纽威纽威阀门股份有限公司资金买理财为什么不回购自家股份

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-12-11 13:47 标签： 603699 纽威股份
　　账面上有718亿元的货币资金，在万科2016年中，这个数字吓到了不少投资者，一年之间货币资金增加近七成，除了销售额大幅增加以外，大量合作项目受阻或许也使得万科手里的钱“花不出去”。　　手握数百亿现金，却一直没抓紧股份，尤其是2015年下半年经历了长时间的股价低迷期，这也被不少市场人士认为在万科管理层和宝能系争夺当中产生被动的关键因素之一，万科管理层葫芦里到底卖什么药？　　现金暴增，钱为何花不出去？　　周日晚间公布的2016年半显示，“公司坚持稳健经营原则，、资金状况良好。截至报告期末，公司持有货币资金718.7亿元，远高于短期借款和一年内到期长期借款的总和292.9亿元。”“报告期末，公司净负债率(有息负债减去货币资金，除以净资产)为 14.18%，继续保持在行业较低水平。”　　2015年半年报显示：“公司始终坚持稳健经营的风格，财务、资金状况保持在良好水平。截至报告期末，公司持有货币资金人民币427.3亿元。剔除并不构成实际偿债压力的预收账款后，公司其它负债占总资产的比例为 38.3%，与中期时接近；净负债率(有息负债减去货币资金，除以净资产)为 23.4%，持续保持在行业较低水平。”　　经营活动产生的现金流量金额，就从2015年上半年的-68亿，暴涨到2016年上半年近258亿元，主要因为是销售收到的现金从757亿元增加到1273亿元；2016年上半年，万科营业收入为748亿元，同比2015年同期502.7亿元增加48.8%。　　由此可见，短短的一年时间，万科的货币资金暴增近七成，净负债率大幅下降近10个百分点，经营现金流暴增；如此重大的变动，万科并没有在刚刚公布的半年报当中作出更详细解释。不过或许万科现金暴增，跟股权事件的确有关系，这导致了万科的钱“花不出去”。　　2016年半年报显示：“新的土地项目获取受阻。鉴于土地招拍挂溢价率持续，公司近年来约7成项目通过合作方式获取。6月底以来，部分合作方担心公司品牌、管理、优势不能持续，提出改变合作条件甚至解约，潜在项目拓展面临更大的不确定性，部分金额较大的招拍挂项目也难以邀请同行合作。6月底至8月初，公司已有31个合作项目因股权问题而被要求变更条款、暂缓推进或考虑终止合作。”　　31个合作项目受阻，这也可以比较合理解释为何万科账上的钱“花不出去”。“万科肯定是不拿地王的，是不是意味着房地产我们就不做了？我们这些人就下班了吗？投资人肯定不愿意看到。”万科高级副总裁谭华杰曾经如是说，他反复强调通过方式获得深圳地铁项目对万科未来发展的关键，只是目前看来似乎并不顺利。　　现金充足为何回购不积极？　　从2015年6月底到12月前近半年时间，万科股价都比较低迷，万科管理层并未抓紧时机大手笔回购；而在今年7月复牌两个跌停后，7月25日恒大(03333.HK)出手买入万科前，万科股价同样经历过一段时间低迷，在17元左右徘徊，如此好的机会，手握700亿现金的万科为何回购毫不积极？　　日，万科公告称，因最近A股市场大幅震荡，公司为保护投资者利益，董事会全票通过决定回购A股股份，规模在100亿元额度以内，资金来源为公司自有资金。万科建议本次回购A股股份的价格为不超过日公司A股收盘价格，即不超过13.70元/股。若全额回购，预计可回购股份不少于7.30亿股，占万科目前已发行总股本的比例不低于6.60%。　　不过，2015年11月，万科发布《关于回购部分社会公众股份的进展公告》显示，截至日，回购A股股份数量为1248万股，占公司总股本的比例为0.113%，成交最高价为13.16元/股，最低价为12.57元/股，支付总金额为1.60亿元(含交易费用).2个月完成的1.60亿元回购规模仅为100亿元总额度的1.6%。　　13.7元以下才能回购，当时到底万科为何定下如此标准？后来为何又没有推出新的回购方案？导致宝能系低价买入大量股份后，在整个股权事件当中，管理层一直处于被动状态？对此万科管理层一直没有作出比较明确合理的解释。　　8月22日的中期业绩发布会上，董事会秘书朱旭表示，关于引进深圳地铁的预案，目前还没有达成共识，但是万科会尊重各方意见，达成信披标准会披露；执行副总裁孙嘉称，员工对公司前景感觉到迷茫和困惑。今年上半年，万科总部离职率达到去年全年的水平。而离职率暴增的同时，公司在招聘方面也遇到难处，因为担忧万科发展，不少招聘对象放弃加盟。孙嘉说，经营团队的稳定取决于股权大战的结果。　　或许这也解释了万科回购为何不积极，公司前景极其不明朗之下，对万科管理层来说，2015年下半年的股价低迷时期没有抓紧机会“买买买”，到了现在非常时期，再要作出回购股份决定的确不容易。　　“2016年上半年，是万科32年发展史中极为特殊的半年。始于2015年7月的股权事件延续至今，尚未妥善解决。发行股份购买资产预案尚未达成共识，部分股东一度提议罢免全体董事、非职工代表监事，国际国内评级机构表示公司现有信用评级及展望将面临调整压力。6月底以来，公司合作伙伴、客户、员工、其他中小股东对公司前景之疑惑和担忧进一步加剧，公司的正常运营也因此受到影响。”万科2016年半年报中“管理层讨论与分析”作出如此的陈述。　　相关资讯>>>　　　　　　
欲知更多股市机会，速速关注微信号：股市机会情报（thsjihui）
责任编辑：zwx
回复0条，有0人参与
以下网友评论只代表同花顺网友的个人观点，不代表同花顺金融服务网观点。
净额（亿）
同花顺财经官方微信号
手机同花顺财经
炒股必备&同花顺财经
同花顺爱基金
您有什么问题想要告诉我们？
留下您的联系方式，以便我们向您反馈结果
提交成功，感谢您的支持！股票/基金&
为什么巴菲特今年没有回购自家股票
来源：华尔街见闻&
　　几乎所有投资者都对巴菲特的投资哲学有所耳闻―挑选估值较低的潜力股并长期持有。那么为什么巴菲特的伯克希尔?哈撒韦今年?不回购自家股份呢？答案很简单，那就是伯克希尔?哈撒韦的价格并不便宜。
　　巴菲特在致股东上指出，如果伯克希尔股票的市场价格到达公司账面价值的120%或更低，那么伯克希尔将会回购自家股票。（账面价值即资产减去负债的总额）
　　目前，伯克希尔的股价为账面价值的138%。而自从2012年以来，这一比例就从未跌破过120%。
　　当然，这一比例并非对所有企业都是一概而论。消费类和技术类股票的股票账面价值之比就比120%要高得多―即使是熊市，因为投资者乐于为品牌名称，专利或者其他资产支付额外费用。
　　而且纵使是巴菲特自己，也不乏投资“超过120%”的事例，比如食品制造商亨氏，还有北柏林顿铁路公司(Burlington Northern Santa Fe)。
　　市值与账面价值之比并非是衡量公司是否值得投资的标杆。比如，自从雷曼兄弟宣布破产以来，银行股综合指数KBW市值对比账面价值就从未超出过1.2，因为投资者已经看到过不良资产迅速累积的梦靥。目前，KBW指数公司的市值对比账面价值为1.09,；而在1996年牛市阶段，这一比值最高曾到过3.29。在2007年，这一比值一路从2月份的1.99下跌至1.27。
　　但是，对于刚刚才创出新高的来说，低于“1.2”确实是凤毛菱角。超过91%的指数公司比值在1.2以上，其中11个公司的账面价值甚至为负值。在日，超过一半企业的这一比值低于“1.2”。
　　而在估值偏高的纳斯达克100指数中，仅两只股票在这一比例上低于1.2，他们分别是Liberty
Media和沃达丰。这一数量与2007年美国股指处在峰值时状态相同。在2009年时，这个数量达到了19个。目前的平均市值对账面价值比为3.7，远低于互联网泡沫时期的8.9。
　　巴菲特的决定至少证明了这点，2009那种变地低估值股票的盛况已经不存在了。虽然走上了复兴之路，但进一步投资却变得不那么简单。
（编辑：和讯网站）
05/23 09:4905/26 14:1805/26 11:3005/26 11:2605/26 11:2505/26 11:2005/26 11:1505/26 11:10
暂无专家推荐本文
同时转发到我的微博
将自动提交到和讯看点，
请输入您的观点并提交。
请输入您的观点 168字以内
同时转发到我的微博置顶我的观点
每日要闻推荐
社区精华推荐
精彩专题图鉴
网上投洽会
　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。

我要回帖

更多关于 603699 纽威股份 的文章

 

随机推荐