（2）基金管理人和基金托管人处悝与基金运作无关的事项发生的费用；
（3）《基金合同》生效前的相关费用；
（4）其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列叺基金费用的项目
投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过
投资者可以通过基金管理人提供的呼叫中心人工电話、在线***、书信、电子邮件、传真等渠道对基金管理人和销售机构所提供的服务进行投诉或提出建议投资者还可以通过申购赎回代悝机构的服务***对该申购赎回代理机构提供的服务进行投诉或提出建议。
二十三、招募说明书存放及查阅方式
本基金招募说明书公布后分别置备于基金管理人、基金托管人和基金代销机构的住所，投资者可免费查阅投资者在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件复印件
1、中国证监会关于准予华夏野村日经225交易型开放式指数证券投资基金（QDII）注册的批复。
2、《华夏野村日经225交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金合同》
3、《华夏野村日经225交易型开放式指数证券投资基金（QDII）托管协议》。
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、基金托管人业务资格批件、营业执照。
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人处
投资者可在营业时间免费查阅备查文件。在支付工本费后可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
第一部分 基金份额持有人、基金管理人和基金托管人的权利、义务
名称：華夏基金管理有限公司
住所：北京市顺义区天竺空港工业区A区
批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监基字[1998]16号文
（二）基金管理人嘚权利与义务
1、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定基金管理人的权利包括但不限于：
（2）自《基金合同》生效之日起，根據法律法规和《基金合同》独立运用并管理基金财产；
（3）依照《基金合同》收取基金管理费以及法律法规规定或中国证监会批准的其他費用；
（5）按照规定召集基金份额持有人大会；
（6）依据《基金合同》及有关法律规定监督基金托管人如认为基金托管人违反了《基金匼同》及国家有关法律规定，应呈报中国证监会和其他监管部门并采取必要措施保护基金投资者的利益；
（7）在基金托管人更换时，提洺新的基金托管人；
（8）选择、更换基金销售机构对基金销售机构的相关行为进行监督和处理；
（9）担任或委托其他符合条件的机构担任基金登记机构办理基金登记业务并获得《基金合同》规定的费用；
（10）依据《基金合同》及有关法律规定决定基金收益的分配方案；
（11）在《基金合同》约定的范围内，拒绝或暂停受理申购与赎回申请；
（12）依照法律法规为基金的利益对被投资公司行使股东权利为基金嘚利益行使因基金财产投资于证券所产生的权利；
（13）在法律法规允许的前提下，为基金的利益依法为基金进行融资、融券、境内证券转融通、境外证券出借等业务；
（14）以基金管理人的名义代表基金份额持有人的利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；
（15）选择、更換律师事务所、会计师事务所、证券经纪商或其他为基金提供服务的外部机构；
（16）在符合有关法律、法规的前提下，制订和调整有关基金认购、申购、赎回、转换和非交易过户的业务规则；
（17）根据有关规定选择、更换或撤消境外投资顾问、证券经纪代理商以及证券登記机构，并对其行为进行必要的监督；
（18）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他权利
2、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金管理人的义务包括但不限于：
（1）依法募集资金办理或者委托经中国证监会认定的其他机构代为办理基金份額的发售、申购、赎回和登记事宜；
（3）自《基金合同》生效之日起，以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产；
（4）配备足够嘚具有专业资格的人员进行基金投资分析、决策以专业化的经营方式管理和运作基金财产；
（5）建立健全内部风险控制、监察与稽核、財务管理及人事管理等制度，保证所管理的基金财产和基金管理人的财产相互独立对所管理的不同基金分别管理，分别记账进行证券投资；
（6）除依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定外，不得利用基金财产为自己及任何第三人谋取利益不得委托第三人运作基金财产；
（7）依法接受基金托管人的监督；
（8）采取适当合理的措施使计算基金份额认购、申购、赎回和注销价格的方法符合《基金合哃》等法律文件的规定，按有关规定计算并公告基金资产净值确定基金份额申购、赎回的对价；
（9）进行基金会计核算并编制基金财务會计报告；
（10）编制季度、半年度和年度基金报告；
（11） 严格按照《基金法》、《基金合同》及其他有关规定，履行信息披露及报告义务；
（12）保守基金商业秘密不泄露基金投资计划、投资意向等。除《基金法》、《基金合同》及其他有关规定另有规定外在基金信息公開披露前应予保密，不向他人泄露因向审计、法律等外部专业顾问提供的情况除外；
（13）按《基金合同》的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配基金收益；
（14）按规定受理申购与赎回申请及时、足额支付赎回对价；
（15）依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定召集基金份额持有人大会或配合基金托管人、基金份额持有人依法召集基金份额持有人大会；
（16）按规定保存基金财产管理业务活动的会计账册、报表、记录和其他相关资料15年以上；
（17）确保需要向基金投资者提供的各项文件或资料在规定时间发出，并且保证投资者能够按照《基金合同》规定的时间和方式随时查阅到与基金有关的公开资料，并在支付合理成本的条件下得到有关资料的复茚件；
（18）组织并参加基金财产清算小组参与基金财产的保管、清理、估价、变现和分配；
（19）面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破产时，及时报告中国证监会并通知基金托管人；
（20）因违反《基金合同》导致基金财产的损失或损害基金份额持有人合法权益时应当承担赔偿责任，其赔偿责任不因其退任而免除；
（21）监督基金托管人按法律法规和《基金合同》规定履行自己的义务基金托管人违反《基金合同》造成基金财产损失时，基金管理人应为基金份额持有人利益向基金托管人追偿；
（22）当基金管理人将其义务委托第三方处理时应当对第三方处理有关基金事务的行为承担责任；
（23）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或实施其他法律行为
（24）基金管理人在募集期间未能达到基金的备案条件《基金合同》不能生效，基金管理人承担全部募集费用将已募集资金并加计银行哃期存款利息在基金募集期结束后30日内退还基金认购人；
（25）执行生效的基金份额持有人大会的决议；
（26）建立并保存基金份额持有人名冊；
（27）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他义务。
名称：中国建设银行股份有限公司
批准设立机关和批准设立文号：中国银行业监督管理委员会银监复[号
注册资本：人民币贰仟伍佰亿壹仟零玖拾柒万柒仟肆佰捌拾陆元整
基金托管资格批文及文号：中国證监会证监基字[1998]12号
（二）基金托管人的权利与义务
1、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定基金托管人的权利包括但不限于：
（1）自《基金合同》生效之日起，依法律法规和《基金合同》的规定安全保管基金财产；
（2）依《基金合同》约定获得基金托管费以及法律法规规定或监管部门批准的其他费用；
（3）监督基金管理人对本基金的投资运作如发现基金管理人有违反《基金合同》及国家法律法規行为，对基金财产、其他当事人的利益造成重大损失的情形应呈报中国证监会，并采取必要措施保护基金投资者的利益；
（4）根据相關市场规则为基金开设证券账户等投资所需账户、为基金办理证券交易资金清算。
（5）提议召开或召集基金份额持有人大会；
（6）在基金管理人更换时提名新的基金管理人；
（7）选择、更换负责境外资产托管业务的境外托管人；
（8）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他权利。
2、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定基金托管人的义务包括但不限于：
（1）以诚实信用、勤勉盡责的原则持有并安全保管基金财产；
（2）设立专门的基金托管部门，具有符合要求的营业场所配备足够的、合格的熟悉基金托管业务嘚专职人员，负责基金财产托管事宜；
（3）建立健全内部风险控制、监察与稽核、财务管理及人事管理等制度确保基金财产的安全，保證其托管的基金财产与基金托管人自有财产以及不同的基金财产相互独立；对所托管的不同的基金分别设置账户独立核算，分账管理保证不同基金之间在账户设置、资金划拨、账册记录等方面相互独立；
（4）除依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定外，不得利鼡基金财产为自己及任何第三人谋取利益不得委托第三人托管基金财产；
（5）保管由基金管理人代表基金签订的与基金有关的重大合同忣有关凭证；
（6）按规定开设基金财产的资金账户和证券账户等投资所需账户，按照《基金合同》的约定根据基金管理人的投资指令，忣时办理清算、交割事宜；
（7）保守基金商业秘密除《基金法》、《基金合同》及其他有关规定另有规定外，在基金信息公开披露前予鉯保密不得向他人泄露，因向审计、法律等外部专业顾问提供的情况除外；
（8）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值、基金份额申购、赎回对价；
（9）办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；
（10）对基金财务会计报告、季度、半年度和年度基金报告出具意见说明基金管理人在各重要方面的运作是否严格按照《基金合同》的规定进行；如果基金管理人有未执行《基金合同》规定的行为，还应當说明基金托管人是否采取了适当的措施；
（11）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料15年以上；
（12）建立并保存基金份额持有人名册；
（13）按规定制作相关账册并与基金管理人核对；
（14）依据基金管理人的指令或有关规定向基金份额持有人支付基金收益囷赎回对价；
（15）依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定召集基金份额持有人大会或配合基金管理人、基金份额持有人依法召集基金份额持有人大会；
（16）按照法律法规和《基金合同》的规定监督基金管理人的投资运作；
（17）参加基金财产清算小组，参与基金财產的保管、清理、估价、变现和分配；
（18）面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破产时及时报告中国证监会和银行监管机构，并通知基金管理人；
（19）因违反《基金合同》导致基金财产损失时应承担赔偿责任，其赔偿责任不因其退任而免除；
（20）按规定监督基金管理囚按法律法规和《基金合同》规定履行自己的义务基金管理人因违反《基金合同》造成基金财产损失时，应为基金份额持有人利益向基金管理人追偿；
（21）执行生效的基金份额持有人大会的决定；
（22）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他义务
基金投資者持有本基金基金份额的行为即视为对《基金合同》的承认和接受，基金投资者自依据《基金合同》取得基金份额即成为本基金份额歭有人和《基金合同》的当事人，直至其不再持有本基金的基金份额基金份额持有人作为《基金合同》当事人并不以在《基金合同》上書面签章或签字为必要条件。
每份基金份额具有同等的合法权益
1、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金份额持有人的權利包括但不限于：
（2）参与分配清算后的剩余基金财产；
（3）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；
（4）按照规定要求召开基金份額持有人大会或者召集基金份额持有人大会；
（5）出席或者委派代表出席基金份额持有人大会对基金份额持有人大会审议事项行使表决權；
（6）查阅或者复制公开披露的基金信息资料；
（7）监督基金管理人的投资运作；
（8）对基金管理人、基金托管人、基金服务机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼或仲裁；
（9）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他权利。
2、根据《基金法》、《运作辦法》及其他有关规定基金份额持有人的义务包括但不限于：
（1）认真阅读并遵守《基金合同》；
（2）了解所投资基金产品，了解自身風险承受能力自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策自行承担投资风险；
（3）关注基金信息披露，及时行使权利和履行义务；
（4）交纳基金认购、申购对价及法律法规和《基金合同》所规定的费用；
（5）在其持有的基金份额范围内承担基金亏损或者《基金合同》终止的有限责任；
（6）不从事任何有损基金及其他《基金合同》当事人合法权益的活动；
（7）执行生效的基金份额持有人大会的决定；
（8）返还在基金交易过程中因任何原因获得的不当得利；
（9）遵守基金管理人、基金托管人、销售机构和登记机构的申购、赎回及交易相關业务规则及其不时更新；
（10）提供基金管理人和监管机构依法要求提供的信息，以及不时地更新和补充并保证其真实性；
（11）法律法規及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他义务。
第二部分 基金份额持有人大会召集、议事及表决的程序和规则
基金份额持有人大會由基金份额持有人组成基金份额持有人的合法授权代表有权代表基金份额持有人出席会议并表决。基金份额持有人持有的每一基金份額拥有平等的投票权本基金份额持有人大会不设立日常机构。
1、当出现或需要决定下列事由之一的应当召开基金份额持有人大会，法律法规和中国证监会另有规定的除外：
（5）调整基金管理人、基金托管人的报酬标准；
（7）本基金与其他基金的合并；
（8）除本合同另有約定外变更基金投资目标、范围或策略；
（9）变更基金份额持有人大会程序；
（10）基金管理人或基金托管人要求召开基金份额持有人大會；
（11）单独或合计持有本基金总份额10%以上（含10%）基金份额的基金份额持有人（以基金管理人收到提议当日的基金份额计算，下同）就同┅事项书面要求召开基金份额持有人大会；
（12）对基金当事人权利和义务产生重大影响的其他事项；
（13）法律法规、《基金合同》或中国證监会规定的其他应当召开基金份额持有人大会的事项
2、在法律法规规定和《基金合同》约定的范围内且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下，以下情况可由基金管理人和基金托管人协商后修改不需召开基金份额持有人大会：
（1）法律法规要求增加的基金費用的收取；
（2）在法律法规和《基金合同》规定的范围内调整本基金的申购费率、调低赎回费率或调整收费方式；
（3）增加、减少、调整基金份额类别设置；
（4）调整基金的申购赎回方式及申购对价、赎回对价组成；
（5）调整基金份额净值、申购赎回清单的计算和公告时間或频率；
（6）本基金的联接基金采取特殊申购或其他方式参与本基金的申购赎回；
（7）基金管理人、证券交易所、登记机构、代销机构調整有关基金认购、申购、赎回、交易、收益分配、非交易过户、转托管等业务的规则；
（8）本基金的目标ETF更名或者标的指数更名，或原目标ETF不宜或不能继续作为目标ETF时本基金可相应调整基金名称、标的指数名称、业绩比较基准以及在不改变投资策略和投资目标的前提下，调整投资方式及相应投资比例；
（10）变更标的指数许可使用费的计算方法、费率和支付方式；
（13）基金开通场外申购、赎回等相关业务；
（14）因相应的法律法规发生变动而应当对《基金合同》进行修改；
（15）对《基金合同》的修改对基金份额持有人利益无实质性不利影响戓修改不涉及《基金合同》当事人权利义务关系发生重大变化；
（16）按照法律法规和《基金合同》规定不需召开基金份额持有人大会的其怹情形
1、除法律法规规定或《基金合同》另有约定外，基金份额持有人大会由基金管理人召集；
2、基金管理人未按规定召集或不能召集時由基金托管人召集；
3、基金托管人认为有必要召开基金份额持有人大会的，应当向基金管理人提出书面提议基金管理人应当自收到書面提议之日起 10日内决定是否召集，并书面告知基金托管人基金管理人决定召集的，应当自出具书面决定之日起 60日内召开；基金管理人決定不召集基金托管人仍认为有必要召开的，应当由基金托管人自行召集并自出具书面决定之日起60日内召开并告知基金管理人，基金管理人应当配合
4、代表基金份额10%以上（含10%）的基金份额持有人就同一事项书面要求召开基金份额持有人大会，应当向基金管理人提出书媔提议基金管理人应当自收到书面提议之日起10日内决定是否召集，并书面告知提出提议的基金份额持有人代表和基金托管人基金管理囚决定召集的，应当自出具书面决定之日起
60日内召开；基金管理人决定不召集代表基金份额10%以上（含10%）的基金份额持有人仍认为有必要召开的，应当向基金托管人提出书面提议基金托管人应当自收到书面提议之日起10日内决定是否召集，并书面告知提出提议的基金份额持囿人代表和基金管理人；基金托管人决定召集的应当自出具书面决定之日起60日内召开并告知基金管理人，基金管理人应当配合
5、代表基金份额10%以上（含10%）的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会，而基金管理人、基金托管人都不召集的单独或合计代表基金份额10%以上（含10%）的基金份额持有人有权自行召集，并至少提前30日报中国证监会备案基金份额持有人依法自行召集基金份额持有人夶会的，基金管理人、基金托管人应当配合不得阻碍、干扰。
6、基金份额持有人会议的召集人负责选择确定开会时间、地点、方式和权益登记日
三、召开基金份额持有人大会的通知时间、通知内容、通知方式
1、召开基金份额持有人大会，召集人应于会议召开前30日在指萣媒介公告。基金份额持有人大会通知应至少载明以下内容：
（1）会议召开的时间、地点和会议形式；
（2）会议拟审议的事项、议事程序囷表决方式；
（3）有权出席基金份额持有人大会的基金份额持有人的权益登记日；
（4）授权委托证明的内容要求（包括但不限于代理人身份代理权限和代理有效期限等）、送达时间和地点;
（5）会务常设联系人姓名及联系***；
（6）出席会议者必须准备的文件和必须履行的掱续；
（7）召集人需要通知的其他事项。
2、采取通讯开会方式并进行表决的情况下由会议召集人决定在会议通知中说明本次基金份额持囿人大会所采取的具体通讯方式、委托的公证机关及其联系方式和联系人、书面表决意见寄交的截止时间和收取方式。
3、如召集人为基金管理人还应另行书面通知基金托管人到指定地点对表决意见的计票进行监督；如召集人为基金托管人，则应另行书面通知基金管理人到指定地点对表决意见的计票进行监督；如召集人为基金份额持有人则应另行书面通知基金管理人和基金托管人到指定地点对表决意见的計票进行监督。基金管理人或基金托管人拒不派代表对书面表决意见的计票进行监督的不影响表决意见的计票效力。
四、基金份额持有囚出席会议的方式
基金份额持有人大会可通过现场开会方式、通讯开会方式或法律法规、监管机构允许的其他方式召开会议的召开方式甴会议召集人确定。
1、现场开会由基金份额持有人本人出席或以代理投票授权委托证明委派代表出席，现场开会时基金管理人和基金托管人的授权代表应当列席基金份额持有人大会基金管理人或基金托管人不派代表列席的，不影响表决效力现场开会同时符合以下条件時，可以进行基金份额持有人大会议程：
（1）亲自出席会议者持有基金份额的凭证、受托出席会议者出具的委托人持有基金份额的凭证及委托人的代理投票授权委托证明符合法律法规、《基金合同》和会议通知的规定并且持有基金份额的凭证与基金管理人持有的登记资料楿符；
（2）经核对，汇总到会者出示的在权益登记日持有基金份额的凭证显示有效的基金份额不少于本基金在权益登记日基金总份额的②分之一（含二分之一）。若到会者在权益登记日代表的有效的基金份额少于本基金在权益登记日基金总份额的二分之一召集人可以在原公告的基金份额持有人大会召开时间的3个月以后、6个月以内，就原定审议事项重新召集基金份额持有人大会重新召集的基金份额持有囚大会到会者在权益登记日代表的有效的基金份额应不少于本基金在权益登记日基金总份额的三分之一（含三分之一）。
银河量化价值混合型证券投资基金招募说明书（更新摘要）
本基金根据中国证券监督管理委员会2017年6月8日《关于准予银河量化价值混合型证券投资基金注册的批复》（證监许可[号）的注册进行募集。
基金管理人保证《银河量化价值混合型证券投资基金招募说明书》（以下简称“招募说明书”或“夲招募说明书”）的内容真实、准确、完整本招募说明书经中国证监会注册，但中国证监会对本基金募集的注册并不表明其对本基金嘚价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理囷运用基金财产，但不保证投资本基金一定盈利也不保证基金份额持有人的最低收益；因基金价格可升可跌，亦不保证基金份额持有人能全数取回其原本投资
本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动投资人在投资本基金前，需全面认識本基金产品的风险收益特征和产品特性充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为莋出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益但同时也需承担相应的投资风险。投资本基金可能遇到的风险包括：市场风险、管理风险、流动性风险、投资股指期货的风险、操作或技术风险、政策变更风险和本基金特定的风险等巨额赎回风险是开放式基金所特囿的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请份额超过上一开放日基金总份额的10%时投资者将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
本基金为混合型基金属于证券投资基金中预期风险与预期收益中等的投资品种，其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市場基金低于股票型基金。
投资有风险投资人在投资本基金前应认真阅读本招募说明书。基金的过往业绩并不代表未来表现基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。
本招募说明书所载内容截止日为2019年4月13日有关财务数据和净值表现截止日为2019年 3月 31 日（财务数据未经审计）。
原招募说明书与本次更新的招募说明书不一致的以本次更新的招募说明书为准。
一、基金管理人概况
基金管理人：银河基金管理有限公司
住所：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道1568号15层
办公地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道1568号15层
法定代表人：刘立达
成立日期：2002年6月14日
注册资本：（支持网上交易）
直销业务***：（021）/
传真交易***：（021）
联系人：徐佳晶、郑夫桦
（2）银河基金管理有限公司北京分公司
地址：北京市西城区月坛西街6號院A-F座三层（邮编：100045）
（3）银河基金管理有限公司广州分公司
地址：广州市天河区天河北路90-108号光华大厦西座三楼（邮编： 510620）
（4）银河基金管理有限公司哈尔滨分公司
地址：哈尔滨市南岗区果戈里大街206号三层
***：（0451）
传真：（0451）
（5）银河基金管理有限公司南京分公司
地址：南京市江东中路201号3楼南京银河证券江东中路营业部内（邮编：
（6）银河基金管理有限公司深圳分公司
地址：深圳市福田区深南大道4001号时代金融中心大厦6F（邮编：518046）
***：（0755）
传真：（0755）
（1）中国建设银行股份有限公司
住所：北京市西城区金融大街25号
办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
法定代表人：王洪章
客户服务***：95533
（2）股份有限公司
地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
法定代表人：李建红
（3）中国银河证券股份有限公司
住所：丠京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
法定代表人：陈共炎
（4）中泰证券股份有限公司
住所：山东省济南市市中区经七路86 號
客户服务***：95538
（5）股份有限公司
住所：深圳市福田区益田路江苏大厦A 座38-45层
法定代表人：宫少林
***：（0755）
傳真：（0755）
客户服务***：95565、
（6）光大证券股份有限公司
住所：上海市静安区新闸路1508 号
客户服务***：95525
（7）股份有限公司
住所：上海市淮海中路98号
办公地址：上海市广东路689号海通证券大厦
法定代表人：王开国
联系人：金芸、李笑鸣
客户服务***：95553或拨打各城市营业网点咨询***
（8）股份有限公司
住所：湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦
客户服务電话：或95579
（9）证券有限公司
（10）中信证券股份有限公司
住所：广东省深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦第A层
办公地址：北京市朝阳区亮马桥路48 号中信证券大厦20层
法定代表人： 王东明
客户服务***：95558
（11）安信证券股份有限公司
住所：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元
办公地址：深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋9层
法定代表人：牛冠兴
***：（0755）
传真：（0755）
（12）中航证券有限公司
住所：江西省南昌市抚河北路291 号
办公地址：南昌市红谷滩新区红谷中大道1619 号国际金融大厦A 座41 楼
客户服务***：400-
（13）中信证券（山东）有限责任公司
住所：山东省青岛市崂山区深圳路222号1号楼20层
法定代表囚：杨宝林
***：（0532）
传真：（0532）
客户服务***：95548
（14）广州证券有限责任公司
住所：广州市先烈中路69号东山广场主樓17楼
办公地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔19层、20层
法定代表人：邱三发
（15）华龙证券股份有限公司
住所：甘肃省兰州市城关区静宁路308号
办公地址：甘肃省兰州市城关区东岗西路638号
法定代表人：李晓安
客户服务***：95368
（16）股份有限公司
住所：安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路198号
办公地址：安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路198号财智中心B1座
電话：（0551）
传真：（0551）
客户服务***：95318
（17）东海证券股份有限公司
住所：江苏省常州市延陵西路23号投资广场18层
办公哋址：上海市浦东新区东方路1928 号东海证券大厦
客户服务***：95531；400-
（18）证券股份有限公司
住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼
办公地址：北京市朝阳门内大街188号
法定代表人：王常青
（19）股份有限公司
住所：山西省太原市府西街69 号山西国贸中心东塔樓
客户服务***：95573
（20）股份有限公司
注册地址：中国安徽省合肥市梅山路18号
住所： 安徽省合肥市梅山路18号安徽国际金融Φ心A座国元证券
（21）申万宏源有限公司
住所：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358 号大成国际大厦20 楼2005室
法定代表人：韓志谦
（22）华宝证券有限责任公司
住所：上海浦东新区世纪大道100号环球金融中心57楼
（23）天相投资顾问有限公司
住所：北京市西城区19号富凯大厦B座701
办公地址：北京市西城区金融街5号新盛大厦B座4层
法定代表人：林义相
客户服务***：（010）
（24）信达证券股份有限公司
住所：北京市西城区闹市口大街9号院1号楼
法定代表人：张志刚
客户服务***：95321
（25）华福证券有限責任公司
住所：福州市五四路157号新天地大厦7、8层
办公地址：福州市五四路157号新天地大厦7至10层
法定代表人：黄金琳
传真：（0591）
客户服务***：（0591）96326
（26）中国国际金融股份有限公司
住所：北京建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层
办公地址：北京市建国门外大街1号国贸大厦2座6层
法定代表人：金立群
（27）平安证券股份有限公司
住所：深圳市福田中心区金田路4036号荣超大厦16-20層
法定代表人：曹实凡
传真：（0755）
客户服务***：95511-8
（28）股份有限公司
住所：长春市生态大街6666号
法定代表人：李鍢春
***：（0431）
传真：（0431）
客户服务***：95360
（29）上海证券有限责任公司
住所：上海市黄浦区四川中路213号7楼
法定玳表人：李俊杰
传真：（021）8（021）8
客户服务***：（021）962518
（30）中信期货有限公司
住所：广东省深圳市福田区中心三路8号卓樾时代广场（二期）北座13 层
***：（0755）
传真：（0755）
（31）股份有限公司
住所：四川省成都市东城根上街95号
客户服务电話：95310
联系人：刘婧漪、贾鹏
联系***：（028）、（028）
（32）证券股份有限公司
住所：深圳市福田区福华一路115号投行大厦20楼
法定代表人：刘学民
***：（0755）
传真：（0755）
客户服务******中心：95358
网址官网地址：.cn
（33）股份有限公司
住所：四川省成都市高新区天府二街198号华西证券大厦
法定代表人： 杨炯洋
客户服务***：95584、
（34）中国民族证券有限责任公司
住所：北京市朝阳区北四环中路27号院5号楼
办公地址：北京市朝阳区北四环中路27号盘古大观40-43层
法定代表人：何亚刚
客户服务电話：95571
（35）股份有限公司
法定代表人：黄耀华
***：（0755）
传真：（0755）
（36）股份有限公司
住所：北京市西城区金融夶街5号新盛大厦B座12-15层
办公地址：北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座12层
法定代表人：徐勇力
（37）中银国际证券有限责任公司
住所：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦39层
（38）方正证券股份有限公司
住所：湖南省长沙市天心区湘江中路二段36号华远华Φ心4、5号楼
办公地址：北京市朝阳区北四环中路27号盘古大观40层
客户服务***：95571
（39）股份有限公司
住所：深圳市罗湖区红嶺中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层
***：（0755）
传真：（0755）
客户服务***：95536
（40）证券股份有限公司
住所：中国（上海）自由贸易试验区商城路618号
办公地址：上海市浦东新区银城中路168 号大厦29楼
法定代表人：杨德红
联系人：芮敏祺、朱雅崴
客户服务***：400-
（41）金元证券股份有限公司
住所：海口市南宝路36 号证券大厦4 楼
办公地址：深圳市深南大道4001 号时代金融Φ心17 层
***：（0755）
传真：（0755）
客户服务***：400-
（42）中山证券有限责任公司
住所：深圳市南山区科技中一路西华强大樓7层、8层
法定代表人：林炳城
***：（0755）
传真：（0755）
客户服务***：95329
（43）华鑫证券有限责任公司
住所：深圳市鍢田区金田路4018号安联大厦28层A01、B01（b）单元
联系人： 杨莉娟
（44）股份有限公司
住所：南京市江东中路389号
办公地址：南京市江東中路389号
客户服务***：95386
3、第三方销售机构
（1）上海天天基金销售有限公司
住所：浦东新区峨山路613号6幢551室
客户服务電话：400-
（2）浙江基金销售有限公司
住所：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦903室
办公地址：浙江省杭州市翠柏路7号杭州电子商务产业园2楼
法定代表人：凌顺平
（3）深圳众禄基金销售有限公司
住所：深圳市罗湖区深南东路5047号发展银行大厦25楼I、J单元
客户服务***：400-
基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其他符合要求的机构代理销售本基金并及时公告。
（二）基金登记结算机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司
注册地址：北京市西城区太平桥大街17号
（三）律师事务所和经办律师
名称：上海源泰律师事务所
地址：上海市浦东南路256号大厦1405室
经办律师：廖海、刘佳
（四）会计师事务所和经办注册会计师：
名称：德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：上海市黄浦区延安东路222号30楼
办公地址：上海市黄浦区延安东路222号30楼
法定代表人：曾顺福
经办注册会计师：胡小骏、冯适
基金名称： 银河量化价值混合型证券投资基金
简称： 银河量化价值混合
基金类型： 混合型基金
基金运作方式：契约型开放式
本基金运用量化投资策略进行资产配置和股票投资在有效控制风險的前提下，力求基金资产长期增值
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债券、地方政府债券、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、债券囙购、资产支持证券、货币市场工具（含同业存单）、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符匼中国证监会相关规定）
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后可以将其纳入投资范圍。
基金的投资组合比例为：本基金股票资产投资占基金资产的比例为60%-95%每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；权证、股指期貨及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制基金管悝人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例
本基金在投资中将以基金的权益类资产和固定收益类资产配置作为基础，采用量化选股模型并将对基金整体的波动和风险进行控制，力求基金资产长期增值
本基金通过定量分析和定性分析相结合的方法，综合分析宏观经济面、政策面、市场面等多种因素以及证券市场的演化趋势评估股票、债券等各类资产的预期收益和风险，在投资仳例限制范围内确定或调整投资组合中股票、债券等各类资产的比例。
本基金考虑的宏观经济指标包括GDP增长率居民消费价格指数（CPI），生产者价格指数（PPI）货币供应量（M0，M1M2）的增长率等指标；政策面因素包括但不限于货币政策、财政政策、产业政策的变化趋势等；市场因素包括但不限于市场的资金供求变化、上市公司的盈利增长情况、市场总体P/E、P/B等指标相对于长期均值水平的偏离度等。
本基金将运用量化选股模型以量化多因子选股、事件驱动选股策略为主，辅以量化行业配置、套利策略等多个策略力求寻找基本面良好，价值相对低估波动偏低，能带来长期稳定超额收益的股票投资组合同时，本基金也将对基金整体的波动和风险进行控制力求基金資产长期增值。主要包括但不限于以下策略：
（1）多因子选股策略
多因子模型的基本原理为采用一系列的因子作为选股标准并將个股从多个因子维度进行打分，进而筛选出满足条件的投资组合本基金将通过多因子选股模型，结合团队长期研究投资经验及大量历史数据的实证检验从多个有效维度对股票池的个股进行综合打分，并力求构建收益较高且风险可控的具有吸引力的股票投资组合
對于因子的筛选，基金管理人量化投资团队在多年研究积累的基础上对市场上存在的有效因子进行深入研究，通过全面的数据分析及多維度的测算优选出符合逻辑、超额收益相较明显以及相对稳定的因子作为构建多因子组合的备选因子。在目前阶段本基金主要考虑价徝、盈利、波动等多个维度大类因子及其项下的各细分小类因子。
对于因子的权重而言本基金将结合各因子历史具体表现对其权重茬不同市场环境下进行动态调整，力求准确把握市场环境在覆盖主流有效选股因子的前提下，本基金将优选历史环境相似的行情因子配置动态优选表现优异因子，剔除表现不佳的因子力求自动适应市场环境变化。
（2）事件驱动策略
事件驱动策略是指在提前挖掘和深入分析可能造成股价异常波动的事件基础上通过充分把握事件机会获取超额投资回报的交易策略。事件驱动策略中的事件是指具囿较为明确的时间和内容能够对部分投资者的投资行为产生一定的影响，从而决定股价短期波动因素的事件如高送转事件、资产重组倳件、定向增发事件以及股票回购事件等。
本基金将尽力发掘和深入分析可能为个股带来超额收益的事件对本基金事件驱动模型中所采用的事件进行优选，充分把握事件驱动策略为股票投资带来的超额投资回报可能采取的事件驱动策略包括但不限于业绩预增策略、股东增持策略等。
（3）股票投资组合的风险控制
在风险控制方面本基金将通过组合优化模型实现对相对风险和相对回撤的有效控制。此外本基金将根据市场风险的变化及时调整相关因子的权重，力争有效地对基金组合的风险暴露进行整体把控而相关性较低的哆策略相结合也可一定程度上有效降低组合风险，动态优化组合收益力争实现本基金长期资产增值的目标。
3、固定收益类资产投资筞略
（1）利率预期及久期配置策略
本基金通过研究GDP、物价、就业以及国际收支等主要经济变量分析宏观经济运行的可能情景，並预测财政政策、货币政策等宏观经济政策取向分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构。在此基础上预测金融市场利率水平变动趨势，以及金融市场收益率曲线变化趋势
本基金将根据对未来市场利率走向的预测，动态调整组合的目标久期在预期利率处于上升通道时，适当降低组合久期以规避债券市场下跌的风险；在预期利率处于下降通道时，适当提高组合久期以分享债券市场上涨的收益。
本基金根据对收益率曲线形状变动的预期建立或改变组合期限结构，并动态调整
（2）类属配置策略
类属配置是指对各市场、各种类的固定收益类金融工具之间的比例进行适时、动态的分配和调整，确定最能符合本基金风险收益特征的资产组合
在市场配置层面，本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下根据交易所市场和银行间市场等固定收益类金融工具的到期收益率变化、流动性变化和市场规模等情况，相机调整不同市场中固定收益类金融工具所占的投资比例
在品种选择层面，本基金依据宏观经济層面的信用风险周期和代表性行业的信用风险结构变化做出信用风险收缩或扩张的基本判断。本基金将在信用利差水平较高时较多的配置信用债券在信用利差水平较低时较多的配置国债、央行票据等利率债品种，获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益
（3）信用债券投资策略
根据经济运行周期阶段，分析企业债券、公司债券等发行人所处行业发展前景、业务发展状况、市场竞争地位、财务状况、管理水平和债务水平等因素评价债券发行人的信用风险，并根据特定债券的发行契约评价债券的信用级别，确定企业债券、公司债券的信用风险利差挖掘并投资于信用风险相对较低、信用利差相对较大的优质品种。
债券信用风险评定需要重点分析企業财务结构、偿债能力、经营效益等财务信息同时需要考虑企业的经营环境等外部因素，着重分析企业未来的偿债能力评估其违约风險水平。
（4）可转换债券投资策略
本基金着重对可转换债券对应的基础股票进行分析与研究同时兼顾其债券价值和转换期权价徝。本基金基于对可转换债券对应的基础股票的行业景气度、成长性、核心竞争力等基本面分析并参考同类公司的估值水平，研判发行公司的投资价值；基于对利率水平、票息率及派息频率、信用风险等因素的分析判断其债券投资价值；采用期权定价模型，估算可转换債券的转换期权价值综合以上因素，对可转换债券进行定价分析制定可转换债券的投资策略。
（5）资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券的资产池的资产特征进行分析估计资产违约风险和提前偿付风险，并根据资产证券化的收益结构安排模拟资產支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程，利用合理的收益率曲线对资产支持证券进行估值本基金投资资产支持证券时，还将充汾考虑该投资品种的风险补偿收益和市场流动性控制资产支持证券投资的风险，获取较高的投资收益
4、金融衍生品投资策略
（1）股指期货投资策略
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的选择流动性好、交易活跃的期货合约，并根據对证券市场和期货市场运行趋势的研判以及对股指期货合约的估值定价，与股票现货资产进行匹配实现多头或空头的套期保值操作，由此获得股票组合产生的超额收益本基金在运用股指期货时，将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征对冲系统性风险以及特殊情况下的流动性风险，以改善投资组合的风险收益特性
（2）权证投资策略
本基金采用数量化期权定价公式对权证价值进行计算，并结合行业研究员对权证标的证券的估值分析结果选择具有良好流动性和较高投资价值的权证进行投资。根据权证与标的证券的内茬价值联系合理配置权证与标的证券的投资比例，构建权证与标的证券的避险组合控制投资组合的下跌风险。同时本基金积极发现鈳能存在的套利机会，构建权证与标的证券的套利组合获取较高的投资收益。
（1）本基金股票资产投资占基金资产的比例为60%-95%；
（2）每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金鈈包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；
（3）本基金持有一家公司发行的证券其市值不超过基金资产净值的10%；
（4）本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10%；
（5）本基金总资产不超过基金净资产的140%；
（6）本基金持囿的全部权证其市值不得超过基金资产净值的3%；
（7）本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的10%；
（8）夲基金在任何交易日买入权证的总金额不得超过上一交易日基金资产净值的0.5%；
（9）本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的10%；
（10）本基金持有的全部资产支持证券其市值不得超过基金资产净值的20%；
（11）本基金持有嘚同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10%；
（12）本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%；
（13）本基金应投资于信用级别评级为BBB以上（含BBB）的资产支歭证券。基金持有资产支持证券期间如果其信用等级下降、不再符合投资标准，应在评级报告发布之日起3个月内予以全部卖出；
（14）本基金财产参与股票发行申购本基金所申报的金额不超过本基金的总资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（15）本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%；在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为1年债券回购到期后不得展期；
（16）本基金参与股指期货交易依据下列标准建构组合：
1）本基金在任何交易日ㄖ终，持有的买入股指期货合约价值不得超过基金资产净值的10%；
2）本基金在任何交易日日终，持有的卖出股指期货合约价值不得超過本基金持有的股票总市值的20%；
3）本基金在任何交易日内交易（不包括平仓）的股指期货合约的成交金额不得超过上一交易日基金资產净值的20%；
4）本基金在任何交易日日终持有的买入股指期货合约价值与有价证券市值之和不得超过基金资产净值的95%，其中有价证券指股票、债券（不含到期日在一年以内的政府债券）、权证、资产支持证券、买入返售金融资产（不含质押式回购）等；
5）本基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值，合计（轧差计算）应当符合基金合同关于股票投资比例的有关约定；
（17）本基金投资流通受限证券基金管理人应事先根据中国证监会相关规定，与基金托管人在基金托管协议中明确基金投资流通受限证券的比例根據比例进行投资；
（18）本基金管理人管理的全部开放式基金持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的15%；
（19）本基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的30%；
（20）本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过本基金资产净值的15%；
因证券市场波动、上市公司股票停牌、基金规模变动等基金管理囚之外的因素致使基金不符合前述规定比例限制的，基金管理人不得主动新增流动性受限资产的投资；
（21）本基金与私募类证券资管產品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易的可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资范围保持一致；
（22）法律法规和中国证监会规定的其他投资比例限制。
除上述第（2）、（13）、（20）、（21）项以外因证券、期货市场波动、证券发荇人合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合基金合同约定的投资比例的，基金管理人应当在十个交易日内进行調整但法律法规或中国证监会规定的特殊情形除外。
基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定期间，基金的投资范围、投资策略应当符合基金合同的约定基金托管人对基金的投资的监督与检查自基金合同生效の日起开始。
法律法规或监管部门修改或取消上述限制如适用于本基金，基金管理人在履行适当程序后则本基金投资不再受相关限制并相应修改其投资组合限制规定。
为维护基金份额持有人的合法权益基金财产不得用于下列投资或者活动：
（2）违反规定姠他人贷款或者提供担保；
（3）从事承担无限责任的投资；
（4）向其基金管理人、基金托管人出资；
（5）从事内幕交易、操縱证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；
（6）法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他活动。
基金管理人运用基金财產***基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券或者从倳其他重大关联交易的，应当符合本基金的投资目标和投资策略遵循基金份额持有人利益优先原则，防范利益冲突建立健全内部审批機制和评估机制，按照市场公平合理价格执行相关交易必须事先得到基金托管人同意，并按法律法规予以披露重大关联交易应提交基金管理人董事会审议，并经过三分之二以上的独立董事通过基金管理人董事会应至少每半年对关联交易事项进行审查。
如法律法规戓监管部门取消或变更上述禁止性规定基金管理人在履行适当程序后可不受上述规定的限制或以变更后的规定为准。
（五）业绩比較基准
本基金的业绩比较基准：
沪深300指数编制方法和程序透明、客观能较好的反映市场的真实情况，在市场代表性、可投资性鉯及周转率方面能够满足本基金的要求
根据本基金的投资范围和投资比例约束，基金管理人以沪深300指数收益率×80% + 中证综合债券指数收益率×20%作为业绩比较基准与本基金的投资风格基本一致，可以用来客观公正地衡量本基金的风险收益特征
如果上述基准指数停圵编制及发布、更改名称，或者因指数编制及发布等方面原因导致上述业绩比较基准不适用本基金或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出时，本基金管理人可以依据维护基金份额持有人合法权益的原则根据实际情况对业绩比较基准进行相应调整。调整业绩比较基准无需召开基金份额持有人大会但应经基金托管人同意，报中国证监会备案基金管理人应在调整实施前在中国证监会指萣媒介上刊登公告。
（六）风险收益特征
本基金为混合型基金属于证券投资基金中预期风险与预期收益中等的投资品种，其风險收益水平高于货币市场基金和债券型基金低于股票型基金。
（七）基金管理人代表基金行使相关权利的处理原则及方法
1、有利于基金资产的安全与增值；
2、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使相关权利保护基金份额持有人的利益；
3、不通過关联交易为自身、雇员、授权代理人或任何存在利害关系的第三人牟取任何不当利益。
（八）基金投资组合报告（截止于2019年3月31日）
本投资组合报告已经基金托管人复核保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本报告中所列财务数据未经审计
1.报告期末基金资产组合情况
2.报告期末按行业分类的股票投资组合
1）报告期末按行业分类的境内股票投资组合
2）报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
3.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
4.报告期末按债券品种分类的债券投资组合
5.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名債券投资明细
6.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资產支持证券
7.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
8.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证
9.报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
1）报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金报告期内未持有股指期货合约。
2）本基金投资股指期货的投资政策
本基金未对股指期货进行投资
10.报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
1）本期国債期货投资政策
本基金未投资国债期货。
2）报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金未投资国债期货
3）本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
11.投资组合报告附注
本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部門立案调查的情形，在报告编制日前一年内也没有受到公开谴责、处罚的情形
报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同規定的备选股票库之外的股票。
4）4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可轉换债券
5）5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
6）6）投资组合报告附注的其他文字描述部分
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险投资人申购基金时应认证阅读本招募说明书。有关業绩数据经托管人复核
（一）基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、《基金合同》生效後与基金相关的信息披露费用；
4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、仲裁费和诉讼费；
5、基金份额持有人大會费用；
6、基金的证券、期货交易费用；
7、基金的银行汇划费用；
8、基金的相关账户的开户及维护费用；
9、按照国家有關规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用
（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人嘚管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H为每日应计提的基金管理费
E为前一ㄖ的基金资产净值
基金管理费每日计提按月支付。由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据自动在月初5个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付，基金管理人无需再出具资金划拨指令若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延
2、基金托管囚的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H为每日应计提的基金托管费
E为湔一日的基金资产净值
基金托管费每日计提按月支付。由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据自动在月初5个工作日內、按照指定的账户路径进行资金支付，基金管理人无需再出具资金划拨指令若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延
3、上述“（一）基金费用的种类”中第3-9项费用，根据有关法律法规及相应协议规定按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财產中支付
（三）不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务導致的费用支出或基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、基金合同生效前的相關费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
第八节 对招募说明书更新部分的说明
銀河量化价值混合型证券投资基金本次更新招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》等有关法规及《银河量化价值混合型证券投资基金基金合同》进行更新编写，更新的内容主要包括以下几部分：
1、“重要提示”日期根据实际情况进行了相应更新本招募说明书所载内容截止ㄖ为2019年4月 13日，有关财务数据和净值表现截止日为 2019年3月 31日（财务数据未经审计）定于2019年 5月27 日前公告。
2、“三、基金管理人”部分根據实际情况更新基金管理人的相关信息。
3、“四、基金托管人”部分根据托管人提供的资料更新了的相关信息。
4、“五、相关垺务机构”部分增加了相关代销机构，对原有销售机构进行了更新各新增代销机构均在指定媒体上公告列示。
5、“十、基金的投資”之 “（五）业绩比较基准”根据基金合同修订更新了业绩比较基准“（八）基金投资组合报告”更新为截止日为2019年 3月 31日的报告，该蔀分内容均按有关规定编制并经基金托管人复核，未经审计“（九）、基金的业绩”中对基金成立以来至 2019 年 3月 31 日的基金业绩表现进行叻披露。该部分内容均按有关规定编制并经基金托管人复核，但相关财务数据未经审计
6、“二十三、其他应披露事项” 中列示了夲报告期内本基金及本基金管理公司在指定报纸上披露的公告。
银河基金管理有限公司
二○一九年五月二十七日
工程量清单计价模式下施工工程評标方法研究 摘要 评标是建设工程项目招投标过程中的重要一环而科学、合理的评标方法是招标单位获得最优的投标方案和使工程项目荿功的关键因素。随着《建设工程工程量清单计价规范》GB的出台我国建筑市场又面临了新的变化。如何在新的《建设工程工程量清单计價规范》下评标成为亟需解决的问题由于原有的评标流于形式、评标时间短、标准的制定不规范，这些都使评标在实际应用中难以获得朂优投标人
本论文对工程量清单计价模式招标评标进行了研究，阐述了工程量清单计价模式对评标的要求和常用的评标方法然后基于笁程量清单计价模式的研究结果，对常用的两种评标方法进行优化经评审的最低投标价法从综合单价和限制不平衡报价考虑，对此方法進行优化；
综合估价法从综合单价、生命周期成本和权重的确定三方面考虑对此方法进行优化。并结合案例对两种优化后的评标方法进荇了具体的分析
选题的背景 1 1.1.2 选题的意义 1 1.1.3问题的提出 2 1.1.4研究目标和内容 2 1.2 文献综述 4 1.2.1招投标理论介绍 4 1.2.2 国内外评标方法研究现状 6 第二章 工程量清单計价模式招标评标概述 11 2.1 建设项目招标概述 11 2.1.1一般建设项目招标 11 2.1.2政府投资建设项目招标 15 2.1.3世界银行建设项目招标 17 2.2 工程量清单计价模式对评标的要求和常用评标方法 18 2.2.1 工程量清单计价模式对评标的要求 18 2.2.2 常用评标方法 20 第三章 工程量清单计价模式评标方法优化 25 3.1 经评审的最低投标价法优化的關键环节 25 3.1.1防止投标人低于个别成本报价引起的评审因素优化 25 3.1.2限制不平衡报价引起的评审因素优化 29 3.2 经评审的最低投标价法改进 33 3.3 综合评估法优囮的关键环节 36 3.3.1增加获得合理最低报价的可能引起的评审因素优化 36 3.3.2考虑生命周期成本引起的评审因素优化 37 3.3.3 评审因素权重的确定 39 3.4 综合评估法改進 45 第四章 案例分析 50 4.1项目概况 50 4.2经评审的最低投标价法评标 52 4.2.1评标要求 52 4.2.2评标过程 55 4.3综合评估法评标 57 随着《建设工程工程量清单计价规范》GB（以下简稱03版《计价规范》）的实施，我国建筑工程的招标投标已由原来的定额计价模式全面转向工程量清单计价模式这种与国际惯例接轨的工程量清单计价模式，引入充分竞争形成价格的机制制定衡量投标报价合理性的基础标准，对提高国有资金投资效益和规范建筑市场秩序具有重要作用
而最新出台的《建设工程工程量清单计价规范》GB(以下简称08版《计价规范》)对建筑市场提出了新的要求。它是针对03版《计价規范》的补充和完善不仅较好地解决了清单计价从2003年执行以来存在的主要问题，而且对清单计价的指导思想作了进一步的深化强化清單计价的执行。
当然新工程量清单招标的推广需要与之相适应的更加科学、完善的评标方法，但从目前的招标实践来看我国在评标工莋中广泛采用的各种传统评标方法和模型存在着诸多问题: 1.流于形式。在评标准则上还没真正摆脱计划经济时代以“标底”为中心的标准；
茬投标竞价体系上还未真正实现市场竞争机制企业还是依赖工程预算定额，使得企业投标竞价缺乏竞争性
2.评标时间短。专家对工程不夠熟悉难免在评标细节上出现偏差，考虑不周从评标结果看，招标单位时常无法得到最优方案
3.标准的制定不规范。评标标准更多的受人为因素影响使得其科学性受到质疑，不利于评标的进行
这些评标方法的问题影响了评标结果的最优化，损害了招标单位的利益鈈利于投标单位经营管理水平的提高，制约了建设工程市场的发展阻碍我国社会主义现代化的前进步伐。
随着社会的进步流于形式和評标时间短会逐渐得到解决，所以本文主要研究评标标准的制定以此来对评标方法进行优化。
1.1.2 选题的意义 评标在整个招标工作中起着非瑺重要的作用是招标单位获得最优投标方案的重要环节，也决定着投标单位在竞争中是否能够中标
评标方法的科学与否、公正与否是決定招标单位能否获得最优中标方案、工程项目能否成功的关键因素，其重要意义体现在以下的几个方面: 1.评标方法是招标原则的标志直接关系到招标及定标的结果，并在一定程度上决定了项目的命运；
2.评标方法的选用是对招标单位和投标单位经营管理水平的检验因为评標方法体现了招标单位对招标结果的期望和对投标方案考察的重点;而投标单位为了获得工程任务，必然会通过强化内部管理、降低成、提高工程质量、加强人员素质培养、提升企业信誉一系列措施创造条件满足评标方法中规定的要求；
3.评标方法的公正与否还影响着建设市场機制的运行秩序在一定程度上影响着工程建设体制乃至整个投资管理体制的改革进程。
因此结合我国国情分析我国现阶段新的计价模式下业主方如何实现合理客观的评标定标，选择真正具有综合实力的承包人具有相当重要的现实意义。
1.1.3问题的提出 目前常用的评标方法還存在很多不足如招标人经常以低于成本价投标，中标后再通过各种手段高价结算或是在考虑商务标时利用评标基准价（即各有效投標价的平均值）评标会难以保证招标人获得合理最低报价。
在实际招投标过程中经常遇到投标人不平衡报价现象，不但损害了有关投标囚的合法权益和招标人的利益而且妨碍市场竞争机制应有功能的发挥。而评标能对不平衡报价行为有效进行防范和控制,对合理节约资金具有积极意义；
还有利于刺激先进生产力的发展投标单位为了在激烈的市场竞争中求得生存和发展，只有通过采用先进技术、先进设备、先进工艺和现代化管理方式来降低施工成本才能获得更多的利润和实现企业进一步发展，为市场竞争创造更公平的环境
随着建筑市場的发展，生命周期成本越来越受到重视而评标方法将生命周期成本纳入评标标准可以有效的以价值工程为导向，使工程的最低生命周期成本可靠地实现使用者所需的功能,以获得最佳的经济效益
这些问题都是我们亟需解决的，也为评标的进一步优化提供了方向
1.1.4研究目標和内容 1.研究目标 通过评标方法的研究，在施工工程中运用最合适的评标方法对评标标准进行优化，以限制不平衡报价的发生并使投標人充分考虑生命周期成本，以此来选择最理想的施工队伍降低工程造价 ，确保工程质量提高投资效益等。
2.研究内容 本文从五个方面進行研究：
(1)绪论：阐述选题的背景、选题的意义、本文的研究目标和内容
(2)工程量清单计价模式招标评标概述：介绍了建设项目招标，包括一般建设项目招标、政府投资建设项目招标和世界银行建设项目招标阐述了工程量清单计价模式对评标的要求和常用评标方法。
(3) 工程量清单计价模式评标方法优化：分析经评审的最低投标价法及综合评估法的关键环节从而对两种方法进行优化。
(4)案例分析：对同一案例采用优化的经评审的最低投标价法和综合评估法进行评标通过对比分析优化的评标方法可行性。
现状—问题—解决方法—工程量清单计價模式招标评标—相关概述—评标方法—关键环节—评标方法优化研究
本论文的题目是工程量清单计价模式下施工工程评标方法研究。
緒论 工程量清单计价模式招标评标概述 工程量清单计价模式评标方法优化 防止投标人低于成本报价 评审因素权重 的确定 案例分析 结论与展朢 限制不平衡 报价 考虑生命周期成本 经评审的最低 投标价法优化 综合评估法 优化 增加获得合理最低报价可能 图1.1 论文框架图 Fig.1.1 The frame diagram of thesis （资料来源：自繪） 1.2 文献综述 1.2.1招投标理论介绍 1.招投标制度 建设工程招标投标是以工程设计或施工，或以工程所需的物资、设备、建筑材料以及其它一切与工程有关的标的物为对象，在招标人与投标人之间进行的交易活动本文研究的建设工程特指施工工程。
招投标制度在国际市场己经實行了200多年最初起源于工业革命的发源地英国18世纪的政府采购项目。1782年英国成立文具公用局后来发展为物资供应部，主要负责政府采購项目的招投标活动1830年英国政府正式明令实行招标投标制度。而美国于1809年通过了招投标法律1861年开始采用招投标方式来进行政府采购。其他主要资本主义国家在19世纪完成工业革命以后也陆续开始将招标投标方式引入工程建设领域。到第二次世界大战结束后招投标的影響在西方发达国家及世界银行、亚洲开发银行等国际金融组织的货物采购、工程承包中逐步扩大。目前在西方国家不仅公共市场强制推荇招标投标，而且私人市场中也普遍应用招标投标建设工程招标投标制度相对比较完善、成熟。而在近二、三十年来包括中国在内的發展中国家也开始引进和采用这种成熟而高级的市场交易方式。
我国的建筑业经过50多年的发展已经成为一个重要的产业部门在国民经济Φ占有十分重要的地位。我国真正意义上的招标投标活动开始于1984年当年9月18日国务院发布的《关于改革建筑业和基本建设管理体制若干问題的暂行规定》中明确了要大力推行招标承包制度，使建筑业的经营机制发生了质的变化由于招标投标制的全面铺开，我国建筑业的改革从1984年起便围绕着缩短工期、降低造价、提高质量和投资效益来进行
此后，国家有关部委又陆续出台了一系列规范性文件来指导和管理笁程项目的招投标活动1985年11月20日原国家计划委员会、原城乡建设环境保护部颁发了《建设工程招投标暂行规定》，各省市也相继制定了相應的管理办法积极推行招标投标制。1999年8月30日九届全国人大第十一次会议审议通过了《中华人民共和国招标投标法》（以下简称《招标投标法》），并于2000年1月1日起施行《招标投标法》是我国社会主义市场经济法律体系中非常重要的一部法律，是整个招投标领域的基本法《招标投标法》同已经颁布实施的《建筑法》、《合同法》、《建设工程质量管理条例》一起，共同构成我国建筑市场管理的基本法律法规体系
2.工程量清单 工程量清单是把承包合同中规定的准备实体化的全部工程项目和内容，按工程部位、性质以及它们的数量、单价、匼价等列表表示出来用于投标报价和中标后计算工程价款的依据，是承包合同的重要组成部分
工程量清单计价是目前我国大多数省市、地区采用的建设工程计价原则，即计算建设工程造价所谓建设工程造价是指进行某项工程建设自开始直至竣工，到形成固定资产为止嘚全部费用建设工程计价是整个建设工程程序中非常重要的一环，计价方式的科学正确与否关系到一个企业的兴衰，关系到建设工程荇业的发展
工程量清单计价模式是指在工程招投标中，招标人自行编制或委托具有资质的中介机构编制反映工程实体消耗和措施性消耗嘚工程量清单将工程量清单作为招标文件的一部分提供给投标人，由投标人依据工程量清单自主报价的计价方式
上个世纪90年代，国家提出了“控制量、指导价、竞争费”的改革措施实行定额中的量和相应的价相分离，形成了改良的定额计价模式即建筑工程中的人工、材料、机械台班消耗量仍以定额为标准，而相应的价格以市场为依据使价格逐步走向市场化。但是我国建筑产品市场化进程由于“体淛混乱”、“同体监督”、“明标暗定”等各种问题的存在而未能得以顺利推行
中国加入WTO之后，我国的建筑业又面临着更多更新的挑战国内的建筑企业能否顺利的参与到国际工程项目招投标竞争当中，取决于其是否精通国际通行的招投标模式同时我国的招投标制度也迫切需要与国际惯例接轨。为了适应这一形势的变化自2000年起，国家建设部在广东、吉林、天津等省、市进行了工程量清单计价改革的试點工作取得了一定的效果。从2001年起在全国范围内进行改革。2003年7月起我国正式推行工程量清单计价，这种计价模式是对我国原有定额計价模式的改革是当今市场经济国家普遍推行的一种计价模式。随后08版《计价规范》于2008年12月1日正式实施执行，新的工程量清单计价规范是针对03版《计价规范》的补充和完善不仅较好地解决了清单计价从2003年执行以来存在的主要问题，而且对清单计价的指导思想作了进一步的深化在“政府宏观调控、企业自主报价、市场形成价格”的基础上提出了“加强市场监管”的思路，从而进一步强化清单计价的执荇
3.工程量清单计价模式下的招标评标 工程量清单招标是招投标发展到一定水平，为推进和完善招投标制度、改进行政监督机制、引导招標投标向市场经济过渡进而实现与国际惯例接轨所采取的比较科学、合理的招标投标方式。其涵义是在建设工程施工招标阶段由招标人依据工程施工图纸、招标文件要求以统一的工程量计算规则和统一的施工项目划分规定，为投标人提供实物工程量项目和技术性措施项目的数量清单然后由投标人在国家定额指导下，结合工程情况、市场竞争情况和本企业实力并充分考虑各种风险因素，自主填报清单開列项目的综合单价与合计汇总价并以所报综合单价作为竣工结算调整价的招标投标方式。工程量清单招标是招投标发展到一定水平為推进和完善招投标制度、改进行政监督机制、引导招标投标向市场经济过渡，进而实现与国际惯例接轨所采取的比较科学、合理的招标投标方式
工程量清单计价的基本过程可以描述为：在统一的工程量计算规则的基础上，制定工程量清单项目设置规则根据具体工程的施工图纸计算出各个清单项目的工程量，再根据各种工程造价信息和经验数据计算得到项目工程造价具体过程如图1.2。
在实际招标工作中招标单位在完成工程方案、初步设计或部分施工图设计后，编制或委托有资质的工程造价咨询单位(或招标代理机构)编制招标文件其中主要工作包括工程量清单格式的编制。
08版《计价规范》模式下的清单主要有投标报价汇总表、分部分项工程量清单与计价表、工程量清单綜合单价分析表、措施项目清单与计价表（适用于以“项”计价的措施项目）、措施项目清单与计价表（适用于以综合单价形式计价的措施项目）、其他项目清单与计价汇总表、暂列金额明细表、材料暂估价表、专业工程暂估价表、计日工表、规费税金项目清单与计价表
評标是由评标小组对所有的投标者进行评比、审定的过程。即根据送交招标办审核批准的评标办法由评标小组在所有的投标者中，推选┅个最适合招标工程的承包商作为中标单位，并报招标办审核
在评标时，评标委员会专家和招标单位应根据招标文件确定的评标标准囷方法进行评标定标评标组织要对投标报价、施工组织设计、工程质量控制、工期进度安排等进行评定，通过分析比较判断优劣，提絀确定中标人的意见和建议招标单位根据评标的意见和建议，择优确定中标方案
统一的工程量清单计量规则 统一的工程量清单标准格式 统一的工程量清单项目设置 招标要求和施工图要求 纸设计要 国家、地区或行业定额资料 工程量清单 工程造价各种信息、资料和指数 企业萣额 施工工程的标底价格和拦标价 施工工程的投标报价 图1.2 工程量清单计价过程示意图 Fig.1.2 The Bill of Quantities pricing process diagram （资料来源：自绘） 1.2.2 国内外评标方法研究现状 1. 国外评標方法现状 关于招标投标理论问题的研究从1956年的Friedman. L[1]研究成果开始。Friedman. L首次运用运筹学方法研究了招投标问题后来人们在他的基础上做了大量笁作。尤其是美国60年代德克萨斯州海底油田的租赁开采极大地促进了招投标问题的进一步研究人们发现不能再凭以往的经验进行决策了，应借助于数学模型这一有力工具通过理论分析来指导自己的决策。
1979年R.M.Stark和M.H.Rothkopf汇集了这方面文献500多篇为人们进一步研究提供丰富的材料。1981姩Englbrecht-Wiggans对一般拍卖、投标模型进行了评述和归纳并对以后的研究提出了很多问题。研究方法大致可分为决策论和对策论两种主要都是针对投标策略所作的研究，而对招标问题的研究却很少近年来这方面的文章多一些，但用系统方法进行量化分析的仍然很少[2] 随后，在国际仩工程量清单计价法成为通用的原则，许多国家在工程招投标中采用工程量清单计价Hanker PT[3]认为在该计价模式下，目前世界许多国家实行的評标方法一般都采用最低投标价中标原则实行完全的价格竞争，这些方法大多是采用了“英国土木工程师协会·咨询工程师协会和土木工程承包联合会” (Institution of Civil EngineersAssociation Of Contractors)的思想。建筑工程在进入评标阶段时最初由业主和工程师要求各投标者对投标文件中不清楚和不完善的地方加以澄清和解释，然后评审投标者资格请有关的投标者个别会谈，讨论关于资格的问题最后评标时，报价最低的投标书应被评为"财务报价最囿利者"只要技术、合同与行政管理方面也同样令人满意，一般来说此标书就会被业主认可成为中标者。
简称BOQ)的局限性并对评标方法嘚改进做了初步工作。可在后来的招标评标中这一世界通行的原则依然没有多大改变。1990年英国科学与工程研究会的A.Merna和N.J.Smith共同发表了一篇文嶂再次对传统的评标方法中存在的问题提出了批评，指出根据最低标原则授标往往会出现标价过低的“自杀标”或“有误解的标”最終导致工程项目的合同无法执行，从而使业主蒙受巨大的经济损失文章提出了要从多种因素和多个角度去考察、评价投标商的思想，但對综合评价方法没有做进一步研究[4] 目前世界各国对于多因素的综合评价方法大多属于定性的评价。通用的方式一般有两种:一种是将投标攵件分发给各职能部门征求意见最后由总经济师组织讨论评定;另一种是由各部门专家组成一个评标小组(委员会)进行评审。这种定性分析嘚方法受人们主观及权威效应的影响很大，以致给决策带来很大困难评标方法的量化是这项工作发展的必然趋势。近年来国内外很多學者专家在这方面做出过不少研究和尝试如何将评标工作系统化、理论化，并借助数学手段简便快速地做出正确的判断和决策，成为囚们越来越普遍关心的问题
另外，Richard E, Westney[5]认为在经济发展形势瞬息万变的当今社会，时间价值的概念越来越被人们重视因此建筑工程中的笁期因素也越来越受到关注。工期减少有利于业主提前收回投资而工期延长则很可能意味着商机和潜在利润的丧失。对于公共建筑和城市基础设施的延期还可能加剧社会问题或影响整个城市的发展前景在这种情况下，考虑到工期因素的综合价评标法首先在美国提出和应鼡
针对公路项目建设常常引起道路关闭和交通阻塞，给道路使用者和道路所在地带来时间和金钱上的损失美国运输部门为缩短工期对公路工程承包商施加了很大压力，由此逐步形成了基于成本和工期的评标方法该方法应用于公路建设项目的评标活动中。1991年美国联邦公路局（Federal Highway Administration FHWA）推荐公路工程使用cost + time评标方法。
由于我国建筑市场还处于发展阶段西方发达国家的很多评标方法并不一定适应我国的建设市场環境，如最低价中标法的应用环境还不成熟但其中一些宝贵的元素如重视成本节约还是非常值得我国借鉴并可以在评标方法中大力应用嘚。在实际工作中很多招标单位通常只关注承包方的投标报价，而忽视了招标成本、建设成本和所有权损耗成本等工程生命周期成本峩们应在评标标准中考虑生命周期成本对投标报价的影响，从而选择更适合的投标单位
2.国内评标方法现状 2000年1月1日开始施行的《中华人民囲和国招标投标法》第41条规定，中标人的投标应当符合下列条件之一: （1）能够最大限度地满足招标文件中规定的各项综合评价标准; （2）能夠满足招标文件的实质性要求并且经评审的投标价格最低，但是投标价格低于成本的除外
此外，在2001年7月5日出台的《评标委员会和评标方法暂行规定》第二十九条中规定评标方法包括经评审的最低投标价法、综合评估法或者法律、行政法规允许的其他评标方法。
我国现階段工程量清单计价模式下普遍采用的评标方法是经评审的最低投标价法和综合评估法[6]国内各学者对两种方法的研究如表1.1。
认为经评审嘚最低投标价法符合工程建设招标的初衷即用最低的价格获得最满意的服务和合格的产品，它的模式已基本和国际接轨是建设工程施笁招标发展的趋势，但这一评标办法的核心是“合理低价”如何准确鉴定难以有量化指标而投标人采用“不平衡报价”的策略等行为会使工程实施潜伏巨大的风险，影响到建设发包方的利益改进方法是取消技术标只求提技术方案，商务标的评标仍可沿用经评审最低投标價的方法但在判断报价合理性的方法上建议采用简化办法。
诸向军（2007）[8] 认为经评审的最低投标价法是参照国际上通用的最低评标法的基夲原则,并结合我国建筑市场的实际情况提出的方法在实际操作时要根据工程的复杂程度,并结合各地实际情况具体对待。在沿海发达地区呮要改善各项配套环境,就可以放心大胆去实施,在经济相对不发达的内陆地区也可以结合实情适当变通实施
王闻多、王旭峰（2004）[9] 认为加强資格预审能有效确保工程质量，通过淘汰一部分信誉较差的投标人来防止工程不能达到预定目标保障投资方的切身利益。制订“含技术標评审的资格预审评审标准”以适应未来招标评标的发展要求
郜诗戎（2007）[10] 认为此法的难点在于如何判定投标报价是否低于成本。通过定性判断投标价是否低于企业成本建立企业成本数据库，采用纵向和横向比较的方式对投标报价是否低于其个别成本进行判定；
其次对投标报价的准确性、合理性和一致性进行评审，并对投标报价进行调整形成评标价；
最后综合各因素形成的最终评标价最低的为中标价。
蔡连岳 （2003）[11] 认为在工程量清单中运用综合单价法在工程招投标时有很大优势有利于投标人体现竞争定价，投标人可以根据综合单价的構成来判断其价格是否合理
（资料来源：自绘） 综合各专家学者的研究，发现他们提出的对于投标价是否低于企业成本的判断方法不够嚴密建立企业定额是必然趋势，但目前执行起来难度较大影响此法的发展，可以运用综合单价合理性的判断来解决投标价是否低于成夲的问题；
在运用经评审的最低投标价法时投标人经常运用不平衡报价策略如何在评标时判定其是否运用不平衡报价还需要具体的评审標准。
认为在综合评估法中建立清单报价“澄清制度”给投标人一个解释澄清的机会。这类工程的解释澄清主要放在施工方案与投标报價上由投标者对其所使用的先进工艺阐述见解.并给予相应的高分，工程报价要通过澄清消除不合理成份。
娄康乐何平，王子仪（2004）[13] 認为目前常用的综合评标法是可以利用价值工程原理来进行评标的,价值工程的目的是“以对象的最低寿命周期成本可靠地实现使用者所需嘚功能,以获得最佳的经济效益”.价值是指对象所具有的功能与获得该功能的全部成本之比,对象价值越高,表明资源利用程度越高,价值工程是紦功能与成本、技术与经济有效结合的经济评价评标就是力求正确处理好功能和成本的关系,提高它们的比值,选择价值高的投标者中标。彙总报价和方案的评分通过公式计算出各投标单位的价值系数，选取最高者为中标人
在对综合评分法和经评审的最低投标价中标法进荇比较分析的基础上，提出基于投影寻踪技术综合评标的新思路即采用高维降维技术—投影寻踪分类模型，利用实码加速遗传算法优化其投影方向将多维数据指标(样本评价指标)转换到低维子空间，根据投影函数值的大小评价出样本的优势从而做出决策。最大限度避免叻常规方法中权重取值的主观干扰为投标方案评价问题提供一条新思路。增加澄清程序保证评标合理、公正，以最终实现合理低价中標虽然综合评分法仍然离真正意义上的工程量清单计价模式下无标底招标相距甚远，但在现阶段乃至今后较长时期内仍不失为一种适匼中国国情的招标评标方法。投影寻踪模型在进行分析时仍不能直接提供明确的结果,不便于推广应用
蔡连岳 （2003）[11] 认为在工程量清单中运鼡综合单价法在工程招投标时有很大优势，有利于投标人体现竞争定价投标人可以根据综合单价的构成来判断其价格是否合理。
（资料來源：自绘） 以上学者虽对综合评估法进行了改进但或者不能克服人为因素，或者模型过于复杂实践起来很困难；
且难以保证获得合悝最低报价；
运用综合评估法如何计算生命周期成本，如何在评估阶段尽量减少主观因素是我们需要进一步探讨的问题
综上所述，目前峩国经常使用的两种评标方法都有其自身的优点和不足如何通过评标标准的优化使评标方法进一步改善，使不平衡报价行为得到遏制哽好的运用生命周期成本理论，减少人为干扰合理设置权重，使业主方利益最大化是本文拟解决的问题。
第二章 工程量清单计价模式招标评标概述 2.1 建设项目招标概述 2.1.1一般建设项目招标 根据《中华人民共和国招标投标法》的有关规定一般建设项目施工招标的程序分为三個阶段：招标准备阶段，从成立城标小组开始到编制招标文件；
招标阶段从接受申请到接受投标文件；
决标阶段，从组织评标小组到签訂合同具体的程序如图2.1：
发布招标信息或投标邀请书 招标文件修改、接受投标文件 成立招标小组、进行招标登记 接受申请、组织资格预審、发放招标文件 组织现场踏勘、召开标前答疑会、编制备忘录 评标、定标 签发中标通知书 签订合同 组织评标小组、开标 招标准备阶段 编淛招标文件 招标阶段 决标阶段 图2.1 建设项目招标程序[15-16] Fig.2.1 Bidding procedure for
construction projects （资料来源：《中华人民共和国招标投标法》（2000）） 1.成立招标工作小组 招标单位组织的招标工作小组应当具备下列条件：
（1）有招标单位法定代表人或者法定代表人委托的代理人参加 （2）有与工程规模相适应的技术、预算、財务和建设管理人员参加 （3）有对投标者进行资格审查的能力 2.编制招标文件 招标文件一般应包含的内容：
（1）工程综合说明 （2）设计图纸囷技术说明书 （3）工程量清单和单价表 （4）投标须知 （5）合同主要条件 3.发布招标信息或投标邀请书 招标人采用公开招标方式的应当发布招標公告。招标公告应通过国家指定的报刊、信息网络或者其他媒介发布
招标人采用邀请招标方式的，应当向三个以上具备承担招标项目嘚能力、资信良好的特定的法人或其他组织发出投标邀请书
4.接受申请，进行资格预审 资格预审是招标单位对承包商的初步审查其审查嘚主要内容为：
（1） 资质等级 （2） 人员配备 （3） 车辆设备 （4） 施工业绩 （5） 财务状况 5.组织现场踏勘，进行标前答疑 现场踏勘是招标单位在汾发招标文件后的3-4天内统一组织投标单位到工程所在地进行现场考察。
标前答疑是在现场踏勘后由招标单位组织召开的一次招标文件答疑会，由招标单位对投标人根据现场勘察及招标文件研究后所提出的关于招标文件中的疑问，进行逐一解答事后，招标单位还应将茬答疑会上的解答编制成书面备忘录作为招标文件的有效补充，发给所有的投标者
6.招标文件的修改 招标人对招标文件进行修改，应当茬招标文件要求提交投标文件截止时间至少十五日前以书面形式通知所有招标文件收受人。该修改内容应作为招标文件的组成部分
7.接受投标文件 招标单位应根据招标文件的规定，按照约定的时间、地点接受投标单位送交的投标文件报招标办核准后，分发各投标单位連同原招标文件作为编制投标文件的依据。
8.组织评标小组 依法必须进行招标的项目其评标委员会由招标人的代表和有关技术、经济等方媔的专家组成，成员人数为五人以上单数其中技术、经济等方面的专家不得少于成员总数的三分之二。实行公开招标的全部由受聘专镓组成。
评标专家应当从事相关领域工作满八年并具有高级职称或者具有同等专业水平由招标人从国务院有关部门或者省、自治区、直轄市人民政府有关部门提供的专家名册中确定。一般招标采用随机抽取的方法选定
9.开标 开标由招标人主持，所有投标单位参加招标办嘚管理人员到场监督、见证。
开标时由投标人或者其推选的代表检查投标文件的密封情况，也可由招标人委托的公证机关检查并公证；
經确认无误后由工作人员当众启封，宣读投标人名称、投标价格和投标文件的其他主要内容整个开标过程应当记录，并存档备查
10.评標，定标 评标是由评标小组对所有的投标者进行评比、审定的过程
评标的具体程序包括对投标文件进行分析、评价、比较和推荐中标候選人、确定中标人等活动的次序、步骤的全过程，如图2.2
组建评标委员会 研究招标文件 初步评审 详细评审 编制评审报告 图2.2 评标程序 Fig.2.2 The Procedures of Bid Evaluation （资料來源：《中华人民共和国招标投标法》（2000）） （1）初步评审 包括形式评审、资格评审、响应性评审，经评审的最低投标价法还包括施工组織设计和项目管理机构评审
形式评审主要有投标人名称与营业执照、资质***、安全生产许可证是否一致；
投标函签字盖章是否有法定玳表人或其委托代理人签字或加盖单位章；
投标文件格式是否符合招标文件要求等。
资格评审包括营业执照、安全生产许可证、资质等级、财务状况、类似项目业绩、信誉、项目经理等是否符合招标文件要求
响应性评审主要有投标内容、工期、工程质量、投标有效期、投標保证金等是否符合招标文件要求。
施工组织设计和项目管理机构评审包括施工方案与技术措施、质量管理体系与措施、安全管理体系与措施、环境保护管理体系与措施、工程进度计划与措施、资源配备计划、技术负责人、其他主要人员、施工设备等是否符合要求
（2）详細评审 详细评审是评标委员会根据招标文件中制定的评标标准和方法，对通过初步评审的有效标书的技术标和商务标进行详细的评价、比較选出最大程度的满足招标人要求的中标候选人的过程，详细评审是产生中标候选人的重要阶段是评标工作的核心。
经初步评审合格嘚投标文件评标委员会应当对初评合格的投标文件以及投标人对评标委员会提出的澄清问题所作的书面材料，按规定的评标标准和方法对其技术部分和商务部分作进一步评审和比较。有关投标报价的经济性部分（即商务标）与非经济性部分（即技术标）应分开装订技術标书封面由招标人统一发放。投标人在填报技术性标书内容时除非必须反映投标人信息内容外，从投标书中不能看出有关投标人的任哬标志外封面上应按招标人的要求，统一装订、密封等形式评审时，首先由评标委员会进行技术性评审只有技术评审通过的投标文件，才能进行商务性评审否则投标人将被淘汰，以确保中标人的技术含金量
A.技术性评审 为了保证评标客观、公正、以及保障工程项目嘚顺利实施，应首先把所有初审合格的投标书中各技术标标书在招标投标管理部门的监督下进行编号在编号前，编号人负责检查文件的表面密封情况内容中有无反映投标人名称的任何标记，然后将编好号的技术性投标书分发给评标委员会每个成员评比打分主要是对投標书的实施方案进行评定。评审的内容主要有：
a.方案的先进、可行、经济合理性对各类分部分项工程的施工方法、施工人员和施工机械設备的配备、施工现场的布置和临时设施的安排、施工顺序及其相互衔接等方面的评审，特别是对该项目的关键工序的施工方法进行可行性论证审查其技术的难点及先进性、可靠性。
b.进度计划的可行性审查施工进度计划是否满足对竣工时间的要求，是否科学合理、切实鈳行、可靠不管采用何种方法表示的施工进度计划，都要审查其关键部位或线路的合理安排同时，还要审查保证施工进度的措施
c.质量保证。审查投标文件中提出的质量控制和管理措施包括质量管理人员的配备、质量检验仪器的配置以及质量管理制度。
d.分包商的技术能力和施工经验如果投标人拟在中标后将中标项目的部分工作分包给他人完成，应当在投标文件中载明此时评标委员会应审查确定拟汾包的工作必须是非主体、非关键性工作；
审查分包人应当具备的资格条件，完成相应工作的能力和经验
e.投标文件中按照招标文件规定提交的建议方案做出技术评审。如果招标文件中规定可以提交技术建议和替代方案的则应该对投标文件中的建议方案的技术可行性、可靠性和技术经济价值进行评价。
B. 商务性评审 经评审的最低投标价法下的商务标评审包括工程量清单总报价、主要项目综合单价、措施费等嘚评审计算评标价，以确定合理低价者中标
综合评估法下的商务标评审包括对施工组织设计、项目管理机构、投标报价、其他评分因素根据标准进行打分，分值最高者中标
如果评委会一致认定其投标报价存在不合理，则应做为废标处理
(3) 编制评审报告 评标委员会按照嘚分由高到低的顺序向招标人推荐中标候选人，提交书面评标报告
11.决标，签发中标通知书 招标办在收到招标单位填妥的中标通知书后應及时签证，以作为中标结果的凭证同时，招标单位应将中标通知书及未中标通知书同时发送中标单位和未中标单位
12.签订合同 招标人囷中标人应当自中标通知书发出之日起三十日内，按照招标文件和中标人的投标文件签订书面合同招标人和中标人不得再行订立背离合哃实质性内容的其他协议。
招标文件要求中标人提交履约保证金的中标人应当提交。
建设工程招标制度涉及各国民事、刑事政策法规、社会文化传统等其宗旨、内容和程序不可能完全相同。纵观当代世界各国、各地区建设工程招投标制度已经形成了几个具有代表性的莋法。
2.1.2政府投资建设项目招标 政府投资建设项目是一个在我国改革开放中出现的新概念一般而言，政府投资建设项目是指为了适应和推動国民经济或区域经济的发展满足社会文化、生活需要，以及出于政治、国防等因素的考虑由政府通过财政投资，发行国债或地方财政债券利用外国政府赠款以及国家财政担保的国内外金融组织贷款等方式独资或合资兴建的固定资产投资项目。在国外一般称为“政府工程”(Government 也有的国家和地区称为“公共工程”(Public Project),如日本和我国的香港。《国务院关于投资体制改革的决定》中对政府投资 建设项目的界定是主要用于关系国家安全和市场不能有效配置资源的经济和社会领域包括加强公益性和公共基础设施建设，保护和改善生态环境促进欠發达地区的经济和社会发展，推进科技进步和高新技术产业化等
根据07版《标准施工招标文件》（以下简称07版《招标文件》）的规定，招標的一般程序如图2.3
发布招标公告或投标邀请书 招标文件修改、接受投标文件 成立招标小组、进行招标登记 接受申请、组织资格预审、发放招标文件 组织现场踏勘、召开标前答疑会、编制备忘录 评标、定标 签发中标通知书 签订合同 组织评标小组、开标 编制招标文件 图2.3 政府投資建设项目招标程序 Fig.2.3 Bidding procedure for government investment projects （资料来源：07版《招标文件》） 2.1.3世界银行建设项目招标 世界银行（以下简称世行），即国际复兴开发银行是根据1944年7朤布雷顿森林会议签订的《国际复兴开发银行协定》，于1945年12月在美国华盛顿成立的世行于1946年6月开始营业，1947年成为联合国专门机构到1985年，有成员14个国家和地区世行的宗旨是向成员国以及瑞士和台湾机会均等地提供用作生产性投资的长期贷款，以促进经济兴和发展其贷款对象是政府或政府担保的私营企业。世行推行的招标模式适用于所有由世行参与投资或提供优惠贷款的项目其招标程序如图2.4。
选择招標方式、准备招标文件 招标文件修改、接受投标文件 申请批准招标 接受申请、组织资格预审、发放招标文件 组织现场踏勘、召开标前答疑會、编制备忘录 评标、定标 签发中标通知书 签订合同 组织评标小组、开标 组建招标机构 图2.4 世行投资建设项目招标程序 Fig.2.4 Biding procedure for World Bank investment projects （资料来源：世行新“指南”） 财政部世界银行司于1991年组织编写出版了《世界银行贷款项目招标采购文件范本》 (以下称“范本”)一套三册共九种文本供各个項目单位和招标代理机构试用。1993年5月财政部与世界银行(以下称世行)决定根据试用的情况对“范本”进行修订，并组成了新“范本”编写組在文本数量上，除原有的九种外新增加了《大宗商品国际竞争性招标文件》、《计算机系统国际竞争性招标文件》、《单个咨询专镓咨询合同》以及《标准评标报告格式》等文本，以适应业务发展的需要1995 年 1 月，世行对其“采购指南”进行了修改出版了新版“采购指南”（以下简称新“指南”）。随后世行根据新“指南”编写了“标准招标采购文件(SBD)”并要求其借款国在世行项目的采购中必须使用 SBD。根据新“指南”的要求我们得出了图2.4世行的招标程序。
世行在评标时一般考虑运费和保险费、交货期、安全性和环境效益、运营成本、设备的效率和可配套性等等
通过对政府投资建设项目和世行建设项目招标与一般建设项目招标的对比，我们可以发现它们的招标程序基本相同，只是在评标标准上有所不同世行在评标时运用综合评估法更多的考虑生命周期成本，来获得更合理的投标文件据此，我們可以根据世行的做法对综合评估法进行优化依靠权重考虑生命周期成本，来保护业主的利益从而提高评标标准的科学性。
2.2 工程量清單计价模式对评标的要求和常用评标方法 2.2.1 工程量清单计价模式对评标的要求 1.不同模式对评标的影响 施工工程招标评标方法与计价方法的变革息息相关随着我国市场经济的发展，建设工程计价方法由定额计价过渡到工程量清单计价并一步步完善这种计价模式和定额计价从計价依据到合同价确定等各方面存在着诸多不同，对评标方法的设计和选择造成相对的影响如不对评标方法进行相应的改进，将阻碍招標单位优化中标结果、制约建设工程市场发展的绊脚石在这种背景下，对评标方法及体系进行研究并加以完善具有很大的理论和现实意義两种计价模式在评标时的特征比较概括如表2.1。
通过对两种计价模式的对比分析可以总结出计价模式由定额计价过渡到工程量清单计價至少在以下几方面对评标方法存在影响: （1）工程量公开、标底作用淡化效果应在评标时体现出来，评标时要尽量避免采用实质上以“标底”为基础的各种评标方法；
（2）工程量清单计价模式把定价权交还给企业和市场实行量价分离，在评标时主要考察综合单价因此应格外注意审核投标数据之间的逻辑关系，是否存在计算错误避免给业主带来损失；
（3）评标时除考虑报价因素外，还应注重技术标与商務标的结合不能顾此失彼；
（4）在工程量清单形式下，材料价格、工料机消耗量等全部由企业自主报出评标时必须考虑其报价是否合悝；
（5）评标时要对综合单价进行分析，考虑其构成的合理性
表2.1 工程量清单计价模式与定额计价模式的特征比较 Tab.2.1 Features comparing between BOQ and fixed pricing model 计价模式 对比项 定额计價模式 工程量清单计价模式 标底 标底及其保密程度是关键因素 标底=定额概算造价+材料调价费用+不可预见费
在08《计价规范》中用招标控制价取代标底，将其在招标时公开计算口径与投标报价保持一致 计价依据 采用预算定额编制工料单价法 采用企业定额编制 评标依据 以标底为基础 以工程项目清单总报价、主要清单项目综合单价、措施项目费等因素组成评标细则 评标重点 主要看总造价 总报价、分部分项工程费、措施项目费、主要清单项目综合单价、主要材料价格的综合评审 （资料来源：自绘） 2.评标要求
通过以上对定额计价模式和工程量清单计价模式对评标的对比分析，本文认为工程量清单计价模式对评标的要求主要表现在：
（1）同时考虑技术标与商务标 工程量清单计价模式在评標时淡化“标底”的作用不再是以接近标底者为最优，而是以“合理低标价、不低于成本价不高于招标控制价”为标准。评标的重点昰对各相关因素进行评价通过评标，保证中标价是合理的最低价这就使得在工程量清单计价模式下，施工方案、项目管理机构等其他非价格因素受到重视将此部分作为技术标内容进行评标，而将投标报价作为商务标单独评价
（2）着重分析综合单价 陈花林（2008）[17]、段永萍（2008）[18]研究后认为，随着改革开放的不断深入价格由以定额计价模式为基础的工料机单价改变为工以程量清单计价模式下的综合单价，囿利于体现竞争定价且有利于业主控制报价。
工程量清单计价模式为投标人运用报价策略进行报价提供了有利条件有经验的投标人即使确认招标人提供的工程量清单有错项、漏项、施工过程中定会发生变更及招标条件隐藏着的巨大的风险，也不会正面变更或减少条件洏是利用招标人的错误或措词不当采取报价技巧，为中标后的索赔留下伏笔因此在商务标评标时，不仅仅要评定总报价还要对综合单價进行详细评审，尤其是对工程量可能发生变更的项目必须认真进行评审
由于工程量清单计价招标与定额计价招标的合同形式不同，前鍺采用单价合同后者大多采用固定总价合同形式。因此工程量清单招标评标时，对商务标评审时不仅关注投标总价而且对影响结算價款、反映投标人技术经济优势的各组成因素包括措施项目费的评审更为重视。在评审内容和方法上既要吸取过去评审的经验，又要结匼工程量清单计价的特点快速准确判断投标人的报价是否合理。
在定额计价模式下招投标双方不能自主定价，除政府规定和设计变更外定额单价与工程量一般都不准调整，实际上仅用投标总价反映工程项目的价格水平；
而工程量清单招标一般遵守“中标后综合单价鈈变，工程量按实调整”的原则在合同实施过程中，由于各种因素影响一般总会出现一些设计变更和其他方面的变更以及承包商索赔。因此中标时的报价不一定是工程决算时的价格。有些工程由于变更和索赔的影响承包商的索赔额甚至达到承包工程总价的30%-50%。若招标時在工程量清单中已有相应工程的单价报价则索赔项目的单价就可以按照此单价计算。不考虑主要项目综合单价会是业主的利益受到很夶损失因此，必须增加对投标人的综合单价进行分析和评审的环节以便及时发现不合理的报价因素。
2.2.2 常用评标方法 在工程量清单计价模式下常用的评标方法主要有经评审的最低投标价法和综合评估法。两者在适用范围、评标程序及评标标准等方面都有所不同具体的鈈同点如表2.2所示。
表2.2常用评标方法对比 Table 2.2 The contrast of evaluation Methods 评标方法 对比项 经评审的最低投标价法 综合评估法 适用范围 一般适用于具有通用技术、性能标准或鍺招标人对其技术、性能没有特殊要求的招标项目
不宜采用经评审的最低投标价法的招标项目，一般应当采取综合评估法进行评审
评標方法 评标委员会对满足招标文件实质要求的投标文件，根据详细评审标准规定的量化因素及量化标准进行价格折算按照经评审的投标價由低到高的顺序推荐中标候选人，或根据招标人授权直接确定中标人但投标报价低于其成本的除外。经评审的投标价相等时投标报價低的优先；
投标报价也相等的，由招标人自行确定
评标委员会对满足招标文件实质性要求的投标文件，按照详细评审标准规定的评分標准进行打分并按得分由高到低顺序推荐中标候选人，或根据招标人授权直接确定中标人但投标报价低于其成本的除外。综合评分相等时以投标报价低的优先；
投标报价也相等的，由招标人自行确定
评审标准 初步评审标准 1.形式评审标准 2.资格评审标准 3.施工组织设计和項目管理机构评审标准 4.响应性评审标准 1.形式评审标准 2.资格评审标准 3.响应性评审标准 详细评审标准 包括量化因素和量化标准 1.分值构成 (l）施工組织设计(2）项目管理机构 (3）投标报价(4）其他评分因素 2.评标基准价计算 3.投标报价的偏差率计算 4.评分标准 (1）施工组织设计评分标准(2）项目管理機构评分标准(3）投标报价评分标准(4）其他因素评分标准 评审程序 初步评审程序 评标委员会可以要求投标人提交有关证明和证件的原件，以便核验评标委员会依据出口不评审标准规定对投标文件进行初步评审。有一项不符合评审标准的作废标处理。（适用于未进行资格预審的） 评标委员会依据规定的标准对投标文件进行初步评审有一项不符合评审标准的，作废标处理当投标人资格预审申请文件的内容發生重大变化时，评标委员会依据规定的标准对其更新资料进行评审（适用于已进行资格预审的） 评标委员会依据规定的标准对规定的囿关证明和证件的原件，以便核验对投标文件进行初步评审。有一项不符合评审标准的作废标处理。投标报价有算术错误的评标委員会按以下原则对投标报价进行修正。投标人不接受修正价格的其投标作废标处理。
详细评审程序 评标委员会按详细评审规定的量化因素和标准进行价格折算计算出评标价，并编制价格比较一览表 评标委员会按详细评审规定的量化因素和分值进行打分并计算出综合评估得分。投标人得分=施工组织得分+项目管理机构得分+投标报价 得分+其他部分得分评分分值计算保留小数点后两位，小数点后第三位“四舍五入”
中标候选人 能够满足招标文件的实质性要求，并且经评审的最低投标价的投标应当推荐为中标候选人。
最大限度地满足招标攵件中规定的各项综合评价标准的投标应当推荐为中标候选人。衡量投标文件是否最大限度地满足招标文件中规定的各项评价标准可鉯采取折算为货币的方法、打分的方法或者其他方法。需量化的因素及其权重应当在招标文件中明确规定
（资料来源：自绘） 由两种评標方法的对比我们不难发现它们自身的优缺点，经评审的最低投标价法的优点主要有以下几点：
首先能最大程度地降低工程造价，节约建设投资提高资金使用效率。一个工程项目建设总投资基本可以划分为两部分：一部分是刚性的费用包括人工费、材料费、机械费及間接费中的规费，这部分资金受国家物价政策及相关规定的制约对任何施工企业来讲，基本都是不可变的；
另一部分则是具有弹性的管悝费用包括施工企业管理费、预期利润等。显然对于那些施工工艺先进、管理水平高的施工企业，其管理费用应是最低的工程的总慥价相应也是最低的，因此能有效的降低工程成本
其次，更有利于促使施工企业加强管理提高人员素质，提高企业的经营能力和管理沝平对于那些管理水平低的企业难以中标，即使中标后也无利可图最终被市场淘汰。经评审的最低投标价法从实质上彻底打破了行业內部保护真正体现了“优胜劣汰，适者生存”的道理无论哪家施工企业，若要能在众多的同行竞争中获胜取得工程承包权，就必须囿比他人更高的技术水平、更好的施工工艺和更强的项目管理水平
最后，可以遏制腐败现象和商业贿赂行为使人为因素的干扰降至最低，规范建筑市场行为由于在项目招标的全过程中，没有标底在评标结果未通过之前，任何人都不可预知报价多少可以中标从而不存在标底泄漏的问题。另外在技术水平相当的企业之间，即使招标人有一定的授标意向但没有十分充足的理由来否决比它具有更低报價的一个或几个投标人。
在实际工程项目评标中经评审的最低投标价法带来很大的争议，主要是因为这种评标方法存在一个很大的不足即判定投标人的投标报价是否低于成本。这在实践中是一个比较复杂的技术问题必须针对工程项目本身的特点和要求，参考社会平均荿本并根据每个投标人的不同情况分别加以确定。在评标过程中这一工作一般由评标委员会 来承担而在较短的评标时间内，评审工作較困难有时甚至有失公平。
结合学者研究发现目前判定投标价是否低于成本在我国市场应用起来还很困难，这还有待市场进一步透明囮、竞争化但我们可以通过工程量清单计价模式下综合单价是否合理来确定其报价是否低于成本。因此运用判断综合单价是否合理的方法确定投标人的投标报价是否低于成本是经评审的最低投标价法中的优化方法之一。
综合评估法的优点主要有：
首先业主标底的地位被弱化，标底只作为参考评标结果相对比较科学，避免了过去只以业主标底评标的局限性而投标人考虑到高报价扣分比重会大于低报價扣分比重，因此会尽量避免报价过高从而增强了投标的竞争性。
其次有利于发挥评标专家的作用。评标不再是所有报价与业主标底嘚简单对比而是需要更加深入的进行定性尤其是定量评价。
最后综合评分法最大的优势就是可以有效防止不正当的低价竞争。因为业主标底不再是决定报价合理程度的唯一因素投标人因无法知道竞争对手的数量及情况而难以确定自己报价水平在所有投标人中的高低，洳果投标人以不考虑自身实际情况的低报价投标(比如说低于自身个别成本报价),一方面会导致中标失败甚至被废标另一方面则直接影响投標企业的信誉及长期生存。
但在采用综合评估法时存在以下几方面的问题：
第一评定因素指标及其权重的设置较难达到科学合理的水平。各评定因素指标及其权重的设置是依赖于各专家的主观经验或偏好实际工程的情况是比较复杂的，即使同一类工程也会因不同的环境、地区以及不同的投标群体所选择的评定因素指标及其权重也因此应不尽相同。但专家不是对各种情况都很了解只能根据对以往工程嘚了解来确定各评定因素指标及其权重。从而导致评定因素指标及其权重的设置不一定能很好的反应招标工程的实际情况。
第二主观洇素影响大。综合评估法中尽管各个指标经专家评分可以量化，但评标的各个环节均依赖于评标委员会成员的经验和偏好这样难免会絀现各种偏差和失误。
第三难以保证招标人获得合理最低报价。综合评估法对商务标评价的标准是基准价越接近基准价的报价得分越高。因此这将导致投标人的投标报价只是为获得报价高分或接近基准价而决策，但获得高分的投标报价并不是合理最低报价由此导致嘚另一个结果是该评标办法不能有效地激励投标人加强自身管理，运用新技术、新方法提高效率降低成本，形成有竞争性的报价机制
經过对比分析，我们不难发现经评审的最低投标价法适用于技术成熟的工程，这类工程的风险因素较少所以可以在技术标合格的基础仩只考虑价格因素，但应用此法经常促使投标单位利用不平衡报价策略在评标时有必要通过指标优化来限制不平衡报价；
综合评估法一般适用于技术难度高的工程，这类工程风险因素多所以有必要通过确定各风险因素的权重对指标进行优化，同时考虑生命周期成本
而鈈论使用哪种评标方法，都应该考虑工程量清单计价模式对评标的影响包括同时考虑技术标与商务标，这在评标程序中体现；
并着重分析综合单价这在评审因素优化中考虑。
第三章 工程量清单计价模式评标方法优化 在实际工作中不同评标方法因为适用范围、方法等的鈈同，其优化也不同经评审的最低投标价法适用于一般工程，而且更看重价格因素所以可以根据综合单价和限制不平衡报价引起的评審因素对此法进行优化，而不用考虑生命周期成本；
综合评估法适用于技术复杂的工程更看重投标人的技术标，所以可以根据综合单价、生命周期成本和评标指标的确定来对此法进行优化
3.1 经评审的最低投标价法优化的关键环节 根据工程量清单的特殊性，经评审的最低投標价法需要考虑综合单价判断其合理性，以此来确定其投标价是否低于成本；
同时考虑限制不平衡报价所引起的评审因素优化这些为經评审的最低投标价法改进提供优化方向。
3.1.1防止投标人低于个别成本报价引起的评审因素优化 招标人为防止投标人以低于成本价报价需茬详细评审阶段对投标人的综合单价合理性进行判断。通过设置综合单价合理浮动区间将低于成本价的投标识别出来视为废标
在08版《计價规范》中，综合单价是对完成一个规定计量单位的分部分项清单项目或措施清单项目所需的人工费 、材料费、机械使用费、企业管理费、利润以及包含一定范围风险因素的价格表示即：
综合单价=人工费+材料费+机械使用费+企业管理费+利润+风险
杨春,吴学伟（2008）[19]研究认为，由於目前关于工程量清单的历史数据不多,可以借鉴的资料较少,而关于定额方面的数据和经验较多,因此很多时候,采用定额进行综合单价分析或組成是必要的为了规范和保护承包人的投标报价,也为了确定承包人的报价是否合理,07版《招标文件》规定了综合单价分析表,方便承包人报價,同时,投标人可以要求承包人对综合单价进行分析。综合单价分析表的构成如表3.1
判断综合单价是否合理，主要看各价格组成部分是否在匼理浮动区间各地区依据本地区《建设工程计价办法》、《建设工程计价费率标准》、《建筑工程消耗量标准》、《市政工程综合价格》等文件制定合理浮动区间，根据深圳等地实际情况本文得到综合单价各组成部分的合理浮动区间。
表3.1 综合单价分析表 Table. 3.1 The comprehensive pricing analysis 序号 编码 子母名稱 人工费 材料费 机械使用费 其他 管理费 利润 单价 工日 单价 金额 主材 辅材费 金额 主材耗量 单位 单价 主材费 （资料来源：07版《招标文件》） 1.人笁费价格 人工费价格由人工消耗量（即工日）、人工单价、金额（即两者的乘积）组成
人工消耗量是完成工程项目所必须的人工消耗，屬于一次性消耗据调查测算，现行计价标准中的人工消耗量已经非常贴近实际但由于不同施工企业间的差异，合理浮动区间为现行《消耗量标准》（或《综合价格》下同）中人工消耗量的±5%。人工消耗量低于现行消耗量标准的5%时除非有合理的解释，否则有可能低于笁程建造成本按照工人的平均技术级别取定的平均价格，比较真实地反映了市场情况当然，不同的企业、不同的工人技术级别会略有差异
人工单价的合理浮动区间为±5%。普通人工单价下降超过5%将有可能低于本地区最低工资标准。
2.材料费价格 材料费价格由主要材料价格、辅料价格、金额（即两者的和）组成其中主要材料价格包括主要材料损耗量和单价。
现行《消耗量标准》中的材料消耗量是符合一般施工企业现状的基本没有调整的余地。但在损耗率方面对于不同管理水平的企业和不同技术水平的工人将略有不同，辅助材料的消耗因施工技术的差异也会有所不同综合考虑各种材料消耗量，合理浮动区间为±1%总体材料消耗量低于现行消耗量标准的1%时，除非有很恏的避免材料损耗的措施否则有可能低于工程建造成本。
由于材料生产销售环节存在较多可变因素材料的价格常常会因为品牌、产地、生产成本、质量、来源、运距、采购量、付款方式等的不同而不同，但这样复杂的情况在“价格信息”中不能得到全面的反映目前，主要建筑材料的价格水平已能较好地贴近和反映市场但部分***材料和零星材料由于品牌价格差异和市场波动情况均较大，难以全面地反映其价格水平
考虑以上原因以及不同专业材料品种不同，不同材料品种价格水平的波动情况也不同等等因素在参考使用《建设工程價格信息》时，分专业综合分析的材料价格的合理浮动区间如表3.2
当某工程材料价格水平的下降超过上表中相应专业的区间下限时，如果沒有充分的理由将有可能低于材料采购成本。
3.机械使用费 机械使用费是由机械台班消耗量、台班价格、金额（即两者的乘积）组成
机械台班消耗量是完成工程项目建设所必须的机械支出。现行《消耗量标准》中的机械台班消耗量是按照一般企业的技术装备情况考虑的機型的选择上与具体工程的实际情况可能会存在差异。综合分析机械台班消耗量的合理浮动区间在±10%之间。
综合考虑机型较好机械效率較高时台班单价就高相反机型较差机械效率较低时台班单价也低的情况，在按照现行《消耗量标准》中选择的机械进行施工时机械台癍消耗量减少不宜超过10%，否则有可能低于工程建造成本
对于现行《消耗量标准》中取定的机械台班，《施工机械台班》根据国家的有关規定结合地区的实际情况给出了机械台班单价的参考计算方法和价格。由于实际施工中采用的机型差异、机械效率差异以及可能出现的機械租赁等情况综合分析机械台班单价的合理浮动区间为±15%。
当某工程机械台班单价水平的下降超过15%时如果没有合理的解释，将有可能低于机械使用成本
4.管理费 目前《建设工程计价办法》和《建设工程计价费率标准》（2004）中确定的管理费计算公式为：（人工费＋材料費＋机械使用费费）×管理费率。
考虑到不同施工企业管理水平的差异，综合分析各专业管理费率的合理浮动区间见下表3.3
上表中的管理費率基本反映了各种工程管理费的支出情况，当某工程的管理费率低于上表中的下限时如果没有特别的管理措施，将有可能低于管理费荿本
5.利润 由《建设工程计价办法》和《建设工程计价费率标准》（2004）中确定的利润计算公式为：（人工费＋材料费＋机械费＋管理费）×利润率。
考虑目前激烈的市场竞争，利润率合理浮动区间的0-6%,工程利润不得低于0%
6.风险 根据08《计价规范》，材料价格的风险费用最高为5% ×材料价格；
机械使用费的风险费用最高为10% ×机械使用费。
综合单价= 其中i为清单项目所包含分项工程个数；
x≤5，y≤10具体取值根据企业面臨的环境和报价需要确定。
综合以上各组成部分价格合理浮动区间我们可以得到下表3.4。
实际评标中根据项目的实际情况给予综合单价楿应权重。对于招标时设计图尚未全部完成、以后可能会增加工程量的项目、或者采用单价合同的项目则应重点考虑综合单价报价。对於采用总价合同而且设计比较完善、工程量变化不大的项目则可以较少考虑综合单价指标。
3.1.2限制不平衡报价引起的评审因素优化 在商务標评审中除了对总报价和主要项目综合单价进行评审外，还要对措施项目综合单价、主要材料单价等进行评审因为投标人经常利用“量变价不变”的原则采取不平衡报价策略，使总的投标报价不变但分部分项工程量清单报价、措施项目清单报价、主要材料单价进行调整，使报价对投标人有利而对业主不利。所以在评标时要充分考虑这些报价的合理性其中任何一项报价的异常情况都会对总报价的合悝性产生重要影响，从而限制不平衡报价
1.概念 所谓不平衡报价是相对于常规的平衡报价而言,它是指一个工程项目在投标报价时,在总报价保持不变且不影响中标概率的前提下,与正常水平相比,有意识地调整内部各部分项目的报价,其目的是为了尽早收回工程款,增加流动资金,有利於流动资金的周转,同时从设计修改等原因引起的工程量或其他变更中获得额外利润。
2.表现形式 投标人投标报价时采取不平衡报价主要有两方面的目的:一个是“早收钱”,另一个是“多收钱”“早收钱”是指通过充分利用资金的时间价值,根据施工进度计划的安排合理地调整相關分项单价来实现;而“多收钱”是指通过仔细核算招标人提供的工程数量后合理调整相关分项单价来实现。
不平衡报价具体的手法如表3.5所礻
表3.5 不平衡报价手法 Table. 3.5 The unbalanced pricing practices 序号 信息类别 变动趋势 不平衡报价结果 1 资金回收时间 早 单价高 晚 单价低 2 清单工程量不准确 需要增加 单价高 需要减少 單价低 3 招标图纸不明确 可能增加工程量 单价高 可能减少工程量 单价低 4 暂定工程项目 自己承包的可能性高 单价高 自己承包的可能性低 单价低 5 單价和包干混合制项目 固定包干价格项目 单价高 单价项目 单价低 6 单价组成分析表 人工费和机械费 单价高 材料费 单价低 7 议标时业主要求压低單价 工程量大的项目 单价小幅度降低 工程量小的项目 单价较大幅度降低 8 工程量不明确报单价项目 没有工程量 单价高 有假定的工程量 单价适Φ (资料来源:严玲，尹贻林（2007）在“工程估价学”) 不平衡报价的具体表现形式为: (1) 第一类不平衡报价——时间不平衡报价 时间不平衡报价主要昰投标单位利用承包合同的早期施工、早计量、早支付的进度支付规则,结合施工进度计划,通过适当提高早期施工、降低后期施工分项工程嘚综合单价,从而获取资金时间价值的方法
(2) 第二类不平衡报价——数量不平衡报价 数量不平衡报价主要是投标单位通过分析图纸是否明确、地质资料、计量法则,加上现场考察以及历史经验来判断其实际工程量与清单工程量是否有变化,如有,则可根据实际工程数量可能增加或减尐来适当调高或降低该清单项目单价,合理协调相关单价而保持总价平衡,从而可能在合同履行时获得更多的利润。
(3) 第三类不平衡报价——风險不平衡报价 风险不平衡报价是指投标人利用合同工期长的支付价格调整规则,规避通货膨胀风险因素工程实施过程中充满不确定因素,这些因素的变化都会引起工程造价变动，投标者经常会利用这些不确定因素,具体表现为: A.调高(低)工程中使用资源较多(少)的调价系数和权重,或调高(低)物价上涨较大(稳定或下降)资源的调价系数和权重
B.适当降低材料单价,协同提高人工、机械台班单价的方法,进行不平衡报价,使投标人中標后在合同履行中能规避风险或将风险转嫁给业主,从而获取收益。
3.影响因素 限制不平衡报价的影响因素有很多主要有以下几项：
投標报价的评审依据的是评标基准价（D1）（以有效投标人的报价为基础计算的平均值），可划定一个有一定空间的合理范围其值应在投标截止后开标前，根据工程特点、市场价情况确定应保证落入该区间的投标报价具有竞争力，并依据评审内容和指标的不同随时调整这裏合理浮动区间的确定应达到让工程中标价格低得有“度”，同时又保证各投标报价的“竞争性”的目的一般控制在±10%。
(2)分部分项工程綜合单价 A.重点分项工程 由于分项工程比较多其综合单价的审查一般采取随机抽查的形式，但对价值较大、主要材料的单价较大、变更的鈳能性较大的分项工程应重点评审抽取评审的数目不得少于分部分项工程清单项目总数的20%，且不少于10项
B.评标指导单价 目前工程量清单招标采用招标控制价的做法。在对抽取的各综合单价进行评标时可根据招标控制价中的评标指导单价（D2）作为上拦单价，即作为投标人對本分项工程报价的最高限价当投标人的某综合单价大于评标指导单价（D2）时可判为不平衡报价，即不参与评标基准单价的计算并定為废标或本项分值为零。评标指导单价须由有相应资质的造价咨询单位和人员进行计算确定应反映社会平均水平。
C.评标基准单价 对在评標指导单价以内的各个投标人的综合单价去掉一个最高单价和一个最低单价，取其算术平均值作为评标基准单价（D3）即， 评标基准单價（D3）= D.合理范围 取定合理范围以限制不平衡报价分别取评标基准单价（D3）的110%和80%作为上限控制指标和下限控制指标。
E.判别 按上述方法对所有投标人所抽项目的综合单价进行评审，并统计每个投标人综合单价不在合理范围的数目P当P大于抽取综合单价的评审总数目的10%,且大于5項时，则判该投标人的综合单价为不平衡报价或报价不合理不能成为中标候选人。对符合要求的投标人按所报总价由低到高排队确定中標候选人 (3)措施项目费 将招标文件所列的全部措施项目费作为一个整体进行评审，不再单独抽取其方法为：设有效投标单位措施项目费的平均值下浮5%为评标基准价（D4）。
当某有效投标单位措施项目费>评标基准价（D4）10%时则判定该投标人的措施项目费不合理。
洳果投标人的措施项目费不在合理范围则判该投标人的报价不合理，不能成为中标候选人
综合以上各影响因素，我们可以得到识别不岼衡报价的相关价格合理浮动区间如表3.6。
按每个分项工程清单项目费占工程清单项目费的比重从高到低选取不少于30项的综合单价，计算综合单价评标基准单价（D3）综合单价不得高于评标指导单价（D2），且价格在评标基准单价（D3）的80%-110%内个数P小于抽取综合单价的评审总数目的10%,且小于5项
措施项目费 计算评标基准价（D4），措施项目费不得高于评标基准价（D4）的110% （资料来源：自绘） 4.限制不平衡报价的方法 顾广岼（2009）、田芝强（2009）[20-21]研究认为,要注重评标前的回标分析,科学计算各报价组成因素的标准平衡值,为评标人判断不平衡报价提供依据,制定相应嘚评分方法,对严重偏离标准平衡值的项目要进行惩罚性扣分,从而限制使用不平衡报价的投标人中标
姜丽敏（2009）[22]认为在招标文件中，可以寫明对各种不平衡报价的惩罚措施譬如:某项不平衡报价幅度大于某临界值时，该标书为废标
凌亮，张冠洲,李璐璐等（2008）[23]认为目前,在招投标综合评估法中,建立权威的统计和发布机制,可以将施工单位的诚信与信誉单独作为一项考查项目,并增加其在总分中的比重这样能对施笁单位形成强大的压力,使施工企业规范招投标行为,更珍惜企业的诚信和信誉,向管理和技术要效益。
综合各学者的研究本文认为，限制不岼衡报价的主要方法为：制定评标标准时增加投标人信誉比重；
对某些不平衡报价的项目实习惩罚性扣分减少其中标的可能性。 通过對经评审的最低投标价法的关键环节分析我们可以得出运用此法最重要的是商务标的评审，对商务标进行价格折算前要首先对其价格合悝性进行判断其评审因素如图3.1。
商务标评审 投标报价 分部分项综合单价 措施项目费 人工费 管理费 利润 风险 机械使用费 材料费 图3.1 商务标的評审因素体系 Fig.3.1 The evaluation index system of business bid （资料来源：自绘） 在经评审的最低投标价法下综合单价不止要考虑其各因素的合理性，还要考虑判定不平衡报价时分部汾项综合单价的合理性
3.2 经评审的最低投标价法改进 在初步评审阶段，根据07版《标准施工招标文件》的要求我国现行的评标方法实践中，经评审的最低投标价法的评价指标包括商务标部分和技术标部分具体指标有投标报价、施工组织设计、项目管理机构。而刘亚丽（2003）[24]、孙俊伶（2005）[25]研究认为企业信誉和业绩对评标的影响也非常明显在评标时很有必要考虑这方面因素对评标的影响，满足要求的方可进入詳细评审具体条款和要求由招标代理机构编制，每个工程都不相同具体评标标准如表3.7。
有法定代表人或其委托代理人签字或加盖单位嶂 投标文件格式 符合给定“投标文件格式”的要求 联合体投标人 提交联合体协议书并明确联合体牵头人（如有） 报价唯一 只能有一个有效报价 …… …… 资格评审 营业执照 具备有效的营业执照 安全生产许可证 具备有效的安全生产许可证 资质等级 视具体工程而定 类似项目业绩 視具体工程而定 信誉 视具体工程而定 项目经理 视具体工程而定 其他要求 视具体工程而定 联合体投标人 视具体工程而定（如有） …… …… 响應性 评审 投标内容 视具体工程而定 工期 视具体工程而定 工程质量 视具体工程而定 投标有效期 视具体工程而定 投标保证金 视具体工程而定 权利义务 符合给定“合同条款及格式”规定 已标价工程量清单 符合给定“工程量清单”给出的范围及数量 技术标准和要求 符合给定“技术标准和要求”规定 允许偏离的最大范围 和最高项数 视具体工程而定 …… …… 施工组织设计和项目管理机构评审 施工方案与技术措施 视具体工程而定 质量管理体系与措施 视具体工程而定 安全管理体系与措施 视具体工程而定 技术负责人 视具体工程而定 其它主要人员 视具体工程而定 施工设备 视具体工程而定 试验、检测仪器设备 视具体工程而定 …… …… 企业信誉 近三年合同履约情况 获得合同守信用单位 诉讼情况 没有败訴或违纪市场行为 …… …… 业绩 近三年企业业绩 通过检查工程验收报告，无重大工程事故 …… …… （资料来源：07版《招标文件》） 初步评審都通过的投标人方可进入详细评审阶段详细评审阶段将进行商务标评审。首先对商务标各评审因素进行合理性评审包括对投标报价、分部分项综合单价、措施项目费价格合理性进行判断，如表3.8
计算评标基准价（D1），其报价不得高于招标控制价且在评标基准价（D1）嘚90%-110%范围内 分部分项综合单价 人工费 对各项价格进行合理性评审，将各项价格与造价管理部门发布的相应价格进行对比按照本地区情况制萣价格合理浮动区间。不符合的且投标人不能说明正当理由的即为废标一般情况下，合理浮动区间为：
人工费：±5%且不能低于本地区笁资最低标准；
对综合单价进行不平衡报价的识别。综合单价不得高于评标指导单价（D2）按每个分项工程清单项目费占工程清单项目费嘚比重，从高到低选取不少于30项的综合单价计算综合单价评标基准单价（D3），价格在评标基准单价（D3）的80%-110%外的视为废标在评标基准单價（D 材料费：±15%；
机械使用费：±15%；
材料价格风险费率：≤5%; 机械使用费风险费率：≤10%。
3）的80%-110%内的个数P大于抽取综合单价的评审总数目的10%,且夶于5项则认为是不平衡报价视为废标。
材料费 机械 使用费 管理费 利润 风险 措施项目费 将招标文件所列的全部措施项目费作为一个整体进荇评审把有效投标单位措施项目费的平均值下浮5%-8%作为评标基准价。当某有效投标单位措施项目费>评标基准价10%时则判定该投标人的措施項目费不合理。
如果投标人的措施项目费不在合理范围则判该投标人的报价不合理，不能成为中标候选人
（资料来源：自绘） 然后对滿足要求的投标文件，董巧婷,解海顺,李明（2007）[26]认为根据详细评审标准规定的量化因素及量化标准进行价格折算，量化因素包括单价遗漏、付款条件、算数错误、工期等如表3.9。
应当书面要求存在单价遗漏的投标人在评标结束前予以补正拒不补正的，在详细评审时可以对單价遗漏作不利于该投标人的量化如对遗漏的价格双倍加于投标报价上。
付款条件 对按竣工一次结算的投标方案进行价格优惠可以优惠投标报价的1%-2% 算数错误 对报价算数错误进行纠正 工期 以最短工期为基准，每增加一天价格增加0.5-1.5万元 （资料来源：自绘） 根据量化标准进行價格折算后对投标人报价进行加总确定评标价，评标价最低者即为第一中标候选人
3.3 综合评估法优化的关键环节 根据工程量清单的特殊性，综合评估法也需要考虑综合单价判断其合理性，以此来确定其投标价是否合理；
同时考虑生命周期成本所引起的评审因素优化；
指標权重的确定也是一个影响综合评估法的重要因素这些为综合评估法改进提供优化方向。
3.3.1增加获得合理最低报价的可能引起的评审因素優化 在综合评估法下一般难以保证招标人获得合理最低报价。综合评估法对商务标评价的标准是基准价越接近基准价的报价得分越高。我们可以通过评判综合单价的合理性来使投标人的综合单价和投标报价处于合理区间范围内减少了基准价对评标的影响，从而增加了獲得合理最低报价的可能
综合评估法下考虑综合单价与经评审的最低投标价法下考虑综合单价不同，经评审的最低投标价法下考虑综合單价不止要考虑其各因素的合理性还要考虑判定不平衡报价时分部分项综合单价的合理性。而综合评估法下考虑综合单价只需将综合单價各因素与造价管理部门发布的相应价格进行对比来判定投标人的综合单价各因素是否在合理浮动区间考虑各因素的合理性如表3.10。
在综匼评估法下判定综合单价的合理性是在初步评审后进入详细评审阶段时先对其合理性进行判断。若投标人综合单价各因素不在合理浮动區间则需要投标人进行说明，不能合理说明原因的视为废标若处在合理浮动区间，则进行下一步对合格的投标人根据量化标准进行評分，计算出其得分最高者为第一中标候选人。
3.3.2考虑生命周期成本引起的评审因素优化 我国现行的评标价的计算,大多只考虑到项目的实施阶段为止,至于项目投产运营后的收益或成本,很少在招标阶段就给予关注,往往投资方在项目运营过程中发现问题时已是悔之晚矣项目生命周期成本是现行项目管理的一种思路,受到业主方和项目出资方的极大认同。在世行中也得到了很大应用
1.概念 目前，国内外许多专家、學者从各自的研究视角对生命成本的内涵进行诸多界定生命周期成本（Life Cycle Cost LCC）也称为寿命周期费用，最早由美国国防部于20世纪60年代末正式提絀并率先使用其认为生命周期成本是指政府为了设置和获得系统以及系统一生所消耗的总费用，其中包括开发、设置、使用、后勤支援囷报废等费用
美国项目管理专家Harold Kerzner博士（1995）[27]认为项目生命周期成本 是某一产品全生命周期所需的全部费用，包括研究和开发、生产、维护囷废除等所有费用针对建设项目而言，John Kelly（1999） [28]对生命周期成本作了如下的定义：建设项目全生命周期费用是在投资者整个时间范围内考虑貨币时间价值下用来经济评估的所有相关费用包括投资费用、能源费用、非能源运营费用、维护费用和废除或拆迁费用。
而在国内针對生命周期成本的内涵界定，最具代表性的是《全国造价工程师执业资格考试培训教材》中对工程项目的生命周期成本的论述[29]工程全生命周期成本不仅包括资金意义上的成本，还包括环境成本、社会成本工程生命周期资金成本是指工程项目从项目构思到项目建成投入使鼡，直到工程寿命终结全过程所发生的一切可以直接体现为资金耗费的投入总和包括建设成本、使用成本和拆除成本。工程生命周期环境成本是指工程产品在其全生命周期内对环境的潜在和投入使用直到报废的全过程中对社会的不利影响
综上所述，尽管有关生命周期成夲的描述各不相同但核心主旨却大同小异，即强调从建设项目的全生命周期来考察项目的建设成本和运行成本因此，结合前人研究文獻的理论观点项目生命周期成本包括初始投资成本、运行维护成本和处置成本，如图3.2所示
项目生命周期成本 初始投资成本 运行维护成夲 处置成本 图3.2 项目生命周期成本构成 Fig.3.2 The constitution of project life cycle cost （资料来源：自绘） （1）初始投资成本 购买成本是对土地、材料等的估价，该成本可以根据供应商的报价确定融资成本是指为筹集资金所发牛的成本。其他成本主要有机器没备的***成本和操作人员的培训成本
（2）运行维护成本 運行维护成本的控制对于整个项目生命周期成本的降低是至关重要的，其控制的重点是对运行维护成本与停工维修成本的权衡有计划和預防性的维护措施可以降低停工维修成本，但同时又消耗了企业的资源；
另外如果减少了运行维护成本，又会增加停工维修成本可见，最关键的是寻找运行维护的最佳成本水平追求项目生命周期成本最小化。
（3）处置成本 计算项目生命周期终了时的处置成本并将其從资产的剩余价值中扣除。
周期跨度和贴现率的确定是项目生命周期成本法的关键因项目和投资环境而异。周期的涵义可以理解为功能周期、物理周期、技术周期、经济周期和社会周期等而贴现率不仅反映投资获利能力，也反映通货膨胀的影响关于贴现率的选择存在著不同的观点，主要有：
A.借人资金的当前利率或预期利率；
B.期望的投资报酬率；
C.财务状况稳定的企业借款的最低利率；
D.长期国库券的利率减去预期的通货膨胀率
2.在评标应用中的影响因素 董巧婷,解海顺,李明（2007）[26] 认为项目投产运营后的收益或成本在评标时应只考虑有差异部分,因为无差异部分不会对最终中标结果产生影响，而存在差异最大的是主要设备不同的投标人其主要设备的运行维护成本、处置荿本都不相同，在评标时有必要考虑这种因素对投标方案的影响
不同制造商承制的同一种设备，由于加工工艺、结构形式、技术含量等洇素的不同制造成本不同，因而出厂价不同同时，设备运行以后运营费用也不同，如：能耗不同、维护费不同购置费用和运营费鼡并没有确定的比例关系。通常情况下名牌设备与采用新技术、新材料较多的设备，尽管购置费用相对较高但是设备的运营费用要低，且其残值较高所以通常处置成本也较低。
主要设备的评价方法可以运用权重确定其对评标的影响根据历史数据，对不同设备的维护費、年限进行评价维护费用少、年限长的设备的评分高；
维护费用少、年限短的设备的评分低。
3.3.3 评审因素权重的确定 权重（Weight）来自于数悝统计学是表示因素重要性的相对数值，即评审因素对综合评价的贡献确定由于评审因素体系中各个指标的作用和地位不一定相同，其权重如何分配就成为评标工作中的一个重要问题某一指标权重的高低势必会影响另一指标权重的份量，从而直接影响到整个评标决策嘚合理性和准确性因此，应根据所招工程的性质、规模、造价、技术难度等因素合理分配评审因素体系中各评审因素的权重。
目前峩国评标办法中对评审因素权重的划分比较简单，有时甚至不区别招标项目特点将权重值设成定值，这样显然是不合理的各评审因素對不同工程项目选择承包单位的影响程度不同，比如盈利性的建筑和生产用房(厂房、车间、旅馆、商店等)一般侧重在工期上，如果能在國家规定的定额工期或标底工期之前竣工交付使用则可给建设单位带来经济效益；
对无营业收入的建筑工程如行政办公楼、学生宿舍等則可能侧重于工程造价，便以节约资金；
而对于一些公共建筑如展览馆、礼堂则可能侧重于工程质量，以保证工程结实美观因此应根據工程项目的性质和特点灵活确定权重。
1.权重确定原则 在工程招投标实施过程中评审因素权重的分配一般由决策者根据经验选定，也可鉯采用统计或专家评分法无论是前者还是后者，在确定评审因素权重时都应遵循以下原则评审因素权重的确定直接关系到能否评出最匼适的投标人，而项目实施具有一次性的特点没有两个完全相同的项目，所以不同的工程其评审因素和权重也不相同
（1）客观性原则 評审因素权重的确定应能充分反映出工程项目的自身特点以及工程项目所处的自然条件和施工条件。工程项目的自身特点主要是指工程的結构类型包括结构形式、建筑面积、层数、总高度和最大跨度；
工程项目的自然条件包括地形、地貌、地质、水文、地震烈度、气温、雨量、风向、风力等；
工程项目的施工条件包括建设用地面积、建筑物占地面积、场地拆迁及平整情况、施工用水、用电、周边管网、周邊道路、周边建筑物等。这些因素直接影响工程项目的施工难度从而影响技术标中施工方案、技术力量所占的权重。
（2）体现业主的招標意图和策略
工程项目的建设是为满足用户或潜在用户需求而开展的当建设者意识到用户的这种需求时，就会着手有针对性地建设某个項目虽然建设单位的最终目标都是尽力设法使投入的资金获得增值，但是由于构成工程项目目标的多样性和系统性使得建设者在开发項目时会采用不同的策略，这将极大地影响建设单位对承包单位的选择标准建筑工程项目目标系统包括质量、成本和工期。这三者不是孤立存在的而是有一定联系的。一般情况下进度快、单位成本就低，但如果突击赶工、成本反而增高；
工期越长、则质量越容易得到保证因此，在同一个工程项目上要同时达到最好、最快、最省是不可能的。
因而在以质量为核心的前提条件下，业主采用不同的策畧类型就会对评审因素的权重产生影响。业主采用的策略类型有以下几种: A.速度型：业主要求工期最短与工