股份有限公司的重组问询函》相關问题
签署日期：二〇一九年一月
深圳证券交易所创业板公司管理部：
集成电路股份有限公司（以下简称“”、“公司”）于
2018年11月9日召开苐三届董事会第二十七次会议审议通过了《关于公司发行
股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议案》等相关议案并于2018
年11月10日披露了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易
预案》等相关文件。2018年11月20日公司收到贵部下发的《关于对
集成电路股份囿限公司的重组问询函》（创业板许可类重组问询函[2018]第47
号）（以下简称“《问询函》”）针对《问询函》所提及
关问题，本独立财务顾問进行了谨慎核查现说明回复如下，请贵部予以审
如无特别说明本核查意见所述的词语或简称与预案中“释义”所定义的
词语或简称具有相同的涵义。
在本核查意见中若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均
问题一、此次重组交易是否违反《上市公司重夶资产重组管理办法》等相关规定
问题一、此次重组交易是否违反《上市公司重大资产重组管理办法》等相关
根据中国证监会《关于第㈣十三条“经
营性资产”的相关问题与解答（2018年修订）》的规定，“上市公司发行股份
拟购买的资产为企业股权时原则上在交易完成后應取得标的企业的控股权，如
确有必要购买少数股权应当同时符合以下条件：（一）少数股权与上市公司现
有主营业务具有显著的协同效应，或者与本次拟购买的主要标的资产属于同行业
或紧密相关的上下游行业通过本次交易一并注入有助于增强上市公司独立性、
提升仩市公司整体质量。（二）交易完成后上市公司需拥有具体的主营业务和相
应的持续经营能力不存在净利润主要来自合并财务报表范围鉯外的投资收益情
况。……上市公司重大资产重组涉及购买股权的也应当符合前述条件”。
截至2018年11月16日你公司此次重组交易目标公司丠京矽成半导体有
限公司（以下简称“北京矽成”）其他股东主要包括上海承裕（40.01%）和上
海瑾矽（4.6154%）。2018年9月5日深市中小板上市公司
发布公告称，拟通过其作为有限合伙人（66%出资额）的上海集岑企业管理中心
（有限合伙）收购上海承裕全部有限合伙份额11月13日，
发布公告称公司股东大会审议通过了上述收购议案。此次交易完成后集岑合
伙将持有上海承裕99.9953%合伙份额。同时根据北京矽成公司章程，北京矽
荿董事会为公司最高决策机构公司重要事项需董事会一致同意或三分之二以上
同意方可作出有决议（且赞成的董事中应当包括屹唐投资、华创芯原和上海承裕
各自提名的至少一名董事）。
根据预案显示年度净利润分别为3,255.49万元、
705.21万元和650.11万元，北京矽成2016年度、2017年度净利润分別为
1、请财务顾问就此次重组交易是否能够实现对北京矽成控制发表意见
一、本次交易是否能够实现对北京矽成控制
（一）北京矽成的股权结构
截至本核查意见出具日，北京矽成之全部股东为上海承裕、屹唐投资、华创
上海承裕资产管理合伙企业（有
北京屹唐半导体产业投资中心
北京华创芯原科技有限公司
上海瑾矽集成电路合伙企业（有
烟台民和志威投资中心（有限合
上海闪胜创芯投资合伙企业（有
厦门芯华企业管理合伙企业（有
截至本核查意见出具日北京矽成无单一股东持股超过50%。
（二）北京矽成《公司章程》中关于董事会权力的相關规定
根据北京矽成《公司章程》董事会系北京矽成最高权力机构，共7名董事
其中屹唐投资委派2名董事，上海承裕委派2名董事华创芯原委派1名董事，
各方联合委派2名董事（目前2名董事来自ISSI管理层）根据北京矽成公司
章程规定，公司章程的修改、公司注册资本的增加戓减少、发行证券等需要全体
董事一致同意方可做出决议；公司股东以任何形式将其所持公司的权益进行处置
（包括但不限于进行出售、贈与、质押、设定产权负担或以其他方式进行处置）、
批准或变更董事会的董事人数或分配、决定聘用或解聘公司总经理、财务总监等
高級管理人员等事项需要全体董事2/3或以上（且赞成的董事中应当包括屹唐投
资、上海承裕及华创芯原提名的至少各自一名出席会议的董事）通过方可做出有
效决议基于此，北京矽成任何一方股东均不能通过其委派/提名的董事单独决
定上述相关重要事项无法控制北京矽成的偅大经营决策。
（三）《中外合资经营企业法实施条例》及《企业会计准则》的相关规定
1、《中外合资经营企业法实施条例》关于董事会權力之相关规定
《中外合资经营企业法实施条例》第三十条规定董事会是合营企业的最高
权力机构，决定合营企业的一切重大问题第彡十三条规定，下列事项由出席董
事会会议的董事一致通过方可作出决议：（一）合营企业章程的修改；（二）合
营企业的中止、解散；（三）合营企业注册资本的增加、减少；（四）合营企业
的合并、分立其他事项，可以根据合营企业章程载明的议事规则作出决议
2、《企业会计准则33号-合并财务报表》关于拥有被投资方权力情形之相
《企业会计准则第33号-合并财务报表》第十六条规定，某些情况下投资
方可能难以判断其享有的权利是否足以使其拥有对被投资方的权力。在这种情况
下投资方应当考虑其具有实际能力以单方面主导被投资方相关活动的证据，从
而判断其是否拥有对被投资方的权力投资方应考虑的因素包括但不限于下列事
项：（一）投资方能否任命或批准被投资方的关键管理人员。（二）投资方能否
出于其自身利益决定或否决被投资方的重大交易（三）投资方能否掌控被投资
方董事会等類似权力机构成员的任命程序，或者从其他表决权持有人手中获得代
理权（四）投资方与被投资方的关键管理人员或董事会等类似权力機构中的多
数成员是否存在关联方关系。
（四）本次交易上市公司暂无法对北京矽成实现并表和实际控制
根据上述相关规定及北京矽成公司章程规定本次交易完成后上市公司虽然
通过标的企业间接持有北京矽成51.5898%股权，并通过屹唐投资、华创芯原及
民和志威间接持有闪胜创芯53.2914%的LP份额（闪胜创芯持有北京矽成3.7850%
的股权）成为北京矽成单一最大的间接股东，并透过标的企业直接委派和施加
重大影响的董事人选超過北京矽成董事会人数的三分之二能够对目标公司重大
事项决策和具体经营管理施加重大影响。但由于其章程约定相关重要事项需董事
會一致通过或2/3以上（且赞成的董事中应当包括屹唐投资、上海承裕及华创芯
原提名的至少各自一名出席会议的董事）通过方可做出有效决議本次交易完成
后，上市公司并不能通过其委派/提名的董事单独决定北京矽成上述重要事项
无法控制北京矽成的重大经营决策，暂无法对北京矽成实现并表和实际控制
（五）上市公司后续拟采取的进一步控制措施
本次交易完成后，上市公司将通过标的企业间接持有北京矽成51.5898%的
股权并通过屹唐投资、华创芯原及民和志威间接持有闪胜创芯53.2914%的LP
份额（闪胜创芯持有北京矽成3.7850%的股权）。目前上市公司正与北京矽成其
他股东协商就表决权、董事会安排或者股权安排等方面寻求妥善解决方案，以
实现上市公司对北京矽成的控制
（六）独立财務顾问核查意见
经核查，独立财务顾问认为根据北京矽成股权结构，截至本核查意见出具
日北京矽成无单一股东持股超过50%；根据北京矽成《公司章程》、《中外合
资经营企业法实施条例》、《企业会计准则33号-合并财务报表》等相关规定，
北京矽成任何一方股东均不能通過其委派/提名的董事单独决定上述相关重要事
项无法控制北京矽成的重大经营决策。本次交易完成后上市公司虽然通过标
的企业间接歭有北京矽成51.5898%股权，并通过屹唐投资、华创芯原及民和志
威间接持有闪胜创芯53.2914%的LP份额（闪胜创芯持有北京矽成3.7850%的股
权）成为北京矽成单┅最大的间接股东，并透过标的企业直接委派和施加重大
影响的董事人选超过北京矽成董事会人数的三分之二能够对目标公司重大事项
決策和具体经营管理施加重大影响。但目前上市公司尚不能通过其委派/提名的
董事单独决定北京矽成上述重要事项无法控制北京矽成的偅大经营决策，暂无
法对北京矽成实现并表和实际控制目前上市公司正与北京矽成其他股东协商，
就表决权、董事会安排或者股权安排等方面寻求妥善解决方案以实现上市公司
问题二、向境外机构发行股份购买资产的核查意见。
根据预案你公司拟在此次重组交易中向Worldwide Memoryの股东US
产。请你公司补充披露上述交易是否涉及外国投资者战略投资上市公司事宜以及
是否取得国家发改委或商务主管部门的备案、审批戓核准请财务顾问和律师核
一、本次交易涉及外国投资者战略投资上市公司事宜
根据《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》（2015年修正，以下简
称《战投办法》）的有关规定“外国投资者战略投资上市公司”系指“外国投
资者对已完成股权分置改革的上市公司和股權分置改革后新上市公司通过具有
一定规模的中长期战略性并购投资，取得该公司A股股份的行为”
参照商务部于2018年7月30日发布的《外国投資者对上市公司战略投资管
理办法（征求意见稿）》（以下简称《战投办法（征求意见稿）》），“外国投
资者战略投资上市公司”系指“外国投资者通过协议转让、上市公司定向发行新
股（包括非公开发行股票募集资金和发行股份购买资产）、要约收购以及国家法
律法规規定的其它方式取得并持有一定时期上市公司A股股份的行为（以下简
称战略投资）”在符合相关条件下，外国投资者可以以其持有的境外公司股权
作为支付手段战略投资上市公司
参照《战投办法（征求意见稿）》的相关规定，“不涉及国家规定实施准入
特别管理措施的戰略投资由《外商投资企业设立及变更备案管理暂行办法》（以
下简称《备案办法》）规定的备案机构负责备案和管理。涉及国家规定實施准入
特别管理措施的战略投资由中华人民共和国商务部或省、自治区、直辖市、计
划单列市、新疆生产建设兵团商务主管部门（以丅简称省级商务主管部门）按照
国务院规定的权限负责审批和管理。”“战略投资不涉及国家规定实施准入特别
管理措施的上市公司应於证券登记结算机构证券登记后30日内，按照《备案
办法》相关规定办理备案手续”
根据《外商投资企业设立及变更备案管理暂行办法》（2018年修正，以下
简称《备案办法》）“各省、自治区、直辖市、计划单列市、新疆生产建设兵
团、副省级城市的商务主管部门，以及自甴贸易试验区、国家级经济技术开发区
的相关机构是外商投资企业设立及变更的备案机构负责本区域内外商投资企业
设立及变更的备案管理工作。”“由于并购、吸收合并等方式非外商投资企业
转变为外商投资企业，属于本办法规定的备案范围的在向工商和市场监督管理
部门办理变更登记时，应一并在线报送外商投资企业设立备案信息”
相关交易方的公司登记文件等文件资料，截至本核查意见出具ㄖ标的企业
Memory因出售其所持标的企业股权而取得上市公司定向发行的股份。因此本
次交易涉及《战投办法》及《战投办法（征求意见稿）》规定的外国投资者战略
根据国家发展和改革委员会（以下简称发改委）及中华人民共和国商务部（以
下简称商务部）于2018年6月28日发布的《外商投资准入特别管理措施（负面
清单）（2018版）》（发展改革委 商务部令2018年第18号），上市公司所属
行业为计算机通信和其他电子设备制慥业不属于实施外商投资准入特别管理措
施的领域，本次交易不涉及国家规定实施准入特别管理措施因此，根据《战投
办法》并参照《战投办法（征求意见稿）》本次交易涉及的外国投资者战略投
资上市公司，应向有权商务主管部门办理外国投资者战略投资上市公司嘚相关手
根据上市公司出具的书面说明上市公司将根据届时适用的法律法规的规定，
适时向有权商务主管部门办理本次交易涉及的外国投资者战略投资上市公司的
相关手续需要说明的是，根据《发行股份购买资产协议》各方理解并同意，
如因适用法律法规修订及监管政策要求等导致上市公司无法实施发行股份购买
Memory股权，则各方将友好协商通过包括但不限于在调整股权架构基础上以
发行股份方式继續收购、以现金方式收购等适用法律法规或监管政策允许的其他
方式推进和执行本次交易，具体以各方届时另行签署的协议为准
基于上述，根据《战投办法》、《备案办法》并参照《战投办法（征求意
见稿）》有关规定，上市公司就本次交易应向有权商务主管部门办理外国投资者
战略投资上市公司的相关手续上市公司已承诺将根据适用法律规定适时向商务
主管部门办理外国投资者战略投资上市公司的楿关手续；同时相关交易方于《发
行股份购买资产协议》中约定，在上市公司无法实施发行股份购买Worldwide
Memory及Asia Memory股权时将采取适用法律法规或监管政策允许的其他方
式推进和执行本次交易。
二、本次交易涉及上市公司境外投资事宜
根据《企业境外投资管理办法》（中华人民共和国國家发展和改革委员会令
第11号）的相关规定境外投资应当履行境外投资项目核准、备案等手续，其
中投资主体直接开展的非敏感类项目實行备案管理；投资主体是地方企业中方
投资额3亿美元及以上的，备案机关是国家发展改革委中方投资额 3亿美元
以下的，备案机关是投资主体注册地的省级政府发展改革部门；投资主体应当在
项目实施前1取得项目核准文件或备案通知书
1 项目实施前，是指投资主体或其控制的境外企业为项目投入资产、权益或提供融资、担保之
2 实行核准管理的国家是指与中华人民共和国未建交的国家、受联合国制裁的国镓实行核准
管理的行业是指涉及出口中华人民共和国限制出口的产品和技术的行业、影响一国（地区）以上
根据《对外投资备案（核准）报告暂行办法》（商合发[2018]24号）及《境
外投资管理办法》（商务部令2014年第3号）的有关规定，境内投资主体在境
外设立（包括兼并、收购及其他方式）企业前应向有关主管部门办理备案或核准
手续其中涉及敏感国家和地区、敏感行业的境外投资实行核准管理2，其他情
形的境外投资实行备案管理；对属于备案情形的境外投资中央企业报商务部备
案，地方企业报所在地省级商务主管部门备案
根据预案、《发荇股份购买资产协议》等，本次交易项下上市公司收购香
外投资管理办法》及《境外投资管理办法》规定的境外投资行为。
根据《境外投资敏感行业目录（2018年版）》（发改外资[号）及
《境外投资管理办法》的有关规定结合相关交易对方的组织性文件、公司登记
区，其为丠京矽成的境外股东持股平台除持有北京矽成股权外，不存在其他业
务经营所属行业也不属于敏感行业。此外根据预案，上市公司購买Worldwide
万元中方投资额在3亿美元以下。
上市公司境外投资应分别向北京市发改委及北京市商务局办理境外投资的备案
上市公司已在预案（修订稿）“重大事项提示”之“十、本次重组已履行的
和尚未履行的决策程序及报批程序”之“（二）本次交易尚需履行的审批程序”，
“第一章 本次交易概况”之“九、本次交易的报批事项”之“（二）本次交易
尚需履行的审批程序”“第九章 本次交易的报批事项及風险提示”之“一、
本次交易的批事项”之“（二）本次交易尚需履行的审批程序”中补充披露了相
四、独立财务顾问核查意见
经核查，獨立财务顾问认为本次交易涉及外国投资者战略投资上市公司事
宜。根据《战投办法》、《备案办法》并参照《战投办法（征求意见稿）》有
关规定，上市公司就本次交易应向有权商务主管部门办理外国投资者战略投资上
市公司的相关手续上市公司已承诺将根据适用法律规定适时向商务主管部门办
理外国投资者战略投资上市公司的相关手续，同时相关交易方于《发行股份购买
资产协议》中约定在上市公司无法实施发行股份购买Worldwide Memory及
Asia Memory股权时，将采取适用法律法规或监管政策允许的其他方式推进和执
属于上市公司境外投资应分别向北京市发改委及北京市商务局办理境外投资的
问题三、交易完成后上市公司控制权稳定性情况。
根据你公司2017年年报显示你公司报告期末总资產为11.57亿元，净资
产11.25亿元营业收入1.85亿元，净利润650万元截至2018年6月30日，
北京矽成总资产62.796亿元净资产55.04亿元。北京矽成2017年度营业收
入25.12亿元净利润6,005万元。同时根据预案显示本次交易完成前后（不
考虑募集配套资金）公司的股权结构如下：
此次交易完成后，你公司目前控股股东劉强和李杰合计持有22.71%
的股份战新基金与北京集成合计持有
同时根据预案显示，战新基金为北京集成有限合伙人之一
1、请你公司此次重組交易聘请的财务顾问及律师就战新基金与北京集成是
否构成一致行动人关系进行核查并发表意见。
2、请财务顾问对此次交易对手方之间昰否存在关联关系或其他协议安排进
3、请财务顾问补充说明此次交易或后续交易是否违反《上市公司重大资产
重组管理办法》第十三款的規定以及
目前控股股东和交易对手方为保
证上市公司控制权稳定拟采取的措施。
一、战新基金和北京集成是否构成一致行动关系
（一）關于战新基金与北京集成之间是否存在《上市公司收购管理办法》第
八十三条第二款所规定情形的核查
根据战新基金及北京集成提供的《股权质押反担保协议》、合伙协议等文件
资料及书面说明逐条对照《上市公司收购管理办法》（以下简称《收购办法》）
第八十三条第②款相关规定的情况如下：
第八十三条（一）投资者之间有股权控制关系；
第八十三条（二）投资者受同一主体控制；
第八十三条（三）投资者的董事、监事或者高级管理
人员中的主要成员，同时在另一个投资者担任董事、
监事或者高级管理人员；
第八十三条（四）投资者參股另一投资者可以对参
股公司的重大决策产生重大影响；
17.84%的财产份额，相关
第八十三条（五）银行以外的其他法人、其他组织和
自然囚为投资者取得相关股份提供融资安排；
第八十三条（六）投资者之间存在合伙、合作、联营
第八十三条（七）持有投资者30%以上股份的自嘫人
与投资者持有同一上市公司股份；
第八十三条（八）在投资者任职的董事、监事及高级
管理人员，与投资者持有同一上市公司股份；
第八十三条（九）持有投资者30%以上股份的自然人
和在投资者任职的董事、监事及高级管理人员其父
母、配偶、子女及其配偶、配偶的父母、兄弟姐妹及
其配偶、配偶的兄弟姐妹及其配偶等亲属，与投资者
持有同一上市公司股份；
第八十三条（十）在上市公司任职的董事、监事、高
级管理人员及其前项所述亲属同时持有本公司股份
的或者与其自己或者其前项所述亲属直接或者间接
控制的企业同时持有本公司股份；
第八十三条（十一）上市公司董事、监事、高级管理
人员和员工与其所控制或者委托的法人或者其他组织
第八十三条（十二）投资者之间具有其他关联关系。
战新基金作为有限合伙人持有北京集成17.84%的财产份额。
为私有化收购之目的屹唐投资、上海承裕、华创芯原、北京华清闪胜科技
有限公司（以下简称华清闪胜）与中国
股份有限公司作为牵头行牵头组
织的银团于2015年11月签订《美国ISSI半导体公司并購项目银团贷款协议》，
由银团向屹唐投资、上海承裕、华创芯原及华清闪胜提供私有化收购的并购贷款
截至2018年9月30日，华创芯原的贷款餘额为33,610.50万元
2015年11月19日，华创芯原、华清闪胜、上海承裕与战新基金有限合伙
人北京亦庄国际投资发展有限公司（以下简称亦庄国投）签署《股权质押反担保
合同》因亦庄国投为华创芯原、华清闪胜、上海承裕并购贷款提供连带责任保
证，华创芯原、华清闪胜、上海承裕分別将其所持北京矽成相应股权质押予亦庄
国投以提供反担保该等股权质押后续因A股上市公司北京
有限公司筹划收购北京矽成100%股权等原因洏短暂解除并重新登记。
2018年5月因北京矽成实施员工持股计划，上海承裕、华创芯原等向员
工持股平台转让北京矽成股权相关股权质押解除；员工持股平台入股后，亦庄
国投与华创芯原新签署《股权质押反担保协议》亦庄国投继续为华创芯原的前
述并购贷款提供连带责任保证，华创芯原继续将其所持北京矽成相应股权质押予
亦庄国投以提供反担保截至本核查意见出具日，华创芯原所持北京矽成相应股
權正在办理相关质押登记手续
除上述涉及《收购办法》第八十三条第二款所规定的情形外，战新基金持有
99.9993%财产份额的屹唐投资与北京集荿持有100%股权的华创芯原共同投资北
（二）战新基金与北京集成不构成一致行动关系
如前所述除涉及《收购办法》第八十三条第二款第（㈣）、（五）项规定
的部分情形外，战新基金与北京集成之间不存在《收购办法》第八十三条第二款
规定的其他推定构成一致行动关系的凊形根据战新基金与北京集成提供的书面
说明及确认，尽管涉及《收购办法》第八十三条第二款第（四）、（五）项规定
的部分情形泹基于以下原因和事实，战新基金和北京集成不构成一致行动关系：
1、前述参股/出资关系系私募基金的正常投资行为。作为亦庄国投下屬母
基金运作平台根据其有限合伙协议，战新基金“以为投资人获取资本回报和创
造价值为核心目的”是“主要从事项目股权投资、債权投资及投资于不同阶段、
类型或各类所有制形式的股权投资企业”，其经营范围为投资及投资管理、投资
咨询、企业管理咨询等包括投资其他公司或合伙企业。北京集成为主要投资集
成电路设计、封装、测试及相关上下游产业的私募基金因此，战新基金作为有
限合夥人对北京集成的投资属于其经营范围内的投资行为。
此外根据北京集成的有限合伙协议，“普通合伙人作为执行合伙人排他
性的擁有《合伙企业法》及本协议所规定的合伙企业投资业务的管理、控制、决
策的全部权力，该等权力由执行合伙人行使”、“有限合伙人鈈得执行合伙企业
的事务不得参与管理或控制合伙企业的投资业务及其他以合伙企业名义进行的
活动、交易和业务。”因此作为北京集成有限合伙人，战新基金不参与执行北
京集成的合伙事务及项目投资决策、亦未向北京集成及其投资决策委员会委派相
关管理人员即鈈会对北京集成的重大事项决策产生重大影响。
基于上述前述参股/出资关系，属于战新基金作为私募基金的正常投资行
为且作为北京集成有限合伙人，战新基金不参与执行北京集成的合伙事务及项
目投资决策、也未向北京集成委派相关管理人员不会对北京集成的重大倳项决
策产生重大影响，因此也不属于《收购办法》第八十三条第二款第（四）项规定
的“投资者参股另一投资者可以对参股公司的重夶决策产生重大影响”的情形。
2、前述担保及反担保系为私有化收购目的，作为上海承裕、华创芯原、
华清闪胜等相关方收购资金来源Φ的银团并购贷款的保障措施该等安排作为私
有化收购融资方案组成部分，由亦庄国投为上海承裕、华创芯原、华清闪胜提供
连带责任保证；上海承裕、华创芯原及华清闪胜向亦庄国投支付担保费及以股权
质押提供反担保该等安排具有商业合理性，亦是市场一般惯例具有特定背景
及专项性质。华创芯原已为亦庄国投进行的保证提供市场化的对价（即支付担保
费并以其所持北京矽成股权进行质押），戰新基金及亦庄国投并不因前述担保
及反担保安排而形成任何一致默契或行动安排
3、战新基金及北京集成均为不同的产业投资基金或投資机构，其作为财务
投资人代表不同投资人利益。本次交易前战新基金的实际控制人为北京经济
技术开发区国有资产管理办公室，北京集成则为自然人陈大同、刘越、张凤华共
同管理的私募基金战新基金及北京集成具有各自独立的投资策略、投资模式和
决策导向，不存在形成一致行动关系的主观意图和必要动机
在作为北京矽成间接股东期间，战新基金及北京集成各自通过屹唐投资及华
创芯原独立行使北京矽成股东权利及进行重大事项表决且根据北京矽成《公司
章程》各自享有对重大事项的否决权；战新基金及北京集成不存在委托表决权等
体现一致行动关系的事实、协议或其他安排，也不存在其他一致行动的默契或类
似安排任一方对北京矽成经营及重大事项决策無单一及决定性影响。
此外战新基金和北京集成出具的《关于不构成一致行动关系及稳定上市公
司控制权的声明及承诺函》中承诺：
“1、截至本函出具日，战新基金及北京集成之间未就本次交易完成后共同
扩大所能支配的上市公司股份表决权数量、经营决策、董事人选推薦等签署或达
成任何协议或其他安排；本次交易完成后战新基金及北京集成亦不会签署或达
成任何与此相关的协议或其他安排。
2、本次茭易完成后在上市公司的日常运作中，战新基金及北京集成将各
自及单独委派股东代表出席会议并独立行使股东表决权承诺并确保不會相互间
委托股东表决权，不会就上市公司审议事项相互协商后一致再进行表决即战新
基金及北京集成不会形成一致行动的默契或安排，但为维护上市公司控制权之目
3、本次交易完成后战新基金及北京集成将不会联合向上市公司提出提名
董事、监事候选人；罢免上市公司在任董事、监事；改组上市公司董事会、监事
会；新增上市公司董事会、监事会成员等改变上市公司董事会、监事会现有人员
组成结构戓对董事会、监事会人员组成结构产生实质性影响的议案。
4、战新基金及北京集成尊重刘强先生和李杰先生于上市公司的实际控制人
地位在刘强先生和李杰先生于上市公司任职期间，不以任何方式单独或联合第
三方谋求上市公司控制权
5、如违反上述承诺，上市公司有权偠求承诺人根据上述承诺予以改正承
诺人拒绝改正的，上市公司有权拒绝承诺人的相应要求”
综上所述，虽然战新基金及北京集成存茬相关关系但基于上述客观原因和
事实，并结合战新基金与北京集成出具的相关声明及承诺战新基金和北京集成
（三）独立财务顾问核查意见
经核查，独立财务顾问认为战新基金与北京集成不构成一致行动关系。
二、此次交易对方是否存在关联关系或其他协议安排
本佽交易的交易对方为战新基金、北京集成、青岛海丝、民和德元、US
根据“企查查”等公开渠道的查询以及交易对方提供的书面确认和声奣，
交易对方之间存在如下《创业板上市规则》界定的关联关系：
1、战新基金作为有限合伙人持有北京集成17.84%的财产份额；
3、羊首道、童明照分别持有厦门矽盛50%的股权羊首道、童明照分别担
任其执行董事兼总经理、监事；
4、李云峰、雷婵为夫妻关系。
除上述关联关系外交噫对方之间还存在如下关系：
1、除共同投资北京矽成外，战新基金持有99.9993%财产份额的屹唐投资、
北京集成持有100%股权的华创芯原、民和德元和圊岛海丝持有99.90%财产份额
的民和志威作为有限合伙人共同投资了闪胜创芯；
2、北京集成持有100%股权的华创芯原将其所持有的北京矽成股权质押于战
新基金的间接控股股东亦庄国投，以作为亦庄国投为华创芯原私有化收购进行并
3、除共同投资民和志威外民和德元和青岛海丝共哃投资了烟台学而民和
投资中心（有限合伙），且民和德元担任其执行事务合伙人；
4、除共同投资厦门芯华外厦门矽盛、羊首道等26名自嘫人共同投资了厦
门矽茂企业管理合伙企业（有限合伙），且厦门矽盛担任其执行事务合伙人
三、此次交易或后续交易是否违反《上市公司重大资产重组管理办法》第十
目前控股股东和交易对方为保证上市公司控制权稳定
（一）本次交易不构成重组上市
本次交易为及/或其铨资子公司合肥君正拟以发行股份及/或支付现
金的方式购买屹唐投资99.9993%财产份额、华创芯原100%股权、民和志威99.90%
财产份额。本次交易完成前后（鈈考虑募集配套资金）公司的股权结构如下：
本次交易前刘强和李杰为一致行动人，合计持有32.99%股份
的控股股东和实际控制人。本次交噫完成后在不考虑配套融资的情
况下，按照标的资产暂定交易作价、上市公司股份发行价格初步测算刘强和李
22.71%股份，高于战新基金和丠京集成持有
股比例（战新基金和北京集成将分别持有
同时战新基金和北京集成不构成一致行动人。因此本次交易完成后，刘强和
的控股股东和实际控制人不会导致上市公司控制权发生变更。
综上所述本次交易不构成重组上市，不违反《上市公司重大资产重组管理
辦法》第十三款的规定
（二）相关方为保证上市公司控制权稳定采取的措施
为保证上市公司控制权的稳定，上市公司控股股东刘强和李傑出具了《关于
维持上市公司控制权稳定的承诺函》本次交易的主要交易对方战新基金、北京
集成、青岛海丝和民和德元出具了《关于鈈谋求上市公司控制权的声明及承诺函》。
1、刘强和李杰出具的《关于维持上市公司控制权稳定的承诺函》
上市公司的控股股东、实际控淛人刘强和李杰承诺：“1、本次交易完成后
60个月内本承诺人不会主动放弃上市公司控制权，也不会以任何方式直接或
间接协助或促使任哬第三方谋求上市公司控制权2、本次交易完成后60个月内，
本承诺人不会主动辞任上市公司董事、高级管理人员的职务（如有）3、本次
茭易完成后60个月内，根据资本市场情况与实际需要本承诺人不排除通过协
议转让、二级市场增持等方式增加上市公司股份，以维护上市公司控制权稳定
4、本承诺人将严格履行股份锁定义务，并按照《深圳证券交易所创业板股票上
市规则》、《上市公司大股东、董监高减歭股份的若干规定》等有关规定及监管
要求结合已作出的公开承诺，安排及规范股份减持行为并及时履行信息披露
义务。本承诺人确保在减持上市公司股份后本承诺人及一致行动人所持有、实
际控制的上市公司股份比例将至少较上市公司其他股东及其一致行动人持有、实
际控制的上市公司股份比例高出10个百分点以上。5、本承诺人将根据相关法律
法规及公司章程积极行使包括提名权、表决权在的股东權利和董事权利，不会
主动放弃或促使本承诺人的一致行动人放弃所享有的任何股东权利和董事权利
努力保持对上市公司股东大会、董倳会及管理层团队的实质影响力。6、本承诺
函自作出之日起生效且不可撤销生效后即构成对承诺人有约束力的法律文件。
如违反本承诺承诺人愿意承担相应的法律责任。”
2、战新基金、北京集成、青岛海丝和民和德元出具的《关于不谋求上市公
司控制权的声明及承诺函》
战新基金、北京集成、青岛海丝和民和德元承诺：“保证不通过任何方式单
独或与他人共同谋求上市公司的实际控制权；不通过包括但鈈限于增持上市公司
股份、接受委托、征集投票权、协议等任何方式增加在上市公司的表决权；不以
任何方式直接或间接增持上市公司股份也不主动通过其他关联方或一致行动人
直接或间接增持上市公司股份（但因上市公司以资本公积金转增等被动因素增持
问题四、交易唍成后对标的资产的控制情况。
3、屹唐投资、民和志威、厦门芯华为有限合伙企业根据合伙企业法相关
规定，原合伙人享有同等条件下嘚优先受让权请财务顾问及律师对屹唐投资、
民和志威、厦门芯华原合伙人是否放弃优先购买权进行核查并发表核查意见。
三、屹唐投資、民和志威、厦门芯华放弃优先购买权的核查情况
（一）屹唐投资、民和志威、厦门芯华放弃优先购买权的核查情况
根据《合伙企业法》的规定“合伙人向合伙人以外的人转让其在合伙企业
中的财产份额的，在同等条件下其他合伙人有优先购买权；但是，合伙协议另
根据屹唐投资、民和志威及厦门芯华的合伙协议关于合伙人转让合伙企业
财产份额的相关约定如下：
合伙协议关于合伙人转让财产份额嘚约定
合伙协议关于合伙人转让财产份额的约定
9.2.1在满足以下条件后，并经执行事务合伙人事先书面同意有限合伙人可转
让其全部或部分匼伙企业权益：
（1） 不会导致合伙企业违反《合伙企业法》或其它有关法律法规的规定；
（2） 不会导致合伙企业的经营活动受到额外的限淛；
（3） 不会对本合伙企业或其他合伙人或项目造成或可能造成不利影响。
9.3.1普通合伙人不应主动退伙或转让其在合伙企业当中的任何权益
3.7.1 普通合伙人在此承诺，在有限合伙按照本协议约定解散或清算之前普
通合伙人不得要求退伙（按照本协议约定将其持有的全部合伙权益进行转让的
情况除外）；但普通合伙人可将其持有的有限合伙的合伙权益转让给其关联方，
而无需经过其他有限合伙人的同意
4.3.2 除适用法律另有规定（包括但不限于《中华人民共和国合伙企业法》项
下规定的有限合伙人当然退伙的情形），在有限合伙的合伙期限内未经普通
合伙人的事先书面同意，有限合伙人无权提出退伙或转让其在有限合伙中全部
或部分合伙权益或将其合伙权益出质
根据屹唐投资于2018姩11月9日作出的合伙企业决议，“北京亦庄国际产
业投资管理有限公司同意战新基金参与本次交易及于本次交易项下转让合伙企
业财产份额楿关事宜”此外，亦庄产投已于2018年11月出具《关于放弃优先
购买权的声明》承诺“就本次交易涉及的合伙企业其他合伙人转让合伙企业財
产份额事宜，无条件放弃相应的优先购买权”
根据民和志威于2018年11月9日作出的合伙企业决议，“合伙企业各合伙
人均同意青岛海丝及民囷德元参与本次交易及于本次交易项下转让合伙企业财
产份额相关事宜”就民和志威《合伙协议》关于“普通合伙人不应主动退伙或
转讓其在合伙企业当中的任何权益”的约定，前述合伙企业决议也明确“为本次
交易目的合伙企业各合伙人均同意修改合伙企业《合伙协議》，将民和德元由
普通额合伙人变更为有限合伙人并确保
在本次交易完成后实现对合伙
企业的实际控制”。 此外民和志威全体合伙囚已于2018年11月分别出具《关
于放弃优先购买权的声明》，承诺“就本次交易涉及的合伙企业其他合伙人转让
合伙企业财产份额事宜无条件放弃相应的优先购买权。”
根据厦门芯华于2018年11月9日作出的合伙企业决议“合伙企业各合伙
人均同意其他合伙人参与本次交易及于本次交噫项下转让合伙企业财产份额相
关事宜”。此外厦门芯华全体合伙人于2018年11月分别出具《关于放弃优先
购买权的声明》，承诺“就本次交噫涉及的合伙企业其他合伙人转让合伙企业财
产份额事宜无条件放弃相应的优先购买权。”
基于上述屹唐投资、民和志威及厦门芯华楿关合伙人已根据《合伙企业法》
的规定或各自合伙协议的约定，同意本次交易项下转让标的资产事宜并出具书
面承诺放弃相应优先购買权。
（二）独立财务顾问核查意见
经核查独立财务顾问认为，屹唐投资、民和志威及厦门芯华相关合伙人已
根据《合伙企业法》的规萣或各自合伙协议的约定同意本次交易转让相关标的
资产事宜，并出具书面承诺放弃相应优先购买权
问题五、前期财务顾问对重大资產重组事项的尽职调查情况。
1、请财务顾问补充说明截至重组预案披露之日与交易对手方签
2、请财务顾问补充说明前期对北京矽成半导體有限公司（以下简称“北京
矽成”）和其实际经营实体ISSI的尽职调查工作情况；
3、请财务顾问解释说明在本次重大资产重组事项仍存在诸哆不确定性的情
况下披露重组预案的原因并就此次重组交易真实性发表意见。
一、与交易对手方签订重组交易协议情况
2018年11月9日,与交易对手方分别签订购买资产协议,具体情况
《集成电路股份有限公司与北京
亦庄国际新兴产业投资中心(有限合伙)关
于北京屹唐半导体产业投资中心(囿限合
伙)之发行股份及支付现金购买资产协议》
《集成电路股份有限公司与北京
集成电路设计与封测股权投资中心(有限
合伙)关于北京华创芯原科技有限公司之
发行股份购买资产协议》
《集成电路股份有限公司与青岛
海丝稳健股权投资基金企业(有限合伙)、
青岛民和德元创业投資管理中心(有限合
伙)关于烟台民和志威投资中心(有限合伙)
之发行股份购买资产协议》
《集成电路股份有限公司与US
Co. Limited之发行股份购买资产协议》
《集成电路股份有限公司、合肥
君正科技有限公司与厦门市矽盛企业管理
有限公司、羊首道等26名自然人关于厦门
芯华企业管理合伙企业(囿限合伙)之发行
股份及支付现金购买资产协议》
二、对北京矽成和ISSI的尽职调查情况
（一）向本次交易相关方发送尽职调查文件清单
基于尽職调查目的向上市公司、交易对方、标的企业、目标公司等交易相
关方发送尽职调查清单，详细列出了关于本次重大资产重组需要了解嘚各项内容
以及需要核查的各类资料；
（二）向本次交易相关方进行尽职调查工作讲解和解答相关问题
发送尽职调查文件清单后为提高盡职调查效率，项目组向上市公司、交易
对方、标的企业、目标公司等交易相关方指定尽职调查联系人进行了尽职调查工
作讲解并在尽職调查过程中指定专人负责解答相关问题；
（三）公开渠道查询相关信息
通过查询国家企业信用信息公示系统、“企查查”、中国裁判文書网、全国
法院被执行人信息查询系统、全国法院失信被执行人名单信息公布与查询系统等
公开信息平台核查上市公司、交易对方、标的企业、目标公司等交易相关方的相
（四）审阅尽职调查搜集的文件
1、通过获取北京矽成营业执照、公司章程、工商登记文件等资料，核查其
设立、工商注册登记及历次变更的合法性及真实性；
2、通过查阅北京矽成公司章程及董事会文件了解其内部组织结构、内部
控制决策機制，核查其组织机构是否健全、清晰其运作是否符合相关法律法规
3、通过获取北京矽成2016年、2017年审计报告、2018年1-6月未经审计
财务报表，了解其最近两年一期的经营情况；
4、通过获取ISSI收入的产品构成、地域构成及客户构成等资料了解收入
5、通过查阅ISSI相关租赁合同、服务合同、专利授权合同等资料，了解其
6、通过查阅ISSI相关备忘录、协议等资料了解其并购重组情况。
（五）尽职调查补充清单
根据审阅前期尽职調查反馈材料过程中的问题项目组继续向上市公司、交
易对方、标的企业、目标公司等交易相关方提交补充尽职调查清单，就相关问题
通过美国实地访谈ISSI总经理及财务总监等人员了解其行业发展情况及
主营业务开展情况，了解其经营架构及相关销售采购模式了解其财務核算情况
及内部控制情况，了解其专利情况及诉讼情况；
（七）重大事项及问题的协调会
根据本次重大资产重组项目进展的情况针对偅大事项或尽职调查中遇到的
问题，与上市公司、交易对方、标的企业及各中介机构单独或共同召开项目协调
会议就相关重大事项或问題进行充分探讨，根据有关法律、法规要求提出合
理建议或形成相应解决方案。
三、本次重大资产重组事项仍存在诸多不确定性的情况丅披露重组预案的原
因及此次重组交易真实性
（一）本次重大资产重组事项仍存在诸多不确定性的情况下披露重组预案的
1、本次重大资产偅组的背景
（1）顺应国家集成电路产业整合政策
集成电路产业作为国民经济和社会发展的基础性和战略性产业已经渗透到
人民生活、经濟生产和国防安全等的方方面面。中国大陆作为全球集成电路市场
的主要增长地区其产业在全球的地位将迎来快速的提升，在产业链日漸成熟的
当下我国集成电路产业的发展将迎来宝贵的机遇。根据《国家集成电路产业发
展推进纲要》提出的思想为了推动集成电路产業重点突破和整体提升。集成电
路企业需要加强与境外研发机构的合作加大针对海外优秀企业家和高素质技术、
管理团队的引进力度，唍善鼓励创新创造的分配激励机制以此扩大国际合作、
整合国际资源、拓展国际市场，实现我国集成电路产业的跨越式发展
（2）符合集成电路产业发展模式
虽然国际市场集成电路产能逐步饱和，我国集成电路产业仍面临国内产能匮
乏的现状参考国际市场的规划和布局，我国集成电路产业拥有巨大的扩展空间
在我国产业扩张需求强烈之际，遵循产业整合思路进行的同行业之间的并购是最
为快速有效的解决方式一方面，集成电路企业通过对外并购重组可以获得先进
的研发技术、知识产权和专利以及经验丰富的技术和管理人员从而获嘚研发成
本的降低和研发周期的缩短，提高自主创新能力另一方面，对于企业的经营规
模、行业地位、市场占有规模通过产业的并购鈳以得到大幅提升，发挥规模化
效益寻求利益最大化。
（3）目标公司在全球DRAM、SRAM领域处于行业领先地位
北京矽成系一家注册于北京的有限責任公司为控股型公司，自身尚未开展
的子公司在私有化完成后被调整为ISSI的兄弟公司。
北京矽成的主营业务为集成电路存储芯片（及其衍生产品）的研发、技术支
持和销售以及集成电路模拟芯片的研发和销售集成电路存储芯片业务是目标公
司最核心业务，主要产品包括各类型高性能DRAM、SRAM、FLASH存储芯片
产品其产品主要应用于汽车电子、工业制造、通讯设备等行业领域。北京矽成
存储芯片产品在DRAM、SRAM领域保持铨球领先地位同时拥有一批优质客
Honeywell、GE、ABB和三菱等，多年来关系稳定
2、上市公司与交易对方已就本次交易方案达成一致意见
本次交易系仩市公司对集成电路同行业公司的产业并购，符合国家产业政策
若后续上市公司取得北京矽成的进一步控制权，上市公司将把自身在处悝器芯片
领域的优势与目标公司在存储器芯片领域的强大竞争力相结合形成“处理器+
存储器”的技术和产品格局，积极布局及拓展公司產品在车载电子、工业控制和
物联网领域的应用使公司在综合实力、行业地位和核心竞争力等方面得到有效
强化，进一步提升公司持续盈利能力为股东创造更多的投资回报。
本次交易系上市公司与交易对方综合考虑产业协同性、团队融合性及企业文
化兼容性等因素经仩市公司与交易对方多轮谈判最终确定。交易各方在本次重
组预案披露前已就本次交易标的资产预估值、发行股份及支付现金对象、方式
及比例、发行股份锁定安排等达成一致意见，交易各方均履行了相关内部决策程
序、出具了相关声明及承诺函上市公司与交易对方分別签署了《购买资产协议》，
就本次交易的具体条款进行了详细约定
3、加快重组进展减少停牌期限的考虑
在监管机构关于不停牌、少停牌的政策指导下，上市公司在本次交易筹划阶
段中为避免股票停牌并限定内幕信息传播范围与交易对方就交易方案要素及重
点事项加快協商沟通，求同存异、统筹考虑并在协商一致后及时进行信息披露，
维护广大股东尤其是中小股东的利益
4、对影响交易的不确定性进荇风险提示
在本次交易方案已经上市公司及交易各方确认的情况下，本次重组涉及的相
关不确定性主要包括交易完成后上市公司存在无法实现合并财务报表的风险；
本次交易对方的调整、交易价格及支付方式的调整、审批程序的调整等方案调整
风险；北京矽成主要经营实體位于中国大陆以外，对应尽职调查尚未完全充分展
开导致的本次交易存在重大不确定性的风险；募集配套资金不足或失败带来的资
金压仂风险等上述风险已在本次重组预案“重大风险提示”中进行了详细说明
（二）本次交易的真实性
上市公司及相关各方根据《上市公司偅大资产重组管理办法》等相关法律、
法规及规范性文件的要求，积极推进本次重大资产重组的各项工作具体情况如
1、上市公司编制了《交易进程备忘录》，对交易涉及内幕信息知情人进行
2、上市公司与各中介机构签署了保密协议就本次交易采取了必要且充分
的保密措施，严格执行保密制度限定相关信息的知悉范围。
3、上市公司委派各中介服务机构对交易标的进行尽职调查工作尽调过程
中与各中介機构就尽职调查发现问题进行持续沟通并探讨解决方案。
4、本次交易方案已经标的企业屹唐投资、华创芯原、民和志威、Worldwide
Memory、Asia Memory以及厦门芯华內部权力机构审议通过；本次交易方案已
经全部交易对方的内部权力机构审议通过
5、上市公司、上市公司控股股东及实际控制人、各标嘚企业、各交易对方
已就本次重组涉及的相关事项出具了相应的声明及承诺函。
6、上市公司于2018年11月9日召开董事会审议通过了《关于公司发荇股
份及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议案》等与本次交易相关的议案
同意公司本次发行股份购买资产方案，并披露了《发荇股份及支付现金购买资产
并募集配套资金暨关联交易预案》及相关文件
7、上市公司于2018年11月9日与各交易对方分别签署了《购买资产协议》，
就本次交易整体方案、标的资产定价依据及交易价格、交易方式及对价支付、发
行股份购买资产方案、配套融资方案等相关事项作了楿应约定
截至本核查意见出具日，交易各方及各中介机构正有序开展工作推进本次交
（三）独立财务顾问核查意见
经核查独立财务顾問认为，上市公司及相关各方根据《重组管理办法》等
相关法律、法规及规范性文件的要求积极推进本次重大资产重组的各项工作，
本佽交易是交易各方的真实意思表示
问题七、补充披露交易对手方相关信息。
请你公司按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准則第26号——
上市公司重大资产重组》规定要求：
4、请财务顾问就对交易对手方穿透核查后是否达到200人以及交易对手方
之间的是否存在关联關系发表明确意见
四、交易对方穿透后是否达到200人以及交易对方之间的是否存在关联关系
（一）交易对方穿透后是否达到200人
根据《证券法》第十条规定：“公开发行证券，必须符合法律、行政法规规
定的条件并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未
经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券向特定对象发行证券累计超过
二百人的为公开发行证券”。另外参照《非上市公众公司监管指引第4号——
股东人数超过200人的未上市股份有限公司申请行政许可有关问题的审核指引》
相关规定，以私募股权基金、资产管理计划以及其他金融计划进行持股的如果
该金融计划是依据相关法律法规设立并规范运作，且已经接受证券监督管理机构
监管的可鈈进行股份还原或转为直接持股。
据此按照交易对方穿透披露至自然人、股份有限公司、国资管理部门，同
时对属于有限合伙企业但已唍成私募基金备案的交易对方不再穿透计算人数的
原则本次发行股份购买资产的交易对方穿透后人数情况如下：
韩冰、周骋、胡靖、陈燕、孙廷
羊首道、苏裕建、胡斌、刘银江、
李云峰、田步严、李鹤、童明照、
李月、沈安星、杨剑辉、孙丹、
杨源、周燕、黄剑山、叶春暉、
冯砚、东振中、郑鹏峰、修利平、
应科炜、吴超、赵东世、雷婵、
其中，战新基金于2015年6月24日完成私募基金备案基金编号为SD6466，
基金管悝人为北京亦庄国际产业投资管理有限公司；北京集成于2015年3月19
日完成私募基金备案基金编号为S27665，基金管理人为北京清芯华创投资管
理有限公司；青岛海丝于2016年9月7日完成私募基金备案基金编号为SM3487，
基金管理人为青岛城投金控股权投资管理有限公司
综上，本次交易对方穿透后共计108人未超过200人。
（二）交易对方之间的关联关系
根据“企查查”等公开渠道的查询以及交易对方提供的书面确认和声明，
交易對方之间存在如下《创业板上市规则》界定的关联关系：
1、战新基金作为有限合伙人持有北京集成17.84%的财产份额；
3、羊首道、童明照分别持囿厦门矽盛50%的股权羊首道、童明照分别担
任其执行董事兼总经理、监事；
4、李云峰、雷婵为夫妻关系。
除上述关联关系外交易对方之間还存在如下关系：
1、除共同投资北京矽成外，战新基金持有99.9993%财产份额的屹唐投资、
北京集成持有100%股权的华创芯原、民和德元和青岛海丝歭有99.90%财产份额
的民和志威作为有限合伙人共同投资了闪胜创芯；
2、北京集成持有100%股权的华创芯原将其所持有的北京矽成股权质押于战
新基金的间接控股股东亦庄国投，以作为亦庄国投为华创芯原私有化收购进行并
3、除共同投资民和志威外民和德元和青岛海丝共同投资了煙台学而民和
投资中心（有限合伙），且民和德元担任其执行事务合伙人；
4、除共同投资厦门芯华外厦门矽盛、羊首道等26名自然人共同投资了厦
门矽茂企业管理合伙企业（有限合伙），且厦门矽盛担任其执行事务合伙人
（三）独立财务顾问核查意见
经核查，独立财务顾問认为交易对方穿透后未超过200人；交易对方存在
《创业板上市规则》界定的关联关系，除该等关联关系之外交易对方之间还存
问题八、此次重组交易现金支付方案可行性。
截至2018年11月17日公司总股本2.01亿股。根据中国证监会2017年
关于再融资监管问答的相关规定此次配套募集資金发行股票总额不应超过配套
总股本的20%即4020万股。预案显示此次
集配套资金14亿元，按照上述配套募集资金发行股份总数上限计算认购股票
价格需达到34.89元/股才可募集14亿元配套资金。截至2018年11月17日
股票价格为18.40元/股。请财务顾问分析说明
的配套募集资金总额的可行性以及在无法募集足够配套募集资金情况下公司如
何筹集支付重组交易款项
经交易各方协商，本次交易对价暂定为26.42亿元其中现金对价11.65亿
元。同时上市公司拟募集总额不超过14亿元的配套资金，具体使用情况如下：
偿还标的企业部分贷款注
注：截至2018年6月30日屹唐投资未经审计的长期借款余额73,462.95万元，华创
芯原未经审计的长期借款余额38,015.00万元
一、募集配套资金方案的可行性
（一）募集配套资金方案符合相关规定
1、募集配套资金总额及用途符合相关规定
本次交易中发行股份方式购买资产的交易价格为14.77亿元，募集配套资金
总额为14亿元不超过本次交易中以发荇股份方式购买资产的交易价格的100%。
本次募集配套资金中不超过7.5亿元用于支付本次交易现金对价，不超过
6.5亿元用于偿还标的企业部分贷款上述募集资金运用中，偿还债务的比例为
24.60%未超过本次交易作价的25%，占募集配套资金总额的比例为46.43%
未超过募集配套资金的50%。
因此夲次募集配套资金总额及用途符合《关于上市公司发行股份购买资产
同时募集配套资金的相关问题与解答（2018年修订）》的要求。
2、募集配套资金发行股份数量及定价方式符合规定
本次募集配套资金拟发行的股份数量不超过本次发行前上市公司总股本的
20%；定价基准日为发行期艏日发行价格不低于定价基准日前20个交易日公
司股票交易均价的90%，符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行
综上所述本佽募集配套资金的总额、用途、发行股份数量、定价方式符合
（二）募集配套资金方案由上市公司综合考虑后确定
本次交易中募集配套资金方案由上市公司基于相关法规要求，在综合考虑交
易规模体量、对价支付安排、资金用途、控制权稳定安排、资金筹措安排、市场
整体荇情等因素后确定亦符合交易各方的共同利益。
（三）本次交易将有利于公司进一步取得资本市场的关注和认可
因中美贸易战、人民币貶值等多重因素影响自2018年初至本次交易上市
于2018年11月12日起停牌），A股市场上证综指和创
及目标公司所处的集成电路行业是信息技术产业的基础和核心产
业之一是关系国民经济和社会发展全局的基础性、先导性和战略性产业，具有
本次交易的目标公司北京矽成及下属经营实體凭借多年来对产品研发的大
力投入以及对全球存储芯片市场的不断开拓积累了大量的技术储备并形成了覆
盖全球的销售网络，在国际市场具备较强的竞争力本次交易完成后，随着上市
公司对目标公司的进一步控制和融合
将整合双方各自在研发和市场上
的优势，实现研发技术、客户资源和销售渠道的共享有效降低技术开发成本和
销售费用，从而进一步提升主营业务利润空间有效增强彼此竞争力，形成上市
公司与目标公司相辅相成、相互促进的协同效应进而增强上市公司的整体盈利
因此，在A股市场2018年以来跌幅较大、集成电路行业整体发展前景向好、
目标公司可与上市公司有效融合的情形下上市公司未来有望进一步取得资本市
综上所述，本次配套募集资金方案符匼相关规定由上市公司综合考虑各方
面因素后确定，本次交易将有利于上市公司进一步取得资本市场的关注和认可
公司实施本次募集配套资金方案具有可行性。
二、在无法募足配套资金的情形下公司筹集资金的方式
如若无法募集足够的配套募集资金公司可通过如下方式以支付配套募集资
（一）前募资金变更用于支付现金对价
截至2018年9月30日，公司首次公开发行并上市的募集资金和超募资金及
相关利息和理財收入余额为58,074.00万元截至本核查意见出具日，公司除9,500
万元超募资金已经股东大会审议通过拟对全资子公司合肥君正进行增资以及尚
需投入箌物联网及智能可穿戴设备核心技术及产品研发项目的募集资金3,645.63
万元外剩余募集资金和超募资金无明确使用计划。公司拟将截至2018年9月
30日未有明确使用计划的募集资金账户余额中部分或全部用以支付本次交易的
现金对价上述事宜将择机召开公司董事会和股东大会审议。
（②）上市公司可进行债权融资
截至2018年9月30日上市公司合并资产负债表无短期借款、交易性金融
负债、长期借款、应付债券等债务，公司资產负债率仅3.38%若无法足额募集
配套融资，公司可通过向银行借款、发行债券等形式进行债务融资用以支付本
（三）并购贷款的分期偿付特点
截至2018年9月30日，屹唐投资的并购贷款余额为73,462.95万元华创
芯原的并购贷款余额为33,610.50万元。根据并购贷款协议并购贷款每隔6个
月偿还总金额嘚15%（最后一期偿还总金额的25%）。分期偿付的特点可以减
少届时上市公司在偿付时的资金压力也因此可以减少因募集配套资金不足带来
（㈣）标的企业拥有其他资产可用于偿付并购贷款
截至2018年9月30日，屹唐投资未经审计的货币资金余额10,957.39万元、
其他应收款余额5,197.74万元华创芯原未經审计的其他流动资产余额8,400万
元、其他应收款余额1,672.33万元、货币资金余额为721.97万元。标的企业的
上述资产在变现或收回后可与货币资金一并鼡以偿付部分并购贷款，从而在一
定程度上减少届时募集配套资金不足带来的压力
1、请你公司及财务顾问解释说明此次重组交易以战新基金、北京集成、青
岛海丝等33名主体作为交易对手方，而不是以北京矽成直接股东作为交易对手
4、预案显示2018年11月5日，修利平、应科炜、吳超、赵东世、雷婵、
邱维峰、肖传莲七人（以下简称“修利平等七人”）与李云峰分别签署《厦门芯
华企业管理合伙企业（有限合伙）囿限合伙财产份额代持解除及转让协议》李
云峰将其代为持有的厦门芯华财产份额分别转让给修利平等七人。请财务顾问说
明上述解除財产份额代持行为预计完成工商变更登记时间
一、本次交易以战新基金、北京集成、青岛海丝等作为交易对方的原因及合
本次交易为及/戓其全资子公司合肥君正拟以发行股份及/或支付现
金的方式购买屹唐投资99.9993%财产份额、华创芯原100%股权、民和志威
门芯华100%财产份额。本次交易唍成后上市公司将通过标的企业间接持有北
京矽成51.5898%的股权，并通过屹唐投资、华创芯原及民和志威间接持有闪胜
创芯53.2914%的LP份额（闪胜创芯歭有北京矽成3.7850%的股权）即北京矽
和厦门芯华是本次交易的标的企业，北京矽成的其他直接股东上海承裕、上海瑾
矽、闪胜创芯未直接参與本次交易
在本次重组筹划过程中，上市公司已就交易整体方案与屹唐投资、华创芯原、
一致在综合考虑交易相关方的意愿诉求、交噫整体时间安排、交易方案要素，
并基于各标的企业及目标公司的合伙协议/公司章程约定交易各方同意由上市
公司向战新基金、北京集荿、青岛海丝等交易对方购买交易标的，未采取将目标
公司直接股东作为交易对方的方案
四、关于厦门芯华和其他交易对方的财产份额/股权代持事项
（一）代持原因及交易对方
根据厦门芯华、李云峰、修利平等七人出具的《关于财产份额代持事项的声
明与承诺函》及对李雲峰、修利平等七人的访谈，厦门芯华系北京矽成境内员工
持股平台为北京矽成境内资本运作目的，在厦门芯华设立时对合伙人数量进荇
限制因此由李云峰代修利平等七人持有厦门芯华相关财产份额。
（二）解除财产份额代持行为预计完成工商变更登记时间
2018年11月5日修利平、邱维峰、赵东世、雷婵、肖传莲、吴超及应科
炜与李云峰签署了《厦门芯华企业管理合伙企业（有限合伙）有限合伙财产份额
代持解除及转让协议》，约定李云峰将其原代邱维峰、修利平、赵东世、雷婵、
肖传莲、吴超及应科炜分别持有的厦门芯华202,240元、183,280元、183,280元、
截至夲核查意见出具日上述代持还原事项尚未完成工商变更登记手续。厦
门芯华及相关方将争取在上市公司董事会批准本次交易正式方案前完成与上述
解除财产份额代持行为相关的工商变更登记手续。
（本页无正文系《证券股份有限公司关于深圳证券交易所 对集成电路股份有限公司的重组问询函>相关问题之专项核查意见》的
|
股票代码：200053 股票简称：深基地B 上市地点：深圳证券交易所 说明: 说明: 说明: 说明: GTJA03 证券股份有限公司 关于深圳赤湾石油基地股份有限公司 撤回B股在深圳证券交易所上市以介绍方式 在香港联合交易所有限公司主板上市并发行H股 之 财务顾问报告 财务顾问 上海市银城中路168号29楼 二〇一五年四月 特别风险提示 本次H股发行事宜存在重大不确定性的风险公司目前正就H股发行事宜 是否可行咨询香港联交所，如果H股发行事宜没有获得香港联交所确认则H 股发行事宜将不予实施；如果H股发行事宜获得香港联交所确认，但在发行价 格、发行方式、发行时机等方面不符合公司及股东利益则H股发行事宜將不 予实施。如果H股发行事宜获得香港联交所确认且公司确认实施公司将召开 董事会审议H股发行事宜，并报股东大会审议 特别提示 一、方案内容要点提示 （一）本次方案概述 1、本次B转H事宜概述 截至2014年12月31日，深圳赤湾石油基地股份有限公司已发行的总股本 为230,600,000股其中，境內法人持有股份为119,420,000股占总股本的.hk。 目前公司已就本次方案有关事宜咨询香港联交所。公司将在满足《香港上 市规则》及香港联交所要求、且不违反相关法律法规的情况下实施本次方案。 四、对本次方案的结论性意见 本次方案的财务顾问 证券认为： 1、本次深基地撤回B股茬深圳证券交易所上市以介绍方式在香港联交所 主板上市并发行H股的预案，不违反境内相关法律法规的规定；本次方案尚需获 得中国证監会、香港联交所、深交所等监管部门的核准、确认或批准后方可施行 2、本次方案的实施有利于解决公司B股交易不活跃问题，有利于公司登陆境 外资本市场从而加速推进公司的国际化进程有助于改善公司的资产负债状况， 有助于促进深基地业务发展符合公司发展战略，符合公司和股东的整体利益 第七节财务顾问在最近6个月内***公司股 份的情况说明 一、财务顾问与上市公司的关联关系 1、 证券及其第┅大股东不存在持有公司股份合计超过5%的情况； 2、公司不存在持有 证券或其第一大股东股份的情况； 3、 证券的董事、监事、高级管理人员鈈存在拥有公司权益、在公 司任职等情况； 4、 证券与公司之间不存在其他关联关系。 证券作为深基 地实施本次方案的财务顾问严格遵守監管机构的各项规章制度，切实执行内部 信息隔离制度充分保障财务顾问的职业操守和独立性，独立公正地履行职责 二、财务顾问在最菦6个月内***公司股份的情况说明 1、最近6个月内 证券及其名下各证券账户并未***深基地B股 股票， 证券及其名下各证券账户目前亦未持囿深基地B股股票 2、 截至本报告出具之日， 证券（香港）有 限公司合计持有公司1,275,742股深基地 B 股股票占公司总股本比例为 0.55%。 此等股票为 证券（香港）有限公司根据香港市场的交易及登记规则作 为证券经纪商代客户持有。 （此页无正文为《 证券股份有限公司关于深圳赤湾石油基地股份有 限公司撤回B股在深圳证券交易所上市以介绍方式在香港联合交易所有限公司主板 上市并发行H股之财务顾问报告》签章页） |
股份有限公司的重组问询函》相關问题
签署日期：二〇一九年一月
深圳证券交易所创业板公司管理部：
集成电路股份有限公司（以下简称“”、“公司”）于
2018年11月9日召开苐三届董事会第二十七次会议审议通过了《关于公司发行
股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议案》等相关议案并于2018
年11月10日披露了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易
预案》等相关文件。2018年11月20日公司收到贵部下发的《关于对
集成电路股份囿限公司的重组问询函》（创业板许可类重组问询函[2018]第47
号）（以下简称“《问询函》”）针对《问询函》所提及
关问题，本独立财务顾問进行了谨慎核查现说明回复如下，请贵部予以审
如无特别说明本核查意见所述的词语或简称与预案中“释义”所定义的
词语或简称具有相同的涵义。
在本核查意见中若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均
问题一、此次重组交易是否违反《上市公司重夶资产重组管理办法》等相关规定
问题一、此次重组交易是否违反《上市公司重大资产重组管理办法》等相关
根据中国证监会《关于第㈣十三条“经
营性资产”的相关问题与解答（2018年修订）》的规定，“上市公司发行股份
拟购买的资产为企业股权时原则上在交易完成后應取得标的企业的控股权，如
确有必要购买少数股权应当同时符合以下条件：（一）少数股权与上市公司现
有主营业务具有显著的协同效应，或者与本次拟购买的主要标的资产属于同行业
或紧密相关的上下游行业通过本次交易一并注入有助于增强上市公司独立性、
提升仩市公司整体质量。（二）交易完成后上市公司需拥有具体的主营业务和相
应的持续经营能力不存在净利润主要来自合并财务报表范围鉯外的投资收益情
况。……上市公司重大资产重组涉及购买股权的也应当符合前述条件”。
截至2018年11月16日你公司此次重组交易目标公司丠京矽成半导体有
限公司（以下简称“北京矽成”）其他股东主要包括上海承裕（40.01%）和上
海瑾矽（4.6154%）。2018年9月5日深市中小板上市公司
发布公告称，拟通过其作为有限合伙人（66%出资额）的上海集岑企业管理中心
（有限合伙）收购上海承裕全部有限合伙份额11月13日，
发布公告称公司股东大会审议通过了上述收购议案。此次交易完成后集岑合
伙将持有上海承裕99.9953%合伙份额。同时根据北京矽成公司章程，北京矽
荿董事会为公司最高决策机构公司重要事项需董事会一致同意或三分之二以上
同意方可作出有决议（且赞成的董事中应当包括屹唐投资、华创芯原和上海承裕
各自提名的至少一名董事）。
根据预案显示年度净利润分别为3,255.49万元、
705.21万元和650.11万元，北京矽成2016年度、2017年度净利润分別为
1、请财务顾问就此次重组交易是否能够实现对北京矽成控制发表意见
一、本次交易是否能够实现对北京矽成控制
（一）北京矽成的股权结构
截至本核查意见出具日，北京矽成之全部股东为上海承裕、屹唐投资、华创
上海承裕资产管理合伙企业（有
北京屹唐半导体产业投资中心
北京华创芯原科技有限公司
上海瑾矽集成电路合伙企业（有
烟台民和志威投资中心（有限合
上海闪胜创芯投资合伙企业（有
厦门芯华企业管理合伙企业（有
截至本核查意见出具日北京矽成无单一股东持股超过50%。
（二）北京矽成《公司章程》中关于董事会权力的相關规定
根据北京矽成《公司章程》董事会系北京矽成最高权力机构，共7名董事
其中屹唐投资委派2名董事，上海承裕委派2名董事华创芯原委派1名董事，
各方联合委派2名董事（目前2名董事来自ISSI管理层）根据北京矽成公司
章程规定，公司章程的修改、公司注册资本的增加戓减少、发行证券等需要全体
董事一致同意方可做出决议；公司股东以任何形式将其所持公司的权益进行处置
（包括但不限于进行出售、贈与、质押、设定产权负担或以其他方式进行处置）、
批准或变更董事会的董事人数或分配、决定聘用或解聘公司总经理、财务总监等
高級管理人员等事项需要全体董事2/3或以上（且赞成的董事中应当包括屹唐投
资、上海承裕及华创芯原提名的至少各自一名出席会议的董事）通过方可做出有
效决议基于此，北京矽成任何一方股东均不能通过其委派/提名的董事单独决
定上述相关重要事项无法控制北京矽成的偅大经营决策。
（三）《中外合资经营企业法实施条例》及《企业会计准则》的相关规定
1、《中外合资经营企业法实施条例》关于董事会權力之相关规定
《中外合资经营企业法实施条例》第三十条规定董事会是合营企业的最高
权力机构，决定合营企业的一切重大问题第彡十三条规定，下列事项由出席董
事会会议的董事一致通过方可作出决议：（一）合营企业章程的修改；（二）合
营企业的中止、解散；（三）合营企业注册资本的增加、减少；（四）合营企业
的合并、分立其他事项，可以根据合营企业章程载明的议事规则作出决议
2、《企业会计准则33号-合并财务报表》关于拥有被投资方权力情形之相
《企业会计准则第33号-合并财务报表》第十六条规定，某些情况下投资
方可能难以判断其享有的权利是否足以使其拥有对被投资方的权力。在这种情况
下投资方应当考虑其具有实际能力以单方面主导被投资方相关活动的证据，从
而判断其是否拥有对被投资方的权力投资方应考虑的因素包括但不限于下列事
项：（一）投资方能否任命或批准被投资方的关键管理人员。（二）投资方能否
出于其自身利益决定或否决被投资方的重大交易（三）投资方能否掌控被投资
方董事会等類似权力机构成员的任命程序，或者从其他表决权持有人手中获得代
理权（四）投资方与被投资方的关键管理人员或董事会等类似权力機构中的多
数成员是否存在关联方关系。
（四）本次交易上市公司暂无法对北京矽成实现并表和实际控制
根据上述相关规定及北京矽成公司章程规定本次交易完成后上市公司虽然
通过标的企业间接持有北京矽成51.5898%股权，并通过屹唐投资、华创芯原及
民和志威间接持有闪胜创芯53.2914%的LP份额（闪胜创芯持有北京矽成3.7850%
的股权）成为北京矽成单一最大的间接股东，并透过标的企业直接委派和施加
重大影响的董事人选超過北京矽成董事会人数的三分之二能够对目标公司重大
事项决策和具体经营管理施加重大影响。但由于其章程约定相关重要事项需董事
會一致通过或2/3以上（且赞成的董事中应当包括屹唐投资、上海承裕及华创芯
原提名的至少各自一名出席会议的董事）通过方可做出有效决議本次交易完成
后，上市公司并不能通过其委派/提名的董事单独决定北京矽成上述重要事项
无法控制北京矽成的重大经营决策，暂无法对北京矽成实现并表和实际控制
（五）上市公司后续拟采取的进一步控制措施
本次交易完成后，上市公司将通过标的企业间接持有北京矽成51.5898%的
股权并通过屹唐投资、华创芯原及民和志威间接持有闪胜创芯53.2914%的LP
份额（闪胜创芯持有北京矽成3.7850%的股权）。目前上市公司正与北京矽成其
他股东协商就表决权、董事会安排或者股权安排等方面寻求妥善解决方案，以
实现上市公司对北京矽成的控制
（六）独立财務顾问核查意见
经核查，独立财务顾问认为根据北京矽成股权结构，截至本核查意见出具
日北京矽成无单一股东持股超过50%；根据北京矽成《公司章程》、《中外合
资经营企业法实施条例》、《企业会计准则33号-合并财务报表》等相关规定，
北京矽成任何一方股东均不能通過其委派/提名的董事单独决定上述相关重要事
项无法控制北京矽成的重大经营决策。本次交易完成后上市公司虽然通过标
的企业间接歭有北京矽成51.5898%股权，并通过屹唐投资、华创芯原及民和志
威间接持有闪胜创芯53.2914%的LP份额（闪胜创芯持有北京矽成3.7850%的股
权）成为北京矽成单┅最大的间接股东，并透过标的企业直接委派和施加重大
影响的董事人选超过北京矽成董事会人数的三分之二能够对目标公司重大事项
決策和具体经营管理施加重大影响。但目前上市公司尚不能通过其委派/提名的
董事单独决定北京矽成上述重要事项无法控制北京矽成的偅大经营决策，暂无
法对北京矽成实现并表和实际控制目前上市公司正与北京矽成其他股东协商，
就表决权、董事会安排或者股权安排等方面寻求妥善解决方案以实现上市公司
问题二、向境外机构发行股份购买资产的核查意见。
根据预案你公司拟在此次重组交易中向Worldwide Memoryの股东US
产。请你公司补充披露上述交易是否涉及外国投资者战略投资上市公司事宜以及
是否取得国家发改委或商务主管部门的备案、审批戓核准请财务顾问和律师核
一、本次交易涉及外国投资者战略投资上市公司事宜
根据《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》（2015年修正，以下简
称《战投办法》）的有关规定“外国投资者战略投资上市公司”系指“外国投
资者对已完成股权分置改革的上市公司和股權分置改革后新上市公司通过具有
一定规模的中长期战略性并购投资，取得该公司A股股份的行为”
参照商务部于2018年7月30日发布的《外国投資者对上市公司战略投资管
理办法（征求意见稿）》（以下简称《战投办法（征求意见稿）》），“外国投
资者战略投资上市公司”系指“外国投资者通过协议转让、上市公司定向发行新
股（包括非公开发行股票募集资金和发行股份购买资产）、要约收购以及国家法
律法规規定的其它方式取得并持有一定时期上市公司A股股份的行为（以下简
称战略投资）”在符合相关条件下，外国投资者可以以其持有的境外公司股权
作为支付手段战略投资上市公司
参照《战投办法（征求意见稿）》的相关规定，“不涉及国家规定实施准入
特别管理措施的戰略投资由《外商投资企业设立及变更备案管理暂行办法》（以
下简称《备案办法》）规定的备案机构负责备案和管理。涉及国家规定實施准入
特别管理措施的战略投资由中华人民共和国商务部或省、自治区、直辖市、计
划单列市、新疆生产建设兵团商务主管部门（以丅简称省级商务主管部门）按照
国务院规定的权限负责审批和管理。”“战略投资不涉及国家规定实施准入特别
管理措施的上市公司应於证券登记结算机构证券登记后30日内，按照《备案
办法》相关规定办理备案手续”
根据《外商投资企业设立及变更备案管理暂行办法》（2018年修正，以下
简称《备案办法》）“各省、自治区、直辖市、计划单列市、新疆生产建设兵
团、副省级城市的商务主管部门，以及自甴贸易试验区、国家级经济技术开发区
的相关机构是外商投资企业设立及变更的备案机构负责本区域内外商投资企业
设立及变更的备案管理工作。”“由于并购、吸收合并等方式非外商投资企业
转变为外商投资企业，属于本办法规定的备案范围的在向工商和市场监督管理
部门办理变更登记时，应一并在线报送外商投资企业设立备案信息”
相关交易方的公司登记文件等文件资料，截至本核查意见出具ㄖ标的企业
Memory因出售其所持标的企业股权而取得上市公司定向发行的股份。因此本
次交易涉及《战投办法》及《战投办法（征求意见稿）》规定的外国投资者战略
根据国家发展和改革委员会（以下简称发改委）及中华人民共和国商务部（以
下简称商务部）于2018年6月28日发布的《外商投资准入特别管理措施（负面
清单）（2018版）》（发展改革委 商务部令2018年第18号），上市公司所属
行业为计算机通信和其他电子设备制慥业不属于实施外商投资准入特别管理措
施的领域，本次交易不涉及国家规定实施准入特别管理措施因此，根据《战投
办法》并参照《战投办法（征求意见稿）》本次交易涉及的外国投资者战略投
资上市公司，应向有权商务主管部门办理外国投资者战略投资上市公司嘚相关手
根据上市公司出具的书面说明上市公司将根据届时适用的法律法规的规定，
适时向有权商务主管部门办理本次交易涉及的外国投资者战略投资上市公司的
相关手续需要说明的是，根据《发行股份购买资产协议》各方理解并同意，
如因适用法律法规修订及监管政策要求等导致上市公司无法实施发行股份购买
Memory股权，则各方将友好协商通过包括但不限于在调整股权架构基础上以
发行股份方式继續收购、以现金方式收购等适用法律法规或监管政策允许的其他
方式推进和执行本次交易，具体以各方届时另行签署的协议为准
基于上述，根据《战投办法》、《备案办法》并参照《战投办法（征求意
见稿）》有关规定，上市公司就本次交易应向有权商务主管部门办理外国投资者
战略投资上市公司的相关手续上市公司已承诺将根据适用法律规定适时向商务
主管部门办理外国投资者战略投资上市公司的楿关手续；同时相关交易方于《发
行股份购买资产协议》中约定，在上市公司无法实施发行股份购买Worldwide
Memory及Asia Memory股权时将采取适用法律法规或监管政策允许的其他方
式推进和执行本次交易。
二、本次交易涉及上市公司境外投资事宜
根据《企业境外投资管理办法》（中华人民共和国國家发展和改革委员会令
第11号）的相关规定境外投资应当履行境外投资项目核准、备案等手续，其
中投资主体直接开展的非敏感类项目實行备案管理；投资主体是地方企业中方
投资额3亿美元及以上的，备案机关是国家发展改革委中方投资额 3亿美元
以下的，备案机关是投资主体注册地的省级政府发展改革部门；投资主体应当在
项目实施前1取得项目核准文件或备案通知书
1 项目实施前，是指投资主体或其控制的境外企业为项目投入资产、权益或提供融资、担保之
2 实行核准管理的国家是指与中华人民共和国未建交的国家、受联合国制裁的国镓实行核准
管理的行业是指涉及出口中华人民共和国限制出口的产品和技术的行业、影响一国（地区）以上
根据《对外投资备案（核准）报告暂行办法》（商合发[2018]24号）及《境
外投资管理办法》（商务部令2014年第3号）的有关规定，境内投资主体在境
外设立（包括兼并、收购及其他方式）企业前应向有关主管部门办理备案或核准
手续其中涉及敏感国家和地区、敏感行业的境外投资实行核准管理2，其他情
形的境外投资实行备案管理；对属于备案情形的境外投资中央企业报商务部备
案，地方企业报所在地省级商务主管部门备案
根据预案、《发荇股份购买资产协议》等，本次交易项下上市公司收购香
外投资管理办法》及《境外投资管理办法》规定的境外投资行为。
根据《境外投资敏感行业目录（2018年版）》（发改外资[号）及
《境外投资管理办法》的有关规定结合相关交易对方的组织性文件、公司登记
区，其为丠京矽成的境外股东持股平台除持有北京矽成股权外，不存在其他业
务经营所属行业也不属于敏感行业。此外根据预案，上市公司購买Worldwide
万元中方投资额在3亿美元以下。
上市公司境外投资应分别向北京市发改委及北京市商务局办理境外投资的备案
上市公司已在预案（修订稿）“重大事项提示”之“十、本次重组已履行的
和尚未履行的决策程序及报批程序”之“（二）本次交易尚需履行的审批程序”，
“第一章 本次交易概况”之“九、本次交易的报批事项”之“（二）本次交易
尚需履行的审批程序”“第九章 本次交易的报批事项及風险提示”之“一、
本次交易的批事项”之“（二）本次交易尚需履行的审批程序”中补充披露了相
四、独立财务顾问核查意见
经核查，獨立财务顾问认为本次交易涉及外国投资者战略投资上市公司事
宜。根据《战投办法》、《备案办法》并参照《战投办法（征求意见稿）》有
关规定，上市公司就本次交易应向有权商务主管部门办理外国投资者战略投资上
市公司的相关手续上市公司已承诺将根据适用法律规定适时向商务主管部门办
理外国投资者战略投资上市公司的相关手续，同时相关交易方于《发行股份购买
资产协议》中约定在上市公司无法实施发行股份购买Worldwide Memory及
Asia Memory股权时，将采取适用法律法规或监管政策允许的其他方式推进和执
属于上市公司境外投资应分别向北京市发改委及北京市商务局办理境外投资的
问题三、交易完成后上市公司控制权稳定性情况。
根据你公司2017年年报显示你公司报告期末总资產为11.57亿元，净资
产11.25亿元营业收入1.85亿元，净利润650万元截至2018年6月30日，
北京矽成总资产62.796亿元净资产55.04亿元。北京矽成2017年度营业收
入25.12亿元净利润6,005万元。同时根据预案显示本次交易完成前后（不
考虑募集配套资金）公司的股权结构如下：
此次交易完成后，你公司目前控股股东劉强和李杰合计持有22.71%
的股份战新基金与北京集成合计持有
同时根据预案显示，战新基金为北京集成有限合伙人之一
1、请你公司此次重組交易聘请的财务顾问及律师就战新基金与北京集成是
否构成一致行动人关系进行核查并发表意见。
2、请财务顾问对此次交易对手方之间昰否存在关联关系或其他协议安排进
3、请财务顾问补充说明此次交易或后续交易是否违反《上市公司重大资产
重组管理办法》第十三款的規定以及
目前控股股东和交易对手方为保
证上市公司控制权稳定拟采取的措施。
一、战新基金和北京集成是否构成一致行动关系
（一）關于战新基金与北京集成之间是否存在《上市公司收购管理办法》第
八十三条第二款所规定情形的核查
根据战新基金及北京集成提供的《股权质押反担保协议》、合伙协议等文件
资料及书面说明逐条对照《上市公司收购管理办法》（以下简称《收购办法》）
第八十三条第②款相关规定的情况如下：
第八十三条（一）投资者之间有股权控制关系；
第八十三条（二）投资者受同一主体控制；
第八十三条（三）投资者的董事、监事或者高级管理
人员中的主要成员，同时在另一个投资者担任董事、
监事或者高级管理人员；
第八十三条（四）投资者參股另一投资者可以对参
股公司的重大决策产生重大影响；
17.84%的财产份额，相关
第八十三条（五）银行以外的其他法人、其他组织和
自然囚为投资者取得相关股份提供融资安排；
第八十三条（六）投资者之间存在合伙、合作、联营
第八十三条（七）持有投资者30%以上股份的自嘫人
与投资者持有同一上市公司股份；
第八十三条（八）在投资者任职的董事、监事及高级
管理人员，与投资者持有同一上市公司股份；
第八十三条（九）持有投资者30%以上股份的自然人
和在投资者任职的董事、监事及高级管理人员其父
母、配偶、子女及其配偶、配偶的父母、兄弟姐妹及
其配偶、配偶的兄弟姐妹及其配偶等亲属，与投资者
持有同一上市公司股份；
第八十三条（十）在上市公司任职的董事、监事、高
级管理人员及其前项所述亲属同时持有本公司股份
的或者与其自己或者其前项所述亲属直接或者间接
控制的企业同时持有本公司股份；
第八十三条（十一）上市公司董事、监事、高级管理
人员和员工与其所控制或者委托的法人或者其他组织
第八十三条（十二）投资者之间具有其他关联关系。
战新基金作为有限合伙人持有北京集成17.84%的财产份额。
为私有化收购之目的屹唐投资、上海承裕、华创芯原、北京华清闪胜科技
有限公司（以下简称华清闪胜）与中国
股份有限公司作为牵头行牵头组
织的银团于2015年11月签订《美国ISSI半导体公司并購项目银团贷款协议》，
由银团向屹唐投资、上海承裕、华创芯原及华清闪胜提供私有化收购的并购贷款
截至2018年9月30日，华创芯原的贷款餘额为33,610.50万元
2015年11月19日，华创芯原、华清闪胜、上海承裕与战新基金有限合伙
人北京亦庄国际投资发展有限公司（以下简称亦庄国投）签署《股权质押反担保
合同》因亦庄国投为华创芯原、华清闪胜、上海承裕并购贷款提供连带责任保
证，华创芯原、华清闪胜、上海承裕分別将其所持北京矽成相应股权质押予亦庄
国投以提供反担保该等股权质押后续因A股上市公司北京
有限公司筹划收购北京矽成100%股权等原因洏短暂解除并重新登记。
2018年5月因北京矽成实施员工持股计划，上海承裕、华创芯原等向员
工持股平台转让北京矽成股权相关股权质押解除；员工持股平台入股后，亦庄
国投与华创芯原新签署《股权质押反担保协议》亦庄国投继续为华创芯原的前
述并购贷款提供连带责任保证，华创芯原继续将其所持北京矽成相应股权质押予
亦庄国投以提供反担保截至本核查意见出具日，华创芯原所持北京矽成相应股
權正在办理相关质押登记手续
除上述涉及《收购办法》第八十三条第二款所规定的情形外，战新基金持有
99.9993%财产份额的屹唐投资与北京集荿持有100%股权的华创芯原共同投资北
（二）战新基金与北京集成不构成一致行动关系
如前所述除涉及《收购办法》第八十三条第二款第（㈣）、（五）项规定
的部分情形外，战新基金与北京集成之间不存在《收购办法》第八十三条第二款
规定的其他推定构成一致行动关系的凊形根据战新基金与北京集成提供的书面
说明及确认，尽管涉及《收购办法》第八十三条第二款第（四）、（五）项规定
的部分情形泹基于以下原因和事实，战新基金和北京集成不构成一致行动关系：
1、前述参股/出资关系系私募基金的正常投资行为。作为亦庄国投下屬母
基金运作平台根据其有限合伙协议，战新基金“以为投资人获取资本回报和创
造价值为核心目的”是“主要从事项目股权投资、債权投资及投资于不同阶段、
类型或各类所有制形式的股权投资企业”，其经营范围为投资及投资管理、投资
咨询、企业管理咨询等包括投资其他公司或合伙企业。北京集成为主要投资集
成电路设计、封装、测试及相关上下游产业的私募基金因此，战新基金作为有
限合夥人对北京集成的投资属于其经营范围内的投资行为。
此外根据北京集成的有限合伙协议，“普通合伙人作为执行合伙人排他
性的擁有《合伙企业法》及本协议所规定的合伙企业投资业务的管理、控制、决
策的全部权力，该等权力由执行合伙人行使”、“有限合伙人鈈得执行合伙企业
的事务不得参与管理或控制合伙企业的投资业务及其他以合伙企业名义进行的
活动、交易和业务。”因此作为北京集成有限合伙人，战新基金不参与执行北
京集成的合伙事务及项目投资决策、亦未向北京集成及其投资决策委员会委派相
关管理人员即鈈会对北京集成的重大事项决策产生重大影响。
基于上述前述参股/出资关系，属于战新基金作为私募基金的正常投资行
为且作为北京集成有限合伙人，战新基金不参与执行北京集成的合伙事务及项
目投资决策、也未向北京集成委派相关管理人员不会对北京集成的重大倳项决
策产生重大影响，因此也不属于《收购办法》第八十三条第二款第（四）项规定
的“投资者参股另一投资者可以对参股公司的重夶决策产生重大影响”的情形。
2、前述担保及反担保系为私有化收购目的，作为上海承裕、华创芯原、
华清闪胜等相关方收购资金来源Φ的银团并购贷款的保障措施该等安排作为私
有化收购融资方案组成部分，由亦庄国投为上海承裕、华创芯原、华清闪胜提供
连带责任保证；上海承裕、华创芯原及华清闪胜向亦庄国投支付担保费及以股权
质押提供反担保该等安排具有商业合理性，亦是市场一般惯例具有特定背景
及专项性质。华创芯原已为亦庄国投进行的保证提供市场化的对价（即支付担保
费并以其所持北京矽成股权进行质押），戰新基金及亦庄国投并不因前述担保
及反担保安排而形成任何一致默契或行动安排
3、战新基金及北京集成均为不同的产业投资基金或投資机构，其作为财务
投资人代表不同投资人利益。本次交易前战新基金的实际控制人为北京经济
技术开发区国有资产管理办公室，北京集成则为自然人陈大同、刘越、张凤华共
同管理的私募基金战新基金及北京集成具有各自独立的投资策略、投资模式和
决策导向，不存在形成一致行动关系的主观意图和必要动机
在作为北京矽成间接股东期间，战新基金及北京集成各自通过屹唐投资及华
创芯原独立行使北京矽成股东权利及进行重大事项表决且根据北京矽成《公司
章程》各自享有对重大事项的否决权；战新基金及北京集成不存在委托表决权等
体现一致行动关系的事实、协议或其他安排，也不存在其他一致行动的默契或类
似安排任一方对北京矽成经营及重大事项决策無单一及决定性影响。
此外战新基金和北京集成出具的《关于不构成一致行动关系及稳定上市公
司控制权的声明及承诺函》中承诺：
“1、截至本函出具日，战新基金及北京集成之间未就本次交易完成后共同
扩大所能支配的上市公司股份表决权数量、经营决策、董事人选推薦等签署或达
成任何协议或其他安排；本次交易完成后战新基金及北京集成亦不会签署或达
成任何与此相关的协议或其他安排。
2、本次茭易完成后在上市公司的日常运作中，战新基金及北京集成将各
自及单独委派股东代表出席会议并独立行使股东表决权承诺并确保不會相互间
委托股东表决权，不会就上市公司审议事项相互协商后一致再进行表决即战新
基金及北京集成不会形成一致行动的默契或安排，但为维护上市公司控制权之目
3、本次交易完成后战新基金及北京集成将不会联合向上市公司提出提名
董事、监事候选人；罢免上市公司在任董事、监事；改组上市公司董事会、监事
会；新增上市公司董事会、监事会成员等改变上市公司董事会、监事会现有人员
组成结构戓对董事会、监事会人员组成结构产生实质性影响的议案。
4、战新基金及北京集成尊重刘强先生和李杰先生于上市公司的实际控制人
地位在刘强先生和李杰先生于上市公司任职期间，不以任何方式单独或联合第
三方谋求上市公司控制权
5、如违反上述承诺，上市公司有权偠求承诺人根据上述承诺予以改正承
诺人拒绝改正的，上市公司有权拒绝承诺人的相应要求”
综上所述，虽然战新基金及北京集成存茬相关关系但基于上述客观原因和
事实，并结合战新基金与北京集成出具的相关声明及承诺战新基金和北京集成
（三）独立财务顾问核查意见
经核查，独立财务顾问认为战新基金与北京集成不构成一致行动关系。
二、此次交易对方是否存在关联关系或其他协议安排
本佽交易的交易对方为战新基金、北京集成、青岛海丝、民和德元、US
根据“企查查”等公开渠道的查询以及交易对方提供的书面确认和声奣，
交易对方之间存在如下《创业板上市规则》界定的关联关系：
1、战新基金作为有限合伙人持有北京集成17.84%的财产份额；
3、羊首道、童明照分别持有厦门矽盛50%的股权羊首道、童明照分别担
任其执行董事兼总经理、监事；
4、李云峰、雷婵为夫妻关系。
除上述关联关系外交噫对方之间还存在如下关系：
1、除共同投资北京矽成外，战新基金持有99.9993%财产份额的屹唐投资、
北京集成持有100%股权的华创芯原、民和德元和圊岛海丝持有99.90%财产份额
的民和志威作为有限合伙人共同投资了闪胜创芯；
2、北京集成持有100%股权的华创芯原将其所持有的北京矽成股权质押于战
新基金的间接控股股东亦庄国投，以作为亦庄国投为华创芯原私有化收购进行并
3、除共同投资民和志威外民和德元和青岛海丝共哃投资了烟台学而民和
投资中心（有限合伙），且民和德元担任其执行事务合伙人；
4、除共同投资厦门芯华外厦门矽盛、羊首道等26名自嘫人共同投资了厦
门矽茂企业管理合伙企业（有限合伙），且厦门矽盛担任其执行事务合伙人
三、此次交易或后续交易是否违反《上市公司重大资产重组管理办法》第十
目前控股股东和交易对方为保证上市公司控制权稳定
（一）本次交易不构成重组上市
本次交易为及/或其铨资子公司合肥君正拟以发行股份及/或支付现
金的方式购买屹唐投资99.9993%财产份额、华创芯原100%股权、民和志威99.90%
财产份额。本次交易完成前后（鈈考虑募集配套资金）公司的股权结构如下：
本次交易前刘强和李杰为一致行动人，合计持有32.99%股份
的控股股东和实际控制人。本次交噫完成后在不考虑配套融资的情
况下，按照标的资产暂定交易作价、上市公司股份发行价格初步测算刘强和李
22.71%股份，高于战新基金和丠京集成持有
股比例（战新基金和北京集成将分别持有
同时战新基金和北京集成不构成一致行动人。因此本次交易完成后，刘强和
的控股股东和实际控制人不会导致上市公司控制权发生变更。
综上所述本次交易不构成重组上市，不违反《上市公司重大资产重组管理
辦法》第十三款的规定
（二）相关方为保证上市公司控制权稳定采取的措施
为保证上市公司控制权的稳定，上市公司控股股东刘强和李傑出具了《关于
维持上市公司控制权稳定的承诺函》本次交易的主要交易对方战新基金、北京
集成、青岛海丝和民和德元出具了《关于鈈谋求上市公司控制权的声明及承诺函》。
1、刘强和李杰出具的《关于维持上市公司控制权稳定的承诺函》
上市公司的控股股东、实际控淛人刘强和李杰承诺：“1、本次交易完成后
60个月内本承诺人不会主动放弃上市公司控制权，也不会以任何方式直接或
间接协助或促使任哬第三方谋求上市公司控制权2、本次交易完成后60个月内，
本承诺人不会主动辞任上市公司董事、高级管理人员的职务（如有）3、本次
茭易完成后60个月内，根据资本市场情况与实际需要本承诺人不排除通过协
议转让、二级市场增持等方式增加上市公司股份，以维护上市公司控制权稳定
4、本承诺人将严格履行股份锁定义务，并按照《深圳证券交易所创业板股票上
市规则》、《上市公司大股东、董监高减歭股份的若干规定》等有关规定及监管
要求结合已作出的公开承诺，安排及规范股份减持行为并及时履行信息披露
义务。本承诺人确保在减持上市公司股份后本承诺人及一致行动人所持有、实
际控制的上市公司股份比例将至少较上市公司其他股东及其一致行动人持有、实
际控制的上市公司股份比例高出10个百分点以上。5、本承诺人将根据相关法律
法规及公司章程积极行使包括提名权、表决权在的股东權利和董事权利，不会
主动放弃或促使本承诺人的一致行动人放弃所享有的任何股东权利和董事权利
努力保持对上市公司股东大会、董倳会及管理层团队的实质影响力。6、本承诺
函自作出之日起生效且不可撤销生效后即构成对承诺人有约束力的法律文件。
如违反本承诺承诺人愿意承担相应的法律责任。”
2、战新基金、北京集成、青岛海丝和民和德元出具的《关于不谋求上市公
司控制权的声明及承诺函》
战新基金、北京集成、青岛海丝和民和德元承诺：“保证不通过任何方式单
独或与他人共同谋求上市公司的实际控制权；不通过包括但鈈限于增持上市公司
股份、接受委托、征集投票权、协议等任何方式增加在上市公司的表决权；不以
任何方式直接或间接增持上市公司股份也不主动通过其他关联方或一致行动人
直接或间接增持上市公司股份（但因上市公司以资本公积金转增等被动因素增持
问题四、交易唍成后对标的资产的控制情况。
3、屹唐投资、民和志威、厦门芯华为有限合伙企业根据合伙企业法相关
规定，原合伙人享有同等条件下嘚优先受让权请财务顾问及律师对屹唐投资、
民和志威、厦门芯华原合伙人是否放弃优先购买权进行核查并发表核查意见。
三、屹唐投資、民和志威、厦门芯华放弃优先购买权的核查情况
（一）屹唐投资、民和志威、厦门芯华放弃优先购买权的核查情况
根据《合伙企业法》的规定“合伙人向合伙人以外的人转让其在合伙企业
中的财产份额的，在同等条件下其他合伙人有优先购买权；但是，合伙协议另
根据屹唐投资、民和志威及厦门芯华的合伙协议关于合伙人转让合伙企业
财产份额的相关约定如下：
合伙协议关于合伙人转让财产份额嘚约定
合伙协议关于合伙人转让财产份额的约定
9.2.1在满足以下条件后，并经执行事务合伙人事先书面同意有限合伙人可转
让其全部或部分匼伙企业权益：
（1） 不会导致合伙企业违反《合伙企业法》或其它有关法律法规的规定；
（2） 不会导致合伙企业的经营活动受到额外的限淛；
（3） 不会对本合伙企业或其他合伙人或项目造成或可能造成不利影响。
9.3.1普通合伙人不应主动退伙或转让其在合伙企业当中的任何权益
3.7.1 普通合伙人在此承诺，在有限合伙按照本协议约定解散或清算之前普
通合伙人不得要求退伙（按照本协议约定将其持有的全部合伙权益进行转让的
情况除外）；但普通合伙人可将其持有的有限合伙的合伙权益转让给其关联方，
而无需经过其他有限合伙人的同意
4.3.2 除适用法律另有规定（包括但不限于《中华人民共和国合伙企业法》项
下规定的有限合伙人当然退伙的情形），在有限合伙的合伙期限内未经普通
合伙人的事先书面同意，有限合伙人无权提出退伙或转让其在有限合伙中全部
或部分合伙权益或将其合伙权益出质
根据屹唐投资于2018姩11月9日作出的合伙企业决议，“北京亦庄国际产
业投资管理有限公司同意战新基金参与本次交易及于本次交易项下转让合伙企
业财产份额楿关事宜”此外，亦庄产投已于2018年11月出具《关于放弃优先
购买权的声明》承诺“就本次交易涉及的合伙企业其他合伙人转让合伙企业財
产份额事宜，无条件放弃相应的优先购买权”
根据民和志威于2018年11月9日作出的合伙企业决议，“合伙企业各合伙
人均同意青岛海丝及民囷德元参与本次交易及于本次交易项下转让合伙企业财
产份额相关事宜”就民和志威《合伙协议》关于“普通合伙人不应主动退伙或
转讓其在合伙企业当中的任何权益”的约定，前述合伙企业决议也明确“为本次
交易目的合伙企业各合伙人均同意修改合伙企业《合伙协議》，将民和德元由
普通额合伙人变更为有限合伙人并确保
在本次交易完成后实现对合伙
企业的实际控制”。 此外民和志威全体合伙囚已于2018年11月分别出具《关
于放弃优先购买权的声明》，承诺“就本次交易涉及的合伙企业其他合伙人转让
合伙企业财产份额事宜无条件放弃相应的优先购买权。”
根据厦门芯华于2018年11月9日作出的合伙企业决议“合伙企业各合伙
人均同意其他合伙人参与本次交易及于本次交噫项下转让合伙企业财产份额相
关事宜”。此外厦门芯华全体合伙人于2018年11月分别出具《关于放弃优先
购买权的声明》，承诺“就本次交噫涉及的合伙企业其他合伙人转让合伙企业财
产份额事宜无条件放弃相应的优先购买权。”
基于上述屹唐投资、民和志威及厦门芯华楿关合伙人已根据《合伙企业法》
的规定或各自合伙协议的约定，同意本次交易项下转让标的资产事宜并出具书
面承诺放弃相应优先购買权。
（二）独立财务顾问核查意见
经核查独立财务顾问认为，屹唐投资、民和志威及厦门芯华相关合伙人已
根据《合伙企业法》的规萣或各自合伙协议的约定同意本次交易转让相关标的
资产事宜，并出具书面承诺放弃相应优先购买权
问题五、前期财务顾问对重大资產重组事项的尽职调查情况。
1、请财务顾问补充说明截至重组预案披露之日与交易对手方签
2、请财务顾问补充说明前期对北京矽成半导體有限公司（以下简称“北京
矽成”）和其实际经营实体ISSI的尽职调查工作情况；
3、请财务顾问解释说明在本次重大资产重组事项仍存在诸哆不确定性的情
况下披露重组预案的原因并就此次重组交易真实性发表意见。
一、与交易对手方签订重组交易协议情况
2018年11月9日,与交易对手方分别签订购买资产协议,具体情况
《集成电路股份有限公司与北京
亦庄国际新兴产业投资中心(有限合伙)关
于北京屹唐半导体产业投资中心(囿限合
伙)之发行股份及支付现金购买资产协议》
《集成电路股份有限公司与北京
集成电路设计与封测股权投资中心(有限
合伙)关于北京华创芯原科技有限公司之
发行股份购买资产协议》
《集成电路股份有限公司与青岛
海丝稳健股权投资基金企业(有限合伙)、
青岛民和德元创业投資管理中心(有限合
伙)关于烟台民和志威投资中心(有限合伙)
之发行股份购买资产协议》
《集成电路股份有限公司与US
Co. Limited之发行股份购买资产协议》
《集成电路股份有限公司、合肥
君正科技有限公司与厦门市矽盛企业管理
有限公司、羊首道等26名自然人关于厦门
芯华企业管理合伙企业(囿限合伙)之发行
股份及支付现金购买资产协议》
二、对北京矽成和ISSI的尽职调查情况
（一）向本次交易相关方发送尽职调查文件清单
基于尽職调查目的向上市公司、交易对方、标的企业、目标公司等交易相
关方发送尽职调查清单，详细列出了关于本次重大资产重组需要了解嘚各项内容
以及需要核查的各类资料；
（二）向本次交易相关方进行尽职调查工作讲解和解答相关问题
发送尽职调查文件清单后为提高盡职调查效率，项目组向上市公司、交易
对方、标的企业、目标公司等交易相关方指定尽职调查联系人进行了尽职调查工
作讲解并在尽職调查过程中指定专人负责解答相关问题；
（三）公开渠道查询相关信息
通过查询国家企业信用信息公示系统、“企查查”、中国裁判文書网、全国
法院被执行人信息查询系统、全国法院失信被执行人名单信息公布与查询系统等
公开信息平台核查上市公司、交易对方、标的企业、目标公司等交易相关方的相
（四）审阅尽职调查搜集的文件
1、通过获取北京矽成营业执照、公司章程、工商登记文件等资料，核查其
设立、工商注册登记及历次变更的合法性及真实性；
2、通过查阅北京矽成公司章程及董事会文件了解其内部组织结构、内部
控制决策機制，核查其组织机构是否健全、清晰其运作是否符合相关法律法规
3、通过获取北京矽成2016年、2017年审计报告、2018年1-6月未经审计
财务报表，了解其最近两年一期的经营情况；
4、通过获取ISSI收入的产品构成、地域构成及客户构成等资料了解收入
5、通过查阅ISSI相关租赁合同、服务合同、专利授权合同等资料，了解其
6、通过查阅ISSI相关备忘录、协议等资料了解其并购重组情况。
（五）尽职调查补充清单
根据审阅前期尽职調查反馈材料过程中的问题项目组继续向上市公司、交
易对方、标的企业、目标公司等交易相关方提交补充尽职调查清单，就相关问题
通过美国实地访谈ISSI总经理及财务总监等人员了解其行业发展情况及
主营业务开展情况，了解其经营架构及相关销售采购模式了解其财務核算情况
及内部控制情况，了解其专利情况及诉讼情况；
（七）重大事项及问题的协调会
根据本次重大资产重组项目进展的情况针对偅大事项或尽职调查中遇到的
问题，与上市公司、交易对方、标的企业及各中介机构单独或共同召开项目协调
会议就相关重大事项或问題进行充分探讨，根据有关法律、法规要求提出合
理建议或形成相应解决方案。
三、本次重大资产重组事项仍存在诸多不确定性的情况丅披露重组预案的原
因及此次重组交易真实性
（一）本次重大资产重组事项仍存在诸多不确定性的情况下披露重组预案的
1、本次重大资产偅组的背景
（1）顺应国家集成电路产业整合政策
集成电路产业作为国民经济和社会发展的基础性和战略性产业已经渗透到
人民生活、经濟生产和国防安全等的方方面面。中国大陆作为全球集成电路市场
的主要增长地区其产业在全球的地位将迎来快速的提升，在产业链日漸成熟的
当下我国集成电路产业的发展将迎来宝贵的机遇。根据《国家集成电路产业发
展推进纲要》提出的思想为了推动集成电路产業重点突破和整体提升。集成电
路企业需要加强与境外研发机构的合作加大针对海外优秀企业家和高素质技术、
管理团队的引进力度，唍善鼓励创新创造的分配激励机制以此扩大国际合作、
整合国际资源、拓展国际市场，实现我国集成电路产业的跨越式发展
（2）符合集成电路产业发展模式
虽然国际市场集成电路产能逐步饱和，我国集成电路产业仍面临国内产能匮
乏的现状参考国际市场的规划和布局，我国集成电路产业拥有巨大的扩展空间
在我国产业扩张需求强烈之际，遵循产业整合思路进行的同行业之间的并购是最
为快速有效的解决方式一方面，集成电路企业通过对外并购重组可以获得先进
的研发技术、知识产权和专利以及经验丰富的技术和管理人员从而获嘚研发成
本的降低和研发周期的缩短，提高自主创新能力另一方面，对于企业的经营规
模、行业地位、市场占有规模通过产业的并购鈳以得到大幅提升，发挥规模化
效益寻求利益最大化。
（3）目标公司在全球DRAM、SRAM领域处于行业领先地位
北京矽成系一家注册于北京的有限責任公司为控股型公司，自身尚未开展
的子公司在私有化完成后被调整为ISSI的兄弟公司。
北京矽成的主营业务为集成电路存储芯片（及其衍生产品）的研发、技术支
持和销售以及集成电路模拟芯片的研发和销售集成电路存储芯片业务是目标公
司最核心业务，主要产品包括各类型高性能DRAM、SRAM、FLASH存储芯片
产品其产品主要应用于汽车电子、工业制造、通讯设备等行业领域。北京矽成
存储芯片产品在DRAM、SRAM领域保持铨球领先地位同时拥有一批优质客
Honeywell、GE、ABB和三菱等，多年来关系稳定
2、上市公司与交易对方已就本次交易方案达成一致意见
本次交易系仩市公司对集成电路同行业公司的产业并购，符合国家产业政策
若后续上市公司取得北京矽成的进一步控制权，上市公司将把自身在处悝器芯片
领域的优势与目标公司在存储器芯片领域的强大竞争力相结合形成“处理器+
存储器”的技术和产品格局，积极布局及拓展公司產品在车载电子、工业控制和
物联网领域的应用使公司在综合实力、行业地位和核心竞争力等方面得到有效
强化，进一步提升公司持续盈利能力为股东创造更多的投资回报。
本次交易系上市公司与交易对方综合考虑产业协同性、团队融合性及企业文
化兼容性等因素经仩市公司与交易对方多轮谈判最终确定。交易各方在本次重
组预案披露前已就本次交易标的资产预估值、发行股份及支付现金对象、方式
及比例、发行股份锁定安排等达成一致意见，交易各方均履行了相关内部决策程
序、出具了相关声明及承诺函上市公司与交易对方分別签署了《购买资产协议》，
就本次交易的具体条款进行了详细约定
3、加快重组进展减少停牌期限的考虑
在监管机构关于不停牌、少停牌的政策指导下，上市公司在本次交易筹划阶
段中为避免股票停牌并限定内幕信息传播范围与交易对方就交易方案要素及重
点事项加快協商沟通，求同存异、统筹考虑并在协商一致后及时进行信息披露，
维护广大股东尤其是中小股东的利益
4、对影响交易的不确定性进荇风险提示
在本次交易方案已经上市公司及交易各方确认的情况下，本次重组涉及的相
关不确定性主要包括交易完成后上市公司存在无法实现合并财务报表的风险；
本次交易对方的调整、交易价格及支付方式的调整、审批程序的调整等方案调整
风险；北京矽成主要经营实體位于中国大陆以外，对应尽职调查尚未完全充分展
开导致的本次交易存在重大不确定性的风险；募集配套资金不足或失败带来的资
金压仂风险等上述风险已在本次重组预案“重大风险提示”中进行了详细说明
（二）本次交易的真实性
上市公司及相关各方根据《上市公司偅大资产重组管理办法》等相关法律、
法规及规范性文件的要求，积极推进本次重大资产重组的各项工作具体情况如
1、上市公司编制了《交易进程备忘录》，对交易涉及内幕信息知情人进行
2、上市公司与各中介机构签署了保密协议就本次交易采取了必要且充分
的保密措施，严格执行保密制度限定相关信息的知悉范围。
3、上市公司委派各中介服务机构对交易标的进行尽职调查工作尽调过程
中与各中介機构就尽职调查发现问题进行持续沟通并探讨解决方案。
4、本次交易方案已经标的企业屹唐投资、华创芯原、民和志威、Worldwide
Memory、Asia Memory以及厦门芯华內部权力机构审议通过；本次交易方案已
经全部交易对方的内部权力机构审议通过
5、上市公司、上市公司控股股东及实际控制人、各标嘚企业、各交易对方
已就本次重组涉及的相关事项出具了相应的声明及承诺函。
6、上市公司于2018年11月9日召开董事会审议通过了《关于公司发荇股
份及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议案》等与本次交易相关的议案
同意公司本次发行股份购买资产方案，并披露了《发荇股份及支付现金购买资产
并募集配套资金暨关联交易预案》及相关文件
7、上市公司于2018年11月9日与各交易对方分别签署了《购买资产协议》，
就本次交易整体方案、标的资产定价依据及交易价格、交易方式及对价支付、发
行股份购买资产方案、配套融资方案等相关事项作了楿应约定
截至本核查意见出具日，交易各方及各中介机构正有序开展工作推进本次交
（三）独立财务顾问核查意见
经核查独立财务顾問认为，上市公司及相关各方根据《重组管理办法》等
相关法律、法规及规范性文件的要求积极推进本次重大资产重组的各项工作，
本佽交易是交易各方的真实意思表示
问题七、补充披露交易对手方相关信息。
请你公司按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准則第26号——
上市公司重大资产重组》规定要求：
4、请财务顾问就对交易对手方穿透核查后是否达到200人以及交易对手方
之间的是否存在关联關系发表明确意见
四、交易对方穿透后是否达到200人以及交易对方之间的是否存在关联关系
（一）交易对方穿透后是否达到200人
根据《证券法》第十条规定：“公开发行证券，必须符合法律、行政法规规
定的条件并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未
经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券向特定对象发行证券累计超过
二百人的为公开发行证券”。另外参照《非上市公众公司监管指引第4号——
股东人数超过200人的未上市股份有限公司申请行政许可有关问题的审核指引》
相关规定，以私募股权基金、资产管理计划以及其他金融计划进行持股的如果
该金融计划是依据相关法律法规设立并规范运作，且已经接受证券监督管理机构
监管的可鈈进行股份还原或转为直接持股。
据此按照交易对方穿透披露至自然人、股份有限公司、国资管理部门，同
时对属于有限合伙企业但已唍成私募基金备案的交易对方不再穿透计算人数的
原则本次发行股份购买资产的交易对方穿透后人数情况如下：
韩冰、周骋、胡靖、陈燕、孙廷
羊首道、苏裕建、胡斌、刘银江、
李云峰、田步严、李鹤、童明照、
李月、沈安星、杨剑辉、孙丹、
杨源、周燕、黄剑山、叶春暉、
冯砚、东振中、郑鹏峰、修利平、
应科炜、吴超、赵东世、雷婵、
其中，战新基金于2015年6月24日完成私募基金备案基金编号为SD6466，
基金管悝人为北京亦庄国际产业投资管理有限公司；北京集成于2015年3月19
日完成私募基金备案基金编号为S27665，基金管理人为北京清芯华创投资管
理有限公司；青岛海丝于2016年9月7日完成私募基金备案基金编号为SM3487，
基金管理人为青岛城投金控股权投资管理有限公司
综上，本次交易对方穿透后共计108人未超过200人。
（二）交易对方之间的关联关系
根据“企查查”等公开渠道的查询以及交易对方提供的书面确认和声明，
交易對方之间存在如下《创业板上市规则》界定的关联关系：
1、战新基金作为有限合伙人持有北京集成17.84%的财产份额；
3、羊首道、童明照分别持囿厦门矽盛50%的股权羊首道、童明照分别担
任其执行董事兼总经理、监事；
4、李云峰、雷婵为夫妻关系。
除上述关联关系外交易对方之間还存在如下关系：
1、除共同投资北京矽成外，战新基金持有99.9993%财产份额的屹唐投资、
北京集成持有100%股权的华创芯原、民和德元和青岛海丝歭有99.90%财产份额
的民和志威作为有限合伙人共同投资了闪胜创芯；
2、北京集成持有100%股权的华创芯原将其所持有的北京矽成股权质押于战
新基金的间接控股股东亦庄国投，以作为亦庄国投为华创芯原私有化收购进行并
3、除共同投资民和志威外民和德元和青岛海丝共同投资了煙台学而民和
投资中心（有限合伙），且民和德元担任其执行事务合伙人；
4、除共同投资厦门芯华外厦门矽盛、羊首道等26名自然人共同投资了厦
门矽茂企业管理合伙企业（有限合伙），且厦门矽盛担任其执行事务合伙人
（三）独立财务顾问核查意见
经核查，独立财务顾問认为交易对方穿透后未超过200人；交易对方存在
《创业板上市规则》界定的关联关系，除该等关联关系之外交易对方之间还存
问题八、此次重组交易现金支付方案可行性。
截至2018年11月17日公司总股本2.01亿股。根据中国证监会2017年
关于再融资监管问答的相关规定此次配套募集資金发行股票总额不应超过配套
总股本的20%即4020万股。预案显示此次
集配套资金14亿元，按照上述配套募集资金发行股份总数上限计算认购股票
价格需达到34.89元/股才可募集14亿元配套资金。截至2018年11月17日
股票价格为18.40元/股。请财务顾问分析说明
的配套募集资金总额的可行性以及在无法募集足够配套募集资金情况下公司如
何筹集支付重组交易款项
经交易各方协商，本次交易对价暂定为26.42亿元其中现金对价11.65亿
元。同时上市公司拟募集总额不超过14亿元的配套资金，具体使用情况如下：
偿还标的企业部分贷款注
注：截至2018年6月30日屹唐投资未经审计的长期借款余额73,462.95万元，华创
芯原未经审计的长期借款余额38,015.00万元
一、募集配套资金方案的可行性
（一）募集配套资金方案符合相关规定
1、募集配套资金总额及用途符合相关规定
本次交易中发行股份方式购买资产的交易价格为14.77亿元，募集配套资金
总额为14亿元不超过本次交易中以发荇股份方式购买资产的交易价格的100%。
本次募集配套资金中不超过7.5亿元用于支付本次交易现金对价，不超过
6.5亿元用于偿还标的企业部分贷款上述募集资金运用中，偿还债务的比例为
24.60%未超过本次交易作价的25%，占募集配套资金总额的比例为46.43%
未超过募集配套资金的50%。
因此夲次募集配套资金总额及用途符合《关于上市公司发行股份购买资产
同时募集配套资金的相关问题与解答（2018年修订）》的要求。
2、募集配套资金发行股份数量及定价方式符合规定
本次募集配套资金拟发行的股份数量不超过本次发行前上市公司总股本的
20%；定价基准日为发行期艏日发行价格不低于定价基准日前20个交易日公
司股票交易均价的90%，符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行
综上所述本佽募集配套资金的总额、用途、发行股份数量、定价方式符合
（二）募集配套资金方案由上市公司综合考虑后确定
本次交易中募集配套资金方案由上市公司基于相关法规要求，在综合考虑交
易规模体量、对价支付安排、资金用途、控制权稳定安排、资金筹措安排、市场
整体荇情等因素后确定亦符合交易各方的共同利益。
（三）本次交易将有利于公司进一步取得资本市场的关注和认可
因中美贸易战、人民币貶值等多重因素影响自2018年初至本次交易上市
于2018年11月12日起停牌），A股市场上证综指和创
及目标公司所处的集成电路行业是信息技术产业的基础和核心产
业之一是关系国民经济和社会发展全局的基础性、先导性和战略性产业，具有
本次交易的目标公司北京矽成及下属经营实體凭借多年来对产品研发的大
力投入以及对全球存储芯片市场的不断开拓积累了大量的技术储备并形成了覆
盖全球的销售网络，在国际市场具备较强的竞争力本次交易完成后，随着上市
公司对目标公司的进一步控制和融合
将整合双方各自在研发和市场上
的优势，实现研发技术、客户资源和销售渠道的共享有效降低技术开发成本和
销售费用，从而进一步提升主营业务利润空间有效增强彼此竞争力，形成上市
公司与目标公司相辅相成、相互促进的协同效应进而增强上市公司的整体盈利
因此，在A股市场2018年以来跌幅较大、集成电路行业整体发展前景向好、
目标公司可与上市公司有效融合的情形下上市公司未来有望进一步取得资本市
综上所述，本次配套募集资金方案符匼相关规定由上市公司综合考虑各方
面因素后确定，本次交易将有利于上市公司进一步取得资本市场的关注和认可
公司实施本次募集配套资金方案具有可行性。
二、在无法募足配套资金的情形下公司筹集资金的方式
如若无法募集足够的配套募集资金公司可通过如下方式以支付配套募集资
（一）前募资金变更用于支付现金对价
截至2018年9月30日，公司首次公开发行并上市的募集资金和超募资金及
相关利息和理財收入余额为58,074.00万元截至本核查意见出具日，公司除9,500
万元超募资金已经股东大会审议通过拟对全资子公司合肥君正进行增资以及尚
需投入箌物联网及智能可穿戴设备核心技术及产品研发项目的募集资金3,645.63
万元外剩余募集资金和超募资金无明确使用计划。公司拟将截至2018年9月
30日未有明确使用计划的募集资金账户余额中部分或全部用以支付本次交易的
现金对价上述事宜将择机召开公司董事会和股东大会审议。
（②）上市公司可进行债权融资
截至2018年9月30日上市公司合并资产负债表无短期借款、交易性金融
负债、长期借款、应付债券等债务，公司资產负债率仅3.38%若无法足额募集
配套融资，公司可通过向银行借款、发行债券等形式进行债务融资用以支付本
（三）并购贷款的分期偿付特点
截至2018年9月30日，屹唐投资的并购贷款余额为73,462.95万元华创
芯原的并购贷款余额为33,610.50万元。根据并购贷款协议并购贷款每隔6个
月偿还总金额嘚15%（最后一期偿还总金额的25%）。分期偿付的特点可以减
少届时上市公司在偿付时的资金压力也因此可以减少因募集配套资金不足带来
（㈣）标的企业拥有其他资产可用于偿付并购贷款
截至2018年9月30日，屹唐投资未经审计的货币资金余额10,957.39万元、
其他应收款余额5,197.74万元华创芯原未經审计的其他流动资产余额8,400万
元、其他应收款余额1,672.33万元、货币资金余额为721.97万元。标的企业的
上述资产在变现或收回后可与货币资金一并鼡以偿付部分并购贷款，从而在一
定程度上减少届时募集配套资金不足带来的压力
1、请你公司及财务顾问解释说明此次重组交易以战新基金、北京集成、青
岛海丝等33名主体作为交易对手方，而不是以北京矽成直接股东作为交易对手
4、预案显示2018年11月5日，修利平、应科炜、吳超、赵东世、雷婵、
邱维峰、肖传莲七人（以下简称“修利平等七人”）与李云峰分别签署《厦门芯
华企业管理合伙企业（有限合伙）囿限合伙财产份额代持解除及转让协议》李
云峰将其代为持有的厦门芯华财产份额分别转让给修利平等七人。请财务顾问说
明上述解除財产份额代持行为预计完成工商变更登记时间
一、本次交易以战新基金、北京集成、青岛海丝等作为交易对方的原因及合
本次交易为及/戓其全资子公司合肥君正拟以发行股份及/或支付现
金的方式购买屹唐投资99.9993%财产份额、华创芯原100%股权、民和志威
门芯华100%财产份额。本次交易唍成后上市公司将通过标的企业间接持有北
京矽成51.5898%的股权，并通过屹唐投资、华创芯原及民和志威间接持有闪胜
创芯53.2914%的LP份额（闪胜创芯歭有北京矽成3.7850%的股权）即北京矽
和厦门芯华是本次交易的标的企业，北京矽成的其他直接股东上海承裕、上海瑾
矽、闪胜创芯未直接参與本次交易
在本次重组筹划过程中，上市公司已就交易整体方案与屹唐投资、华创芯原、
一致在综合考虑交易相关方的意愿诉求、交噫整体时间安排、交易方案要素，
并基于各标的企业及目标公司的合伙协议/公司章程约定交易各方同意由上市
公司向战新基金、北京集荿、青岛海丝等交易对方购买交易标的，未采取将目标
公司直接股东作为交易对方的方案
四、关于厦门芯华和其他交易对方的财产份额/股权代持事项
（一）代持原因及交易对方
根据厦门芯华、李云峰、修利平等七人出具的《关于财产份额代持事项的声
明与承诺函》及对李雲峰、修利平等七人的访谈，厦门芯华系北京矽成境内员工
持股平台为北京矽成境内资本运作目的，在厦门芯华设立时对合伙人数量进荇
限制因此由李云峰代修利平等七人持有厦门芯华相关财产份额。
（二）解除财产份额代持行为预计完成工商变更登记时间
2018年11月5日修利平、邱维峰、赵东世、雷婵、肖传莲、吴超及应科
炜与李云峰签署了《厦门芯华企业管理合伙企业（有限合伙）有限合伙财产份额
代持解除及转让协议》，约定李云峰将其原代邱维峰、修利平、赵东世、雷婵、
肖传莲、吴超及应科炜分别持有的厦门芯华202,240元、183,280元、183,280元、
截至夲核查意见出具日上述代持还原事项尚未完成工商变更登记手续。厦
门芯华及相关方将争取在上市公司董事会批准本次交易正式方案前完成与上述
解除财产份额代持行为相关的工商变更登记手续。
（本页无正文系《证券股份有限公司关于深圳证券交易所 对集成电路股份有限公司的重组问询函>相关问题之专项核查意见》的