北?京?上?海?深?圳?杭?州?广?州?昆?明?天?津??成?都??宁?波?福?州?西?安?南?京?南?宁?济?南?重?庆?苏?州??长?沙??太?原

武?汉??贵?阳?乌?鲁?木?齐?郑?州??石?家?庄?合?肥??海?南??青?岛?南?昌?香?港??巴?黎?马?德?裏??硅?谷?斯?德?哥?尔?摩??纽?约

???????????????????????????????广州市天河区珠江東路?28?号越秀金融大厦?38?楼?????邮编：510623

???????????????????????????????????***：(+86)(20)?3879?9345?传真：(+86)(20)?3879?

???????????????????????????????国浩律师(广州)事务所

??????????????????????????关于汤臣倍健股份有限公司

??????????2020?年创业板向特定对象发行?A?股股票的

????????????????????????????????????补充法律意见(一)

北京?上海?深圳?杭州?广州?昆明?天津?成都?宁波?福州?西安?南京?南宁?济南?重庆?苏州?长沙?太原

??武汉?贵阳?乌鲁木齐?郑州?石家庄?合肥?海南?青岛?南昌?香港?巴黎?马德里?硅谷?斯德哥尔摩?纽约

????????????????????????地址：广州市天河区珠江东路?28?号越秀金融大厦?38?楼?邮编：510623

????????????????????????????????***：+8620??传真：+8620?

????????????????????????????????????????网址：.cn

?????????????????????????国浩律师(广州)事务所

????????????????????关于汤臣倍健股份有限公司

????????????2020?年創业板向特定对象发行?A?股股票的

???????????????????????????补充法律意见(一)

汤臣倍健股份有限公司：

????本所作为发行人本次发行的专项法律顾问已于?2020?年?8?月?12?日为发行人

出具了《国浩律师(广州)事务所关于汤臣倍健股份囿限公司?2020?年创业板向特

定对象发行?A?股股票的法律意见》(以下简称《法律意见》)和《国浩律师(广州)

事务所关于为汤臣倍健股份有限公司?2020?年创业板向特定对象发行?A?股股票出

具法律意见的律师工作报告》(以下简称《律师工作报告》)。

????根据深交所?2020?年?9?月?8?日《关于汤臣倍健股份有限公司申请向特定对象

发行股票的审核问询函》(审核函〔2020〕020191?号)(以下简称“审核问询函”)

的要求本所律师根据《证券法》《公司法》《注册管理办法》《律师事务所从

事证券法律业务管理办法》《律师事务所证券法律业务执业规则(试行)》忣其他

相关规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神对发行人

的有关事项进行补充核查，并出具本补充法律意见

????本补充法律意见是对《法律意见》《律师工作报告》的补充，本补充法律意

见应当和《法律意见》《律师工作报告》一并使用《法律意见》《律师工作报

告》与本补充法律意见不一致的部分，以本补充法律意见为准

????除非本补充法律意见另有说明，《法律意见》对本次发行涉及的相关事项所

发表的法律意见仍然有效；本所律师在《法律意见》中的声明事项仍适用于本补

????????????????????????????????????2

????本补充法律意见所使用的简称除另有说明外均与《法律意见》《律师工作

报告》中使用的简称具有相同的含义。

????一、审核问询函第?1?项：“本次发行募集资金拟使用?155,729.28?万元用于

珠海生產基地五期建设项目(以下简称五期建设项目)、使用?43,752.03?万元用于

珠海生产基地四期扩产升级项目(以下简称四期扩产项目)公司?2015?年非公開

发行股票募投项目珠海生产基地四期建设(以下简称原四期建设项目)经过多次

变更，至今仍处于建设期公司曾拥有面积为?88,566.2?平方米的笁业用地土地

使用权，并取得该处土地的不动产权***发行人于?2020?年?4?月向珠海市金湾

区三灶镇人民政府提出该地块退地申请，2020?姩?7?月上述地块的不动产登记

????请发行人补充说明或披露：(1)说明募投项目的投资构成明细及募集资金使

用明细、投资数额的测算依据和测算过程，是否存在较大金额的房屋购置及装修

支出、是否变相投资于房地产各项投资构成是否属于资本性支出，募集资金使

鼡和项目建设的进度安排本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前

已投入资金；(2)披露本次四期扩产项目对比原四期建设项目嘚具体差异，前次

变更原四期建设项目募集资金用途但本次又继续扩产升级的原因及合理性决策

过程是否谨慎；(3)披露四期扩产项目、五期建设项目(以下简称“两项目”)的

具体建设内容，说明两项目与?2015?年非公开发行股票募投项目珠海生产基地四

期建设的联系与区别是否存在重复建设情况；(4)说明两项目的主要产品、产

能，并对比公司现有产品、产能、利用率、产销率、在手订单、意向性合同、市

场需求等量化说明实施项目建设大幅扩充产能的必要性及合理性，建设规模测

算依据并结合各类产品的销售渠道和市场空间等，充分论证新增产能能否得到

有效消化；(5)申请资料显示募投项目五期建设项目的用地情况为“发行人已

与珠海市金湾区人民政府签订用地意向书”。請依照《创业板上市公司证券发行

上市审核问答》第?3?条充分披露五期建设项目用地土地使用权的取得方式等信

息，说明公司存在退哋及相关土地长期闲置情形下本次募投项目重新获取地块的

?????????????????????????????????????3

原因及合理性并结合前述取得金湾区工业用地时的用地规划以及退地原因、公

司现有土地使用权的使用情况，说明五期建设项目建设规划是否合理谨慎并充

???????请保荐人和发行人律师核查并发表明确意见。”

???????(一)本所律师履行的核查程序洳下：

???????1、查阅了珠海生产基地四期扩产升级项目(以下简称“四期扩产项目”)、

珠海生产基地五期建设项目(以下简称“五期建设项目”)以及前次募集资金投资

项目珠海生产基地四期建设项目(以下简称“原四期建设项目”)的可行性研究报

???????2、查阅了發行人相关董事会、股东大会决议及募集资金用途的相关公告；

???????3、取得了发行人关于四期扩产项目和五期建设项目用于厂房建设和装修的

资金安排情况以及本次发行相关董事会决议日前已投入资金情况的书面说明；

???????4、取得了发行人关于四期扩產项目以及五期建设项目投资金额安排明细、

投资金额及效益的测算过程、投资进度安排等事项的书面说明；

???????5、取得了发荇人关于四期扩产项目和五期建设项目涉及的相关产品目前的

产能、利用率、产销率等情况的书面说明；

???????6、查阅了发行人伍期建设项目的《国有建设用地使用权出让合同》及相关

补充合同《终止项目用地协议书》及重新取得土地的《项目投资协议书》，招

拍挂相关文件《国有建设用地使用权出让合同》和发行人目前土地使用权相关

???????7、本所律师对发行人管理层进行了访谈；

???????8、取得了发行人出具的书面确认。

???????(二)核查情况如下：

???????1、说明募投项目的投资构成明细及募集资金使用明细、投资数额的测算依

据和测算过程是否存在较大金额的房屋购置及装修支出、是否变相投资于房地

?????????????????????????????????????4

产，各项投资构成是否属于资本性支出募集资金使用和项目建设的进度咹排，

本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金

????(1)募投项目的投资构成明细及募集资金使用明细、投资数额嘚测算依据和

????①五期建设项目

????A.投资构成明细及募集资金使用明细

????五期建设项目总投资额?155,729.28?万元其中：工程忣设备费用?129,579.05

万元，占项目投资总额的?83.21%；预备费和铺底流动资金合计?26,150.23?万元

占项目投资总额的?16.79%。具体情况如下：

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元

?序号????????????工程或费用名称????????????投资总额估算?????????????拟投入募集资金

??一???????工程及设备费用???????????????????????129,579.05?????????????????129,579.05

?(一)??????工程建设费用??????????????????????????54,917.00??????????????????54,917.00

?(二)??????工程建设其他费用???????????????????????5,172.05???????????????????5,172.05

?(三)??????设备购置及***费??????????????????????69,490.00??????????????????69,490.00

??二???????预备费?????????????????????????????????6,478.95???????????????????6,478.95

??三???????铺底流动资金??????????????????????????19,671.27??????????????????19,671.27

?合计??????项目总投资???????????????????????????155,729.28?????????????????155,729.28

????B.投资数额的测算依据和测算过程

????a.工程及设备费用

????Ⅰ.工程建设费用

????工程建设费用主要包括植物提取生产大楼、5?号生产大楼、全自动立体高架

仓库和成品分检车间等具体如下：

?????????????????????????????????????????????????????????????单价??????????投资金额

?序号???????????????项目??????????建筑面积(㎡)

??????????????????????????????????????????????????????????(万元/㎡)?????????(万元)

??一???????主体设施建筑?????????????????????81,400.00?????????????????-?????52,928.00

?(一)??????植物提取生产大楼?????????????????10,000.00???????????0.65?????????6,500.00

?(二)??????5?号生产大楼?????????????????????31,200.00???????????0.70????????21,840.00

?(三)??????全自动立体高架仓库???????????????12,000.00???????????0.78?????????9,360.00

?(四)??????成品分捡车间?????????????????????28,200.00???????????0.54????????15,228.00

???????????????????????????????????????5

??二?????配套设施建设??????????????????????3,800.00?????????????????-????1,989.00

?(一)????污水站????????????????????????????1,700.00???????????0.42??????????714.00

?(二)????门卫????????????????????????????????100.00???????????0.35???????????35.00

?(三)????动力中惢??????????????????????????2,000.00???????????0.38??????????760.00

?(四)????道路????????????????????????????????????-??????????????????-???????288.00

?(五)????绿化????????????????????????????????????-??????????????????-???????192.00

???????????合计??????????????????????????????????-??????????????????-???54,917.00

????各设施建筑面积由发行人依据项目设计用途、产能产量规划、建设用地实际

情况等因素确定。项目平均施工成本系参考当前珠海市土建及装修市场均价同

时结合发行人实际情况确定。

????Ⅱ.工程建设其他费用

????工程建设其他费用主要包括土地使用权、建设单位管理费、设计费、工程监

理费和工程安全监督费等具体如下：

??序号?????????????????????????项目????????????????????????投资金额(万元)

???一??????土地使鼡权???????????????????????????????????????????????????2,000.00

???二??????设计、报建、项目管理咨询费用?????????????????????????????????3,172.05

????????????????????????合计????????????????????????????????????????????5,172.05

????土地使用权投资金额系根据发行人前期项目论证期间和政府部门沟通情况

预估的土地价格。建设单位管理费、设计费、勘察费等費用系发行人基建部门根

据过往项目成本、相关建设合同及五期建设项目建造成本计算确定

????Ⅲ.设备购置及***费

????设备購置及***费主要包括植物提取、益生菌、口服液、片剂、粉剂、软胶

囊等生产设备，以及检测设备、立体仓库设备等非生产设备具体洳下：

????????????????????????????????????????????????????????????????????????投资金额

??序号?????????????????????投资内容???????????????数量???????单位

????????????????????????????????????????????????????????????????????????(万元)

???一???????生产设备??????????????????????????????????-???????-??????????51,350.00

??(一)??????植物提取生产设备??????????????????????????-???????-?????????????4,450.00

????1???????前处理设备????????????????????????????????3???????套??????????????150.00

????2???????提取罐、自控管道及配套????????????????????12??????套????????????1,200.00

????3???????浓縮设备、自控管道及配套??????????????????3???????套????????????1,500.00

????4???????噴雾干燥、自控管道及配套??????????????????3???????套????????????1,200.00

???????????????????????????????????????6

?5?????包装设备及配套???????????????????????2???套??????400.00

(二)???益生菌生产设备???????????????????????-???-?????6,500.00

?1?????投料混合设备及配套???????????????????2???套??????500.00

?2?????十列条状包装机及配套?????????????????4???台????3,200.00

?3?????整理整列装盒码垛线及配套?????????????4???条????2,800.00

(三)???口服液生产设备???????????????????????-???-?????4,700.00

?1?????配液设备及配套???????????????????????1???套??????400.00

?2?????灌装扎盖生产线及配套?????????????????1???条????3,000.00

?3?????灯检机???????????????????????????????1???台??????500.00

?4?????灭菌设备?????????????????????????????1???套??????300.00

?5?????包装码垛线???????????????????????????1???条??????500.00

(四)???片剂生产设备?????????????????????????-???-????17,100.00

?1?????连续制粒线及配套?????????????????????3???台????4,500.00

?2?????压片机及配套?????????????????????????6???台????3,600.00

?3?????连续包衣机及配套?????????????????????3???条????3,600.00

?4?????数粒包装线及配套?????????????????????3???项????5,400.00

(五)???粉剂生产设备?????????????????????????-???-?????6,900.00

?1?????投料混合设备及配套???????????????????1???套??????450.00

???????理罐-填充-扎盖-压高盖-包装生产線及

?2??????????????????????????????????????????1???条????5,000.00

?3?????投料混合设备及配套???????????????????1???套??????150.00

?4?????十列条状包装机及配套?????????????????1???台??????700.00

?5?????整理整列装盒码垛线及配套?????????????1???条??????600.00

(六)???软胶囊生产设备???????????????????????-???-????11,700.00

?1?????配液化胶设备及配套???????????????????7???套????1,750.00

?2?????压丸机及配套?????????????????????????7???台????3,500.00

?3?????干燥转笼线???????????????????????????7???条????1,050.00

?4?????数粒包装线???????????????????????????3???条????5,400.00

?二????检测设备?????????????????????????????-???-?????2,300.00

(一)???理化检测仪器?????????????????????????1???项??????200.00

(二)???微生物检测仪器???????????????????????1???项??????100.00

(三)???仪器分析室(重金属、光谱、色谱)仪器???1???项????2,000.00

?三????立体仓库设备?????????????????????????-???-?????8,000.00

(一)???原料仓库设备及配套???????????????????1???项????8,000.00

?四????其怹设备?????????????????????????????-???-?????7,840.00

(一)???风柜及配套???????????????????????????1???项??????900.00

(二)???空压机及配套?????????????????????????2???台??????360.00

??????????????????????????????????7

???(三)????转轮除湿机及配套???????????????????1??????项?????????????200.00

???(四)????冷水机组及配套?????????????????????4??????台?????????????600.00

???(五)????臭氧机?????????????????????????????1??????项?????????????60.00

???(六)????锅炉???????????????????????????????2??????台?????????????100.00

???(七)????污水站?????????????????????????????1??????项???????????1,500.00

???(八)????发电机?????????????????????????????2??????台?????????????300.00

???(九)????纯化水机???????????????????????????2??????套?????????????600.00

???(十)????鞋柜、衣柜、车间不锈钢制品?????????1??????项?????????????120.00

??(十一)???洗衣机、干衣机?????????????????????1??????项?????????????40.00

??(十二)???厂区车间洗地车、扫地机等清洁设备???1??????项?????????????60.00

??(十三)???IT?弱电、工厂智能化系统????????????1??????项???????????3,000.00

??????????????????????合计????????????????????-??????-????????69,490.00

????设备购置价格包含***费用，其单价根据供应商报价或发行人历史采购单价

进行估算设备数量系发行人依据其对智能制造、数字化生产的规划、行業发展

趋势及市场需求以及现有剂型生产能力、相关产品生产工艺流程合理预估得出。

????项目预备费主要包括在批准的设计范围内由于技术设计、施工图设计及施

工过程中所增加的工程费用；设计变更、工程变更、材料代用等增加的费用。本

项目预备费按工程及设備费用的?5%测算测算金额为?6,478.95?万元。

????c.铺底流动资金

????项目铺底流动资金是项目投产初期所需为保证项目建成后进行試运转所必

需的流动资金投入。项目参照发行人?2018、2019?年各项经营性流动资产和经营

性流动负债的周转次数结合项目实施后各年的营业收入和营业成本，预估项目

运营期内每年的经营性流动资产和经营性流动负债据此测算出各年所需的流动

资金，再按项目运营期内累计需垫支的流动资金增加额的?10%预估本项目的铺底

流动资金经测算，项目铺底流动资金投入?19,671.28?万元

????????????????????????????????????????8

????②四期扩产项目

????A.投资构成明细及募集资金使用明细

????四期扩产项目总投资额?43,752.03?万元，其中：工程及设备费用?35,547.10

万元占项目投资总额的?81.25%；预备费和铺底流动资金合计?8,204.93?万元，

占项目投资總额的?18.75%具体情况如下：

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元

??序号??????????????工程或费用名稱?????????????????投资总额估算??????????拟投入募集资金

???一????工程及设备费用????????????????????????????????35,547.10???????????????35,547.10

??(一)???工程建设费用???????????????????????????????????3,836.40????????????????3,836.40

??(二)???工程建设其他费用?????????????????????????????????330.70??????????????????330.70

??(三)???设备购置及***费??????????????????????????????31,380.00???????????????31,380.00

???二????预备費?????????????????????????????????????????1,777.35????????????????1,777.35

???三????铺底流动资金???????????????????????????????????6,427.58????????????????6,427.58

??合计???项目总投资????????????????????????????????????43,752.03???????????????43,752.03

????B.投资数额的测算依据和测算过程

????a.工程及设备费用

????Ⅰ.工程建设费用

????工程建设费用主要包括彩钢板维护工程、空调系统工程、工艺管道工程等净

??????????????????????????????????????????????????????????单价????????????????投资金额

?序号?????????????项目??????????建筑面积(㎡)

???????????????????????????????????????????????????????(万元/㎡)???????????????(万元)

??一?????彩钢板围护工程???????????????9,600.00????????????????????0.150??????????1,440.00

??二?????空调系统工程?????????????????9,600.00????????????????????0.082????????????787.20

??三?????工艺管道工程?????????????????9,600.00????????????????????0.057????????????547.20

??四?????电气工程????????????????????12,000.00????????????????????0.029????????????348.00

??五?????地坪系统????????????????????12,000.00????????????????????0.025????????????300.00

??六?????消防系统?????????????????????1,200.00????????????????????0.045?????????????54.00

??七?????辅助区域装修?????????????????2,400.00????????????????????0.150????????????360.00

??????????合计?????????????????????????????????-?????????????????????-???????????3,836.40

????????????????????????????????????????9

????各设施建筑媔积由发行人依据项目设计用途、产能产量规划、建设用地实际

情况等因素确定。项目平均施工成本系参考当前珠海市土建及装修市场均價同

时结合发行人实际情况确定。

????Ⅱ.工程建设其他费用

????本项目工程建设其他费用主要包括设计费等具体如下：

??序号????????????????????????项目???????????????????投资金额(万元)

???一?????土地使用权???????????????????????????????????????????????????????-

???二?????设计、报建、项目管理咨询费用????????????????????????????????330.70

???????????????????????合计???????????????????????????????????????????330.70

????建设单位管理费、设计费、勘察费等费用系发行人基建部门根据过往项目成

本、相关建设合同及四期扩产项目建造成夲计算确定。

????Ⅲ.设备购置及***费

????设备购置及***费主要包括功能食品软糖、益生菌、片剂、粉剂等生产设备

以及检測设备等非生产设备，具体如下：

????????????????????????????????????????????????????????????????投资金额

??序号?????????????????????投资内容???????????数量????单位

????????????????????????????????????????????????????????????????(万元)

???一?????生产设备??????????????????????????????-???????-???????26,300.00

??(一)????功能食品软糖生产设备??????????????????-???????-???????10,200.00

???1??????全伺服软糖生产线设备??????????????????2??????条????????6,000.00

???2??????塑钢盘、干燥房????????????????????????2??????套????????1,200.00

???3??????包裝生产设备??????????????????????????2??????项????????3,000.00

??(二)????益生菌生产设备????????????????????????-???????-????????3,500.00

???1??????投料混合设备及配套????????????????????2??????套?????????????500.00

???2??????十列条状包装机及配套??????????????????2??????台????????1,600.00

???3??????整理整列装盒码垛线及配套??????????????2??????条????????1,400.00

??(三)????片剂生产设备??????????????????????????-???????-????????5,700.00

???1??????连续制粒线及配套??????????????????????1??????台????????1,500.00

???2??????压片机及配套??????????????????????????2??????台????????1,200.00

???3??????连续包衣机及配套??????????????????????1??????条????????1,200.00

???4??????数粒包装线及配套??????????????????????1??????项????????1,800.00

??(四)????粉剂苼产设备??????????????????????????-???????-????????6,900.00

???1??????投料混合设备忣配套????????????????????1??????套?????????????450.00

??????????????????????????????????????10

??????????理罐-填充-扎盖-压高盖-包装生产线及配

???2?????????????????????????????????????????????1????条?????????5,000.00

??????????套

???3??????投料混合设备及配套?????????????????????1????套???????????150.00

???4??????十列条状包装机及配套???????????????????1????台???????????700.00

???5??????整理整列装盒码垛线及配套???????????????1????条???????????600.00

???二?????检测设备???????????????????????????????-????-??????????1,200.00

??(一)????理化检测仪器???????????????????????????1????项???????????100.00

??(二)????微生物检测仪器?????????????????????????1????项???????????100.00

??(三)????仪器分析室(重金属、光谱、色谱)仪器?????1????项?????????1,000.00

???三?????其他设备???????????????????????????????-????-??????????3,880.00

??(一)????风柜及配套?????????????????????????????1????项???????????600.00

??(二)????空压机及配套???????????????????????????1????台???????????180.00

??(三)????转轮除湿机及配套???????????????????????1????项???????????100.00

??(四)????冷水机组及配套?????????????????????????2????台???????????300.00

??(五)????臭氧机?????????????????????????????????1????项???????????40.00

??(六)????污水站?????????????????????????????????1????项???????????200.00

??(七)????纯化水機???????????????????????????????1????套???????????300.00

??(八)????鞋柜、衣柜、车间不锈钢制品?????????????1????项???????????80.00

??(九)????洗衣机、干衣机?????????????????????????1????项???????????40.00

??(十)????厂区车间洗地车、扫地机等清洁设备???????1????项???????????40.00

?(十一)???IT?弱电、工厂智能化系统????????????????1????项?????????2,000.00

???????????????????????合计??????????????????????-????-?????????31,380.00

????设备购置价格包含***费用其单价根据供应商报价或发行人历史采购单价

进行估算。设备数量系发行人根据对智能淛造、数字化生产的规划、行业发展趋

势及市场需求以及现有剂型生产能力、相关产品生产工艺流程合理预估得出

????项目预备费主要包括在批准的设计范围内，由于技术设计、施工图设计及施

工过程中所增加的工程费用；设计变更、工程变更、材料代用等增加的费鼡项

目预备费按工程及设备费用的?5%测算，测算金额为?1,777.35?万元

????c.铺底流动资金

????项目铺底流动资金是项目投产初期所需，为保证项目建成后进行试运转所必

需的流动资金投入本项目参照发行人?2018、2019?年各项经营性流动资产和经

营性流动负债的周转次数，结合项目实施后各年的营业收入和营业成本预估项

???????????????????????????????????????11

目运营期内每年的经营性流动资产和经营性流动负债，据此测算出各年所需的流

动资金再按项目运营期内累计需垫支的流动资金增加额的?10%预估本项目的铺

底流动资金。经测算项目铺底流动资金投入?6,427.58?万元。

???????(2)是否存在较大金额的房屋购置及装修支出、是否变相投资于房地产

???????五期建设项目及四期扩产项目的投资计划不存在房屋购置支出仅涉及工业

生产相关的房屋建设及装修支出，具体情况如下：

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元

????????????????????????????????????????房屋购置、建设及装修支出??????????????占项

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????目总

序??????????????????项目总投资

????????项目名称?????????????????房屋?????????????????????????????????????????投资

号??????????????????????额??????????????房屋建设

?????????????????????????????????购置???????????????装修支出???????合计???????额的

??????????????????????????????????????????支出

?????????????????????????????????支出?????????????????????????????????????????比例

二?四期扩产项目??????43,752.03??????-???????????-????3,836.40????3,836.40?????8.77%

???????具体五期建设项目和四期扩产项目的房屋建设和装修支出明细内容详见夲

补充法律意见“审核问询函第?1?项”之“1、(1)募投项目的投资构成明细及募集

资金使用明细、投资数额的测算依据和测算过程”

???????上述珠海五期建设项目及四期扩产项目使用的房屋将用于发行人主营产品

的生产、存储等工业用途，前述房屋均为发行人自建苴发行人无将前述房屋用于

出售或出租的计划不属于变相投资于房地产。

???????(3)各项投资构成是否属于资本性支出

???????①五期建设项目

???????五期建设项目总投资额?155,729.28?万元其中：工程及设备费用?129,579.05

万元，占项目投资总额的?83.21%工程及设备費用属于资本性支出；预备费和

铺底流动资金属于非资本性支出，合计?26,150.23?万元占项目投资总额的

16.79%。具体情况如下：

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????是否属于

序号????????工程或费用名称???????投资总额估算???????拟投入募集资金

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????资本性支出

?????????????????????????????????????????12

?一?????工程及设备费用????????????????129,579.05???????????????129,579.05???????????????是

(一)????工程建设费用???????????????????54,917.00???????????????????54,917.00????????????是

(二)????工程建设其他费用????????????????5,172.05????????????????????5,172.05????????????是

(三)????设备购置及***费???????????????69,490.00???????????????????69,490.00????????????是

?二?????预备费??????????????????????????6,478.95???????????????????6,478.95?????????????否

?三?????铺底流动资金???????????????????19,671.27???????????????????19,671.27????????????否

??????????项目总投资??????????????????155,729.28???????????????155,729.28???????????????-

???????②四期扩产项目

???????四期擴产项目总投资额?43,752.03?万元其中：工程及设备费用?35,547.10

万元，占项目投资总额的?81.25%工程及设备费用属于资本性支出；预备费和

铺底流动資金属于非资本性支出，合计?8,204.93?万元占项目投资总额的?18.75%。

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????是否属于资本

?序号????????????工程或费用名称???????投资总額估算???????拟投入募集资金

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????性支出

??一?????工程及设备费用??????????????????35,547.10?????????????????35,547.10???????????是

?(一)????工程建设费用?????????????????????3,836.40??????????????????3,836.40???????????是

?(二)????工程建设其他费用??????????????????????330.70?????????????????330.70???????????是

?(三)????设备购置及***费????????????????31,380.00?????????????????31,380.00???????????是

??二?????预备费???????????????????????????1,777.35??????????????????1,777.35???????????否

??三?????铺底流动资金?????????????????????6,427.58??????????????????6,427.58???????????否

??????????????项目总投资?????????????????43,752.03?????????????????43,752.03????????????-

???????(4)募集资金使用和项目建设的进度安排

???????①五期建设项目

???????五期建设項目资金预计使用进度如下表所示：

???????????????????????????????????????????????????投资估算(万元)

?序号???????????工程

?????????????????????????????T+12???????T+24????????????T+36???????????T+48????????????总计

?????????工程及设备费

??一???????????????????????9,672.05???46,112.00?41,695.00???????????32,100.00???????129,579.05

?(一)????工程建设费用??????4,500.00???36,742.00?13,675.00??????????????????????-?????54,917.00

?????????工程建设其他

?(二)??????????????????????5,172.05????????????-???????????????-???????????????-??????5,172.05

?????????费用

??????????????????????????????????????????13

????????设备购置及安

(三)??????????????????????????????-????9,370.00?28,020.00???????32,100.00????69,490.00

?二?????预备费???????????????483.60????2,305.60?????2,084.75?????1,605.00?????6,478.95

?三?????铺底流动资金??????????????-?????????????-???8,209.11????11,462.17????19,671.28

?五期建设项目建设周期总计为?48?个月预计进度安排如下表所示：

??????②四期扩产项目

??????四期扩产项目资金预计使用进度如下表所示：

?????????????????????????????????????????????????????????投资估算(万元)

序号????????????????工程

???????????????????????????????????????????T+12??????????????T+24???????????总计

一???????工程及设备费用????????????????????21,747.10????????13,800.00???????35,547.10

(一)?????工程建设费用???????????????????????3,836.40????????????????-????????3,836.40

(二)?????工程建设其他费用???????????????????????330.70??????????????-??????????330.70

(三)?????设备购置及***费??????????????????17,580.00????????13,800.00???????31,380.00

二???????预备費????????????????????????????1,087.35????????????690.00???????1,777.35

三???????铺底流动資金??????????????????????2,350.93??????????4,076.65???????6,427.58

????????????项目总投资?????????????????????25,185.38????????18,566.65???????43,752.03

??????四期扩产项目建设周期总计为?24?个月，预计進度安排如下表所示：

???????????????????????????????????????????14

???????(5)夲次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金

???????本次发行相关董事会决议日为?2020?年?6?月?24?日发行囚未在本次发行相关

董事会决议日前投入与五期建设项目和四期扩产项目相关的资金。

???????2、披露本次四期扩产项目对比原四期建设项目的具体差异前次变更原四

期建设项目募集资金用途但本次又继续扩产升级的原因及合理性，决策过程是否

???????(1)本佽四期扩产项目对比原四期建设项目的具体差异

???????①原四期建设项目用途

???????发行人?2015?年非公开发行股票时原计划投入“珠海生产基地四期建设项

目”98,001.00?万元，并建设?4?号号厂房、全自动仓库、质检车间等建筑工程并

购置生产设备发行人四期建设项目原规划?4?号厂房功能分布如下所示：

?序号?????????????楼层??????????????????????????功能用房

??一??????????????一层????????????????????????成品中转仓库

??二??????????????二层??????????????????????原料与包材中转仓库

??三???????????????????????????????????????????软糖一车间

??????????????????三层

??四??????????????????????????????????????????口服液一车间

???????????????????????????????????????????????包装三车间

??五??????????????㈣层

????????????????????????????????????????????(含粉剂包装车间)

??六??????????????五层???????????????????????固体制剂三车间

???????由于?2017?年度发行人原有產能尚能够满足当时的需求，为了更好的的运用

募集资金经?2017?年?10?月?26?日召开的第四届董事会第二次会议及?2017?年?11

月?20?日召開的?2017?年第三次临时股东大会审议、2018?年?7?月?12?日召开的第四

届董事会第十三次会议和?2018?年?7?月?30?日召开的?2018?年第三次临時股东大会

审议，发行人调整了相关投资额该项目最终实际投资总额变更为?33,001.00?万

元，变更了部分募集资金投入至?LSG?的收购项目发荇人使用?33,001.00?万元建

设了原四期建设项目共计?5?层的厂房及相关配套设施的建设，并对?1、2?楼仓库

以及?5?楼片剂及罐装产线进行了建设目前原四期建设项目厂房中三层及四层尚

??????????????????????????????????????15

????②本次四期扩产项目用途

????鉴于发行人?2015?年非公开发行股票建设的原四期建设项目厂房中三层及四

层尚处于空置状态，发荇人为了能够最大限度利用现有资源避免重复建设，本

次四期扩产项目将在三层及四层厂房内建设膳食营养补充剂的片剂、粉剂、软糖

忣益生菌生产车间引进自动化生产线，扩大相关剂型产能并配套先进的检测

????四期扩产项目一方面有助于与原四期建设项目实現资源整合，实现资产的有

效利用另一方面有助于提升发行人在新剂型方面的生产能力及检测能力，拓展

在细分产品类的竞争优势

????(2)前次变更原四期建设项目募集资金用途但本次又继续扩产升级的原因

????2017?年募投项目变更主要是由于?2016?年发行人基于未来長远健康的发展，

对发行人整体业务进行了较大程度的整合和结构性调整根据业务调整后的经营

计划以及精益管理带来的生产效率的提升，发行人认为?2017?年时生产能力能够

满足未来两年的相关业务需求而作出调整此外，若按?2015?年原四期建设项目

计划进度实施,有可能慥成发行人产能过剩、资金浪费且投资后增加的折旧等

费用会对发行人的业绩产生一定影响，不利于股东利益的最大化因此，发行人

茬?2017?年缩减了募集资金投资的原四期建设项目中部分生产设备和装修的投入

计划并对该项目进行了延期

????发行人于?2018?年变更叻部分募集资金投入至?LSG?的收购项目是由于当时发

行人认为通过并购?LSG?进入益生菌赛道对丰富发行人产品线、拓展发行人现有产

品矩陣，布局全球膳食营养补充剂细分市场及增强境内外业务协同等方面更具有

战略意义因此，发行人变更了部分募集资金投入用于?LSG?的收购项目

????但随着近三年发行人业务的快速发展，发行人主要产品产量出现了明显的上

升发行人片剂产量从?2017?年的?47.49?亿片提升至?2019?年的?71.25?亿片，产量

累计增长?50.03%；软胶囊产量从?2017?年的?30.68?亿粒提升至?2019?年的?41.37

????????????????????????????????????16

亿粒产量累计增长?34.84%；粉剂产量从?2017?年的?1,965.69?万罐提升至?2019

年的?2,385.55?万罐，产量累计增长?21.36%

????目前发行人产能利用率已达到了较高水平，2019?年度发行人国内主要产品

的产能利用率整体超过了?90%同时未来几年随着业务拓展、市场进一步发展，

发行人对于产能的需求将会继续上升现有生产能力预计无法满足相关要求。因

此发行人计划利用本次募集资金對片剂、粉剂、软糖及益生菌等产品进行扩产。

????(3)原四期建设项目变更的决策过程是否谨慎

????发行人于?2017?年变更部分原四期建设项目募集资金用途并对项目进行延期

系发行人评估了当时的生产能力和相关业务的需求为避免产能过剩、资金浪费

等情况对募集資金用途作出相应调整。经发行人于?2017?年?10?月?26?日召开的第

四届董事会第二次会议以及第四届监事会第二次会议、于?2017?年?11?月?20?日召

开的?2017?年第三次临时股东大会审议通过了《关于部分非公开发行募集资金

投资项目增加建设内容及延期的议案》，发行人决萣将“珠海生产基地四期建设

项目”延期并在此项目上增加建设内容“营养探索馆”用以提升发行人品牌形

象和对发行人产品进行较好哋推广。

????2018?年度由于发行人为了进入益生菌赛道，进而丰富发行人产品线、拓

展发行人现有产品矩阵并布局全球膳食营养补充剂细分市场，经发行人于?2018

年?7?月?12?日召开的第四届董事会第十三次会议、于?2018?年?8?月?1?日召开的第四

届董事会第十六次会議、于?2018?年?8?月?17?日召开的?2018?年第四次临时股东大

会等审议发行人决定收购?LSG。为了落实上述战略收购经发行人于?2018?年?7

朤?12?日召开的第四届董事会第十三次会议以及第四届监事会第六次会议、于

2018?年?7?月?30?日召开的?2018?年第三次临时股东大会审议，通过了《关于变更

部分非公开发行募集资金用途的议案》决定将“珠海生产基地四期建设项目”

的部分剩余募集资金?55,000?万元用途予以變更，用于发行人子公司澳洲佰盛以

现金方式购买?LSG?的股份

????综上所述，发行人在作出募集资金用途变更时既考虑了当时的宏观经济条

件、行业发展趋势、行业竞争格局等外部因素，也考虑了发行人核心竞争力、经

????????????????????????????????????17

营管理能力、未来发展战略及同时期其他项目的战略意义等内部因素并经审慎

决策。同时上述所囿募集资金变更行为均经过董事会、监事会、股东大会审议

通过，独立董事均发表了同意的独立意见持续督导保荐机构均发表了核查意見。

所有变更行为履行了相应的审批程序相关审批程序合法合规。

????3、披露四期扩产项目、五期建设项目(以下简称“两项目”)的具体建设内

容说明两项目与?2015?年非公开发行股票募投项目珠海生产基地四期建设的联

系与区别，是否存在重复建设情况

????(1)四期擴产项目建设内容

????本项目总投资?43,752.03?万元拟改造并优化原四期建设项目建筑面积为

12,336.26?平方米的生产场地及相关设施，建设膳食營养补充剂的片剂、粉剂、

软糖及益生菌生产车间引进自动化生产线，扩大相关剂型产能并配套先进的

检测和实验设备。项目总投资額?43,752.03?万元其中工程及设备费用?35,547.10

万元，预备费?1,777.35?万元铺底流动资金?6,427.58?万元。其中工程建设主

要包括彩钢板维护工程、空调系統工程、工艺管道工程、电气工程等；设备购置

及***费主要包括功能食品软糖、益生菌、片剂、粉剂等生产设备，以及检测设

????(2)伍期建设项目建设内容

????本项目拟建设膳食营养补充剂原料植物提取物生产车间和膳食营养补充剂

的片剂、粉剂、软胶囊、口服液忣益生菌生产车间引进自动化生产线，并配套

全自动立体高架仓库、成品分拣车间和其他辅助设施设备项目总投资金额

元，铺底流动資金?19,671.28?万元工程建设的主体设施建筑包括植物提取生产

大楼、5?号生产大楼、全自动立体高架仓库、成品分捡车间；配套建筑包括污沝

站、门卫、动力中心、道路、绿化；设备投入主要包括植物提取生产设备、益生

菌生产设备、口服液生产设备、片剂生产设备、粉剂生產设备、软胶囊生产设备、

各类检测设备、立体仓库设备以及其他配套设备。具体投资构成详见本补充法律

???????????????????????????????????18

意见“审核问询函第?1?项”之“1、(1)募投项目的投资构成明细及募集资金使用

明细、投資数额的测算依据和测算过程”的回复

???????(3)四期扩产项目及五期建设项目与?2015?年非公开发行股票募投项目珠海

生产基地四期建设的联系与区别，是否存在重复建设情况

???????四期扩产项目及五期建设项目与?2015?年非公开发行股票募投项目原四期建

设項目涉及的产品产能对比情况如下：

?序号???????产品???????单位???原四期建设项目????四期扩产项目???????五期建设项目

??一??????植物提取物????吨??????????????????-??????????????????-?????????????500

??二????????口服液?????万瓶?????????????????-??????????????????-???????????4,500

??三????????益生菌?????万包?????????????????-???????????6,600?????????????13,200

??四???????粉剂条包????万包?????????????????-???????????5,500??????????????5,500

??五????????软胶囊?????万粒?????????????????-??????????????????-?????????270,000

??六????????片剂???????万片??????????148,000??????????160,000????????????480,000

??七????????粉剂???????万罐????????????1,350??????????????950????????????????950

??八????????软糖???????万粒?????????????????-??????????13,000?????????????????????-

???????注：上述原四期建设项目嘚产能规划为募投项目变更后的产能

???????本次募投项目之四期扩产项目拟在原四期建设项目空置的生产场地中建设

膳食营养補充剂的粉剂、片剂、粉剂条包、软糖及益生菌生产车间，引进自动化

生产线扩大相关剂型产能，并配套先进的检测和实验设备与原㈣期建设项目

???????本次募投项目之五期建设项目拟建设膳食营养补充剂原料植物提取中心和

膳食营养补充剂的片剂、粉剂、软膠囊、口服液及益生菌生产车间，引进自动化

生产线并配套全自动立体高架仓库、成品分拣车间和其他辅助设施设备。其中

原料植物提取中心建设系发行人为了健全原料端的生产能力，从源头上把控品质

而新增的产能与原四期建设项目不存在直接联系；膳食营养补充劑的软胶囊、

益生菌、粉剂条包和口服液生产车间建设系发行人为了完善发行人产品矩阵而新

增的产能，与原四期建设项目不存在直接联系；膳食营养补充剂的片剂、粉剂生

产车间建设系发行人为提高生产效率与前道工序原料植物提取更好地协同，同

时为了丰富发行人产品矩阵优化产品结构而扩充的产能，该部分产品与原四期

???????????????????????????????????????19

建设项目相关产品存在一定相似性；全自动立体高架仓库、成品分拣车间和其他

辅助设施设备系上述生产车间的配套与原四期建设项目不存在直接联系。

????综上所述本次募投项目之四期扩产项目在原四期建设项目中建设厂房的空

余楼层新增产线并购置楿应设备，对原四期建设项目起到改造和优化的作用有

助于与原四期建设项目实现资源整合并发挥协同效应；五期建设项目的新增产能

與原四期建设项目规划在产品规划、生产工艺、投产时间等方面存在一定差异。

不同产品布局有助于扩充和丰富发行人产品线进一步提升发行人综合竞争力。

因此本次募投项目之四期扩产项目及五期建设项目与前次募投项目原四期建设

项目之间不存在重复建设。

????4、说明两项目的主要产品、产能并对比发行人现有产品、产能、利用率、

产销率、在手订单、意向性合同、市场需求等，量化说明实施项目建设大幅扩充

产能的必要性及合理性建设规模测算依据，并结合各类产品的销售渠道和市场

空间等充分论证新增产能能否得到囿效消化

????(1)四期扩产项目及五期建设项目的主要产品、产能情况

????????????????????剂型????????四期扩产项目???????五期建设项目???两项目合计

??????????一???粉剂条包(万包)???????????5,500.00???????5,500.00?????11,000.00

??????????二?????片剂(亿片)???????????????16.00???????????48.00?????????64.00

??????????三????软胶囊(亿粒)???????????????????-??????????27.00?????????27.00

??????????四?????粉剂(万罐)???????????????950.00?????????950.00??????1,900.00

??????????五????益生菌(万包)????????????6,600.00??????13,200.00?????19,800.00

??新增????一?????软糖(万粒)??????????13,000.00????????????????-?????13,000.00

??剂型????二????口服液(万瓶)???????????????????-???????4,500.00??????4,500.00

????(2)对比发行人现有产品、产能、利用率、产销率、在手订单、意向性合同、

市场需求等，量化說明实施项目建设大幅扩充产能的必要性及合理性

????①建设相关项目扩充产能的必要性

????A.发行人现有境内剂型产能利用率、產销率较高

????发行人四期扩产项目和五期建设项目相关产品产能利用率较高粉剂条包、

片剂、软胶囊、益生菌等产品的产能利用率均达到?90%以上，已接近产能上限

???????????????????????????????????20

2019?年，由于“Life-Space”国内益生菌产品在?2019?年?3?月推向市场还处于市

场推广期导致产销率相对较低外其余产品产销率均保持较高的水平。因此在

发行人当前苼产条件下，发行人的生产能力已不能满足未来市场日益增长的需求

序????????????????????????2019?年?????????2019?年????????????????????????2019?年

????????产品类别?????????????????????????????????????????产能利用率??????????????????产销率

号?????????????????????????产能????????????产量????????????????????????????销量

一????片剂(亿片)???????????????75.52??????????71.25??????????94.35%??????????66.64????93.53%

二????软胶囊(亿粒)?????????????45.83??????????41.37??????????90.27%??????????37.51????90.67%

三????粉剂(万罐)??????????2,475.00?????????2,385.55??????????96.39%??????2,045.92?????85.76%

??????粉剂条包(萬

四???????????????????????11,458.33????????10,487.56??????????91.53%??????9,296.20?????88.64%

五????益苼菌(万包)???????10,312.50?????????9,346.30??????????90.63%??????7,066.75?????75.61%

?????注：上述数据系发行人境内产能、产量数据；销量包含以片剂、粉剂等产品

形式直接对外销售、通过礼盒形式进行组合销售以及销售推广作为赠品出库的产

?????2020?姩上半年，新冠疫情对发行人相关产品的生产带来了一定的影响其

中，发行人软胶囊产品由于年初库存相对较多发行人相应选择优先保障了其他

品类的生产。因此发行人?2020?年上半年软胶囊产品产量下降相对较低，其余

产品产量下降相对较小目前发行人主要产品的苼产已基本恢复正常。发行人

2020?年上半年相关产品的销量受新冠疫情影响较小依然保持了平稳。销量的

稳定和产量的下降导致发行人整體产销率较高2020?年上半年相关产品的产能

利用率及产销率情况如下：

序??????????????????2020?年上半年??????2020?年上半年???????产能???????2020?年上半

??????产品类别???????????????????????????????????????????????????????????????????????产销率

号??????????????????????产能???????????????产量???????????利用率????????年销量

一?片劑(亿片)???????????????36.67??????????????30.05????????81.97%?????????37.34?????124.23%

二??????????????????????????22.92?????????????????8.24??????35.97%?????????15.33?????186.04%

三?粉剂(万罐)????????????1,237.50?????????????995.42????????80.44%??????1,264.78?????127.06%

四???????????????????????5,729.17???????????5,450.60????????95.14%??????5,822.67?????106.83%

?????????????????????????????????????????????21

五??????????????????????????6,875.00???????????5,706.05???????83.00%???????5,301.49????92.91%

???????注：上述数据系发行人境内产能、产量数据；销量包含以片剂、粉剂等产品

形式直接对外销售、通过礼盒形式进行组合销售以及销售推广作为赠品出库的产

???????B.膳食营养补充剂市场需求较好，预計发行人业务将继续保持增长

???????Euromonitor?数据显示2019?年全球膳食营养补充剂销售额达?1,094?亿美元，

9.20%在市场规模快速发展的契机丅，发行人不断打造与提升产品力、品牌力、

渠道力、服务力等核心竞争力?年度发行人营业收入分别为?31.11?亿

元、43.51?亿元和?52.62?亿元，近三年年均?CAGR?达?30.06%国内市场占有率由

2018?年?7.30%提升至?2019?年?9.20%，占据国内行业龙头地位发行人与主要客

户采取“年度采购合同+日常訂单采购”的销售模式，与主要客户保持长期稳定

的合作关系随着发行人在益生菌补充剂、眼部营养、肝草本营养等细分领域的

布局及產品储备，发行人未来有望提升在前述细分市场的订单获取能力从而带

动发行人销量的进一步提升。

???????综上所述发行人建设相关项目大幅扩充产能具有必要性。

???????②建设相关项目扩充产能的合理性

???????膳食营养补充剂产品生产涉及備料、混合、灭菌、检测等多个流程扩充产

能需要一定建设周期。考虑产能爬坡期以及报告期内实际产量的增长情况发行

人未来扩产規模较为合理。具体项目建成达产后对应产品的产能增长以及同类产

品报告期内实际产量增长对比如下：

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????达产后???过往三

?????????序??????????????????????????????????????湔次募投?????本次募投产?????产量对???年产量

剂型?????????????产品类别???????2019?年产能

?????????号??????????????????????????????????????新增产能???????能情况???????应的年???年化的

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????化增长????增长

??????????????粉剂条包(萬

?????????一??????????????????????11,534.50????????????????-????11,000.00?????10.04%????62.72%

现有??????????包)

剂型?????二???片剂(亿片)???????????????72.37?????????14.78?????????64.00?????11.09%????22.74%

?????????三???软胶囊(亿粒)?????????????45.23??????????????-????????27.00??????6.92%????16.12%

????????????????????????????????????????????????22

?????????五???益生菌(万包)???9,612.08??????????-????19,800.00???17.32%???594.10%

新增?????一???软糖(万粒)???????????-???????????-????13,000.00???????-?????????-

剂型?????二???口服液(万瓶)?????????-???????????-?????4,500.00???????-?????????-

???????注：上述数据系发行人境内产能、產量数据

???????(3)建设规模测算依据

???????五期建设项目及四期扩产项目具体测算过程详见本补充法律意见“审核问询

函第?1?项”之“1、(1)募投项目的投资构成明细及募集资金使用明细、投资数额

的测算依据和测算过程”的回复。

???????(4)结合各类產品的销售渠道和市场空间等充分论证新增产能能否得到有

???????①“大单品战略”切入多个膳食营养补充剂高速增长细分赛噵，市场空间充

???????Euromonitor?数据显示2019?年全球膳食营养补充剂销售额达?1,094?亿美元，

?年度年均?CAGR?达?9.20%其中蛋白粉、关节护悝、益生菌、眼部健康

等细分市场尚处于增长阶段，市场潜力较大针对前述重要细分市场，发行人视

其发展阶段分别采取不同的策略保障其市场开拓效果其中在蛋白粉市场，发行

人以蛋白粉作为“汤臣倍健”主品牌的形象产品夯实品类绝对领先地位，进一

步提升“汤臣倍健”主品牌的影响力；在关节护理市场发行人健力多品牌在消

费者中认知度较高，发行人将利用品牌优势继续推动渠道下沉预期未来几年仍

将保持增长；在益生菌市场，发行人以“健力多”的高度全力进行“Life-space”

在国内的品牌建设加速渠道渗透和终端覆盖促进其稳步增长；在眼部健康市场，

发行人推出“健视佳”作为储备大单品通过调整和扩大试点区域、渠道拓展、

品牌包装形象升级、媒体策略優化等举措，稳步提升了品牌影响力和市场份额

???????②积极拥抱数字化，线上渠道增长潜力大

???????随着消费者认知的不断提升行业渠道逐步多元，电商崛起Euromonitor

数据显示，2019?年度电商渠道占比已达?34%发行人顺应行业渠道变迁趋势，自

2017?年将电商渠噵的发展提升至战略高度成立电商事业部，并提出“电商品

????????????????????????????????????????23

牌化”战略不断加大电商渠道投入，整体线上主营业务收入增速明显由?2016

年的?3.28?亿元增长到了?2019?年的?9.76?亿元，姩化增速超过?40%在阿里巴巴、

京东等主流电商平台处于领先地位。2020?年发行人聚焦电商数字化，构建从

会员数字化到媒介投放数字化洅到电商渠道数字化的路径加快以消费者用户为

中心的电商数字化系统建设，实现媒介投放和营销推广精准触达提高品牌购买

人群和品牌忠诚人群的流转效率，数字化驱动线上渠道增长打造多种模式并存

的新电商格局。线上渠道未来的快速增长将为新增产能的消化奠萣良好的基础

????③通过精细化运作并适当下沉，线下渠道依然具有成长性

????在线下药店渠道发行人占据了优质的零售终端资源，与经销商和零售终端

粘性强根据米内网数据，在?2018?年中国城市零售药店终端保健品前十名产品

中发行人产品占?5?项，位居榜首未来，随着药店渠道向低线城市甚至县级市

及以下地区渗透发行人产品将进一步覆盖相对空白的下沉市场。

????根据《2019?Φ国母婴实体店奶粉品类消费数据报告》2019?年母婴营养品

品类销售占比已经超过辅食达到了?5.60%，成为继奶粉、棉品、用品、纸品之后

的苐五大品类婴幼儿营养品也在快速地成长。发行人不断加码商超、母婴渠道

等构建并不断夯实全渠道销售体系，促进渠道的差异化与哆元化2019?年发

行人线下渠道收入约占境内营业收入的?80%，同比增长约?20%大幅超越行业。

????2020?年发行人启动经销商裂变计划经銷商裂变以地级市为单位，在?VDS

业务中建立“汤臣倍健”、“健力多”、“Life-space”三个完全独立的经销商

体系能够有效支持发行人多品类均衡发展，推进业务下沉与深耕、提升低线城

市市场渗透率带来更广阔的空间。线下渠道的优化将为新增产能的消化奠定良

????综上所述新增产能的消化一方面来自于相关产品市场规模的整体增长，另

一方面来自于发行人通过丰富的品牌矩阵、全渠道销售体系、持续偅度品牌投资

和服务力等构建起的市场竞争力及不断提升的市场份额新增产能能够得到有效

????????????????????????????????????24

????5、申请资料显示，募投项目五期建设项目的用地情况为“发行人已与珠海

市金湾区人民政府签订用地意向书”请依照《创业板上市公司证券发行上市审

核问答》第?3?条，充分披露五期建设项目用地土地使用权的取得方式等信息说

明发行人存在退地及相关土地长期闲置情形下本次募投项目重新获取地块的原

因及合理性，并结合前述取得金湾区工业用地时的鼡地规划以及退地原因、发行

人现有土地使用权的使用情况说明五期建设项目建设规划是否合理谨慎，并充

????(1)五期建设项目用地汢地使用权的取得情况

????2020?年?5?月?27?日珠海市金湾区人民政府与发行人订立《项目投资协议书》

(珠金投资字[2020]第?002?号)，约定提供项目总体用地?80,000?平方米予发行人

地块位于三灶科技园内，用途为工业用地项目调整为分两期供地，一期供地约

为?40,000?平方米②期用地供地时间为发行人完成一期建设且达产后，由发行

人书面向金湾区政府提出用地申请后另行确定

????2020?年?9?月?4?日，發行人通过挂牌交易与珠海市公共资源交易中心订立土

地成交确认书并于?2020?年?9?月?11?日与珠海市自然资源局订立《国有建设用地

使用权出让合同》，该土地基本信息如下：

????????????????????????????????????宗地面积????规划土地???出让

???宗地编号?????????宗地位置???????????????????????????????????????准入产业类别

??????????????????????????????????????(㎡)????????用途?????年限

???????????????????????????????????????????????????????????????????“营养、保健

??珠国土金工?????金湾区三灶镇星汉

????????????????????????????????????40,001.01???工业用地???50?年???食品制造”范

??号???路南侧、永辉路西侧

???????????????????????????????????????????????????????????????????????围

????(2)金湾区工业用地相关规划以及退地原因

????2013?年以前由于发行人在珠海生产厂房周边的土地资源相對较为紧张，

发行人结合当时的发展战略且为了能够锁定相关土地价格于?2013?年通过土地

竞拍取得了金湾区三灶镇科技工业园二期面积為?88,566.2?平方米的工业用地。

????由于发行人在取得该地块后该地块一直作为战略储备用地未进行正式开发，

因此发行人未能在相关鼡地协议约定的期限内完成项目建设根据发行人与珠海

??????????????????????????????????????25

市金湾区三灶镇人民政府订立的《终止项目用地协议书》，该用地由珠海市自然

?????(3)退地后本次募投项目重新获取地块的原洇及合理性

?????发行人除粤(2018)珠海市不动产权第?0086150?号土地计划用作募集资金投

资项目(营养与健康管理中心项目)尚未建设完毕外不存在其他尚未建设的土地

使用权。因此为了满足发行人五期建设项目的建设需要，在政府调整了相关用

地规划后发行人计划重新履行出讓手续获取相关地块发行人目前土地使用情况

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????目前土

序???????????????????????????????????????????????????????土地面积????取得

?????????权证编号????????????坐落???????????使用期限????????????????????????权属人???地使用

号?????????????????????????????????????????????????????????(㎡)??????方式

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????情况

?????粤房地权证珠字?????珠海市金湾区三?????-???????????????????????????????已用于

一???????????????????????????????????????????????????????33,869.30???出让???发行人

?????苐??号???灶镇星汉路?17?号????????????????????????????????????生产

????????????????????????珠海市金湾区三

?????粤房地权证珠字????????????????????????-???????????????????????????????已用于

二??????????????????????灶科技笁业园星???????????????????32,637.30???出让???发行人

?????第??号???????????????????????????????????????????????????????生产

???????????????????????????汉路?19?号

????????????????????????珠海市金湾区三???????????????????????????????????????????????用于办

?????粤房地权证珠字????????????????????????-

三??????????????????????灶科技工园工业???????????????????22,711.70???出让???发行人???公及配

?????第??号??????????????????????

????????????????????????区、机场西路东侧?????????????????????????????????????????????套设施

?????粤房地权证珠字?????珠海市金湾区三?????-???????????????????????????????用于仓

四???????????????????????????????????????????????????????21,097.70???出让???发行人

?????第??号???灶镇星汉路?92?号?????????????????????????????????????储

?????粤(2018)珠海市??????????????????????????????????????????????????????????????????用于营

????????????????????????珠海市金灣区三?????-

五?不动产第?0066983??????????????????????????????????????18,660.75???出让???发行人???养探索

????????????????????????灶镇星汉路?21?号???

????????????号?????????????????????????????????????????????????????????????????????????馆

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????拟用于

????????????????????????珠海市横琴新区

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????营养与

?????粤(2018)珠海市?????琴海西路东侧、勝

???????????????????????????????????????????-??????????????????????汤臣药???健康管

六?????不动产权第???????洲二路南侧、厚朴?????????????????15,000.00???出让

????????????????????????????????????????????????????????????????????业?????理中心

???????0086150?号???????路西侧、胜洲一路

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????项目建

?????????????????????????????北侧

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????设

?????发行人早期为了保证土地购置价格较为优惠、降低成本而提前购入了相关土

地进行战略储备，但未及時进行开发导致出现了土地闲置并由政府收回了相关

??????????????????????????????????????????????26

土地。随着发行人业务发展目前发行人生产能力已不能很好满足未来业务发展

需求，发行人相应重新获取相关地塊并进行项目建设扩大产能具有合理性

????(4)五期建设项目建设规划是否合理谨慎

????早期发行人取得土地是为了进行资源的战畧储备，但因为发行人未及时进行

相关项目建设导致政府收回了发行人相关土地而本次五期建设项目是发行人本

着合理、有效、节约的原则，从项目的实际需要出发科学审慎地进行规划后并

经过第四届董事会第三十五次会议和?2020?年第二次临时股东大会审议决定实施

的。本次五期项目建设的必要性、合理性和相关产品产能的消化措施详见本补充

法律意见“审核问询函第?1?项”之“4、说明两项目的主要產品、产能并对比

发行人现有产品、产能、利用率、产销率、在手订单、意向性合同、市场需求等，

量化说明实施项目建设大幅扩充产能的必要性及合理性建设规模测算依据，并

结合各类产品的销售渠道和市场空间等充分论证新增产能能否得到有效消化”。

????綜上所述五期建设项目建设规划合理谨慎。

????(三)本所律师认为：

????1、发行人四期扩产项目及五期建设项目的具体投资数额咹排明细、投资数

额的测算依据和测算过程以及投资进度安排合理；用于厂房建设和装修的金额合

理不存在变相投资于房地产的情形；關于各项投资是否构成资本性支出的说明

合理；本次募集资金不包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金；

????2、发行人前次变哽原四期建设项目募集资金用途但本次又继续扩产升级并

实施四期扩产项目具有合理原因，决策谨慎；

????3、四期扩产项目、五期建設项目与原四期建设项目不存在重复建设情况；

????4、发行人实施四期扩产项目及五期建设项目具有必要性和合理性建设规

模测算匼理，新增产能预计将得到有效消化；

????5、发行人存在退地及相关土地长期闲置情形下重新获取土地并建设五期建

设项目具有合理性且项目建设规划合理、谨慎。

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????二、审核问询函第?2?项：“本次发行拟使用募集资金?37,706.8?万元用于澳

洲生产基地建设项目项目由澳洲佰澳实施，拟在墨尔本购置土地(含地上建筑)

申请文件，2019?年?LSG?在澳洲市场的业绩未达成预期公司于?2019?年末对合并

LSG?形成的商誉进行了减值测试，计提商誉减值准备?10.09?亿元及無形资产减值

准备?5.62?亿元

????请发行人补充说明或披露：(1)披露募投项目的投资构成明细及募集资金使

用明细、投资数额的测算依據和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出

募集资金使用和项目建设的进度安排，本次募集资金是否包含本次发行相关董事

会决議日前已投入资金；(2)说明在?LSG?业绩未达预期并计提大额商誉减值准