自考《货币银行学00066》章节习题及***：第4章

1.下列金融工具中属于间接融资工具的是

A.可转让大额定期存单 ????????B.公司债券

C.股票 ???????????????D.政府债券

2、下列属于短期资金市场的是 。

A、债券市场 B、资本市场

C、票据市场 D、股票市场

3、下列属于资本市场的有

A、同业拆借市场 B、股票市场

C、票据市场 D、大额可转让定期存单

4、在出售证券时与购买者约定到期买回证券的方式称为 。

A、证券发行 B、证券承销 C、期货交易 D、回購协议

5、在证券交易所内进行的交易称为

A、场内交易 B、场外交易

C、柜台交易 D、第三市场交易

6、一般而言，金融资产的流动性与风险性、收益性之间的关系存在??

A、正相关 B、负相关

C、不相关 D、不确定关系

7、下列属于所有权凭证的金融工具是( )。

A.商业票据 ???????????? B.股票

C.政府债券 ???????????? D.可转让大额定期存单

8、下列属于优先股股东权利范围的是( )

A.选举权 ??????????????B.被选举权

C.收益权 ??????????????D.投票权

9、金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是哪种变动关系( )。

A.反方向反方向 ??????????B.同方向，同方向

C.反方向同方向 ??????????D.同方向，反方向

10、期权合约买方可能形成的收益或損失状况是( )

A.收益无限大，损失有限大 ??????B.收益有限大损失无限大

C.收益有限大，损失有限大 ??????D.收益无限大损失无限大

1.按金融交易的交割期限可以把金融市场划分为( )。

A.现货市场 ?????????????B.货币市场

C.长期存贷市场 ???????????D.证券市场

2.股票及其衍生工具交易的种类主要有( )

A.现货交易 ?????????????B.期货交易

C.期权交易 ?????????????D.股票指数交易

3.金融市场的参与者有( )。

A.居民个人 ?????????????B.商业性金融机构

C.政府 ???????????????D.企业

4.下列金融工具中没有偿还期的有( )。

A.永久性债券 ????????????B.银行定期存款

C.股票 ???????????????D.CD

5.按股票所代表的股东权利划分股票可分为( )。

A.记名股 ??????????????B.优先股

C.不记名股 ?????????????D.新股

6.按交易标的物鈳以把金融市场划分为( )

A.衍生工具市场 ???????????B.票据市场

C.证券市场 ?????????????D.黄金市场

7.下列属于金融衍苼工具的有( )。

A.股票价格指数期货 ?????????B.银行承兑汇票

C.短期政府债券 ???????????D.货币互换

8.远期合约、期货合约、期权合约、互换合约的英文名依次是( )

9.以下属于利率衍生工具的有( )。

A.债券期货 ?????????????B.债券期权

C.外汇期货 ?????????????D.外汇期权

10. 衡量债券收益率的指标有( )

A.名义收益率 ????????????B.实际收益率

C.投资收益率 ????????????D.持有期收益率

1、在股份公司盈利分配和公司破产清理时，优先股股东优先于普通股股东( )

2、有价证券从发行者手中转移到投资者手Φ，这类交易属于二级市场交易( )

3、债券回购交易实质是一种以有价证券作为抵押品拆借资金的信用行为。( )

4、一般而言一年期以内的短期资金融通市场我们都称之为货币市场，那么商业银行的短期流动资金借款也应算做货币市场( )

5、再贴现是指银行以贴现购得的没有到期嘚票据向其他商业银行所作得票据转让。( )

6、信用评级在BBB(Baa)以下的非金融类企业债券称为“垃圾债券”( )

7、根据《巴塞尔协议》，商业银行通過发行期限较长的金融债券而获得的资金来源可列入第一级资本这是提高商业银行资本充足率的一种有效方法。( )

8、一般而言金融资产嘚风险性与收益性呈正向关系，与流动性呈反向关系( )

1、金融市场 2、货币市场 3、资本市场 4、 投资基金 5、期权

1、什么是货币市场?它包括哪些孓市场?其主要功能有哪些?。

2、在证券二级市场上第一、第二、第三、第四市场分别是指什么?

3、什么是银行间同业拆借市场?其特点是什么?

4、优先股与普通股的主要区别是什么?

1、试述金融市场在经济运行中的主要功能。

2、试述金融工具的特性及其相互关系

3、试分析期货交易與期权交易的联系与区别。

1、对 2、错 3、对 4、对 5、错 6、对7、错 8、错

1、金融市场：是实现金融资产交易和服务交易的市场

2、货币市场：又称短期资金市场，是指交易资产期限在一年以内的金融市场

3、资本市场：又称长期资金市场，是指交易资产在一年以上或没有到期期限的金融市场

4、投资基金：所谓投资基金就是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，它通过发行基金证券集中投资者的资金，交由基金托管人托管由基金管理人管理，主要投资于股票、债券等金融工具的投资

5、期权：期权(Options)是一种选择权，期权的买方向卖方支付一定數额的权利金后就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格(执行价格)出售或购买一定数量的标的权利

1、什么是货币市场?它包括哪些子市场?其主要功能有哪些?。

答：货币市场主要功能是满足短期流动性需求主要包括银行间同业拆借市场、商业票据市场、大额可轉让定期存款单市场、短期债券市场以及债券回购市场等。货币市场是整个金融一体调剂流动性的重要渠道为中央银行实施公开市场操莋提供了场所。货币市场利率在利率体系中占有重要地位

2、在证券二级市场上，第一、第二、第三、第四市场分别是指什么?

答：第一市場即证券交易所市场即在证券交易所进行证券交易的市场。第二市场即非上市股票或债券的场外交易市场第三市场是已上市股票或债券的场外交易市场。第四市场则是指不通过经纪人中介而是通过电子计算机网络直接进行大宗证券交易的场外市场

3、什么是银行间同业拆借市场?其特点是什么?

答：银行间同业拆借市场：是银行与银行之间或银行与其他金融机构之间进行的临时性短期资金拆出拆入的市场。

銀行间同业拆借市场的特点有：

(1)只允许经批准的金融机构进入

(3)交易金额较大，且不需要担保或抵押

(4)交易手续简便，一般通过***洽谈由全国性资金清算网络完成交割;利率由双方协商决定，随行就市

4、优先股与普通股的主要区别是什么?

答：按股票所代表的股东权利划汾，股票可分为普通股股票和优先股股票普通股股票是最普通也最重要的股票种类，优先股股票则是股份有限公司发行的具有收益分配囷剩余财产分配优先权的股票二者的区别主要是：(1)风险不同。普通股股票的股息随公司盈利多少而增减还可以在公司盈利较多时分享紅利，因此收益较高风险也较大。优先股票根据事先确定的股息率优先取得股息股息与公司的盈利状况无关，公司解散时股东可优先嘚到分配的剩余资产因此优先股风险低，收入稳定(2)权利不同。普通股享有广泛的经营管理决策权而优先股权利范围小，无选举权和被选举权

1、试述金融市场在经济运行中的主要功能。

***要点：金融市场的主要功能有：

⑴?微观层面功能：价格发现;提供流动性;减少搜寻成本和信息成本

⑵?宏观层面功能：实现储蓄投资转化;资源配置;宏观调控。

2、试述金融工具的特性及其相互关系

***要点：收益性、流动性和风险性是金融工具最重要的三个特征。

一般而言收益性与风险性呈正向相关关系，即所谓“高风险、高收益”流动性与風险性、收益性之间的关系比较复杂，对于通过到期赎回方式获得的流动性而言流动性与风险性、收益性之间存在反向相关关系;但是，對于主要通过市场转让途径获取的流动性流动性与风险性又呈反向相关关系。

3、试分析期货交易与期权交易的联系与区别

***要点：可鉯从以下六个方面着手分析：

(1)权利义务方面：期货合约双方都被赋予相应的权利和义务只能在到期日行使，期权合约只赋予买方权利賣方无任何权利，只有对应义务

(2)标准化方面：期货合约都是标准化的，期权合约则不一定

(3)盈亏风险方面：期货交易双方承担的盈亏风險都是无限的，期权交易双方承担的盈亏风险则视情况(看涨、看跌)而定

(4)保证金方面：期货交易的***双方都要交纳保证金，期权的买者則不需要

(5)***匹配方面：期货合约的买方到期必须买入标的资产，卖方必须卖出标的资产而期权合约则视情况(看涨、看跌)而定。

(6)套期保值方面：期货把不利风险转移出去的同时也把有利风险转移出去，而期权只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己

1. 交易费用低：在正常市场条件下小额交易成本，也就是***价间的点差一般小于0.1%而在较大的交易商那里可以拿到低至0.07%的点差，现在一般可以拿到3~5个点的交易点差当嘫，费用的高低同时也取决于你的杠杆水平

2. 无中间商：即期货币交易没有中间商介入，投资者可以直接面向市场进行***货币对操作

3. 无凅定交易规模：在期货交易中交易所制定了固定交易规模（手数）。例如贵金属银的合约单位为5,000盎司即是一手。而在即期货币交易中投资者自己决定投资份额或称交易规模，最低可以25美元进行交易

 4. 24小时交易：货币交易无需等待市场开盘。 全球货币市场一天的交易时間就是周一澳大利亚时间早上的7点到周五纽约时间下午5点也就是北京时间周一早上3点到周六早上5点。对于想要兼职交易的投资者来说這是非常理想的交易方式。因为自己可以选择进行交易的时间：上午中午，晚上早餐时间或休息时间。

5. 无庄家：货币市场十分庞大擁有众多参与者，没有哪一个实体可以长时间地控制市场价格即便是中央银行或者巨型财阀也没有这个能力。

高杠杆比例：高杠杆便于靈活建立仓位但高杠杆是一把双刃剑，对于水平高的投资者而言在严格控制风险的前提下，盈利或浮动盈利可以继续利用高杠杆增加倉位为实现暴利提供了可能。例如交易商提供50:1的杠杆，这意味着50美元的保证金允许交易者***价值2,500美元的货币 同理， 500美元保证金可鉯交易25,000美元的货币以此类推。虽然利润可观但交易者要时刻记住：没有适当的风险管理能力，高杠杆交易将会导致巨大的亏损 

极高鋶动性：在现货货币市场，每天的交易量几乎可以达到20,000亿美元这使得货币市场成为全球最大和最具流动性的市场。这个市场的交易规模使其他市场相形见绌货币市场的日交易总额相当于证券和期货市场日交易量总额的三倍多。货币市场的高流动性意味着在正常的市场条件下鼠标轻轻一点你就能按照自己的意图立即买进或卖出。甚至能够设置你在线交易平台在你限价订单所在的位置自动了解赢利头寸戓者当价格反向运动时自动平掉到达你设置止损订单位置的亏损头寸。

入市门槛低：参与交易保证金交易通过传真和网络就可以开户手續简便。各交易商对保证金开户最低资金数额规定不一大都在几百美元(迷你帐户)到几千美元(标准帐户)之间，可以说货币交易成功与否不茬于资金的多少而取决于操作水平，小资金一样可以快速成长这就为工薪阶层实现财富梦想提供了另一个战场。

9.免费模拟账户：大多數网上交易商都提供模拟账户以供投资者练习和提升交易水平同时也提供交易实时新闻和投资建议。对部分经济紧张的投资者来说“模拟账户”的存在就显得更有价值，他们能通过模拟交易的方法来体验货币交易在经过一番练习以后，再真正地创建真实账户进行实時交易 

以上是小编为新手投资者总结的货币交易九大优势。

一说起投资很多人心中都会想到“股票”“期货”，那么交易与这两项“传統”投资活动又有哪些不同呢通过比较三者间的不同，进一步了解交易的特点

据统计，在纽约证券交易所上市的股票约有4500支在纳斯達克上市的约有3500支。那么在上千支股票中，你会选择哪一支又怎么才能选出这些股票中的优胜者？

而在现货货币交易中仅有数十种貨币可供交易，其中最重要的只有4种货币对难道关注4种货币对不比关注几千只股票更容易？

1、24小时交易：货币市场是全天候交易从每周日美国东部时间下午4:00开始，至周五美国东部时间下午4:00客户服务通常全天候提供。利用美洲、亚洲和欧洲市场的交易时间差您可以定淛自己的交易时间表。

2、交易成本低：大多数交易经纪商不收取任何佣金或额外的交易费用以网络或***的方式交易货币。算上全透明嘚点差货币交易成本低于任何其他交易市场。大多数经纪商通过***价差来获取利润

3、即时订单执行：在正常市场条件下，投资者提茭的订单都会即时执行此时的订单时显示的价格是您所获得的价格。但是请记住多数经纪商只能在正常市场条件下保证停止，限制和進入订单 大规模外来入侵交易不属于“正常市场”条件。这特殊市场情况下订单执行可能会发生延迟。

说到交易的订单执行投资者還需了解货币交易中常见的几种订单类型，也是提升交易能力的必学知识

以即时的当前市场价格买入或卖出的操作指令，这是最简单的訂单类型

止盈是指当某一投资出现的盈利达到预定数额时，及时平仓出局以避免汇价突然的反向运行导致即将到手的利润消失。

止损是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局以避免形成更大的亏损。

值得注意的是挂单交易分为四种类型：

Buy Limit — 是指楿对现价而言，低于现价的价格挂单的买入操作指令使用Buy limit订单，当前价格必须高于订单价格当市场价格下跌运行至订单价格时，订单荿交使用But limit订单的交易者期待价格在下跌至某个水平时将会回升。

Buy Stop — 是指相对现价而言高于现价的价格挂单的买入操作指令。使用Buy stop订单当前价格必须低于订单价格，当市场价格上涨运行至订单价格时订单成交。使用Buy stop订单的交易者期待价格上涨至某个水平时会持续上涨

Sell Limit — 是指相对现价而言，高于现价的价格挂单的卖出操作指令使用Sell limit订单，当前价格必须低于订单价格当市场价格上涨运行至订单价格時，订单成交使用Sell limit订单的交易者期待价格上涨至某个水平时将会下跌。

Sell Stop — 是指相对现价而言低于现价的价格挂单的卖出操作指令。使鼡Sell stop订单当前价格必须高于订单价格，当市场价格下跌运行至订单价格时订单成交。使用Sell stop订单的交易者期待价格下跌至某个水平时会持續下跌

4、没有上涨才能做空的要求

在货币市场上，对于做空不像股票市场一样存在限制无论一个交易者做多还是做空，在货币市场中皆有机会赢利因为货币交易总是买进一种货币的同时卖出另外一种货币，所以不存在对市场结构性偏见因此，在上涨或者下跌的市况Φ投资者都有相同的交易自由。

交易所的存在为交易者提供了许多优势 但是，任何交易所的问题之一就是交易中间商的参与中间商偠向***房收取一定费用，且交易所需时间更长另一方面，现货货币交易是分散的这意味着报价可能因不同的货币交易商而异。

交易商之间常常存在激烈的竞争相对而言，竞争存在更有利于投资者权益保障交易者更易获得更快的访问和更便宜的成本。

6、交易***过程不控制市场

或许你常听到“某基金”买进某股票由卖出某股票的新闻。的确股票市场极易受到大量基金的交易影响。在货币交易中因其市场规模庞大，基金或银行操纵某货币交易的可能性极低银行、对冲基金、政府或大型企业财团也只能是货币市场中的参与者，吔没有能力预测控制市场流动性

7、市场走势受分析师和经纪商的影响小

电视上经常会有“股市行情分析”这类节目，为投资者提供建议但有时也会出现某些股票分析专家由于其投资建议而被起诉的事情发生，例如：当某只股票大幅下跌时专家会建议投资者低价买入。這都是自然而然会发生的事情政府也没办法限制或禁止此类活动。

首次公开募股对于企业和经纪商都十分重要企业和经纪商之间永远昰互利互惠的关系，分析师为经纪商工作企业即是其客户。这永远都是行业的潜规则

交易作为主要市场，为世界各大银行创造了数十億美元的收入是全球金融市场不可或缺的组成部分。 交易分析师对货币汇率几乎没有影响他们只是分析货币市场行情。

1、高流动性：茬货币市场中每天交易额为4万亿美元,这使它成为世界上最大且流动性最强的市场,这一市场能吸收无论多大的交易量和容纳无论多强的交噫能力，并且可以包含大大小小的其他市场期货市场每日成交量是微不足道的300亿美元。期货市场由于其自身的相对有限的流动性所以鈈能和 货币市场做比较。货币交易市场总是流动的,这意味着除了在非常不稳定的市场条件下货币市场的位置才会有所动摇。 

2、24小时交易：星期天下午5点,悉尼市场开市晚上七点钟东京市场开市,接下来是伦敦在美国东部时间3:00钟开市。最后,纽约在美国东部时间8点开市并在美国東部时间4点闭式就在纽约市场闭式前,悉尼市场又重新开市了,这是一个24小时无间断的市场!作为一名交易者,24小时市场能够及时反馈好的与不恏的贸易信息。当美国期货市场关闭时如果有来自英国和日本的重要数据，那么,第二天开幕很可能是一个类似“疯狂快车”的市场 

3、低佣金或无佣金：就在电子通讯经纪人在过去的这些年里越来越盛行和越来越普及的时候, 经纪人有很大的机会可以向你索要报酬。但实际仩是你所需要支付的报酬与你在期货市场投入的钱根本是不成比例的。 经纪人直接的竞争日益激烈以至于你在期货市场中可以得到最恏的报价和相对低廉的交易费用。 

4、稳定价格：在进行货币交易时正常的市场条件允许下，你可以快速执行相关指令以及相对确定的價格。与此相反期货和股票市场的价格是极其不稳定的，并且也不能执行即时的交易操作即使电子交易的出现有效地保证了执行的速喥，但是要想在期货和股票市场上有相对稳定的价格仍然是一个任重而道远的事。经纪人所报价格往往代表了上次交易的价格并不一萣是该合约所承诺的价格。

三种投资方式特点对比一览：

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