该企业的短期偿债能力并不是很乐观，这说明该企业的现金或存款可能严重短缺。
(二) 速动比率
速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。由于剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，因此，苏东比率较流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性 及其偿还短期负债的能力。其计算公式为：
速动比率=速动资产/流动负债
速动资产=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产
根据资产负债表中的数据计算得到：
2011年的速动比率 =(-907000) /= 0.4380
2012年的速动比率 =(- .2869
查询近几年速动比率资料得表如下：
一般情况下速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能越强。国际上通常认为，速动比率小于100%较为合适，年的速动比率分别低于正常值。1，说明企业有足够的能力偿还短期债务，表明企业会因现金及应收账款占用过多而增加企业的机会成本，但同时也说明企业拥有过多的不能获利的现款和应收账款。 2.2 长期偿债能力分析
分析企业的长期偿债能力主要是为了确保企业偿还债务本金和支付债务利息的能力，长期偿债能力的强弱反映企业财务状况稳定与安全程度的重要标志主要衡量指标有资产负债率和产权比率。
(一) 资产负债率
资产负债率表明企业资产总额中，债权人提供资金所占有的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越小，企业长期偿债能力越强。
资产负债率=负债总额 / 资产总额 × 100%
根据资产负债表的有关内容计算如下：
2011年资产负债率= /×100%= 75.7724 %
2012年资产负债率= /×100%= 83.2336 %
查询近两年资产负债率资料得表如下：
一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。保守的观点认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当，反映债权人提供的资本占全部资本的比例。从数据中可以看出，厦门信达的资产负债率2011年为75.7724%，2012年为83.2336%，说明了企业利用较少的自有资本形成较多的生产经营用资产，但同时企业的债务负担较重，资金实力不强。负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。
(二) 产权比率（负债与权益比率）
产权比率反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
产权比率=（负债总额 /所有者权益）× 100%
根据资产负债表的有关内容计算如下：
年产权比率=× 100%=312.7521%
2012年产权比率=/× 100% =496.4309%
通过计算可得：企业设置的标准值：1.2。一般情况下，产权比率越低，说
明企业长期偿债能力。厦门信达2011年于2012年的产权比率都高于标准值，表明该企业债权人权益的保障程度较低，长期偿债能力比较薄弱。该项指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说，股东资本大于借入资本较好，但也不能一概而论。从股东来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。
财务报表分析的局限性及改进措施
尽管通过对财务报表的分析，信息使用者可咀了解很多有关企业的财务状况、经营成果和现金流量的信息，可以帮助投资者进行决策，但由于财务报表在产生的过程中受很多因素的影响，本身存在许多方面的局限性，我们在运用财务报表，通过对它的分析来了解企业的财务状况和经营成果的同时，还应了解财务报表分析的局限性。
3.1财务报表分析的局限性
3.1.1 报表分析的滞后性
有些企业在年度结束后很长一段时间后也没有对外公布财务报表，如果此时有人想对公司进行投资的话，只能通过对前一年的财务报表进行分析来了解有关该企业的财务状况至少现金流量表已经没有太大的参考价值了。财务报告对外披露的财务信息的有用性在很大程度上取决于它的及时性，对于会计信息的使用人来讲，会计信息的披露和传递是越快越好，及时性是会计信息重要质量特征。就企业年度财务报表而言所披露的会计信息间隔时间过长，就越缺乏及时性，也就越缺乏有用性，财务报表的分析一般都是在财务报表编制后才进行的，在使用时往往已经过时。同时，比率分析所使用的数据均属于历史性的，对预测、决策只能起参考作用。
3.1.2 报表分析信息来源的真实性
真实性是财务报表分析的生命。真实性要求会计核算时客观地反映企业的财务
状况、经营成果和现金流量，要求企业管理当局应当遵循的《企业会计制度》和会计准则，正确运用会计原则和方法，准确反映企业的实际情况。实际上，财务造假的现象屡见不鲜， 如美国的安然，我国的科龙，都是提供虚假财务报表信息的很好的例证。
3.1.3 会计方法本身也有局限性
我们知道，列入报表的仅仅是可以利用的、可以用货币计置的经济资源，我们对报表的分析仅仅是分析了那些报表中列示的经济资源，实际上，企业有许多经济资源或是受客观条件制约、或是受会计方法的制约而并未在报表中得到体现。例如．企业的人力资源的价值未能在报表中得到反映。随着科技的发展，人力资源逐渐成为第一资源．作为提供生产经营信息的的信息系统，会计由注重成模拟试题；一、单选选择（15个，每题2分，30分）；1.财务信息的内部使用者主要有（）；A.投资人B.债权人C.政府D.企业经理；2.财务报表分析的其他信息不包括（）；A.审计信息B.政策信息C.行业信息D.业务信息；3.某企业、2009、三年的净；A.40％B.71.4％C.140％D.240％；4.下列不属于资产负债表的作用的是（）；A
一、单选选择（15个，每题2分，30分）
1.财务信息的内部使用者主要有（
D.企业经理
2.财务报表分析的其他信息不包括（
A.审计信息 B.政策信息
C.行业信息 D.业务信息
3.某企业、2009、三年的净利润分别为500000元、70000元和1200000元，按照定基的方法，2009年净利润增减差异幅度应为（
4.下列不属于资产负债表的作用的是（
A. 反映企业财务实力、短期偿债能力和支付能力
B. 反映企业资金来源和构成情况。
C. 提供企业拥有或控制的经济资源及其分布情况。
D.反映企业的未来盈利能力
5.下列关于实收资本的说法不正确的是（
A. 不同于负债没有固定的利率
B. 期限长，伴随企业生存的始终
C. 金额永久不变
D. 属于长期资金来源
6.下列指标越高，表明企业对债务的保险程度越大（
A.有形净值债务比率
B.资产负债比率
C.产权比率
D.利息保障倍数
7.一般而言，以下因素不影响资产结构的是（
A.企业的盈利水平与风险
B.企业经营规模
C.行业特征
D.企业的所有制
8.不属于利润表的作用是（
A.分析企业的财务状况
B. 分析判断企业的经营成果和获利能力
C.分析预测企业未来的现金流动状况
D.可以用来分析预测企业的偿债能力
9.产品生产总成本分析主要是利用产品生产总成本表，并采用比较分析法和（
A.因素分析法
B.差异分析法
C.项目分析法
D.总额分析法
10.提高企业营业利润的方式可以通过（
A. 增加营业外收入
B. 降低营业外支出
C. 降低所得税
D. 增加销售收入
11.下列不属于利润增减变动分析采用的方法是（
A. 因素分析法
B.对比和趋势分析
C.差异及变动百分比法
D.比率分析法
12.不属于现金流量结构分析的目的有（
A.了解现金主要来自那里
B.了解各类现金的变动及其差异
C.了解现金主要用往何处
D. 了解现金及现金等价物净增加额的构成情况
13.下列财务比率中，最能反映企业举债能力的是（
A. 资产负债率
B. 经营现金净流量与到起债务比
C. 经营现金净流量与流动负债比
D. 经营现金净流量与债务总额比
14.越高说明净利润中已经收到现金的程度越高的指标是（
A.现金充分性比率
B.支付现金股利比率
C.现金比率
D.净利润现金保证比率
15.下列不属于合并报表能揭示的内容是（
A. 内部关联方交易的程度
B. 揭示企业集团内部管理的薄弱环节
C. 子公司的资产规模及结构
D.企业集团所“存在”的资源规模及其结构
二、判断题（10个，每题2分，20分）
1.在分析财务报表的真实性时，要注意分析数据的反常现象。如无合理的反常原因，则要考虑数据的真实性和一贯性是否有问题。（ √ ）
2.财务报表分析时坚持的系统分析原则是指应该坚持以定性分析为基础和前提，以定量分析
为工具和手段相结合。（ × ）
3.无形资产分析应分析无形资产摊销的真实性，应注意企业是否有利用无形资产摊销调整利润的行为，以及企业是否按照企业会计制度规定计提了无形资产减值准备以及计提的合理性。（ √ ）
4.资产负债表的垂直分析即分析资产负债表中各项目的构成。以所有者权益为100%计算各项资产、负债的比重。（ × ）
5.广义上的收入包括营业收入、投资收益和营业外收入。狭义的收入仅指营业收入。（ √ ）
6.企业的业绩过分依赖非主营业务，这样的利润往往是不具有持续性的。（ √ ）
7.现金流量表的结构包括直接法和间接法。（ × ）
8.“吸收投资所收到的现金”包括借款取得的现金。（ × ）
9.与净利润相比，经营现金流量能够更确切地反映企业的经营业绩。（ √ ）
10.现金流量的流入结构指各项现金流入占现金总流入的百分比。（ × ）
三、简答（2个，每题10分，20分）
1.流动比率、速动比率进行流动性分析时，这些指标有哪些局限性？
答. 流动比率是流动资产与流动负债的比率。流动比率不宜过高。因为过高的流动比率，并不意味着企业有足够的现金或存款用来归还短期债务。想找出流动比率过高及过低的原因，还必须分析流动资产和流动负债所包括的内容以及经营上的因素。企业的盈余操纵也能改变流动比率。（5分）
速动比率是速动资产与流动负债的比率，用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。速动资产只是从流动资产中扣除了存货，其中还包含变现能力较差的预付账款和不可能转换为现金的待摊费用，使速动比率所反映的短期偿债能力仍被质疑。（5分）
2.水平分析法和垂直分析法各用于何种分析？
答.水平分析法是将企业连续几个会计年度的财务报表上的相同项目进行比较，观察这些项目的变化情况，用以揭露这些项目在各个会计期间增减变化的原因和趋势。（3分）
水平分析提供的是财务报表中单个项目以及企业整体变化的大小、方向以及相对重要性的信息。它有助于评估企业在一段时期内经营发展态势是呈上升还是下降趋势，以及需要加以改善和提高的方面。（3分）
垂直分析法是计算财务报表中的各项目占总体的比重，反映财务报表中每一项目与其相关总量之间的百分比及其变动情况，准确地分析企业财务活动的发展趋势。（2分）
采用共同比财务报表进行分析，既可用于同一企业不同时期的纵向比较，又可用于不同企业之间的横向比较。同时，这种方法能消除不同时期（不同企业）之间业务规模差异的影响。（3分）
四、计算分析（2个，每题15分，30分）
1.某企业上年产品销售收入为6624万元，全部资产平均余额为2760万元，流动资产占全部资产的比重为40％；本年产品销售收入为7350万元，全部资产平均余额为2940万元，流动资产占全部资产的比重为45％。
要求：根据以上资料，对全部资产周转率变动的原因进行分析。
答：上年：
总资产周转率＝＝2.4（2分）
流动资产周转率＝×0.4=＝6（2分）
固定资产周转率＝×0.6＝4（2分）
总资产周转率＝＝2.5（2分）
流动资产周转率＝×0.45=＝5.56（2分）
固定资产周转率＝×0.55＝=4.56（2分）
本年的总资产周转率较上年有所上升，原因是总资产平均余额的上升低于销售收入的上升，而资产结构的改变，流动资产比重的上升导致本年流动资产周转率较上年有所下降，固定资产周转率有所上升。（3分）
2.ABC公司的有关资料如下：
ABC公司资产负债表
该公司2010年度的销售净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益净利率为20%，2011年度销售收入350万元，净利润为63万元。
根据以上资料分析：
(1)2011年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数；
(2)2011年的总资产周转率、销售净利率和权益净利率；
(3)分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益净利率的影响。
(1)流动比率=315/150=2.1（1分）
速动比率=（315-144）/150=1.14（1分）
资产负债率=350/700=0.5（2分）
权益乘数=1/（1-0.5）=2（1分）
(2) 总资产周转率=350/700=0.5（2分）
销售净利率=63/350=18%（2分）
权益净利率=63/350=18%（2分）
(3)2011年度的权益净利率比2010年下降了2%，下降的原因分析如下：
销售净利率变动对权益净利率变动的影响：（18%-16%）*0.5*2.5=2.5%
总资产周转率变动对权益净利率变动的影响：0
权益乘数变动对权益净利率变动的影响：18%*0.5*(2-2.5)= -4.5%
所以，ABC公司权益净利率下降的主要原因是资本结构的改变，由于负债资本的减少，使权益净利率下降。（4分）
财务报表分析平时作业
1.不同的报表使用者在会计报表的分析中侧重点相同吗，为什么？
答：财务报表的使用者不同，因此其财务报表分析的侧重点也是不一样的。
财务报表使用者主要包括投资者、债权人、政府及其有关部门和社会公众等。他们对于企业的侧重点是存在一定区别的。 企业贷款人、供应商等债权人通常十分关心企业的偿债能力和财务风险，他们需要信息来评估企业能否如期支付贷款本金及其利息。 政府及其有关部门作为经济管理和经济监管部门，通常关心经济资源分配的公平、合理，市场经济秩序的公正、有序，宏观决策所依据信息的真实可靠等，因此，他们需要信息来监管企业的有关活动(尤其是经济活动)、制定税收政策、进行税收征管和国民经济统计等；社会公众也关心企业的生产经营活动。包括对所在地经济作出的贡献，如增加就业、刺激消费、提供社区服务等。
2.简述资产负债表的作用和局限性。
答:（1）资产负债表是以历史成本为报告基础的，它不反映资产、负债和所有者权益的现行市场价值。
（2）货币计量是会计的一大特点，会计信息主要是能用货币表述的信息，因此，资产负债表难免遗漏许多无法用货币计量的重要经济资源和义务的信息。
（3）资产负债表的信息包含了许多估计数。
（4）理解资产负债表的涵义必须依靠报表阅读者的判断。
3.如何判断企业利润的质量？
答：（1）除了会计政策的选用和盈利的持续稳定性外，现金流量、资产质量、税收政策、财务风险、经营风险等也是衡量一家企业盈利质量的很有用的标准。
（2）看主营业务收入的增长。主营业务收入的增长才是反映企业长期盈利能力的标准。其他业务收入虽然也能带来利润，但是太容易被操纵了，随便一个关联交易，高价买给关联企业（最多以后再买回来就是了），就能获得不少利润。而主营业务就不是那么好操纵的了，一是相对数量大，二是有业务范围的限制。
（3）看应收账款的数量。应收款越多，说明该公司将来遭受损失的可能越大，也就是说，目前的高利润是以将来可能的损失为代价的。
4.现金流量表的结构是怎样的？主表和补充资料都反映经营活动现金流量有何侧重？ 答：现金流量表的结构包括基本报表和补充资料，基本报表主要包括三个方面的内容： 一是经营活动所产生的现金流量，也就是企业在商品和劳务活动中所发生的现金收支活动； 二是投资活动所产生的现金流量，也就是企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置的现金收支活动；
三是筹资活动产生的现金流量，也就是导致企业资本及债务规模和构成发生变化的现金收支活动。
三者构成现金及现金等价物的净增加额，为企业投资者和管理者提供十分有用的信息。
补充资料也包括三个方面：一是披露一定期间内影响资产或负债，但不形成该期现金收支的所有投资和筹资活动的信息；二是以净利润为起算点将净利润调节为经营活动的现金流量；三是从现金及现金等价物的期末余额与期初余额比较，得出“现金与现金等价物净增加额”，以核对是否与现金流量表的金额相符。
5.用流动比率分析流动性有什么局限性？
答：1．无法评估未来资金流量。
2．来反映企业资金融通状况。
3．应收账款的偏差性。
4．存货价值确定的不稳定性。
5．粉饰效应。
6.你如何理解负债融资带来的财务杠杆效应？
答：财务中的杠杆效应是指由于固定费用的存在而导致的，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动的现象。包括经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆三种形式。
7.简述杜邦分析法的原理和意义。
答：杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。
二、计算及分析
要求：计算2013年的下列指标：
(1)流动比率；
(2)保守速动比率；
(3)应收账款周转率；
(4)存货周转率。
(5)营业周期(一年按360天计算)；
(6)营运资金；
(7)销售毛利率；
(8)销售成本率。
解答：（1）流动比率＝＝1.8
（2）速动比率＝（－600）／
（3）应收账款平均数＝（）／2＝2400
应收账款周转率＝2＝10次
（4）存货平均数＝（）／2＝2700
存货周转率＝1＝6.67次
（5）应收账款周转天数＝360／10＝36天
存货周转天数＝360／6.67＝54天
营业周期（一年按360天计算）＝36＋54＝90天
（6）营运资金＝流动资产－流动负债＝＝4000
（7）销售毛利＝2＝6000
销售毛利率＝＝25％
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3秒自动关闭窗口企业在进行财务分析时会有哪些局限性？
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企业在进行财务分析时会有哪些局限性？财务分析是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。为方便大家，小编为大家提供了&企业在进行财务分析时会有哪些局限性？&以供大家查看，希望能够帮助到你。想要知道更多财务分析相关信息，请大家关注我们！
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财务分析是评价企业经营状况的一条重要途径。本目录从企业常用的财务分析指标入手，分别从偿债能力、营运能力、盈利能力三个方面对常用的财务分析指标存在的局限性进行分析，并对财务分析指标的改进和完善作原则性的提示。
一、偿债能力财务指标分析
偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债能力是企业及时、足额偿还流动负债的保证程度，其主要指标有流动比率、速动比率和利息保障倍数。这些比率越高，表明企业短期偿债能力越强，但这些比率在评价短期偿债能力时也存在一定的局限性。
流动比率指标
流动比率是用以反映企业流动资产偿还到期流动负债能力的指标。它不能作为衡量企业短期变现能力的绝对标准。
一是企业偿还短期债务的流动资产保证程度强，并不说明企业已有足够的偿债资金。所以，考察流动比率时，要视每一项流动资产的短期变现能力，设计一个变现系数，对企业的流动资产进行修正，这样才能得到客观、真实的流动比率。
二是计价基础的不一致在一定程度上削弱了该比率反映短期偿债能力的可靠性。计算流动比率时（速动比率亦如此），分母中的短期负债较多采用到期值计价，而分子中的流动资产有的采用现值计价（如现金、银行存款），有的采用历史成本计价（如存货、短期投资），还有的采用未来价值计价（如应收账款）。计价基础不一致必然导致流动比率反映短期偿债能力的可靠性下降。所以，流动资产的未来价值与短期负债的未来价值之比才能更好地反映企业的短期偿债能力。
三是该比率只反映报告日的静态状况，具有较强的粉饰效应，因此要注意企业会计分析期前后的流动资产和流动负债的变动情况。流动资产中各要素所占比例的大小，对企业偿债能力有重要影响，流动性较差的项目所占比重越大，企业偿还到期债务的能力就越差。而企业可以通过瞬时增加流动资产或减少流动负债等方法来粉饰其流动比率，人为操纵其大小，从而误导信息使用者。
速动比率指标
速动比率是比流动比率更能反映流动负债偿还的安全性和稳定性的指标。
利息保障倍数指标
利息保障倍数反映了获利能力对债务偿付的保证程度。该比率只能反映企业支付利息的能力和企业举债经营的基本条件，不能反映企业债务本金的偿还能力。同时，企业偿还借款的本金和利息不是用利润支付，而是用流动资产来支付，所以使用这一比率进行分析时，不能说明企业是否有足够多的流动资金偿还债务本息。另外，使用该指标时，还应注意非付现费用问题。从长期来看，企业必须拥有支付其所有费用的资金，但从短期来看，企业的固定资产折旧费用、待摊费用、递延资产摊销、无形资产摊销等非付现费用，并不需要现金支付，只需从企业当期利润中扣除。因而，有些企业即使在利息保障倍数低于1的情况下，也能够偿还其债务利息。
二、营运能力财务指标分析
应收账款周转率指标
应收账款周转率是用以反映应收账款周转速度的指标。其在实践中存在以下局限性：一是没有考虑应收账款的回收时间，不能准确地反映年度内收回账款的进程及均衡情况；二是当销售具有季节性，特别是当赊销业务量各年相差较悬殊时，该指标不能对跨年度的应收账款回收情况进行连续反映；三是不能及时提供应收账款周转率信息。该指标反映某一段时期的周转情况，只有在期末才能根据年销售额、应收账款平均占用额计算出来。
存货周转率指标
存货周转率是反映企业销售能力强弱、存货是否过量和资产是否具有较强流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的综合性指标。在实际运用中，存货计价方法对存货周转率具有较大的影响，因此，在分析企业不同时期或不同企业的存货周转率时，应注意存货计价方法是否一致。另外，为了改善资产报酬率，企业管理层可能会希望降低存货水平和周转期，有时受人为因素影响，该指标不能准确地反映存货资产的运营效率。同时，在分析中不可忽视因存货水平过高或过低而造成的一些相关成本，如存货水平低会造成失去顾客信誉、销售机会及生产延后。
三、盈利能力财务指标分析
销售利润率指标
盈利能力分析中主要的分析指标是销售利润率指标。销售利润率是企业一定时期的利润总额与产品销售净收入的比值，其反映的是企业一定时期的获利能力。销售利润率虽能揭示某一特定时期的获利水平，但难以反映获利的稳定性和持久性，并且该比率受企业筹资决策的影响。财务费用作为筹资成本在计算利润总额时须扣除。在销售收入、销售成本等因素相同的情况下，由于资本结构不同，财务费用水平也会不同，销售利润率就会有差异。同时，投资净收益是企业间相互参股、控股或其他投资形式所取得的利润，与销售利润率中的当期产品销售收入之间没有配比关系。同样，销售利润率指标之间以及营业外收支净额与当期产品销售收入之间也没有配比关系。因此，销售利润率指标不符合配比原则与可比性原则。
资本保值增值率指标
资本保值增值率是考核经营者对投资者投入资本的保值和增值能力的指标。资本保值增值率存在以下不足：一是该指标除了受企业经营成果的影响，还受企业利润分配政策的影响，同时也未考虑物价变动的影响；二是分子分母为两个不同时点上的数据，缺乏时间上的相关性，如考虑到货币的时间价值，应将年初的净资产折算为年末时点上的价值（或年末净资产贴现为年初时点上的价值），再将其与年末（或年初）净资产进行比较；三是在经营期间由于投资者投入资本、企业接受捐赠、资本（股本）溢价以及资产升值的客观原因导致的实收资本、资本公积的增加，并不是资本的增值，向投资者分配的当期利润也未包括在资产负债表的期末&未分配利润&项目中。所以，计算资本保值增值率时，应从期末净资产中扣除报告期因客观原因产生的增减额，再加上向投资者分配的当年利润。资本增值是经营者运用存量资产进行各项经营活动而产生的期初、期末净资产的差异，若企业出现亏损，则资本是不能保值的。
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