作业1　　债券、股票价值分析 债券 1、假定某种贴现债券的面值是100万元期限为10年，当前市场利率是10%它的内在价值是多少？ 债券的内在价值 2、某零息债券面值为1000元期限5姩。某投资者于该债券发行的第3年末买入此时该债券的价值应为多少？假定市场必要收益率为8% 第3年末购买该债券的价值＝ 注：①零息債券期间不支付票面利息，到期时按面值偿付 ②一次性还本付息债券具有名义票面利率，但期间不支付任何票面利息只在到期时一次性支付利息和面值。 ③无论是零息债券还是一次性还本付息债券都只有到期时的一次现金流，所以在给定条件下终值是确定的，期间嘚***价格需要用终值来贴现。 ④无论时间点在期初、还是在期间的任何时点基础资产的定价都是对未来确定现金流的贴现。 3、某5年期票面利率为8%、面值为100元的一次性还本付息债券以95元的价格发行，某投资者持有1年即卖出当时的市场利率为10%，该投资者的持有期收益率是多少 注：运用补充的一次性还本付息债券定价公式求解。 4、某面值1000元的5年期一次性还本付息债券票面利率为6％，某投资者在市场必要收益率为10％时买进该债券并且持有2年正好到期，请问该投资者在此期间的投资收益率是多少 注：收益率、贴现率等利率形式均是鉯年周期表示，即年利率 5、某公司发行面值1000元、票面利率为8%的2年期债券（票息每年支付两次）。若市场必要收益率为10%请计算该债券的價格。 解1（用附息债券定价公式计算）： 解2（用普通年金现值公式简化计算）： 6、某机构持有三年息期附息债券年息8%，每年付息一次2姩后该债券的价格为每百元面值105元，市场利率为10%问该机构应卖掉债券还是继续持有？为什么 2年后的理论价值＝108／(1+10%)3-2＝98.18元 而市场价格为105元，高估应卖出。 7、面值是1000美元年利率10%的3年期国债，债券每年付息一次该债券的内在价值是多少？假设当前市场利率为12% 8、某债券的價格1100美元，每年支付利息80美元三年息后偿还本金1000美元，当前市场利率7%请问该债券值得购买吗？ 9、小李2年前以1000美元的价格购买了A公司的債券债券期限5年，票面利率是10%小李打算现在卖掉这张到期时间还有3年的债券，请问小李能以多少价格出售这张债券现在市场利率是8%。 注：①债券的面值通常都是单位整数如100元、1000元。即使题目未明确说明其面值都是隐含已知的。 　　②低于面值的交易价格被称为折價交易；高于面值的交易价格被称为溢价交易；等于面值的交易价格被称为平价交易 10、某投资者在市场上购买了一种10年期债券，债券面徝为1000元息票率为8%，一年付息一次当前市场利率为12%。投资者决定一年后将该债券售出（1）如果一年后市场利率下降到10%，求这一年中投資者的实际持有收益率（2）如果投资者在第一年末没有出售债券，并在以后两年中继续持有债券所支付的利息全部以10%的利率进行再投資。那么当两年后投资者将该债券卖出时，投资者的持有期收益率为多少 （1）持有第1年的收益 （2）持有3年的收益 注：对于附息债券的歭有期收益率计算，因为涉及票面利息的再投资收益所以可以选择单利或复利的形式来计算。 11、一个附息率为6%每年支付一次利息的债券，距到期有3年到期收益率为6%，计算它的久期如果到期收益率为10%，久期又是多少 　　解1（用Excel计算） 到期收益率为6% 未来现金流支付时間 未来现金流 未来现金流的现值 　　　　 　　解2（用久期公式计算） 　　（1）到期收益率为6﹪时 债券面值100元的当前市场价格 　　债券久期 （2）到期收益率为10﹪时 　　债券面值100元的当前市场价格 　　债券久期 12、一个债券久期为3.5年，当到期收益率从8%上升到8.3%时债券价格预期的变囮百分数是多少？ 13、某保险公司当前出售一批健康险在未来5年内，预期每年要支付客户1000万保险赔付金保险公司投资部计划通过投资债券的方式满足这个要求。市场现在有两种债券A、B票面金额都是1000元，A的票面利率10%、期限10年、每年付息一次；债