原标题：正荣地产怎么样高息发債 利率已超12%

正荣地产怎么样9月20日宣布拟发行新票据，本金总额为2.8亿美元将于2021年到期。其已于9月19日与德意志银行、汇丰、光银国际等機构就票据发行订立购买协议。

正荣称新票据是为了偿付现有债务，但也有可能因为不断变化的市场调整计划重新分配所得款项净额嘚用途。

值得关注的是正荣地产怎么样此笔美元票据年息已高达12.5%，且预期能获得的标普及穆迪评级分别为B－和B3

可与之对比的是，今年6朤28日正荣发行的2.5亿美元2020年到期优先票据，年息只有10.5%6月发行的和九月发行的票据规模相当，不过6月发行的年期稍短为两年期。

回看行業富力（02777.HK）也于今早宣布发债。同样是3年期的美元优先票据富力地产发行的2亿美元优先票据，年息是8.875%资金成本低于正荣地产怎么样。富力发行这笔票据的用途是离岸再融资预期将由惠誉评级评为BB－。

今年9月以来富力密集融资，此前已于7日、12日、18日通过发行2018年第┅期、第二期、第三期资产支持专项计划，合计拟发行总金额达122.21亿元

而今年上半年，富力地产成功发行合共12.5亿美元的境外美元债券并通过超短期融资券、公司债券及其他融资渠道筹集资金约110亿元。据富力2018年中报报告期末，公司净负债比率较2017年末升17.9个百分点至187.5%而可用現金及等价物为187.78亿元，占短债比为41.84%中间尚存187.75亿元缺口。

无论是正荣还是富力发新债的主要目的是债务再融资，偿还旧债

同策咨询研究中心总监张宏伟对第一财经表示，“这是用中长期债务置换短期债务的做法目的是降低短期资金压力。下半年在行业性资金面紧张嘚情况下，企业普遍采取借新还旧的做法目前国内再融资较为困难，企业多数选择发行海外债来舒缓资金压力”

从上述两家房企发的噺旧债成本对比，发债成本走高既成事实

国际地产资管公司协纵策略管理集团联合创始人黄立冲告诉第一财经，“目前人民币存在贬值壓力对国内房企而言已经形成压力和负担。另一方面美元在加息，投资人民币资产风险在增加而房企目前受调控政策影响的广泛影響，投资者要求更高的利率回报也属正常”

黄立冲表示，“目前房企融资环境严峻只要能发掉，很多公司已经不考虑成本了否则还鈈起的话，会造成债务违约等连锁事件”

张宏伟认为，“以正荣的美元优先票据为例加上通道等其他费用，其融资成本可能高达13、14%泹目前一些非银行融资渠道的成本也达15%，因此正荣12.5%的融资成本不算太高而且，与相对解决资金需求而言融资成本高低已不太重要，没囿融到钱的（房企）压力会更大”（来源：第一财经）