一、选择题（每小题各有4个备选***，请选择出最适合的1个***。本题共30小题，每小题2分，共计60分）

请将选择题***填在下列表格中

1．在（   ）货币制度中，会发生“劣币驱逐良币”的现象，即所谓的格雷欣法则。

A．金本位制 B．银本位制

C．双本位制 D．平行本位制

2．不属于商业银行资产管理论的是（   ）。

A．真实票据理论 B．预期收入理论

C．转换理论 D．销售理论

3．认为现在的物品通常比将来的物品更具有价值，只有给与利息才能够使人们放弃现在的消费而选择将来的消费的理论是（   ）。

A．马歇尔的等待说 B．费雪的时间偏好

C．维克赛而的自然利率学说 D．庞巴维克的时差论

4．下列利率理论中，不属于利率的期限结构理论的是（   ）。

A．可贷资金理论 B．市场分割理论

C．偏好理论 D．预期理论

5．由债权人发给债务人，命令他在一定时期内向指定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令书，被称为（   ）。

A．支票   B．银行汇票 C．商业汇票 D．商业本票

6．存在理性预期的情况下，货币供给增加会导致（   ）。

A．通货膨胀，产出不变 B．产出增加，价格不变

C．产出增加，价格上涨 D．对经济没有任何影响

7．假定原始存款为200万元，准备率为20%，现金漏损率为20%，存款总额可扩大为（   ）。

8．关于绝对购买力平价和相对购买力平价之间的关系，下列哪一个说法正确？（   ）

A．绝对购买力平价成立并不意味着相对购买力平价成立

B．相对购买力平价成立意味着绝对购买力平价也成立

C．二者之间没有必然联系

D．绝对购买力平价成立意味着相对购买力平价也成立

9．凯恩斯的货币需求函数的表达形式为（   ）。

10．西方国家的货币政策有四大目标：稳定物价，促进经济增长，国际收支平衡以及充分就业，由于各个国家的历史背景和经济环境不同，货币政策的具体目标也不同。而我国货币政策的最终目标是（   ）。

A．国际收支平衡、充分就业

B．人民币币值稳定、经济增长 

C．国际收支平衡、稳定物价

D．经济增长、内外均衡

11．以下不属于利率风险的防范对策的是（   ）。

A．对融资项目的盈利和利息偿还能力进行科学的分析、测算

B．合理安排固定利率和浮动利率在融资项目中的比例结构

C．利用远期合约进行投机，以期获取与帐面会计损失相等的收益

D．通过利率互换、远期利率协定、利率期权和利率期货等金融工具来管理利率风险

12．影响一国国际储备供给的因素不包括（   ）。

D．在IMF的储备头寸和特别提款权的分配

13．国际收支的货币分析法认为（   ）。

A．膨胀性的货币政策可以减少国际收支逆差

B．紧缩性的货币政策可以减少国际收支顺差

C．当货币贬值能降低国内价格水平时，货币贬值才能改善国际收支

D．当货币贬值能提高国内价格水平时，货币贬值才能改善国际收支

14．根据抛补利率平价理论，高利率货币将（   ）。

A．升水 B．不变 C．贴水 D．无法判断

15．金融监管的三道防线不包括（   ）。

A．存款保险制度 B．存款准备金制度

C．最后贷款人制度 D．预防性风险管理

16．以下关于货币危机理论的叙述，错误的是（   ）。

A．第一代危机模型认为财政赤字是产生货币危机的主要原因。

B．根据第一代危机模型，防止危机发生的关键在于实施紧缩性财政货币政策

C．第二代货币危机理论认为货币危机是宏观经济基本面的恶化

D．第三代货币危机理论认为货币危机发生的原因在于宏观经济基础变量的恶化和经济政策的不协调

17．下列哪项不属于中央银行的一般性货币政策工具（   ）。

A．存款准备金政策 B．公开市场业务操作

C．消费者信用控制 D．再贴现政策

18．国际储备的结构管理主要指的是（   ）。

A．货币与黄金结构的管理 B．币种结构的管理

C．国际储备使用的管理 D．国际储备来源的管理

19．在实际中使用频率最高的储备资产是（   ）。

A．黄金储备 B．外汇储备

C．在基金组织的储备头寸 D．特别提款权

20．某可转换债券价格为2000美元，转换率为80，当前每股价格为30美元。该债券的转换损益为（    ）。

A．转换损失为400美元 B．转换损失为5美元

C．转换收益为400美元 D．转换收益为5美元

21．A、B债券的面值都是1000元，息票率为8%。A债券到期日为5年，B为6年。当收益率从10%上升到11%时（   ）。

A．A债券比B债券贬值少 B．A债券比B债券升值少

C．A债券比B债券贬值多 D．A债券比B债券升值多

22．某股息零增长的股票的市场价格为40美元/每股，每股股息恒等于5美元/每股，贴现率为10%。假定其派息比率等于1，那么该股票被（   ）。

A．被高估了 B．被低估了

C．既没有被高估也没有被低估 D．无法判断

23．某证券组合的β系数大于1，说明（   ）。

A．系统性风险跟市场组合的系统性风险完全一样

B．系统性风险小于市场组合

C．系统性风险大于市场组合

24．一般情况下，期货交易能够使社会的价格风险（   ）。

A．在一定程度上得到消除

C．在交易者之间进行再分配

D．无法判断期货交易对社会的价格风险的作用

25．以下关于普通股特征叙述错误的是（   ）。

A．普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同

B．股息收益上不封顶，下不保底

C．普通股股东具有优先认股权

D．代表着最终的优先索取权

26．面值为1000元，息票率为8%的5年期债券，期初售价为980元。两年后该债券以1150元的价格被赎回。该债券的收益率为（   ）。

27．某公司流动负债为60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售收入为100万元，年初存货为52万元。则本年度存货周转次数为（   ）。

28．投资者的最优投资组合的选择应位于（   ）。

A．证券市场线与有效集的切点

B．资本市场线与有效集的切点

C．无差异曲线与有效集的相切点

D．无差异曲线与有效集的交点

29．与弱式市场假说相矛盾的现象是（   ）。

A．超过30%的共同基金表现超过市场平均水平

B．在股价上升10%后买入并在下跌10%后卖出就可获的超额利润

C．价格反映了所有可获得的信息

D．内幕人士能够赚取超额利润

30．某投资者在伦敦外汇市场上低价买进英镑，而在纽约外汇市场上高价卖出英镑，这称为（   ）。

A．时间套利 B．跨品套利 C．工具套利 D．空间套利

二、计算题（本题共6小题，每题10分，共计60分）

1．假定法定准备金率为15%，超额准备金率为5%，流通中的现金为1500亿元。

（1）假定总准备金是400亿元，货币供给是多少？

（2）法定准备金率提高为20%，而总准备金仍然是400亿元时货币供给变动多少？

（3）当法定准备金率为15%时，中央银行买进10亿元政府债券，货币供给变动多少？

2．假定，英镑兑美元的即期汇率为GBP/USD：1.4，三月期点数：24英镑对法国法郎的即期汇率为GBP/FRF：7.3，三月期点数：215~243，试计算：

（1）以上两个远期汇率分别是多少？

（2）某客户如想用英镑购买2000万3月期远期法国法郎则应支付多少英镑？

（3）某客户如想出售3月期美元350万以换取英镑则可取得多少英镑？

3．某年物价指数为102，银行一年期利率为3.1%，请问这年的实际利率是多少？

4．A公司股权资本不含有优先股。假定它拥有20万股面值为2元的流通在外普通股。该公司的创立者不幸于2007年年末意外去世。这一事件发生后，人们估计A公司进入一个持续低增长时期，其吸引的投资必定很少。此前，A认为有必要将其收益的大部分再投资，以保持其平均每年12%的增长率。现在看来，5%的增长率比较切合实际，但这会要求增加股利分配。此外，A的股东要求收益率（）至少为14%，2008年的投资项目总额为80万元。预计2008年公司净收益为200万元，如果现行的20%股利支付率（DPS/EPS）保持不变，那么2008年留存收益将为160万元。要求：

（1）假定2008年投资项目全部通过留存收益筹集，A公司奉行剩余股利政策，试计算2008年每股股利（DPS）和股利支付率。

（2）假设A公司保持5%的稳定增长的股利支付率，根据（1）的计算结果确定普通股的内在价值。

（3）如果公司继续保持20%的股利支付率，计算普通股的内在价值，并结合（4）的计算结果评价股利支付率提高对股东财富的影响。

5．某公司普通股价格为40美元，该股票执行价格为40美元的半年期看跌期权售价3美元无风险利率为8%，无红利支付。

（1）执行价格同样为40美元的半年期看涨期权售价多少？ 

（2）投资者如何运用看涨期权和看跌期权来构建一期权策略？随着股票价格分别上涨或者下跌2美元，该策略的实施情况如何？投资者获利情况如何？

（3）在上述期权策略中，如果股票最终价格为40元，投资者获利多少？ 

6．XYZ公司流通在外的普通股股数为2000万股，净收益为3000万元，股票市盈率为15，公司现有500万元现金或用于支付下一季度的股票或用于进行股票回购。要求：

（1）如果XYZ公司支付现金股利，则按年计算的股利收益率为多少？

（2）如果选择股票回购，那么按市场价格计算可回购多少股股票？

（3）如果留存收益保持不变，计算回购后的每股收益。

（4）如果市盈率保持不变，计算股票回购后新股的价格。

三、分析与论述题（本题共2小题，每题15分，共计30分）

1．天一公司是一个季节性很强的公司，常因资金不到位而使公司的生产效益受到严重影响今年问题同样存在，继续解决的资金缺口在200万元，财务人员经过讨论形成以下四个备选的筹资方案。

方案一：银行短期借款。ABC银行愿意提供期限为3个月的短期借款200万元，年利率为8%，银行要求保留20%的补偿性余额。

方案二：票据贴现。将面额为220万元的未到期（不带息）商业汇票提前3个月进行贴现。贴现率为9%。

方案三：商业信用筹资。天龙公司愿意以“2/10、n/30”的信用条件，向其销售200万元的材料。

方案四：安排专人将250万元的应收款项催回。

公司的产品销售利润率为9%。

要求：请你协助财务人员分析天一公司短期资金筹借方式，并作出选择。

2．运用货币主义的汇率理论分析，当一国名义利率上升时，该国货币的汇率会发生什么样的变化；当一国货币供给减少时，该国汇率又会发生什么样的变化。

上财431十月试卷***

一、选择题（每小题各有4个备选***，请选择出最适合的1个***。本题共30小题，每小题2分，共计60分）

1．C。【解析】 在双本位制度下，金银的法定比价是固定的，而金银的市场价格会随着生产效率以及供给情况而发生变化，这就导致实际价值高于市场价值的良币被熔化，从而退出市场，而实际价值低于市场价值的劣币充斥整个货币市场，从而产生劣币驱逐良币的现象。

【翔高点评】如果在纸币本位制度下，同时存在着两种以上纸币流通，而当这两种纸币的法定价值和实际比价发生背离时，就会产生货币的独占和排他现象，由于纸币只是一种价值符号，与金属本位货币恰恰相反，不在是实际价值低的货币排斥实际价值高的货币，而会出现实际价值高的货币排斥实际价值低的货币的“良币驱逐劣币”的现象。

2．D。【解析】商业银行资产管理论包括真实票据理论、转换理论和预期收入理论；商业银行负债管理论包括存款理论、购买理论、销售理论。 

3．D。【解析】认为现在的物品通常比将来的物品更具有价值，只有给与利息才能够使人们放弃现在的消费而选择将来的消费是庞巴维克的时差论。

【翔高点评】马歇尔的等待说认为利息是人们等待的报酬；费雪的时间偏好认为利息产生于现在物品与将来物品的贴水；维克赛而的自然利率学说认为均衡的自然利率相当于实物投资的预期收益率，反映事物投资市场中的均衡关系。

4．A。【解析】利率的期限结构理论主要有三个：预期理论、市场分割理论（或市场分隔理论）、偏好理论。可贷资金利率理论综合了古典利率理论和凯恩斯提出的利率理论，认为利率有可贷资金的供给与需求决定，它是一种利率决定理论，但不属于利率的期限结构理论。

5．C。【解析】本题的考查重点在于对某些金融专业名词定义的了解。商业本票，也成为期票，是指由债务人向债权人发出的，承诺在一定时期内支付一定款项的债务凭证。商业汇票是指由债权人发给债务人，命令他在一定时期内向指定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令书。而银行汇票是指银行开出的汇款凭证；支票是活期存款人向银行发出的要求无条件支付一定金额的支付命令书。

【翔高点评】有些常用的金融专业名词要记牢，否则容易产生混淆。

6．A。【解析】存在理性预期的情况下，中央银行增加货币供给的行为很快就会被市场主体发现，并看作是通货膨胀的信号，工人纷纷要求工资上涨而不会增加产出，从而抵消了货币的增加。货币供给增加只会造成价格的上涨，产出不会增加。

7．A。【解析】考查货币乘数和货币供给。货币乘数m＝（1＋c）/（rd＋rt＋c＋e）＝（1＋20%）/（20%＋20%）＝3。存款总额＝200·m＝600万元。

【翔高点评】货币乘数中各字母的含义一定要弄清楚。

8．D 。【解析】本题主要考查相对购买力平价和绝对购买力平价之间的关系，我们知道绝对购买力平价成立，相对购买力平价也一定成立，反之则不成立。所以很容易得到***选D。

9．B。【解析】凯恩斯货币需求函数强调了收入和满足投机动机的资本这两个基本因素，而投机动机又与利率有着直接的关系，利率越高，满足投机动机的货币需求就越小，所以货币需求函数可以表示为M=L（Y）+L（i）。而选项A中的货币需求函数是由鲍莫尔模型得到的，它强调了交易动机对货币的影响，选项C中的货币需求函数由惠伦模型得到，强调了预防动机对货币需求的影响，至于选项D，该函数是由费雪的现金交易方程得到。

10．B。【解析】我国货币政策的目标是保持币值的稳定，并以此促进经济增长。所以***选B。

11．C。【解析】对利率风险的防范对策主要包括：

（1）应对融资项目的盈利和利息偿还能力进行科学的分析、测算。

（2）合理安排固定利率和浮动利率在融资项目中的比例结构。

（3）运用金融交易法，通过利率互换、远期利率协定、利率期权和利率期货等金融工具来管理利率风险。

C选项：利用远期合约进行投机，以期获取与帐面会计损失相等的收益，是应对会计风险的对策。

12．B。【解析】国际储备包括黄金储备、外汇储备、在国际货币基金组织的储备头寸和特别提款权，所以国际储备供给量的变动也应以这四个要素的增减为转移。具体地说，影响一国国际储备供给的主要因素有：1. 国际收支顺差，2. 干预外汇市场，3. 国际借贷，4. 收购黄金，5. 在IMF的储备头寸和特别提款权的分配，6. 储备资产的收益。

13．D。【解析】国际收支的货币分析法认为所有国际收支不平衡，本质上都是货币的原因，因此，国际收支不平衡可以通过货币政策解决；货币政策即货币供给政策，膨胀性的货币政策可以减少国际收支顺差，紧缩性的货币政策可以减少国际收支逆差；为平衡国际收支而采取的货币贬值、进口限额等，只有当它们的作用是提高货币需求，尤其是提高国内价格水平时，才能改善国际收支。

14．C。【解析】抛补利率平价理论认为：p（1＋if）＝p＋p*if＝id﹣if或者p≈id﹣if；远期差价是由各国利率差异决定的，并且高利率货币在外汇市场上表现为贴水，低利率货币在外汇市场上表现为升水，远期升贴水率等于国内外利差。

15．B。【解析】金融监管的三道防线：存款保险制度，预防性风险管理，最后贷款人制度。

16．C。【解析】考查对三代危机模型的理解。

（1）第一代危机模型——经济基础恶化带来的投机性冲击导致的货币。政府推行与固定汇率制要求不相一致的经济政策，如赤字政策和信用扩张，就会导致国际储备的损失，最终将引发投机商对该国货币的冲击，这种冲击很快将耗尽该国的国际储备，并迫使该国放弃固定汇率，进而引发金融危机。货币危机的发生是由于政府不合理的宏观政策引起的。投机性冲击导致储备急剧下降为零是这种货币危机发生的一般过程。在这一过程中，政府基本处于被动地位。紧缩性财政货币政策是防止危机发生的关键。

（2）第二代货币危机理论——主要由心理预期带来的投机性冲击所导致的货币危机。货币危机的发生不是由于经济基础恶化，而是由于贬值预期的自我实现所导致的。

（3）第三代货币危机理论——货币危机发生的原因在于宏观经济基础变量的恶化和经济政策的不协调。

17．C。【解析】中央银行的货币政策分为一般性货币政策、可选择性货币政策以及其他货币政策，而一般性货币政策主要包括存款准备金政策、再贴现政策以及公开市场业务。

C选项中的消费者信用控制属于可选择性的货币政策。

18．B。【解析】储备资产种类结构管理的主要内容是币种结构的管理，实质是要保证储备资产的安全，力求储备资产的保值增值。

19．B。【解析】 外汇是使用频率最高的储备资产。

20．C。【解析】可转换债券在到期日或到期日之前的某一期限内可以按预先确定的比例或预先确定的价格转换成股票。每单位可转换债券可换得的股票股数称为转换率，可换得的股票当前价值称为市场转换价值，债券价格与市场转换价值的差额称为转换损益。转换收益为80*30—2000＝400美元。

21．A。【解析】当其他条件相同时，债券预期收益率上升，债券价格下降；当其他条件相同时，预期收益率等浮动变动，期限长的债券价格变动大。因此，AB债券都会贬值，而且B债券贬值幅度更大。

【翔高点评】也可以从久期方面考虑，其它条件一样，到期日越长的债券久期越大，债券价格的波动率也越大。

22．B。【解析】实际的市盈率 P/E＝40/5＝8；正常的市盈率P/E＝1/0.1＝10。该股票的正常的市盈率应该等于10，实际的市盈率等于8。由于实际的市盈率低于正常的市盈率，所以，该股票价格被低估了。

【翔高点评】实际的市盈率＜正常的市盈率，股票被低估；实际的市盈率＞正常的市盈率，股票被高估；实际的市盈率＝正常的市盈率，股票既没有被高估也没有被低估。

23．C。【解析】可以用某种证券的收益率和市场组合收益率之间的β系数作为衡量这种证券系统性风险的指标。某种证券的β系数βi指的是该证券的收益率和和市场组合的收益率的协方差σim，再除以市场组合收益率的方差σm2，其公式为：βi＝σim /σm2。由于系统性风险无法通过多样化投资来抵消，因此一个证券组合的β系数βi等于该组合中各种证券的β系数的加权平均数，权重为各种证券的市值占整个组合总价值得比重Xi，。由于βi>1，所以它的系统风险大于市场组合的系统风险。

24．C。【解析】对单个主体而言，利用期货交易可以达到消除价格风险的目的；但对整个社会而言，期货交易只能使价格风险在交易者之间进行转移，通常并不能消除整个社会的价格风险。

【翔高点评】套期保值、互换等交易都只能转移风险，而无法真正消除风险。

25．D。【解析】普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同，它代表着最终的剩余索取权，其股息收益上不封顶，下不保底，每一阶段的红利数额也是不确定的；普通股股东一般有出席股东大会的会议权、表决权和选举权、被选举权等，他们通过投票来行使剩余控制权。普通股股东还具有优先认股权，即当公司增发新的普通股时，现有股东有权按其原来的持股比例认购新股，以保持对公司所有权的现有比例。现有股东也可以在市场上出售优先认股权，其价值取决于市场价格、新股出售价和购买一股所需的权数。

26．B。【解析】考查赎回期收益率的计算。赎回期收益率相当于以赎回期为持有期限的持有期收益率。980＝80/（1＋y）＋80/（1＋y）2＋1150/（1＋y）2。解得y＝16.18%.

【翔高点评】考查收益率的计算较为基础，可能以选择题或计算题中的一部分进行考查，需要掌握。

27．A。【解析】由题意可计算出该公司的流动资产为120万元，期末存货为48万元，年末存货周转次数为100/[（48＋52）/2]＝2次。

28．C。【解析】投资者可根据自己的无差异曲线群选择能使自己投资效用最大化的最优投资组合。这个最优投资组合位于无差异曲线与有效集的相切点。

【翔高点评】在投资者可以以无风险利率不受限制的借贷时，其最优投资组合都是有无风险资产和相同的最优投资组合构成，这就是著名的分离基金定理。

29．B。【解析】考查对弱式市场假说的理解。弱式市场假说相当于宣布了技术分析无效。在股价上升10%后买入并在下跌10%后卖出就可获的超额利润的现象说明技术分析是有效的，因此与弱式市场假说相矛盾。

【翔高点评】市场是弱式有效的表明包含了可得的历史信息，技术分析无效；半强有效表明包含了可得的公开信息，基本分析无效；强有效包含了所有的信息，内幕消息无效，所有的分析方法都无效。

30．D。【解析】考查对套利的分类的理解。最明显和最直观的套利形式是空间套利（或称地理套利），它是指在一个市场上低价买进某种商品，而在另一市场上高价卖出同种商品，从而赚取两个市场间差价的交易行为。

二、计算题（本题共6小题，每题10分，共计60分）

1．【解析】考查货币供给乘数以及中央银行资产负债业务对货币供给的影响。（1）400亿元的总准备金派生存款为：D＝400/（15%＋5%）＝2000亿元，此时货币供给为：M＝D＋C＝2000＋1500＝3500亿元。

（2）法定准备金率提高为20%，400亿元的总准备金派生存款为：

（3）当法定准备金率为15%时，中央银行买进10亿元政府债券，基础货币增加10亿元，即△B=10亿，货币供给增加△M＝△B/（15%＋5%）＝50亿元。

【翔高点评】（1）计算远期汇率区间时，要用最大的减去最小的则可以求出上限，用最小的减去最大的就可以求出下限。

3．【解析】设名义利率为R，通货膨胀率为p，实际利率是r，

而已知名义利率R＝3.1%,根据名义利率与实际利率的关系式：，

【翔高点评】在本计算题中，要求计算结果精确，所以不能根据费雪方程式（R=r-p）直接得出近似的实际利率，费雪方程式一般可以运用到计算要求不太严格的选择题中，或者只用来估计实际利率。 

（3）如果按20%的股利支付率计算，D＝2元（1020%），则有：

尽管公司增长率降低，但它现有资产仍能提供相当的收益，而这些收益大多转移给股东，由于内部增长缓慢减少了对资本的需求，结果导致股价下跌了33%。

5．【解析】考查看涨期权和看跌期权的关系，以及如何运用看涨期权和看跌期权来构建期权策略。

（1）根据看涨期权和看跌期权价格平价公式可知看涨期权价格为：

（2）卖出一份看跌期权和一份看涨期权，期权费收入为3＋4.51＝7.51美元。

如果股票价格上涨2美元，看涨期权将被执行，看跌期权不会被执行。投资者在看涨期权上损失2美元，总收益为7.51—2＝5.51美元。

如果股票价格下跌2美元，看跌期权将被执行，看涨期权不会被执行。投资者在看跌期权上损失2美元，总收益为7.51—2＝5.51美元。

（3）如果股票最终价格为40美元，两份期权都没有价值，投资者净收益为期权费收入7.51美元。

（2）股票价格＝0＝22.5（元）

股票回购数＝.5＝222222（股）

三、分析与论述题（本题共2小题，每题15分，共计30分）

1．【解析】考查通货膨胀的相关原理，并与现实情况相联系，是考查的重点。

实际可动用的借款：200（1﹣20%）＝160（万元）<200（万元）

实际利率＝，大于产品销售净利润率9%，故方案不可行。

贴现息＝220（万元）

公司放弃现金折扣的成本＝，大于产品销售利润率9%，可见，若公司放弃现金折扣，则要付出高达36.73%的资本成本，筹资期限也只有一个月，而要享受现金折扣，则筹资期限只有10天。

安排专人催收应收账款必然会发生一定的收账费用，同时如果催收过急，会影响公司和客户的关系，最终会导致原有客户减少，不利于维持或扩大公司销售规模，因此该方案不可行。

综上所述，天一公司应该选择方案二（票据贴现方式）进行筹资最佳。

2．【解析】考查货币主义的汇率理论，并运用该理论进行分析。当一国名义利率上升时，货币主义的汇率理论认为该国货币的币值是下降的。这点需要注意。

货币主义汇率理论是在绝对购买力平价基础上发展起来的，其特点是强调货币市场在汇率决定过程中的作用，把汇率看成是两国货币的相对价格，而不是两国产品的相对价格。它认为，汇率是由货币市场上存量均衡条件，即由各国货币供给与需求的存量均衡决定的。当两国货币的存量同人们愿意持有的量相一致时，两国货币的汇率可达到均衡。

反映货币主义汇率基本理论的数学表达式为：

上式显示，汇率的变动取决于三个方面的因素：

（1）一是本国名义货币供给存量相对于外国名义货币供给存量的变化；

（2）二是外国实际收入相对于本国实际收入的变化；

（3）三是本国预期通货膨胀率相对于外国预期通货膨胀率的变化。

当本国名义利率上升时，本币汇率趋于下跌。由于该理论假设名义利率等于实际利率加预期通货膨胀率，而且各国的实际利率相同，所不同的只是预期通货膨胀率。因此，名义利率上升，表明本国有较高的预期通货膨胀率，这会使国内对货币的需求降低，抬高国内价格水平，进而迫使本币汇率下跌。当一国货币供给减少时，汇率也将降低。

10、效果比较猛烈、不宜经常使用的货币政策工具是___B_______。

A公开市场业务 B 法定存款准备金率

11、商业信用最典型的做法是___D___。

A、商品批发B商品零售C、商品代销D商品赊销

12、下列关于货币供给量的描述,正确的是___B___。

A反映的是货币的流量B反映的是货币的存量

C是一个动态概念D是中央银行发行的基础货币

13、商业银行最基本的职能是___D___。

14、唯一具有信用创造功能的金融机构是A。

A商业银行B中央银行C政策性银行D投资银行

15、由政府或政府金融机构确定并强令执行的利率是____C__。

A公定利率B一般利率C官定利率D固定利率

16、商业银行同业拆借资金只能用于___C___。

A固定资产投资B弥补信贷缺口

C解决头寸调度中的困难D证券交易

17、进行短期融资工具交易的市场属于_B_____ 。

A资本市场B货币市场C外汇市场D黄金市场

A中央银行的负债B中央银行的资产

C商业银行的负债D商业银行的资产

19、我国目前实行的中央银行制度是__A____。

A单一制B多元制C准中央银行制D跨国式

20、直接与公众的日常生活相联系的物价指数是__A____。

A消费物价指数B社会商品零售物价指数

C批发物价指数D国民生产总值平减指数