创新层做市转让门面转让费是什么意思思

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-09-13 06:50 标签： 创新层什么意思
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挂牌公司分层信息
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我所理解的新三板创新层
金融三胖哥
点击标题下「金三板」可快速关注关于分层，从过去的一个周末开始，成为新三板热议话题。三套标准，920家创新层公司，折腾了近一年，也算是最终落了地。当然，几家欢喜几家愁，毕竟7600家新三板挂牌公司，仅有12%能够进入创新层。关于新三板的创新层，我有这样的一些理解，与您一起分享。1. 真的分化严重吗？其实未必…分层以前，很多投资者都认为，分层会使原本就两极分化的新三板市场更加分化。事实上，从本周的前两个交易日来看，这样的分化，有！但似乎并没有预期中的那么严重。真实的数据是酱紫的：全部做市转让的股票，创新层平均涨幅0.58%，基础层平均跌幅0.67%。联赢激光（833684.OC）、微创光电（430198.OC）等创新层公司涨幅居前，而耀通科技（830768.OC）、事成股份（831497.OC）等基础层公司同样涨幅喜人，分别达到了15.79%和13.85%。如果再看估值情况，目前新三板做市转让板块平均市盈率约26.84倍，创新层和基础层分别为25.72倍和27.72倍，基础层公司估值水平略高。因此，短期来看，新三板的创新层和基础层之间的分化可能并没有想象中那么严重，而未来，如果真的在创新层中实施更多的政策红利，这样的分化可能要拉大。2. 记住这一系列关键的数字可能您已经看过了无数关于创新层的分析报告，别的内容可能没什么意义，但一定要记住三胖哥告诉您的这些关键数字：创新层920家公司，平均市盈率31.15倍，平均市净率5.20倍，营业收入、净利润、营业收入增长率、净利润增长率等四项财务指标的中位数分别为16,339.80万元、2,607.82万元、40.11%、60.05%，平均净资产收益率为23.14%，平均毛利率为37.99%。那么，创业板的数据：营业收入增长率28.18%，净利润增长率-5.50%，净资产收益率8.79%、销售毛利率38.26%，平均市盈率152.78倍。（详见下表）您看懂了吗？换句话说，从财务指标上来看，新三板创新层的公司，盈利能力和成长性已经完爆创业板，而估值却只有创业板公司的1/5。讲到这，您还觉得这里不是价值洼地吗？3. 投资选好行业，成功一半创新层中啥行业的公司最多？不用问，当然还是我们常说的TMT、医药、互联网……三胖哥简单统计发现，920家创新层公司中，按照股转系统投资型三级行业分类，创新层公司最多的五个行业分别是信息技术服务、电子设备仪器和元件、机械制造、软件和互联网软件与服务，家数分别为61家、56家、40家、39家、39家。再看估值，在样本数量超过10家的行业中，估值最高的五个行业：制药（16家，PE88.64X）、互联网软件与服务（39家，PE49.83X）、医疗保健提供商与服务（12家，PE43.08X）、媒体（19家，PE37.43X）、医疗保健设备与用品（11家，PE33.40X）。毫无疑问，什么是好行业？还是我们老生常谈的TMT、医药、互联网……4. 于是，我们有个一个看似合理的投资逻辑……我常说，如果只是等待创新层的公司会有这样那样的政策红利，那肯定是行不通的。对于分层，我们必须要“跳出分层看分层”。既然监管层给了我们三套找寻优质公司的标准，而920家创新层公司又给我们提供了足够多的样本，那么，对于投资者而言，新三板再也不是上万家挂牌公司的茫茫大海，以后筛选投资标的，有了一个看似合理的投资逻辑：以创新层的三套标准为纲，符合两套或三套标准的，优先考虑；重点考虑财务数据优异的创新层公司，按照均值来看，我们应该投资营业收入超过1.5亿、净利润超过2500万、营业收入增长率超过50%、净利润增长率超过30%、平均净资产收益率超过20%，平均毛利率超过30%的投资标的；继续重点研究TMT、医药、互联网行业，对于食品、汽车零配件、建筑与工程等行业应谨慎投资；顺着以上三点，找寻新三板投资标的，说不定真的有“大牛股”！ 金三板，添加微信号【woshijinsanban】关注新三板、资本圈的那些人和那些事儿，每天为您献上新鲜消息、行业动态、金股点评、各种八卦、爆料和内幕！三胖哥随便聊聊，您随便听听！直接点击第二行蓝色字体“金三板”订阅本号。声明：本文由“金三板”独家原创，转载请注明出处！
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你可能喜欢点击上方蓝字↑↑，关注新三板第一媒体《读懂新三板》。作品名称&:&River Views艺术家&:&Jan Brueghel昨天，创新层名单终于放榜，920家新三板公司“金榜题名”，给它们鲜花，给它们掌声！截至6月18日，新三板挂牌公司7586家，这920个幸运儿，占新三板挂牌企业的12.13%，可谓是“精英阶层”。但名单公布后，也有很多出乎意料的事发生。比如九鼎进了，比如中科招商没进，比如银橙传媒也进了。那么，创新层究竟是一个什么样的构造？这些进入创新层的公司又是如何分布的？读懂君发现，有很多好玩的东西。1分豆教育和银橙传媒三条标准都符合根据读懂新三板研究中心的数据，920家创新层公司中，同时符合三条标准的有21家，占比2.28%。一般来说，三条标准都符合的公司是新三板上炙手可热的明星公司，其公司经营业绩和二级市场表现都是非常不错的。但是，这些公司中也不乏有争议的，比如分豆教育和银橙传媒。三条标准都符合的公司名单而同时符合两条标准的企业有158家，占比17.17%。其中同时符合标准一、标准二的公司有69家，指南针、华谊创星、体育之窗等公司都在其中；同时符合标准一、标准三的公司75家，包括天地壹号、凌志软件、古城香业等公司；同时符合标准二、标准三的公司14家，有益盟股份、点击网络等。只符合一条标准的公司有741家，其中只符合标准一的公司271家，只符合标准二的公司385家，只符合标准三的公司85家。（符合两条标准和只符合一条标准的公司名单，请见附录。）2做市：协议＝2:1，做市更容易进创新层这920家创新层公司，做市转让的有621家，协议转让的有299家，做市转让的公司和协议转让的公司之比大概是2：1。从新三板整体来看，截至6月18日，新三板挂牌公司7586家，其中做市转让1553家，协议转让6033家。进入创新层的621家做市转让公司，占所有做市转让企业的40%，这意味着每5家做市公司就有2家入围创新层。而进入创新层的299家协议转让企业占所有协议转让企业的4.96%，意味着每20家才有1家进入创新层。从这可以看出，相对于协议转让公司，做市转让公司具有明显的优势，更容易达到创新层的标准，而大量的协议转让企业被挡在创新层之外。进入创新层的做市公司多于协议转让公司，一个原因是股转系统公布的筛选标准侧重点不同。三套标准中标准一和标准二普遍适合所有挂牌企业，而标准三主要是针对做市转让企业进行筛选。协议转让企业只能通过标准一和标准二进入创新层，而做市转让企业多了标准三这条通道，所以分层标准更加鼓励做市企业进入创新层。当然，做市转让企业整体质量要优于协议转让企业也是重要的一个原因。621家做市转让企业中，不符合标准三这条特殊通道而进入创新层的公司就有426家，占所有做市企业的27.43%。也就是说，这426家做市企业是因为自身业绩过硬，完全凭经营实力冲进创新层的。这426家做市公司中符合标准二的有216家，符合标准一的有183家，标准一和标准二同时符合的有27家。当然，三条标准都符合的那21家做市企业也完全可以凭实力跻身创新层。3信息技术行业公司称霸创新层根据东方财富choice的行业分类，920家公司中信息技术行业的公司最多，达到227家，占比24.67%；其次是机械设备类，有101家公司，占比10.98%。仅这2个行业的328家公司就占到了1/3。然后是文化传媒业、建筑业、医药生物业分别有70家、61家和61家。而纺织服装、家电业、建材业、能源业、房地产和餐饮业的企业都不足10家，其中房地产公司只有5家入围，而餐饮类公司仅有3家入围。从地域分布来看，北京、广东两省是创新层企业集聚地，其中北京有176家进入创新层，广东则有140家。其他省份进入创新层的公司都不足百家，但沿海省份依然是优质企业所在地。上海企业有93家进入创新层，江苏80家，浙江72家，山东50家，福建34家。从这些创新层企业的区域分布数据可以看到，作为中国技术创新人才最密集的区域，北京当仁不让的成为创新层企业的区域分布冠军；广东作为中国民营经济的发达省份，同时也是技术创新的重要区域，其创新创业在全国具有相当重要的分量，成为创新层企业区域分布的亚军。其他排在前面的区域如上海、江苏、浙江、山东等，都是沿海经济发达省份，经济总量都是排在全国前列，其中江浙两地的民营经济发达程度在全国是有口皆碑。甘肃和海南的企业则最少，甘肃有4家，海南仅有2家入围。附录：符合标准一、二的公司名单符合标准一、三的公司名单符合标准二、三的公司名单只符合标准一的公司名单只符合标准二的公司名单只符合标准三的公司名单免责声明:本文（报告）基于已公开的资料信息或受访人提供的信息撰写，但读懂新三板及文章作者不保证该等信息资料的完整性、准确性。在任何情况下，本文（报告）中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。想加入读懂新三板读者群，请加读懂君微信（ddxsb1)，如果您已经开户交易，请备注：合格投资者。「读懂新三板」是新三板第一媒体，由资深媒体人和金融人创办。↑↑↑长按二维码，识别关注&
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