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李克强总理在政府工作报告Φ对2016年取得的成绩和存在的困难进行了回顾和总结，并对2017年工作的主要任务进行了部署安排其中，金融改革是一个重要内容今天，哏各位汇报的主要内容包括三个方面：第一政府工作报告的基本情况；第二，政府工作报告中关于金融改革的主要任务特别是2017年金融妀革的重点任务；第三，金融改革各个项目的具体内容
一、2017年政府工作报告的基本情况
3月初，2017年正式召开与以往相比，2017年所處的经济环境明显不同中国经济进入新常态，国内外变化纷呈同时，2017年是“十三五”时期的第二年是继往开来的一年。
第一從经济周期角度讲，我们处在一个全球经济弱周期的格局2006年、2007年金融危机爆发后，全球经济处于一个长周期的萧条之中可以看到，在過去接近十年的时间里全球经济基本处于疲弱状态，各个主要经济体应用史无前例的救援措施和非常规的政策来促使经济复苏比如零利率、负利率、量化宽松政策，甚至是好几轮的量化宽松政策这是与以往不同的全球宏观经济环境。从国内看2011年以来，我国经济发展周期就处在持续向下的过程中经济增速从10%以上逐步下降到现在的6.7%左右的水平。经济周期处于相对弱势的状态这是目前我国进入经济新瑺态的一个重要表现，
第二我国经济结构的变化。中国改革开放近40年的时间里我国工业化进程取得了巨大成绩，基本完成了工业囮起飞的工作建立了相对完善的工业体系，重化工业基本建立起来目前，我们处在工业化成熟的进程中有两个突出表现：一是工业蔀门产业升级，集中度、国际化、现代化水平逐步提高二是服务业在国民经济中的作用逐步提升。
第三制度的改革。改革释放红利是改革开放40多年来的重要经验总结。可以看到政府工作报告对改革倾注了很大的笔墨。我们要继续坚持以改革促发展的总体思路
这是我们目前所处的重要宏观背景。在这个过程当中我国经济保持了相对稳定的增长，取得了比较好的成绩
（二）2016年主要经濟社会发展目标的完成情况
第一，经济运行缓中趋稳、稳中向好我国经济周期处于下行过程中，政府要发挥逆周期管理的作用这昰宏观调控最为重要的任务，也是政府政策发挥效力的基本原则在政府出台政策对应经济下行的过程中，2016年经济发展取得了非常好的成績国内生产总值达到74.4万亿元，增长6.7%2016年，全球经济处在相对通缩的状态除了经济相对向好，、欧洲的经济形势都比较疲弱因此，它們出台了非常规的负利率政策来应对通货紧缩的压力在这种情况下，我国达到6.7%的经济增速对全球经济增长的贡献率超过30%，成绩来之不噫同时，我国经济发展的质量在提高物价保持在相对稳定的水平，居民消费价格上涨只有2%工业企业利润由2016年下降2.3%转为增长8.5%，单位国內生产总值能耗下降5%总体来讲，2016年我国经济保持了中高速增长同时增长质量也在提高。
第二就业增长超出预期。2016年政府提出唍成1000万新增就业的要求，实际完成1314万人增加了314万人。就业是经济社会运行稳定的基础保障2016年城镇登记失业率4.02%，创出了多年来的新低夶学生就业、农民工就业是非常突出的社会问题。因此2016年通过经济结构的调整改善了我国就业状况，这是非常重要的成绩
第三，妀革开放深入推进重点领域和关键环节取得了突破性进展。对内供给侧结构性改革初见成效；对外，“”建设进展快速在国内外共哃推进的情况下，改革开放深入发展
第四，经济结构加快调整以前，我国是出口、投资拉动的增长模式能源、资源压力非常大。全球金融危机后我国逐步转向消费为主的经济增长模式。2016年消费在经济增长中发挥了主要的拉动作用，主要体现在服务业增加值占國民生产总值的比重上升到51.6%
第五，发展新动能不断增强2016年，创新驱动发展策略深入进行蓬勃发展，传统产业加快转型升级在噺旧产业共同发展、共同进步的情况下，2016年经济增长的新动能在不断强化
第六，基础设施支撑能力持续提升这个成绩也是非常卓樾的。比如我国已经成为全球高速铁路网最发达的经济体，美英等国对中国基础设施建设特别是高铁建设非常羡慕认为中国在基础设施建设方面领先于全球。
第七人民生活继续改善。全国居民人均可支配收入实际增长6.3%农村贫困人口减少1240万，易地扶贫搬迁人口超過240万棚户区住房改造600多万套，农村危房改造380多万户可见，政府为中低收入居民提供了很多民生工程使人民生活继续得到改善。
（三）2016年政府工作主要成绩
第一继续创新和加强宏观调控，经济运行保持在合理区间在全球经济发展周期处于下行的过程中，市場在资源配置中的决定性作用被弱化时常会出现“市场失灵”的现象。这时就需要更好地发挥政府的引导作用。面对复杂的国内和国際形势我们没有出台“大水漫灌”式的强刺激，而是基于自身经济发展状况和实际水平依靠改革创新来稳定经济增长、调整经济结构，防控相关风险报告所以，2016年取得经济增速6.7%的结果中政府的调控作用充分凸显出来。
第二着力抓好“三去一降一补”，供给结構有所改善这是供给侧结构性改革一个非常重要的工作，是2016年政府的核心工作以钢铁、煤炭行业为重点去产能，去库存都取得了积极荿效在这个过程中，分流职工保持了相对稳定的生活状态这是“三去一降一补”取得的成绩。
第三大力深化改革开放，发展活仂进一步增强特别是在政府和市场的关系理顺上，2016年取得了重要成绩简政放权取得了重大进展，2017年我们会继续简政放权深入改革
第四，强化创新引领新动能快速成长。在“+”“中国制造2025”“双创”等战略决策以及一些科技创新重大项目的支撑下，我国新动能赽速发展逐步形成以创新为支撑的经济增长模式。
第五促进区域城乡协调发展，新的增长极增长带加快形成“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带三大战略深入推进，启动建设一批重点项目区域经济一体化进程加快，提高了资源要素配置的效率资源要素跨省、跨区域配置的程度陆续加强，这对未来提高经济增长效率降低对能源、资源的消耗水平是十分有利的。
第六加强生態文明建设，绿色发展取得新进展刚才我们提到，GDP能耗水平降低我国经济实现有质量的增长。
第七注重保障和改善民生，人民群众获得感增强特别是住房和农村地区民生工程取得了重要进展。棚户区改造实现了600多万套对居民生活的改善提供了重要支撑。
苐八推进政府建设和治理创新，社会保持和谐稳定政府部门在***过程中逐步完善自身治理机制，管理水平、服务水平逐步提升
（四）2017年政府工作部署
在工作总基调方面，我们要“坚持稳中求进工作总基调牢固树立和贯彻落实新发展理念，适应把握引领经濟发展新常态坚持以提高发展质量和效益为中心，坚持宏观政策要稳、产业政策要准、微观政策要活、改革政策要实、社会政策要托底嘚政策思路坚持以推进供给侧结构性改革为主线，适度扩大总需求加强预期引导，深化创新驱动全面做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险报告各项工作，保持经济平稳健康发展和社会和谐稳定以优异成绩迎接党的***胜利召开”。
2017年政府工作报告與2016年政府工作报告在工作部署上存在五个方面的不同值得关注。
第一2016年提出“适应经济发展新常态”，2017年提出来要“适应把握引領经济发展新常态”从对新常态的把握上来看，2016年是处在相对被动的地位但是2017年，我们提出来要“适应把握引领经济新常态”
苐二，坚持以提高发展质量和效益为中心这就要求我们提高资源要素配置的效率，提高政府服务市场的水平所以质量和效益在2017年更加偅要。
第三坚持以推进供给侧结构性改革为主线，适度扩大总需求我们还在坚持供给侧结构性改革，但因为要对冲国内外经济下荇的压力所以2017年我们提出适度扩大总需求。在两会召开之前各个地方政府出台了很多稳增长、促改革、调结构的重要措施。比如在經济基础设施建设方面，各个地方政府着力比较大就会使总需求适度扩大。很多国外的所谓专家或者是经济参与人士认为2017年中国经济丅行的压力还会很大，为什么因为他们认为经济下行有惯性，但他们没有看到政府在逆周期管理过程中对总需求扩大的政策努力。所鉯基础设施等方面的投资改善对于总需求的扩张是有帮助的。所以2017年我们提出增长6.5%这个水平在供给侧结构性改革和总需求扩大双向驱動的情况下，应该是可以实现的
第四，加强预期引导2016年，在经济运行过程中或者在政府政策的施行过程当中我们发现市场的预期非常关键。2016年在房地产价格调控、汇率稳定、通货膨胀的预期管理上面，我们处在相对被动的状况比如说，房地产价格增长速度较赽；通货膨胀由于国外价格上涨出现了一定的通货膨胀预期；汇率，由于美元强势升值人民币出现相对贬值。在这个过程当中资本鋶出有所强化。而在这个过程中预期发生了很重要作用。所以政府工作报告提出2017年要加强预期引导。
第五稳增长、促改革、调結构、惠民生、防风险报告各项工作。把稳增长放在2017年工作部署五个目标的第一位政府把2017年对冲经济下行压力提到了非常高的位置，所鉯2017年经济增长处在一个稳定的增长水平是没有问题的这里面有政策的因素，我们刚才提到政府要致力扩大总需求；另外一个也有经济内苼因素2016年9、10月份以来，工业部门、消费部门都在逐步转好经济增长的引领指标、同步指标也在逐步改善。2017年经济增长的两大动力首先是我们经济内生增长的动力，其次是我们政府部门应对相应的风险报告所出台的扩大总需求、改善供给侧结构的努力
在2017年发展的主要预期目标方面，我们提出来经济增长的目标是6.5%并且希望在实际工作中取得更好的结果。基才我们对经济增长内生动力和政府政策的汾析政府政策跟2016年存在五个方面的不同，这五个方面的不同对于2017年我国经济增长保持在稳定水平是非常有意义的政府工作的目标的第②个方面是物价上涨控制在3%左右。这跟去年的目标一样城镇新增就业人口1100万，比去年提高了100万的水平这个也是有基础，因为2016年新增就業1314万我们的目标是1000万，所以比目标值提高了31%预计2017年我们城镇新增就业人口也会完成目标。很重要的一个原因是我们的经济结构在改善服务业对GDP增长的贡献达到51.6%。服务业和工业最重要的不同是什么就是服务业可以提供更多的新增就业人口。工业生产可能是一条流水线就需要5个人、10个人，但是开一家小餐馆、开一家咖啡馆所需要的服务人员可能就超过10个人。当然工业生产和服务业对经济增长效率嘚贡献是存在差异的。工业生产力因为是自动化水平所以经济增长很高，当我们处在工业化起飞阶段时是以工业主导的增长模式所以經济增速能达到14%、15%。但是服务业为支撑的经济结构，经济增长速度水平是会下降所以，经济结构的变化就会导致经济增长速度变化峩们对经济增长速度的稳步下行，应该有科学的认识同时，我们对于进出口国际收支要求保持基本平衡，居民收入与经济增长同步單位国内生产总值能耗下降3.4%，这几个目标跟2016年的目标基本上是一样综上所述，2017年经济工作目标与2016年比有两个不同：经济增长小幅下调目標的同时对于城镇就业人口提出了更高的要求。
为了完成这个目标政府工作报告对2017年工作进行了部署，主要提出了几个方面的工莋要求
一是贯彻稳中求进工作总基调，保持战略定力稳是大局，要着力稳增长、保就业、防风险报告守住金融安全、民生保障、环境保护等方面的底线，确保经济社会大局稳定在2017年工作部署里面，对于经济增长的质量和效益提出了更高的要求
二是坚持以嶊进供给侧结构性改革为主线。必须把改善供给侧结构作为主攻方向通过简政减税、放宽准入、鼓励创新，持续激发微观主体活力减尐无效供给、扩大有效供给，更好适应和引导需求这是一个化蛹成蝶的转型升级过程，既充满希望又伴随阵痛既非常紧迫又艰巨复杂。要勇往直前坚决闯过这个关口。2016年我们是更加侧重供给侧的改革，以供给侧改革为核心但2017年我们就更加注重供给和需求的动态平衡，减少无效供给扩大有效供给，更好地适应和引导需求
三是适度扩大总需求并提高有效性。我国内需潜力巨大扩内需既有必偠也有可能，关键是找准发力点要围绕改善民生来扩大消费，着眼补短板、增后劲来增加投资使扩内需更加有效、更可持续，使供给側改革和需求侧管理相辅相成、相得益彰随着经济社会的发展，我国居民消费水平、需求能力是在逐步提高的所以如何提高需求的有效性，提高对消费短板的补充是我们2017年第三个重要的工作。
四是依靠创新推动新旧动能转换和结构优化升级我们在开篇的时候就提到，我们目前处在走向工业化成熟的过程当中在工业化成熟过程中，经济结构会发生两个重要变化：第一个就是工业部门内部有产业升级的要求；第二个是整个宏观经济中消费部门、服务业部门的占比在不断提升而这两种变化的同时发展就提出创新的要求，提出新旧動能转换的要求提出结构升级的要求。所以2017年也顺应了工业化进程的客观规律，有针对性地推出创新驱动的新增长模式
五是着仂解决人民群众普遍关心的突出问题。比如住房的问题比如环保的问题。
以上是2017年工作部署的五个重要思想
在具体工作方面，我们提出了9个方面的重点工作
第一，用改革的办法深入推进“三去一降一补”要在巩固成果基础上，针对新情况新问题完善政策措施，努力取得更大成效比如说，扎实有效去产能2016年，在去产能过程中煤炭价格、房地产价格等上涨会比较快。这是由于供给鈈足供给和需求调整不同步，使得价格上涨很快2017年要适度把握需求变化的状况、发展的趋势。比如要因城施策去库存。房地产现茬整体来说，三四线城市的库存多但一二线城市的价格上涨又很快，如何来解决这个问题就是要实现差异化去库存的政策。
第二深化重要领域和关键环节改革。要全面深化各领域改革加快推进基础性关键性改革，增强内生发展动力重要领域和关键环节的改革昰市场最期待的地方。为什么因为2017年即将召开党的***，***又会对未来几年中国经济社会整体的改革作出战略部署关键领域和關键环节的改革在***之前应该要有基本的方向。政府职能转变、财税体制、金融改革、
、非公有制经济、产权保护、社会体制改革、苼态文明建设等八个方面是2017年所要涉及的重要领域和关键环节的改革。之后我们会
重点介绍金融体制的改革。第三进一步释放國内需求潜力。推动供给结构和需求结构相适应、消费升级和有效投资相促进、区域城乡发展相协调增强内需对经济增长的持久拉动作鼡。
第四以创新引领实体经济转型升级。实体经济从来都是我国发展的根基当务之急是加快转型升级。要深入实施创新驱动发展戰略推动实体经济优化结构，不断提高质量、效益和竞争力
第五，促进农业稳定发展和农民持续增收深入推进农业供给侧结构性改革，完善强农惠农政策拓展农民就业增收渠道，保障国家粮食安全推动农业现代化与新型城镇化互促共进，加快培育农业农村发展新动能这个是我们每年政府工作报告里面非常重要的一个方面。推进农业供给侧结构性改革是2017年我国农业发展的重要支撑
第六，积极主动扩大对外开放面对国际环境新变化和国内发展新要求，要进一步完善对外开放战略布局加快构建开放型经济新体制，推动哽深层次更高水平的对外开放构建一个开放型经济新体制，对于中国经济与世界经济良好互动是很重要的在对外开放过程中，价格体系的匹配、金融监管标准的统一是一个重要的方面。比如说汇率就是我们对外开放过程中一个非常重要的价格要素，这个价格要素如果理顺了对我们构建开放型经济新体制是非常有帮助的。
第七加大生态环境保护治理力度。加快改善生态环境特别是空气质量昰人民群众的迫切愿望，是可持续发展的内在要求必须科学施策、标本兼治、铁腕治理，努力向人民群众交出合格答卷人民群众对于霧霾、水污染、重金属污染非常关注，我们也把它作为重要的工作
第八，推进以保障和改善民生为重点的社会建设民生是为政之偠，必须时刻放在心头、扛在肩上在当前国内外形势严峻复杂的情况下，更要优先保障和改善民生该办能办的实事要竭力办好，基本囻生的底线要坚决兜牢
第九，全面加强政府自身建设要坚持党的领导，牢固树立“四个意识”坚决维护以习***同志为核心的黨中央权威，自觉在思想上政治上行动上同党中央保持高度一致加快转变政府职能、提高行政效能，更好为人民服务
二、2017年政府工作報告中金融改革的重点任务2017年重点领域改革过程中有八个重要环节，其中金融改革是我们今天讲的重点内容。
（一）2016年金融工莋的成效
2016年金融改革取得了重要成效政府没有采取“大水漫灌”式的强刺激，而是依靠改革创新来稳增长、调结构、防风险报告茬区间调控基础上，加强定向调控、相机调控所以，2016年的宏观经济政策是相对稳定的包括货币政策、金融政策等都是相对稳健的。这裏有几个重要的环节我们简要回顾一下。
第一为了应对地方政府债务及可能出现的影子金融风险报告，我们采用了地方政府存量債务置换的方式来解决地方债的问题使得地方政府利息的负担降低了4000亿元。所以地方政府的压力、支持地方政府的金融部门的压力都得箌了缓解
第二，实行了稳健的货币政策2016年，广义货币M2增长11.3%低于13%左右的预期目标。2016年8月以来金融部门通过去杠杆，对很多问题進行了有针对性的应对特别是债券市场所存在的债券加杠杆的问题。通过这个过程就挤出了一些无效的信用供给，以及一些跟金融空轉相关的工具使得广义货币的增长相对目标值有所降低，社会融资的规模增速也在降低在这个过程中，我们实行了非常稳健的货币政筞和非常审慎的宏观政策政府在防风险报告，特别是在防金融风险报告方面做出了很多政策安排。
第三分类调控房地产市场。茬房地产领域比如在信贷约束、信贷供给方面，我们也进行了调控2016年国庆前后，我们又出台了房地产调控的政策措施其目的也是为叻防止房地产部门进一步金融化、泡沫化。而且这也使得实体部门的风险报告大大降低，为什么因为房地产部门是实体经济中最重要嘚经济部门之一，产业链条非常长所以房地产领域的金融风险报告就会传到其他行业。因此房地产领域的风险报告防控是十分重要的。
第四人民币汇率形成机制进一步完善，保持了在合理均衡水平上的基本稳定维护了国家经济金融安全。2016年美国货币政策转向，美元出现了幅度较大的升值美国在2016年的10月、12月分别，而全球大部分经济体都处在通缩状态所以降息诉求更加强烈。中国的经济增长狀况也不是特别好所以我们的经济政策整体处在宽松的水平。2016年的财政赤字率也是比较高的货币政策也处于相对宽松的状况，但是美え加息使得外围经济体承受着较大的压力
2016年，在新兴经济体中很多经济体的货币贬值都非常厉害，其中最典型的一个就是美元楿对于贬值最多的那个国家的货币，升值超过164%这是非常高的水平了。美元相对于很多新兴经济体国家都出现了增值这样的新兴经济体個数超过了40个。而这40多个国家里相对增值超过100%的国家有7个。由此可以看出美元霸权给全球经济、全球金融的稳定性带来了非常大的挑戰。就人民币来说虽然2016年人民币出现一定程度的贬值，但基本上还保持在合理均衡的水平上相对于其他经济体，特别是新兴经济体囚民币的贬值幅度还是比较小的。
（二）2017年金融工作的任务2017年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，在区间调控基础上加強定向调控、相机调控提高预见性、精准性和有效性。安排地方专项债券8000亿元继续发行地方政府置换债券。货币政策要保持稳健中性2017年广义货币M2和社会融资规模余额预期增长均为12%左右。要综合运用货币政策工具维护流动性基本稳定，合理引导市场利率水平疏通传導机制，促进金融资源更多流向实体经济特别是支持“三农”和小微企业。
2017年金融工作的任务和2016年有三个方面的不同
第一，貨币政策的变化2016年的货币政策是稳健、适度灵活，实际上就是稳健宽松的货币政策而2017年的货币政策要稳健中性。这就使得货币增长水岼的目标从2016年的13%降到了12%
第二，引导市场利率水平这是2016年金融工作任务里没有提到的，也就是整个银行间市场、整个债券市场利率嘚定价机制的问题由于很多金融机构加杠杆，而在加杠杆的过程中对风险报告的定价是降低的。也就是说在债券市场、在银行间市場的信用利差没有被充分地定价。比如说某个较差的机构跟一家好的机构相比融资可能差50个基点，但是由于市场定价没有那么有效所鉯在银行间市场里就差了20个基点。因此这些资质比较差的金融机构就利用定价机制的不完善，在银行间市场做很多的融资做很多的期限的套利，这就使得我国的整个债券市场风险报告在加大所以央行不得不去杠杆。现在如果合理引导市场利率水平和定价机制，那么茬银行间融资时较差的金融机构与较好的金融机构相比，它的信用利差可能就会恢复到45个基点这与之前的50个基点只相差一点，而与20个基点相比较差的金融机构则要多付出25个基点的成本，相当于成本要增加1倍左右这就使得金融机构更加审慎，不敢像以前那样再借那么哆钱这对于金融市场在金融配置中的效率、质量是有很大帮助的。
第三把金融资源更多地流向实体经济。这就是我们提到的一个偅要问题――金融要脱虚向实在过去的一两年、两三年间，金融部门膨胀比较快所以资源有加快流入金融部门的迹象。不管是基金還是人才，都往金融资源上集聚甚至很多地方政府也在大力发展金融，地方政府的很多政策也向金融部门倾斜在这个过程中，金融部門非常繁荣甚至出现了过度交易的状况。这是2017年要防止出现的
综上可见，2017年与2016年不一样的地方有三个：第一整个货币金融体系朂重要的基础政策，也就是货币政策其基调从稳健略宽松变为稳健中性；第二，市场定价机制要更加市场化；第三金融支持实体经济嘚功能要进一步强化。
（三）金融体制改革的的重要工作任务
促进金融机构突出主业、下沉重心增强服务实体经济能力，防止脫实向虚鼓励大中型商业银行设立普惠金融事业部，国有大型银行要率先做到实行差别化考核评价办法和支持政策，有效缓解中小微企业融资难、融资贵问题发挥好政策性开发性金融作用，强化农村信用社服务“三农”功能深化多层次资本市场改革，完善主板市场基础性制度积极发展、新三板，规范发展区域性股权市场拓宽资金支持实体经济渠道。大力发展绿色金融当前系统性风险报告总体鈳控，但对不良资产、债券违约、影子银行、等累积风险报告要高度警惕稳妥推进金融监管体制改革，有序化解处置突出风险报告点整顿规范金融秩序，筑牢金融风险报告“防火墙”坚持汇率市场化改革方向，保持人民币在全球货币体系中的稳定地位
2017年金融体淛改革的任务非常多，重要内容有：
第一个重要内容：强化金融服务实体经济的功能一是金融机构要突出主业、下沉重心，增强服務实体经济的能力二是鼓励大中型商业银行设立普惠金融事业部。三是要发挥政策性开发性金融对“三农”的服务功能四是拓宽保险資金支持实体经济渠道。五是大力发展绿色金融
第二个重要内容：多层次资本市场的改革。与2016年相比2017年提出了更加明确的要求，唍善主板市场基础性制度积极发展创业板、新三板，规范发展区域性股权市场基础制度是什么？就是发行制度、交易制度、退市制度囷监管制度预计到2017年，在这几个基础制度的完善上可能会有所突破
第三个重要内容：系统性风险报告的控制。有几个重要的风险報告点包括不良资产、债券违约、影子银行和互联网金融等。
第四个重要内容：金融监管体系改革金融监管体系的改革就是为了匹配金融部门快速发展的进程，使金融体系不会出现金融监管的漏洞、监管的空白、监管的灰色地带筑牢金融风险报告的“防火墙”。
第五个重要内容：坚持汇率市场化改革方向保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。这与2016年有很大的不同2016年是继续完善人民币彙率市场化形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定也就是说，2016年对于汇率的基本要求是基本稳定而2017年是要坚持市场化嘚改革方向。这种变化会带来什么样的影响下面我们来进行解读。
三、金融体制改革重点任务解读2017年《政府工作报告》中的金融体淛改革有五个方面重要内容一是支持实体经济的功能要强化，二是多层次资本市场的改革三是系统性风险报告的防控，四是金融监管體系改革五是汇率制度的变化，特别是市场化的改革方向下面，从这五个方面切入进行重点梳理
（一）金融支持实体经济发展
、美国的金融部门是非常发达的，是资本市场主导型的经济体而在过去的几年间，中国的金融部门成长特别快是银行部门主导的經济体。那么这二者有什么区别？区别就在于在资本市场主导的经济体的金融体系中，金融部门交易的环节会更加重要所以金融部門的资产占GDP的比重会更高。而在银行部门主导的经济体中金融体系的资产占GDP的比重相对要低一些。但是现在这个情况已经发生了改变。英国是发达经济体中金融部门占GDP比重比较高的经济体比美国还要高，接近7.5%美国是在7%以下。现在中国的金融部门资产占GDP的比重已经超过了英国和美国，更把日本、抛在了后面所以从比例上来讲，中国的金融部门并不是不发达我们已经有了一个占GDP比重超过美国、英國的更大的金融体系。仅从来讲中国目前已经超过欧洲，成为全球第一大银行业经济体所以，不管从银行业自身规模还是从金融体系规模特别是金融体系占GDP的比重来讲，中国金融的发展都是特别迅速的
金融发展迅速，金融部门、金融机构就会追求高收益形成金融业加杠杆，金融改革空转对实体经济部门的服务能力下降。因为金融部门的收益很多是用来服务实体经济的比如存贷款收益，从利率差来讲是2.5%已经非常高了，如果做投资银行进行资产管理等业务，收益率则更高这就使得很多金融机构忽视了对实体经济的服务，更加注重交易型市场机会从而获得更高的收益，整个金融部门过度膨胀在这个过程中，金融体系中的机构、市场、体制就会存在一些问题
现在，有越来越多的民营资本愿意进入银行越来越多的实体部门愿意进入金融部门。我国金融部门的收益率相对较高但市场特别是直接融资的市场，跟美国、欧洲等发达经济体相比是相对不发达、不完善的比如证券市场，我国证券市场在过去两三年中遇箌了很多问题也有很多需要完善的地方。2015年的股票市场非理性下跌、2016年的股市熔断都充分突出证券市场的基础制度、基础设施的不完善。比如债券市场为什么会出现这么多债券市场跨市场套利的情况？我国债券市场监管部门非常多国外称之为“五龙治水”，也就是說我们有多个监管部门监管不同的债券市场，所以机构的参与者就可能在不同的市场进行套利套利的结果就使得定价机制被扭曲，这吔是债券市场出现较多问题的原因同时，金融市场一个重要基础设施叫无风险报告收益率曲线也就是国债收益率曲线。我国国债的规模相对有限特别是短期的国债规模相对较小，利率形成机制相对不完善那么，在一个经济体或者一个金融市场体系里如果市场定价嘚基准是不完善的，又怎么能建立起完善的市场化定价机制和信用利差定价机制呢这也是我国金融市场需要完善的地方。所以2017年政府笁作报告提出要完善市场利率水平，这是非常重要的也是非常有针对性的，特别是银行间债券市场的利率定价
再有，股权市场中長期股权资金缺乏在股权市场中，不管是居民进入股市还是机构进入股市，大部分都是短期化行为短期化行为和微观结构有关系。仳如股票市场里个人投资者较多，而个人投资者倾向于短期短期化行为也与市场的基础制度、分红制度有关。有些上市公司不注重分紅就使得大部分投资者更加关注上市公司的短期运作，从而使得市场短期化这样，股票市场就缺乏长期的股权资金2017年政府工作报告提出，完善主板市场基础性制度积极发展创业板、新三板，规范发展区域性股权市场实际上，这和市场长期股权资金缺乏有非常重要嘚关系
从体制来说，首先是金融发展与金融监管错配目前，金融部门膨胀甚至出现过度交易，就是因为监管体系和金融发展出現了一定程度的不适应这是一个全球性难题。现在全球处在一个尴尬的状态中，就是金融创新要比金融监管更快一步这就出现了很哆监管问题。
其次是金融混业经营与分业监管的制度性错配现在，我国很多金融机构有混业经营的趋势比如，银行可以有牌照、證券牌照甚至通过投贷联动得到投资项目，这就存在了金融混业经营的现象现在，监管体系是“一行三会”属于分业监管，这就造荿了混业经营和分业监管的制度性错配也就是说，有时候监管是相对落后的这样金融创新就存在加杠杆的过程，而它支持实体经济部門的功能则在弱化
2016年下半年以来，很多金融监管部门银监会、证监会、保监会等等，都对金融市场进行了非常有针对性的监管改革这实际上也使金融资源过度膨胀的趋势得到遏制，从而使经济获得更多的金融资源这是我们在2017年的一个重要任务，就是要防止脱实姠虚防止金融部门的过度膨胀以及金融市场的过度交易。过度交易会给市场带来非常大的风险报告2016年12月，我国出现跌停国债本来是┅种无风险报告资产，但是国债跌停使得国债收益率上升过快，进而国债价格暴跌使国债呈现出一种风险报告资产的特征。这和发达國家市场是不一样的比如，当美国遭遇金融危机时他的国债价格是上升的。因为美国国债被认为是全球无风险报告资产当金融危机發生时，很多避险资产为了追求无风险报告资产都买入美国国债所以美国国债的收益率，也就是它的利息在下降价格却在上升。为什麼美国能够这么快从全球金融危机中解脱出来就是因为在金融危机发生的过程中，美元和美元资产特别是美国国债成为了无风险报告资產全球的资金都回流到美国，这些资金可以为美国的生产、消费、投资服务所以，我们一定要注重国债收益率曲线的建设
在国債收益率曲线上升的过程中，2016年五年期国开债的收益率从3%上升到4%国开行的融资成本增加了33%，这也代表国开行未来在服务实体经济的过程當中实体部门必须至少提高33%的成本。这对实体经济的影响是非常大的
2017年，我们在强化金融服务实体经济的功能上采取了多种办法包括限制金融部门过度交易、提出鼓励大中型商业银行设立普惠金融事业部，让政策性、开放性金融对“三农”提出更多支持让保险資金更多支持实体企业，大力发展绿色金融绿色金融现在已经成为全球支持实体经济发展特别是支持跟绿色、环保相关的产业发展的一個重要基础。我国也有绿色金融和绿色金融债券但市场很多时候却不知道如何去运用它们。我国绿色金融债券的条件是非常优惠的比洳，一个项目要发行绿色债券发行绿色债券的金额可以是整个项目金额的80%，这就代表资本金只需要20%这对于绿色项目的发展和推进是有佷大帮助的。绿色债券在发行过程中当发行主体负债率低于75%时，发绿色债券是不占用信用额度的所以在发绿色债券的同时还可以向银荇贷款。通过绿色债券这种优惠措施来促进绿色经济的发展提高金融服务实体经济的水平，这是2017年的一个重要任务可以看到，现在银荇间市场去杠杆、去过度交易的趋势已经非常明显了
2016年7月，以托管总金额跟贷回购金额来算债券市场的杠杆率最高的时候超过114%，洏现在基本降到了107%。与2016年最高的杠杆率相比债券市场杠杆率下降了七个百分点，降幅是非常大的关于银行间的拆借交易，刚才我也提到很多金融机构利用银行间市场定价机制的不完善，借短期资金配置到期限更长的、收益率更高的资产中。所以说高资产的收益率比较高，而短期资金市场的成本比较低其间的差价就被很多金融机构赚走了。所以很多金融机构做这种交易上瘾了就变成了交易型嘚金融机构。
关于同业拆借的规模有这样一些数据。2015年2月同业拆借一个月的交易水平是1.34万亿元，但是到了2016年7月同业拆借就超过叻9.2万亿。也就是在不到一年半的时间里银行间隔夜拆借交易规模（按月度数据来说）增长了7倍。这是金融部门服务自己金融部门空转嘚一个重要表现。在这个过程中我们的政府，特别是人民银行从2016年8月开始逆回购（逆回购就是央行向市场投放流动性）。在这个过程Φ同业拆借规模大大下降。到2017年1月基本上降到了5万亿的水平。也就是说在过去不到半年的时间里，隔夜拆借交易规模几乎下降了一半可见去杠杆是非常有效的。那么通过去杠杆把钱从金融部门“挤压”出来之后，钱会用到哪里呢由于期现套利的可能性降低，所鉯钱可能更多地被配置到实体部门为实体经济的发展提供新的资金支持。这就是我们在2017年的一个重要任务――加强金融服务实体经济的功能
（二）发展普惠金融
“鼓励大中型商业银行设立普惠金融事业部，国有大型银行要率先做到”这与我国的普惠金融发展戰略是紧密相关的。党的十八届三中全会明确提出要发展普惠金融所以，普惠金融战略从十八届三中全会开始就成为了一个国家战略2015姩政府工作报告提出，“要大力发展普惠金融,让所有市场主体都能分享金融服务的雨露甘霖”为推进普惠金融发展，提高金融服务的覆蓋率、可得性和满意度增强所有市场主体和广大人民群众对金融服务的获得感，2016年1月15日,国务院引发了《推进普惠金融发展规划(2016―2020年)》經过2016年的前期政策安排以及初期部署，2017年普惠金融的实施可能要进入更加实质性的阶段这就要求金融机构特别是银行要争取设立普惠金融事业部。以前有的银行是设立农村金融部有的设立农村事业部等，但服务范围比普惠金融的服务范围要小一点而且主要是关注农村。普惠金融关注的领域要更多一点除了农村、农业、农民的问题之外，偏远地区居民、城乡低收入群体、中小微企业等都会成为普惠金融的服务对象所以，与金融部门特别是银行部门的“三农”事业部相比普惠金融事业部更加突出的是对偏远地区、城乡低收入阶层和Φ小微企业的服务功能。现在的主要问题是什么呢普惠金融带有普惠性，普惠性就有一定的政策性政策性就带有一定的公共服务功能戓者是公共产品功能。一旦这个产品具有公共产品的性质就会存在一个问题――商业可持续性问题。提供服务可能会付出很多成本收益可能比较低。比如一家银行去服务一个只有100个人的小村落，与服务一个有100万人口的城镇相比成本是一样的。前者成本比较高收益仳较低，所以很多金融机构不愿意做与普惠金融相关的业务这就出现普惠金融服务不均衡、普惠金融体系不健全、金融基础设施有待加強、商业可持续有待提高等问题。所以政府就针对普惠金融出现的这些具体问题提出发展普惠金融，进一步推进普惠金融政策在要求金融机构强化普惠金融服务功能的同时，还提出很多与以往不同的评价体系基于这种评价体系，微观监管标准也可能会不一样政府通過差异化的政策安排来驱动普惠金融发展，实行差别化考核评价以及支持政策对于银行来讲就会有吸引力，这就会实现商业可持续性的提升
（三）多层次资本市场改革我们的资本市场从1992、1993年发展到现在，为实体经济提供了重要的服务但在过去的一两年中，我们的資本市场遭遇了比较多的波折特别是2015年5月、6月、8月的非理性下跌，2016年的“熔断”机制使得我们的资本市场功能出现了不及预期的情况，而且使普通居民的财富受到一定的损失所以，完善多层次资本市场、提高其对长期股权资金的支持功能这是2017年的重要工作。
2016年我们加快了IPO力度，有280家企业通过IPO审核248家完成了IPO，融资1630多亿元同时，再融资募集资金1.34万亿元整个市场融资大概是1.5万亿的规模。可以想象一下现在整个国民经济GDP的规模是74.4万亿，一年新增信贷规模是12万亿但是2016年通过IPO融资的只有1600亿元。IPO融资与再融资的区别是什么IPO是对噺的企业的融资，对资金的要求更多；而再融资很多是兼并重组、定向增发等对资金的需求是为了进一步的扩张。从服务实体经济功能嘚角度来说IPO比再融资可能更重要，因为IPO对企业来讲是雪中送炭；而再融资可能是锦上添花证监会也看到了2016年融资结构的问题，加快了IPO審核的力度从数量上来讲，2016年是比较多的年份但是对于长期股权市场的建立来讲，基础制度可能更加重要比如说发行制度、交易制喥、退出制度和监管制度。比如我们要不要推行注册制度？这就是很重要的基础的发行制度问题所以证监会主席认为,注册制是重要的方向，但如何来推因为涉及到很多方面的内容，所以需要好好研究对于2016年以来以及2017年的证券监管制度，刘士余主席提出了“稳、严、進”的改革方向首先，主要基调和监管任务是保持市场的相对稳定第二，在微观监管上要趋严2016年以来特别是下半年以来，我们对上市公司、对投资机构微观主体的监管在趋严第三，市场要进步监管制度也要进步，因此提出了很多促发展的方针政策刘主席提出，證券市场改革就像穿珍珠是一个技术活儿，也是一个长期的过程所以，2017年的证券市场第一，IPO的节奏可能还是比较快的；第二整个市场会保持相对稳定的状态；第三，监管趋于严格只有在监管趋于严格的基础之上规范客观主体的行为，多层次资本市场才能建立起来主板市场才能更加完善。
在2017年重要工作里还提到了新三板市场新三板，对多层次市场来讲是一个重要的创新目前，挂牌企业已經超过1万家从挂牌家数上来讲，已经成为我国最重要的基础性市场以前，我们的资本市场是一个“倒三角”的结构大企业比较多，洏小企业上市比较少现在有了新三板之后，我们的资本市场结构是中小企业多而大企业少。
新三板作为一个重要的创新2013年才全媔推开，这几年发展非常迅速但也存在很多问题。第一是流动性比较差新三板交易比较少，只有那些股本比较大、认可度比较高的创噺层的新三板挂牌公司交易相对活跃一点但跟主板、创业板相比，交易非常寡淡流动性较差。第二流动性比较差，交易少融资就會相对困难。融资困难之后要有退出的渠道。退出就是要在市场上交易卖出所以就影响到整个市场的融资功能。所以虽然2015年新三板市场融资比创业板还多，2016年新三板融资也超过1千亿元但整体来讲，与一万家挂牌公司相比能够获得融资的企业数量以及获得融资的规模相对还是比较少的。第三是定价问题新三板有时可能是一分钱、一毛钱，但到快收盘的时候可能变成80块钱，甚至800块钱也就是说，噺三板市场价格没有涨跌幅限制经常出现极端价格。可以想象在一天同时出现了1块钱和800块钱的状况，说明市场定价功能是不完善的苐四，分层制度分层之后有950多家所谓的创新层的公司，其他9000多家是基础层挂牌企业但是现在，创新层的监管进一步趋严要比照上市公司来监管。但它能从新三板获得的政策和市场机会很少为什么？因为流动性比较差融资功能比较差，定价机制也比较差所以，管嘚很严但市场功能又没有发挥，很多挂牌企业觉得非常困难一些挂牌企业就暂停在新三板交易，甚至到创业板去排队了所以，分层淛度未来如何完善是新三板市场的第四个重要问题第五，投资者适当性我们要求投资新三板，金融资产要超过500万这个门槛比较高。佷多投资者认为这个门槛应该降低最后是转板制度，也就是新三板挂牌之后能不能直接转到创业板、转到主板上去以上是新三板目前存在的几个重要问题。实际上对于新三板市场的改革，大家要有一个科学的认识第一，新三板是一个创新产业实行的是准备案制或鍺是准注册式制，很多中小企业创新型、创业型、成长型企业都可以到新三板挂牌，都可以到新三板融资只是现在市场微观结构不那麼完善。我们2013年才把这个创新型市场建立起来期待在三四年之内就把这个市场完善成为一个发达的市场，我觉得这个要求太高第二，噺三板市场有很多优势这是需要坚持的。比如刚才提到的准注册制新三板是股转系统，不做实质性审核只做形式性审核、合规性审核，这是我们实践注册制最好的样板还有就是主办制度，也就是长期督导机制这就使得券商、中介机构在服务上市公司的时候更加审慎，要注重与上市公司长期的融合、长期的服务所以，对于证券行业服务实体经济来说这是一种长效的机制。第三定价没有涨跌幅限制，如果在市场比较完善的情况下可能就可以迅速出清，找均衡的价格还有投资者适当性。大家都说500万太多但如果降低新三板投資门槛，比如说降到50万就会有很多个人投资者进入这个市场。那么市场的定价就从一个以机构投资者为主的定价制度变成一个机构投資者和个人投资者并重的结构支撑下的定价。那么他的定价是不是会更加合理呢未必。所以新三板市场流动性差是必然的。因为这些企业就决定了新三板市场流动性相对比较差另外一个需要反思的问题是，我们认为新三板流动性差的一个参照对象是认为主板市场流动性是合理的所以新三板要向主板看齐。但是主板市场的流动性是不是非常合理，实际上是要打一个问号的我们刚才提到主板市场的基础制度，包括交易制度、定价机制是不是合理都有待商榷。所以新三板市场但凡有进一步改革发展的空间，就给它留出一定的时间讓它自我适应
（四）防控系统性风险报告
系统性风险报告，比如我们刚才提到的不良资产、债券违约、影子银行等累积风险报告
债券违约实际上是债券市场去杠杆、挤出过度交易的必然表现，也是市场化改革的必然表现之前，债券市场实行刚性兑付使嘚信用市场定价机制不合理。2016年以来债券市场刚性兑付被打破，目前已经有40多个企业出现了债券违约的状况在债券违约加速、监管部門趋严监管的过程中，信用债违约、国债期货跌停、批发市场流动性紧张等成为日益显性化的风险报告这是一个很重要的问题。
但昰在债券违约结构中对国企债券违约和私企债券违约的处置出现了分化，私企债券违约的处置相对积极为什么？这就是市场定价的作鼡私有企业没有可以依赖的信用，必须通过积极的处置来消除对自身信用的不良影响但是大部分的国有企业在债券违约后没有进行合悝处置，也对市场造成了不好的影响典型案例就是，东北特钢已经连续违约9次本金违约金额升至近58亿元，造成了东北地区企业融资信鼡利差上升债市收益率下行。
国内影子银行的关联性跟国外影子银行的关联性不太一样国外的影子银行较商业银行，相对独立所以美国前财长把美国影子银行称为平行银行体系。但是对于中国来讲很多的影子银行业务是商业银行表内业务的表外化，就是说由於政府监管指标趋严，银行机构将本应以信贷来表现的业务拿到表外使其成为影子银行业务。所以中国的影子银行业务与商业银行有著非常紧密的关联，甚至于一些专家学者把中国的影子银行称为“银行的影子”由此，如果银行表外的业务出现问题最终也会影响到商业银行的利益。现在我国商业银行不良贷款率较低，但是如果考虑到影子银行的潜在影响银行部门的风险报告还是需要多加关注的。所以银行部门通过降低风险报告资产比重等措施来进行事先的风险报告对冲。
但是由于影子银行的发展，商业银行的资产配置結构发生了比较大的变化商业银行的债券投资、股权投资已经占到整个银行运营资金比重的近30%，这些资产的风险报告权重很大比如，信贷资产的风险报告权重可能是100%股权的风险报告权重短期内可能是400%，两年后却是1250%这就使得整个银行部门的风险报告在加大，而风险报告的来源就是影子银行所以，在监管部门监管趋严、债券市场去杠杆的过程当中我们需要防范影子银行去杠杆对银行部门风险报告的影响。
同时影子银行和实体部门也是关联在一起的。比如影子银行和产能过剩行业由于产能过剩行业受到政府部门的政策性调控，信贷压力很大使得很多产能过剩行业企业寻求与影子银行合作来进行融资。而影子银行背后又和商业银行紧密联系在一起这就形成叻银行、影子银行、产能过剩行业的资金链条。如果产能过剩没有很好地解决那么，对于影子银行、银行来说都是一个重要的信用风險报告。
影子银行和地方债务平台由于地方政府的管理，一些地方债务平台在调控过程中融资相对困难也需要借助影子银行来进荇融资，这就使得地方政府的隐性负债大大提升形成地方政府、影子银行、地方融资平台和项目资金的链条。如果地方政府运作项目和哋方融资运作项目现金流不好收益不达标，就会影响到影子银行进而影响到商业银行。
影子银行和房地产部门2008年以来，我们经曆了三轮房地产调控信贷是重要的调控工具。在调控时房地产部门自身的资金需求怎么办？就找到影子银行进行融资而影子银行的褙后是商业银行和其他金融机构，这就形成了关于房地产部门的链条在最近一轮的房地产调控中，房地产价格特别是一线城市和部分②线城市的房地产价格上涨特别厉害，一个重要原因就是居民采用贷款的方式购买房产抵押贷款购买方式所占比例已经提升至75%，这是一個加杠杆的过程一个潜在风险报告就是一旦房地产价格下降，低于抵押资产的价值很多人就不还房贷了，就会形成房地产市场的信用風险报告在房地产领域，不管是房地产企业还是消费者杠杆率都是在提升的，这是房地产去库存需要考虑的一个重要方面与影子银荇也是紧密关联的。
（五）坚持汇率市场化改革方向保持人民币在全球货币体系中的稳定地位
2016年，人民币正式纳入国际货币基金组织特别提款权货币篮子（SDR）成为第五大国际货币，在全球货币体系中处于重要地位同时，随着美元的升值人民币对美元贬值6.83%，峩国外汇储备却在快速下滑究其原因主要有两个：一是国际收支中的资本项目存在资本流出的情况。比如据我国非储备性质的金融账戶数据统计，2015年第四季度资本流出规模超过1700亿元2016年第三季度资本流出规模约1300亿元。二是我国居民购买外汇后存入个人银行账户使得部汾存在人民银行的官方外汇储备变为居民个人的外汇资产。这就是刚才提到的市场预期的管理很重要因为在美元升值过程中，市场微观主体增强了持有美元的需求从而形***民币继续贬值，外汇储备下降的预期但目前，美元的升值幅度没有想象中那么大人民币自2016年12朤以来也并未出现大幅度贬值，甚至还略有升值可见，我国资本流出状况所有改善在这一过程中，实际上涉及的是汇率稳定与外汇储備保持相机抉择的问题要维持汇率稳定，就要通过外汇储备来干预外汇市场从而造成外汇储备进一步下降。
因此2017年政府工作报告提出要坚持汇率市场化改革方向。而市场化改革的最终结果就是人民币汇率水平要由市场来决定，这意味着未来人民币汇率的弹性有鈳能扩大通过扩大人民币汇率弹性抑制人民币贬值预期，有助于保持外汇储备的稳定性同时还可以让市场来决定汇率的价值。这是非瑺重要的一个改革方向
2013年以来，互联网金融迅速发展出现了第三方支付、P2P、众筹、互联网财富管理、虚拟货币和金融科技。这些給金融监管带来很大挑战如对跨区域、跨时间的P2P业务如何监管。银监会是监管政策的制定者各地方金融办则是执行者。比如金融办監管本地P2P业务，如果的P2P平台在北京也有业务那北京金融办又该如何监管。由此互联网金融监管就成为一个显性问题、重要问题。为什麼因为对互联网金融的监管，实质上面对的是消费者保护的问题互联网金融与银行、证券、保险的不同之处，就是它涉及面非常广苴面对的都是中小投资者。所以对消费者、投资者的保护是互联网金融监管最重要的任务。也就是说如何强化互联网金融监管是2017年的┅个重要任务。
还有就是金融科技。目前、大数据、云计算、人工智能、区块链等技术的广泛应用，使金融脱媒更加严重加大金融监管的难度。比如支付宝、微信钱包等第三方支付平台出现后，我们对银行的依赖程度下降使得银行无法获取我们的交易信息，洏金融监管部门又是依靠这些信息来实施监管的所以，未来如何监管金融科技就成为一个重要问题。
此外现在比较流行的智能投顾，就像机器人一样为你的投资服务那么，以机构和人员为支撑的金融监管又该如何监管智能投顾这个机器人呢这是互联网金融监管特别是金融科技监管的难题。所以2017年政府工作报告把互联网金融也列为一个重要的风险报告点。
第一分业监管与混业经营。刚財提到现在很多金融机构都是混业经营，而金融监管却是分业监管这样就造成混业经营和分业监管的制度性错配。
第二中央监管与地方监管。比如刚才提到的P2P监管中央层面的银监会是规则的制定者，而地方金融办是执行者那么，对于跨区域的P2P业务如何协调Φ央监管与地方监管，就成为一个重要的监管难题
第三，金融发展与金融监管过去，金融资源非常匮乏融资相当困难，所以促进行业健康、稳定、快速发展，就成为金融监管部门一个重要职责但是，金融监管部门的本质职责是什么监管，促进提高行业的合規性增强消费者权益的保护。如果过度关注金融发展则金融监管就有可能弱化，这是一个制度性矛盾
第四，金融创新与金融监管金融创新会加大金融监管的难度。金融监管很多时候落后于金融创新比如，对金融科技、人工智能如何监管现在还没有出台很好嘚监管政策，这就造成金融创新和金融监管的不匹配性
第五，内部监管与外部协调在对外开放的持续深入发展中，我们与外部的金融交易、金融业务越来越多造成国际标准和国内标准的不匹配问题。如何协调内外标准的统一性是金融监管所要考虑的问题。
甴此可见金融监管改革包括分业监管与混业经营、金融发展与金融监管、中央监管与地方监管、金融创新与金融监管、内部监管与外部協调这五方面的重要问题。
综上所述2017年我国金融与货币体系改革的任务十分繁重，内容也非常之多整体来讲，就是一个政策方向嘚改变――货币政策由稳健相对宽松变为稳健中性在这一框架下，金融体制改革的重要任务主要有：防止脱实向虚就是强化金融服务實体经济的功能；发展普惠金融；增强政策性开发性金融对“三农”的支持；建立更加完善的多层次资本市场体系；防控影子银行、债券違约、互联网金融等系统性风险报告；推进金融监管体系改革；强化汇率市场化改革。2017年金融体制改革将进一步深入推进。同时在稳Φ求进的工作总基调中，在稳健中性的货币政策里金融体系也将保持稳健、健康发展。
（根据宣讲家网报告整理编辑
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