融资融券风险揭示书交易中可能面临哪些风险

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-11-06 00:02 标签： 融资融券业务风险
证监会：融资融券存在着三大特有的风险
证券时报网（）02月20日讯
证监会官方微博消息，融资融券业务推出三年多来，规模稳步增长，市场作用逐步增强，越来越多的投资者希望了解融资融券业务的相关知识，@证监会发布（财苑） 于今日15：30举办微讲堂，介绍融资融券法规体系、监管框架、风控机制以及投资者应注意事项等内容，
在回答&融资融券交易可能面临哪些主要风险？&时，证监会官方微博回答称：融资融券交易除具有普通证券交易所具有的政策风险、市场风险、系统风险等各种风险外，还存在三大特有的风险。
（证券时报网快讯中心）
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“融资融券”交易同普通证券交易相比，有哪些特有风险？
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投资亏损放大风险：融资融券业务具有财务杠杆作用。较之普通交易，在收益放大的同时，亏损也随之放大。强制平仓风险：投资者不能按时清偿债务；或触及补仓线，且不能按照约定追加担保物；或触及平仓线；或投资者因自身原因导致其资产被司法机关采取财产保全或强制执行措施，或者出现丧失民事行为能力、破产、解散等情况时，将面临被强制平仓的风险。提前了结融资融券交易的风险：如果融入的证券被调整出标的证券范围、标的证券暂停交易或终止上市，投资者将可能面临被券商提前了结融资融券交易的风险，可能给投资者会造成经济损失。融资融券成本增加的风险：因银行同期金融机构贷款基准利率调高，证券公司将相应调高融资利率或融券费率，由此投资者将面临融资融券成本增加的风险，所增加的融资融券成本将由其自行承担。未及时获取通知的风险：所有通知将以“融资融券业务合同”约定的通知与送达方式及通讯地址发送，通知一经发出即被视作已经履行通知义务。由于INTERNET网络、通讯线路及邮递所造成的无法收到有关通知，导致被强制平仓给投资者带来的损失，由投资者自行承担。
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融资融券交易的主要风险
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　　融资融券交易风险案例
　　近期行情火热，有不少客户乐在其中，但融资融券业务不是普通交易，其放大杠杆后的高风险是值得每一位客户、员工注意的。下面的两个案例为真实发生，特此警示，希望能引起大家足够的重视。
　　案例一：盲目绕标――鸡蛋都放在一个篮子里。
　　“绕标”这一操作方式广为人知，分支机构在推广时十分热衷，客户也是十分受用。
　　“绕标”的好处是什么？客户可以通过融资融券业务的特殊交易“套现法”，绕出足够多的现金，这部分现金即可以用来买担保证券，又可以申购新股，若操作得当还能取出他用。
　　若是申购新股，那现金应该会有结余，客户到期还款问题不用特别担心；若是取出他用，那么维保比例300%这个数值也是一记“定心丸”。最可怕的就是“绕标”后，集中火力买“非标的”证券的行为。
　　客户李先生得知我公司融资融券“绕标”方法，能扩大杠杆，立刻开户，且随后就转入了现金50万元，然后通过“绕标”的方法，绕出了100万现金在账户中（理论上极限值为100万现金），此时客户账户的情况如何？
　　1、客户账户中留有一堆“绕标”操作后的融资负债，负债总额＞100万元（加上手续费、利息等），融资负债均为ETF；
　　2、客户的维保比例=（50万+100万）&100万=150%
　　3、客户账户持仓为0股，但账户有“可用现金150万元”。
　　然后李先生大笔一挥，开心的去买他心仪已久的“非标”证券了。
　　风险点：
　　1、李先生账户中的负债总额是随日增长的（利息的增长），如果李先生买到的非标证券价格下跌，意味着账户资产总值在下降，那么维保比例（维保比例=总资产&总负债）是岌岌可危的。从150%下跌至130%以下，只是短短几天时间的事情而已。试问李先生是否有能力进行追保？
　　2、若李先生集中火力买的“非标”证券停牌了，而且是长期停牌。然而李先生账户中一百多万的ETF融资负债即将到期，试问李先生是否有能力从其他地方拆借足额的资金来还即将到期的负债？
　　关于上述第2点，会有同事有疑惑：停牌了不就能延期了么？根据《融资融券业务合同》“第六十四条”约定，客户融资买入的标的证券停牌才适用延期，然而李先生目前的融资负债均为ETF，而ETF并未停牌，故不符合延期条件。也就是说这一百多万的负债需要李先生想想其他办法。
　　3、若李先生买的“非标”证券连续涨停了，而一百多万的ETF融资负债即将到期，李先生就纠结了：“还能涨的呀，舍不卖呀！不卖又没钱还！”那么我们只能说：“您舍不得卖，我们舍得的。”根据《融资融券业务合同》“第五十八条”内容的约定，负债到期必须偿还，否则强平。
　　案例二：融券交易――辛苦奋斗几十年，一朝回到解放前。
　　最近大盘暴涨，有些客户不淡定了，觉得差不多该调整了，做空思维渐渐产生：“若是在高点卖出，在调整后低点买回，岂不可以大赚一笔？”
　　张先生就是如此，账户中50多万的自有股票，一直未有任何操作，终于按耐不住，融券卖出华泰证券。随后华泰证券停牌，11月26日复牌后连续涨停，张先生就只挺住了26日，当日收盘维持担保比例135%；27日就完全挺不住了，收盘维保比例跌至123%。27日分支机构当即联系客户进行追保，T+2日（即12月1日）盘中，客户维保比例一度低至104%，十分危险。随后客户将账户中50多万市值的自有证券全部卖出，买券还券后，账户中仅剩2万多元人民币。
　　仅仅几个交易日，一个50多万资产的账户就缩水至2万多。其中风险之大，值得任何一个人警惕。
　　融券交易，方向做反很危险，应谨慎再谨慎。
　　智冠投资提醒：投资有风险，操作需谨慎！
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