P2P投资理财和基金理财哪个风险大？_网贷问答-网贷天眼网贷天眼P2P逾期风险升级 风险加大的情况下投资者如何选
来源：中国经济网
作者：张竞怡
　　从外部来看，尽管相关P2P监管政策目前尚未正式出台，但加强行业监管已经越来越成为现实，P2P企业也能感受到这种变化，加上今年以来央行三次降息，客观上也对P2P企业造成一定经营压力；同时，P2P平台近两年开始迅速增加，目前已经达到2000多家，在运营一段时间之后，一些客户陆续出现违约现象，导致平台风险累积，因此今年P2P行业出现问题的企业较多。
　　“P2P平台投资不再那么好做了。”资深P2P投资人梁辉（化名）告诉《国际金融报》记者。
　　促使梁辉作出如此判断的原因是近期不少有品牌有背景的P2P平台产品纷纷曝出逾期。
　　“陆金所明星项目&稳盈-安e&下的子项目也逾期，这是我没有料到的。”梁辉说。
　　该项目本金4万元,年化收益率7.84%,借款期限12个月,已于日交易成功,次日开始计息，逾期后，陆金所称“担保公司将对贷款人进行催收,借款人将支付您一定的逾期罚息”。
　　“逾期虽然离坏账还有一段距离，但是市场上频频出现项目逾期，预示着P2P平台的资产风险正在上升，投资者更需要精选平台，小额分散投资。”梁辉表示。
　　逾期大增
　　除了陆金所，近日，多家P2P平台也出现逾期事件，甚至包括国资系。
　　北京金马甲产权交易所旗下的P2P平台金宝会日前发布公告称，由河南兴港正和投资担保有限公司（以下简称“正和担保”）提供全额本息连带责任保证担保的借款项目“金保宝- 河南兴港正和担保001号-1”于日到期，借款金额500万元，借款期限6个月，年化收益率10.5%，到期一次性还本付息。但截至日24时，借款企业河南和胜工程机械有限公司严重违约，拒不还款。
　　对此，金宝会表示，鉴于借款企业河南和胜工程机械有限公司严重违约拒不还款、担保公司正和担保严重违约拒不履行担保义务的行为，已经向北京市西城区人民法院提起民事诉讼，进入司法诉讼追索程序。
　　值得一提的是，金马甲产权交易所曝出逾期事件并非首次，今年3月15日，金马甲曝出3200余万元的违约事件。虽然事件在最后得以解决，但是问题频发仍显示出风险上升。
　　5月，爱投资也曾公告一融资金额为750万元的项目发生逾期。
　　该项目借款企业星子县温泉自来水有限公司无法按时偿还本金750万元及最后一期利息86306.59元。担保方财和融资租赁（上海）有限公司因对逾期代偿准备不足，当日未能完成代偿，先用其缴纳的保证金优先偿还最后一期利息，剩余保证金元根据投资比例先行偿还投资人本金。公告称，担保方财和融资租赁表示，将于10个工作日内代偿本金及逾期利息，并支付投资者逾期期间未结清本金产生的利息及每日万分之五违约金。
　　“逾期是一个银行信贷业务范畴内的概念，一般是指借款用户未能按照借款项目发布时约定的时间，对投资用户进行足额还款的状态。”一位网贷平台负责人石亮（化名）表示，“逾期是件正常的事情，但是频繁出现逾期项目的平台就需要好好反省了。”
　　目前，很多平台规定的宽限期为3天，即还款当日再加上3天宽限期没还就算作逾期，一般会通过电话催款、上门催收等方式进行催还。如果超过一定期限，就进入担保赔付阶段，担保公司会赔付本金、未付利息以及规定期限后的罚息。
　　“逾期的项目远比媒体报道出来的多，很多平台对于逾期项目的处理方式是先自行垫付，然后才是通过法律途径追究借款人的责任，尽量悄悄处理掉。”石亮说。
　　危及平台
　　今年以来，P2P逾期频发，一些平台甚至因此受到拖累而爆发兑付危机或者直接倒闭。
　　盛融在线就是一个活生生的例子。
　　盛融在线并非无名之辈，该平台在2013年6月，成为中国人民银行领头创办“网络金融征信系统”首批接入单位；2014年3月平台在深圳前海股权交易中心正式挂牌；2014年5月该平台与平安银行正式签署全面金融服务合作协议。并在一年多时间内爆发式增长，该平台成交量达126.63亿元，成为广州最大P2P平台。
　　今年春节前夕，盛融在线传出提现困难，恐慌情绪在投资人中蔓延，面对投资人的质疑，2月10日，盛融在线CEO刘志军在其官网发帖，承认平台目前处境艰难，并表示希望投资人“帮忙渡过难关”。2月11日，盛融在线在官网发布公告，限制2000元以上金额提现。刘志军请求投资人暂不提现并未得到回应，很快申请提现金额飙升至4.3亿元，最终盛融在线无奈“歇业”。
　　值得关注的是，网贷之家数据显示，截至事发前，盛融在线投资人高达10837人，人均待收金额为8.5万元。
　　这仅仅是冰山一角，数据显示，今年6月，共出现113家问题平台，超过2014年12月的79家问题平台，创下历史新高，成为有史以来出现问题平台最多的单月。与去年6月出现的8家问题平台相比，同比增长1312.5%；与上月出现的59家问题平台相比，环比增长91.53%。
　　拍拍贷高级副总裁陈平平告诉《国际金融报》记者：“P2P行业在2013年迎来爆发，但是有很多平台为了冲规模上量，做了一些借款周期比较长的项目，如有的项目周期达2至3年，甚至还有达3至5年的。信贷风险是滞后的，因此预计风险爆发期可能集中在2015年至2017年。”
　　陈平平进一步强调，即使流动性充裕可以冲抵一部分信贷风险，但流动性管理也意味着流动性风险，一旦流动性出现枯竭，风险依然还是要爆发的。
　　模式之辩
　　P2P行业很少对外公布不良数据。“其实，逾期项目增加，并且坏账飙升的现象并不令人意外。”石亮说。
　　一方面行业总体规模不断井喷，另一方面经济下行压力较大，实体经济经营风险上升，这都使得大额项目逾期或产生坏账的概率上升。据拍拍贷研发出的魔镜风控系统测算，受累于国内经济持续下行，小企业首当其冲受冲击，而这些小企业中相当一部分是P2P机构的借款方。根据魔镜系统估算，今年坏账率将在8%到10%之间，至少有1/3的P2P将难以应对兑付危机，进而倒闭。未来两年90%的P2P公司会死，倒掉的都是没有风控能力的。
　　石亮指出：“房产抵押贷款的逾期率在20%-40%之间，坏账率较低，在1%-3%。车贷质押车辆模式的逾期在20%-30%，受益于车辆变现较快，坏账率基本为0。但这类优质的资产基本集中在银行。网贷行业的资产都是次级资产。目前，个人小额信用贷款的逾期率在20%-40%，即使风控较好，坏账率也在10%-20%之间。”
　　此外，通过担保公司获取资产也是一种流行的模式，这类平台的逾期率普遍在20%左右，但逾期后一般通过借新债还旧债的方式来拖延，即发一个新的标的债权来掩盖坏账，因此风险尚未完全爆发。“这种模式或会爆发大量的坏账。”石亮预计。
　　此外，业内人士也表示，做大单借贷业务的平台较易出现风险。
　　2月6日，业内一家老牌P2P平台再度陷入坏账风波，该项目融资额为7000万元。项目共发标11期，1000万5个月，1000万11个月，5000万18个月，最终平台不得不进行兜底。而该平台2014年8月也曾爆出1亿元坏账。
　　点融网CEO郭宇航也认为：“互联网金融不应该从事单笔金额过高的集中式的大额放贷。”
　　目前，央行主导的《互联网金融指导意见》正在走程序，网络借贷业务管理暂行办法近期也会公开征求意见。
　　石亮透露：“在讨论的P2P监管规则中，除了P2P平台不得非法集资、不得做资金池、不得自融、不得给关联方融资等红线外，讨论较为激烈的就是单户（单个融资方）最多总融500万，单笔最多融资100万这样的规定。控制融资规模这其实是在控制平台的资产质量风险，贷款质量良莠不齐，网贷市场资产端都面临较大的压力，因此贷款标的还是小些、行业分散一些，更为稳妥。”
　　陈平平指出：“在和监管层沟通时候，我们也提出拆标等风险点，拆标无论是拆期限，还是拆金额都会出现流动性错配的问题，这需要P2P平台有非常强的专业管理能力才能管好，但即使管理能力再强，依然会面临流动性风险。”
　　谨慎投资
　　在风险加大的情况下，投资者如何选择呢？
　　梁辉传授经验道：“很多平台借款类型多为信用类小额借款，信用借款无抵押物可以被平台用于进行强制执行，借款人在P2P平台逾期还款，违约成本较低，对个人信用记录影响较小，因此逾期较高。那么就要选择风险识别、定价能力较强的平台。此外，投资者可以选择单笔借款金额较小，借款人背景差异大的平台，风险更加分散。”
　　也有不少业内人士指出，其实问题P2P平台在运营过程中有迹可循，如很多平台倒闭前，都出现待收金额高企的现象，如里外贷、中宝投资等平台在出现问题时待收金额都已过亿。此外，很多问题平台都有提现困难现象，并且这类平台中有不少之后证实为诈骗、跑路的案例。
　　值得注意的是，投资项目时间短，而收益高得异常的平台也风险较高。
　　“短标虽然流动性强、收益变现快，可以吸引用户投资。但是短标的坏处是占用平台大量流动资金，稍有不慎，平台就易出现提现危机，这类短期加高息自融的模式没有持续性，必然会被市场淘汰。”石亮指出。
　　梁辉告诉记者，P2P行业从表面上来看风光无限，但实质上投资人群体还是比较有限，其实作为投资者更希望市场信息透明化，让人心中有底。
　　信息披露或可通过监管来规范，提升行业整体透明度。
　　不过，也有业内人士指出，目前P2P行业缺乏对敏感指标的统一计算口径，每个平台的产品和模式以及风控都不一样，导致呆坏账界定标准和计算方式差距较大，行业没有统一的贷款分级标准，没有对贷款的跟踪评级机制。监管层先要制定各项指标口径标准，再来规范强化信息披露。
(责任编辑：UF027)
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银行理财产品有风险吗？风险大吗
&　　各种理财投资的平台不断的上线，股市也在一片大好的转型，带动的基金市场也越来越好。然而对这些投资方式，总有人会觉得风险太大，无法适应。有一些人，是十分热衷于银行理财产品的，相对于股市、基金、P2P平台而言，银行的理财产品的风险是相对较小的，而且收益也是比较稳健的。虽然某些产品传出了负面新闻，但是整体而言，银行理财产品还是比较适合投资的。下面我们就银行理财产品有风险吗？风险大吗这个问题做一下全面分析。
　　首先，我们要分清楚银行理财产品的归属问题。银行理财产品不是基金公司发行的，而是由银行发行的。我们可以去银行大厅找大堂经理或者相关人员为我们介绍理财产品，然后再去该银行的官网上查询是否有这款产品，如果有，那么这款理财产品就是存在的，是可以放心购买的。
　　其次，投资市场上，总有保守型投资者和激进型投资者的。对于保守型投资者而言，净值类及结构类理财产品最好不要去碰。因为这种产品的收益率是不确定的，保守型投资者所承担风险的能力是不足的。
　　最后，银行的理财产品一般情况下会分为5级，保守型的投资者一般会选择一级二级产品，而对于激进型投资者大多会选择三级以上的产品。不管哪种风险级别的产品，都要选择适合自己的产品。
　　银行理财产品也是有风险的，风险大不大，要看自己的选择能力和承受风险的能力而言了。
上市公司担保
陕西汉中政信
江苏盐城政信
发行方实力雄厚
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银行理财产品兑付情况良好 销售环节暗藏风险
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&&&&&&&中国银监会创新部主任王岩岫日前透露，据银监会官方数据统计，截至今年6月，银行的存续理财共计51560件，涉及资金12.65万亿元，从事银行理财的金融机构超过了400家。目前看来，兑付情况良好。他还透露，理财产品平均年收益率为4.13%，但理财产品最大的风险不在于信用，而在于销售。&&&&&&&银行理财大量分流存款&&&&&&&央行数据显示，7月人民币存款减少1.98万亿元，同比多减1.73万亿元。央行称，初步估计，7月份银行理财等资产管理产品分流存款约1.6万亿元。&&&&&&&”近期由于理财、基于互联网的货币市场基金等快速发展，企业、居民存款与金融机构存款之间在季末季初转换更加频繁，进一步加大了一般存款的季节性时点波动。“央行有关部门负责人在分析7月份存款减少的原因时表示。&&&&&&&事实上，银行存款搬家已不是偶然现象。由于负利率的存在，银行资金一再向外流出。为克服存款的负收益困境，追求货币的保值增值，长期负利率环境成为居民努力接受证券、基金、理财等产品的重要外部推动力。&&&&&&&”理财产品属于商业银行表外业务，定期存款属于商业银行表内业务，在监管上存在很大的差异。表外资金实现了商业银行资本消耗的节约，这一优势可以折算为银行更低的融资成本，并使得银行在竞争环境中承受更高的理财产品利率。商业银行为了规避表内业务受到的监管，积极主动地发展表外业务，这进一步造成了理财产品的扩张以及影子体系的爆发式增长。“华夏银行个人业务部总经理许明表示。&&&&&&&浦发银行金融市场部总经理助理杨再斌认为，银行理财发展较快的根本原因就在于金融压抑，其中包括需求压抑、供给压抑、金融市场压抑。理财产品实际上是打破这种金融压抑的有效工具，也促进银行的利率市场化。&&&&&&&兑付情况良好&&&&&&&全国银行业理财信息登记系统发布数据显示，2014年上半年，共有82450只理财产品进行了兑付，加权平均的年化收益率为5.20%。其中，一般个人客户产品兑付客户收益1265.02亿元，占全部兑付客户收益的49.39%；机构客户专属产品兑付客户收益1031.44亿元，占比40.27%；私人银行客户专属产品兑付客户收益122.94亿元，占比4.80%；银行同业专属产品兑付客户收益141.90亿元，占比5.54%。&&&&&&&年上半年兑付的产品中，预期收益率型产品有66098只，市场”预期收益兑付实现率“为96.91%。其中，有10.44%的理财产品实际兑付客户的收益率要高于预期的最高收益率。&&&&&&&从预期收益的实现情况来看，在众多投资渠道中，银行理财属于较稳健、低风险的投资品种。”目前来说，银行理财没有出现任何的风险案例，但其他的机构接二连三地出现风险事件，这就证明了商业银行是泛资产管理时代最稳健的参与者。原因在于，银行执行了严格的标准，包括投资前、投资后，商业银行基本上按照严格规范的流程进行操作。并且银行理财从某种程度上说是高于自营业务的标准。“杨再斌表示。&&&&&&&但值得注意的是，由于目前市场上绝大多数理财产品采取的是预期收益率形式，所以不排除银行为了维护自身声誉，在到期兑付的理财中，存在刚性兑付。&&&&&&&应如何正确认识预期收益率产品？杨再斌认为，预期收益率产品是对投资者的一种保护，中国低风险金融市场建设中刚开始就应该发展预期收益率产品。原因在于预期收益率产品通常有个条款，在收益多少的时候，银行是不收钱的，这是银行与客户共担风险的一个条款。预期收益率实际上也是一种定价参考。&&&&&&&”但现在的理财产品模式并不一定能够持续。目前的这种产品应该说是利率市场化前短期的间隔性产品。未来商业银行理财业务如何转型？转型方向包括：由理财业务向真正的资产管理业务转型；由期限错配结构向委托资产管理业务结构转型；由部门化运作向基金化和公司化运作转型；由预期收益类产品向净值创新类产品转型；由项目类资产向市场化运作的交易类资产转型；由被动投资组合管理向主动投资组合管理转型；产品销售由物理渠道逐步转向网络和虚拟渠道延伸；由在岸资产管理逐步转向离、在资产管理并存。“杨再斌称。&&&&&&&理财销售乱象丛生&&&&&&&在谈到目前银行理财存在的不足时，王岩岫表示，销售端的误导、信息披露不充分、业务定位不清、流向不明等都是不容忽视的问题。&&&&&&&王岩岫称，理财最大的风险，或者它可能引发的风险不在于信用，而在于销售。&&&&&&&农业银行个人金融部副总经理李国峰也表示，按照监管部门的有关规定，银行必须尽职尽责履行风险揭示与告知义务，不仅要对投资项目可能出现的风险进行预测和审核，而且要将投资项目风险的存在方式、概率及防范措施等明确无误地告知客户；同时，银行还应对客户的风险承受能力进行评估，对产品风险度与客户的风险承受能力进行适合度检测，以便于客户及时全面地了解和认知风险。但是，在现实操作中，银行间执行制度的水平参差不齐，部分营销人员在向客户营销理财产品时履职不到位，要么不主动陈述，要么含糊带过，过于片面强调预期收益，甚至口头承诺保本保收益，相应造成银行理财产品功能异化和客户认知歧义。&&&&&&&”销售乱象的存在，实质上是因为银行理财产品承载了过多的职能，有的银行运用发行理财产品所募集的资金发放委托贷款、直接购买贷款；有的银行则通过信托产品、私募基金投入项目，逃避监管绕规模发放贷款；有的银行将发行理财产品所募集的资金计入存款，以应对存贷比约束和业绩考核，变相高息揽存。银行理财业务要健康发展，必须摆脱强化存贷业务工具的阴影，回归’代客理财‘的本质，真正成为商业银行的中间业务。“&&&&&&&？
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