本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。

经过两个月的征求意见，9月28日，银保监会正式下发《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称《办法》）。公募理财的起购点由5万降至1万，净值型产品逐步在替代“保本保收益”的理财产品，对于信息披露的要求也严格了。

《办法》强调区分公募和私募理财产品。公募理财产品面向不特定社会公众发行，风险外溢性强，在投资范围、杠杆比例、流动性管理、信息披露等方面的监管要求相对审慎；私募理财产品面向不超过200名合格投资者非公开发行，投资者风险承受能力较强，投资范围等监管要求相对宽松。公募理财产品销售门槛由5万元降至1万元，私募理财产品购买门槛和资管新规保持一致。

投资总是伴随着风险， 在打破刚性兑付的政策背景下，传统理财产品的预期收益率也要随之隐形了。作为转型的方向，金融机构要对资管产品实行净值化管理，净值生成应当符合公允价值原则，及时反映基础资产的收益和风险，让投资者明晰风险。

净值型理财产品的运作模式与开放式基金类似，投资者购买产品前无法预知产品实际收益率，而是根据产品实际投资运作情况定期在产品开放申购或赎回日公布产品净值，投资盈亏由投资者自负。简单来说，假设用户购买时产品的净值为1，则到了下一个开放日，如果产品净值变为1.2，则用户的收益就是1.2-1=0.2；如果净值变为0.9，则收益为0.9-1=-0.1，也就是亏损0.1。银行会根据签署的协议书，在每日、每周或者每月等固定日期公布净值，用户可以进行净值查询。

为配合净值化转型，《办法》加强了对信息披露的要求：公募开放式理财产品应披露每个开放日的净值，公募封闭式理财产品每周披露一次净值，公募理财产品应按月向投资者提供账单；私募理财产品每季度披露一次净值和其他重要信息；银行每半年向社会公众披露本行理财业务总体情况。

《办法》过渡期要求与“资管新规”保持一致，过渡期自本办法施行之日起至2020年12月31日。在过渡期内，银行新发行的理财产品应当符合《办法》规定。同时，可以发行老产品对接未到期资产，但应控制存量理财产品的整体规模；过渡期结束后，不得再发行或者存续违反规定的理财产品。

“以前买银行理财必须要有5万元，这对于我们工作不久的人来说，并不是个小数目。”济南投资者杨方明说，尽管银行理财的收益率最近呈现下降趋势，但仍然是稳健理财的适合投向。这次购买起点的下调，也让他有了更多样的理财选择。

实际上，银行为了满足客户的多层次理财需求，也在想办法降低客户的投资门槛。比如目前很多银行推出的直销银行，就是互联网时代应运而生的一种新型银行运作模式，在这一经营模式下，客户主要通过电脑、电子邮件、手机、***等远程渠道获取银行产品和服务。投资理财的门槛也大为降低，基本是1000起就可以参与理财了。

·分期旅行成七夕新宠 上海异地恋情侣最多？

·投5万赚800万元？海阳公安成功捣毁一非法传销组织

·A股一直凉凉，华宝智投“余额理财Plus“给你温暖

·中国规范银行理财业务 逾20万亿元市场迎来新秩序

·余额宝存款上限限额 2018余额宝多能存多少钱资金安全吗

·市场观察：资管新规开启行业转型

·改善投资生态 让居民不“贪图小利”

·买银行理财莫忘风险评级 “刚性兑付”不再是必然

·“资管新规”落地银行理财怎么买？专家支招

特别声明：本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布，仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。

2018年4月27日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和国家外汇管理局联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（下称”新规”）。本次新规的发布是党的***、全国金融工作会议以及金融稳定委成立之后的首项重大金融监管改革，对于整个社会而言，更有利于重塑健康规范的资产管理行业体系，促进实体经济发展。对于咱们广大老百姓而言，则是要把握好政策方向，选择运用好多样化的金融工具，在保护自身合法权益的同时，抓住合适的投资理财机会，实现个人财富的稳定增值。
新规下，银行的产品会发生哪些变化
早在十几年前，老百姓到银行来，大多是存钱取钱，办个转账汇款，有钱存银行是大家的共识，投资理财的方式较为单一。随着国民经济的飞速发展，居民财富也在快速积累，存款这种单一的理财渠道早已无法满足客户的需求。2002年，招行在业内率先推出了“金葵花财富管理”的品牌，同时推出一系列投资理财工具供客户选择，理财这个词，也随着“你不理财，财不理你”的名言飞入寻常百姓家。
您在银行买过理财吗？大多数人的***应该是肯定的。但是，尽管有过理财的体验，但对于大多数人而言，对理财的印象或许仅停留在“比存款收益更高的产品”而已，您对银行提供的产品及服务真的了解吗？
从广义上来讲，银行提供的投资理财工具主要分两大类：一类是由基金、保险、券商、黄金公司等合作金融机构设计开发，并由这些机构对募集资金进行实际投资管理的产品，银行只是作为代销渠道之一，经过严格的准入审批后才能上线，并根据客户的不同需求进行推荐。这些代销产品一般都不提供本息保证，需要客户自己承担盈亏或收益不达预期的风险。以公募基金为例，每日日终公布产品净值，以及时体现产品的风险和收益，是真正的净值化产品，也是资管新规下，未来银行理财转型的大方向。
另外一类，是银行自己设计开发，并销售给客户的“银行理财产品”，募集资金主要由银行的投资管理部门负责管理和运作。其中又以期限固定，提前给出参考收益率（或业绩比较基准）的“预期收益型”产品为主。尽管从公开信息来看，这类理财产品历史上尚未出现一例到期无法还本付息的情况，但因这类产品实际是通过滚动发行、集合运作、分离定价的方式，对募集资金进行资金池运作。在这种运作模式下，多只产品对应多项资产，每只产品的收益来自哪些资产无法辨识，风险也难以衡量。同时，将募集的短期资金投放到长期的债权或股权项目，加大了产品的流动性风险，一旦难以募集到后续资金，容易发生流动性紧张。万一遇到极端情况，这些产品大面积出现流动性紧张，可能引发整个金融市场的大幅波动，产生系统性金融风险，当然也会直接影响咱老百姓投资理财的切身利益。
资管新规的推出，一方面，对老百姓而言，明确了公募和私募的分类和投资范围边界，并设置不同的投资门槛要求：公募产品可投资股票、债券等公开交易的标准化投资工具，信息披露更透明更及时，风险更清晰，适合普通客户购买；私募可投资的范围更广，允许投资一些更复杂的金融工具，仅适合投资经验更丰富的高净值客户参与。未来，老百姓需要根据自己的承受能力挑选合适的产品；另一方面，对金融机构募集资金的投资运作进行了严格的规范，在强调产品的单独管理、单独建账、单独核算的基础上，将封闭式产品的最短期限门槛设置在90天，以此纠正资管产品的短期化倾向，切实减少和消除资金来源端和运用端的期限错配和流动性风险。此外，对投资杠杆的上限也进行了明确规定。这一系列强有力的措施，使理财产品的风险显性化，并通过公允的净值披露机制定期反馈给客户，显著提升了产品运作的信息透明度，及时反映理财的风险和收益，最大限度降低发生系统性金融风险的可能性，为国家金融安全和居民个人财富的健康增长保驾护航。
如何选择适合自己的理财产品
为确保平稳过渡，正式发布的“新规”充分考虑存量资管产品期限、市场规模及其所投资资产的期限和规模，兼顾增量产品的合理发行，将过渡期设置为2020年底，相比之前的《征求意见稿》，延长了整整一年的时间，给予金融机构更为充足的转型时间，而且明确提出“为接续存量产品所投资的未到期资产，维持必要的流动性和市场稳定，可以发行老产品对接，但应当严格控制在存量产品整体规模内，并有序压缩递减”。因此，对于咱老百姓而言，短期内，您还不必过于担心到期资金的理财续接问题，在银行还是可以买到一些预期收益型的产品，但发行量逐步减少是全行业的大势所趋。如何选择合适的产品，应是咱老百姓从现在开始，必须逐步学习掌握的一项必备技能。宜早不宜迟，先听听招商银行的专家怎么为您支招吧：
1. 希望确保本金安全，不愿承担任何风险的客户，存款产品是首选。
在新规的框架下，能提供保本的就只有银行存款了。什么？您说存款利息太低？呵呵，有点out了！利率市场化时代，招商银行存款产品已多次上调利率，目前最高的已调升至4.18%！从去年下半年以来，广受客户欢迎，来招行做储蓄、存钱的客户资金已超100亿元，早已成为追求本金安全客户的最佳选择。
2. 根据资金使用安排和风险承受能力选择产品，并拉长持有时间。
过渡期结束后，面对各类净值型资管产品，一个基本的挑选原则是：如果资金随时要用，只能选择短期开放式产品（主要是货币基金和一些短期开放式产品）。这类产品所投资的债券期限非常短，波动较低，但收益也不会太高，对此您要有合理的预期。而想要追求高收益，就需要把投资时间拉长至1年以上，选择中长期限封闭运作的理财产品（如我行近期发行的2年、3年期封闭型鼎鼎成金）。此外，对于有投资经验的客户，想追求和中高风险相匹配的显著超额收益，就要考虑配置银行的股债混合类理财、代销的股债混合型公募基金等产品。例如招商银行发行的睿远系列股债混合类理财，其历史收益表现不俗，多只产品成立以来累计收益折年化超过10%；不过，无论是银行的混合型理财还是公募基金，因部分资金投资于股票，短期投资不确定性较大，是一种长期投资工具。投资者必须抛弃短期赚快钱的念头，拉长投资期限，将长期、不急用的资金用来做合理的配置，“用时间浇灌收益的玫瑰”。
记住四个锦囊，做理财的主人
新规下的银行产品更加丰富多彩，但也更复杂。老百姓在投资决策之前，不应盲从，反而应沉下心来，充分参考公开透明的产品信息，运用好监管机构和银行提供的各项售前售后服务工具，掌握主动，保护自身合法权益。这里，招商银行送您四个锦囊，可能随时用得上：
正确认识自身的风险承受能力，寻找与自己最匹配的产品。《风险承受能力评估》是每位投资者在购买理财需要做的第一道测试，它帮助投资者正确认识自己的风险承受能力，选择与自己风险承受力相匹配的产品，切勿认为繁琐。由于不同年龄、收入的变化、家庭结构等因素都会使得自身的风险承受能力产生变化，因此投资者填写的风险承受能力评估也具有时效性，一般为1年，在此建议投资者定期主动对自身的风险承受能力做出重新评估，并不断调整自己的投资策略。
2. 配合银行做好“双录”，保护自己的合法权益。
2016年以前金融行业还没有施行一区双录制度，投资者权益遭遇侵犯时，不能得到客观事实的还原，银行也没有准确的方法来判断孰是孰非。中国银监会“一区双录”的要求施行近两年来，各家银行销售产品时也更加规范，销售人员“讲得清、说得明”，投资者在购买产品时能“听得懂、买得放心”，为自己的权益加上保护套。
招商银行武汉分行录音录像销售专区与其他区域物理隔离，既保障录音录像过程有效实施，又可以保护客户个人的隐私，是进行财富配置的良好物理场所。当下，金融产品日益复杂，对于咱们广大老百姓来说往往希望得到专业的指导，以更加充分地认清产品特征，进行科学的财富配置。为了充分保护投资者权益，在进行双录时理财人员将会对产品做出尽可能详细的说明，请您耐心听完并明确表示知悉，以更好地保护您自身的权益。
3. 寻求理财专家的专业支持，运用财务规划做好不同产品间的合理配置。
不同银行产品，在家庭财富中扮演的角色，发挥的作用也各不相同。玩转这些工具，真正实现您的人生目标，需要寻求专家的专业支持。招行今年全新推出财富管理3.0系统，可根据您目前的财务状况和风险承受能力，为您出具千人千面的财务规划方案，实现您的投资、教育、养老、保障等不同人生目标，欢迎咨询您身边招商银行各网点的专业理财人员。如果已经是招行的客户，即刻打开手机银行，免费参与财富体检，迈出人生财务规划的第一步哦！
4. 用好售前查询和售后服务渠道，快捷把握财富状况。
随着金融服务系统的日益优化，银行网站及手机APP越来越人性化、智能化。作为Fintech领域的排头兵，招商银行运用最新的金融科技工具，以打造最佳客户体验银行为目标不断进步。在这里，您不仅可以通过官网查询到理财经理的销售资质，还可以登陆网银或手机银行快速查看开放期和产品净值；对于基金等波动频繁的复杂产品，持仓客户还可通过手机银行的“收益提醒”功能，预先设定好目标收益，让系统在触达后自动发送短信提醒；对购买操作或产品表现有疑问，还可随时通过手机银行“招呼”功能，一秒找到自己的客户经理或打开“我的***”，与在线***进行沟通交流――最新产品动态，时刻了如指掌。
本次新规的发布，一方面进一步规范了我国资产管理行业体系，促进了实体经济的发展，另一方面也降低了系统性金融风险发生的可能性。对于咱们广大老百姓而言，如何更好地在新规的基础之上选择更为有效的金融工具来保护自身合法权益、选择更为合适的金融产品使自身收益最大化，更好地提升固有资产则成为了时下的热门话题。希望每一位投资者都可以在金融改革的浪潮下，迅速找出最有效、最有利、最安全的投资理财方案，实现自身家庭财富保值、增值的期待，迎接理财的新春天。

(原标题：招商银行给您支招 资管新规下如何理财)