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想去外资投行以及香港中资投行的朋友过来看看
浏览量:&&&&发布时间: 10:24:26
其实香港的中资投行还是很多的，除了牛人们经常说的中金，4大商业银行和招行（还有国泰等等大券商的分部，但是招人很少，待遇也不清楚）在香港都有投资银行，香港业内人士称“五大国际”，因为他们的名字就是X银国际，比如招银国际，交银国际，建银国际，其中建银国际在业内地位已经可以和中金执牛耳。
　　　　我在汇丰（那时还叫深商）的研一暑假有幸进入了五大国际其中一家实习，虽然最后没留下来，但是对里面的薪金待遇，任职要求，工作时间及环境还是很清楚的。
　　　　1.粤语不是很重要，固定收益部门基本一半人都讲普通话，大部分都是清北复（含本科清北复的海龟）的人才（香港一般是港科中，或者海龟），交不好意思，确实没有。但是有的话最好，会和HK本地人交流的很好，容易团结群众，毕竟另外一半还是香港人，由于我是珠海人，所以成为了香港同胞和大陆同胞的桥梁，那种感觉还不错
　　　　2.英语跟粤语一样，但是写和读的能力要有，因为你面对的报告大部分是外围，还有香港大部分ipo工作由专业律师帮忙，而他们写的报告都是英语，所以想进投行部的话，英语要牛，但是进研究部的话，写和读就行了，大部分大陆同学说英语的能力还是不可恭维，特别像我这种考研上北大的。。。
　　　　3.待遇，固收或研究一般年景base是48W港元一年，五大国际统一标准（中金不遵守标准，56W），但是bonus就不同了，有的bonus是直接帮你还房贷，有的是按项目发钱，总之大概一个工作了3年的正常人拿30W是正常的，但是再能拿多少，就是能力问题了
　　　　PS：其实48W不多，你在香港开的士，一年也能拿3万多，但是投行累的多
　　　　4.研究部门工作一天9-10小时，一般7点上班，晚上吃完晚饭再开个例会下班，休假是星期六有或无偿加班半天（到2点开一周例会或者下午茶会为止），星期天全天放，投行部则是轮班
　　　　5.生活上，刚毕业的同学大部分是在上环租房住，上环虽然破旧，但是能体会香港的味道，中环实在太贵了，在九龙租房不现实的，因为你除了上班就没什么时间了，不能在把时间花在路上，不是各个投行人都是工作狂
　　　　6.其实中资投行工作压力没有想象中那么大，像固收，有时调一个债券模型就能搞一天，可以慢慢搞，有的老人甚至上班炒股，没人催你，中资投行还是有国企的味道（毕竟大佬都是总部派来的），但是投行部就杯具，香港竞争还是很大的。
　　　　7.中资投行不裁人，年景不好就减薪，毕竟人情关系还在，所以会导致不少牛人跳槽，于是应届生又有机会了,而且招人一般很多，五大国际任何一家研究部都超过100人，再加上固收，风控等等，核心中后台人数大概在150+，前台不是我们玩的，就不说了，不过中金那种200人+超大规模研究部还是罕见的
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　　谢谢 Jenny giving insights.
　　建银现在确实基本超过老大哥中银，成为中资香港第一。CICC传统来说，大家不把他当中资，因为之前是一个和 Morgan的JV，当然现在不一样。
　　我来comment一下1 C 7，算是做一点小小的补充吧，呵呵，希望你不要介意，觉得对大家应该是有帮助的。
　　1. 没有错，呵呵，交 我见到的确实比较少。后来和上海朋友们说起来，因为交大，不是一个以文科闻名的学府。商的话，还是偏重文。还有就是粤语…
　　最近有head hunter和我说，现在很多大机构已经是，非mandarin native 不要…
这个让香港人很郁闷，不过也没有办法，投行就是这么现实，和势利。
　　2. 英文呢，我觉得我折中一些说吧，Fluent是最重要的，不管是哪个部门。
　　我在interview一家国际投行的时候，雇主就complain一些candidate的English只能用lousy来形容…
而我面的是research
　　其他的面试，只要是international house，基本上面试开场白，如果不是全部… 都是英文，不管是老外，香港人，还是大陆人。
　　很多次都是：
　　- 中文问“你是Native mandarin哦？”, 我答，“对的，从小在PRC长大。”
　　- 又问：“Can you please use English to outline
your resume in 1 minute?”
　　!=.= 对的，经过10次以上这样的经历，就是这个表情…
　　原因是什么？因为你要对客户经常在美国欧洲，例如
施罗德， Fidelity, Capital，Soros什么的…
他们还是以老外为主。不会说英文，比较不行。
　　任何front office的工作在IB，在香港，一般都需要英文，尤其是外资。
　　但是看看现在的CCBI，BOCOMI 等等，基本上front
line也都是外资的人，很多时候还是说英文。
　　Research，基本和sales一条船。属于70% front line…
　　如果是fixed income，我有个最好的朋友之一就是做 fixed income
research，也是用英文多，因为很多客户，而且最重要的… 老板是鬼佬。
　　虽然去pitch china life是全程中文，呵呵，所以普通话，很重要。
　　3. 待遇的话，其实每年都不一样，差距很多… 如果是我，我不会把fixed income和research放在一起比较，除非你说是equity research，因为fixed income也有research和sales。
　　一般来说，前线部门待遇差不多，投行部 i.e. IBD 最多，比其他前线部门高20%或者更高，again，要看house，要看当年的recruitment
strategy，是program hire还是external
hire还是client hire… 都不一样。有些house没有细分，有些house明确会说，Analyst是什么pay,
Associate是什么，VP是什么等等…
　　现在我知道的情况：
　　这里直接说名字啦~ 呵呵… make it more interesting…
　　MS 的IBD，今年 Associate
Level大概是月薪11万港币
　　Bar Cap 的 Equity Research，今年 Analyst大概是月薪 7万港币
　　CICC 的 Equity Research， 今年 Associate Level 大概是 9万港币 （可见Equity Research和 MS 的IBD差的也不远。
　　UBS 的 IBD，2008年，Analyst 2nd year 大概是月薪 4万 + 2万housing (今年Allowance情况每个house不太一样，所以如果我没说，那就是total pack…
　　Nomura 的 Equity Research，今年 MBA Intern 大概是 7-8万港币一个月，但是内部的Associate 可以低到 4万不到… 所以真的要看house… 一些大house的Client
hire，也可以是program hire的60% 或者更低…
　　DB的IBD，今年的Analyst 大概是8万港币一个月。（为什么Analyst和Associate其实差的不多？有的时候，base是差不多的，但是bonus是不一样的，Associate可以比Analyst多拿50%的bonus…
　　有些ED级别的人base也就是15万-20万港币，但是bonus可以到60万，1百万美金…）
　　其他的House:
　　RBS, Bofa-ML, GS, Macquarie, Standard Chartered, Daiwa, BNP, CS, Citi,
等等等等… 都差不多，我就不多说了。
　　给的最好的，公认是 GS，也是最tough，工作时间最长的，最没有Life的。
　　综合来开，对于Junior来说，相对来说，最好的是Program Hire，最不好的External head hunt，因为如果公司policy不明确，external hire可以随便被老板 Adjust，但是program hire例如global recruitment什么的，是有一个标准的。
　　至于中资的Junior，情况很参差。 从外面大行招来的，可以比内部晋升的多1倍还不止…
　　建银的PE, IBD 基本上，Internship 就是 1万 - 2万港币一个月，还不管住宿…
　　中银的新招，equity research，可以低到17k，或者更低…
　　交银，现在IBD 的 Analyst 可以有3万一个月，Research的话，仍然可以2万不到
　　工银，制度算是相对好点，IBD Analyst新招可以有4万，Associate则是5 - 6万。
　　其他券商，例如平安，海通，中信，基本都差不多…
　　和外资行比起来base还是差很多，但是………….
　　为什么还有人不要外资行，要进中资？
　　因为bonus很夸张…
　　中银有派过 50 个月给Junior
　　交银，工银等一般没有20个月也有15个月。。。
　　中资，由于现阶段还是比较重视 IBD，所以IBD的奖金非常高。
　　也是没有办法，对于连Algo，DMA等东西都没有的平台，Research和Sales只有limited的事情可以做…
　　最后说说Street的VP, MD级别的Pay：
　　VP，Sales，Equity Research的话一般在保底，total package 150万一年 到 300 万港币一年。
　　VP, IBD，可以达到500万一年。
　　MD，Equity Research，从50万美金起跳，到1.5 bucks，就是150万美金都有。
　　而时间来说，一般都是3年5百万啊，3年4百万美金这样… 当中Equity的proportion可以多到70%... 而vesting period 可以是5年…
　　MD, IBD，这个就完全没有谱了。。。我听过最夸张的是某IBD head，8个还是10个bucks…
他楼下的MD，两个人，每个人3个bucks… 而且该行基本上没有Deal… !=.=
　　（以上为外资的高层吧，中资的话，会有Carry等东西，不好说，基本上年薪也是过千万。）
　　4. 我说说equity research吧…
　　还是那句话，每个house不一样，每个人也不一样。
　　我在中资的时候，基本上8点上班到晚上7点，恶心的时候，就是业绩发布，就没有准了。
　　如果三家公司under coverage，同一天做earnings announcement，那么基本上晚上不要睡了。
　　当然，没有人比你要over night comment，如果销售比较懒，客户很少，也比较懒，那么不用开夜车。
　　我还算是勤奋吧，忙到早上5点，也还能去开早会。
　　我在外资的时候，两个月，基本没有晚上12点前回过家，早上7点就要到办公室。周末两天都是早上9点，十点到晚上10点。
　　我算是最累的一个之一，当然不用受到别的精神轰炸已经是庆幸，例如被人说 what you wrote is piece of shxx!
　　呵呵，还有人由于看的股票是美股(internet股票)，日夜颠倒，没事儿就是all nighter…
　　当然，也有比较轻松的team，像Jenny说的时间也有。
　　所以每每看到他们，心里面是无限的羡慕…
　　工作的长短，主要看你的老板，你的team有多工作狂，
　　如果你有daily, weekly, bi-weekly, monthly，还没事儿就要写100
pages+ sector report，还野心要看其他的sector，那么，可以了，你想每天上班10小时基本上是做梦…
　　再说说 IBD （M&A, ECM, Corp Fin）:
　　基本上… 12个月，有30天不用到凌晨1-2点就算是庆幸了，当然还是不能庆幸，因为那可能意味这你们没有东西忙…
那就可能更加panicking…
　　再来一个什么deal都要去pitch的老板，还没事儿travel到欧洲，半夜给BB指示的话，那么几乎天天都要熬夜了。
　　这里说的是外资，中资好一些。10点下班是经常的事情… 而且一请假可以是3周！
　　Sales和 Sales Trading比较好。但是如果要陪客户的话，也没有准。
　　5. 关于租房。要看楼，而不是地段，中环很破旧的地方也有1万的，上环，西环的新楼也有1.7 - 2万的。九龙不是不能住，以前少，现在越来越多。
　　奥运就有很多的banker, analyst和sales… 西九龙也很多。
　　原因是：1. 不是所有部门都要all nighter… 如果你做 PWM, private wealth management，那么不用那么辛苦。而且投行一般也是9点，10点上班。所以就算是在中环工作，奥运也ok。
　　2. 很多大行搬到了九龙的ICC，例如
DB, CS 和 MS
　　3. 奥运居住环境不错，很多人在中环，上环，西环住久了，很厌恶
　　在香港，租金和楼价是成正比的，我说下现在几个地区的楼价，大家就知道大概了。
　　我说的楼，楼龄在10-12年，面积600尺以内。
　　中环，10年楼不多，8年的Center
Stage，Banker们的大爱，大概是15k一平方尺
　　上环，帝后华庭，大概是10k 一平方尺
　　西环，弘都，大概10k 一平方尺
　　奥运，凯帆轩，10k一平方尺
　　兰桂坊，Soho一带的中环区，找1万-1.2万一个月的房子不是也别难的事情。
　　关于中资，如果IPO deal很多，equity research也可以很忙，但是fixed income基本上每个中资都是starting…
　　至于不抄人，也要看情况…
最近中资变化很多，包括银行系，券商系，都有变动。
　　原因就是Jenny说的竞争。
　　现在的竞争已经延伸到了Trading和Sales，因为中资也意识到，IPO的income的不stable的，只有做到Prime Brokerage才叫做真的大行。
　　所以都像这个目标迈进，但是困难很多。
　　主要是体制上和专业的限制。
　　就像Jenny说的，老大都是上面下来的，而上面下来的一般都是做商业银行的。
　　商业银行业务在投资银行业务面前，就像是Plain Vanilla的产品和Hybrid 或者更加复杂的衍生品得起别…
　　而且国内的商业银行产品已经比国外的简单，更不要说投资银行的产品。
　　撇开产品不说，光是infrastructure都差很多。很多house还是Algo 没有，DMA没有…
　　更不要说Smart routine, Dark pool等东西。
　　而且中资银行有一个非常大的误区，但是这个误区正在改善，就是认为Research是后台…
　　Research根本上是product design，而且是金融的product design，和客户交流完全少不了… 而且PM们现在越来越不想和销售交流，鸡毛蒜皮的东西一般去问销售，真的trading idea就去找analyst.
　　这就是为什么厉害的analyst在大行可以拿到1.5 bucks的pay，比很多sales都高。
　　中资还有很多路要走，但是作为stepping stone是不错的选择，或者如果大家有志气，可以进去改变和improve，呵呵。
　　个人却是认为难度实在很大…
　　希望我的补充是helpful的。
再次谢谢Jenny的insight.本文出处： 转载请注明
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