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《路透早报》--日
08:49 作者：
[今日看点]
经济数据(GMT时间)：
--澳洲7月房屋融资(0130)
--中国8月居民消费价格指数(CPI)与工业生产者价格指数(PPI)(0130)
--瑞士8月失业率(0545)
--德国7月经季节调整进出口与贸易收支(0600)
--法国7月预算收支/7月工业生产(0645)
--英国7月建筑业产出/7月对非欧盟地区与全球贸易收支(0830)
--加拿大8月房屋开工年率(1215)、8月就业报告(1230)
--美国7月趸售(批发)库存修正值(1400)
重大经济事件及官员讲话(GMT时间)：
--第十九届中国国际投资贸易洽谈会暨国际投资论坛于福建厦门举行，至11日
--韩国央行举行货币政策会议并宣布利率决议(0100)
--美国波士顿联储总裁罗森格伦在一项早餐会与经济预估活动中发表演说(1145)
--美国达拉斯联储总裁柯普朗出席一场讨论会(1330)
--欧盟财长与央行总裁会议
以下为9月8日下午5:00至9月9日早上7:00重大新闻与市场摘要：
[重大数据或新闻]
--欧洲央行暗示可能加大刺激力度，但对行动时机和方式含糊其辞
欧洲央行周四维持利率在纪录低位不变，并保留了进一步加大刺激力度的可能性，但对下一次行动的时机和方式三缄其口，令原本预计央行会毫不犹豫地采取鸽派立场的投资者倍感失望。央行总裁德拉吉称，将评估各种政策选项，以确保其史无前例的印钞计划能顺利落实。不过，央行未调整资产购买计划时限。且德拉吉在谈到该计划时，措辞没有任何倾向性，令原本预计央行会延长资产购买计划的市场人士感到意外。
在德拉吉表示没有讨论延长资产购买计划后，欧元区公债收益率上涨，欧元兑美元触及两周高位，欧股扩大跌幅。
--美国上周请领失业金人数减少，表明就业市场仍强劲
美国截至9月3日当周初请失业金人数经季调后减少4,000人，至25.9万人，为7月中以来最低。分析师预期为升至26.5万人。这是连续第79周初请失业金人数低于表明就业市场强劲的30万人关口，为1970年以来就业市场保持强劲的最长周期。请领失业金人数意外减少，直指尽管就业岗位增长步伐放缓，但劳动力市场保持强劲。美国金融市场基本未受数据影响。
--保监会明确险资可参与沪港通试点业务，便利其海外投资
中国保监会周四发文明确，保险资金可参与沪港通试点业务，保险资管机构发起设立的组合类保险资产管理产品，可投资港股通试点股票。业内人士认为，险资投资港股潜力较大，不仅使险资多了一种可配置资产，也有利于其进行海外投资。从港股配置价值角度来看，有保险资管人士认为，当前港股估值低、分红率高，对险资来说有较好的投资价值，存在获取超额收益的机会。
--阿尔及利亚将与沙特及OPEC官员会谈，推动达成冻产协议
阿尔及利亚官员及石油输出国组织(OPEC)消息人士称，阿尔及利亚能源部长周五将在巴黎与沙特能源部长以及OPEC秘书长会谈，以推动达成稳定石油产量支撑油价的全球协议。OPEC一名消息人士确认，本次会谈是为推动达成产量协议。
--OECD领先指标显示，英国经济增长将继续放缓
经济合作暨发展组织(OECD)月度领先经济指标显示，英国退欧公投后，经济增长将继续放缓，接近年底时在较低水准稳定下来。在英国公投退欧后首次公布的月度指标中，OECD称英国7月综合领先指标(CLI)从6月的99.29升至99.32，但仍低于去年10月跌破的长期均值100。
OECD也称，该指标显示美国、日本以及包括德国在内的整个欧元区经济成长动能稳定。OECD指出，主要新兴经济体有一些改善现象，综合领先指标显示，中国、俄罗斯及巴西的增速提高，印度趋坚。
--苹果不会公布iphone 7上市首个周末销量，因其受供应制约
苹果表示，不会公布iPhone 7发售后的首个周末销售情况，在外界考虑其产品受欢迎程度是否已经触顶之际，此举使得分析师更难判断该产品的前景。
在被问及苹果是否公布首个周末销售情况时，苹果发言人Kristin Huguet表示，公司已决定停止该做法，因为相比需求，在此期间手机销量更多地反映了供应情况。
--企业面其他重要消息：
* 根据向伦敦法庭提交的文件，全球第二大信用卡和借记卡发行商--万事达卡被控涉嫌收取过高费用，并被索赔140亿英镑(190亿美元)。该案可望令英国大约4,600万人获益。根据文件，万事达卡被指在年这16年中一直非法收取高额费用。该公司则在声明中否认有任何不当行为。
* 彭博报导，戴尔科技公司(Dell Technologies)完成对企业数据存储设备制造商易安信电脑系统(EMC)的并购后，将裁减2,000-3,000个岗位，主要在美国进行。报导还称，裁减的岗位主要在供应链、营销及综合行政管理部门。
[市场摘要]:
--美国股市周四收盘下跌，受累于苹果因最新款iPhone 7手机未能给投资者留下深刻印象而下跌，但能源股上涨限制了跌幅。纳斯达克指数结束连续四天上涨的势头，因苹果股价下跌2.6%创6月24日以来最大单日百分比跌幅。
道琼工业指数下跌46.23点，或0.25%，至18,479.91点；标准普尔500指数挫4.86点，或0.22%，至2,181.30点；纳斯达克指数下跌24.44点，或0.46%，至5,259.48点。
--欧洲股市下跌，在欧洲央行维持其刺激计划时间表不变和总裁德拉吉称没有讨论延续购债计划后，欧股转至平盘以下。STOXX 600指数收低0.3%，从近八个月高位下跌，但收位高于日低。英股富时100指数收高0.18%，法股CAC-40指数收低0.34%，德股DAX指数收跌0.72%。
--美元兑日圆上涨，受助于油价跳升推高美国通胀预期，进而促使交易商提升对美联储升息前景的押注。美元兑日圆上涨0.75%，至102.54日圆。
欧元兑美元升至8月26日来最高1.1326美元，此前欧洲央行宣布维持利率不变，总裁德拉吉说会上没有讨论延长资产购买计划。之后欧元在美国原油库存数据公布后缩减涨幅，纽约尾盘升0.2%，至1.1260美元。
美元指数扳回稍早跌幅，尾盘升0.1%。德拉吉讲话期间，美元指数跌至8月26日以来最低。
--美国公债收益率全面上涨，走势同欧债一致，此前欧洲央行总裁德拉吉保留了进一步放宽货币政策的可能性，但没有暗示会真的追加刺激措施。
纽约尾盘，指标10年期公债价格跌20/32，收益率报1.609%，周三尾盘报1.539%。30年期公债价格大跌逾一大点，收益率由周三的2.236%升至2.314%。两年期公债价格升2/32，收益率报0.774%。
--欧元区公债收益率全面上涨，此前欧洲央行总裁德拉吉称，在周四举行的央行政策会议上没有讨论延长资产购买计划。德国10年期公债收益率一度上升3.4个基点，至负0.086%，日高在负0.063%。德国30年期公债收益率报0.47%，上升6.1个基点。意大利、西班牙和葡萄牙10年期公债收益率各上升约4-6个基点。
--油价急升逾4%，布兰特原油一度触及每桶50美元，为两周来首见，此前美国原油库存意外大幅减少，因墨西哥湾沿岸地区进口骤降至纪录低位。
布兰特原油上涨2.01美元，或4.2%，报收于每桶49.99美元，为近三周来的最高收盘价。美国原油收于每桶47.62美元，上涨2.12美元，或4.7%，为4月以来的最大单日百分比涨幅。
--金价下跌，此前欧洲央行维持利率在纪录低位不变，但没有像一些投资者预期地那样增加新的刺激举措。现货金收报1,337.95美元。美国期金下跌0.6%，收报1,341.6美元。
--伦敦期铜守在略低于两周高位，受助于库存减少和美元下跌，但中国上月铜进口减少令涨幅受限。伦敦金属交易所(LME)期铜收涨0.3%至每吨4,664美元。期镍表现最佳，升至三周高位10,370美元，收盘涨1.3%，报10,340美元。(完)
(整理 陈宗琦；审校 许娜)
(责任编辑：路透中文网)
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日资本市场重要资讯实时播报
市场的大幅杀跌是受到多重不利因素共同作用的结果,但是股指在3000点附近受到的权重护盘的情况来看,类似今日的暴跌的走势短期内延续的可能性较小,甚至不排除调整一步到位的可能性。
　　午后一小时大盘继续在低位盘整,盘面几无热点,红盘个股不足200只。题材方面,深圳国改一枝独秀,另外PPP、旅游酒店表现相对较好,高送转、次新股多只个股活跃。　　
　　午后一小时大盘继续在低位盘整,盘面几无热点,红盘个股不足200只。题材方面,深圳国改一枝独秀,另外PPP、旅游酒店表现相对较好,高送转、次新股多只个股活跃。
周一(9月12日),保险板块尾盘从低位回弹,截至14:31,该板块跌幅从3.6%收窄至1.9%。保险股普遍买盘积极,中国太保跌幅从5%收窄至2.3%,中国人寿、中国平安跌幅均从超3%收窄至2%左右。
周一(9月12日),保险板块尾盘从低位回弹,截至14:31,该板块跌幅从3.6%收窄至1.9%。保险股普遍买盘积极,中国太保跌幅从5%收窄至2.3%,中国人寿、中国平安跌幅均从超3%收窄至2%左右。
　　两市午后继续下挫,沪指跌破3000点,跌2.5%,深成指跌2.7%,创业板跌2.5%。　　
　　两市午后继续下挫,沪指跌破3000点,跌2.5%,深成指跌2.7%,创业板跌2.5%。
香港市场的情绪已飙升到历史性的极端。极度乐观的市场情绪,伴随着创纪录的低市场波动性对于多头头寸来说并不是一个好的情景。市场回调渐行渐近。长期投资者应暂停交易,等待市场调整带来的对于香港市场更好配置机会。
　　随着短期融资成本波动性的消失,采用短期资金加杠杆买长期债券是一个有利可图,但也是越来越拥挤的交易。美国利率预期的变化将引发资金成本,债券价格和人民币的波动性,而波动性有可能溢出至其它资产类别。香港市场的情绪已飙升到历史性的极端。极度乐观的市场情绪,伴随着创纪录的低市场波动性对于多头头寸来说并不是一个好的情景。市场回调渐行渐近。长期投资者应暂停交易,等待市场调整带来的对于香港市场更好配置机会。
　　短期融资成本的波动性已消失,股票,汇率和债券的波动性亦然:自2015年6月中国股票泡沫破灭之后,中国市场的短期资金成本一直被维持在一个略高于2%的窄幅震荡区间内。稳定的短期融资成本鼓励了交易员用短期融资加杠杆买长债。这些高度集中的、加了杠杆的债券头寸使中国10年期政府债券收益率下行至2008年底时候的历史性低点(焦点图表1)。
　　这是一个拥挤的交易。它的主要问题在于,任何短期资金成本或者债券价格的波动都有可能引发踩踏 C 类似于2015年8月汇改后人民币单边升值的预期迅速改变,从而引发了人民币套利交易的大规模平仓。目前,中国10年期国债收益率未能站稳或有效突破其历史低点。
　　美联储利率预期的变化可能导致短期融资成本激增,或债券价格下跌 C 两者都不利于一个拥挤的高杠杆交易。欧央行没有扩大量化宽松政策,Rosengren罗森格伦从“鸽”变“鹰”的蜕变都将左右短期内通胀,房价和大宗商品价格上涨历史上与狭义货币供应量息息相关,但这次债券收益率出现明显分歧:从历史上看,由PPI来计算的通胀压力,房地产和大宗商品价格,货币供应量M1狭义货币供应量以及债券收益率是密切相关的(焦点图表2)。虽然统计相关性并不等于因果关系,这种紧致的相关性出现的原因是很直观的:货币供应量的显著扩大应该改变增长和通胀前景,因此导致房地产和大宗商品价格上涨,并反映在债券价格的下跌中。
　　不过,债券收益率与其他变量紧致的历史相关性在当前的周期里已经发生分歧。或者说,债券价格未能反映因为显著的货币政策扩张而触发的通胀压力上升,并同时引起的大宗商品和房地产价格上行的压力。各个资产类别的预期如此分裂,与前述拥挤的、融短买长的交易头寸一起,将使债券在短期内面临回调的风险。而在债券股票之间的轮动有机会开始之前,债券的波动性很有可能溢出到其他资产类别。
　　市场情绪达到历史性极端;市场回调渐近:日,在我们发表的题为《市场整固》的报告里,我们记载了美国和香港的市场情绪已接近历史极限。这种极端乐观的情绪往往预示着渐行渐近的市场整固或回调。在我们最近的情绪模型更新中,香港市场情绪由于内地险资可以通过互联互通计划进行港股配置而飙升至历史性新高(焦点图表3)。尽管互联互通总额度的取消是流动性结构上的一个格局性的变化,保险系资金一般都比较谨慎,同时香港的股票由于与大陆的密切相关性并不能分散投资组合的风险。
　　在过去,当市场情绪处于这样的高度时,它往往都预示着一个迫在眉睫的市场调整。美国利率预期升温,建立在短融成本波动性消失的、中国拥挤的高杠杆债券头寸,以及人民币贬值压力都可以成为导火索。周五的交易中,美国市场遭受自脱欧以来最大单日的回调,而亚洲市场则因时差而休市,市场价格还没有反应预期的变化。长期投资者应暂停交易,等待市场调整带来的对于香港市场更好配置机会。
从扶贫板官网能够发现,目前中国扶贫板共分为信息展示、产业扶贫、公益扶贫、消费扶贫、扶贫智库等多个板块。
　　从中证协旗下的机构间私募产品报价与服务系统处了解到,其下设立的“中国金融扶贫综合服务平台”已正式上线运行,简称“中国扶贫板”。从扶贫板官网能够发现,目前中国扶贫板共分为信息展示、产业扶贫、公益扶贫、消费扶贫、扶贫智库等多个板块。　　
周一(9月12日),国泰君安徐寒飞发布债市周度策略称,在任何时候,对拐点判断一定要谨慎,不能轻言趋势的结束,所谓“差之毫厘,失之千里”。2016年余下的三个半月里,债券牛市的趋势仍然会延续。
　　周一(9月12日),国泰君安徐寒飞发布债市周度策略称,在任何时候,对拐点判断一定要谨慎,不能轻言趋势的结束,所谓“差之毫厘,失之千里”。2016年余下的三个半月里,债券牛市的趋势仍然会延续。
　　以下为报告主要观点:
　　周末欧美股市、债市、商品同时出现下跌,市场解读为“流动性拐点”出现,进而推演出利率将见“大底”等等结论,我们认为,仅从市场走势以及央行的“只言片语”来得出“流动性”拐点甚至“债市拐点”的结论,其实并不靠谱:
　　(1)流动性拐点不靠谱。市场认为出现了“流动性拐点”无非有以下几点理由:(a)历史新低的利率,甚至“史无前例”的名义负利率情况下,所有债券多头恐怕都在担心利率的反弹,随时准备“跑路”(获利了结或者反向做空);(b)英国退欧之后的“加速宽松”预期开始退潮,8-9月后,各央行宽松节奏明显低于市场预期,央行开始反思负利率和宽松货币政策的负作用。8月G20期间货币政策风向已现调整迹象,全球央行行长和财政会议形成共识,认为靠货币政策无法实现平衡的增长,未来积极财政将加大力度;(c)受央行态度边际变化影响,近期资产价格开始剧烈震荡,海外股、债和商品全线下跌,美股更现断崖式跳水,这些都被市场解读为对“流动性拐点”到来预期。事实上,从债券市场的表现来看,八月份以来各主要发达国家债市收益率反弹的幅度在10-15bp。
　　但是,我们认为做出流动性拐点的判断并不靠谱。其一,之所以联储加息在2016年从年初一直忽悠全球投资者到现在,加息预期起起伏伏,根本的一个原因是全球经济增长前景仍然看起来比较黯淡,增长疲弱、债务杠杆高企、不平等加剧、企业新投资周期难现、金融业资产负债表脆弱等问题缠绕在一起,货币政策真的做好了“退出”的准备了吗?其二,如果货币政策转向引发的金融市场去泡沫,所带来的去杠杆对实体经济的影响很难预料,宽松货币政策尽管边际效果已经无用,但是一旦撤出,负面影响也许会超出预期。第三,央行“言过其实”,采用调节市场预期的方法来达到“不战而屈人之兵”,实际对政策工具的运用,应该是相当的谨慎。
　　(2)债市拐点更不靠谱。即使加息预期引发全球债市的调整,对国内债的影响也不会很大,其中一个重要的原因很简单,今年以来海外债券市场收益率下行的幅度都在80-100bp,而国内长债利率刚刚突破年内的新低,“既然没跟涨”,大概率也未必会“跟跌”。八月份外资增持国内债券创历史新高,全球资产荒并未因为所谓加息预期而出现改善,国内债市作为“价值洼地”,正逐渐得到海外投资者的青睐。
　　更何况,流动性边际收紧,对于流动性好的债券资产的负面影响,显然要远小于流动性差的其他资产(如商品、信用、股票等),当引发投资者风险偏好下降时,债券作为主要的避险资产,反而可能由于资产配置效应而受益。
　　债券长期牛市趋势过程中的短期调整非常正常,不过在任何时候,对拐点判断一定要谨慎,不能轻言趋势的结束,所谓“差之毫厘,失之千里”。2016年余下的三个半月里,债券牛市的趋势仍然会延续。
　　对于利率、信用、转债、汇率的看法:
　　(1)利率:全球流动性拐点?债市未到拐点。a)全球央行打破“不停放水”预期,引发各类资产大跌;b)流动性拐点仍为时尚早,经济停滞、财富负效应仍需货币对冲;c)对债市影响?中国债市不曾跟涨,也不必跟跌,2季度境外机构大规模增持中国债券,追逐绝对收益仍驱动资金流入;风险资产跌幅恐大于债券,债市仍是避风港;波动性上升环境,债市应控制负债成本,但不必对海外利空过度悲观。
　　(2)信用:提防评级利差低位走扩。近期利率债调整节奏放缓,信用债表现明显强于利率债,特别是低评级信用利差仍维持大幅下行趋势,短期市场情绪高涨。但考虑到缺资产驱动评级利差短期来到历史较低水平,进一步压缩空间有限,短期中债登质押新规对中低评级信用债质押的限制、中期工业品价格下行重新引发风险偏好下降,以及未来实质违约不可避免的再次出现,均可能驱动评级利差再次走扩,尤其是最低评级品种仍然不可过度乐观。
　　(3)转债:平淡格局或将维持。虽然多数市场预期逐渐被A股指数的横盘震荡的行情所钝化,但短期利空因素正在发酵,包括全球宽松预期的降温、利率持续反弹以及“严监管、去杠杆”对市场风险偏好的抑制,短期A股市场或仍维持震荡盘整的格局。转债方面,在正股震荡、供给预期加大的背景下,股性估值仍面临较大的下行压力。过去几周市场成交量的持续下行意味着投资者对转债和交换债的兴趣越来越淡,这一情况短期或将维持。标的上给予歌尔、九州、宝钢EB、以岭EB“增持”评级。
　　(4)汇率:在岸汇率“二次测试”6.7关口。人民币汇率先升后贬,离岸流动性收紧,8月外储消耗小幅增加,但仍属正常波动,进口大幅回升,但顺差仍在走扩。在岸汇率再度来到6.70关口附近,我们仍认为汇率可能需要“一跌”来释放累积的压力,从而在6.7~6.8之间自然企稳。当然,汇率短期走势仍取决于政策层面。
最新数据表明,美国8月份的就业岗位增长幅度弱于预期,9月份加息可能性几乎没有了。
　　外汇通9月12日讯--目前美联储加息预期仍然成为引导市场走向的重要因素,随着美联储在举行政策会议之前的一周会进入“缄默期”,市场人士原本认为本周行情可能会较为清淡,但美联储的一项极为罕见的演讲安排可能在本周初引爆金融市场。美联储理事布雷纳德将于周一在芝加哥发表讲话,值得注意的是,布雷纳德的讲话是临时安排添加的。布雷纳德是美联储政策委员会中的鸽派成员,不经常露面就货币政策发表评论,有分析称,宣布布雷纳德将发表讲话的消息可能意味着她会传递一个信息,即联储更接近加息,暗指FOMC可能达成了加息的一致意见。
　　最新数据表明,美国8月份的就业岗位增长幅度弱于预期,9月份加息可能性几乎没有了。就在杭州G20峰会前,耶伦对于加息预期给出了年内最明确的说法。8月26日,耶伦强调,近几个月加息的可能性增强。当时,市场预测年内最早的加息将在9月份。
　　8月份不那么乐观的就业数据,加上美国经济增长速度也低于预期,美联储怕是要将"谨慎"加息进行到底了。
　　美联储年内议息会议还有3次――9月、11月和12月。9月份加息预期减少,11月份将选出美国新一届总统,为了避免政治对市场的冲击,加息可能性也不大。故而,美联储加息最大可能是在12月份。美联储首次加息,也是选择在去年年底。
　　美联储的内部纷争与加息预期的不确定性,症结不在美联储――鸽派也好,鹰派也罢,他们只是按照数字讲话的技术主义官僚。美国货币政策的调整,关键是美国经济表现。从二季度的美国经济成绩单看,美国经济2016年二季度增长1.2%。这一数字远低于外界2.6%的预期。这已经是美国连续三个季度的低增长,难怪IMF会调低美国经济增长预期。美国第二季度,除了就业岗位和个人收入增加带来的个人消费增长(4.2%),其他如商业投资、企业库存量、政府开资等都乏善可陈。这让市场担忧美国经济是否重现陷入衰退。糟糕的是,相比二季度就业岗位的好看数据,8月份非农就业人口的数量仅增加15.1万人,低于预期18万。失业率也未如市场预期降至4.8%,而是维持在4.9%。
　　美国经济表现不如预期,美联储不会为了加息而加息。何况,除了美国外,全球主要经济都参加了货币宽松政策的大合唱。美联储加息的外部因素更为复杂,如果说在此之前美联储主要考虑中国和英国(脱欧),年内加息则要综合平衡全球因素。在日本、欧洲、澳洲乃至英国都在实施货币宽松政策的时候,维稳应是美联储的务实之选。
　　杭州G20峰会,为全球市场开出了综合施治的药方――结构性改革。危机周期由美国始,欧洲、日本继之,全球市场随后陷落。美日欧发达市场推出的救经济药方,要么是印钞票,要么是“直升机撒钱”,或者是大幅度财政赤字跟进。但从美国复苏乏力、日本和欧洲难以摆脱通缩的市场尴尬看,单纯的货币和财政政策解决不了问题。虽然结构性改革是全球共识,但是真正启动结构性改革的,只要中国在负重前行。
　　中国的结构性改革:一是承认中国经济进入了中高速增长新常态,而且是“L型”。这很不容易,两年时间才让全球市场从中国“不行了”重新恢复对中国市场的信心。二是对现有的经济结构和发展模式施以伤筋动骨的外科手术,进行“三去一降一补”的供给侧改革。中国的结构性改革还是进行时,虽然初有成果。
　　日本的“安倍经济学”改革动静也很大,“安倍经济学”以通胀去通缩,而且是要祛除上世纪90年代以来日本市场长期积累的沉疴,除了用药过猛就是急躁冒进,效果难达预期。欧洲的问题是很难协调成员国立场。虽然欧洲主权债务后有了相对集中的约束力财政公约,欧洲央行的政策协调能力依然很差。加之欧盟成员国经济治理差异很大,欧盟很难实施结构性改革。
　　美国经济治理体制机制完善,似乎可用通过货币或财政政策的调整解决问题。现实是,那是建立在美元信用和美国超级大国的国家信用之上。美国量化宽松政策的滥用,让美国经济先行复苏,严重消耗了美元和美国信用。现在,美国在全球经济治理中地位和作用,已今非昔比。美联储首次加息引发的从中国到新兴市场再到全球市场的传导,警示美联储不可任性加息。
　　美联储加息的摇摆不定,突显美国也要实施结构性改革。除了经济治理,更多的还有思维上的转型,即使用新经济周期的变化,配合全球市场建立更公平、合理的全球经济新秩序。
　　北京时间周二(9月13日)凌晨1时15分,美联储(FED)理事布雷纳德(Lael Brainard)将就经济前景发表讲话。布雷纳德是制定利率政策的联邦公开市场委员会(FOMC)的投票委员。
　　布雷纳德将是美联储9月会议之前最后一位讲话的联储官员,随后美联储将进入9月20-21日政策会议前的缄默期。
　　布雷纳德被视为FOMC中偏温和的一派,也就是说她更倾向于维持利率在低水平,以强化就业增长。因此她若发出任何立场更加激进的暗示,或促使升息押注回温。
　　因就业增长放缓,且调查数据预示第三季经济增长低迷,外界对美联储9月再次升息的预期已经降温,但是一些决策者仍支持短期内加息。
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)欧洲外汇研究主管Hans Redeker表示:“周一可能会是非常重要的一天,如果美联储希望市场为加息做准备,那么FOMC一位立场通常都较温和的成员如布雷纳德发表强硬表态将是一种明确的方式。”
　　国外外汇网站Forex Crunch创始人兼编辑Yohay Elam指出,理论上,其在美联储进入静默期前不同寻常的露面本身就是一大暗示。
　　Elam表示,如她表示支持在9天后加息,尽管美联储偏鸽派、大选临近且数据表现参差不齐,但其将成为让市场参与者相信美联储准备加息的“确凿证据”。布雷纳德不仅不经常发表讲话,而且是在FOMC具有永久
　　投票权的鸽派委员。
　　Elam写道:“她是否会引导市场加息预期呢?如其发表鹰派言论,美元将有上行的空间,因市场并未消化加息预期。但其鹰派转变几率较低。她更可能会拒绝发表任何鹰派言论。我们将拭目以待。”
　　巴克莱银行(Barclays Bank)首席美国经济学家Michael Gapen也表示,布雷纳德的讲话被视作美联储9月意图的一个重大信号。
　　Gapen说道:“作为美联储政策委员会中的鸽派成员,如果布雷纳德的讲话也传递出加息的信号,那么这显示美联储内部在加息上的意见一致;我们认为这将增加9月加息的可能性。”
　　The Lindsey Group首席市场分析师Peter Boockvar说道:“如果她听起来更加鹰派,那无疑会成为决定性的论点,我觉得,她会美联储进入静默期前几天发表讲话不同寻常。”
　　BK Asset Management外汇策略董事总经理Boris Schlossberg说道:“尽管这个月的经济数据相对疲弱,市场认定联储官员看似不再迷恋于零利率政策,他们真的想尽早而不是推迟利率正常化。”
　　美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示,汇市投机客六周来首次增持对美元的多头押注。
　　截至9月6日当周,美元净多仓增至91.0亿美元,此前一周为52.9亿美元。美联储本月会议召开前,部分投资者调整美元仓位。
　　因美国数据较预期疲弱,尤其是美国8月非农就业报告逊于预期,投资者自8月初以来一直减少美元多仓。但由于上周五及过去一周多位美联储官员的讲话暗示9月加息并非完全不可能,此后美元重新站稳脚跟。
　　由于美联储决策者的讲话帮助投资者提振近期加息的预期,美元上周五连续第三个交易日攀升。上周五纽约尾盘,美元指数上涨0.35%,报95.37。
　　波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)上周五表示,尽管海外经济放缓仍然令人担忧,但数据证明美国经济极具韧性,如果联储在太长时间内保持政策不变,甚至可能会导致经济过热。
　　罗森格伦说道:“薪酬的温和增长在我看来体现的是,劳动市场的紧俏开始在薪资数据中有了更多的表现。而且,如果无法做到继续以渐进式的步伐移除宽松政策的话,可能会缩短本轮经济复苏的持续时间,而不是延长。”罗森格伦是制定利率政策的FOMC的投票委员。
　　纽约BK Asset Management外汇主管Kathy Lien表示:“从所有这些评论中得出的主要结论是,尽管就业增长放缓并且制造业和服务业活动趋疲,但美国决策者仍认为利率应该上升,这个一贯信息并没有被投资者忽略。”
　　联邦基金利率期货的走势表明交易员提升了今年加息押注。CME Group的FedWatch显示,投资者预计9月加息可能性为30%,12月加息可能性为60%。
　　加息押注升温令美债收益率上扬,这利好美元走势,分析师表示。美国10年期国债收益率上周五触及逾两个月最高水平。国债收益率走高提振美国利率,令投资者对持有美元更有吸引力。
　　道明银行(TD Bank)驻纽约的高级外汇策略师Mazen Issa说:“由于美联储政策看起来非常温和,套利货币兑美元以前比较强劲;现在市场意识到,美联储官员们的讲话提醒人们加息依然有可能。”
Darling维持2016年末布伦特原油价格为每桶54美元的预测,考虑到原油供大于求的状况仍在持续,他预计国际油价年末仍存在较大下行风险。
　　据财新网报道,摩根大通亚太地区原油及天然气研究主管Scott Darling表示,9月底即将召开的OPEC非正式会议达成冻产共识的可能性仅有20%,预计届时布伦特原油期货价格将下跌至每桶40美元。Darling维持2016年末布伦特原油价格为每桶54美元的预测,考虑到原油供大于求的状况仍在持续,他预计国际油价年末仍存在较大下行风险。
　　周一(9月12日),香港恒生指数午盘跌2.82%报23419.37点,恒生国企指数跌3.69%报9686.56点,恒生红筹指数跌3.54%报3941.16点。
　　周一(9月12日),香港恒生指数午盘跌2.82%报23419.37点,恒生国企指数跌3.69%报9686.56点,恒生红筹指数跌3.54%报3941.16点。
汤森路透旗下IFR报道，招商证券香港IPO将在周二进行上市前推介。
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