为何投资者购买的实物白银是黄金的50倍？-泉州网
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为何投资者购买的实物白银是黄金的50倍？
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&来源： 凤凰财经
Eric Sprott是加拿大上市公司Sprott资产管理公司的创始人、首席执行官和投资经理，有超过40年的投资经验，被认为是加拿大最优秀的投资之一。加拿大是世界资源类投资最集中的市场，他的公司在过去几年推出的实物黄金(PHYS)和白银信托(PSLV)产品都在美国和加拿大市场上取得了巨大成功。Sprott本人也成为白银投资最著名的支持者之一，认为白银是未来十年最好的投资。
接下来，让我们看看白银多头Sprott的说法：
作为投资的长期学徒，我们对某些特定的规则非常了解。其中之一就是，从历史上看，白银对黄金的可得率(availability ratio)对两种金属的价格有着直接影响。当前投资用实物白银对黄金的可得率大约在3:1。那么，为何投资者投资白银的比率要比这高的多呢？这些“精明的”投资者理解了什么呢？让我们看看相关的数据再决定是否要追随“资金的脚步”。
黄金的平均年产量大约8000万，加上年均估计约5000万盎司的回收黄金量，合计每年的可以购买的黄金大约1.3亿盎司。相比之下，白银的年均产量大约在7.5亿盎司，回收白银的量估计在2.5亿盎司/年，加起来大约10亿盎司。通过这组数据，我们可以看到，可以购买的白银数量大约是黄金的8倍。然而，由于这两种金属的工业用途，并非所有的黄金和白银都被用于投资。据估计，用于投资目的(珠宝、金/银条和金/银币)的黄金每年大约在1.2亿盎司，而白银则为3.5亿盎司。因此，实物白银对黄金的可得率大约是350/120，约为3/1。(1)
现在，让我们来看看投资者是如何在黄金和白银之间分配资金的。下表的数据来自于美国铸币局(US Mint)，单位为盎司：
正如上表所示，投资者们投入白银的资金相对于黄金的比例远高于可得率，且这一上升趋势并未出现任何放缓迹象。
我们也可以通过Sprott旗下的实物黄金和实物白银信托的近期发行数据来看一下。Sprott最近一次发行的实物黄金信托在2012年9月份，筹资3.93亿美元；最近一次发行的实物白银信托筹资3.1亿美元。考虑到发行信托时两种金属的价格，我们可以购买2.13万盎司的黄金和910万盎司的白银。两者之间的比例达到43:1。
如果我们再看看黄金和白银ETF，我们注意到在年期间，白银持仓的数量增加值1.2万吨，而黄金则增加值1200吨，这意味着，投资者们购买的白银十倍于黄金。
除了以上的三个事实性数据以外，还有其他的信息显示出白银投资需求背离了可得率。当我们对金/银条贸易商做调研时，最喜欢问的问题是他们以美元计价的黄金销售额与白银销售额的比例。答案是两者基本一致，这意味着实物白银的销售量与黄金的比例超过50:1。
Mineweb上最近的一个新闻的标题是“在印度，白银销售超过了黄金(2)”，这篇报道援引一位贸易商的话表示“最近投资者和珠宝玩家偏爱白银珠宝。”作为全球最大的黄金进口国，印度不太可能购买与黄金等量的白银，因为这意味着要购买超过10亿盎司，这超过了当前的年均产量。
尽管上述最后两个对白银需求的描述只是传闻，但来自美国铸币局、ETF和实物信托的数据是可靠的。
就目前来看，白银价格基本上是由纸白银市场决定的，COMEX的日均交易量大约在3亿盎司。相比于日均2百万盎司的白银产量，这一数字是惊人的。正如CFTC委员Bart Chilton在日所说的，“我相信白银市场的价格受到某些影响。白银的价格被操纵。就我所知和在公开文件中所见到的，我相信在白银市场存在违反商品交易方案的行为发生，而任何此类违法行为都应被起诉(3)。”
让我们回到此前“追随资金的脚步”的说法。我们认为，投资者将等额的资金投入白银和黄金几乎是不可想象的，但数据确实就是如此显示的。
白银投资的市场非常小。全球黄金的美元价值接近9万亿美元，而以珠宝、银币、银条和银饰形式存在的白银价值预计约1500亿美元(50亿盎司，每盎司30美元)。这一比例达到60:1(4)。
当两种金属的投资可得率只有3:1时，投资者以当前速度购买白银的持续时间能有多久呢？我们对于银价对金价的比率仍然维持在如此低水平感到惊讶。从历史上看，当两种金属都作为货币使用时，黄金与白银的价格比为16:1。如今，这一比率为55:1，那么这一数据告诉我们什么呢？我们相信追随资金的脚步是正确的。
P.S.美国铸币局的银鹰币(Silver Eagle Bullion Coins)脱销了，直到日。
美国铸币局近日通知授权买家，所有2012期的银鹰币剩余库存都已出售。由于2013期的银币要到日才能预定，这意味着铸币局最受欢迎的币种将出现3周的断档。
(1)黄金数据来自WGC，白银数据来自Silver Institute；
(3)黄金数据来自于WGC，黄金数据来自USGS和Silver Institute。
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有说短线操作好，有说长线好。好坏不需要计较，只是常在河边走，总有湿鞋的一天。在一个不太完善的市场，到处充满着地雷。短线操作者操作频繁，容易才到地雷，但是长线投资者呢有可能是坐电梯式的持金，或者最终下来落的个被深套。所以不管选择哪种操作方式，在这样的市场都会有被套的机会，相信大部分的投资者也...
有买有卖，才能完成一笔交易，但是很多时候投资者在买进黄金之后，但是却因为卖出的方式不对，最终亏损。那么为了避免资金发生这种状态，投资者应该掌握哪些卖出技巧呢？
第一、低于买入价5-7个点止损。江恩理论中认为，投资者亏损的三大原因之一就是不会做止损，控制损失的扩大。但是这对大多数投资者来讲...
1、分步解套法
如果投资者手中有多手黄金，不一定要一次全部操作，投资者可以根据情况分批次地进行解套，这样可以相对缩短解套时间，但同时也要注意避免踏空。这种操作方法适合展荡市，不适合单边牛市或单边熊市，
在实际操作中，投资者可以利用市场热点的板块轮动，先解套那些已经轮到的黄金，然后拿...
标准一:依据黄金价位控制仓位
具体而言，对看好的黄金。在基本面没有任何的改变的前提下。需要采用高位轻仓、低位重仓、越涨越卖、越跌越买的策略。而不是随波逐流。人云亦云。频繁地追涨杀跌。控制好资金仓位对于投资者来说是非常重要的。
标准二:依据资金分配控制仓位
一般而言。此方法又可以...
一、国内黄金和国际黄金关于单位换算的区别
1、国内黄金的计价单位为人民币、国际黄金计价单位主要为美元，当然也有以主要非美货币计价的黄金，如欧元、澳元或加元计价的国际现货黄金。
2、国内黄金的计量单位为克或千克，国际黄金计价单位为金衡盎司，因此我们做国际黄金价格转换为国内黄金价格的转...
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QQ在线客服实物黄金购买火热 提振黄金反弹
金融界黄金
　　周三开盘1474.85/盎司，最高触及1478.06美元/盎司，最低至1440.20美元/盎司，报收1455.70美元/盎司，跌19美元或者1.29%，日K线收阴线；现货白银周三开盘24.30美元/盎司，最高触及24.36美元/盎司，最低至23.22美元/盎司，报收23.54美元/盎司，跌0.72美元或者2.97%，日K线收阴线。
　　美私营部门就业疲软，美联储继续购债
　　受制造业裁员影响，美国4月份私营部门新增就业人数低于经济学家预期。据人力资源服务公司Automatic Data Processing Inc. （ADP）和预测机构Moody’s Analytics周三发布的全美就业报告显示，4月份美国私营部门就业人数增加119，000人。接受道琼斯通讯社（Dow Jones Newswires）调查的经济学家此前的预期为增加155，000人。3月份就业人数被修正为增加131，000人，初值为增加158，000人。显示，雇员少于50人的小企业新增雇员50，000人，中型企业新增雇员26，000人，雇员不少于500人的大型企业新增雇员43，000人。服务业就业人数增加113，000人，制造业雇员减少10，000人。
　　美国联邦储备委员会（Federal Reserve， 简称Fed）周三表示，将继续推行每月850亿美元的购买计划，同时暗示如果就业或通货膨胀数据未达到其预期，甚至可能加大行动力度。Fed在为期两天的政策会议结束后发表的这一声明显示出其官方语气上的变化。今年3月份，随着美国就业市场状况明显好转，Fed官员们曾开始讨论如何以及何时可以缩减上述债券购买方案。但在周三的声明中Fed并未给出倾向于缩减债券购买计划的暗示，而是表示可能会增加或缩减每月债券购买规模，具体取决于未来几个月的通货膨胀和就业增长情况。目前美国的通货膨胀率已明显低于Fed 2%的调控目标，一定程度上是由于全球经济放缓。这为Fed及其他国家减轻了压力，使他们不必急于收回通过注入新流动性来促进经济增长的措施。美国商务部（Commerce Department）周一公布，截至3月份的12个月，美国者价格指数（CPI）仅上升1%，远低于Fed 2%的目标。区4月份通货膨胀率降至逾三年低位1.2%，也低于欧洲央行略低于2%的目标值。多个指标显示，最近几周的通胀压力减弱。包括石油、棉花、糖、黄金在内的大宗商品价格均低于一年之前。与此同时，对通胀敏感的10年期美国国债收益率已跌至1.638%，扭转了去年12月份开始的上涨势头。
　　昨日回顾，今日展望：
　　金银大跌带动了实物黄金的消费热潮，中国国内这种现象更为明显，大量的在短时间内被抢购一空，各大金店都纷纷报告消费的火热情况。同时美国的销售，欧洲的黄金实物及印度的黄金实物购买都一样出现大量的购买行为。市场也在猜测看来这次华尔街投行看空黄金是否要被“中国大妈”打败。趋势仍然受到很大的空方压力，但是黄金的上涨和下跌却出现了一种不理智的波动，上下都有巨大的振幅，不再是规则的上行或者下行，而是伴随着剧烈的波动震荡，表面市场内部分歧严重，在历经了12年的牛市之后，即使出现30年的最大单日下跌，也仍然有部分牛市的拥护者，加之在全球商品大跌和其他资产出现贬值的情况下，普通投资者更为拥护黄金的保值功能，但是这并不能真正的拉动市场走向牛市或者更高，而只能是市场在下跌过程中的一种反复。
　　综上所述，今日关注下方支撑
　　金银连续多日反弹，触及上方阻力，预计将回落，今日建议可以在做空，目标，到目标位反手做多，目标看，止损都是黄金7美金，白银0.4美金。
　　卜青松
　　日 　　机构来源：金银家
（责任编辑：张松）
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