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> 美利金融放弃理财端，P2P必须投靠BAT才能活下去吗
发表于( 21:57) 本文标签：
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日是值得中国互联网金融行业记下的一天。这天发生了一件很有趣的事，美利金融主动停止线上理财平台业务，清算所有到期未到期产品的本金和收益，全部返还用户。简单说，以后美利金融专心做车贷和分期，不再需要拉用户来自家网站理财了。
美利金融理财端业务量不算大，近一年时间里累计投资额12亿元，支付给用户的收益近4000万元。重点是美利金融创始人刘雁南也是2012年有利网的创始人之一，这家位列第一集团的P2P公司在2015年闹分家的时候也曾沸沸扬扬。
刘雁南的新项目美利金融得到了很多资源支持，其中包括手握电商流量的京东和手握用户的理财社区挖财。现在这家势头相当猛的P2P创业公司彻底从理财端退出，专心做美利车金融和有用分期，可以认为是P2P行业很重要的变化。
第一个问题，P2P能回归原本含义吗？
有人拿出来理财获得收益，就得有人付出利息借钱。背负了希望和恶名的P2P在中国从一开始就脱离了点对点借贷的原始定义，成为同时运营资产端和理财端的准金融机构。
按照P2P的原始定义，P2P平台仅仅是一个信息撮合平台，需要借钱的人和有钱借出的人只是通过平台对接而已。P2P平台不该负责把借款企业包装成一个个理财产品，也不该拍胸脯说自己能保障本息安全。
这样的原始定义，恰恰只有近来负面新闻众多的借贷宝完全符合。显然这样的信息平台很难推广，大量P2P创业公司都是以理财平台亮相，用户在平台上可以直接购买由平台拍胸脯保证的理财产品。
中国特色的P2P已经彻底脱离信息撮合平台，成为「理财端+资产端」的准银行结构。理财端负责用高收益招揽客户，连10%以上的年化收益率都被认为是行业中等标准；资产端负责把钱放出去获得收益，如果贷款收入不能覆盖给用户的理财收益和收不回来的坏账亏损，那么平台就会赔钱。
由于平台非常害怕用户不信任自己，暂时收不回来的钱也东挪西凑先还上，甚至动用新用户投进来的本金。在这种压力下，我们就看到现在P2P行业的奇景，几乎所有的P2P平时都一点问题看不出来，可一旦出问题就是某租宝那样直接垮掉。
从这个角度看，美利金融主动把理财端拆掉是非常明智的选择。从监管部门的角度看，今后的美利金融虽然也可能出这样那样的问题，但彻底取消理财端之后，起码不会再发生最头疼的普通投资者损失后堵路堵门。在尽管逐步收紧的大环境下，放弃理财端是有利的选择。
第二个问题，资产端业务的钱从哪里来？
美利金融之前提供的理财端收益率在P2P行业算中等水平，从活期到一年期大约在8-12%。考虑到运营等其他成本，从用户手里拿钱的资金成本估计在14%以上，这是一个相当沉重的负担。同期银行贷款基准利率连5%都不到，年年被骂躺着吃利差的暴利行业，放贷款挣的钱都不够支付P2P行业的活期产品收益率。
美利金融的资产端业务有两个：美利车金融和有用分期，前者官网声称已经累计放款超过10亿元，后者官网发布新闻说2016年5月的单月销售额破亿元。如果这两个数据是真实的，那么可以肯定美利金融之前的资金来源就就不止自家理财端（截至下线总共12亿元）。车贷和消费分析虽然收益丰厚，但是在不良贷款的压力下，成本达到14%的资金恐怕用起来也是压力山大。
有趣的是，在P2P行业理财端收益率居高不下的同时，互联网巨头们的平台已经可以借助自身信誉拿到更低成本的资金。
例如投资了美利金融的京东，在京东金融的理财销售平台上，有大量广州金融资产交易中心的资产。例如正在销售的「京穗月月盈11号理财计划」，365天收益率为4.8%，被评价为低风险理财，但风险提示中写明不保证本金和收益。
同样的产品也出现在其他巨头的平台上，蚂蚁金服的招财宝上预约的一年期中小企业贷利率更是低至4%，腾讯微众银行被人指责违规的「众享华通365」收益率也不过5.8%。
尽管不保本息，但是这些由巨头们背书的理财产品仍然能够卖的出去。本文不讨论这样的信用背书是否合理以及会导致什么风险，姑且信奉「法无禁止即可为」，那么寻找更低成本的资金来源是非常合理的选择。
当P2P行业获客成本和收益率推高到难以负担的程度，拥抱巨头并把成本高的业务剥离出去，会成为P2P行业下一阶段的趋势。
第三个问题，P2P行业会消失吗？
近几年国内互联网的趋势已经很明显了，市场逻辑很简单：不管你再怎么做大做强，最终仍然需要从BAT三家中选一个靠山，京东如此、滴滴如此、美团大众点评亦如此。那么互联网金融行业会怎样呢？千帆竞渡的P2P行业会不会同样万法归宗，必须从BAT中选一个靠山才能活下去呢？
我的看法是这个行业太分散了，从美利金融开始会有更多的重组和兼并，但是金融行业不会出现移动互联网那样的寡头格局，毕竟旁边还有众多银行以及手握陆金所的平安。未来能够同时保持资产端和理财端的P2P将是少数有自身特色竞争力的平台，例如旗下宜人贷已经在美国上市的宜信普惠，以及与平安信保、直通贷合三为一的平安陆金所。
不过从命名的角度看，P2P行业还真有可能彻底消失。反正从一开始就是不管含义随便借来的热词，现在彻底扔掉换个新词也没什么大不了。虽然这个行业做的事情始终都差不多，但从一个名词换到另一个名词也算浴火重生吧，例如最近很火的FinTech就很让人期待。
请大家跟我一起高喊：P2P已死，FinTech将立！未来属于FinTech！跟不上这场科技革命就惨了！然后请从业者们忘掉这些废话，继续做和原来一样的事情就好了。
作者公众号理财实验室（微信号：MoneyLab）
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2016年容易错误的理财观 美利金融带你正确理财
所谓细节决定成败，观念决定结果，眼界决定方向、脑袋决定口袋，在投资理财过程中理财观念起着相当重要的作用，好的理财观念能让财富加倍，还有一些不忍直视的理财观念会让财越理越少。资深理财专家总结出2016年容易错误的理财观，其中有些已经是让人不忍直视，参照一下，你都有吗？
图：美利金融告诉你有些理财观念已经out了
一、没有那么多积蓄，不用理财
在很多人看来，理财是有钱人干的事，一般的工薪阶层只需保证家庭收支平衡，如果小有结余就更好了，由于没有很多积蓄而觉得理财无关紧要，其实这是一种狭隘片面的理财观念。
省钱、节制消费也是一种理财，家庭消费要量入为出，合理管理现金流，做到健康合理消费。同时尽量多储蓄，多积累资本。如果家庭积蓄达到一定额度就可以考虑配置理财产品，来获得更大收益。实际上，积蓄越少，才越需要理财。而如今也有一些互联网理财平台，理财的门槛是很低的，比如美利金融，其旗下理财产品“定存宝”和“月息通”，理财起存金额分别低至1000元和50元，真正实现穷人理财、普惠金融。
二、有了钱就存银行
“有了钱就存银行”是许多普通老百姓的一贯观念，有很多人总是认为钱存银行永远最安全，这可不一定！现今，国家给银行颁布了存款保险制度，也允许银行倒闭。而在通货膨胀严重的情况下，钱长期存银行还会贬值――以前100元能买十斤肉，5年后，说不定就只能购买5斤肉。
如今都倡导合理地配置资产，学会多重投资方法，比如新兴的互联网理财，尤以稳健安全的美利金融为代表，可以让钱赚钱，让财富增值速度赶上通货膨胀的速度。
三、看到股市赚钱就忘了高风险
很多人都会存在这样的心态和观念，看到股市一时大涨、牛市冲天就有了投资股票的冲动，全然不顾股市的高风险。而一旦股票市场出现趋势性扭转，则该风险将被引爆，就会给投资者带来巨大损失。其实这是一种投机心理，在理财观念里，投机切不可取。
四、黄金不会贬值，要多储备
对于国人而言，黄金似乎有一种很强的吸引力，主要是认为黄金能够保值增值，可以抵制通胀，但是实际上这是一种错误的理财观念。“黄金不会贬值”的观念太过绝对，现在是市场经济，黄金的价格会受到市场上各种因素的影响。
图：黄金不保值，也会坐滑板下滑
而且自2013年下半年以来，黄金的价格下滑趋势明显，而且据相关部门统计，近几十年国际黄金价格走势和中国的通胀速度相比，黄金对抗通胀的效果并不明显。专业理财师表示，黄金适当购买可以，但是作为一种投资来说并不是最佳的投资选择。
五、不了解产品和市场，盲目跟风
不仔细了解市场行情，分析产品特征，盲目听从别人的意见、大众的动向。看到股市一时大涨，牛市冲天，就杀入股市；听说某产品很流行、广告凶猛，就暗自动心。
其实，当下社会，理财产品非常丰富、类型很多，只是这么多产品特点都是不同的，而且也是针对不同的人群的。比如年轻人，更倾向于选择定位为年轻人理财的美利金融。
在创立之初，美利金融就提出“以个人金融服务帮助年轻人创造更美好的生活”。为此，美利金融专门推出了投向3C产品与二手车的消费分期的理财产品“定存宝”与“月息通”，可以在为用户赚取10%左右的预期年化收益的同时，通过小额分散降低用户的投资风险，已成众多工薪阶级抵抗物价上涨的重要额外收入。
图：美利金融稳健收益深受投资者追捧
六、存在风险我就不买
存在这种偏激理财观念的人是对理财产品的不了解，任何一种投资理财都有风险，不管是股票、基金还是银行类理财产品都是如此，只想着获取收益而不愿承担风险的理财观念是陈旧落后的。理财就有风险，在选择家庭理财产品之前，投资者首先要做好各项风险评估，这方面可以咨询专业理财师和专业机构，他们会提供专业科学的理财建议。
编 辑：初夏
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“美利金融通过全新模式将消费金融产品和互联网的便捷体验结合，使车主们、地面二手车经销商与我们更紧密的合作。”美利金融刘雁南表示，“此次与京东消费金融是深度合作，美利金融将借助京东金融的大数据风控，让申请流程更便捷，用户可以直接在京东金融App里进行申请，这必将大幅提升效率。
7月20日，美利金融宣布将“美利金融”升级为集团品牌，旗下两家成员企业正式更名为美利车金融、有用分期，致力提供二手车消费金融和3c分期服务，线上理财平台即日起将用户账户本金与利息结算，并退回至用户账户。 美利金融集团CEO刘雁南表示，美利金融专注优质资产开拓运营，聚焦服务消费金融用户，这两个目标，在美利车金融和有用分期的业务中被实现。 此外，刘雁南透露，目前美利金融资金对接传统银行和各类理财平台，使我们有更...
此次合作，美利车金融将依托京东金融强大的数据风控和征信体系，进行更广泛的渠道、场景覆盖，为购车者提供便捷的二手车分期支持，并帮助二手车经销商提升交易效率。 据了解，美利车金融早在一年半前就已布局，并取得了融资租赁牌照，结合美利金融、有用分期一起，同时为用户提供二手车消费金融、理财、个人消费金融的。
这意味着，美利金融将放弃自身运营线上理财平台，而将侧重点放在资产开发上。目前，美利金融集团的资金对接将包括传统银行、融资租赁公司及各类线上理财平台等。 据介绍，其自身运营的线上理财平台提供约三分之一（10亿）的资金，基于成本、运营等方面的考虑，且其他机构如广东华兴银行、京东金融、挖财、点融网等各类资金提供方能提供量大且成本较低的资金，所以今后将专注资产端开发业务。 美利金融集团CEO刘雁南表示，美利金融专...
美利金融CEO刘雁南表示，“此次与京东消费金融是深度合作，美利金融将借助京东金融的大数据风控，让申请流程更便捷，用户可以直接在京东金融App里进行申请，这必将大幅提升效率。” 此次合作，是京东白条独立后的首笔投资。
业内分析人士指出，这意味着监管降低新能源汽车和二手车贷款首付比例，将利好有牌照的消费金融公司和汽车金融消费。同时，消费者购买新能源汽车和二手车首付压力将减轻。 指导意见提出，拓宽消费金融机构多元化融资渠道。鼓励汽车金融公司、消费金融公司等发行金融债券，简化债券发行核准程序。鼓励符合条件的汽车金融公司、消费金融公司通过同业拆借市场补充流动性。
按照意见所框定的大气污染防治重点区域，京津冀、长三角(沪苏浙)、珠三角(广州、深圳、珠海等9个城市)仍将实施二手车限迁；除此之外，近200多个实施限迁的城市5月底前要解除限迁令。 然而，截至6月1日，全国仅有伊犁、兰州、大连、抚顺、葫芦岛五市在期限内取消了限迁政策。中国汽车流通协会副秘书长罗磊告诉记者，该消息经媒体披露后，引发各界关注。国办继5月给相关省份发文督办取消限迁事宜后，6月再次发文，地方政府终于行动起...
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这是悬在平台们头上的达摩克利斯之剑。
7月20日，帝都大雨磅礴，位于北京致真大厦的美利金融正式宣布停止运营个人理财业务，将于当天对所有本金和收益进行结算。
截止7月20日，美利金融公开信息称其平台累计个人投资总额12亿元，累计赚取收益4000万元，注册用户数达到66万人。
公告表示，美利金融未来将业务将完全定位于消费金融，主要二手车和3C分期两个场景，分别以美利车金融和有用分期两个业务主体进行承载。
真是没有一丝防备，美利金融就宣布了结束自营理财业务。有信息称，美利金融这次释放的10亿多债券将由银多网等其他P2P平台接手。
此时，一个必须提上关注日程的事情是，美利金融放弃自营理财业务的做法，是个案还是趋势？在Finwise看来 ，答案很可能是后者，并且这个趋势早有预兆。
一是，自营理财平台运营成本高。
消费金融平台自营P2P，一方面是为了对接资金需求，一方面是通过理财业务盈利。
根据美利金融的官方说法，在美利金融的平台上，大概有10-11亿的资金是来自个人；有30亿的资金来自P2P平台和传统银行等机构。看得出，美利金融的资金端需求已经大部分由外部第三方平台消化掉。
并且，从资金成本来看，个人理财的成本，显然远高于银行等大型机构。以美利金融的官网数据来看，个人理财的年化收益率基本都在10%以上。
更重要的事情在于，个人理财平台由于其行业门槛低，已经成为互联网金融中最为红海的部分，竞争最激烈，这导致其运营成本一直较高。以行业综合水平来看，个人理财业务获得新客的成本普遍在千元以上。
二是，个人消费信贷不愁没有外部第三方接盘。
近两年的P2P一直绕不开一个词，就是资产荒，资产端的获取成本比理财端要更高。专业做资产对接的平台甚至成为了一个门槛较高的创业方向，并且极为受欢迎。
经过最近几年的市场验证，消费金融平台所产生的个人消费信贷，由于其小额、分散、客群定位的原因，已经被证明是相对优良的资产。对于外部P2P平台来说，其很乐于吃进包括美利金融、各类分期消费平台所产生的债权。
银行体系也开始逐渐关注个人债权。有相关领域的资深从业者就对FinWise表示，传统银行绝大部分业务量来自于企业贷款，现在的经济环境下，企业贷款越来越难做。金融行业面临资产荒的情况，有资金但没有好的资产匹配。
因此，银行体系也在将注意力转向各类消费金融平台。这为美利金融在内的众多消费金融互联网公司，提供了成本很低的资金来源。
三是，自营理财平台的风险性。
相比互联网，金融是一个更难垄断的市场。因为市场容量要大太多，行业集中性也就相应下降。
尽管如此，也依然存在红海和蓝海。而P2P显然是典型的红海，累计平台数量已经超过4000。在正在推进的互联网金融专项排查中，一次行业大洗牌已经不可避免。按照预定节奏的话，年底就会看到最终结果。
这是悬在平台们头上的达摩克利斯之剑。
所以，能转型则转型。处于风口上的消费金融，显然是个好的方向。此前FinWise也曾提过，P2P像消费金融转型一定会成为未来趋势，前提是公司的业务和风控足够数据化。
再加上，P2P里还藏了那么多李鬼，跑路事件频发，整个P2P的名誉都受到了很大的损耗。去掉“P2P”的标签，无疑是一个自提逼格的好办法。
综合看下来，与其在运营成本之外，再继续承担舆论成本和政策风险成本，显然不是一个好方案。在有替代手段情况下，放弃自营理财平台，是非常正常的事情。
看样子，在美利金融之后，互联网金融公司放弃自营P2P，专注于资产端，很有可能将成为新的趋势。
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