中铁信托TOT低调运行：50万起步 涉资金池违规_网易财经
中铁信托TOT低调运行：50万起步 涉资金池违规
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一位接近的人士向记者坦言，公司有的项目规模太大，通过设“小信托”的方式，扩大小额投资者参与人数，能够更快募集资金。50万起售，中铁信托的系列产品已低调运行多年。据了解，其同时发行的TOT产品包括“金丰”、“睿智”、“聚利”、“聚金”等多个系列，由内部不同业务部门分管，在信托计划的推介材料中并不写明具体投向。中铁信托财富中心销售人员描述，这是一种资产品，只通过渠道卖，不上官网，最终投向仍为中铁信托的项目。其口中的渠道包括公司下设的财富中心及第三方理财机构。在多位业内人士看来，其在起投金额上已经违反信托业监管规定，而该类产品最终投向的其托计划，也可能因突破份数而涉及违规。低调的产品不久前，理财周报记者通过第三方理财渠道了解到，中铁信托最新发售的集合信托中包括一只小额产品，认购起点为50万元。但在其官网新推产品中并未找到相关信息。随后理财周报记者以投资者身份致电中铁信托财富管理中心询问，其销售人员表示：“50万元起的产品一直有售，最新的是‘金丰1410期’集合资金信托。这个系列在官网上看不到产品信息，都是通过渠道发售，直销或者通过第三方卖，但是官网可查往期的成立和管理公告。”该销售人员介绍，“金丰1410期”募资规模3000万元，产品推介期间尚无资金具体投向。推介材料显示，该信托资金将采取包括但不限于债权、股权、权益等在内的一种或多种方式进行组合运用。投资标的主要涵盖基础设施建设项目、企业流动资金贷款、上市公司股权质押贷款、能源开发项目。根据上述销售人员的说法，金丰1410实际是TOT产品，资金最终将投入中铁信托其他产品中。在信托成立时会明确具体投向，并随成立公告一同公布。有中铁信托内部人士向理财周报记者表示：“金丰系列自2010年成立，至今发行约300期，总规模在100亿左右，每期募资规模3000万-5000万元不等。然而，在中铁信托产品信息披露中公示的金丰系列产品只有10个，其中仅对2个产品的资金投向进行披露。TOT即投向信托的信托，信托公司资金池产品设计成TOT形式的不在少数。但业内人士对于中铁信托金丰系列是否形成资金池，则看法不一。多位信托公司高层均认为，判断资金池产品关键在于是否有借短贷长产生的期限错配，也就是将短期资金投入长期限融资中。如果仅是投向不定，则并非完全意义上的资金池产品。金丰系列的续存期限都为24个月，这是大部分信托计划不会超过的。一位华北地区信托公司高层还补充道：“同时还需要看TOT项目运作情况，如果募资完成后资金立即投下去，两者的期限也相当，就不能算作资金池。”但实际上，在金丰系列产品中，仅“金丰1327期”成立之初即公布资金使用情况，即用信托资金中2891万元购买上海中房金谊广场装修项目C类信托收益权，463万元购买优债1343期A类收益权，136万元购买优债1349期信托收益权。这三个信托产品均为中铁信托产品，期限都在24个月。“未公布投向的产品占大多数，信息不透明会给违规操作创造条件，不排除用资金来应急等情况。”一位信托业分析师称，“但整体来看，TOT产品主要投向已有信托产品，相对于其他投资范围更宽泛的资金池来说风险较小。”上述内部人士对此解释，未公布投向的产品，资金有可能投入公司的单一资金信托，这部分没有详细披露。或涉两次违规“金丰”系列只是中铁信托同类产品的一个部分，类似的还包括“睿智”、“聚利”、“聚金”等。公开资料显示，不同系列根据所投项目类型差异由不同部门管理，分属投资银行部、证券投资部、房地产部、资产管理部，投资起点都是50万，续存期限均为24个月，项目的推介材料也基本一致。而其在起投金额，以及投向的其他信托计划参与者人数上或涉及违规。一位接近中铁信托的人士向理财周报记者坦言，公司有的项目规模太大，根据规定集合信托计划中300万元以下投资者不能超过50个，300万以上投资者又相对少，通过设“小信托”的方式，扩大小额投资者参与人数，能够更快募集资金。“这可能突破了监管层的份数规定。下设多个小规模信托投入到大规模信托中，如果小信托以300万元以下的小单居多，最后大信托实际募资中300万元以下的认购份数超过50个，相当于变相违规。”前述信托公司高层表示。“而对于50万起的认购金额，一定是违反监管的。”《信托公司集合资金信托计划管理办法中》规定，信托投资者应满足，投资最低金额不少于100万元；认购时超过100万元，且能提供相关财产证明；个人收入最近三年年均超过20万元或夫妻双方合计收入最近三年均超过30万元，且能提供相关收入证明，三条中的一条。在实际信托产品认购中，极少有需要客户提供财产证明，以最低金额100万元早已是信托公司之间的心照不宣的规定。“中铁信托在产品设计时用监管规定打了擦边球，因为管理办法中描述三个条件满足条件之一即可，则不一定要以投资金额不少于100万元为准，如果满足收入证明也是可以的。”前述分析师称。但在理财周报记者向销售人员询问金丰1410期的详细认购事宜时候，其只提及签约与打款，并未表示需要提供收入或财产证明。
而金丰系列以前发行的产品中，50万元以下同样可以认购，资金递增单位为1万元，这就吸引了更多小额投资者参与。上述接近中铁信托人士还透露，2014年不少TOT产品都投向中铁系统内公司的融资项目，这部分产品主要通过内部员工募资，相当于为内部人员设置，极少数募资不足的情况下才会流入其他渠道销售。最近、中铁五局都有类似融资。据了解，以信托形式内部融资在中铁系统内一直存在。中铁五局曾委托兴业信托设立3亿元规模的单一资金信托，定向内部员工募资，认购门槛仅5000元。
本文来源：理财周报
责任编辑：王晓易_NE0011
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中铁信托TOT低调运行：50万起步 涉资金池违规
来源：理财周报
一位接近中铁信托的人士向记者坦言，公司有的项目规模太大，通过设“小信托”的方式，扩大小额投资者参与人数，能够更快募集资金。50万起售，中铁信托的TOT系列产品已低调运行多年。据了解，其同时发行的TOT产品包括“金丰”、“睿智”、“聚利”、“聚金”等多个系列，由内部不同业务部门分管，在信托计划的推介材料中并不写明具体投向。中铁信托财富中心销售人员描述，这是一种资金池产品，只通过渠道卖，不上官网，最终投向仍为中铁信托的项目。其口中的渠道包括公司下设的财富中心及第三方理财机构。在多位业内人士看来，其在起投金额上已经违反信托业监管规定，而该类产品最终投向的其他信托计划，也可能因突破份数而涉及违规。低调的产品不久前，理财周报记者通过第三方理财渠道了解到，中铁信托最新发售的集合信托中包括一只小额产品，认购起点为50万元。但在其官网新推产品中并未找到相关信息。随后理财周报记者以投资者身份致电中铁信托财富管理中心询问，其销售人员表示：“50万元起的产品一直有售，最新的是‘金丰1410期’集合资金信托。这个系列在官网上看不到产品信息，都是通过渠道发售，直销或者通过第三方卖，但是官网可查往期的成立和管理公告。”该销售人员介绍，“金丰1410期”募资规模3000万元，产品推介期间尚无资金具体投向。推介材料显示，该信托资金将采取包括但不限于债权、股权、权益等在内的一种或多种方式进行组合运用。投资标的主要涵盖基础设施建设项目、企业流动资金贷款、上市公司股权质押贷款、能源开发项目。根据上述销售人员的说法，金丰1410实际是TOT产品，资金最终将投入中铁信托其他产品中。在信托成立时会明确具体投向，并随成立公告一同公布。有中铁信托内部人士向理财周报记者表示：“金丰系列自2010年成立，至今发行约300期，总规模在100亿左右，每期募资规模3000万-5000万元不等。然而，在中铁信托产品信息披露中公示的金丰系列产品只有10个，其中仅对2个产品的资金投向进行披露。TOT即投向信托的信托，信托公司资金池产品设计成TOT形式的不在少数。但业内人士对于中铁信托金丰系列是否形成资金池，则看法不一。多位信托公司高层均认为，判断资金池产品关键在于是否有借短贷长产生的期限错配，也就是将短期资金投入长期限融资中。如果仅是投向不定，则并非完全意义上的资金池产品。金丰系列的续存期限都为24个月，这是大部分信托计划不会超过的。一位华北地区信托公司高层还补充道：“同时还需要看TOT项目运作情况，如果募资完成后资金立即投下去，两者的期限也相当，就不能算作资金池。”但实际上，在金丰系列产品中，仅“金丰1327期”成立之初即公布资金使用情况，即用信托资金中2891万元购买上海中房金谊广场装修项目C类信托收益权，463万元购买优债1343期A类收益权，136万元购买优债1349期信托收益权。这三个信托产品均为中铁信托产品，期限都在24个月。“未公布投向的产品占大多数，信息不透明会给违规操作创造条件，不排除用资金来应急等情况。”一位信托业分析师称，“但整体来看，TOT产品主要投向已有信托产品，相对于其他投资范围更宽泛的资金池来说风险较小。”上述内部人士对此解释，未公布投向的产品，资金有可能投入公司的单一资金信托，这部分没有详细披露。或涉两次违规“金丰”系列只是中铁信托同类产品的一个部分，类似的还包括“睿智”、“聚利”、“聚金”等。公开资料显示，不同系列根据所投项目类型差异由不同部门管理，分属投资银行部、证券投资部、房地产部、资产管理部，投资起点都是50万，续存期限均为24个月，项目的推介材料也基本一致。而其在起投金额，以及投向的其他信托计划参与者人数上或涉及违规。一位接近中铁信托的人士向理财周报记者坦言，公司有的项目规模太大，根据规定集合信托计划中300万元以下投资者不能超过50个，300万以上投资者又相对少，通过设“小信托”的方式，扩大小额投资者参与人数，能够更快募集资金。“这可能突破了监管层的份数规定。下设多个小规模信托投入到大规模信托中，如果小信托以300万元以下的小单居多，最后大信托实际募资中300万元以下的认购份数超过50个，相当于变相违规。”前述信托公司高层表示。“而对于50万起的认购金额，一定是违反监管的。”《信托公司集合资金信托计划管理办法中》规定，信托投资者应满足，投资最低金额不少于100万元；认购时超过100万元，且能提供相关财产证明；个人收入最近三年年均超过20万元或夫妻双方合计收入最近三年均超过30万元，且能提供相关收入证明，三条中的一条。在实际信托产品认购中，极少有需要客户提供财产证明，以最低金额100万元早已是信托公司之间的心照不宣的规定。“中铁信托在产品设计时用监管规定打了擦边球，因为管理办法中描述三个条件满足条件之一即可，则不一定要以投资金额不少于100万元为准，如果满足收入证明也是可以的。”前述分析师称。但在理财周报记者向销售人员询问金丰1410期的详细认购事宜时候，其只提及签约与打款，并未表示需要提供收入或财产证明。而金丰系列以前发行的产品中，50万元以下同样可以认购，资金递增单位为1万元，这就吸引了更多小额投资者参与。上述接近中铁信托人士还透露，2014年不少TOT产品都投向中铁系统内公司的融资项目，这部分产品主要通过内部员工募资，相当于为内部人员设置，极少数募资不足的情况下才会流入其他渠道销售。最近中铁二局、中铁五局都有类似融资。据了解，以信托形式内部融资在中铁系统内一直存在。中铁五局曾委托兴业信托设立3亿元规模的单一资金信托，定向内部员工募资，认购门槛仅5000元。
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本网站用于投资学习与研究用途，如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示，请联系我们，谢谢！CFP供图　　业内提醒谨防资金池形式的“小信托”产品　　本报讯 （记者周宇宁）百万元起投的集合信托产品向来因门槛高而让投资者可望而不可即。不过，市场上有不少“小信托”产品，通过设立“信托中的信托”（TOT）来将门槛降低至50万元，满足了不少投资者的需求。　　不
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过，分析人士指出，不少TOT产品游走在踩“红线”的边缘，若不公布具体投向，或其投向的子信托里存在借短用长的期限错配现象，则有违规建立资金池的嫌疑。因此，对投资者而言，在可以选择的情况下，最好选择投向公开透明的产品。　　信托公司热推TOT产品　　以“门槛低、风险分散”为噱头的TOT产品吸引了不少投资者的目光。近日，投资者王女士欣喜发现，某信托公司向其推荐的一款TOT产品，投资起点只需50万元，其投向的是同一信托公司的一款集合信托项目，投资收益与期限亦与该集合信托项目一致。　　格上理财研究中心信托研究员欧阳岚指出，TOT通常由母信托层面募集资金，投资于一个或多个子信托，再通过子信托投资于具体的项目之中。其中有少部分是投资于阳光私募产品。TOT产品主要由银行、信托、券商及第三方理财机构发行。　　业内：门槛降低有违规嫌疑　　业内人士指出，部分集合信托项目若募集资金困难，则会用TOT形式降低投资门槛，吸引更多资金。用益信托首席分析师李D指出，对于类固定收益型的TOT来说，发行这种产品是为了拉低投资门槛，让投资者可用“小钱买信托”。　　而欧阳岚指出，对于信托公司而言，通过TOT产品募集资金，也能起到保证信托公司的项目得以顺利成立，提高信托公司的项目效率的作用。　　不过，也有人认为，TOT的本质还是信托产品，其起投金额应符合集合信托管理办法的相关规定，不低于100万元。因此其门槛降至50万元有违规嫌疑。　　业内说法　　部分TOT涉嫌违规建资金池　　记者发现，中铁信托、信托、中航信托等数家信托公司都有发行TOT类产品，但各TOT投向不相同，有部分TOT产品是明确公布投向一款或多款信托项目，而有些则只说明由信托公司对资金“加以集合运用”。　　分析人士认为，从投向来看，后者有建立资金池的嫌疑。此外，欧阳岚认为，投向不是判断的唯一标准。还需要判断是否存在借短用长的期限错配现象，以及所募集资金的投入时效问题，如果借入和投资期限同步、资金投入及时，那么就不能算作资金池。　　不过，在99号文的压力之下，业内人士称近期市面上TOT产品也有所减少。根据格上理财统计，五月份信托发行市场基本不存在诸如3、4月TOT发行量之大的极端情况，个别信托公司也收紧了自己的子信托业务。　　对于投资者而言，分析人士认为，选择TOT最好远离资金池产品，选择投向公开透明的项目。而启元财富投资分析总监汪鹏指出，对于投向明确的类固定收益类TOT，可以起到分散风险的作用，但由于每一个信托项目都要收管理费，这“两道收费”使得TOT的收益率或会略低于单独的信托产品。　　作者：周宇宁
(来源：广州日报)点击进入参与讨论
(责任编辑：陈彦娇)
原标题：门槛降一半 50万就能买信托？(图)
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谁有12的信托项目收藏
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楼主，你还是回火星吧，地球不适合你。。。
信托没有，资管有。。。
我这有一个，新华万邦壹号资产管理计划。细聊。
12收益的信托项目也有的，要看资金的大小和对项目的要求！
貌似在哪里看到过，安信还是爱建哪家？
12的项目我有 资金量多少
资金用途：用于受让成都川宏金沙置业有限公司持有的金沙国际商城的特定资产收益权。发行机构：四川信托信托期限：24个月认购金额（万元） 预计年化收益率 24个月 100～299万
9.5%/年 24个月~30个月 100～299 万
11.5%/年 24个月300万
11%/年 25个月~30个月300万
13%/年 风控措施：1. 商业房产抵押：川宏金沙以其持有的位于成都市青羊区苏坡东路 8 号的“金沙国际商城部分商业用房”抵押给四川信托有限公司。 2. 保证担保：成都川宏实业有限公司、成都青羊工业投资有限公司以及四川宏达（集团）有限公司为川宏金沙按照约定按时、足额支付信托利益提供连带责任保证担保。川宏金沙实际控制人杨天明为川宏金沙按照约定按时、足额支付信托利益提供个人无限连带责任保证担保。3. 信托资金监管：川宏金沙设立资金监管账户，专项用于接收信托支付的信托资金，该账户以川宏金沙的名义开立，预留川宏金沙财务章、法人章和四川信托授权代表名章。川宏金沙用款时，应向四川信托提交用款申请书，说明该款用途，四川信托对上述用款申请等进行审核，监管银行仅在接到川宏金沙提交、经四川信托审核同意的用款申请书，方可划出款项。4. 资金归集监管：设置信托资金归集期，保证信托资金安全我是四川信托直销部，魏，手机（微信）
我这边有，不过要1200万才能到12，100万10.5，300万11.5，600万11.8
金赛银金卓项目：规模1亿，收益12%-14%，按季付息，1年期，风控：土地抵押价值3.3亿，股权质押8000万，企业担保，发改委红头文件支持，已与中央大厨房签订50亿的农产品订单合同。我这还有几个其他11-13的项目，可细聊
有限合伙考虑么！融资方为大型的央企控股公司！项目已经进行到最后一期！前面两期。第一期已经返息了！收益稳定！抵押物和还款来源都是实业！加上股权等等！风控非常完善！如果楼主觉得可以的话！回复我一下！我把详细信息给你发过去！最主要的是项目非常不错！政府支持类的项目！非常稀缺
中融-汇盈1号，2年 1000W
12%我有季度报告：季度报告显示：可出售的金融资产占比31%，股权和股权收益权占比18%，财产收益权占比4.5%，信托贷款31%，银行存款占17%，流动性资本占比（可出售金融资产+银行存款）48%，流动性强！运营良好，自2月17日收益上调，刚满一年，安全可靠
要求两年期,1000万以上
话说12的信托给我我都不敢做......
一年期就一年期还12个月，太绕弯子了，还有，你以为我真不懂啊，说说就算了
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