因。中长线
交易有一个最大的特点：亏小赢大，他不重视盈亏的次数比例，而重视盈亏的质量，这是他与短线交易的最本质区 别
几乎所有的投资者都是从快进快出的短线方式开始自己的外汇交易生涯的，但这不是真正意义上的短线交易，这种
交易与真正的短线交易是形似而神不同。绝大部分投资者可能一直处于这种形似而神不同的交易状态，他也自认为
是短线交易。然而，真正的短线交易就如同在游戏中赚钱，而形似而神不同的短线交易就如同在花钱做游戏，二者
绝然不同。成功的短线交易如在游戏中赚钱，但在游戏中还赚钱绝非易事！
　　短线交易主要依赖投资者的盘感，而不是理性的大量的基本面信息分析。价格在一天中的波动主要来自于交易
者的情绪和心理以及资金的作用，特别是在大幅震荡行情中尤其如此，这种行情也是短线交易者的理想行情。而良
好的盘感不是一朝一夕所能形成的，它需要付出巨额甚至惨痛的代价！短线交易很容易模仿，但不容易成功！因为
短线交易需要投资者的心灵与市场的波动节拍相吻合，至少是大部分情况下相吻合。短线交易对投资者的要求非常
高，进出场容不得半点犹豫，胜负往往取决于一个点，快速的止损和获利平仓的敏感度会超出普通投资者的想象，
短线交易看似容易成功却很难，你甚至可以跟一位短线交易者一起交易，最终却是他赚你赔。正常人都用脑子来决
定行动，而短线交易者却是用心灵来决定行动，甚至可以说是第一反应或者本能的反应来交易。短线交易买卖不需
要世人认可的理由，它是一种身心合一的行为，是一种艺术，是一种境界，你可以总结，但很难达到他的高度。短
线交易的模式只适合自己，难以整理成教材。
　　成功的短线交易是快乐的交易，是在游戏中获利的交易，模仿的短线交易是倍受折磨的交易，是在花钱玩游戏
。成功的短线交易需要长期的交易经验积累，而不是看书就能学会，它不是知识而是能力和综合素质。成功的短线
交易者就如同顶尖的艺术家，容易模仿但很难达到他们那种境界。但玩游戏的快乐却会导致大部分人选择形似而神
不同的短线交易，他们在花钱玩一个成功概率很低的游戏，直至钱花完为止。
套息、套汇
假传万卷书，真传一页纸。“套息、套汇”的原理其实很简单：选择有高利率的货币对，当出现买入时机的话，就
果断买入，并尽可能的持仓。在具体操作上结合上文中所阐述的中长线交易原理。这样就能既获得差价收益，又能
获得利息收益了。以下是我们在2004年英镑/日元操作的实录，肯定会对大家有所帮助。
2004年"套息、套汇"货币--英镑/日元交易介绍
1）日在193.00买入英镑/日元，日在204.00位置平仓，差价收益为1100点*9.2=10120美元，利息收
益为57天*16.5=940.5美元，总收益为=11060.5美元 。
2）日在195.00位置买入英镑/日元，日在202.50位置平仓，差价收益为750点*9.2=6900美元，利息收益
为17天*16.5=280.5美元，总收益为=7180.5美元。
3）日在194.00位置买入英镑/日元，日在201.00平仓，差价收益为700点*9.2=6440美元，利息收益为1
9天*18.5=351.5美元，总收益为=6791.5美元。
4）日在192.50位置买入英镑/日元，日在202.50平仓，差价收益为1000点*9.2=9200美元，利息收益
为25天*22.5=562.5美元，总收益为=9762.5美元。
5）以上四次交易的总收益34795美元。
注:以上的单子只是以一标准手为单位计算出来的收益。详情可参见下图，希望大家能够把我们英镑/日元的操作记录结合我们“十八掌”教述大家的内容好好揣摩一下，相信必有所获。
第一式：见龙在田——布林通道的运用方法
布林线（Bollinger
Bands）是根据统计学中的标准差原理设计出来的一种非常实用的技术指标。它由三条轨道线组成，其中上下
两条线分别可以看成是价格的压力线和支撑线，在两条线之间是一条价格平均线，一般情况价格线在由上下轨道组
成的带状区间游走，而且随价格的变化而自动调整轨道的位置。当波带变窄时，激烈的价格波动有可能随即产生；
若高低点穿越带边线时，立刻又回到波带内，则会有回档产生。
　　布林线的主要功能有四个：1.布林线可以指示支撑和压力位置；2.布林线可以显示超买、超卖；3.布林
线可以指示趋势；4.布林线具备通道功能。
　　若结合静态指标综合使用布林线，其实际效果更佳。布林线一般显示为三条线，若将开关参数设为1，图形就
以四条线表示。最外面的两条是该趋势的支撑线（Down线）与阻力线（Up线）。由带状的宽度可以看出价格
变动的幅度。愈宽表示价格的变动愈大。静态指标的布林线的理论使用原则是：当价格穿越最外面的压力线（支撑
线）时，表示卖点（买点）出现。当价格延着压力线（支撑线）上升（下降）运行，虽然价格并未穿越，但若回头
突破第二条线即是卖点或买点。据此，主要买卖规则如下：
　　1.价格由下向上穿越Down线或由上向下穿越Up线时，可视为反转信号。
　　2.价格由下往上穿越中间线时，价格将加速上扬，是加仓买进的信号。
　　3.价格在中间线与Up线之间波动运行时为多头市场，可持有多仓观望。
　　4.价格长时间在中间线与Up线间运行后，由上往下跌破中间线为卖出信号。
　　5.价格在中间线与Down线之间向下波动运行时为空头市场，此时投资者应持币观望。
6.当布林线收口时很可能就是行情要爆发的时刻。
布林线（Bollinger Bands）是由三条线组成，在中间的通常为 20
天平均线，而在上下的两条线则分别为Up线和Down线，算法是首先计出过去 20 日收巿价的标准差 (Standard
Deviation)，通常再乘2得出2倍标准差，Up线为 20 天平均线加 2 倍标准差，Down线则为 20 天平均线减 2
倍标准差。
中间线= 20日均线
Up线 = 20日均线 + 2SD(20 日收巿价)
Down线=20日均线 — 2SD(20 日收巿价)
第二式 相对强弱指标在短线交易中的运用 —— 潜龙勿用
相对强弱指数是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买、沽盘的意向和实力，从而做出 未来市场的走势。
计算公式和方法：ＲＳＩ＝[上升平均数&(上升平均数＋下跌平均数)]&10
Rsi指标的应用十分广泛，在掌握了该指标的基本应用原则后，还应在市场中多加观察和体会，才能逐渐加深对
rsi特性的了解和认识，更好地用该指标来指导实际操作。
一是要结合市场本身的活跃程度。对于处在箱形整理中的市场，一般可以把rsi数值超过70以上认为是超买，
在30以下为超卖。但对于变化起伏比较剧烈的市场，或有理由认为能够形成趋势行情的市场，可以设定rsi在
80以上为超买区，20以下为超卖区。
其次，可以根据rsi与汇价变动的背离提前研判行情。当rsi曲线与价格变动趋势出现背离时，通常是值得十
分注意的信号。在价格不断走高时，rsi曲线出现盘整无力走高，或者反而向下出现走低，这时应注意买方动能
已经接近耗尽，价格有可能回调或滞涨。同样当市场人气低迷，价格新低不断时，若rsi曲线却不创新低，反而
有调头回升的迹象，短线需注意反弹的出现。利用好rsi的背离功能常常会先于其它指标发现底部或顶部的区域
，并提早判断诸如w底和m头等形态的出现。即便从短期操作来看，用好rsi指标与汇价的背离也有助于及时发
现短线的买卖点，捕捉市场机会。
第三式：神龙摆尾——随机指标实战之法
KDJ指标用法
KDJ指标的中文名称是随机指数(stochastics)，是由George
Lane首创的，最早用于期货市场。KDJ指标使用方便、判断直观，深受市场喜爱，事实上指标虽能起到有益
的参考作用，但显然被过分夸大，甚至让人误入指标陷阱。这是由于KDJ指标都是根据量价时空的数据运算而得
，往往比实际的价格变化慢一个计算过程。成交的价量在先，指标的变化在后，指标往往是相对滞后的，价格与指
标是因果关系，由“因”可推出“果”，由“果”来溯“因”却不一定，因此不能把它当作灵丹妙药。因此实战中
不要过分依赖和迷信指标，当然KDJ、RSI、MACD、SAR等经典指标，作为辅助工具在实战中还是具有
一定作用的。KDJ随机指数源于期货市场，是由Georgelane发明的，属于波动于0—100之间的超
买超卖指标，由K、D、J三条曲线组成，在实战应用时应注意：　　
1.KD的取值范围都是0—100，可划分为：80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。但KD
值进入超买或超卖区后，会发生指标徘徊和钝化现象，因此没有实战指导意义。
2.KD形态。当KD值在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶、底时，是实战中极好的买卖信号。形态一定
要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。
3.KD交叉可分为K从下向上与D金叉和K从上向下与D死叉。以K从下向上与D交叉为例，K上穿D是金叉，
为买入信号。但金叉出现并不一定是买入信号，首先金叉的位置应该比较低，在超卖区的位置，越低越好；其次K
与D相交的次数，以2次为最少，越多越好；最后交叉点相对于KD线低点的位置要“右侧相交”原则，K是在D
已经抬头向上时才同D相交，比D还在下降时与之相交要可靠得多。
4.KD背离：在KD处在高位或低位，往往出现与价格走向的背离。当KD处在高位并形成两个依次向下的峰，
此时价格还在继续上涨，为顶背离，是卖出信号；KD处在低位并形成一底比一底高，价格还继续下跌，为底背离 ，是买入信号。
5.J值：超过100和低于0，属于价格的非正常区域，大于100为超买，为短线卖出信号，小于0为超卖，
为短线买入信号。实战中KDJ只能起辅助研判的功能，主要还是依据K线、均线、波浪、量价分析等，同时在单
个指标运用时，要注意结合日、周、月指标的综合研判。
产生KD以前，先产生末成熟随机值RSV(row stochastic value)，
RSV实际上就是WMS%，可能是这两者产生的途径不同，各自取了不同的名字。
　　对RSV(WMS%)进行指数平滑，就得到K指标： 今日K值=2/3昨日K值+1/3今日RSV。
　　式中，1/3为平滑因子，是可以人为选择别的数字的，不过目前已经约定俗成，较为固定为1/3了。
　　对K值进行指数平滑，就得到D值： 今日D值=2/3昨日D值+1/3今日D值。
　　式中：1/3为平滑因子，可以变成别的数字，同样已成约定，1/3已经固定。
　　KD是在WMS%的基础上发展起来的，所以KD就具有WMS%的一些特性和原理。在上涨趋势中，收盘价
一般是接近天花板；相反，在下降趋势中，收盘价接近地板。在反映汇价变化时、WMS%最快，K其次，D最慢
。在使用KD指标时，我们往往称K指标为快指标，D指标为慢指标。K指标反应敏捷，但容易出错；D指标反应 稍慢，但稳重可靠。
　　在介绍KD时，往往还附带一个J指标，计算公式为：J=3D-2K
　　其实， J＝D十2(D-K)，可见J是D加上一个修正值。 J的实质是反映D和D与K的差值。在实际中，
J被使用得相对较少，这里不作重点介绍
第四式：利涉大川—— 葛氏八大法则的正确应用
葛兰威尔法则
　　葛兰威尔是美国投资专家，在长期的投资实践中，他总结出了8条移动平均线的规律，人称葛兰威尔八大买卖 法则。
1.移动平均线从下降开始走平汇价从下上穿平均线，买；
2.汇价继续上升，突然下跌，但在平均线附近再度止跌上升，买；
3.汇价跌破平均线，但平均线还在上移，买；
4.汇价跌破平均线，并继续暴跌，买。
1.汇价上穿平均线，并连续暴涨远离平均线，卖；
2.平均线从上升开始走平，汇价从上下穿平均线，卖；
3.汇价连续下跌远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降，卖；
4.汇价上穿平均线，但平均线还在下移，卖。
第五式：密云不雨—— 乖离率的运用方法
一、bias概述
乖离率指标是根据葛兰威尔八大买卖原则推演而来，其原则是：当价格突然暴跌或是暴涨，距离移动平均线很远，
乘离过大时，就是买进或卖出的时机。bias也是移动平均线的使用功能的具体量化表现，同时也是对移动平均
线的不足之处起到弥补的作用。投资市场基本上是始终在两个领域中循环反复往来的，这两个区域，一个是大多数
人赚钱的时期，另一个是大多数人赔钱的时期。所以，最简明的策略就是：在大多数人赔钱的时候买入，在大多数
人赚钱的时候卖出。而bias的设计正是建立在这种战略思想基础上的，它假设某一周期的移动平均线是该段时
间内多空双方的盈亏平衡点，再以现价距离平衡点的远近判定目前处于哪个区域。然后根据偏离程度，做出买卖决 定。
二、计算公式
　　bias=(当日指数或收盘价-n日平均指数或收盘价)&n日平均指数或收盘价&100％
N的参数一般确定为6日、12日、24日，并且同时设置成三条线。
三、乖离率的基本应用原则：
乖离率可分为正乖离率与负乖离率，若价格大于平均线，则为正乖离；价格小于平均线，则为负乖离；当价格与平
均线相等时，则乖离率为零。正的乖离率越大，表示短期超买越大，则越有可能见到阶段性顶部；负的乖离率越大
，表示短期超买越大，则越有可能见到阶段性底部。
价格与6日平均线乖离率达＋5％以上为超买现象，是卖出时机；当其达-5％以下时为超卖现象，为买入时机。
价格与12日平均线乖离率达＋7％以上为超买现象，是卖出时机；当其达-7％以下时为超卖现象，为买入时机。
价格与24日平均线乖离率达＋11％以上为超买现象，是卖出时机；当其达－11％以下为超卖现象，为买入时 机。
指数和价格因受重大突发事件的影响产生瞬间暴涨与暴跌，货币与各种平均线的乖离率有时会出奇的过高或过低，
但发生概率极少，仅能视为特例，不能做为日常研判标准。
每当价格与平均线之间的乖离率达到最大百分比时，就会向零值靠拢，这是葛兰威尔八大买卖原则中第四条和第五
条法则所揭示的价格运行规律。
　　7、 在趋势上升阶段价格如出现负乖离，正是逢低买入的有利时机。
　　8、 在趋势下降阶段价格如出现正乖离，正是逢反弹出货的最佳时机。
　　乖离率的缺陷是买卖信号过于频繁，如果使用普通的指标和应用原则，不仅不能铲到底，甚至连价格跌幅的半
山腰也铲不到。因此，必须做出适当改进，具体优化方案如下：
　　在原来三条线的基础上再增加设置第四条线：bias4。计算公式相同，参数设置为60日，具体的应用原 则如下：
　　1、 当bias4小于-12时，可以轻仓做试探性买入，做反弹行情。
　　2、 当bias4小于-18时，可以半仓做波段行情。
　　3、 当bias4小于-24时，可以重仓坚决买入，做牛市行情。
四、注意要点：
Bias4非常适合于做买入决策时参考，但在卖出信号的研判上存在一定的滞后性。所以，在做卖出决策时要更
多的参考上面三种常用的乖离率指标。
当处于较大的熊市下跌初期时使用bias4作为买入信号是危险的，不仅仅是bias4，凡是在熊市初期时，
使用任何成熟的技术指标作为买入依据都是极其危险的。
Bias4非常适合于在弱市中使用，是弱市抄底的利器，但在强市中信号出现频率相对较少。
五、乖离率指标与其它技术指标的组合运用：
　　乖离率指标非常适合与两种技术指标进行组合运用，一种是随机指标kdj，另一种是布林线指 标boll。
在技术性反弹行情中乖离率指标适合与随机指标组合运用，kdj指标和bias指标可以使得反弹行情中的操作
变得及时准确。在反弹行情中，bias指标的功用是确认货币是否超跌，而kdj指标的作用是显示货币是否有
拐头向上的动能，两者的结合有利于投资者准确判断出抢反弹的最佳时机。具体的应用原则：
将bias指标的参数设置为24日，将kd指标的参数设置为9，3，3。
　　2. Bias指标要小于-6，这只是确认超跌的初选条件。
　　3. Kd指标产生黄金交叉，k线上穿d线。
4. Kd交叉同时，kd指标中的d值要小于16。 　　
第二中组合，乖离率指标与布林线指标的结合运用适合在超跌反弹行情中的买入：对于这类反弹行情，投资者不宜
采用追涨，而要结合技术分析方法，运用bias和布林线指标的组合分析，把握货币进出时机。具 体方法是：
　　1、当bias的三条短期均线全部小于0时。
　　2、汇价也已经触及boll的下轨线lb。
　　3、布林线正处于不断收敛状态中的。
　　4、bias的短期均线上穿长期均线。
　　当符合上述条件时，投资者可以积极择买入。
第六式：羝羊触蕃—— 趋向指标的短线交易方法
DMI（Directional Movement
Index），中文名称：趋向指标，它指示投资人避免在盘整的市场中交易，辨别行情是否已经发动了，一旦市
场变得有利润时，DMI立刻引导投资人进场，并且在适当时机退场。该指标可以用作买卖讯号，也可辨别行情是
否已经发动。但必须注意，当市场的上升（下跌）趋势非常明显时，利用该指标进行买卖指导效果较好，当市场处 于盘整时，该指标会失真。
二、使用方法
该指标共有+DI、—DI、ADX、ADXR四条线。
1．行情的上升（下跌）趋势相当明显时，当+DI向上交叉—DI，则买进，当+DI向下交叉—DI，则卖出 。
2．当ADX数值降低到20以下，且显现横盘时，此时汇价处于小幅盘整中，当ADX突破40并明显上升时， 汇价上升趋势确立。
3．如果ADX在50以上反转向下，此时，不论汇价正在上涨或下跌，都预示行情即将反转。
4．当4根线间距收窄时，表明行情处于盘整中，这时该指标回失真。
三、使用心得
1．±DI交叉讯号比其他指标的反映慢，故对中长线投资具有较好的指导作用，对短线投资者意义不大，如果一
定要做短线交易，可将周期定为半小时或一小时。对±DI交叉讯号应尽量避免使用，可改用KD或MACD的交
叉来指导买卖。±DI的交叉可用来判断汇价的运行趋势，以辅助ADX辨别方向。
2．指标周期应设长一点，才能发挥效果。
3．经常会发生ADX已经转折，但是汇价仍然持续行进，没有发生反转的情况。
4．如果投资者错过了±DI交叉的讯号，则可在ADX交叉ADXR的时候介入。
5．DMI应设定为7天或14天。
6．在强势市场中ADX也会失真，但仍应照ADX的转折讯号操作，因为指标本身会自行修复，这时仍可按其知 识操作。
7．ADX的转折必须在50
以上发生才有效，一般ADX转折后，会持续下降至20左右。如果ADX仅下降至
40~60之间便再度回头上升，这是大行情来临的前兆。
8．当ADXR低于20
时，表明市场低迷，所有指标将失去效用，这时应果断离场。当ADXR介于20~25之间时，仅布林线有参考 价值。
四、计算公式
1、 先求TR1值，方法如下：
（1）今天收盘 — 今天最低价
（2）今天最高 — 昨天收盘价 三者价差绝对值较大者为TR1
（3）今天最低 — 昨天收盘价
2、+DM = 今天最高 — 昨天最高价之差
（差值≤0，则记成0）
—DM = 昨天最低 — 今天最低价之差
（差值≤0，则记成0）
3、TR7 = 7天的TR1总合
4、+DM7 = 7天的 + DM1值总合
—DM7 = 7天的 — DM1值总合
5、+DI7 = +DM7/TR7
—DI7 = —DM7/TR7
6、DI差 = +DI7 — （—DI7）
DI和 = +DI7 + （—DI7）
7、DX = DI差 — DI和
8、第15天开始计算ADX：
ADX = [（第14天的ADX*6）+ 第15天的DX] / 7
注意！每一次计算时，第14天的ADX，以第8天至第14天DX的总合平均值代替，第16天以后都恢复成以
前一天的ADX为计算因子。第21天开始计算ADXR：（第21天的ADX+第15天的ADX
）/2。从第21天起，每天都可以得到+DI、—DI、ADX、ADXR四个值，分别给制成曲线，即构成一幅D
MI图表。本公式的参数是7天，可以改成14天。
第七式：双龙取水—— 跨币种对冲手法
对冲基金（hedge
fund）是基金类中比较特殊的一类。其原意是指广泛利用金融衍生物进行投资保值的一类基金（其他大部分基
金则对使用金融衍生物有严格限制）。由于广泛大量地涉及到金融衍生物，金融杠杆也是对冲基金的主要操作手法 之一。
估计大家对对冲基金都所了解，对于跨币种对冲就不是很熟悉了。对于跨币种对冲和对冲基金有什么关系呢？其实
两者之间有一定的关系，跨币种对冲其实就是应用了对冲基金中一个类型基金的操作方法来操作的。
市场上某些金融产品的价格变化时，其变化的幅度和时间不同。基金经理利用这种差别去获取利润。并利用同时做
多做空来降低市场风险。典型的投资策略是用数量模型挑选金融产品组合，然后把一半资金放在做多，一半资金放
在做空。比如选出若干个行业中最强的金融产品和最弱的金融产品。把一半资金放在最强的金融产品做多，另一半
资金放在金融产品做空，或放在指数期货、期权上做空。
在外汇操作中跨币种也是按照这个原理而产生的，跨币种对冲考虑的主要因素是：1、投资避险；2、利息差；3
、各货币对的特性。投资避险最早主要应用在期货和国际贸易中，比如因为在国际贸易很多企业不想在货物完成交
割之前货物贬值也不想在货物升值中赚取差价，更不想由汇率波动的风险带来额外的风险。它们大部分就采用了保
值的做法，如在买入一定货物之后，在期货市场中沽出相应数量的货物。这样操作之后将来货物的价格波动对企业
就不会与签定合同的时候价格没有必要的造成损失。
在外汇市场操作中也可以应用这样一种原理，比如前期纽币/美元和欧元/美元的两个货币对的比较就是这样，当时纽币在高位0.0之间区间振荡，欧元却在一路狂
跌。商品货币中买入纽币/美元，在欧元/美元中选择卖出。在下图中我们可以看到纽币/美元进行横盘调整我们可以赚取利息，在卖出欧元/美元中我们也可以赚取利息，利息的收益可以抵掉一定的波动风险，但是还存在汇率波动的风险，其实我们在风险
控制中已经考虑到这个问题。我们选择了买入和卖出两个操作其实是一个变相的对冲，这样的操作可以把将来的汇
率波动的风险锁定在一定的范围。这样的操作不能麻木的进行操作，必须建立在以下几个要素的基础上：1、投资
避险；2、利息差；3、各货币对的特性。
第八式：损则有孚—— 止损的运用 ( 止损、提升止损、浮动止损 )
概括起来说,止损的方法有以下几种：
1、定额止损法
这是最简单的止损方法,它是指将亏损额设置为一个固定的比例,一旦亏损大于该比例就及时平仓。它一般适用于
两类投资者：一是刚入市的投资者；二是风险较大市场(如期货市场)中的投资者。定额止损的强制作用比较明显
,投资者无需过分依赖对行情的判断。
　　止损比例的设定是定额止损的关键。定额止损的比例由两个数据构成：一是投资者能够承受的最大亏损。这一
比例因投资者心态、经济承受能力等方面的不同而不同。同时也与投资者的盈利预期有关。二是交易品种的随机波
动。这是指在没有外界因素影响时,市场交易群体行为导致的价格无序波动。定额止损比例的设定是在这两个数据
里寻找一个平衡点。这是一个动态的过程,投资者应根据经验来设定这个比例。一旦止损比例设定,投资者可以避
免被无谓的随机波动震出局。
2、技术止损法
　　较为复杂一些的是技术止损法。它是将止损设置与技术分析相结合,剔除市场的随机波动之后,在关键的技术
位设定止损单,从而避免亏损的进一步扩大。这一方法要求投资者有较强的技术分析能力和自制力。技术止损法相
比前一种对投资者的要求更高一些,很难找到一个固定的模式。一般而言,运用技术止损法,无非就是以小亏赌大
盈。例如,在上升通道的下轨买入后,等待上升趋势的结束再平仓,并将止损位设在相对可靠的平均移动线附近。
就沪市而言,大盘指数上行时,5天均线可维持短线趋势,20天或30天均线将维持中长线的趋势。一旦上升行
情开始后,可在5天均线处介入而将止损设在20天均线附近,既可享受阶段上升行情所带来的大部分利润,又可
在头部形成时及时脱身,确保利润。在上升行情的初期,5天均线和20天均线相距很小,即使看错行情,在20
天均线附近止损,亏损也不会太大。
　　再如,市场进入盘整阶段(盘局)后,通常出现箱形或收敛三角形态,价格与中期均线(一般为
10-20天线)的乖离率逐渐缩小。此时投资者可以在技术上的最大乖离率处介入,并将止损位设在盘局的最大乖离率
处。这样可以低进高出,获取差价。一旦价格对中期均线的乖离率重新放大,则意味着盘局已经结束。此时价格若
转入跌势,投资者应果断离场。盘局是相对单边市而言的。盘局初期,市场人心不稳,震荡较大,交易者可以大胆
介入。盘局后期则应将止损范围适当缩小,提高保险系数。
3、无条件止损法
不计成本,夺路而逃的止损称为无条件止损。当市场的基本面发生了根本性转折时,投资者应摒弃任何幻想,不计
成本地杀出,以求保存实力,择机再战。基本面的变化往往是难以扭转的。基本面恶化时,投资者应当机立断,砍 仓出局。
综上所述,止损是控制风险的必要手段,如何用好止损工具,投资者应各有风格。在交易中,投资者对市场的总体
位置、趋势的把握是十分重要的。在高价区域多用止损,在低价区域少用或不用,在中价区域应视市场运动趋势而
定。顺势而为,用好止损位是投资者获胜的不二法门。
4、移动止损：
您可以下止损定单﹐并选择移动止损动能，动能启动后，止损价会朝着阁下仓位赚钱的方向随机移动。假设在1.
8241买进gbp/usd﹐然后在1.8231的价位设止损﹐而移动止损的设定则是50点子﹐当gbp/usd升至1.8291时，您的止损定单便会自动升至1.8281，移动止损的动能会替你锁定40点子的利
润。每次gbp/usd的价格升50点字这止损定单都会一直跟随上升。
移动止损可以保证每位投资者的最小盈利，特别是刚刚进入外汇投资市场的投资者朋友，经常遇到一个问题就是本
来盈利的单子，一觉醒来就反而产生亏损了。如果用了移动止损方法就不会产生这个问题了，而且也符合“江恩二
十一买卖法则”中所说的不让已经盈利的单子变成亏损第九式 浮盈加仓法 —— 鸿渐于陆
技术分析最重要的概念是“趋势”。众所周知，当一波趋势产生后，汇价会沿趋势方向运行相当一段时间和距离。
这是投资者获得可观收益的良机。只不过，市场在80%的时间里是在震荡整理，只有20%的时间才会出现单边
行情。那么一旦趋势形成、出现单边行情，广大投资者当然应该把握这样的获里利良机，并且尽可能充分利用这波
趋势行情使自己的收益最大化。但是要通过什么途径才能“充分利用这波单边行情”
，又能将风险控制在一定程度上呢？我们认为投资者沿着趋势用浮动盈利来逐步地追加手中的筹码才能确保把风险
控制在低水平，同时又能使利润最大化。而以下我们就推荐一种操作方法给大家：
我们曾在之前在众邦周评论里面谈论过这样一种方法：即“三分之一法”的投资方法。这种方法主要针对趋势行情
而言（切不可用于整理行情之中），我们在看清大趋势方向的情况下，利用盘中的回挡行情以计划的三分之一仓位
，在四或八小时线的支撑线附近下单。如果汇价就此受到支撑开始重新沿趋势方向运行，那么我们已经有了一些底
仓，等价格沿趋势方向创造新的低点（或高点）以后再增加三分之一仓位。如果行情进一步反弹，那么等行情反弹
到日线或周线的支撑位时再加三分之一仓位，而等行情确立后再加上三分之一仓位（这最后三分之一仓位已用前面
三分之二仓位的浮盈在加仓了）。但一旦出现第三种情况，即你已建立了三分之二的仓位以后，汇价进一步冲过周
线等重要支撑位，那么这就不是反弹了，而是反转了，这时我们就应该及时选择止损出局了（你止损的仓位应是总
计划仓位的三分之二）。我们相信，用这种方法来操作趋势行情可以做到进可攻，退可守的境界，不会出现因为由
于心贪结果看对了行情却不是进早了就是进晚了而没做对行情的现象，并且可以把风险最小化，利润 最大化。
第十式：突如其来——追涨杀跌法与追跌杀涨法
追涨杀跌法与追跌杀涨法的理念
投资者经常可以听到"不要追涨杀跌"这句劝告。这句话是有一定道理的，盲目的追涨杀跌确实不可取。因为平衡
市时，价高意味着短线容易被套，并且难于获取大利。如果遇到上下来回震荡的行情，确实应该采取逢低买进，逢 高卖出的策略。
不过单边行情出现时，不敢追涨或追跌，则意味着失去快速获利的机会。例如最近走弱的非美货币，跌幅惊人，不
敢追跌就难于获利。因此，在单边行情出现后追涨或追跌是必要的，尤其是错过在极限点位入场的投资者更只能通
过追涨追跌来获利了。在那种情况下，是饿死胆小的，撑死胆大的。
不过在牛皮市当中或在单边行情开始时做错方向的时候，没有杀跌或杀涨的止损纪律，就如同汽车行驶没有车刹，
危险是随时存在的。问题的关键是，投资者经常听到买进的建议，，得不到有效的卖出建议。造成有的投资者遭遇
套牢后干脆趴下不动，不愿止损出局，造成长套、深套。正是如此，才有"买入是徒弟，卖出是师傅"一说。大家
投资失利最大的问题就是没有遵守止损纪律，也就是如何杀跌的问题。大家经常不止损，就是因为不能保证下一次
的交易是赚钱的。但是止损纪律是必要的，只不过如何处理，才是更深一层的学问。也就是正确区分牛市和熊市，
不同的市道采用不同的策略。
所以投资者在参与炒作的同时，应加强自身实战能力的提高。因为汇市给大家的回报，不仅仅是金钱的回报，还有
理财能力提高的回报。当自己严格的止损纪律配合交易的短线技巧，就能做到当众人恐惧时，自己敢于贪婪。因此
，追涨杀跌或追跌杀涨是新手损招，但却是高手奇招。所有的一切，都因为炒汇无常形，富贵险中求 。
第十一式 反弹行情中的短线操作方法 —— 或跃在渊
众所周知，在金融投资领域有这么一句话：趋势行情中不做反弹。这句话当然是正确的，也是金融界诸位前辈在经
过惨痛的教训后得出的金玉良言。前辈们的话我们当然要听、要遵守，但是不能死板、教条，要能够灵活使用。大
家都知道在外汇市场中有很多时候一波反弹有500点以上的获利空间，通常也要持续一个多月的时间。500点
行情按一个标准手来算也就等于5000美金的收益，要是死板的遵守“趋势行情中不做反弹”这句话，那么就会
白白错过这样难得的获利良机。当然，在反弹行情中进行短线操作也是要有一定的技巧。以下就是我们的一些心得 ：
首先，不是所有的反弹都可以抢的，有些反弹可以抢，有些则不可以。因此，在参与反弹行情之前一定要研判反弹
的类别、级别和性质，根据这些情况确定反弹的大致发展空间，分析是否有参与的必要和获利的可能性。汇市中有
相当多数量的反弹行情是不值得参与的，投资者要有所为有所不为。一般来说，如果一波反弹行情没有出现200
点以上的空间的话，那操作的意义就不大了。
　　反弹的种类主要包括有:技术性反弹、超跌型反弹、报复性反弹、脉冲式反弹、中继型反弹和诱发型反弹。其
中脉冲式反弹、中继型反弹投资者应尽量避免参与；技术性反弹和诱发型反弹需要根据当时的市场情况以及诱发反
弹的利好消息的实质作用来研判；相对而言,超跌反弹和报复性反弹比较适合投资者参与。技术分析在反弹行情的
操作中尤为重要，不仅在参与反弹前需要根据技术面因素确定反弹性质，即使在操作后，也需要根据技术分析把握
卖出时机。在使用技术分析时要重点参考超买超卖型指标，一旦指标进入超买区，就要注意随时获利 卖出。