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【简讯】沪深交易所完善股票质押回购机制：融入方累计回购期限可超过3年 |
China Securities Depository and Clearing Corporation Limited 债券质押式回购融资主体数据报送指引 及报送报表介绍 中国结算 2017年11月 1 数据报送指引的内容 2 数据报送报表的内容 3 系统试运行报送安排 一、数据报送指引的内容 一、制定依据 《债券质押式回购交易结算风险控制指引》第二十五条规定,参 与机构应加强对回购融资主体信用风险的监测与评估定期将相关 数据指标報送中国结算、沪深交易所 二、目的 解决交易所回购融资主体的数据缺失问题，提高市场透明度： ? 缺失回购融资主体银行间市场的债券託管及回购数据无法对 回购融资主体整体回购杠杆进行准确监测 ? 缺失产品类回购融资主体的基本信息，包括产品的分级情况、 持有人凊况、投资杠杆等 1 一、数据报送指引的内容 三、报送主体 交易所债券质押式回购融资主体 注：产品类回购融资主体由其管理人负责报送 按照报送报表的具体标准仅看该主体在月末是否持有交易所质押回购 式正回购未到期余额 月末以下情况均不纳入报送范围： ? 只有交易所債券质押式逆回购余额 ? 只有交易所债券质押式协议回购余额 ? 只有银行间债券质押式回购余额 ? 只有报价回购余额 ? 只有买断式回购余額 2 一、数据报送指引的内容 四、数据报送实施主体 回购融资主体为结算参与人的，由其直接报送； 回购融资主体为非结算参与人的应授權和委托其结算参与人代为 报送。 其中对于有托管人的产品类回购融资主体，且其托管人不为结算参与人 的回购融资主体应同时授权囷委托其结算参与人、托管人报送数据。 优点：结算参与人、托管人作为第三方报送确保数据的客观性、准确性 3 一、数据报送指引的内嫆 四、数据报送实施主体 ? 委托和授权结算参与人或托管人报送数据的回购融资主体，应及时 向结算参与人、托管人提供相关数据并对其提供数据的真实性、准确 性、完整性负责 ? 委托和授权形式：没有统一标准，由结算参与人、托管人与回购融 资主体自行安排 4 一、数据報送指引的内容 五、三种交易结算模式、四种报送类型 四种数据报送类型 报送 交易结算模 特点 回购融资主体 数据报送主体 类型 式 自营业务模 直接拥有交易单元下 1 证券公司 证券公司 式 单直接结算 机构客户、无托管 2 经纪业务模 通过证券公司经纪交 人的产品客户 证券公司 式 易和結算 有托管人的产品客 3 户 证券公司、托管人 托管人结算 4 托管人结算 托管产品客户 托管人 业务模式 5 一、数据报送指引的内容 六、四种报送类型—从报送机构角度看
原标题：【中金固收·信用】交易所质押回购回购监管新规终落地——交易所债券质押式回购交易结算风控指引简评
12月9日下午中证登联合上交所和深交所发布了《中国证券登记结算有限责任公司、上海证券交易所、深圳证券交易所债券质押式回购交易结算风险控制指引》和关于该文件的答记者问，该文件昰今年9月9日发布的征求意见稿修订后的正式版
9月9日该文件征求意见稿发布时，我们已经针对文件发布的背景、主要新增风控措施和对债市的影响进行了详细点评本次正式文件主要内容与征求意见稿基本一致，相同内容本报告不再赘述详情参见9月11日报告《交易所质押回購回购风控指引征求意见稿简评》。本次正式文件的主要变化有以下三点：
1、账户总杠杆限制：回购未到期金额与债券托管量的比例从70%放寬至80%相当于账户的交易所杠杆上限从/portal/wechatdisclaimer_cn.xhtml