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“阿尔法狗们”是怎么帮我们做投资的？
格栅智投 | 未央网
本文共3407字，预计阅读时间1分21秒自从去年3月份AlphaGo大战李世石，包括近期蜕变升级的Master横扫围棋界，一个概念彻底火了起来“人工智能”。既然这个技术这么炫，那就有人在想，这个技术是否可以跟某些行业结合起来呢？智能投顾作为这个想法最好的实践，即人工智能与投资行业的结合。
智能投顾，即“阿尔法狗们”给我们做投资，大家一定有个疑问，靠谱吗？投资可不是下围棋，输赢都是真金白银！但就有人已经在践行，为了给自己吃颗定心丸，还是有必要理清下其背后的本质。基于本人目前有限的接触内容，想从以下两个方面去思考理清，一即智能投顾的目的是什么？它作为一个工具是如何实现这一目的？二即现在市面上所存在的智能投顾一般是怎么做的？其背后的逻辑是什么？模式是什么？
1. 首先理清下智能投顾的目的是什么？它作为一个工具存在的价值是什么？
智能投顾（Robo-Advice）也可被称作为机器人投顾、智能理财、自动化理财等。利用大数据分析、量化金融模型以及智能化算法，根据投资者的风险承受水平、预期收益目标以及投资风格偏好等要求，运用一系列智能算法，投资组合优化等理论模型，为用户提供投资参考，并监测市场动态，对资产配置进行自动再平衡，提高资产回报率，从让投资者实现“零基础、零成本、专家级”动态资产投资配置。智能投顾的主要特点是分散投资、智能推荐、个性化理财。
以上为随机百度智能投顾的概念，即智能投顾的根本目的是在投资理财的应用中实现相应的价值增长（但很多所谓的智能投顾，其实并没有践行这个根本，仅仅是为炒个概念，或者说是碍于技术上的能力，也确实没办法实现这个根本）。
那作为一个工具，它是如何实现这个根本目的的呢？
我们先想象个场景，如果没有外在的策略或投顾帮助，小白用户一般是怎么投资的呢？追涨杀跌，无论是在股市还是基市，大部分散户都是如此操作方式，这样操作的后果是什么？即亏损。股市我们先不说，因为涉及的因素太多，我们说说相对简单的基市，为何追涨杀跌？为何会亏损？因为一个关键点，时机问题。任何基金的收益在时间的横轴上形成的都是一个来回波动的曲线，当然在某些时间段，它是呈现一个趋势性的波动曲线。何为收益？低买高卖即成收益，何为亏损？高买低卖即亏损。为何会形成这两类差别？因为时机问题。
智能投顾作为一个工具，要解决的就是如何让用户选择更好的时机，以便尽可能达到低买高卖的结果，即产生收益。
再说下另外一个场景，假如用户很好地把握了一项投资的多个趋势，但突然某天该项投资行情突然反转，直线下降，一个时间段就把前面多个阶段积累的收益给亏空了。问题何在？风险未分散，即鸡蛋太过于集中，都放在一个篮子里。这里讲到投资理财的第二个关键点，即学会风险分散，做组合配置。当然除了为了分散风险，还有为了配置多层次流动性，多种类周期等，都应该做多组合配置。
智能投顾作为投资理财的工具，在这体现了第二个价值所在，做组合配置，以便实现客户收益风险流动性周期等多层次组合配置，从而让投资更懂用户的需求。
总结下，智能投顾的目的是什么？实现投资理财的长期价值增长。另它作为一个工具存在的价值是什么？为投资理财实现更好的时机把握和更加智能的组合配置。
2. 接下来理理目前市面上一般的智能投顾都是怎么做的？其背后的逻辑是什么？模式是什么？
应该蛮多人有使用过这个去做过投资，其平台上最近有推出过一个类智能投顾的产品，慧定投。
慧定投背后的产品是什么，公募基金。目前大部分打着智能投顾称号的平台产品，其底层都是公募基金，或加部分固收、定期等资产产品。为何主要会是公募基金呢？因为三点，标准化产品透明度好，而其再底层涵盖的投资领域也更多元化，再其收益性风险性更加多层次。
说回慧定投，其背后的操作逻辑是什么？我们先看下慧定投的操作流程。
首先开启慧定投，并设置每周固定时间投资一定的金额；其次根据股市变化，每次自动调整投资金额，调整的范围为初始金额的60-210%进行浮动；最后按时机赎回基金，获取收益。
对比同周期同总金额以及同时点同向操作的普通定投与慧定投，会发觉在一定周期内，慧定投的收益大过于普通定投，具体原因是什么？
那我们深挖下其背后的逻辑，刚流程中有个关键点，即依据股市变化，每次自动调整投资金额，那具体是如何变化做如何的调整呢？仔细分析了蚂蚁聚宝里的产品说明，提炼的点就是：对比购买标的当前价格与某段时间内的均线价格，如果过高，则价格短期内偏高，则可以少买点，但如果过低，则价格短期内偏低，则多买点，即一段时间内，总体实现同等资金购买更多份额，那所或收益增值也就更多。
这种方式对应了前面所说智能投顾作为工具发挥的何种作用呢？即优化了时机把握，虽然未能做到准确把握时机（实际上也没有任何一种工具策略能做到准确把握），但已经为用户微微提升了一定收益。
因此我们可以看，作为一个智能投顾工具，只要能够改善用户投资决策的时机，其实就已经达到了其作为投资理财工具的价值。这也是作为智能投顾研究的一个方向。
投米网（宜信旗下）
这个平台有推出一个海外配置频道，即配置的投资标的均为海外ETF基金。
ETF基金是什么基金？即交易型开放式指数基金，即可以在场内交易所随时交易流转，且份额可变的一种开放式基金，最大特点在于交易所可随时交易流转，手续费相比只能场外申购赎回的普通基金低廉非常多。这也是能作为组合投资最大的优势，因为组合投资会涉及到多次调仓，手续费是个不可忽略的因素。另海外配置ETF，还有个最大好处，即投资品种足够的多，目前美国市场场内ETF有几千支，而国内仅在百支左右，几乎投资美国ETF即可投资全球。
回到智能投顾这个范畴，投米网智能投顾体现在哪个方面？
先体验下其投资流程，进入其APP，选择海外配置，可以看到三个关键点，风险指数、预期年化以及组合配置详情，当然选择某个级别风险指数前，你需要进入一个风险测评环节。
说说这个测评，风险测评是目前大多数做组合配置平台惯用的了解客户的手段，也就是说风险测评是履行KYC流程，足够的了解你的客户，并根据客户的风险偏好、资产状况等做出一个符合其当前状况和需求的投资组合。风险测评是怎么做的呢？给你一系列题目，包含你的资产状况如何、对某些具体风险事件有什么看法以及如何举动等等，用户做出勾选即可，随后根据用户选择分析得出用户是属于哪个大类属性。我们仔细想想，这个流程中最大的关键点是什么？即了解客户的行为属性或者画像，但采集的信息是什么？用户对一系列事件主观性的看法，那准不准确呢？在心理学上有个概念，叫认知偏差，即人用主观的视角去看待一个未发生的事情，往往会形成一定的偏差，越是未发生的事情，人往往会越盲目自信。人主观眼中的自己，往往不是真实的自己。智能投顾作为一个工具，应该去帮助用户更了解自己，而不是给你一堆假设性的问题，得出一个假设性的你。
当测评完后，会得出我的属性大类，同时就标记为那个级别的风险指数，每个级别的风险指数对应一个大类资产组合。进入配置组合，可以看到一般配置的都是涵盖股票、债券、货基、指数等ETF，只是根据每个风险指数的不同，对每类ETF的比例做了一定的调整。
组合配置确实可以分散风险，增加组合的抗风险能力，但是否真的可以带来收益还是取决于组合的量化能力如何了。（目前未对投米网及其他平台的组合配置的有效性未做分析，留待对比研究更多平台后，再与大家分享）
目前市面上的智能投顾一般是怎么做的？其背后的逻辑是什么？模式是什么？
按目前所接触的分析，智能投顾的思路有两条：
一是在帮助用户去最优化的择机，选择尽量在最优的时机投入更多的资金，在不好的时机投入更少的资金，从而在整体上为用户尽可能扩大收益；
二是在帮助用户最合理化的配置组合，选择将资金投入不同的投资标的，以便在达到目标收益的情况下尽可能的降低风险。
当然大的思路是这两条，在部分细节上，智能投顾仍有很多的发挥空间，比如美国的智能投顾平台，在成本下降上寻找思路，通过购买股票组合替代ETF降低成本等，比如在更加读懂客户真实需求上，也有很大的空间，即利用机器智能让平台更加合理的帮助用户做投资规划，让用户被动的享受财富价值的长期而又合理的增长。
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7日年化收益率阿法狗的新战场 谷歌DeepMind还想征服《星际争霸2》
它将与暴雪合作完成《星际争霸2》，这一决定在暴雪的年度会议上发布，两个团队将联手为《星际2》打造一个AI环境。
　　谷歌的人工智能公司DeepMind研发的阿尔法狗在今年三月击败韩国围棋世界冠军李世石，为人工智能科技树立了一座里程碑。围棋作为一项中国传统棋类游戏，它的规则虽简单，但棋子排列的复杂性很高，需要棋手认真思考，这就是为什么对计算机而言这个游戏难以逾越。但阿尔法狗使用神经网络和深度学习技术，成功击败了李世石。
　　现在DeepMind公司接受了一个更大的挑战，它将与暴雪合作完成《星际争霸2》，这一决定在暴雪的年度会议上发布，两个团队将联手为《星际2》打造一个AI环境。
　　“《星际争霸》是个有趣的测试环境，因为它帮助AI接触通往现实世界的桥梁，”DeepMind科学家OriolVinyals说，他曾是西班牙顶尖的星际争霸职业选手。“玩家在游戏环境中使用的技能也会被用于处理他们在日常生活中的任务，”他说。创造强大的星际争霸AI能极大提高游戏体验，私人订制的游戏教练可以帮助玩家不断升级。
　　《星际争霸》是一款非常复杂的战略游戏，需要资源管理、侦查和制定战斗策略等多项技能，和围棋一样，玩家刚开始不能看到战斗的全貌，这就意味着他们需要在缺少情报的条件下做战斗规划，在这一过程中玩家的记忆力、适应力和长远规划力都受到考验。“很明显，下围棋时你能看到棋盘全貌，这对计算机来说简单些，”DeepMind创始人DemisHassabis说。在今年年初的采访中，暴雪总制作人ChrisSigaty说两个团队“进行了一番讨论”。
　　《星际争霸2》现有AI系统的运作方式和DeepMind的AI完全不同，Sigaty说。现有AI是全手动制作，能在不同难度级别下工作。它也会作弊，因为它拥有人类玩家无法获得的信息，它能随时给所有部队发送指令。暴雪打算让AI在不作弊的情况下胜过人类玩家。
　　这款游戏对DeepMind来说是个空前的挑战，但Vinyals说他很高兴有机会和一个大型战略型游戏合作，之前公司只尝试过让计算机学习简单的雅达利游戏。“通过解决《星际2》中的各种问题，AI研究能被推向一个新高度，”他说。
　　暴雪和DeepMind计划在明年第一季度发布一个AI环境，向感兴趣的AI研究者们公开。环境将采用一个简化版的新界面，界面上只显示一些基本的视觉信息，以便计算机学习系统的使用；一个简化的应用程序界面也将对AI开放，方便它们提取游戏数据。暴雪会发布游戏重播，给AI建立一个学习数据库。测试目的是让机器人具备像人类一样凭借视觉信息作出决定的能力。
　　尽管阿尔法狗击败李世石这一事件超乎人们的预期，但两家公司还是连一个让AI击败顶尖职业选手的大致日期都没有给出。“我觉得一些职业选手可能会误解我们的决定，”Sigaty说，但他相信玩家社群总体上会对实验持积极态度。在预期本次电脑击败人类所需的准备时间之前，研究者们必须努力工作，而《星际2》也要尽力为研究提供合适的平台。
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阿法狗又来挑战？ 电竞站在风口
　　3月28日，据钛媒体报道，征服了人类围棋界后，阿尔法狗的下一个目标是电竞。暴雪娱乐制作总监Tim Morten正式确认，阿法狗将挑战经典RTS（即时战略）游戏《星际争霸2》，暴雪和谷歌仍在商讨中，谁将代表人类出战还没决定。电子竞技是一种结合“游戏+体育”的专业娱乐竞技形态，自2003年国家体育总局将电子竞技设立为正式体育项目后，随着相关政策不断放开，电竞行业社会认同度持续提升。A股市场可关注博瑞传播、盛天网络、浙报传媒、迅游科技、深赛格、顺网科技。　　分析认为，我国电竞产业规模持续扩张，未来想象空间巨大。 目前电竞行业规模已超过200亿元，超过美国成为全球第一大电子竞技市场。我国的电竞用户预计在2016年将超过1亿，年复合增长率约为27%。对标韩国，电竞产业已经成为韩国的三大支柱产业之一；而我国由于过去政策反复在一定程度上阻碍了产业的发展， 但目前宏观利好因素增多，共同助推行业发展，未来中国的电竞产业进程向韩国看齐的可能性很高。电子竞技相关基金基金代码基金简称近一年收益手续费操作519185万家精选混合<strong style="font-size:16font-family:'arial';color:#ff%<span class="linethrough" style="text-decoration:line-color:#.50% 0.15%购买 开户购买090015大成内需增长混合<strong style="font-size:16font-family:'arial';color:#ff%<span class="linethrough" style="text-decoration:line-color:#.50% 0.15%购买 开户购买519017大成积极成长混合<strong style="font-size:16font-family:'arial';color:#ff%<span class="linethrough" style="text-decoration:line-color:#.50% 0.15%购买 开户购买519181万家和谐增长<strong style="font-size:16font-family:'arial';color:#ff%<span class="linethrough" style="text-decoration:line-color:#.50% 0.15%购买 开户购买
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