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2014年全球并购交易回顾及2015年展望
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2014年全球并购交易回顾及2015年展望
官方公共微信更多公众号：yingjieic我是有料、有聊、有趣的硬姐，每天推送最前沿元器件咨询、专业深度文章、行业不为人知的秘密及职场感悟。欢迎勾搭，一起玩耍！最新文章相关作者文章搜狗：感谢您阅读2016年全球并购重组热潮却不减，谁在背后捣乱，本文由网友投稿产生，如果侵犯了您的相关权益，请联系管理员。公司并购在全球已进入活跃期
核心提示：全球公司并购进入活跃期　　11月上旬，法国政府正式批准了美国通用电气公司以123.5亿欧元收购法国阿尔斯通集团大部分电力业务。全球公司并购进入活跃期
　　11月上旬，法国政府正式批准了美国通用电气公司以123.5亿欧元收购法国阿尔斯通集团大部分电力业务。图为位于法国东部城市贝尔福的阿尔斯通和通用电气两家企业的分支公司。
　　人民视觉
　　核心阅读
　　自2008年国际金融危机以来，并购市场一直表现得不温不火。目前随着股市的复苏，坐拥大笔资金的企业开始活跃于并购市场。据路透社近日报道，截至11月20日，全球并购总体交易规模同比增加约48%，达到了3.06万亿美元，创下2007年以来最高水平。
　　美国交易量稳居第一，欧洲并购活动明显增加
　　今年以来，美国市场并购交易达到1.41万亿美元，同比增加58%，在全球并购热潮中，居于第一。近一段时期以来，美国经济回温步伐越走越稳，一些经济数据显示较为强劲的复苏动力，企业投资的欲望随之被释放。
　　不过，今年9月美国出台了一揽子措施，遏制美国公司试图以海外并购的方式逃避国内企业税的行为，这对美企的并购活动产生了一定的影响。
　　普华永道(英国)咨询服务部总监张鉴钧对本报记者说，与去年相比，2014年欧洲经济总体回暖，企业间并购活动明显增加。纵观今年欧洲并购交易市场，其特点可以概括为两个：通讯媒体技术类企业的并购表现最为活跃；快速消费品、医药等产业颇受青睐。
　　前不久美国通用电气公司以123.5亿欧元的价格，收购了法国阿尔斯通公司的大部分电力业务，占阿尔斯通总营业额的70%。在欧洲国家中，涉及德国的并购交易最活跃。此外，英国经济一段时间来在欧盟国家中表现抢眼，对外投资以及进入英国的投资均十分活跃。张鉴钧认为，虽然一些大宗交易大幅提升了欧洲并购市场的表现，但这并不表示并购的春天已然来临。据统计，今年前三季度，涉及欧洲公司的总体交易量比去年同期增长8%，其中5亿至10亿美元的主流交易仅增长6%。这一定程度上说明欧洲的经济恢复尚未完成，未来欧盟经济增长前景尚有不少不确定因素，这其中包括乌克兰危机问题、欧盟的能源安全，以及悬而未决的债务危机等。
　　通讯媒体技术类企业表现抢眼，亚洲成为新增长极
　　有分析认为，推动今年并购上涨的动力主要是电信、媒体和科技行业的活跃。今年上半年，这三个行业并购总额就达到了2337亿美元，同比增长177%，并购数量497个，同比增长33.7%，创下五年来最高水平。这些行业并购涵盖了当下最具发展潜力的移动互联网、社交网络、新媒体等新兴产业。
　　张鉴钧说，从交易类型看，通讯媒体技术类企业的并购表现最为活跃。这集中体现在和记电讯并购爱尔兰电讯公司O2，以及西班牙电信与德国运营商E—Plus集团的收购，这两项交易均于年中通过了欧盟的反垄断审查。目前英国电信也正筹划以100亿英镑并购一些无线运营业务，如果成功，英国电信将成为英国最大的固话和移动通讯服务提供商。
　　欧盟国际政治经济中心首席经济学家弗莱德克·艾瑞克森对本报记者表示，欧洲的并购交易主要是受市场整合的利益驱动，但能否带来实实在在的经济增长，并扩大市场，还是个疑问。实际情况是，当前的欧洲和世界经济并没有那么快的增长，在这样的情况下，欧洲公司更应该以防守的姿态，守护好他们目前所拥有的经营和发展模式。
　　据汤森路透的统计，2014年前三季度，亚洲地区并购总金额达5043亿美元，较去年同期增长59.1%。中国仍然是最受欢迎的目标市场，共涉及2789项并购，交易总金额达到2617亿美元，同比增长近六成。在全球的并购交易中，亚洲成为新的增长极，带动了全球并购交易额的攀升。
　　亚洲范围的并购交易中，并购金额最高的行业是金融业，共计808项交易，涉及资金共987亿美元。其中最大的一笔交易是中信泰富对其国有母公司中信集团主要资产的收购，交易金额达422亿美元，超过了2000年香港电讯盈科以355亿美元的价格收购香港电讯，成为亚洲史上最大并购交易。
　　中国跨境并购总金额达750亿美元，较去年同期763亿美元的交易金额小幅下降。中国企业海外收购的交易金额达403亿美元，较去年同期486亿美元下降17%。中国参与的并购总金额达到3030.5亿美元，较去年同期上涨59.5%。中国并购交易金额最高的目标行业是金融行业，占中国参与并购市场的24%。其次是能源电力行业和房地产行业，市场份额分别为15%和12%。
　　(本报布鲁塞尔、曼谷、北京11月27日电)
　　&& 点评 &&& p=""&
　　张金杰(中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员)：今年将成为2007年以来全球并购规模最大的一年，这已是定局。在世界经济不景气的情况下，全球并购市场不断升温，原因何在？跨国公司的投资扩张是重要原因之一。
　　各项统计显示，2014年美国经济有望实现2%以上的增长幅度。跨国公司正是借力美国经济复苏，更加积极地寻找在其国内投资机会。与此同时，那些美国巨型跨国公司不会仅仅将目光瞄准国内，尽管类似美国辉瑞并购英国阿斯利康遇到了挫折，但很多迹象显示，经济不景气的欧洲企业正在成为不断扩张的美国跨国公司的并购目标。
　　站在跨国公司角度，美国企业对欧洲企业的并购并非偶然。对通用电气而言，收购阿尔斯通可以实现优势互补，而对辉瑞而言，如果能够兼并阿斯利康这个全球制药业第三且研发能力极强的竞争对手，更是求之不得的事情。通过投资扩张以提高在本行业的竞争能力，将是很多企业家们迫不得已的选择。
　　2014年，中国对外直接投资规模可能将首次超过利用外商直接投资规模。包括民营企业在内的中国跨国公司继续在海外频频出手，这些海外并购活动对于我国跨国公司在拓展海外市场、获取欧美先进技术、推动国内经济转型，都无疑具有重要意义。 本信息的网址 /xinwen//0d304884.html
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零度网 保留所有权利1+1>2？不盘点下2015年全球并购潮你就out了
来源：财经综合报道
作者：Taro
原标题：1+1>2？不盘点下2015年全球并购潮你就out了
　　这是一个群雄竞购的时代。
　　今年，互联网公司“对手”变“队友”的大合并层出不穷――无论是经营模式遭遇合法性质疑的滴滴和快的，还是执着于服务信息领域的58和赶集，抑或是影响吃货消费决策的美团和点评，以及积极为祖国减少剩男剩女的世纪佳缘和百合网――在“互联网＋”和“大众创业、万众创新”战略带来的投资热里，已纷纷牵手，掀起一阵并购狂潮。
　　这场汹涌的并购潮不仅席卷了中国的互联网行业，也涌向了大型国企、跨国企业，波及全球。截至目前，2015年全球企业并购总额接近4.22万亿美元，创下2007年下半年以来的新高，今年成为并购势头最为强劲的一年。从同一时期的各地区数据来看，美国和亚太地区的交易金额刷新了历史纪录，欧洲也达到了2008年以来最高水平。
　　世界经济低增长的局面将持续下去，全球各大央行仍将利率水平维持于历史低点附近。在难以期待自主增长的情况下，作为简单易行的增长战略，许多拥有大量现金却遭遇增长放缓的大公司纷纷求助于并购交易，以提升收入和扩大市场份额，价值超过50亿美元的并购交易数量上升了42%。
　　商场上，没有永远的敌人，只有永恒的利益，追求利益最大化、共度资本寒冬或许是促使企业抱团的一个根本原因，但1+1真的会大于2吗？此轮并购狂潮又会持续多久呢？ 不妨先一起来看看2015国内外7大并购案。
　　& 科技行业
　　由亚洲富豪李嘉诚掌控的环球综合企业和记黄埔(Hutchison Whampoa)斥资102.5亿英镑（约合956亿元人民币）向西班牙电讯Telefonica收购英国第二大移动电信运营商O2 的全部已发行股本。届时后者将与和黄旗下在英国的移动运营商Three合并成为英国电信行业“一哥”，服务用户数量将达3300万人。
　　在国内经济增速放缓的压力之下，跨境并购正成为中国经济实现转型升级的新动力。越来越多的企业通过收购国外的先进技术和品牌来实现企业的转型升级。一方面，中国公司亟需在跨境并购交易中获得技术层面和制造层面的经验，另一方面国外投资者对于中国和其他新兴市场的机遇也充满兴趣。
　　半导体制造商安华高科(Avago Technologies)宣布已经同芯片制造商博通(Broadcom)达成一份协议，Avago将出资价值370亿美元(包含现金和股份)收购Broadcom。这是全球芯片业历史上最大规模的一桩并购案。安华高科前身为安捷伦的半导体事业部，主要开发模拟、数字及混合式芯片。博通为全球大约一半的平板电脑和智能手机生产芯片。合并后新公司名称已被定为“Broadcom Limited”，年营收总计约150亿美元，将成为美国以营收计的第三大半导体制造商，位居英特尔和高通之后。
　　& 能源行业
　　11月，浙江发布公告，拟以32.54亿元收购河南金龙精密铜管集团股份有限公司100％的股权。据测算，并购重组后海亮股份的铜管产能将达到77.6万吨，产能、销量均将成为全球第一，将成为全球最大的铜管供应商。
　　金龙铜管董事长李长杰认为，双方在产品、技术以及资本运作等方面都拥有较强的互补性，这种结构调整所带来的产品品质的提高和附加值的增加，将大大提升企业的国际抗风险能力。
　　壳牌(Shell)斥资810亿美元收购英国天然气集团(BG Group)，被银行家们引述为“战略性交易”的最好例子。尽管这笔交易适逢能源价格走低，意味着壳牌的出价可能过高。不过壳牌公司表示，抄底收购英国天然气公司将为公司带来35亿美元的税前协同效应。同时，收购完成后，壳牌将削减150亿美元的资本开支，计划裁员公司雇员总数的3%，以应对油价暴跌带来的行业危机。
　　对于壳牌来说，收购英国天然气集团将使得公司未开采石油和天然气储备量增加28%，节省了通过成本愈加高昂的勘探来提升能源储备的资金，这对于油井产量下滑的壳牌来说非常有利。
　　& 医疗行业
　　在进行了长达数周的并购谈判之后，美国医疗保险巨头安泰保险公司（Aetna Inc.）在7月以370亿美元收购了Humana。收购成功后，安泰保险走到了迅速发展的美国医疗保险业的最前列。Humana的美联邦医疗保险登记人数迅速增长，总计达320万人，加上安泰保险126万人的美联邦医疗保险投保人数，二者合并后的规模已接近行业领头羊UnitedHealth Group（联合健康集团）。
　　实际上，今年美国医疗保险行业出现的并购案也源自企业的一种担忧。创立了CenterviewPartners公司的华尔街交易撮合者罗伯特&普鲁赞(Robert Pruzan)和布莱尔&埃夫龙(Blair Effron)表示，在快速整合的环境下，买家正朝着日渐减少的目标池发起迅速进攻，没人想陷入别无选择的境地。就在Humana收到安泰保险(Aetna)的收购邀约之际，美国医疗保险业者（Anthem）因担心信诺（Cigna）这家规模较小的对手抢先与Humana达成交易于是报价540亿美元收购信诺（Cigna）。
　　& 互联网行业
　　阿里在今年展开的收购可以说是如火如荼。先是入股苏宁成为第二大股东，试图通过O2O电商对抗京东；随后斥资45亿美元现金收购优酷土豆，打造自己的专属视频平台；紧接着以12亿元入股第一财经，从而更便捷地获得财经数据服务。通过跨行业并购，阿里丰富了自己的流量系统，进一步增强了用户黏性，并能够充分发挥以此积累的数据的长尾效应。
　　除了阿里，其余O2O巨头，例如称霸在线旅游的携程和去哪儿，也选择了强强联合，从而减少内耗，增加融资机会，建立竞争壁垒，清除市场上的其他对手，提高市场占有率。
　　相比之下，今年美国互联网行业倒是风平浪静，以谷歌和Facebook为代表的科技巨头在去年就已开始牵手新伴侣，前者以32亿美元收购了智能家居公司Nest，而后者更是以190亿美元之巨拿下了即时通讯工具Whatsapp，之后又马不停蹄地以26亿美元拿下了虚拟现实设备公司Oculus VR。
　　投行人士们认为，今年的并购高峰与2007年的疯狂并购热颇为相似，那么最终会不会也像2007年那样在狂热之后出现冷却呢？事实上，虽然大家都乐此不疲地将这两波并购潮相提并论，但在很多方面，这一次的并购潮都呈现出不同于2007年的新特点。
　　首先，从地域上看，全球各地区的并购活动几乎是齐头并进的，从美国、欧洲、亚洲拓展到世界的各个角落，没有哪一个地区独占鳌头，并购交易均十分活跃。
　　其次，并购规模也越来越大，市场上动辄出现数百亿美元规模的大型并购。比如，戴尔公司以670亿美元收购数据存储公司EMC，新的计算机行业巨无霸就此诞生。全球最大啤酒厂商百威英博啤酒也将收购全球第二大啤酒制造商南非米勒公司，从而缔造全球最大的啤酒生产帝国。根据路透公布的数据，今年三季度全球大型公司并购规模超过1万亿美元，尽管没有超过二季度，但已是15年来首次连续两个季度破万亿美元。
　　第三，并购广泛分布于各个行业，并未在某一行业出现过热迹象，诸如IC行业、化业、酒店行业、医疗行业以及运输行业等都出现了频繁的并购，而不像2000年以IT企业为中心、2007年以金融业为中心出现的并购扩大化。
　　第四，全球经济处于后金融危机时代，市场竞争将越来越激烈，新兴市场国家将在危机之后占据市场空间更大的比重。今年第三季度中国已成为美国市场第四大买家，与2014年的第六大买家相比排位有所提升。比如说，清华紫光计划以38亿美元收购西部数据公司15%的股权。除此之外，在经济缓慢复苏的过程中，也往往会催生重大科技创新，近来的SpaceX成功回收火箭就是很好的例子。并购也随之成为企业技术整合的有效途径。
　　安永上周发布的全球资本信心晴雨表显示，59%的跨国企业计划明年进行收购，全球范围的并购热潮可能持续至明年。这一结果是针对全球53个国家的1600多名企业高管进行调查后得出的。
　　虽然这波并购热潮到底能持续多久并非定数，但可以肯定的是，一桩桩并购背后，既是行业发展到一定临界点的需求，也是资本市场和投资人的一场场博弈。当然，企业并购存在整合不力的风险，从而导致管理成本上升，双方资源难以实现共享互补。但在全球经济高度融合的今天，并购已成为一种世界性趋势。而眼下的中国经济正处于转型期，许多上下游产业链有了整合的需求，并且企业要想在世界范围内参与竞争，就必须结盟开辟市场，以重组削减成本，提高效率。因此，并购重组正在成为企业优化升级、重新配置生产要素的重要手段，同时也为资本退出提供了一条可选择的道路，成为世界范围内的“新常态”。
　　本文选自：秦朔朋友圈
(责任编辑：陈洋)
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