这些看似很安全的理财产品 今年都出大事了
　　有一些理财产品一直以安全、稳健著称，购买这类产品的投资者也大都是风险厌恶者，但有时候这些产品并没有想象中那样安全。今年以来就有多类理财产品发生过重大风险事件，融360理财分析师为大家来盘点一下。
　　1、银行理财
　　银行理财属于典型的稳健类理财产品，安全性不言而喻，大概99%的人购买银行理财都会顺利拿回本金及预期收益，因此它也成为了很多大爷大妈的理财标配之一。但是今年以来银行理财市场出了两件大事，一是债券违约，二是银监会叫停分级型理财产品，都说明银行理财的风险不容小觑。
　　首先，你知道银行理财的资金都投向哪里了吗？超过一半都投向了债券市场，但是今年4月份以来，债券违约事件频频发生，在这种情况下，银行理财会幸免于难吗？显然不太可能。
　　其次，你听说过分级型理财产品吗？如果不清楚，那分级基金你总该了解一点吧，两者较为类似。银行理财分为优先级和次级，优先级会获取预期的固定收益，其余的收益归次级，也就是说次级是加了杠杆的部分。如今中小银行理财“外包”情况普遍，债券市场表现又如此萎靡，一旦理财产品出现亏损，风险自然就传递给了投资人。因此，有消息称银监会对部分城商行进行窗口指导，叫停分级型理财产品。
　　所以，银行理财并非稳赚不赔，一旦那天银行不“兜底”了，吃亏的都是投资者啊。
　　2、票据理财
　　票据的本质是非常安全的，A企业欠B企业一笔钱但是暂时没有流动资金，因此在银行开了一张票据给B企业，约定一段时间比如3个月后B企业持有该票据到银行兑取现金，而银行会无条件支付。如果B企业资金紧张，可以损失部分利息比如票据金额的3%，提前支取现金。一些票据理财平台就是利用这部分利差来获取利润。
　　今年1月22日，1月29日，4月8日，(,)、(,)、天津银行相继爆发了票据风险事件，涉及金额分别高达39.15亿元、9.69亿、7.86亿元。其中农业银行及天津银行的票据为员工私自挪用，将资金投入股市最终产生亏损，而中信银行的问题则出现在开票环节，票据没有真实贸易背景。这三起案件都为银行“内鬼”所为。
　　实际上，票据市场远远比大家想象的黑暗，目前被曝光的事件仅仅是冰山一角。既然票据的风险那么大，票据理财市场就更不用说了。一些票据理财平台长期高息补贴揽客，能否持续经营并获利非常值得怀疑。
　　3、理财
　　保险理财主要有3种，分红险、万能险、投连险，其中后两种比较常见，万能险由于有保底收益率因此更受投资者青睐。通常来说，保险理财也是风险偏低的一个理财品种。近两年在降息大潮之中，哪类理财产品影响最小？保险理财肯定能算是一个。在银行理财收益已经跌破4%的情况下，很多保险理财的收益率仍然可以达到5%以上，对投资者的吸引力非常大。
　　不过今年3月份，保监会紧急叫停1年以内的中短存续期理财产品，主要指的就是万能险。这是什么原因？
　　实际上发行万能险等保险理财产品的大多是一些中小规模的保险公司，他们在传统保险项目上很难与大型保险公司竞争，因此通过发售这种收益高、周期短的保险理财产品以求“弯道超车”。但若想兼顾高收益及高流动性，保险公司就需要投资高风险的非标资产，或是配置股票举牌上市公司。在这种情况下保险理财的风险自然就会非常大了。
　　4、债券基金
　　基金分为多种类型，包括货币基金、债券基金、混合基金、指数基金、股票基金，风险与收益依次递增。债券基金一般被定义为低风险理财产品，2015年下半年股市大幅下跌，但是债券市场却十分火爆，债券基金全年的平均收益率达到10%左右。
　　不过风水轮流转，我们开始也说过了，2016年债券市场表现非常糟糕，债券违约现多米诺效应，甚至包含很多央企、国企债券的违约，债券基金市场也是一片惨淡，今年买债券基金能不亏已算是好事了。
　　融360理财分析师提醒投资者，任何理财产品都是存在风险的，天底下没有高收益零风险的理财产品。此外，理财风险并非一成不变的，现在风险低并不代表以后的风险就不高。购买理财产品不仅要看产品的类型，还要结合当时的市场形势。
（责任编辑：王姝睿 HF059）
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　　今年以来，债券市场逐渐回暖，而沪深股市也显现出显着上涨态势。作为投资者的我们当然想要搭上股市向好这个顺风车。可是我们都知道股市有风险，如果我们期望中的大涨不可持续呢？而且现在债市还不错，债券投资收收利息又很稳定，我们能不能鱼和熊掌兼得呢？
　　这不是做梦，因为我们有亦股亦债的“可转债”！
　　可转债是什么？
　　可转债是可转换公司债[0.07%]券的简称，是债券的一种，是可以在一定条件下转换成债券发行公司的股票。所以，可转债兼具债权性和股权性——当股价上涨时，投资者可将其转换成股票，变成了公司的股东享受其股价上涨带来的盈利；而当股价下跌时，投资者可以不实施转换，作为普通的债券持有者，享受每年的固定利息收入。
　　可转债如何购买？
　　可转债需要开通股票账户才能交易，操作流程与股票类似，输入代码即可买卖：
　　（1）目前交易的可转债面值为100元，交易单位为“手”，10张可转债为“一手”，也就是说，1000元起就可交易，门槛还是很低的。
　　（2）可转债交易费用与债券相同，但比股票交易费用低。交易佣金为0.1%，不收印花税。实行的是T+0交易，当天买入的可转债当天就可以卖出，而且可转债的价格不存在涨跌停板的限制。
　　可转债的那些道道
　　（1）必须了解可转债对应的正股情况
　　可转债的价格涨跌归根到底会受到正股的影响，所以购买可转债要关注正股行情。票面利率只具有象征意义
　　（2）票面利率不是我们关注的重点
　　与一般债券相比，可转换债券的利率是比较低的，但这点我们不必过于操心，因为利率的高低对可转换债券不具有决定性的意义。实际上，可转换债券的利率越高，说明其债券属性上升而股票属性下降，投资者从转股获得的收益相应下降，可能反而得不偿失。
　　（3）利息补偿条款是个好东西
　　有的转债还对持有到期未转股的持有人一定的利息补偿。这个条款降低了投资者的利率风险，相当于变相增加了债券的价值。
　　温馨提示：聪明的投资者会在购买前仔细阅读可转债的发行条款。
　　可转债有风险吗？
　　答案是肯定的，可转债的风险主要体现在以下3点：
　　（1）股价波动风险
　　一旦持有者错误判断股市的后续发展或者正股未来的走势，转股后将面临股价波动带来的损失。
　　（2）提前赎回风险
　　很多可转债的发行者可以在发行一段时间之后，以某一价格提前赎回债券，这个机制在某种程度上限制了持有人获得更高收益的权利。
　　（3）机会成本
　　可转债由于兼具债性和股性，因此其利率一般低于普通债券利率。这个意思就是说，你选择了把债券转换成股票的权力，你就势必要牺牲掉你单纯持有普通债券的利息收益。所以当股价低于转换价格时，持有者为避免转股后股价继续下跌，不得不持有债券时，你的收益是低于持有普通债券的。
　　哪些人群适合投资可转债？
　　可转债既有固定收益、低风险的特点，又具有较好的进攻优势和增长潜力，因此比较适合整体风险承受能力中等，但又希望分享股市红利的人群。另外，因为可转债的结构较普通债券更为复杂，又附带了股性，比较适合有投资经验的人群。
　　可转债的获利方式有哪些？
　　（1）如果股市向好，在进入转股期后，可将可转债转换成股票，享受股票上涨的红利；
　　（2）大盘走势很好，可转债对应的正股价格上涨势头也很强劲，可以直接卖出所持可转债，通过价差获利。
　　（3）如果股市走弱，可一直持有可转债券，获得债券每年的固定利息收益；
　　可转债的转股价值如何判定？
　　由于可转债和正股价格都存在波动，要确定是否值得将可转债转股，就必须通过计算。一般而言，可转债的转股价值=正股价格/转股价格。
　　举个例子：华电转债的转股价为3.14元，其正股华电能源[0.00% 资金
研报]收盘价为3.69元，其转股价值即为3.69/3.14＝117.52元，略高于华电转债的收盘价117.12元
　　提示：转股价值高于转债价格，就意味着转债出现了折价。如果可转债的折价较大，便会出现套利空间——投资者可以低价买入可转债，并在转股后卖出。但值得注意的是此时会面临正股股价日后可能下跌的风险。因此只有当可转债的正股股价高于转股价且持续上涨时，投资者才可能因此获利。
　　可转债的债券价值又该如何理解？
　　当可转债的正股价格低于转股价格的时，这时可转债投资者转股就无利可图，理性的投资者将会继续持有可转债，到期时要求公司还本付息，此时债券价值凸显。
　　可转债有哪些？
　　目前沪深两市共有30支可转债，关注可转债的投资者通过股票软件便能查到相关信息。截止日，市价最高的是泰尔转债，收盘价为146.210元，最低的为双良转债[0.00%]，收盘价为93.82元。
　　怎样看可转债的转股价格？
　　转股价格我们是无法从交易软件中看到的，需要我们审阅募集说明书。另外，可转债对应的正股的市价同样可以在交易软件中查询。
　　“赎回条款”PK“回售条款”
　　（1）赎回条款
　　赎回条款是指发行公司有权在预定的期限内按事先约定的条件，买回尚未转股的可转换债券。设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份。该条款有利于转债发行公司，不利于投资者。
　　（2）回售条款
　　回售条款规定，发行公司的股票价格在一定时期内连续低于转换价格达到一定幅度时，债券持有者可根据规定将债券出售给发行公司。设置回售条款，是为了保护债券投资人的利益，能使他们避免遭受过大的投资损失，从而降低其投资风险。
　　提示投资者：二者的区别在于判断谁有主动权。赎回条款的主动权在公司，当转债对公司不利时，公司可以赎回。回售条款的主动权在转债持有者身上，当债券对持有人不利时，持有人可以强行将债券回售给公司。
　　面对提前赎回机制，我们应如何应对？
　　当正股收盘价连续多个交易日高于当期转股价格的某个百分比时，便触发提前赎回条款，一旦公司发出赎回公告，转债的持有者必须在转股或登记赎回两者之中作出选择，由于此时的转股价值会明显高于赎回价格，理性的投资者都会选择转股，所以该赎回条款限定了转债投资的最高收益。因此对于可转债持有人来讲，应及时转股或者卖出，否则将面临较大损失。
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